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沙特石油遭空袭，国际油价狂飙20%！“

幅有所收窄。图片来源 / 特朗普据星展银行估计，目前美国的战略油储为6.45亿桶。沙特阿美称，抢修工作已经展开，预计将在48小时内汇报工作进展，但并未给出其他的时间线索。市场急于搞清楚这对全球油价来说到底意味着什么。相关分析指出，油价暴涨是对上述消息作出的“膝跳反应”，至于后续如何影响市场还要取决于供应中断何时结束。高盛商品策略师Damien Courvalin给出了几种情境分析：一种是短期中断，比如说一周时间，市场将反映更高的风险溢价，可能是3-5美元/桶。第二种是中断持续2-6周，那么带来的影响是4-14美元/桶的涨幅。如果570万桶/日供应中断要持续超过6周，那么预计布伦特原油将很快突破75美元/桶，该水平预计将触发美国释放战略石油储备，释放的规模料将足以平衡市场，油价稳定于75美元水平。还有一种极端情境是，净断供量达到4万桶/日持续三个月，那么将使得油价突破75美元/桶。摩根资产全球市场策略师Kerry Craig评论称，产油商动用库存预计会在短期内一定程度上缓和形势，但更大的问题是，市场溢价将多大程度上计入更多潜在袭击的风险。 Craig指出，预计能源板块将从中受益。但对于亚洲等许多原油进口国来说并非好消息。预计短期内，避险资产将因此上涨。另外，本周是超级央行周，估计央行将考量油价上涨引发的通胀影响。星展银行指出，拥有巨大原油贸易赤字的国家，包括韩国、泰国和印度的货币料将受到负面影响。 A股石油股全线飘红“两桶油”罕见大涨！ A股市场石油板块也跟风上涨，石油指数开盘大涨逾4%，石油股全线飘红，其中7股开盘涨停，分别是洲际油气、潜能恒信、通源石油、海默科技、中曼石油、贝肯能源、惠博普。石油行业两大巨头中国石油、中国石化开盘分别大涨4.14%、3.45%。截至发稿，中国石油涨3.03%，中国石化涨2.50%. 值得一提的是，历史上中国石油出现大涨的情形并不多见。据证券时报·数据宝，近十年来，中国石油单日涨幅超过4%的仅有27次。在中国石油涨超4%的当天，沪指上涨的有22次，上涨概率为81.48%。在中国石油涨超4%的次日，沪指上涨的仅有16次，上涨概率为59.26%。后5个交易日沪指累计上涨的次数仅13次，上涨概率为48.15%。后20个交易日，沪指累计上涨的概率更小，仅剩9次，上涨概率33.33%。作为A股市场最大权重股之一，中国石油风向标的作用正逐渐减弱。今年以来，沪指累计涨幅超过20%，而同期中国石油年内累计下跌11.76%，远远跑输大盘。8月26日，中国石油还一度创下历史低点。除了中国石油外，石油板块年内整体表现也不尽人意，截至上周五收盘，石油指数年内累计跌幅3.65%。海越能源、广汇能源、上海石化、通源石油、中国石油、*ST仁智等股年内累计股价为下跌状态。石油板块中，上半年有一半公司净利润出现同比下滑。下滑最为严重的是海油工程，公司上半年净利润亏损7.14亿元，净利润明显下滑主要是受沙特3648海上运输安装项目大幅亏损的影响。净利润下滑幅度较大的还有恒泰艾普、龙宇燃油、中曼石油、上海石化、广聚能源等。石油行业两大巨头中国石油、中国石化上半年净利润分别为284.2亿元，313.38亿元，其中中国石油净利润同比增长3.58%，中国石化净利润同比下滑24.67%。石化期货多头收礼包，资金却不看好趋势上涨截至发稿，与中东地区油价挂钩最为紧密的Brent原油期货当日涨幅高达10.31%，而年内累计涨幅仅为20.7%，一个交易日的涨幅抵得了半年上涨。受其带动，国内石化产品期货全线上涨，INE原油期货早盘一度涨停，乙二醇期货涨停，同时燃料油、沥青期货上涨均超过5%，能化类商品几乎包揽了16日国内期货市场的前十名。这对于中秋节前的多头而言，无异于节后突然收到了一份大礼包。只是，期货市场的投资者毕竟相对理性。在INE原油期货早盘封住涨停价位后，已经打开涨停，当日增仓3200手左右，不足总持仓的十分之一。其他石化品种的多头资金，也并不看好价格上涨的持续性。除了乙二醇期货小幅增仓外，燃料油、沥青等6大石化商品全部处于减仓状态。这说明，在原油价格意外大涨，并带动石化产品大幅走高后，市场资金仍旧显得相对理性，只是将此次空袭视为一次偶发性事件，并不好看价格能够持续性上行。这也是当前市场最为关注的焦点，即沙特阿美受袭产能何时能够恢复，目前市场普遍存在“数周”和“数日”之争。但是，作为当事人的沙特阿美，却始终未能给出正式官宣，仅表示沙特方面正在全力恢复产量，并将动用库存原油（约2亿桶）保障眼下的装船供给。这决定了，未来国际油价及整个能化产品价格的中长期走势。对此，有国际投资机构预判，如果一周时间的断供估计，油价可能将上涨至少15-20美元/桶；要是时间长达1个月，可能要到三位数。如果断供时间过长，将直接改变当前整个石化行业的基本面，从而推动价格趋势性上涨，虽然短期内市场资金认为这种可能并不算大。避险资产齐涨，comex白银跳涨3% 避险情绪升温，黄金、白银也开盘跳涨。黄金价格周一（9月16日）开盘大幅走高，现货黄金一度大涨超20美元至1512附近。白银更是凶猛，现货一度逼近18美元/盎司，COMEX白银一度跳涨3%，结束了连续一周的调整。全球最大的黄金ETF——SPDR黄金当前持仓874.51吨，较上日减少5.86吨。职业黄金投资客林荣表示： “主要是近期的消息比较多，多空交织，不过美国股市上周又开始反身向上，让避险情绪有所减弱，导致黄金ETF减仓。从目前来看SPDR虽有减仓，但持仓扔在高位，未来随着地缘摩擦不断，叠加全球经济基本面疲弱、各国央行态度鸽派以及避险资产短缺，这仍表明黄金阻力最小的路径是进一步走高。本周对黄金来说至关重要，美联储将召开9月利率会议，预期再度降息，如果降息达到50个基点。黄金将迎来再一波的反弹。” 中大期货赵晓君表示：周末沙特事件激发油价上涨，通胀预期有望回升,利率短线反弹，但货币政策仍然偏宽松。后期关注点仍然是金融市场稳定性以及贸易战带来的经济冲击是否证实，金银短线有望止跌。申万宏源有色认为：美国8月零售销售月率好于预期，表明消费者支出强劲，短期对经济增速起到支撑作用，但是中长期美国经济走弱趋势难改。并且，如果沙特原油供给端冲击持续影响到通胀，将限制货币政策宽松幅度，经济走弱必将加速，趋于滞涨格局。因此，短期（9月份）黄金为了消化前期积累的涨幅可能出现一定幅度回调，但仍给予黄金股买入评级（强烈建议关注龙头公司山东黄金；中报后上调山东黄金2019年归母净利润预测至25.67亿元，考虑未来金价上涨的空间，预计山东黄金本轮市值高峰将接近1500亿元；其余建议关注中金黄金，恒邦股份）；暂时维持金价本轮上涨高点1600-1800美元/盎司（不排除未来COMEX黄金价格创历史新高的可能）。【来源：21世纪经济报道、数据宝、每日经济新闻】

