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经济冷却、股市过热——中国央行会跟随美联储降息吗？
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威胁就业的急剧放缓。政府数据显示，在新冠疫情之前，2015–2019年中国经济年均增速为6.7%。麦格理首席中国经济学家胡伟俊表示：“连续两个月疲弱的数据可能会促使北京实施新的小型刺激措施，尤其是在住房领域。近期财政政策支持力度减弱，但未来可能加码。” 温和宽松今年以来，央行的宽松力度低于预期，部分原因是中美关税停战在年初提振了出口。但这种平衡变得越来越难维持，中国经济与市场的风险都在加大。央行在支持股市方面发挥了关键作用，通过互换工具和再贷款项目为机构提供流动性，帮助其购入股票。官员们希望股市上涨能修复因房地产危机受损的家庭资产负债表，从而提振消费并带动整体经济。不过分析师警告称，股价上涨对经济的实际拉动作用有限。目前政策利率为1.4%，创历史新低，自2018年中美贸易战以来累计下调115个基点。加权平均存款准备金率也从接近15%降至6.2%，同样创下纪录。另一位政策人士表示：“不同于美国，中国一直在持续放松货币政策，因此进一步降息的空间非常有限。”
风起09-13 15:21
会员
巴西“特朗普”、前总统博索纳罗因败选后策划政变被裁定有罪
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博索纳罗弱化亚马逊雨林的环境保护，淡化新冠疫情的严重性，并煽动支持者呼吁军事干预，阻止卢拉上任。他与最高法院频繁发生冲突。来源：加美财经
加美财经09-13 00:01
因走私案被拘三个月的中国年轻科学家将被遣返回国，法官拒绝继续关押，检察官故意使用恶意暗示
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称她为“来自武汉的外国人”，刻意把韩与新冠疫情可能源头的城市联系在一起。 “她并不是所谓的中国间谍，”辩护律师萨拉·加伯在法庭文件中写道，并将她描述为“一个书呆子型、善良、有礼貌的学者”。韩成萱二十多岁，已对走私和作出虚假陈述的指控不提出异议。美方称，她在抵达美国前曾三次向密歇根州安娜堡的一个人寄送物品，其中一次是一本书，书中夹带的信封内藏有28种带有质粒图案的滤纸。质粒在细菌中自然存在。 “你好！这是封带有有趣图案的快乐信，希望你能从中获得乐趣，”韩写道。她还被指控寄送了装有秀丽隐杆线虫的培养皿。这些包裹没有正确标注，且韩成萱没有相关运输许可。 “秀丽隐杆线虫获取容易，研究简单，没有危害，”加伯说。她表示，韩成萱的研究方向是生物体如何感知光、触觉和温度。 “这并不是一起走私病毒或破坏庄稼之类东西的案件，”法官说。“据我所知，这些材料完全无害。” 韩成萱的案件是涉及中国科学家与密歇根大学的两起案件之一。另一案中，简云青（Yunqing Jian）被控与男友，另一名在美国大学工作的中国科学家，合谋将一种有毒真菌带入美国大学的实验室。这种真菌为禾谷镰刀菌，可危害小麦、大麦、玉米和水稻。但这种真菌已在美国东部和中西部上部地区存在，科学家已研究了几十年。简云青的案件仍在审理中。来源：加美财经
加美财经09-12 00:02
创新药突然暴跌，机会还是风险？
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有美国生物科技初创企业的投资者。三是新冠疫情期间，部分药品供应短缺，美国依赖中国药品生产的风险被摆在台面上。因此，正在起草的禁令要求药企提高几种类型的药物的生产，包括抗生素、镇痛药（对乙酰氨基酚等）。虽然中国创新药的崛起损害了美国部分群体的利益，但美国大型药企是潜在的受益者，主要是后者已上市药物即将迎来密集的专利到期，需要急速扩充研发管线，而中国在研创新药不仅临床数据优秀，研发进度领先，而且引进成本极低。因此，大型药企同样在游说政府，不要对中国创新药实施禁令。根据Jefferies分析师的研报，鉴于在税收和总统竞选捐款方面的贡献，美国政府往往更重视跨国制药公司的意见，而非将中国生物技术视为生存威胁的小型生物科技公司的意见。