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七台AI超算引爆全球！全市场最大的计算机ETF(159998)强势四连涨，美国能源部联手英伟达、甲骨文，打造历史级别计算机

天弘(589860)，覆盖科创板97%市值，全面覆盖硬科技，均衡配置半导体（海光信息、中芯国际）、人工智能（寒武纪）、生物医药（百利天恒）等战略新兴产业占比超80%。【相关产品】计算机ETF(159998)，对应场外联接(A：001629；C：001630)；科创综指ETF天弘(589860)，对应场外联接(A：023721；C：023722)。【热点事件】 1、美国能源部联合英伟达、甲骨文，启动七台新型AI超级计算机建造计划近日，美国能源部宣布重大科技合作项目，将携手英伟达与甲骨文两大科技巨头，共同建造七台新型人工智能超级计算机。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋此前表示，人工智能是我们这个时代最强大的技术，而科学是其最具潜力的前沿领域。我们正携手甲骨文，为美国能源部打造其史上最大规模的超级计算机，作为美国科学发现的强大引擎，让研究人员能够访问最先进的AI基础设施，推动从医疗健康研究到材料科学等广泛领域的进步。 2、量子科技市场加速扩容，机构预测2025年全球规模突破61亿美元量子科技产业迎来加速发展信号，市场研究机构近日发布报告预测，2025年全球量子科技市场规模将突破61亿美元，中国市场规模有望达到115.6亿元，五年复合增长率超过30%。国泰海通证券表示，量子计算已成为最具颠覆性的前沿技术之一，根据IBM和中国信通院报告来看，量子计算目前还处于早期技术攻关阶段，预计未来5到10年有可能出现实质性进展。量子安全在应用领域还处于起步阶段，但未来的发展空间很大。【机构观点】中信建投证券表示，最新公布的“十五五规划”明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给，全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业。中信建投认为，当下AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。持续推荐AI算力板块，包括国内算力产业链与北美算力产业链。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 09:44

机构看好四季度债市行情，国债ETF5至10年(511020)备受关注

年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 09:43

股市必读：华塑科技三季报 - 第三季度单季净利润同比增长59.10%

7.0股减少至7101.0股，户均持股市值为33.35万元。业绩披露要点财务报告华塑科技2025年三季报显示，公司主营收入1.77亿元，同比下降7.26%；归母净利润1903.93万元，同比下降12.98%；扣非净利润1124.27万元，同比下降17.86%。2025年第三季度单季度主营收入6417.05万元，同比上升25.81%；单季度归母净利润719.66万元，同比上升59.1%；单季度扣非净利润293.57万元，同比上升142.58%；负债率12.18%，投资收益738.31万元，财务费用-89.83万元，毛利率33.12%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-29 09:43

A股开盘：沪指微涨0.05%、创业板指涨1.07%，贵金属及算力硬件概念股走高，福建板块延续强势

达GTC大会：北京时间周三凌晨，全球市值最高上市公司英伟达在美国首都举办GTC大会，公司CEO黄仁勋登台畅谈AI产业的前沿展望。与以往有明确重点的发布会不同，黄仁勋今天的演讲涉猎甚广，全球资本市场热炒的6G、量子计算、物理AI和机器人、核聚变、自动驾驶全都有份。机构观点华泰证券：供需宽松难改油价开启下行通道华泰证券表示，考虑全球新能源替代稳步推进，叠加OPEC集团逐步解除第二层自愿减产计划，以及南美、非洲等低成本增量集中释放，华泰证券维持2025—2026年布伦特原油均价预测为68、62美元/桶；同时结合北半球传统淡旺季因素分析，预测2025年第四季度—2026年第二季度布伦特均价分别为63、61、60美元/桶。长期而言，华泰证券认为产油国“利重于量”诉求未改，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动新一轮协同达成，叠加北美页岩油成本影响，60美元/桶的布伦特油价中枢在南美供应力量话语权大幅增强、全球能源转型提速之前仍有望得到长期支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源寡头，或将具有配置机遇。中信建投：看好机器人重回科技成长配置主线中信建投表示，人形机器人指数上涨，前期受市场风险偏好及验厂推迟传言等因素影响板块回调，随着利空情绪的消化，板块指数恢复上扬。特斯拉三季度财报电话会，Optimus V3生产线启动时间推迟至2026年底前，但量产指引积极，2026年底启动百万台级产能，最终目标是Optimus 5.0实现年产0.5亿—1亿台。近期T链或将开启国内供应商交流考察，市场整体流动性宽松下，看好机器人重回科技成长配置主线。特斯拉链仍是首选配置方向，其次为宇树、智元等具备批量能力的主机厂供应链；推荐具备技术升级迭代的增量环节、有实质产品客户送样进展及预期差标的。中原证券：电解液产业价格上涨，关注细分龙头中原证券表示，10月以来，电解液和六氟磷酸锂价格快速上涨，截至10月27日：电解液价格2.55万元/吨，较10月初上涨25.62%；六氟磷酸锂价格9.80万元/吨，较10月初上涨63.33%。价格上涨主要在于供需短期失衡。2025年年初，锂电产业链价格总体仍显著承压，以电解液细分领域来看：2025年初，电解液价格为1.94万元/吨，2025年以来最低价格为1.75万元/吨；六氟磷酸锂价格为6.25万元/吨，而最低价格为4.90万元/吨，且二者最低价格出现在7月中旬左右。

