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国际油价下跌1.3%-1.5%，纽约原油收58.70美元/桶，布伦特油62.39美元/桶解析

态度，导致原油期货价格下跌。纽约轻质原油价格分析截至收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌79美分，收于每桶58.70美元，跌幅为1.33%。下跌原因主要包括原油库存增加预期以及对全球经济增长放缓的担忧，投资者对油市短期需求持谨慎态度。伦敦布伦特原油价格分析同期，12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌93美分，收于每桶62.39美元，跌幅为1.47%。布伦特油价受全球供应预期及地缘政治因素影响更为敏感，下跌幅度略高于纽约轻质原油，显示市场对国际原油供应和需求前景存在一定担忧。市场影响与行业启示油价下跌对能源行业及相关市场具有多重影响：对于原油进口国，下跌油价有利于降低能源成本，改善企业和消费者的成本结构。对石油出口国，则可能减少财政收入和外汇储备压力，需要关注经济稳定性。能源公司需调整生产计划和库存管理，以应对价格波动带来的盈利压力。未来油价走势预测与风险提示未来油价可能受到以下因素影响：全球经济增长和能源需求变化 OPEC及其他主要产油国的产量政策地缘政治冲突及国际贸易政策原油库存及替代能源发展趋势投资者需关注市场波动风险，合理调整能源资产配置，并运用风险管理工具以控制潜在损失。编辑总结 14日国际油价整体下跌，纽约轻质原油收于58.70美元/桶，布伦特原油收于62.39美元/桶，跌幅分别为1.33%和1.47%。主要反映出市场对全球经济增长放缓以及原油供应不确定性的担忧。对能源企业、投资者及经济体而言，需关注油价波动风险并做好相应应对策略。常见问题解答问1：14日国际油价下跌的主要原因是什么？答：油价下跌主要受全球经济增长放缓预期、原油库存增加以及市场对短期需求持谨慎态度的影响。同时，地缘政治稳定性以及能源供应预期也对价格形成一定压力，导致纽约轻质原油和布伦特原油出现回落。问2：纽约轻质原油和伦敦布伦特原油的价格差异说明了什么？答：纽约轻质原油下跌1.33%，收于58.70美元/桶，而布伦特原油下跌1.47%，收于62.39美元/桶。差异显示布伦特油价对国际供应和地缘政治因素更为敏感，而轻质原油更受美国国内需求和库存数据影响，体现不同市场对油价变化的敏感度。问3：油价下跌对进口国和出口国有何不同影响？答：进口国受益于油价下降，可降低能源成本、改善企业及消费者支出结构。出口国则可能减少财政收入和外汇储备，尤其依赖石油出口收入的国家需警惕经济稳定性。能源企业需调整生产和库存策略以应对价格波动。问4：投资者应如何应对油价波动？答：投资者应关注全球经济数据、OPEC政策、地缘政治及库存变化，合理配置能源资产。可使用期货、期权及对冲工具控制风险，同时密切关注市场动态和价格趋势，确保投资组合稳健。问5：未来油价走势可能受哪些因素影响？答：未来油价可能受全球经济增长、能源需求变化、产油国政策、地缘政治冲突、国际贸易政策及替代能源发展趋势影响。投资者需密切关注以上因素，并通过分散投资和风险管理策略应对价格波动。来源：今日美股网

今日美股网10-16 00:11

1014市场综述：贸易紧张局势之下美股一波三折，道指实现最大盘中反弹，科技股拖累标普和纳指走跌

至自五月以来的最低水平。西德克萨斯中质原油价格下跌1.7%，至每桶58.47美元。施耐德电气全球研究与分析部门副主管罗比·弗雷泽表示，“关于供应过剩和需求疲软的担忧迅速重新占据主导地位。” 他在市场更新中指出，OPEC+及非OPEC产油国产量上升，加上库存增加，推动市场预期第四季度及2026年初将持续出现供应过剩：“如果美国产油商在OPEC+增产的压力下仍能继续超出预期、稳步提升产量，这种情况尤其可能发生。” 比特币下跌2.6%，至112,792.11美元。以太币下跌 4.1% 至 4,115.51 美元。来源：加美财经

