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拉冒烟了！突然变脸
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资券商股中州证券港股一度涨超70%。大金融板块历来是指数冲关的重要力量，这次也不例外。回顾历史，过去近15次指数突破关键点位时，有11次是金融板块带领上冲，其中券商板块平均涨幅约11%。随着金融板块的拉升，指数突破3500点后，市场开始放量，市场纷纷猜测有场外资金入场。也有观点认为，3500点是一个重要心理关口和技术阻力位；3500点作为A股市场近十年来的重要中枢位，既是多方长期争夺的战略要地，也积累了大量套牢盘；市场这个位置出现震荡、回踩甚至阶段性调整的可能性较大。 2 突然涨价！稀土大爆发昨晚，一则消息引爆美股稀土板块。五角大楼将入股稀土公司，美国稀土概念股MP Materials一夜暴涨50%，市值增长至74亿美元，较前一交易日增加约25亿美元。美国国防部将购买公司价值4亿美元的MP Materials优先股，并将获得认股权证，这意味着美国国防部成为其最大股东。美国稀土生产商MP Materials宣布，已经与美国国防部达成一项数十亿美元的协议，将新建一座稀土永磁工厂，加快美国稀土永磁供应链的建设。众所周知，稀土在国防、新能源、新材料、航空航天、电子信息等领域有着不可替代的地位，几乎所有高科技武器核心部位都要用到，被称为“工业维生素”、“军事的核心”。我国是全球稀土资源最丰富的国家，全球储量占比40%，全球产量占比70%，且拥有全球最完整的稀土产业链（涵盖开采、选矿、冶炼、分离、加工等环节），冶炼分离产能的全球占比高达92.3%。 2020年至2023年，美国从中国进口的稀土化合物和金属占到该国总进口量的70%。今日A股稀土板块热度继续延续，消息面上： 1.北方稀土、包钢股份两大稀土巨头宣布提价。包钢股份与北方稀土双双发布公告，宣布将第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨，较二季度的18825元/吨上涨1.5%。这是2024年四季度以来，稀土精矿日常关联交易价格连续四个季度环比上涨。 2.稀土龙头业绩预增20倍。北方稀土公告称，预计2025年上半年净利润为9亿元至9.6亿元，同比大幅增长1882.54%至2014.71%。光大证券研报指出，需求端机器人、飞行汽车等新应用场景将成为稀土磁材增长新引擎。受此影响，A股稀土永磁概念股继续爆发，北方稀土、包钢股份等10余股涨停，带动稀土ETF易方达、稀土ETF嘉实、稀土ETF飙涨6%，本周稀土ETF涨超10%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 3 霍华德·马克斯：“不要做空中国” 昨晚，在中金财富举办的一场活动中，睿远基金陈光明对话橡树资本霍华德·马克斯。霍华德·马克斯分享了对中美经济和资本市场的看法，以下是他的观点： 1.在未来几十年，美国仍将是一个非常有回报的投资目的地。 2.今年四月初宣布关税政策时，市场反应消极，橡树把这看作“商品打折”，当百货商店打折时，我们应更积极地购买。在环境动荡不安时保持冷静、坚强并站出来。 3.在可预见的未来期间，利率将稳定，不再下降，也不会超低。我认为当下的利率环境相当正常，并感到舒适。 4.美国目前并不垄断技术进步，而其他国家，尤其是中国，在这个领域也有自己的发言权。Deep Seek是中国公司，这是中国公司在一些具有吸引力的领域如人工智能中具有竞争能力的一个标志。 5.当一个行业表现非常强劲时，当一家公司作为该行业的领导者表现强劲时，这种地位始终受到竞争威胁。他们不应自满，也不应过高估值。 6.历史上最伟大的投资者沃伦·巴菲特因曾经说过“不要做空美国”而闻名，我还想说不要做空中国。长期、耐心、认真地致力于投资，比试图猜测未来然后进出市场要成功得多。绝大多数投资者无论业余还是专业，都没有能力做到这一点。 7.保持对价值的关注，不被“市场先生”所认为的朝夕之间的好坏所干扰。在寒冷时期坚持，在火热时期保持克制，并始终表现得像一个成熟的专业人士。这是参与经济体和公司长期收益的最佳方式。我认为这种理解是成功投资的基础，并且永远如此。
格隆汇昨天20:28
收评：三大指数冲高回落，创业板涨0.8%，大金融及稀土概念股走高，两市成交额超1.7万亿创近4个月新高