老虎证券04-16 17:58

人民币恐进一步深度贬值，这一邻国货币瑟瑟发抖！

家，从而引发更激烈的竞争和通缩压力。星展银行的宏观策略师Wei Liang Chang表示：“如果人民币贬值步伐加快，考虑到中韩出口结构高度相似，这很可能引发市场对竞争性贬值的担忧，进一步加剧韩元的抛售压力。” 2015年中国将人民币贬值时，两者货币之间的统计相关性还较弱，当时韩元也因此受挫。而如今相关性更强，若人民币兑美元跌至7.50，韩元面临的压力可能会更加严重。 4月10日，人民币兑美元汇率跌至2007年以来最低水平之一，作为应对美国加征关税的方式之一，北京正在有序引导人民币走低。中国央行在周一（4月14日）将人民币中间价设定为7.2110，为2023年9月以来的最低水平。 Kiwoom证券的市场策略师Kim Yumi表示：“中国与韩国之间的贸易关系依然非常重要。如果中国像过去一样选择人为压低人民币汇率，韩元和其他亚洲新兴市场货币都会承压。” 虽然理论上较弱的韩元应会推动韩国国内价格上升，但鉴于当前经济疲软，韩国央行可能仍会进一步降息。经济学家对该行是否会在4月17日的会议上降息存在分歧，不过投资者已在为未来一年内50个基点的降息幅度进行定价。自从唐纳德·特朗普于去年11月再次当选总统以来，韩元兑美元已下跌约4%。过去一个月，韩国国债收益率曲线整体下移，反映出市场对本国经济前景的不确定性。在韩国法院近期维持对前总统尹锡悦弹劾决定之后，韩国正准备重新举行大选，相关官员也在考虑进一步财政刺激措施。本周将公布一项规模达10万亿韩元的补充预算，此外政府还已宣布为汽车产业提供3万亿韩元的紧急援助，以缓解美国关税带来的冲击。摩根大通分析师Seok Gil Park表示：“随着政治僵局缓解以及对应对经济下行风险的更强烈需求，政策进一步发力的空间正变得更大。”

风起04-14 19:09

特朗普对中国125%新关税生效！彭博:中国正让人民币兑几乎所有主要货币贬值

普此前已指责中国操纵汇率以抵消关税。星展银行(DBS Bank)策略师Wei Liang Chang表示：“人民币大幅贬值将给市场和中国的贸易伙伴带来太大的不安，我们认为这种情况不太可能发生。在全球贸易体系日益碎片化的背景下，中国可能需要与贸易伙伴维持良好的关系。”

tqttier04-10 13:40

熔断、狂泻！全球市场“血雨腥风”，亚太股市跌得触目惊心

起贸易战，全球市场或继续上演抛售潮。星展银行首席经济学家Taimur Baig表示，“风险厌恶和市场抛售似乎没有结束”，因为人们仍然担心会出台更多措施。美国可能会提高二次关税，欧盟等地区和国家可能会把矛头对准美国的服务出口。他指出，届时美联储将迫于压力降息，尽管通胀仍远高于目标水平，全球金融稳定可能受到威胁。该行认为，经济增长低于趋势而通胀高于趋势的可能性为45%。该机构认为，美国经济衰退的可能性为35%，这将给亚洲依赖出口的经济体的前景带来压力。这里值得一提的是，特朗普顾问纳瓦罗在谈及美股暴跌时表示，只要不卖掉股票，就不会亏钱。不得不说，这人，是个“人才”啊。而关于中国经济方面，高盛料中国或加快推宽松措施以抵消关税影响。高盛维持中国今年经济增长预测4.5%不变，由于预期首季经济增长将胜预期，但调低盈利预测由9%，减至7%。另外，高盛日前已将MSCI中国指数及沪深300指数12个月目标价，分别下调至81点和4500点，较2月中、即不足7星期前上调时的目标价低4.7%和4.2%。

