FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

华安证券：给予顾家家居买入评级
 go
布2025年中报，2025H1实现营业收入98.01亿元，同比增长10.02%；实现归母净利润10.21亿元，同比增长13.89%。单季度来看，2025年第二季度实现营业收入48.87亿元，同比增长7.22%；实现归母净利润5.01亿元，同比增长5.37%。　　内贸零售企稳向好，外贸收入持续增长　　分产品来看，2025H1沙发/卧室产品/集成产品/定制家具/信息技术服务分别实现营业收入56.67/16.93/11.63/5.53/3.73亿元，分别同比+14.68%/+10.37%/-8.22%/+12.55%/+15.09%；毛利率分别为36.05%/42.81%/30.23%/33.10%/80.70%，分别同比+1.02/+2.46/-0.15/-1.82/-1.18pct。得益于产品力改善和效率提升，功能沙发态势较好，尤其内贸功能沙发业务上半年实现较好的同比增长；床垫品类持续增长，其中外贸床垫的国际市场业务实现超越行业平均的增速；定制品类亦保持增长态势；乐活分销、整装业务、外贸非美市场业务等亦均较好保持增长；跨境电商虽受到美国关税的一定影响，但仍保持增长态势。分地区来看，2025H1境内/境外分别实现营业收入52.25/42.58亿元，分别同比+10.65%/+9.55%；毛利率分别为39.59%/26.36%，分别同比+1.93/+0.42pct。内贸方面，无论是顾家品牌还是独立品牌（如LAZBOY）均取得了业绩的稳步提升，主要来自于零售端连续多个月保持增长的驱动，在市场承压背景下体现了公司零售转型带来的阶段性成果。外贸方面，收入亦持续保持稳步增长态势，从2024年至今一直保持双位数增长，全球深化的战略步伐逐步推进。　　25Q2毛利率同比提升，销售费用率提升影响净利率　　2025H1公司毛利率为32.89%，同比-0.13pct；销售/管理/研发/财务费用率为16.61%/1.69%/2.01%/-0.25%，同比-0.41/-0.7/-0.02/-0.08pct；归母净利率为10.41%，同比+0.35pct。2025年第二季度公司毛利率为33.4%，同比+0.42pct；销售/管理/研发/财务费用率为18.03%/0.98%/2.49%/-0.36%，同比+1.38/-0.52/-0.12/-0.21pct；归母净利率为10.26%，同比-0.18pct。管理费用下降主要系办公费和职工薪酬减少所致；财务费用下降主要系利息收入增加所致。　　投资建议　　品类方面，公司全品类矩阵持续丰富，传统品类稳健增长，三大高潜品类成长可期。渠道方面，公司持续推进1+N+X渠道战略和区域零售中心改革，并及时调整渠道组织架构，增强渠道发展活力。供应链方面，公司积极推进海外产能布局，深化全球市场发展。我们预计公司2025-2027年营收分别为199.68/214.03/228.74亿元，分别同比增长8.1%/7.2%/6.9%；归母净利润分别为18.25/19.78/21.3亿元，分别同比增长28.9%/8.4%/7.7%。截至2025年8月22日，EPS分别为2.22/2.41/2.59元，对应PE分别为12.92/11.92/11.07倍。维持“买入”评级。　　风险提示　　宏观经济与市场波动风险，市场竞争加剧的风险，原材料价格波动风险，经销网络管理风险，国际贸易摩擦风险，汇率波动风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为31.92。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 21:35
有色金属行业观察：盛达资源采选业务收入增长显著；紫金矿业加码稀贵金属领域
 go