加美财经10-15 06:00

国际油价上涨，纽约轻质原油收于59.49美元，布伦特原油收于63.32美元

见问题解答问1：纽约轻质原油和布伦特原油价格上涨意味着什么？答：上涨意味着全球能源需求增强或供应预期紧张，投资者对原油市场持乐观态度。轻质原油和布伦特原油价格同步上涨表明全球油价整体呈升势。问2：油价上涨对能源企业和股市有何影响？答：能源企业尤其是原油生产和开采公司通常受益于价格上涨，股价可能上升。但下游企业如运输和化工企业成本可能增加，需要调整策略应对。问3：油价上涨的主要驱动因素有哪些？答：主要驱动因素包括全球经济回暖、能源需求增加、产油国减产或供应紧张，以及市场对未来库存和经济复苏预期改善。问4：投资者如何在油价波动中获得机会？答：投资者可以通过原油期货、能源ETF、能源公司股票等方式参与市场，同时需注意油价波动风险，合理分散投资组合。问5：油价上涨会对消费者产生影响吗？答：会。油价上涨可能导致汽油、柴油和运输成本增加，从而对日常消费品和服务价格形成传导效应。消费者需关注能源市场动态，尤其在能源依赖度高的地区。来源：今日美股网

今日美股网10-15 00:11

中美11月峰会前都在作秀，市场找到抛售借口！黄金惊现过山车守住4100，今日等鲍威尔

素以及现货市场紧张局势的支撑。布伦特原油价格下跌至每桶62美元，延续了今年以来超过16%的跌幅。国际能源署（IEA）表示，创纪录的石油供应过剩将比之前的预期更大。