格隆汇04-07 12:20

决策分析：特朗普汽车关税震动全球！黄金一举冲破3085美元，今日聚焦PCE

市场对日本央行短期内加息的预期升温。星展银行策略师预计，日元短期内将在贸易风险和通胀上升的影响之间震荡调整。在大宗商品市场，金价周五创下历史新高，贸易战的威胁推动投资者转向避险资产。现货黄金上涨0.7%，至3080美元/盎司附近，日内最高触及3085美元。今年第一季度，金价已累计上涨超过17%，有望创下自1986年以来的最佳季度表现。 “持续的避险需求，加上新兴市场央行为分散外汇储备而持续购入黄金，为金价上涨提供了有力支撑，”Pepperstone高级研究策略师Michael Brown表示。油价小幅回落，投资者评估原油供应收紧的影响，同时关注美国新关税可能对全球经济带来的影响。布伦特原油期货下跌0.24%，至每桶73.85美元。美国WTI原油期货下跌0.27%，至每桶69.73美元。

云涌03-28 17:17

【原油收评】市场权衡供应趋紧与关税风险，油价小幅上涨

趋谨慎，分析师下调油价前景预期新加坡星展银行能源研究主管苏夫罗·萨卡（Suvro Sarkar）表示，受美国政策不确定性与贸易摩擦升温影响，油价难以重返2025年初的高位区间。苏夫罗·萨卡（Suvro Sarkar）称：“政策不确定性与关税战预期将对原油需求构成压力，从而限制油价上涨空间。” 美国原油库存大幅下降，就业数据表现稳定美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，截至上周，美国原油库存减少330万桶，远超市场预期的96.5万桶降幅，显示出美国原油供应面趋于紧张。此外，美国劳工部数据显示，上周初请失业救济人数小幅下降，表明美国就业市场保持稳定，也为能源需求提供部分支撑。