金融界10-29 09:43

投港股的芯片半导体，有T+0的ETF了

中，多少会包含阿里、腾讯、美团等这类大市值互联网企业。但这只其实是完全没有互联网企业的，指数是由“70%硬件+30%软件”构成，主要是投向港股“半导体+电子+计算机软件”这类AI硬科技行业。数据来源：中证指数官网目前这只指数好像公募并没有扎堆去发产品，唯一挂钩的ETF是最近新上市的港股信息技术ETF（159131），另外这只还是T+0交易，对于这类弹性较高的行业来说，应该还是比较吸引人的。 02 投资体验更好的港股科技资产另外公募现在对于港股科技资产布局的不少，大家可能比较熟悉的是恒生科技，以及港股通互联网这两个指数。我也对比了一下，港股通信息技术，与恒生科技、港股通互联网的历史收益。数据统计时间：2023.1.1-2025.10.24 自2023年1月3日，至2025年10月24日，港股通信息技术指数的区间收益为92.76%，跑赢恒生科技46.77%的收益，以及港股通互联网32.5%的收益。展现出更强的进攻属性。这也跟指数的持仓风格息息相关，我整理了一下指数的前十大重仓股，可以看到，指数的集中度还是比较高的。比如第一大重仓股中芯国际，最新的权重超过20%，而前十大重仓股合计权重也超过70%。所以，相比于恒生科技等指数，港股通信息技术指数集中度更高，平均市值更低，且对于港股AI硬科技，有更高的锐度。比较适合专注于港股AI赛道的投资者。当然，可能有人会说，锐度高，弹性大，那么在行情不好的时候，回撤也会更大。我做了一个数据统计，自2023年1月3日至2025年10月24日，港股通信息技术指数的最大回撤是-36.31%。这个表现，好于恒生科技指数-37.55%以及港股通互联网-48.49%的最大回撤。半导体芯片，是今年市场的一条强主线，这点毋庸置疑。但是A股的高估值，也是事实。其实对投资者来说，我们真正需要的，是在上车芯片半导体投资机会的同时，也能留出一定安全边际的产品。所以对于半导体芯片继续看好且又希望估值适中的，那么港股首只聚焦“半导体芯片”等硬科技赛道的港股信息技术ETF（159131）倒可以看看。毕竟T+0、又是少数不含“腾讯、阿里”等大市值互联网企业的港股相关科技指数真的太少了。（来源：硬核姬老板）风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-29 09:33

AI主题全面爆发，驱动美股三大指数再创新高！英伟达市值逼近5万亿美元，黄仁勋驳斥“AI泡沫论”