动态尤为值得关注。盛达资源：采选业务收入增长44%，产能扩张路线明晰根据2025年半年报，盛达资源有色金属采选业务表现亮眼，实现收入6.40亿元，同比增幅达44.24%。其核心矿山的高盈利能力支撑了整体业绩，有色金属采选业务毛利率为62.64%，体现出资源禀赋与技术运营的双重优势。资源储备方面，公司通过控股7家矿业子公司，累计查明银金属量约1.2万吨、金金属量34吨。主力矿山银都矿业持续推进采矿权整合工作，未来新采矿许可证的落地将进一步提升开采效率；金山矿业作为国内单体银矿储量最大的矿山之一，报告期内新增银金属量608.67吨，进一步巩固了资源壁垒。产能扩张计划稳步推进，待投产矿山建设进度符合预期。东晟矿业的巴彦乌拉银多金属矿、鸿林矿业的菜园子铜金矿等矿山已完成试车或进入安全生产许可办理阶段。随着新矿山投产，公司产能有望逐步释放，叠加金属价格上行周期，中长期增长动能充足。紫金矿业：成立稀贵金属子公司，大宗交易释放战略信号紫金矿业近期成立福建紫金稀贵金属有限公司，注册资本50亿元，业务覆盖贵金属冶炼、矿产资源开采等领域。此举标志着公司进一步延伸产业链，强化在稀贵金属领域的布局，与现有铜、金等主业形成协同效应，提升资源综合开发能力。资本层面，紫金矿业8月22日大宗交易成交390万股，成交金额8057.40万元，成交价与当日收盘价持平。近3个月内，公司累计发生43笔大宗交易，总金额达7.27亿元，显示出机构投资者对其长期价值的认可。此外，融资余额近5日增长11.16%，反映出市场对金属价格上行预期的积极情绪。从行业背景看，美联储降息预期与央行购金趋势为贵金属提供支撑，而工业金属需求端受益于旺季备库与新能源产业链增长。紫金矿业的战略动作与资本动向，或为其在行业景气周期中抢占先机奠定基础。当前有色金属行业正处于宏观政策与产业需求共振的窗口期。企业通过资源整合与产能优化提升竞争力，而价格上行通道的开启为行业盈利修复创造了条件。未来需关注美联储货币政策动向及国内旺季需求兑现情况，这两大因素将成为行业走势的关键变量。
金融界08-24 21:24
马斯克背叛理想
 go
新了更严苛的社区许可证协议。首先，年收入大于100万美元的企业和个人，不得将模型用于商业用途。其次，不得将模型用于改进其它模型。最重要的是，使用模型必须标注“Powered by xAI”。客观来说，这根本算不上开源，最多是一种带有限制的“开放”。那么问题就来了，性能如此落后，又带有诸多限制的开源模型，能吸引多少人去使用呢？大概率是开源了个寂寞，根本不会有多少有效用户。 xAI几代模型训练量对比不完全开源，等于完全不开源。所以，马斯克的这波操作看似豪爽，实则只是又一次玩弄舆论的营销手段，形式远大于内容。等到Gork 3乃至Gork 4开源时，大概率还是类似的操作。他还可以这么玩儿两次！风头也出了，也毫无损失。有人可能觉得，这是人之常情，无可厚非。别人花了大量资金烧出来的成果，凭什么无条件开源，自己没有半点好处、却可能养肥潜在的竞争对手？在商言商，这当然是没问题的。但不符合发展的安全路线。马斯克可是早就立过flag的，如今却被自己亲手破坏了。 02 最初的理想这一轮的基于人脑神经网络的大模型时代，从一开始就有马斯克的身影。而从一开始，最前沿的那一批人，就是泾渭分明的两派。早在DeepMind正式加入谷歌之前，双方就产生了冲突。马斯克认为，AI越强大对人类的威胁越大，必须建立防火墙机制，避免作茧自缚的下场。跟他打擂台的是谷歌创始人之一拉里·佩奇，认为这完全是杞人忧天，即便AI的真的能超越人类，那也是进化的正常现象，有什么关系？马斯克：你不对劲，人都没了我们发展AI干毛？佩奇：你太狭隘了，束手束脚怎么做大做强？人类最终会与AI融为一体，进化成更高级的生命体。两人你说我是“物种主义者”，我说你是“人类叛徒”……口水战持续了很久。谁是谁非暂且不说，正主DeepMind却做出了选择——2013年正式被谷歌收购。在这轮争锋中，毫无疑问是马斯克败了。 …… 时间辗转来到2015年，在帕洛阿尔托的一场晚宴上，大佬马斯克与初出茅庐山姆·奥特曼讨论了一个深刻的问题：由大公司控制的少量AI系统更安全，还是大量独立系统更安全？两人一致认为，后者更好。为什么？简单来说就是提高容错率。只要有大量彼此竞争的AI相互制衡，就算少部分AI“变质”脱离掌控，其他大量的独立系统也会联合剿灭它。这就是马斯克心中AI最安全的发展路径：防止人类滥用AI的最佳防火墙，就是让尽可能多的AI彼此竞争。聊得投机，两人决定创办一家非营利性AI研究工作室，命名为OpenAI。顾名思义，就是开放、开源AI。最终目标，是打造一款类似Linux的开源人工智能系统，不受任何企业和个人控制。 2016-2020年，马斯克共给OpenAI捐赠了4400万美元。不仅给团队在旧金山租了最早的办公室，还动用人脉招揽人才，从谷歌挖来了首席科学家伊利亚·苏茨克维。马斯克说，若不是自己的投入，OpenAI永远都不会起步。但很可惜，历史再度重演。双方都有自己的小九九。