Peng03-28 04:06

金龙鱼：3月24日进行路演，包括知名机构林园投资，正心谷资本的多家机构参与

鑫证券、林园投资、润邦投资、泰康资产、星展银行、招商证券、中金公司、广发证券、FountainCap、递归私募、光大证券、海通国际、华安证券、华泰证券、嘉实基金、麦格理投资、上海环懿私募基金、天治基金、海通证券、兴业银行研究、浙银金租、中信建投、华创证券、华泰资管、久阳润泉、美银证券参与。具体内容如下：问：2024年公司厨房食品零售渠道利润有所承压，如果分食用油、面粉、大米来看，主要是哪块业务的影响？答：2024 年大豆价格整体下行，对业绩有正面影响；但水稻、小麦等原料价格的下降，影响了公司大米、面粉等业务，因为公司会在原料收割季节大量购入优质的水稻和小麦。2. 如何展望 2025年的业绩？近期我们看到市场对中国经济前景越来越有信心，有利于提振消费需求。从原料端来看，南美大豆丰产，中国国储大豆和国产大豆也有所增加，中美互加关税目前来看对大豆供应不会产生很大影响。小麦、玉米、水稻以国内自给自足为主，进口占比不大。所以综合来看，我们预计各版块业务今年会比去年有所进步。问：公司央厨业务的进展及后续资本开支规划如何？答：公司央厨业务在持续进步，我们相信公司央厨的业务模式符合未来食品生产及消费的大趋势，而且随着国内经济向好，后续可能进步更快，所以我们并没有动摇投资央厨业务的信心，只不过新模式需要花时间培养，很多潜在的合作伙伴也需要时间了解我们的优势。我们中央厨房的扩展速度取决于整体业务的进展情况。问：目前厨房食品业务的高端化进展如何？答：公司持续在推进产品优化升级，比如胡姬花花生油，销量仍然快速增长。另外，值得一提的是，我们目前正在积极布局大健康领域的产品，也设立了专门的部门负责相关工作。得益于规模加工优势，公司能够有效生产出原料中的功能性成分，我们已经推出了甘油二酯油（DG）、中长链脂肪酸食用油、植物甾醇、低 GI 类产品等，我们相信这些高端产品将会有不错的市场表现。问：公司从 80 年代开始至今经历过多轮经济与消费周期，如何看待近期的消费复苏，以及中长期在中国人口可能降低的背景下，如何看待中国的消费力？答：如果中国 GDP以每年 5%的速度增长，人均 GDP会在 15年内翻一番。随着人口数量的减少，人均 GDP将会增长，消费者对更高品质、更安全、更美味且更有营养的产品需求也会相应增加。公司这几年投资了很多新项目，这些新项目会进一步巩固我们的竞争优势，增强我们的盈利能力。问：今年经销商数量变动的原因是什么？答：2024 年末经销商数量同比去年年末增加了 8%左右，主要是公司不断对渠道进行下沉和持续开拓，比如批发流通渠道，预计今年整体经销商数量还会增加。问：公司开拓的批发流通渠道与传统强势市场的竞争态势有何差异？答：批发流通渠道主要以价格竞争为主，目前行业内部分中小品牌主要在邻近地区进行供货，因而在定价方面比较灵活。展望未来，相信随着一些大厂家进入批发流通渠道，加之市场对产品质量的日益重视，预计有关部门对批发流通渠道的市场管理将更加规范化，公司在此渠道中凭借自身优势，相信也能展现出很强的竞争力。问：公司特种油脂业务的定位、规模如何，未来会怎样进一步发展该业务？答：特种油脂业务是公司重要业务之一。公司特种油脂市场份额较高，且销量还在持续增长。随着中国消费者需求的升级，越来越多的烘焙客户倾向于使用更高质量的产品，例如牛油、淡奶油等乳制品。公司在提供高质量产品和相关服务需求上具有优势。问：公司调味品业务发展节奏如何？答：2024年公司调味品业务进展比往年快，相信未来会做得更好。问：公司目前渠道渗透情况如何，未来发展空间怎么样？答：公司包装油业务开展较早，所以市场渗透程度较深，在全国范围内能够覆盖至县、镇，在小型店铺、经济较为薄弱的县级市场或村镇一级市场仍具有发展空间；而米面等粮食业务起步相对较晚，目前市场下沉至地级市及较大的县、镇，尚有大量的空白市场待开发。