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00股上涨。盘面上，券商、期货等板块大金融板块爆发，金融科技、稳定币概念同步强势，中银证券等多股涨停，银行股则午后持续跳水，浦发银行等近20股跌超2%；中报预增概念继续火热，药明康德封涨停，中国船舶涨近8%，带动CRO等医药股、中船系、军工等相关板块走强；稀土板块掀涨停潮，北方稀土2连板，包钢股份等超10股涨停，并逐步扩散至有色板块；半导体板块午后走高，寒武纪涨近6%；此外，白酒、钢铁、地产等板块盘中均有所表现。下跌方面，互联网电商、游戏、油气、光伏等板块跌幅居前。热门板块稀土板块爆发稀土永磁概念股延续强势，北方稀土2连板，包钢股份、卧龙新能、京运通等多股涨停。点评：消息面上，北方稀土、包钢股份两大稀土巨头宣布提价。此外，隔夜美股稀土概念股大涨，MP Materials涨逾50%。国泰海通证券分析认为，随着稀土价格中枢抬升，国内稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击，优选资源、磁材端龙头企业。稳定币概念走强跨境支付、金融科技等稳定币概念再度走强，古鳌科技、绿地控股、市北高新等多股涨停。点评：消息面上，上海市国资委党委7月10日召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。中信建投研报称，稳定币合规化提速，资产代币化迎来“权益时代”。全球稳定币监管框架加速成型，当前市场焦点已从跨境支付拓展至资产代币化（RWA），其背后是流动性释放和结算效率提升的核心价值驱动。 CRO概念走高医药股走高，CRO、创新药方向领涨，药明康德、凯莱英等涨停，博腾股份、美迪西、康龙化成等跟涨。点评：消息面上，药明康德发布中报预告，预计上半年净利润同比增长约101.92%。银河证券认为，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。医药行情将迎来持续性修复，结构性机会依然存在。机构观点东莞证券：对市场后续谨慎看多东莞证券表示，目前国内经济继续平稳运行，央行二季度货币政策委员会例会对我国经济的判断由一季度的“稳中有进”改为“呈现向好态势”。考虑到美国总统针对特定行业发出关税威胁，影响市场情绪，加之7月海内外宏观环境复杂多变，在此背景下对后续大盘谨慎看多。国信证券：市场中枢仍能看高一线国信证券指出，市场风偏提升后指数突破，但赚钱效应仍然相对分散。收益正期望扩张依赖于“大盘成长”风格的崛起。伴随基本面预期改善，市场中枢依旧能够看高一线。“反内卷”主题短期倾向于拔估值行情，本轮弹性最大的光伏左侧博弈困境反转，股价抢跑于基本面底部，待产业周期见底盈利反转后开启大级别主升。平安基金：中长期内仍维持多头思维平安基金认为，半年报披露期即将到来，市场预计军工、新能源等板块业绩表现良好，或将成为投资重点。尽管整体市场风险偏好提升，但短期可能出现战术性调整。总体，市场在中长期内仍维持多头思维，结构性机会不断涌现，科技与资源品等板块有望主导未来行情。
金融界昨天15:17
大金融板块全线狂飙，香港证券ETF涨超5%，港股通非银ETF涨超4%，金融科技ETF、金融科技ETF华夏涨超3%
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大爆发
格隆汇昨天14:49
大金融爆发！全市场孤品港股通非银ETF(513750)盘中涨超5%，规模持续增长
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2025年7月11日大金融板块持续走强，“牛市旗手”发力走高，中资券商股大涨！截至13:38，中证港股通非银行金融主题指数(931024)强势上涨4.20%，成分股中州证券(01375)上涨63.13%，国联民生(01456)上涨18.87%，国泰海通(02611)上涨12.62%，申万宏源(06806)，东方证券(03958)等个股跟涨。港股通非银ETF(513750)盘中一度涨超5%。流动性方面，港股通非银ETF盘中换手30.7%，成交18.84亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月10日，港股通非银ETF近1周日均成交9.48亿元。规模方面，港股通非银ETF最新规模达58.91亿元，创成立以来新高。份额方面，港股通非银ETF最新份额达38.82亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，港股通非银ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得3.84亿元净流入，合计“吸金”12.23亿元。截至7月10日，港股通非银ETF近1年净值上涨72.90%，指数股票型基金排名53/2908，居于前1.82%。