欧罗巴10-14 18:49

easyMarkets易信：贸易战阴云重现：特朗普关税威胁引发全球市场连锁震荡

元，因特朗普重燃中美贸易战担忧 WTI原油价格周五暴跌至每桶60美元以下，创5月以来新低。特朗普再度发出关税威胁，风险资产全线承压。中国收紧稀土出口管制，令此前的关税缓和预期破灭。西德克萨斯中质原油周五暴跌超4%，创下6月以来单日最大跌幅，收于每桶60美元下方。此前市场寄望中美贸易关系降温的预期彻底破灭，投资者情绪进一步恶化，叠加美国政府关门延续，风险资产遭遇重击。关税威胁卷土重来美国总统特朗普公开宣布取消原定与中国国家主席习近平的贸易会晤，并通过社交媒体宣称将对所有中国进口商品实施更高关税。中国则加强对关键稀土出口的控制，要求所有外企出口须获得许可。特朗普谴责中国“挟持全世界”，称已“看不到任何理由”在本月末韩国举行的APEC峰会上继续与习近平进行贸易磋商。尽管投资者已逐渐习惯特朗普“雷声大雨点小”的贸易威胁模式，但周五的激烈言论依旧重创市场信心。在美国政府停摆且国会仍无法通过预算的情况下，市场情绪进一步恶化。道琼斯指数暴跌，因中美关税再起波澜在投资者纷纷涌向避险资产的背景下，道琼斯指数周五大幅下挫。特朗普重启对中国加税话题，并宣布退出即将举行的美中会晤。道指跌至近三周低点，盘中自高点至低点跌幅逾1000点。市场对中美贸易缓和协议的预期被特朗普的最新言论彻底粉碎，投资者再度转向避险。历史重演：贸易战阴云再度笼罩华尔街本周早些时候，中国收紧关键矿产出口政策，对所有外企设立出口许可证要求。特朗普随即在社交媒体上宣布加征新关税，重演年初那场震动市场的贸易战戏码。尽管美国10月密歇根大学消费者信心指数跌幅小于预期，为投资者带来一丝安慰，但这无法挽回市场的整体颓势。消费者一年期通胀预期降至4.6%（前值4.7%），五年期预期维持在3.7%。比特币与加密货币市场创下2025年最大跌幅美国总统唐纳德·特朗普再次掀起全球市场的恐慌浪潮——他宣布计划自11月1日起对中国进口商品征收100%的关税。这一消息引发市场剧烈震荡，比特币（BTC）在周五盘中一度暴跌近10%，整个加密货币市场市值单日蒸发约2800亿美元，创下2025年以来的最大跌幅。美股同样遭遇重挫，投资者情绪普遍转向避险。特朗普在Truth Social上发文称：“我们目前正在评估的一项政策，是对来自中华人民共和国的商品征收大规模的关税上涨。”他在发言中将中国描述为“敌对国家”，并指责其通过稀土金属出口管制来主导全球市场，声称美国正在认真考虑一系列额外的反制措施。这番强硬表态迅速引发资本市场恐慌，风险资产遭到全面抛售。消息公布后，比特币在24小时内急跌至108,000美元以下，跌幅接近10%。以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）与索拉纳（SOL）等主流加密资产亦出现大幅下滑，与此同时，市场热门板块遭受重创——Memecoin（迷因币）板块下跌35%，人工智能（AI）概念币下跌30%。Coinglass数据显示，当日市场出现大规模多头爆仓，导致清算平台一度崩溃，显示出市场波动的剧烈程度。值得注意的是，链上追踪机构Lookonchain发现，一名早期比特币“巨鲸”在暴跌前夕开出总额高达11亿美元的BTC与ETH空头仓位，目前未实现利润已超过2700万美元。这一操作被市场视为本轮下跌的导火索之一，也反映出大型资金可能早已预判政策风险的到来。不仅加密货币遭受重创，美国股市同样未能幸免。分析人士指出，这种同步下跌显示出投资者正在重新评估特朗普关税政策对全球贸易和经济增长的潜在冲击。事实上，这并非特朗普首次以关税威胁引发市场动荡。今年4月，他宣布“解放日关税”（Liberation Day Tariffs）后，加密货币市场便出现一轮急跌；8月，美国对全球贸易伙伴实施“对等关税”时，市场也再度重挫。由此可见，特朗普的贸易政策已成为金融市场波动的主要催化因素之一。市场分析师普遍认为，新一轮对华关税计划可能成为压垮加密市场反弹势头的关键因素。加密资产自10月初以来的上涨趋势，或将因贸易紧张与政策不确定性而被彻底逆转。若计划在11月正式生效，资金可能加速撤离风险资产，重新流向美元与美国国债等避险品种。特朗普的“关税牌”再度震动全球，从华尔街到币圈，投资者的神经再次紧绷。在政治不确定性与经济摩擦的背景下，2025年的市场波动似乎才刚刚开始。结语贸易战再起、政治僵局未解、通胀阴影仍在——2025年的市场似乎注定无法平静。从外汇到黄金，从原油到加密货币，全球资产正被同一股力量推动：政策的不确定性与投资者的恐惧。尽管市场短线或有反弹，但在地缘政治与宏观风险持续交织的背景下，任何乐观都显得脆弱。正如一位交易员在社交平台上所言——“市场或许已不再交易数据，而是在交易特朗普的下一条推文。” 免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-10-13

易信easyMarkets10-14 18:16

主次节奏：原油触底回升，日内反弹向上

税威胁后，于周日发表了一些和解性言论，原油价格因此获得支撑。原油从日线图级别看，油价跌破区间下沿，中期客观趋势向下。油价单日大幅下挫，主客观趋势方向一直向下。MACD指标快慢线在零轴下方张口向下，空头动能占优势。预计原油中期走势震荡下行为主。原油短线（1H）走势暂获支撑反弹，57.80位置形成支撑位。油价反复穿越均线系统，短线客观趋势方向呈震荡节奏。昨日的反弹形成一波主趋势上行，随后进入次要震荡节奏，依据主次主交替规律，预计日内原油走势存在一波反弹，空间有限，暂时看到61下方。今日：58.90做多，止损：57.80，目标60.60。免责声明：观点分享，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，盈亏须自负。