00美元关口，收盘报201.03美元，市值单日暴增2318亿美元，总规模逼近5万亿美元大关。其在GTC大会上发布的系列重磅消息点燃市场热情——全新BlueField-4处理器亮相，NVQLink互联系统计划实现AI超算与量子计算融合，CEO黄仁勋还宣布与Palantir等企业达成合作。他现场驳斥了“AI泡沫论”，并预测公司最新芯片将在未来五个季度创造5000亿美元收入。同样站上4万亿美元市值关口的还有微软与苹果。微软上涨1.98%，与OpenAI签署新协议，后者将额外购买2500亿美元的Azure服务；苹果微涨0.07%，盘中市值首次突破4万亿美元，成为第三家达成此成就的美股公司。据悉，苹果计划为MacBook Air和iPad配备类iPhone的OLED屏，这一改动可能导致iPad mini涨价100美元。当日苹果CEO蒂姆·库克还出席了在东京举行的特朗普晚宴。半导体板块集体跟涨，英特尔大涨5.03%，博通升3.02%，台积电跟涨1.10%。特别引人注目的是诺基亚——因英伟达宣布斥资10亿美元入股并共建AI原生6G网络，其股价盘中一度飙升近30%，收盘仍涨22.84%，创下2021年1月以来新高。这笔战略投资将使英伟达持有诺基亚2.9%股份，双方将联合开发下一代移动通信技术，T-Mobile US也已加入测试合作。中概股走势分化，纳斯达克中国金龙指数收跌1.23%。小马智行涨11.13%，哔哩哔哩升5.37%，京东、小鹏汽车均录得上涨；但腾讯音乐跌2.95%，阿里巴巴跌1.52%，百度跌1.43%。汽车股中蔚来涨0.99%，理想汽车跌1.07%。大宗商品市场则呈现另一番景象。国际金价连续调整一周，COMEX黄金期货跌1.28%报3968.1美元/盎司，盘中一度跌破3900美元关口。市场避险情绪降温与美元走势共同施压金价。韩国央行近日表态称将从中长期角度考虑增持黄金，但强调会谨慎选择时机。原油期货同样收跌，WTI原油结算价跌1.89%报60.15美元/桶，地缘局势利好出尽后基本面压力重现。美联储政策会议成为市场下一焦点。此次为期两天的议息会议将于周三公布结果，市场普遍预期将降息25个基点至3.75%-4%区间。CME“美联储观察”工具显示降息概率高达99.9%。与此同时，特朗普公开指责美联储主席鲍威尔“无能”，称其任期将于明年5月结束。尽管鲍威尔任期实际至2026年，但政治压力为货币政策增添变数。企业层面，特斯拉上涨1.80%，董事会透露已开始物色内部CEO继任者，以防马斯克千亿美元薪酬方案未通过股东大会。亚马逊涨1%，微软、Meta等科技巨头本周将密集发布财报，投资者期待业绩验证高估值合理性。ADP周度就业数据首次亮相，显示美国私营部门就业岗位四周均值增加14250个，劳动力市场韧性仍存。

金融界10-29 09:03

24小时环球政经要闻全览 | 10月29日

，推动英伟达股价周二英伟达涨约5%，总市值逼近5万亿美元。 OpenAI股改完成与微软签署新协议微软与OpenAI周二发布联合声明，微软将获得OpenA I27%的股权，价值约1350亿美元。此外，微软将获准在2032年前使用这家人工智能初创公司的技术，包括那些已达到通用人工智能（AGI）基准的模型。作为协议的一部分，微软将不再享有对OpenAI算力的优先购买权，不过OpenAI承诺将额外投入2500亿美元用于购买Azure服务。