从收益能力看，截至2025年7月10日，港股通非银ETF自成立以来，最高单月回报为31.47%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.25%，上涨月份平均收益率为7.04%。截至2025年7月10日，港股通非银ETF近3个月超越基准年化收益为28.88%。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通非银行金融主题指数(931024)前十大权重股分别为中国平安(02318)、友邦保险(01299)、香港交易所(00388)、中国人寿(02628)、中国太保(02601)、中国财险(02328)、中国人民保险集团(01339)、新华保险(01336)、中信证券(06030)、ESR(01821)，前十大权重股合计占比77.92%。值得一提的是，该指数前三大重仓股中国平安、友邦保险、香港交易所占比均超14%；此外还包含稳定币概念股众安在线、光大控股！大金融板块今日持续拉升，长城证券认为，7月后国内外大事将迎来密集交织期，宏大叙事或是决定市场可能进一步走强的关键因素。短期来看，包括国泰君安国际获得稳定币相关牌照，引发市场广泛关注。稳定币概念方面，美国参议院通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(GENIUS Act)，为与美元挂钩的稳定币建立监管框架，标志着加密货币立法在参议院首次获得通过。此外，香港《稳定币条例》将于2025年8月1日正式施行。全球稳定币监管框架加速完善，香港发牌制度落地与美国《GENIUS法案》形成政策共振，推动行业从“野蛮生长”转向合规发展。港股通非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险占比超6成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天14:27
港股大金融板块2025年7月全线上扬，中国平安等领涨超3%意味市场信心回暖
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om 报道，2025年7月10日，港股大金融板块全线走强，展现出强劲的上涨动能。恒生指数当日上涨2.1%，报收于19200点，创下年内新高。大金融板块成为领涨主力，保险、证券和银行子板块均表现亮眼。其中，中国平安、中国人寿、中国太保、招商证券、中信银行涨幅超过3%，中信证券、国泰海通、中国银河、浙商银行涨幅超过2%。此次涨势反映了市场对政策宽松和经济复苏预期的乐观情绪。上涨驱动因素大金融板块的集体上涨主要受到以下因素的推动。首先，中国监管机构近期释放积极信号，包括降低存款准备金率和优化资本市场监管政策，提振了投资者信心。其次，全球经济复苏预期增强，美联储2025年降息路径逐渐明朗，利好流动性敏感的金融板块。此外，内地房地产市场逐步企稳，减轻了银行资产负债表的潜在风险。港股大金融板块因其高股息和低估值特性，成为资金追逐的热点。值得注意的是，保险板块受益于寿险产品需求回暖和投资收益改善，而券商板块则受惠于资本市场交易活跃度提升。银行板块则在不良贷款率下降和净息差企稳的背景下，展现出稳健的盈利能力。个股表现以下为2025年7月10日港股大金融板块部分领涨个股的关键数据：公司名称股票代码当日涨幅收盘价（港元）市盈率（P/E）中国平安 02318.HK 3.8% 45.20 8.5 中国人寿 02628.HK 3.5% 35.80 9.2 中国太保 02601.HK 3.3% 28.50 8.8 招商证券 06099.HK 3.2% 15.60 10.1 中信银行 00998.HK 3.1% 6.80 6.5 中信证券 06030.HK 2.8% 18.90 11.3 国泰海通 06066.HK 2.5% 14.20 10.8 中国银河 06881.HK 2.3% 5.50 7.9 浙商银行 02016.HK 2.2% 3.10 5.8 投行与机构点评大金融板块的上涨反映了市场对政策宽松和经济复苏的乐观预期，低估值和高股息特性使其成为避险资金的首选。 —— 摩根士丹利首席策略师 Laura Wang，2025年7月保险板块在寿险需求回暖和投资收益改善的推动下，预计将持续跑赢大盘，中国平安估值仍有上行空间。 —— 高盛分析师 Michael Li，2025年7月券商板块受益于资本市场活跃度提升，头部券商如中信证券和国泰海通在财富管理和投行业务上的优势将进一步显现。 —— 中信证券研究部，2025年7月总结与展望港股大金融板块在2025年7月的全线上扬，显示出市场对宏观经济和政策环境的积极响应。低估值、高股息的特性使得大金融板块在当前全球经济不确定性加大的背景下，成为资金避险和配置的优选目标。从基本面来看，保险板块受益于寿险需求回暖和投资收益改善，券商板块因资本市场活跃而业绩水涨船高，银行板块则在资产质量优化和息差企稳的支撑下展现韧性。然而，投资者需警惕全球经济波动和地缘政治风险可能带来的短期回调压力。未来，政策宽松的持续性和内地经济复苏的节奏将是决定大金融板块走势的关键。建议投资者关注头部企业如中国平安和中信证券，同时密切跟踪监管政策动向，以捕捉板块轮动机会。来源：今日美股网