主次节奏10-14 07:49

周一金融市场大幅波动：原油、股指期货反弹，比特币短线拉升

油和布伦特原油为何涨幅接近3%？答：原油价格上涨主要由于市场对供应紧张以及全球经济复苏预期的乐观情绪推动。此外，投资者短期风险偏好增加，也带动原油期货价格反弹。问3：比特币短线拉升的原因是什么？答：比特币上涨受到流动性回升及市场风险偏好上升的推动。同时，加密货币市场对传统市场波动反应敏感，短线资金流入导致价格快速拉升。问4：股指期货反弹能否持续？答：短期反弹可能持续，但受全球经济数据和企业财报影响较大。市场波动仍可能继续，投资者应关注消息面变化及技术面信号。问5：美元走强对其他资产有何影响？答：美元走强通常会压制黄金等避险资产价格，同时可能增加新兴市场货币和商品的波动。投资者需关注汇率波动对资产组合的潜在冲击。来源：今日美股网

今日美股网10-14 00:11

把握CPI公布时间！学会这些技巧，把市场波动变成获利机会

月，美元指数跌到一个月低点，推动黄金与原油价格大涨。 CPI公布时间的实用操作技巧 ● 技术分析搭配基本面用技术指标如RSI、MACD、布尔带等，结合对CPI数据的预判，可以大幅提升进出场精准度。例如，若RSI显示超卖，MACD刚形成黄金交叉，加上预期CPI利多美元，这就是绝佳做多讯号。 ● 严守风险管理 CPI公布时间是高波动时段，千万别贸然重仓进场。Ultima Markets建议，单笔交易风险最好控制在总资金1%-2%内，并设定止损点位，避免单一事件导致重挫。 ● 模拟账户先练兵许多新手直接用真金白银冲进去，结果数据一出手忙脚乱。更聪明的做法是先用模拟账户练习，测试布尔带突破、新闻交易法等策略。Ultima Markets免费提供10万美元模拟资金，让你在无压环境中实测各种战法。 👉点击进入模拟账户外匯交易者的CPI公布时间准备清单 ● 拟定多套应变策略提前想好三种剧本：CPI高于预期、符合预期、低于预期，每种情境要怎么进出场。 ● 关注市场预期与新闻 CPI公布时间前，多看市场共识、前值与分析师预测，这会影响数据公布后的初期走势。 ● 保持冷静、遵守纪律数据公布后行情急剧震荡时，记住冷静执行计划，别被情绪带着跑。为什么选Ultima Markets迎战CPI行情？ ● 多平台＋低延迟 Ultima Markets支持MT4、MT5、WebTrader与自家App，提供平均低于20毫秒的低延迟执行，帮助你在CPI公布时间内快速进出场。 ● 高杠杆＋低成本 ECN账户点差低至0.0，佣金仅5美元/手，杠杆最高达1:2000，让你用小资金也能撬动大市场。 ● 专业教育＋市场分析从每日快讯到Trading Central技术分析、在线研讨会，Ultima Markets为用户提供全面教育资源，助你更快看懂市场、制定策略。结语 CPI公布时间是专业投资人创造机会的战场，只要你提前做功课、拟定策略、练好技术，就能把握这些高波动时段赚取获利。现在就加入Ultima Markets，开启模拟账户，提前演练你的CPI公布时间策略，让未来每一次数据公布都成为你的加分时刻！