格隆汇10-29 08:33

早报 (10.29）| 黄仁勋深夜炸场！英伟达市值逼近5万亿美元；OpenAI、微软再签2500亿美元大单；日本对美投资计划清单曝光！

英伟达股价再创历史新高，逼近5万亿美元市值关口。美股方面，三大指数齐升，标普500指数涨0.23%，道指涨0.34%，纳指涨0.80%。英伟达涨4.98%续创新高，市值一夜增加2318亿美元（约合人民币16456.18亿元），总市值逼近5万亿美元；微软涨约2%，总市值重新站上4万亿美元，特斯拉涨近2%，亚马逊涨1%，Meta和苹果涨幅不到0.1%，谷歌A则收跌0.67%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.23%，热门中概股涨跌不一。小鹏汽车涨超1%，京东涨近1%，蔚来、拼多多涨不足1%。百度、阿里巴巴、理想汽车跌超1%，网易跌不足1%。全球资产表现上，COMEX黄金期货跌0.73%，报2954.1美元/盎司；COMEX白银期货跌0.63%，报47.025美元/盎司。国际油价微跌，WTI原油期货结算价不变，报60.15美元/桶；布伦特原油期货结算价收跌1.60%，报63.86美元/桶。 1.特朗普抨击鲍威尔 10月28日，美国总统特朗普称：鲍威尔要么无能、要么是坏人，将在“几个月内”让其离职。其任期原至2026年5月，双方因降息分歧长期对立。特朗普同时表态将压低牛肉价，称“牧场主过得太好了”，此前他曾提进口阿根廷牛肉降成本，此举遭美国牧场主反对。 2.英伟达10亿美元入股诺基亚 10月28日，英伟达宣布拟向诺基亚投资10亿美元，交易完成后将持有其2.9%股份，双方同步达成战略合作。合作核心为联合开发AI-RAN产品，将英伟达技术融入诺基亚设备，助力5G-A及6G网络落地，并探索数据中心技术融合。消息推动诺基亚股价大涨超20%。 3.OpenAI完成重组，微软持股27% 10月28日，OpenAI完成资本重组，非营利机构OpenAI基金会控股营利部门OpenAIGroupPBC。微软持股27%成主要股东，获2032年前含AGI基准模型的技术使用权，OpenAI承诺投2500亿美元购Azure服务。OpenAI发言人明确暂无上市计划。 4.特斯拉9月欧盟注册量降19%，比亚迪激增272% 10月28日欧洲汽车制造商协会数据显示，9月欧盟等地区乘用车注册量同比增10.7%，电动车份额持续提升。其中特斯拉欧盟注册量降19%，前9月累计降幅达38.7%，市场份额缩水。比亚迪欧盟注册量增272%至13221辆，含英及EFTA则增近四倍，市场份额升至2.0%，中国车企竞争力凸显。 5.西屋获800亿大单，美国核电加速扩张 10月28日，西屋电气联合Cameco、Brookfield资管与美政府达成800亿美元合作，将在全美部署AP1000核电机组，单项目可创4.5万个岗位。此举为美国核电扩张关键一步，其目标2050年装机容量翻两番至400吉瓦，以应对AI带来的电力激增，同时扭转核电技术落后于中俄的局面。日本亦投巨资支持该技术，产业链迎发展机遇。 6.上海AI独角兽MiniMax发布视频生成模型 10月28日，上海AI独角兽MiniMax发布视频生成模型Hailuo2.3系列及升级版MediaAgent。Hailuo2.3基于Hailuo02升级，物理表现与指令遵循能力增强，复杂肢体动作更流畅，人物微表情自然，大动态运镜光影近实拍，且“加量不加价”，另有Fast版降本50%。MediaAgent由HailuoVideoAgent迭代而来，支持全模态创作与多工具调用，已上线并开放免费试用。 7.以总理指控哈马斯违反停火协议当地时间10月28日，以总理内塔尼亚胡称哈马斯移交的遗体中含已知遇难者，构成 “明确违约”，下令军方对加沙 “强力打击”，当日空袭拉法致伤亡，还关闭拉法口岸并限人道援助。