今日美股网昨天00:12
港股银行股2025年7月集体上扬，郑州银行涨近7%反映政策宽松与经济复苏预期
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0日，港股银行板块迎来集体上涨，延续了大金融板块的强势表现。恒生指数当日上涨2.3%，报收于19350点，创下年内新高。银行股成为市场亮点，其中郑州银行（06196.HK）领涨，涨幅接近7%，中国民生银行（01988.HK）上涨超5%，中国中信银行（00998.HK）上涨超3%，中银香港（02388.HK）、农业银行（01288.HK）和交通银行（03328.HK）涨幅均超过1%。这一波涨势反映了市场对政策宽松和内地经济复苏的乐观预期，同时高股息和低估值特性进一步吸引了资金流入。上涨驱动因素银行板块的集体上扬主要受到以下因素推动。首先，中国人民银行近期下调存款准备金率并释放宽松货币政策信号，增强了市场对银行流动性改善的信心。其次，内地房地产市场逐步企稳，部分城市房价回升，减轻了银行资产负债表的不良贷款压力。第三，全球经济复苏预期增强，美联储2025年降息路径逐渐明朗，利好流动性敏感的银行板块。此外，银行股的高股息收益率（部分银行股息率达8%以上）和低市盈率（平均P/E约为6倍）吸引了追求稳定回报的机构投资者。值得注意的是，2025年3月中国财政部宣布向四大国有银行注入5200亿元资本的计划，进一步提升了银行股的吸引力。郑州银行和民生银行等中小银行因其灵活的业务模式和区域经济复苏的直接受益效应，表现尤为突出。个股表现以下为2025年7月10日港股银行板块部分领涨个股的关键数据：公司名称股票代码当日涨幅收盘价（港元）市盈率（P/E）股息收益率郑州银行 06196.HK 6.9% 2.48 5.2 8.5% 中国民生银行 01988.HK 5.3% 4.15 3.3 8.2% 中国中信银行 00998.HK 3.4% 7.12 6.5 7.8% 中银香港 02388.HK 1.8% 28.50 8.0 6.5% 农业银行 01288.HK 1.5% 5.20 4.4 7.5% 交通银行 03328.HK 1.3% 6.85 5.8 7.2% 投行与机构点评银行股的涨势得益于政策宽松和经济复苏预期，郑州银行等中小银行因区域经济改善而表现突出，估值修复空间较大。 —— 摩根士丹利分析师 Laura Wang，2025年7月高股息收益率和低市盈率使银行板块成为当前市场避险资金的首选，但需警惕经济周期变化对资产质量的影响。 —— 瑞银分析师 David Chen，2025年7月民生银行和中信银行在零售银行和财富管理领域的布局使其在板块轮动中更具吸引力，未来业绩增长可期。 —— 中信证券研究部，2025年7月总结与展望 2025年7月港股银行板块的集体上扬，反映了市场对政策宽松、内地经济复苏以及全球流动性改善的乐观预期。郑州银行和民生银行等中小银行因其高股息收益率和区域经济复苏的直接受益效应，领涨板块，而中信银行、中银香港等头部银行则凭借稳健的基本面和多元化的业务布局保持吸引力。然而，投资者需警惕潜在风险，包括全球经济波动、利率下行压力以及地缘政治的不确定性。未来，银行板块的持续表现将取决于中国经济复苏的节奏、房地产市场企稳的程度以及货币政策的进一步宽松力度。建议投资者关注低估值、高股息的优质银行股，如郑州银行和民生银行，同时密切跟踪监管政策和全球宏观经济动态，以把握板块轮动机会。来源：今日美股网
今日美股网昨天00:12
银行股扛旗冲关，沪指重回3500点！这次有何不同？