另外，白宫发言人Kush Desai表示，政府并未积极考虑该行政命令草案。因此，创新药今日走势较为顽强，不少企业低开高走，如药明康德、百济神州。虽然短期风险不大，但长期而言，创新药会不会步半导体后尘？从大国竞争的角度而言，创新药和半导体一样，市场规模大、利润丰厚，美国的确有动机遏制我国创新药。但是，禁止美国大药企采购中国创新药管线就能实现封锁的目的吗？别忘了，在制药领域，除了美国之外，欧洲、日本的制药企业也有一定的竞争力，如果限制美国药企采购中国创新药，那国产企业完全可以把管线卖给欧洲药企。届时，欧洲药企拿着从中国低价买来的创新药，在美国大肆敛财，利益受损最大的当然是美国大药企了。除此之外，如果要想限制中国创新药进入美国市场，恐怕还需要美国药监局，即FDA修改规则，明确排除中国药物。如果美国这么做，无疑于颠覆过往规则，也会给世人留下不靠谱的印象，动摇其医药产业成功的根本。何况，美国大药企在华有巨额销售额，而中国创新药在美国的收入还很小，如果中国政府反制，美国大药企又成了受损最大的。由此来看，美国对创新药的打压很难如愿，问题的关键在于中国创新药企的竞争力能否持续提升？从过往的历史来看，在港股18A、科创板支持无收入企业上市政策以来，不少初创药企登陆资本市场，在产业资本加持下，创新药企业获得巨额资金支持。人才方面，国内每年毕业的医学人才，是欧美及其他国家难以望其项背的。不缺钱、不缺人才的中国药企，自然获得了快速发展，尤其是中国集采政策之下，仿制药已无生存空间，药企必须向创新药转型。巨额研发投入，加上中国医药产业链低成本、高效率的研发体系，在部分药物领域，国产药的竞争力远超欧美，比如多靶点减肥药、ADC药物、肿瘤药等。因此，国产创新药崛起的浪潮绝不是一时现象，而是可能持续数十年的产业趋势，能够逆转此趋势的，只有自身犯错误，而不是外部打压。虽然创新药崛起浪潮浩浩荡荡，但近期创新药涨幅的确巨大，不少个股年内完成近10倍的涨幅，从估值上看，不少企业的市销率已经超过14倍，逼近2021年牛市高点时估值：高估值之下，如果业绩端不能加速，未来随时有崩塌的风险，而对于真正有创新能力的公司来说，任何外部政策引发的暴跌，都将是极佳布局良机。比如荣昌生物早盘跌超9%，如今已经涨超10%！ $荣昌生物(09995)$ $药明康德(02359)$ $泰格医药(03347)$ $药明生物(02269)$ $百济神州(06160)$
老虎证券09-11 15:10
财经观察：经济尽显疲态美股为何依旧屡创新高？
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的数据，自金融危机结束（2013年）至新冠疫情冲击后的2021年间，标普500有15%的交易日创下收盘纪录。换言之，除非遇到严重的经济危机，股市创纪录本就是“常态”。 5. 股市与经济脱钩专家提醒，股市和经济并非同义。经济指标旨在反映居民生活水平与整体福祉，而标普500仅代表美国约3300万家企业中的500家大型公司。二者的走势往往并不同步。 PIMCO经济学家Tiffany Wilding在评论中写道：“必须牢记，经济和股市并不是一回事。尤其是在当前政策环境下，这一区别显得尤为重要，因为政策可能正在扩大二者之间的鸿沟。” 编辑点评当前美国经济面临就业和通胀双重挑战，但宽松的政策预期、AI投资红利、弱势美元以及企业的自我调节能力，共同支撑了股市的持续上涨。这种“经济疲软、股市繁荣”的格局，或许将继续考验投资者对“股市不等于经济”的理解与信心。
佳华16809-11 04:39
中美突发重要消息！美国众议院跨党派议员本月将对中国进行正式访问
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技术、网络安全、TikTok的所有权、新冠疫情的起源以及与香港和台湾相关的政策等问题上存在分歧。北京和华盛顿8月11日同意将关税休战期延长90天，美国将对中国进口产品征收30%的关税，中国将对美国商品征收10%的关税。但目前双方的谈判似乎陷入停滞。史密斯在接受NBC新闻采访时说：“我们希望能开启中美对话。我个人认为这很重要。” 当被问及这些议员是否会与中国国家主席习近平会面时，史密斯告诉媒体：“我们正在询问。我们还不知道。” 上周，习近平在北京举行的盛大阅兵式上警告说，世界正面临和平与战争的选择。