马斯克这边，着手创建了一系列相关公司和研究项目。比较知名的，脑机接口公司Neuralink，人形机器人Optimus，模拟人类大脑的超级计算机Dojo，以及xAI…… 从一开始，马斯克就有把所有公司和项目合并到一起的想法。包括OpenAI。我出钱你出力，说不定能大力出奇迹。但OpenAI这边，似乎并不认为自己是马斯克麾下的一员。早在2017年，奥特曼就成立了一个能够筹集股权基金的营利性部门。 OpenAI实际上成了一家初创企业，而不是单纯的研究团队。你投资我欢迎，但想当我爸爸……得加钱。可能是不想加钱，更可能是价谈崩了……2018年，马斯克从 OpenAI 挖走深度学习和计算机视觉专家安德烈·卡帕斯，领导特斯拉的AI项目。双方再度决裂。之后的故事，所有人都知道了。 2018年-2019年，GPT-2、GPT-3先后相继面世。2020年，微软正式成为OpenAI的金主。紧接着，ChatGPT面市，引爆全球投资热潮。而马斯克的AI项目，在这几年并没有什么爆点。总而言之，在这轮争锋中，马斯克又失败了。可能是愤恨对方背弃初衷，更可能是恼羞成怒…… 2023年以后，马斯克一直是全球反OpenAI联盟的先锋大将。多次批评OpenAI“背离使命”、“忘记初衷”，背叛了“open”的使命，沦为微软的赚钱工具。 2024年3月，曾用共计46页、1.4万字的超长诉状，将山姆·奥特曼、格雷格·布洛克曼告上法庭：东郭先生马斯克，遇到了披着羊皮的奥特曼。几千万美元，没了；人类的危机，更重了。根据初始协议，他要求：OpenAI 必须向公众开放其代码，而不是为了私人利益将其封锁。 03 尾声现在回过头来看。至少在AI领域，马斯克经历过一次又一次失败。当他作为失败者时，总会以“人类的前途”为由，怒斥不肯开源的先发巨头。可当最新的Gork大模型成为地表最强，他自己也成为了先发者…… 当他作为成功者时，虽然不好食言而肥、直接否定过去的自己，但开源的形式远大过实际。他也不肯真的开源了。从这一点就能看出，马斯克绝对不是舆论中的理想主义者、“人类之光”，只是一个精心包装的商人而已。嘴上全是大义，其实还是生意。当然，在商言商，这也没什么值得惊讶的。闭源才能建立一个真正的AI巨头，开源再厉害也只是一个服务商。也许他的真实想法，从始至终，都只是想让对手放慢脚步，给自己追上的时间。包括全世界所有意图分一杯羹的公司，之所以曾对OpenAI口诛笔伐，大概率也都抱着类似想法，绝不是真的担忧人类的未来。 …… 前面说过，马斯克曾宣传，防止AI失控的最佳防火墙就是：保持充分竞争。但现在的事实是，连他自己都无法朝这一方向努力，其他巨头更不可能。防火墙就在那，但没人愿意用。（全文完）
格隆汇08-24 20:35
洲明科技：8月21日召开业绩说明会，广州泽恩投资、上海合道资产管理有限公司等多家机构参与
 go
延续良好增长趋势，公司 H1 海外营业收入稳健实现 21.76 亿元，同比增长 0.22%。目前海外 LED 显示应用渗透率较低，增量空间广阔。展望 2025 年下半年，公司信心充足，动力主要来自（1国内需求在政策与消费双轮驱动下继续暖;（2）海外市场渗透与渠道下沉同步加速;（3）LED+I、XR 虚拟拍摄、LED 电影屏、可替代建筑装饰的“纹理屏”等新兴应用场景持续拓宽行业边界；（4）光显一体化解决方案不断提升客户粘性与附加值。问：公司作为 LED 显示屏厂布局终端 AI业务的核心竞争力？答：在人工智能快速渗透各行业的背景下，公司以“LED+I”战略深度融合构筑护城河。一方面，依托在 LED 显示硬件上的多年积累，将 I 功能嵌入 LED 硬件设备中，实现内容生成、场景识别、互动反馈等智能化功能，将传统 LED 显示屏升级为可感知、可互动的智慧终端。另一方面，公司提前布局“LED+I”领域，凭借自研“山隐大模型”并打通数字内容光堡平台，结合 Mini/Micro LED 的量产能力、全球 160 多个国家、5600 多家渠道网络，形成“硬件+算法+IP”的闭环率先完成 LED 显示屏到“光显+I 整体方案”的升级，构建行业竞争壁垒，持续领跑 LED+I 赛道。问：公司当前 AI 端侧产品的订单进展及盈利情况如何？答：目前，在 To B 端，I 端侧产品已实现批量交付与场景复用。2025 年 8月，公司与香港科晫集团（TechTure）签署战略合作协议，正式启动轨道交通 I 智能化升级项目，并同步签订 1500 台 I 一体机批量交付框架协议。