Ultima_Markets10-13 15:28

邦达亚洲：关税担忧激发避险情绪黄金反弹收涨

业数据也对汇价构成了一定的打压。不过，原油价格大幅回落限制了汇价的下跌空间。今日关注1.4100附近的压力情况，下方支撑在1.3900附近。美元/加元上周五美元/日元大幅下挫，刷新3个交易日低位，现汇价交投于151.80附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美债收益率下行以及美联储官员鸽派言论等因素的打压下回落收跌也是施压汇价走软的重要因素。此外，对日本央行干预汇市的预期也对汇价构成了一定的打压。今日关注152.50附近的压力情况，下方支撑在151.00附近。美元/日元上周五黄金震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于4075附近。除空头回补对黄金构成了一定的支撑外，美元指数在多重利空因素的打压下回落对黄金构成了有力的支撑。此外，美国关税威胁激发市场的避险情绪也对避险黄金构成了一定的支撑。今日关注4100附近的压力情况，下方支撑在4030附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，德国9月批发物价指数年率和德国8月未季调经常帐。另外，摩根士丹利分析师团队在一份报告中表示，10年期美国国债收益率高于4%的时代正接近尾声。随着一系列经济与政治逆风的出现，此前市场普遍存在的乐观情绪正受到严峻挑战。对投资者信心的最新打击，源于美国国内及对外政策紧张局势的同步升级。正在持续的美国政府停摆已出现重大变化，部分联邦雇员开始面临裁员。报告强调，这与以往停摆期间仅让雇员暂时休假的做法相比，是一个“新的领域”，加剧了未来的不确定性。与此同时，贸易政策的不确定性正在重新攀升。这些负面进展正共同推动投资者转向避险资产，给国债收益率带来下行压力。分析师认为，在此背景下，美国经济周期性复苏的概率正在降低。投资者应当“坦然接受并告别”基准10年期美债收益率的“4字头时代”。美东时间周四，美国银行在报告中指出，货币市场基金在过去一周吸引了大部分投资流动，其资产达到7.4万亿美元。美银表示，尽管美国政府停摆，投资者仍蜂拥涌入股票、债券和加密货币等各类资产，表明风险资产需求依然强劲。美银策略师哈特内特表示，当前很少有投资者在结构性地配置黄金，而对美联储新主席的预期、繁荣/泡沫政策，以及潜在的黄金价值重估等因素，都有利于所谓的“货币贬值交易”。所谓“货币贬值交易”，即投资者大举涌入黄金、加密货币和其他另类资产，以对冲包括美元在内的所有法币购买力下降的风险。在当前全球地缘局势动荡，美联储为首的央行逐步降息的背景下，货币贬值交易的趋势也在不断增强。哈特尼特写道：“虽然历史不能预测未来，但在过去的4轮金价牛市中，黄金价格平均上涨约300%，周期为43个月。以此推算，这意味着到明年春天金价将达到6000美元。”