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普涨，此次突破主要由权重股推动，尤其是大金融板块（如银行）表现突出。 7月10日，银行股继续走高，成为推动上证指数上行的核心力量。截至发稿，银行板块指数涨超1%，工农中建四大行、邮储银行、北京银行等续创历史新高。中证银行跟纳斯达克100走势收益率对比图显示，中证银行指数在2024年迄今表现亮眼，涨幅超60%跑赢同期纳指的38%。 2、成交量未达历史突破时的高水位从历史经验看，2024年10月8日A股突破3500点时，单日成交额达到3.45万亿元，为市场提供了充足的资金支撑。然而，2025年7月突破3500点时，市场成交量并未达到如此高水平。数据显示，截至7月9日，沪深两市成交额仅为1.5万亿元，较2024年10月8日的3.45万亿元仍有明显差距。这意味着当前的突破缺乏足够的量能支撑，突破的持续性仍需观察。 3、政策与产业趋势的双重驱动此次突破3500点的背后，政策与产业趋势的共振效应更加明显。政策面：2025年7月，政策面的积极信号频出。例如，财政部等三部门联合发布的境外投资者以分配利润直接投资的税收抵免政策，明确支持先进制造、高端设备、数字经济等领域。此外，7月1日，沪深北交易所《程序化交易管理实施细则》正式实施，限制高频交易，引导资金向价值投资和成长性板块倾斜。产业趋势：科技板块成为7月市场的重要弹性主线。国内“十五五”规划将科技置于核心地位，金融政策引导耐心资本投入科技领域，公募基金调仓完成，为半导体、算力、服务器等AI国产替代相关板块提供资金支撑。此外，光伏、新能源等产业政策推动行业从价格竞争转向技术竞争，相关产业链表现活跃。 4、市场对“反内卷”政策的响应 2025年7月，市场对“反内卷”政策的响应较为明显。工信部近期会议强调规范光伏行业竞争秩序，推动行业从价格竞争转向技术竞争。受此影响，光伏产业链全线走强，设备、组件等细分领域表现尤为突出。相比之下，2024年10月突破3500点时，市场更多关注的是宏观政策的放松，而非产业政策的调整。机构观点 3500点作为A股近十年重要中枢位，历史上多次成为多空分水岭。多家证券机构从技术面、政策导向及资金流动等角度展开研判，普遍认为当前市场仍处于多头周期中，但需警惕短期波动风险。在估值修复与产业趋势共振下，结构性机会或进一步扩散，投资者需关注交易结构变化带来的右侧操作难度提升。民生加银基金量化投资部总监何江认为，在当前的政策背景下，市场大幅回调的风险相对较小，但市场进一步的上行需要更多基本面层面的支撑。后续需要更加关注基本面层面上的改善节奏。银河证券提示，当前市场交易结构已发生变化，量化资金在业绩预喜股中集中博弈，导致右侧交易难度加大。建议投资者保持谨慎，在接近3500点整数关口时以持股为主，避免无意义追涨。浙商证券进一步指出，金融板块（银行、保险）的高股息属性与券商补涨潜力仍具配置价值，可作为防御性选择。兴业证券强调当前行业分化显著，仍有大量结构性机会可挖掘。7月进入中报预告密集期，盈利确定性成为资金聚焦方向：军工、新能源等成长板块受益旺季需求与政策催化；钢铁、有色等资源品则受“反内卷”产能出清逻辑驱动。同时，AI产业链的算力硬件、应用端创新持续吸引增量资金布局。
格隆汇07-10 14:49
换手率近20%！全市场唯一港股通非银ETF(513750)交投活跃，午后上涨2.42%
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高。2025年7月10日A股延续涨势，大金融板块涨幅居前。场内ETF方面，截至 14:04，中证港股通非银行金融主题指数(931024)强势上涨1.59%，成分股德林控股(01709)上涨17.51%，国泰君安国际(01788)上涨10.76%，中国信达(01359)上涨6.38%，中信证券(06030)，国泰海通(02611)等个股跟涨。港股通非银ETF(513750)上涨2.42%。拉长时间看，截至2025年7月9日，港股通非银ETF近1月累计上涨6.43%。流动性方面，港股通非银ETF盘中换手19.88%，成交11.08亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月9日，港股通非银ETF近1月日均成交7.79亿元。规模方面，港股通非银ETF最新规模达54.63亿元，创成立以来新高。份额方面，港股通非银ETF最新份额达36.76亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，港股通非银ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得3.84亿元净流入，合计“吸金”9.10亿元。截至7月9日，港股通非银ETF近1年净值上涨70.62%，指数股票型基金排名55/2907，居于前1.89%。从收益能力看，截至2025年7月9日，港股通非银ETF自成立以来，最高单月回报为31.47%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.25%，上涨月份平均收益率为7.04%。截至2025年7月9日，港股通非银ETF近3个月超越基准年化收益为28.52%。