tqttier09-10 11:39
华盛顿邮报观点：民主为何倒退得如此之快？如何才能治愈民主的“新冠后遗症”
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高级主管，威尔·莫滕森是项目助理。当新冠疫情首次席卷全球时，首要关切是公共健康。国际供应链陷入混乱，政治领导人面临着不得不限制社会行为以保障公共健康的局面。五年过去，全球民主遭遇了类似“长期新冠”的困境。政治自由本已在下滑，但在疫情之后跌至25年来最低水平。数据显示，自2019年以来，全球年度民主倒退率增加了四倍。至少有112个国家丧失了一定程度的政治自由，其中超过三分之一在疫情前并未出现退步。这其中包括美国、加拿大、韩国、日本、澳大利亚和欧盟27国中的20个。一开始，疫情为威权主义的权力巩固提供了借口。领导人利用紧急法令，推迟对自身的监督，并辅之以激进的信息战，以稳固权力。比如，突尼斯总统借公众对防疫不满之机，暂停议会并改写宪法以利于自己。缅甸军方以新冠引发的“动荡”为由发动了2021年的政变。中国和俄罗斯的领导人则扩大虚假信息宣传，在国内营造能力形象，同时对外渲染民主失败，以此为扩大审查、监控和压制提供合法性。在中欧、菲律宾和玻利维亚等制度较弱的民主国家，新冠带来的经济压力和行政脆弱性，很快转化为政治侵蚀。新兴经济体遭遇更严重的衰退和更缓慢的复苏，民间社会监督组织也难以对伪装成紧急应对的行政权力扩张形成制衡。制度更完善的民主国家韧性更强，但也并非毫发无损。欧盟最稳定的民主国家在紧急状态下限制了基本自由——行动、集会和言论的自由，这些措施常常绕过正常的立法和司法监督。许多非常措施持续到疫情高峰期之后，暴露了治理的薄弱环节，并加速了民主倒退的趋势。再加上新冠高死亡率，这些限制加剧了公众不满，进一步削弱了对政府及更广泛制度的信任。人们常常觉得政府的措施过度或出于政治动机，而不是保护公共健康的审慎步骤。疫情似乎已经结束，但对政治自由造成的损害仍在延续。虽然2021年是后苏联时代全球民主下滑最严重的一年，但数据显示，2024年——“选举之年”——紧随其后，位居第二。另一个持久问题在于疫情期间成长的一代。学校停课造成了历史性的学习损失。在中低收入国家，大约70%的10岁儿童无法阅读基础文本。隔离和对社交媒体的更多依赖也进一步缩窄了孩子们的学习机会。这一代儿童未来的社会参与度可能下降，削弱民主制度的活力。这些问题威胁着一些基本优势。民主国家在健康、创新和长期增长方面始终优于威权体制。实现民主化的国家在二十年内GDP累计平均提升近9%，并成为更可靠的贸易伙伴。如果疫情造成的倒退固化，将锁定更慢的增长、更大的不稳定和加剧的不平等。全人类都将因此付出代价。治愈民主“长期新冠”的办法，既不是怀旧，也不是危言耸听，而是有意识的修复。立法机构必须在权力尚存时，引入硬性的时限条款和司法审查，防止紧急权力固化为永久权威。他们需要实施透明和监督措施，确保危机时期的数字监控技术不会成为永久的控制工具。最后，各国社会需要投入资源弥补学习损失，加强青年的公民教育，并对海外脆弱的民主国家提供有针对性的国际支持。这些都不会轻而易举。在已经出现衰败的地方，补救并不简单。但如果置之不理，问题只会恶化。赌注实在太大了。来源：加美财经
加美财经09-10 00:00
华盛顿邮报观点：佐赫兰·曼达尼成功的秘密因素，纽约没有科莫说的那么不堪
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90年代的犯罪浪潮、“9·11”、以及新冠疫情。无论如何衡量，现在我们并未处在紧急状态之中。城市在发展，日常生活正在实质改善。所有这一切为曼达尼带来了两难。如果他如预期般获胜，将面临巨大的诱惑，像政治选举中常见的那样，抛弃与前任相关的一切。但他不应把胜选视为全盘否定过去四年的授权。曼达尼已经面临巨大的公众压力，要求他保留现任警察局长杰西卡·蒂施。她因干练、务实的管理作风而赢得广泛认可。甚至一些左翼亲密盟友，如作家罗斯·巴坎，也建议曼达尼——这位曾经的“削减警察经费”倡导者——在公共安全问题上慎重行事。但曼达尼在其他领域同样应谨慎，不能轻易推翻亚当斯留下的成功经验。亚当斯政府确实有很多地方需要抛弃，尤其是糟糕的用人选择。但纽约并不需要对现有方向进行全面否定。城市需要的是一位有诚信、有能力的市长，能够在过去四年的进展基础上继续前行，专注落实细节，重新赢得亚当斯所失去的信任。来源：加美财经