此外，近期公司与华辉煌签订 5 年 100 万台 I 智能硬件供货框架协议，标志着 I 端侧产品进入批量落地阶段。除上述项目外，公司仍有若干项目处于商务洽谈阶段，后续以公司官方披露的信息为准。关于 I 产品的盈利，其目前处于规模放量初期，综合毛利率高于传统显示硬件。问：公司 2025 年半年度报告中资产减值及信用减值计同比增多，应收存货是否有相应的管控举措？答：公司严格依照相关会计准则和政策计提各项减值。2025年下半年，公司将通过以下举措系统性压降风险敞口一强化应收账款管理，事前公司谨慎接单，加强了对新接订单质量的把控。事后通过完善应收账款管理制度，设定明确的应收账款管理任务目标，并组建了跨部门的应收账款管理团队，致力于加强应收账款的收工作，确保及时款，减少坏账损失二是引入第三方金融工具优化收款结构，并内部形成“业务—应收管理部—法务部”三级催收机制，对长账龄款项实行“一户一政策”催收管理；三是针对存量库存设立专项去化激励机制加速长账龄存货周转。随着上述措施持续落地，全年减值压力将得到缓解，整体风险保持可控。问：如何看待 LED 行业的竞争格局？答：LED 行业的竞争格局仍将保持稳定且呈“强者恒强”态势，龙头企业依托深厚的技术储备、完善的渠道网络及成熟的品牌效应，具备难以替代的核心竞争优势。从不同细分领域来看，尽管近年有跨界玩家陆续凭借规模制造与成本管控切入Mini/Micro LED 标准品类，但公司在现场勘测、工程安装及后续服务等的B端项目中壁垒较高，短期内竞争格局难以撼动会议一体机等介于标准品与工程品之间的细分赛道，双方各有空间，市场整体呈现差异化共存。目前，公司在 LED 行业市占率稳居行业前列，具备长期竞争优势，未来预计 LED 行业集中度将持续提升，LED 龙头企业仍将主导产业发展，公司也将继续聚焦细分场景解决方案，通过提供叠加软件、内容与播控等高附加值服务，进一步巩固自身优势。问：美国关税是否对公司造成较大影响答：目前，美国关税政策对公司业务的影响相对有限。主要得益于以下四个方面（1）公司在全球的销售网络布局相对均衡，除美国，公司在欧洲和亚非拉地区等地均有销售布局全球均衡布局可以分散单一地区政策变化带来的风险。（2）公司前期收购的美国本土LED企业Trans-Lux可实现部分本土化生产和分销，有效覆盖了部分美国市场订单。（3）公司作为 LED行业龙头，具有一定品牌溢价。（4）公司通过技术创新和产品升级，进一步巩固技术优势，提高产品的附加值，增强议价能力。会议沟通过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。洲明科技（300232）主营业务：智慧显示、智能照明、光显解决方案和创新业务。洲明科技2025年中报显示，公司主营收入36.58亿元，同比上升7.38%；归母净利润1.21亿元，同比上升20.61%；扣非净利润1.42亿元，同比上升71.46%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入20.81亿元，同比上升8.74%；单季度归母净利润6657.19万元，同比下降17.84%；单季度扣非净利润6786.4万元，同比下降8.26%；负债率56.94%，投资收益-3022.02万元，财务费用-8845.41万元，毛利率28.32%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为9.26。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 20:34
缆蓄其韧，稳见其长：球冠电缆上半年签约金额增长31%
go
5年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入16.62亿元，同比增长1.76%；归属于上市公司股东的净利润5281.3万元，同比下滑9.69%。上半年，公司市场开拓成效显著，完成合同签约金额28.6亿元，同比大幅增长31%。夯实业绩增长基本盘，国内外市场稳步拓展得益于对大型央（国）企市场的持续深耕，球冠电缆成功入围中石油等大型企业的“合格供应商”名单，进一步打开重点领域合作空间；同时，公司还进一步扩大与中国电建系（包括核电、水利水电、省地工程公司等）及中铁建等工程类企业的业务合作，为后续产能释放与业务增长奠定坚实基础。