除了利用既有的经销网络进行市场覆盖之外，公司也将充分利用批发流通渠道进行市场拓展。公司的优势在于产品品类齐全，能够通过一个平台、一个营销网络进行全品类产品的市场推广和服务，具备强大的整合能力，也能够有效降低营销成本。问：公司如何看待电商、餐饮等新渠道以及商超、折扣超市等零售新模式带来的发展机会？答：目前中国零售渠道竞争激烈，且形式丰富。商超等现代渠道近年来受到较大挑战，开店成本高，商品价格在电商冲击下处于劣势，近几年也有一些线下商超开始线上化发展；电商目前发展速度逐渐放缓，补贴大幅减少。社交电商发展较快，但竞争也十分激烈。公司产品丰富，价格定位涵盖高、中、大众等各种产品，会根据电商各自特点和产品特性，用不同方式与不同渠道合作。比如公司与胖东来合作，一款代加工的黑豆酱油受到了消费者的广泛喜爱。问：如何看待公司的酵母业务？答：公司与英联马利成立的合资子公司的酵母业务是公司的重要业务之一。酵母的应用范围广泛，涵盖了西式面包、中式面制品、饲料等多个领域。公司在酵母生产成本、销售渠道等方面都具有优势，所以我们对酵母业务的前景保持乐观。问：公司春节期间的销售表现如何？答：今年春节，米面产品在消费力和消费价格上有一些提升，油类产品春节期间消费良好，但由于春节旺季后价格竞争仍然比较激烈，需求有所转弱。问：公司餐饮渠道端表现如何？答：餐饮方面，在业务稳定增长的同时，公司也在进行产品的结构升级。例如公司研发了专门用于煎炸的油脂产品“煎炸王”，该产品的价格会略高于其他煎炸油，但因为其耐炸性和煎炸表现好，反倒可以为餐饮客户节省成本。问：如何看待公司中短期利润率，以及如何展望未来发展？答：公司中短期的利润水平受到多种外部因素的影响，包括原材料价格波动、新项目的投资等。然而，从长远的角度来看，公司拥有众多高水平的综合性生产基地、持续的研发投入以及丰富的产品矩阵，可以更好满足消费者对优质产品日益增长的需求，我们相信可以比行业内大部分竞争对手做的更好。公司关注到国家对大健康产业的重视，储备了众多药食同源的功能性产品，例如甘油二酯油（DG）、中长链脂肪酸食用油、植物甾醇、低 GI类产品等。未来，预计健康功能性食品市场规模巨大，可以帮助公司提升利润水平。问：目前昆山和广州央厨的情况如何？公司未来对央厨的预计投入速度如何？答：公司的广州央厨园区能够服务大湾区，昆山园区可以覆盖长三角地区，目前进展良好。公司的央厨模式为开放性的食品园区，将上游农产品加工与下游食品加工的有机融合。在生产自身优势的中央厨房产品的同时，公司还会引进众多合作伙伴入驻中央厨房园区，共同利用和共享资源。我们不仅向园区内的客户提供产品，还提供公共设施、研发技术、销售渠道以及物流运输等一系列服务。央厨园区的投资速度会根据整体业务的进展程度进行调整。目前国内经济逐步好转，在央厨园区运营情况良好，园区出租率有所提高的情况下，公司会研究对央厨园区的投资速度。金龙鱼（300999）主营业务：主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。金龙鱼2024年年报显示，公司主营收入2388.66亿元，同比下降5.03%；归母净利润25.02亿元，同比下降12.14%；扣非净利润9.72亿元，同比下降26.42%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入634.12亿元，同比上升0.65%；单季度归母净利润10.71亿元，同比上升49.0%；单季度扣非净利润7.34亿元，同比上升78.02%；负债率56.36%，投资收益22.77亿元，财务费用4.28亿元，毛利率5.35%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为38.5。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-27 10:09