哈马斯发言人卡西姆否认违约，称加沙缺挖掘设备致移交难，指责以方 “捏造事实”，并指以军多次违约。目前13具遗体移交僵持，停火协议濒临破裂。 8.三星HBM3E芯片降价30% 10月28日，据集微网报道，AI热潮下HBM需求旺盛，三星电子对12层HBM3E芯片推出30%降价策略，单价比竞品低约三成，意在挽回认证延迟丢失的份额。此前三星因散热问题，HBM3E历经18个月才通过英伟达认证，较SK海力士、美光晚3-4个季度，市场已被对手瓜分。同时，三星计划延续低价策略，2026年HBM4初始报价将比对手低6%-8%，此举或加剧行业价格压力，而HBM3E均价明年预计随供给增加下滑。 9.国家邮政局约谈中通 10月28日，国家邮政局约谈中通快递，指出其存在经营不规范、服务质量不高、快递员权益保障不足等问题，要求落实主体责任、强化合规建设。据悉，中通旗下中通冷链近日因虚假物流被抖音清退，其累计投诉量近10万条。中通表示将切实整改，此次约谈正值行业整治“内卷式”竞争的关键期。 10.2025胡润百富榜发布，钟睒睒四度登顶 10月28日，《2025衡昌烧坊・胡润百富榜》发布，农夫山泉创始人钟睒睒以5300亿元财富第四次成为中国首富，刷新纪录，与马云同为绍兴籍“四度登顶”企业家。其财富较去年增1900亿，得益于农夫山泉业绩增长。张一鸣以4700亿退居第二，马化腾4650亿位列第三。翰森的钟慧娟以1410亿元取代娃哈哈875亿元的宗馥莉，成为中国女首富。 11.2025全球品牌价值榜：苹果蝉联榜首TikTok、英伟达跻身前十 10月28日，BrandFinance发布2025全球品牌价值TOP25榜单，科技企业主导格局。苹果以5745亿美元蝉联第一，微软（4611亿）、谷歌（4130亿）、亚马逊（3564亿）紧随其后。TikTok以1058亿位列第七，英伟达凭AI硬件优势以879亿跃居第九。中国有6家企业上榜，包括:国家电网(856亿)、工商银行(791亿)、建设银行(784亿)、农业银行(702亿)、中国银行(638亿)和贵州茅台(584亿)。 1.中共中央发布“十五五”规划建议 10月28日，新华社全文发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。该建议由二十届四中全会通过，明确“十五五”是基本实现社会主义现代化的关键时期，提出发展新质生产力、科技自立自强、民生改善等目标任务，聚焦现代化产业体系、双循环等重点领域，为2035年目标夯实基础。 2.中国与东盟签署自贸区3.0版升级议定书当地时间10月28日，国务院总理李强在吉隆坡出席第28次中国－东盟领导人会议，中国与东盟在马来西亚吉隆坡签署自贸区3.0版升级议定书，标志着双方合作从传统领域迈向制度型开放新阶段。李强表示，中国愿与东盟加强战略对接，落实《2026－2030行动计划》，从战略互信、利益融合、情感联结三方面入手，推动构建更紧密的命运共同体，促进双方合作行稳致远。 3.潘功胜作金融工作报告：落实宽松货币，研究储备新举措 10月28日，中国人大网公布潘功胜26日所作国务院金融工作报告。报告显示，2025年实施适度宽松货币政策，顶住4月外部冲击，9月末科技、养老等领域贷款增速显著高于平均水平，CIPS作用凸显。下一步将持续释放政策效能，研究储备新举措，加力服务实体经济，推进金融开放与风险化解。 4.时隔12年，韩国央行考虑增持黄金 10月28日，韩国央行官员在伦敦金银市场协会会议表示，计划从中长期角度考虑增持黄金，系2013年来首次。其黄金储备现104.4吨，排名已跌至全球第39位，而9月外汇储备连续4个月回升至4220.2亿美元。当前95%央行预计继续购金，消息曾助推金价反弹至4000美元上方，机构称长期上行趋势未改。 5.美国国债突破38万亿美元，较2000年增长近6倍根据美国财政部的数据，当地时间10月22日，美国国债总额突破38万亿美元，较2000年增长了近6倍，相当于GDP的125%。