日前，公司在投资者平台回复时表示，公司高度重视国家重大水利水电工程带来的市场机遇，将持续密切关注包括雅鲁藏布江下游电站工程在内的重大项目进展，积极参与到后续具体招投标工作中。在海外市场拓展方面，公司继续维持与线缆行业头部企业的业务合作，同时积极推进产品国际认证，为后续逐步布局自主外贸业务积蓄势能。把握行业分化机遇，“两网”中标创历史新高电线电缆行业历经多年发展，竞争格局正逐步分化，行业发展重心已从过去的规模扩张转向质量提升，存量竞争日趋激烈。在此背景下，产销规模大、经营水平高、技术质量领先且具备品牌影响力的企业，才能在竞争中脱颖而出。而抢占市场份额、获取更多在手订单，已成为企业占据先发优势的关键。正是基于对这一市场机遇的精准把握，球冠电缆在主力市场——国家电网和南方电网持续实现突破，上半年“两网”中标总金额超过20亿元，创下历史新高，为公司后续经营业绩的稳定增长提供有力支撑。近年来，国家持续加大电力等新基建领域的投入，电网投资始终保持较高增速。“十四五”期间，国家电网与南方电网规划总投资规模高达2.9万亿元。依托自身深厚的技术积累与核心竞争力，球冠电缆有望在行业集中度不断提升的进程中，把握更多发展机遇。降本提质双管齐下，优化产品结构提升毛利尽管在手订单增长为业务发展提供了坚实支撑，但净利润同比下滑的表现，也凸显出公司在利润结构优化上的迫切性。针对这一情况，球冠电缆采取“降本提质两手抓”的针对性策略：在生产端，公司细化制造单元考核标准，持续推进老旧产线与设备的技术改造，既有效提升了产能与生产效率，又深入开展了降本增效工作；在产品结构端，公司以成本领先策略巩固中低压电缆这一基础市场，同时重点强化毛利率更高的特种电缆业务，还积极推进超高压电缆的研发与市场拓展，并同步布局新能源线缆领域，通过多维度的优化持续改善整体毛利水平。持续加码技术创新，逐步拓宽应用边界在技术创新方面，公司始终保持稳健的研发投入，不断拓宽技术应用领域，积极切入新能源汽车充电枪电缆、海洋电缆业务。报告期内，公司持续推进500kV聚乙烯电缆、聚丙烯电缆等高端材料的研发工作；由其参与编制的团体标准《高压直流电缆交联聚乙烯绝缘材料》正式发布，彰显出公司在行业技术领域的专业话语权。仅上半年，球冠电缆便荣获“一种环保型阻燃无卤聚丙烯电缆”“一种阻水防鼠光伏电缆”等5项国家专利授权，进一步夯实技术壁垒。除标准编制与专利获取外，公司还完成了包括澳标33kV1C1200电缆在内的5项研发项目，以及9项技术创新项目——例如针对高速CCV交联模泌问题的技术攻关，切实解决了生产环节中的实际技术难点。值得一提的是，公司中心实验室顺利通过认证审查，获得业内被誉为“技术通行证”的CNAS证书，这一成果切实印证了公司的技术硬实力。从2025年上半年的整体表现来看，球冠电缆虽始终保持低调姿态，却以清晰的经营逻辑与扎实的行动，展现出“小而美”企业的独特韧性。随着在手订单增长持续夯实业务底盘，新兴赛道应用不断拓宽，叠加海外业务逐步起势，这家专注于线缆领域的企业，有望持续巩固竞争优势，实现更稳健的成长。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-24 20:15
民生证券：给予阿特斯买入评级
 go
5年半年报。2025H1，公司实现营业收入210.52亿元，同比-4.13%；归母净利润7.31亿元，同比-41.01%；扣非归母净利润8.36亿元，同比-31.95%。2025H1，公司经营性净现金流37.8亿元，同比增长超150%；计提信用及资产减值准备共6.62亿元，其中计提资产减值损失6.12亿元，计提信用减值损失0.50亿元。　　2025Q2，公司实现营业收入124.67亿元，同比+0.85%，环比+45.20%；实现归母净利润6.84亿元，同比+3.51%，环比+1346.82%；实现扣非净利润7.49亿元，同比+26.92%，环比+757.26%。　　组件坚持利润优先，深耕高毛利市场。2025H1，公司组件销售14.8GW，较去年同期基本持平，通过高毛利市场布局，光伏业务毛利率保持健康状态；组件出货量排名前三的地区分别为中国、美洲、欧洲，其中北美市场的市占率环比提升4%，同比出货量增15%。公司对产业链垂直一体化进行了积极布局，预计2025年末，公司拉棒、硅片、电池片和组件产能将分别达到31GW、37GW、32.4GW和51.2GW。