邦达亚洲10-13 13:48

恒力期货能化日报20251013

普再度提及加征关税等宏观因素影响，国际原油价格大幅走低，进一步加剧LPG市场的看空氛围，目前FEI丙烷价格已跌至500美元/吨以下，而CP丙烷预期价格也已跌至480美元/吨以下的全年最低水平。从国内LPG市场的需求端来看，其总需求存在一定支撑：一方面，随着取暖季的来临，燃烧需求有望出现季节性回升；另一方面，化工需求因PDH装置开工率维持在70%以上，总体表现稳健。然而，全球LPG供应持续充裕，美国丙烷产量维持高位导致库存居高不下，中东地区受OPEC+增产影响也带来额外供应增量预期；叠加原油价格近期显著回落，预计全球LPG市场短期仍将延续弱势运行态势。此外，仍需持续关注美国对伊朗制裁动态。近期美国公布的制裁名单已涉及多家LPG贸易企业及多艘相关VLGC船只，预计短期内将对其LPG出口形成一定压制。然而，随着市场参与者逐渐适应并找到应对之策，预计制裁的影响将逐步减弱。从中长期看，伊朗LPG出口仍存在恢复潜力，因此对其前景不宜过度悲观。风险提示：油价异动、宏观政策扰动、制裁动态。芳烃 PX 盘面： 1、PX11合约收盘价6504（-24，-0.37%)，日内减仓4748手至6.27万手； 2、PX11-1月差+24； 3、仓单0（-）。基本面： 1、实货：PX价格下跌，一单12月亚洲现货在798成交，一单11月亚洲现货在798.5成交。尾盘实货11月在797/805商谈，12月在796/806商谈，11/12换月在+3有卖盘； 2、供给：国内PX周度负荷87.4%（+0.7pct），亚洲PX周度负荷79.9%（+1.9pct），天津石化39万吨装置9月26日附近重启，此前于7月22日检修；乌鲁木齐石化100万吨装置计划10月14日检修两周；韩国韩华120万吨装置9月27日附近重启；马来西亚Aromatics 55万吨装置10月初重启，此前于8月11日附近停车。 3、需求：PTA负荷74.4%（-2.4pct），PTA对于PX需求持续偏低。恒力大连220万吨装置10月9日停车检修；另外两条线之后轮检；逸盛新材料360万吨装置10月7日附近降负至5-6成；独山能源250万吨装置计划11月检修，检修时长待定； 4、下游：PTA现货市场商谈氛围较清淡，现货基差变动不大，长丝平均产销5成，短纤平均产销66%。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。 PTA 盘面：今日01合约以4534收盘，较上一交易日结算价下跌0.66%，日内增仓48204手至106万手，TA11-1价差为-24。基本面： 1、实货：现货市场商谈氛围一般，现货基差偏弱。贸易商商谈为主，个别主流供应商递盘。下周主港主流在01贴水65附近成交，个别略低，零星宁波货在01-60附近商谈，价格商谈区间在4460~4530附近。10月下在01贴水60~65有成交。主流现货基差在01-65； 2、供给：PTA负荷74.4%（-2.4pct）。恒力大连220万吨装置10月9日停车检修；另外两条线之后轮检；逸盛新材料360万吨装置10月7日附近降负至5-6成；独山能源250万吨装置计划11月检修，检修时长待定；独山能源300万吨PTA新装置原定的年底开车计划暂时取消； 3、需求：下游聚酯负荷91.5%（+1.2pct）；江浙终端开工率先降后升，品种间分化，其中加弹维持在81%（-）、江浙织机下降至69%（-1pct）、江浙印染开机提升至78%（+2pct）。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午4点附近平均产销估算在5成左右；今日直纺涤短销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销66%，今日轻纺城市场总销量831万米（+149）。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。乙二醇盘面： EG2501合约收盘价4100（-45，-1.09%），日内增仓13835手至34.9万手，EG11-1价差为27。基本面： 1、现货：目前现货基差在01合约升水65-70元/吨附近，商谈4165-4170元/吨，下周现货01合约升水70元/吨附近成交。11月下期货基差在01合约升水67-70元/吨附近，商谈4167-4170元/吨附近； 2、库存：截至10月09日华东主港地区MEG库存总量44.31万吨,较上一期增加8.8万吨； 3、供给：乙二醇整体开工负荷75.08%（+2pct），其中合成气制乙二醇开工负荷78.83%（+4.47pct），福建联合40万吨装置计划10月停车检修两周；盛虹90万吨装置计划10月中下旬停车检修40天左右，山西美锦30万吨装置因前端检修于9月25日停车，预计10月中旬重启；中海壳牌一条线计划10月中旬检修1周左右；通辽金煤30万吨装置计划10月10日起检修1个月左右；新疆天业60万吨装置10月初恢复重启； 4、需求：下游聚酯负荷91.5%（+1.2pct）；江浙终端开工率先降后升，品种间分化，其中加弹维持在81%（-）、江浙织机下降至69%（-1pct）、江浙印染开机提升至78%（+2pct）。