这在很大程度上是由美联储在2008年金融危机和新冠疫情期间印发的数万亿美元所致。回顾20世纪中叶的美国，国债总额从1950年的2570亿美元增至1975年的5330亿美元。得益于数十年的强劲经济增长，国债占GDP的比例从1946年的106%降至1974年的23%，这在今天几乎是难以想象的。 6.中欧将谈稀土问题 10月28日外交部记者会上，发言人郭嘉昆回应中欧将在布鲁塞尔会谈稀土问题时表示，中欧经贸本质是优势互补、互利共赢。中方希望欧方恪守自贸承诺，不搞限制性措施，通过对话解决分歧，维护世贸规则。此次会谈因中方近期稀土管制引发，中方称管制是合规举措，会保障合规企业需求。 7.ADP宣布每周二发布四周平均就业数据 10月28日，ADP宣布每周二发布四周平均就业数据，以填补政府停摆致官方数据空缺。首份报告显示，截至10月11日四周，私营部门周均增岗1.425万，扭转9月减少3.2万的颓势。数据覆盖2600万员工，可作月度报告参考并后续修订，首席经济学家称其为劳动力市场提供高频洞察。 1. 第十一批国家组织药品集采开标纳入55种药品 10月27日，第十一批国家组织药品集采在上海开标，55种药全部采购成功，覆盖抗感染、抗肿瘤、慢性病等领域。全国4.6万家医疗机构参与报量，77%精准到厂牌，445家企业投标，272家的453个产品拟中选。通过“锚点价”“两轮复活”等规则反内卷，预计2026年2月落地，国采累计覆盖490种药。 2.中央网信办启动“清朗”专项行动 10月28日，中央网信办即日起开展为期2个月的“清朗・整治网络直播打赏乱象”专项行动，聚焦娱乐性团播、私域直播等重点领域。行动从严打击低俗引诱、虚假人设诱骗、诱导未成年人及刺激非理性打赏等问题，督促平台完善规则，并严惩违规账号、平台及MCN机构，公开曝光典型以营造健康生态。 3.机构预测2025年美国折叠手机市场增68% 10月28日，CounterpointResearch发布报告显示，美国折叠智能手机市场2025年预计同比增长68%，历经数年试验后已迈入稳定成长期。增长主要由多品牌扩产品组合、折叠设计耐用性提升及形态获市场接受驱动。机构称2026年底苹果首款折叠iPhone有望登场，将提升关注度、加速高端换机，推动市场进入主流阶段。昨日，A股方面，沪指4000点得而复失，最高触及4010.73点，为2015年8月以来首次，终因量能不足收于3988.22点。此次上涨历时超一年，由信息技术等新质生产力主导，区别于以往传统行业拉动，创业板指冲高回落。全市场成交额2.17万亿元，较前一交易日缩量1913亿元。福建、军工、港口航运等板块上涨，有色金属、风电设备、油气等板块跌幅靠前。港股方面，恒生指数跌0.33%报26346点，国企指数跌0.97%报9375点，恒生科技指数跌1.26%险守6000点。黄金股全天呈下跌行情，纸业股、手游股、家电股、影视股、风电股集体弱势。濠赌股总体呈现上涨行情，原奶价格近期迎阶段性稳定，乳制品股表现活跃，保险股分化严重。主力动向，南下资金昨日净买入港股22.58亿港元。其中：净买入中国移动5.12亿、华虹半导体3.96亿、泡泡玛特3.22亿、美团-W1.66亿、三花智控1.14亿；净卖出阿里巴巴-W5.22亿、腾讯控股3.56亿、理想汽车-W2.92亿。龙虎榜中，单日净买入额前三为多氟多、江龙船艇、方大炭素，分别为2.22亿元、1.93亿元、1.79亿元。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为恒宝股份、云汉芯城、安泰科技，分别为1.93亿元、1.46亿元、1.07亿元。两市融资余额：截至10月27日，上交所融资余额报12465.07亿元；深交所融资余额报12101.6亿元；两市合计24566.67亿元，较前一交易日增加243.71亿元。