公司主动限产保价，响应并执行“反内卷”政策，预计2025Q3组件出货量调整为5.0-5.3GW，全年组件出货量预计达25-27GW，继续通过技术领先与全球化渠道等优势巩固市场份额。　　储能第二主业已成为新增长极。2025H1，公司储能销售3.1GWh（含户用储能），同比+19.23%；其中2025Q储能交2.2GWh，环比增长超140%。截至报告期末，阿特斯储能科技（e-STORAGE）已签署合同在手订单金额30亿美元（含长期服务合同），公司已经成功向全球市场交付了13GWh的储能解决方案。公司持续扩大储能产能，预计2025年末，储能系统产能将达到15GWh，储能电芯产能将达到3GWh。公司预期2025Q3储能出货量2.1-2.3GWh，全年储能出货量将达7-9GWh，储能业务毛利率持续领跑行业，成为利润增长的核心引擎。　　投资建议：我们预计公司2025-2027年营收分别为391.69、458.91、551.48亿元，对应增速分别为-15.2%、17.2%、20.2%；归母净利润分别为17.20、29.37、37.51亿元，对应增速分别为-23.5%、70.7%、27.7%，以8月22日收盘价为基准，对应2025-2027年PE为21、13X、10X，公司储能第二主业已成为新增长极，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧，国际贸易风险等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.62。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 19:44
亿纬锂能：8月21日接受机构调研，投资者参与
 go
，减重部分可以增加货运量，从而提升司机收入，综合算下来，可以给司机带来每年约 8万的增量收入。我们通过技术更新迭代，给客户创造价值。问题十如何展望公司明年动力、储能电池板块的增长？动力电池板块，明年大圆柱电池开始放量，带来全新的增量。乘用车会有两个新增工厂在明年实现交付，预计带动动力电池板块实现明显增长。储能板块伴随明年 60超级工厂的交付。预计都会带来 30%以上的增长。问题十一现阶段关税对公司储能电芯交付的影响？现阶段公司储能订单正常推进，原有的项目没有受到影响。即使考虑关税影响，储能电池在美国还是有非常明确的应用场景及需求。OBBB 法案落地后，美国市场依然有新增的客户需求，客户对于2026-2027年的需求比较明确。问题十二2025上半年公司减值计提的情况？公司上半年计提了 2个亿左右的减值，其中单项计提的金额主要是针对合众汽车，约 1.5亿应收账款全额计提了。问题十三公司上半年股权激励的费用是多少？下半年预计还会产生多大的费用？公司上半年股权激励税前的费用大概 5.7亿，对利润影响大概有4.9亿。下半年预计略低一些，大概 4亿费用。亿纬锂能（300014）主营业务：消费电池(包括锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池)、动力电池(包括新能源汽车电池及其电池系统)和储能电池的研发、生产和销售。亿纬锂能2025年中报显示，公司主营收入281.7亿元，同比上升30.06%；归母净利润16.05亿元，同比下降24.9%；扣非净利润11.57亿元，同比下降22.82%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入153.73亿元，同比上升24.56%；单季度归母净利润5.04亿元，同比下降52.96%；单季度扣非净利润3.39亿元，同比下降57.48%；负债率62.57%，投资收益3.25亿元，财务费用3.95亿元，毛利率17.33%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为51.57。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 18:05
民生证券：给予瑞芯微买入评级
 go