深圳农商银行4580.9万股股权7折拍卖，起拍价1.65亿元，第六大股东成失信被执行人

构方面，深圳农商银行第一大股东为新加坡星展银行。2021年4月，原银保监会公告称，同意新加坡星展银行认购深圳农商银行13.52亿股股份，此次投资入股完成后，星展银行以13%的持股比例成为深圳农商银行第一大股东。2023年12月29日，新加坡星展银行又获批受让深圳华强资产管理集团持有的深圳农商银行3.84亿股股份。股权变更完成后，星展银行持股比例增至16.69%。公开信息显示，星展银行前身为新加坡发展银行，于1993在北京设立驻华办事处，并于2007年5月成为在中国本土注册外资法人银行。

金融界03-25 17:30

中国这个“高收益资产”太诱人！外国投资者大量涌入对冲回报率超过美国国债

担忧，促使投资者将目光投向其他地方。星展银行策略师Wei Liang Chang预计，今年的债券发行量将进一步改善。他说：“鉴于市场上亚洲美元债券稀缺，以及美国政策风险导致的分散投资需求，投资者肯定愿意接受国家支持债券的新发行。”

秉哥说市03-18 14:14

中国终于不再强硬捍卫人民币！中间价与预期差距骤降背后原因是……

定性，而美联储的降息路径也尚不明朗，”星展银行全球市场策略师Carie Li在香港表示。瑞穗银行的Cheung也持类似观点：“尽管美元的下跌让中国央行稍感宽慰，但央行可能仍会维持外汇市场的支持，人民币的升值空间依然有限。”

风起03-11 19:20

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