格隆汇10-29 08:23

4000点风云再起：A股内核巨变，科技牛主线引领新征程

十年间，A股市场发生了巨大变化。A股总市值从52万亿元增至107万亿元，实现翻倍增长；全市场股票数从2600多只增至5400多只，股民总数从9300余万人增至超2.4亿人，融资余额从1.4万亿元增至2.4万亿元，北向资金也从千亿规模增至今年三季度末的2.6万亿元，机构投资者占比显著提升。从产业格局看，2015年8月18日之前上市的公司中，近10年以来涨幅最大的10只股票股价上涨均超过10倍，其中电子、通信、电力设备等三大行业合计占80%，反映出科技板块是领头羊。10年后的今天，引领市场的是以新能源、人工智能、半导体、生物医药为代表的“新经济”板块。十年前，A股市值前十大多被金融、能源巨头占据；如今，宁德时代、比亚迪等硬科技企业已跻身前列。面对4000点关口，市场参与者的策略出现显著分化。业内人士认为，A股在突破4000点后，短期内市场可能面临技术性震荡或调整。一部分资金选择落袋为安。一位全球投资的机构人士透露，其近期降低A股仓位，转而寻找估值更低的港股机会，寻找估值在10倍左右，且即将止跌回稳、可持续增长、分红回购大于5%的标的，“耐心等待其下一轮上涨”，且明确表示不会参与主题及高估值交易。然而，更多机构保持乐观。有机构认为，从中长期来看，A股未来投资主线仍是科技，应坚守科技，在科技赛道上寻找细分机会。畅力资产董事长宝晓辉表示，一直重点配置科技板块，今年取得了不错的收益。但目前投资科技股的主流赛道已经变得相对拥挤，建议投资者不要全堆在已经涨上天的龙头里，可以看看科技产业链的上下游细分赛道，比如光模块板块等有实际订单和业绩支撑的公司。宝晓辉认为，当前牛市行情仅行至中段，但需要警惕追高和频繁调仓风险。杨德龙表示，布局后市，科技板块仍然要重点关注，因为这是业绩高增长的板块，但是短期涨幅过大，需要防范短期回落的风险，如果有调整可以布局。因此，对于前期获利较大的科技股，投资人如果担心短期回调可获利了结，如果看好中长期趋势，也可长期持有。杨德龙指出：“4000点不是这轮行情的结束，而是标志着新一轮行情的开始。”华安证券也认为，历史复盘数据显示，成长景气周期行情中，由估值驱动切换至业绩驱动过程中的调整时间通常较短，而当前调整期已进入后半程或尾声，11月初有望成为验证行情是否进入新一轮即业绩支撑行情的契机。同时，近期海外大机构也纷纷看好中国股市中长期表现。高盛明确表示中国股市“慢牛”已在路上，预计到2027年底主要股指上涨约30%。摩根大通预计至2026年底，沪深300指数有24%上行空间。瑞银证券认为，市场中期展望依然向好，成长风格可能跑赢价值风格。尽管策略有所分化，但科技作为核心主线，仍是机构共识。当下市场最关心的是，4000点之后，接下来会是科技行情的延续，还是普涨行情？盈米东方金匠投顾团队指出：“如果新一轮科技产业周期确立，4000点之后市场更可能延续科技行情而非普涨行情。”其理由是，科技板块的赚钱效应会吸引更多资金持续流入，而传统行业受制于经济结构调整等因素，难以出现大幅上涨。杨德龙则判断：“市场今年是结构牛，资金集中配置经济转型受益的科技创新板块。到明年随着市场赚钱效应的不断提高，会吸引更多场外资金入场，市场可能从结构牛市转向全面牛市。” 海富通基金基金经理范庭芳表示，展望后市，A股短期震荡后或会继续向上。就市场目前点位而言，该位置仍存获利盘筹码有待消化，而产业转型升级有望支撑市场上行。若后续加以基本面配合，市场上涨空间有望进一步扩大。综合来看，当前科技成长大概率仍相对占优，国内外算力、高端制造、消费电子、新能源等板块或有轮番表现。目前正是三季报密集披露期，科技股进入业绩验证期。盈米东方金匠投顾团队指出，科技股三季报业绩表现分化，以AI芯片、量子计算、先进制造为代表的硬核科技企业，三季度业绩呈现“营收 + 利润”双高增长。但也有部分蹭概念的企业，虽股价随板块上涨，但三季报暴露“增收不增利”“依赖政府补贴”等问题。华西证券同样判断，本轮行情仅行至中段。一方面，当前A股盈利处于周期磨底阶段，供给侧“反内卷”与需求侧“扩内需”的工作同时推进，有望提高盈利改善的可预见性；另一方面，当前科技行业的景气预期在逐步强化，“科技叙事”逻辑将打开权益资产估值的上行空间。