2025年半年度报告，公司25H1实现收入20.46亿元，同比增长63.85%；实现归母净利润5.31亿元，同比增长190.61%；实现扣非归母净利润5.16亿元，同比增长191.36%.　　其中，公司2Q25实现收入11.61亿元，同比增长64.54%，环比增长31.19%；实现归母净利润3.22亿元，同比增长179.41%，环比增长54.07%。　　AI赋能业务腾飞，半年度营收创历史新高。2025年上半年，公司依托在AIoT产品长期战略布局优势，顺应AI在端侧应用发展需求，经营业绩持续向好。受产业景气度持续提升及公司战略布局的共同驱动，公司25H1的营收和净利润均实现高增，销售毛利率达到42.29%，同比提升6.38pct。此外，公司旗舰产品RK3588、次新产品RK3576等带领各产品线继续保持高速增长，特别是在汽车电子、工业应用、机器视觉及各类机器人等重点领域的出货量持续扩张。　　展望后续，公司将继续深耕AIoT各应用领域，作为国内领先的AIoT SoC芯片企业，凭借其深厚的技术积累和丰富的行业经验，公司致力于将科技创新成果转化为现实生产力，加速推动人工智能技术在各行各业的普及与创新应用。　　持续完善AIoT平台布局，战略新品驱动未来成长。公司持续加大研发投入，25H1投入研发费用总计2.79亿元，同比增加0.19亿元。公司以AIoT SoC与端侧算力协处理器作为并行研发的双轨制平台，致力于打造“高端-中高端-中端-入门级”的全系列产品布局。　　此外，公司在25H1内积极推进一系列战略新品，为未来成长奠定坚实基础。新一代AI视觉处理器RV1126B已于2025年5月正式发布并开始批量供货，其内置的3TOPs算力NPU可支持大语言模型与多模态模型。同时，公司正重点研发下一代旗舰芯片RK3688与次旗舰芯片RK3668，旨在为AIoT2.0时代的端侧AIoT场景提供核心支持。　　深耕AIoT应用市场，构筑多维度核心竞争优势。凭借在AIoT领域长期的持续深耕，公司逐步从单一产品供应商转型为具备多平台、多场景解决方案的综合型AIoT芯片领导者：　　1）核心IP与技术优势：公司坚持“IP芯片化”发展战略，持续迭代自研的NPU、ISP等核心IP，支持各类端侧模型的本地化部署，为AIoT提供强大的算力支持；　　2）产品通用性与市场广度：公司产品具备通用性强、兼容性好的特点，其芯片适配多领域应用，广泛应用于汽车智能座舱、边缘计算、各类机器人等众多领域；　　3）生态协同与人才驱动：公司通过与客户及生态伙伴共建行业生态，提供完整的解决方案。同时，公司拥有高学历、专业化的研发团队，25H1研发人员占比高达77%。为公司的持续创新和发展提供了坚实保障。　　投资建议：考虑到公司旗舰芯引领各产品线高速增长，端侧智能化需求提升，我们调整公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为11.98/15.53/19.97亿元，对应PE为69/53/41倍，考虑公司在机器视觉、汽车电子等市场产品持续放量，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。　　风险提示：市场推广不及预期；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券武芃睿研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.86%，其预测2025年度归属净利润为盈利8.73亿，根据现价换算的预测PE为93.79。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为191.01。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 17:44
国金证券：给予通策医疗增持评级
 go
25年半年度报告。25H1公司实现营业收入14.48亿元（同比+2.68%），归母净利润3.21亿元（同比+3.66%），扣非归母净利润3.17亿元（同比+3.84%）。　　单季度来看，25Q2公司实现收入7.03亿元（同比+0.24%），归母净利润1.37亿元（同比+0.47%），扣非归母净利润1.35亿元（同比-0.20%）。　　经营分析　　业绩平稳增长，正畸业务持续复苏。25H1公司业绩实现平稳增长，门诊量达173.22万人次（同比+1.21%）。分业务看，正畸业务表现亮眼，实现收入2.29亿元（同比+7.75%），延续了Q1的复苏态势。种植业务收入2.55亿元，同比基本持平（同比+0.02%），集采后“以量补价”效应持续，业务发展稳固。修复（同比+3.59%）与大综合（同比+2.44%）业务作为基础刚需，为公司提供了可靠的业绩支撑。儿科业务收入2.36亿元，同比下降1.48%。　　