加美财经09-10 00:00
美联储降息乐观情绪升温，黄金再创历史新高
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过，目前黄金 ETF 的总持仓量仍低于新冠疫情期间及俄乌冲突爆发时的高点，这意味着黄金仍有更大的上涨空间。黄金现货价格报每盎司3643.52美元。彭博美元现货指数小幅下跌，白银价格走低，钯金和铂金价格则有所上涨。
金融界09-09 16:40
美国石油行业裁员与削减支出或威胁产量增长
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幅将仅为 20 万桶，为 2021 年新冠疫情重创能源需求以来的最小增幅。美国能源信息署（EIA）数据显示，8 月最后一周，美国本土 48 州原油日均产量约为 1340 万桶，低于去年 12 月触及的 1360 万桶峰值。能源视野分析师杰西・琼斯（Jesse Jones）与保拉・罗梅罗（Paola Romero）在报告中表示：“随着上游开采活动在较低水平趋于稳定，且运营商更注重运营效率与资本纪律，原油产量的温和增长态势将进一步放缓。” 设备闲置，岗位缩减市场咨询公司 Primary Vision 的数据显示，除钻井平台数量下降外，用于压裂地下岩石以完成油井建设的 “压裂机组” 数量，今年以来已减少 39 组，截至上周降至 162 组，为 2021 年 2 月以来的最低水平。 “三个月内，二叠纪盆地减少 60 座钻井平台和 20 至 30 组压裂机组，最终必然会反映在产量上，” 钻石头能源公司首席执行官凯斯・范特霍夫（Kaes Van‘t Hof）在 8 月的财报电话会议上表示。他补充道：“鉴于市场波动与不确定性持续存在，我们认为今年没有充分理由增加开采活动。” 特朗普政府的贸易政策与关祱措施，还推高了钢铁、套管等石油行业关键原材料的成本。 “目前明显能感受到通胀压力上升，关祱也产生了实际影响，这将导致全球经济增速放缓，进而抑制能源需求，” 康菲石油首席执行官瑞安・兰斯（Ryan Lance）在周四的员工大会上表示。作为二叠纪盆地的另一家大型钻井企业，钻石头能源公司称，受特朗普政府钢铁关祱影响，预计 2025 年油井用钢管套管成本将上涨近 25%，这使得今年美国几乎所有新钻井的盈亏平衡成本均有所上升。该公司表示，运营成本占总支出的比例已从历史上的约 20% 升至 35%。康菲石油在向员工宣布裁员的视频中提到，2024 年该公司每桶原油的可控成本较三年前增加约 2 美元，达到 13 美元，这使得公司竞争力进一步下降。 “关祱带来了一定程度的不确定性，这种影响不仅体现在国际采购设备的成本上，还与整体通胀趋势相互叠加，” 该公司在 8 月的财报电话会议中如此解释成本上升的原因。得克萨斯州劳动力市场数据显示，今年前六个月，美国石油天然气生产行业岗位减少 4700 个。能源劳动力与技术委员会（Energy Workforce & Technology Council）的报告则显示，截至 8 月，美国能源服务行业岗位数量较年初减少约 2.3 万个，降至 628,062 个。分析师指出，尽管钻井技术进步带来的效率提升，帮助企业在减少钻井平台数量的同时维持了产量稳定，但这种效率提升不足以推动美国陆上原油产量继续增长，在部分盆地甚至难以维持当前产量水平。 “特朗普政府的政策限制了那些具备产能与生产效率提升潜力区域的钻井活动，” 能源投资公司 Bison Interests 首席投资官乔希・杨（Josh Young）表示。
金融界09-09 08:00

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