江浙涤丝今日产销整体偏弱，平均产销估算在5成左右；今日直纺涤短销售高低分化，平均产销66%，今日轻纺城市场总销量831万米（+149）。风险提示：油价异动、装置超预期变动、终端需求大幅波动。煤化工尿素逻辑：出口和淡储预期久不兑现，内需持续低迷形成拖累。基本面：华中华北东北等地区国庆期间持续大雨，下游农业秋季玉米收割以及小麦种植进度受阻，工业尿素采购受到影响，整体氮储也仍待指示。整体国庆期间流向较差，库存144.39万，高位累库，较上周增加21.22万吨，环比增加17.23%。出口方面，节间海外印标虽如预期般再次提起，但出口政策后续未有官方消息，提振不足。周末尿素现货市场主流部分出厂价格跌至1500元/吨附近较低水平，或暂时弱稳，但若继续缺乏实际利好消息，市场价格仍有松动可能，尿素盘面继续受到现实弱供需拖累，低位盘整，但警惕宏观和出口相关政策调整带来的支撑。重点关注10月中旬的出口法检政策动向和淡储节奏。风险提示：出口变动、印标、能源端扰动、宏观政策。甲醇逻辑：虽受高库存抑制，但制裁消息对伊朗甲醇的影响或带来利多情绪。盘面：节后首日跌幅较明显，最低触及2276点；10.10午后至夜间出现较明显的减仓反弹，最高触及2340点，最终夜盘收于2314点。基本面：港口方面，缺乏有效利多支撑因素，核心问题仍在于如何解决高库存问题。虽然上周五基差反弹至华东01-80、华南01-70左右，但主要是当日尾盘反弹提振现货所致，实际港口库存压力依旧巨大。截止10.10，港口甲醇库存在149.55万吨（较节前+6.99万吨），可流通货源约84.9万吨（较节前+7.5万吨）。目前，海外开工及抵港情况尚可，预计10月进口量虽不会像8月那般极端但也不会低，进口减量不明显情况下，短期仍抑制港口甲醇价格，且无法明确港口去库拐点。内地方面，局部市场分化，远期有新投烯烃利好预期。近期，部分甲醇装置已重启，甲醇开工率反弹至78%（卓创）。但节前以来，内地始终保持排库节奏，令内地库存自9月以来保持在30-35万吨的低库存区间，西北库存则降至20万吨左右。同时，部分西北装置在10月有检修计划（宁夏畅亿、宁夏和宁、中煤远兴、内蒙古东华、榆林凯越等），叠加西北烯烃间歇性外采，北方市场价格得到支撑。另外，山东联泓新烯烃装置已中交，预计11月前后或有备货试车类动作，届时将为鲁南市场带来新增需求。但由于港口市场价格长期处于弱势，近期仍有港口货源倒流内地情况，制约内地市场价格中枢。消息面上，给甲醇市场带来利多情绪。上周五美国制裁名单中提及德桥库区和几艘疑似运输伊朗甲醇的船只，同时传出阳鸿库不接受被制裁伊朗船只消息，引发了市场对伊朗甲醇运力、国内接收伊朗甲醇受阻的担忧。综上所述，基本面缺乏有效利多支撑因素，核心问题仍在于如何解决高库存问题，但消息面变化给甲醇带来变数。10.10美国宣布对中国加征100%关税，将明显抑制商品情绪，但制裁对伊朗甲醇的影响或给甲醇盘面带来利多情绪支撑。风险提示：油价异动、美对伊制裁动态、甲醇累库压力。盐化工纯碱逻辑：库存转移效应减弱，库存压力凸显基本面：10月碱厂检修减少，供应会呈现增加趋势，前期库存转移也就使得需求前置，后续需求无法带动碱厂继续去库，而节后盘面下跌也就使得玻璃厂多从期现端补库，侧面也会对碱厂形成压力，纯碱供需压力加大。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动。玻璃逻辑：现货情绪偏弱，但盘面估值不高基本面：周末现货市场偏弱，由于节前中下游已补库，而玻璃供应端也仍在复产点火，现货基本面不强，而下游刚需端看，金九银十过半，下游订单对玻璃需求持续拉动预期也有所减弱。中长期看，虽然玻璃的竣工端需求仍是大方向趋弱，但供应端存在减量，若政策端和市场调节共同发力，部分亏损或落后产能可以逐步淘汰出市场，供需面存在缓解的可能，但改善也较为有限。向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化。烧碱逻辑：现货环比改善，盘面估值不高，存支撑基本面：烧碱低价出货好转且10月山东检修量环比增加，节后现货持续小幅涨价，但目前主力下游原料库存仍高，后续若非铝下游完全开启补库，现货仍有上涨的可能。四季度烧碱将处于供需两旺格局，但核心驱动的加强需要氧化铝产能维持高位，且年内投产不延后，若同时叠加海外处于囤货周期，则更容易存在供需错配的机会。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库。向下驱动：烧碱新投产风险提示：宏观情绪变化。

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