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通非银行金融主题指数(931024)前十大权重股分别为中国平安(02318)、友邦保险(01299)、香港交易所(00388)、中国人寿(02628)、中国太保(02601)、中国财险(02328)、中国人民保险集团(01339)、新华保险(01336)、中信证券(06030)、ESR(01821)，前十大权重股合计占比77.92%。值得一提的是，该指数前三大重仓股中国平安、友邦保险、香港交易所占比均超14%；此外还包含稳定币概念股众安在线、光大控股！ 7月8日，中国人民银行和香港金融管理局在债券通周年论坛2025公布三项对外开放优化措施，扩大境内投资者范围至券商、基金、保险、理财等4类非银机构；优化互换通运行机制，进一步满足投资者的利率风险管理需求。民生证券指出，新政实施后，非银机构可通过“南向通”购买香港债券市场的多币种债券，满足多元化需求。投资标的范围拓宽，有助于提升非银机构债券投资弹性，进一步提升自营投资收益率。港股通非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险占比超6成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 14:48
银行板块又双叒创新高，还能上车吗？
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7月10日，大金融板块再度拉升，银行板块延续强势，工商银行等股续创新高。我们认为今年以来银行行情的表现主要来自于两个方面：一是基本面稳健及红利逻辑强化；二是资金持续流入，推动银行的行情演绎。【基本面稳健及红利逻辑强化】银行板块的ROE在中信一级行业排序靠前，目前PB估值0.73倍，仍然是A股市场的低估值代表。从基本面上看，资产规模稳定增长；利率上，虽然净息差有压力，但压力最大的时刻已经过去，且监管对银行净息差的呵护已是明牌，与此同时，随着前期存款高峰的到期重定价，负债端的压力会逐步缓解。资产质量方面，城投和地产风险已在逐步化解中，零售端的风险化解也相对可控，整体资产质量稳定。银行作为高股息的代表板块，是很多红利指数、红利基金的重仓板块。红利逻辑是推动银行股价上涨的核心逻辑。在经历了持续上涨后，近期的银行板块股息率已经快速下行到4%以下。我们认为在低利率环境（十年期国债收益率1.6%左右）下，银行股息率仍然具有性价比优势，资产荒背景下，险资资产配置对高股息资产仍是刚需。【资金持续流入】今年以来银行板块的资金持续流入：险资频频举牌；国家队资金对银行的参与（包括直接买银行和间接救市宽基买银行）；在公募主动基金基准化趋势下，对银行板块的欠配资金的补配置。在6月初的在最新一期成分股调样中，银行在沪深300、上证50、中证A500等指数中的权重增加，也为银行带来了增量的配置资金。在股价连续上涨的同时，银行指数基金的成交趋于活跃。【下半年操作思路】前期连续上涨已经积累了一定涨幅，尤其6月底的加速上涨，使得银行板块短期存在一定调整压力，6月27日指数单日跌幅2.94%，虽然跌幅较大，但也使得行情获得一定喘息的窗口。由于红利逻辑的股息率的支撑逻辑，我们认为整体回调幅度也不会太大。回调获得的相对低位，反而是较好的参与时机。感兴趣的伙伴，上支付宝APP搜索：天弘中证银行（A类：001594，C类：001595）即可了解详情。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差，指数业绩表现不代表具体产品业绩表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-10 13:48
ETF资金周报（6/30-7/4）｜宽基板块资金延续流出，证券ETF龙头（159993）强势吸金、规模突破20亿
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、国央企、通信、生物科技、钢铁。上周大金融板块持续获得资金流入，证券ETF龙头（159993）周内累计吸金3.22亿元，场内规模突破20亿。证券板块存在并购预期驱动，在“金融强国”大背景下，打造一流券商势在必行。中资券商港股子公司获批虚拟资产交易服务牌照，打开了金融创新的新篇章，稳定币对交投情绪的活跃带动作用或持续在证券板块中扩散。单位：亿元/份。数据来源：Wind，统计区间为2025/6/30-2025/7/4。风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-08 17:58

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