“区域总院+分院”模式持续深化，扩张成效显著。25H1公司旗下运营医疗机构89家，拥有专业医疗人员4452名，医疗空间面积逾26万平方米，配置牙科诊疗单元3100余台。拆解来看，省内业务作为基本盘，实现医疗服务收入13.2亿元，同比+2.95%；省外业务收入1.25亿元，同比持平微降（同比-0.05%），经营韧性十足。　　“医疗+科技”双轮驱动，数字化赋能提升运营效率。公司持续深化“医疗+科技”战略，将AI技术作为核心竞争力之一。基于和仁科技自研的MindHub人工智能中台，为公司在临床诊疗、患者服务、运营管理等多场景提供智能化支撑，一方面助力医生便捷进行语音记录、备忘录润色、接诊及会诊要点总结，另一方面辅助医生进行更全面和精准的临床诊断。此外在供应链精益化层面，公司整合CBCT影像AI分析技术，临床决策效率显著提升。　　盈利预测、估值与评级　　公司作为行业龙头，有望深入夯实区域龙头壁垒，我们预计25-27年公司归母净利润为5.37/5.74/6.10亿元，分别同比增长7%、7%、6%，EPS分别为1.20、1.28、1.36元，现价对应PE为39、36、34倍，维持“增持”评级。　　风险提示　　政策性风险；市场竞争加剧风险；人才短缺风险；跨区发展风险；医疗安全性事故纠纷风险等；合规监管风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为48.12。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 16:54
天风证券：首次覆盖万辰集团给予买入评级，目标价184.01元
 go
食量贩业务逐季快速增长，24年量贩零食收入和剔除股份支付费用净利润317.9/8.6亿，25Q1分别增长128%/251%。公司门店数量超过1.5万家，门店的快速增长仍是公司营收提升的主要推动力。整体业务以华东为中心，24年营收/门店数占比为62%/58%，全国化持续推进。　　2）规模优势+费用收缩+自有品牌等，利润率有望提升　　随着收入规模的增长和门店密度的提升使得公司量贩零食业务规模效应日益显现，费用率持续收窄，毛利率表现向好且仍有提升空间。公司通过参股方式，整合5大零食零售品牌。万辰也在积极开发自有品牌，有利于利润率提升。　　3）布局IP赛道，向全品类折扣店转型　　万辰集团持续加码品牌力建设，基于核心零食品类，不断推出IP衍生品，通过以IP合作、品牌联动合作等营销形式，为消费者提供更多的情绪附加值，从而实现门店业态升级。同时开始布局“省钱超市”等，向折扣业态开始转型，推出“来优品省钱超市”和“好想来全食优选”，在零食的基础上进行品类拓展，增加日化洗护、冻品、生鲜等多种品类产品。　　投资建议：我们预计公司25-27年实现营收为542/634/716亿元，归母净利润为7.7/10.8/13.0亿元，我们采取相对估值法，给予公司2025年0.69倍PEG，对应目标价184.01元，目标市值345亿元，仍有约20%的上行空间，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：新业务开拓和整合风险；量贩市场需求变化的风险；市场竞争风险；市场开拓风险；门店选址带来的经营风险；食品安全风险；食用菌销售价格季节性波动风险；食用菌产品质量波动风险；股价波动较大风险；近期存在股东及高管减持行为；统计误差相关的风险；舆情风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券丁一研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.23%，其预测2025年度归属净利润为盈利5.26亿，根据现价换算的预测PE为51.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级6家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为196.93。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-24 16:45

上一页
1
•••
773
774
775
776
777
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多