金融界10-29 08:13

英伟达与微软强势领涨：AI热潮推高美股市值新纪录，市场静待美联储决议

。该消息刺激微软股价盘中上涨近4%，总市值重返4万亿美元大关，重夺全球市值最高上市公司地位。与此同时，英伟达CEO黄仁勋在GTC大会上表示，英伟达正处于“AI发展拐点”，并预测未来六个季度营收将“显著高于华尔街预期”。他还否认了市场关于“AI泡沫”的质疑，认为AI正处于“持续变现的初期阶段”。该言论令市场信心得到强化，英伟达股价上涨近5%，收盘市值达到4.89万亿美元。英伟达还宣布向诺基亚投资10亿美元，共同推动AI网络与6G技术。消息公布后，诺基亚ADR股价飙升22.85%，创下2021年以来最大单日涨幅。公司主要事件股价变动影响因素微软与OpenAI签署新协议 +1.98% AI合作强化云业务英伟达黄仁勋发表乐观预期 +4.98% AI市场信心提升诺基亚获英伟达10亿美元投资 +22.85% 6G与AI合作前景看好行业表现与市场分化虽然科技巨头强势带动指数创新高，但市场内部出现显著分化。公用事业、房地产、油气等防御型板块集体下挫，反映资金集中在AI和云计算主题上。标普地产ETF跌2.25%，油气ETF跌2%，公用事业板块下跌1.65%。另一方面，UPS凭借强劲业绩指引上涨8%，PayPal因与OpenAI达成支付合作上涨3.94%，成为非科技巨头中的亮点个股。Cameco受益于美日核电协议劲升约18%。板块/公司涨跌幅主要驱动因素 UPS +8% 上调盈利预期 PayPal +3.9% 与OpenAI合作 Cameco +18% 核能产业提振公用事业ETF -1.65% 资金流出防御板块欧洲市场概况与国际联动在美股强势的带动下，欧洲股市整体表现相对疲弱。STOXX 600指数收跌0.22%，欧元区STOXX 50小幅下滑0.12%。主要国家股指中，法国CAC 40跌0.27%，德国DAX 30小跌0.12%，而英国富时100逆势上涨0.44%，创下收盘新高。个股方面，东方汇理因减持消息重挫6.44%，飞利浦跌6%，而Orion暴跌10.56%，成为跌幅最大成分股。分析人士指出，欧洲市场短期仍受制于能源成本、货币政策不确定性以及美股溢出效应。指数收盘点位涨跌幅 STOXX 600 575.76 -0.22% 欧元区STOXX 50 5704.35 -0.12% 德国DAX 30 24278.63 -0.12% 法国CAC 40 8216.58 -0.27% 英国富时100 9696.74 +0.44% 编辑总结整体来看，AI主题继续主导美股行情，微软与英伟达成为推动市场创新高的关键力量。然而，市场内部结构性分化明显，成长型科技股与传统防御板块走势出现背离。投资者在等待美联储利率决议的同时，仍需关注未来政策导向与科技估值风险。短期内，资金可能继续聚焦AI、云计算及半导体领域，而部分滞涨行业或面临轮动机会。常见问题解答 1. 为什么微软与OpenAI的合作能带动整个市场？微软通过持有OpenAI股权和扩大云服务使用，强化其在AI生态的核心地位。这不仅增强投资者对微软增长潜力的信心，也带动整个AI产业链估值上升。 2. 英伟达CEO黄仁勋的言论为何能影响市场走势？黄仁勋被视为AI产业的风向标，他的乐观预期传递出行业仍在高速扩张的信号。投资者因此重新评估英伟达盈利能力，推动股价创下新高。 3. 美联储决议对当前行情有什么潜在影响？若美联储维持利率不变或释放宽松信号，将继续支撑高估值科技股；但若态度偏鹰派，市场可能出现短期震荡，资金或转向防御型资产。 4. 欧洲市场为何未能跟随美股上涨？欧洲企业盈利预期偏弱，加之能源价格与政策不确定性较高，导致投资者情绪谨慎。此外，美股AI行情的溢出效应有限，使欧股难以同步走强。 5. 当前市场是否存在AI泡沫风险？虽然估值水平较高，但与上世纪互联网泡沫不同，AI已进入商业化落地阶段。只要盈利兑现持续，泡沫风险仍属可控，但短线波动不可忽视。来源：今日美股网

今日美股网10-29 08:10

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