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“曹操智行号”卫星成功发射，赋能Robotaxi安全运营
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轨，吉利星座完成一期部署，未来将服务于曹操出行旗下自动驾驶平台——曹操智行的Robotaxi车队运营。此举标志着曹操出行Robotaxi生态进一步融合航天科技，也意味着其“天地空一体化”的未来出行蓝图正稳步推进。作为吉利控股集团Robotaxi最重要的商业化载体，曹操出行于今年2月上线曹操智行自动驾驶平台，在苏州、杭州开启试点运营。自今年4月起，公司开始部署新一代Robotaxi，采用吉利最新的冗余架构设计，并深度融合曹操出行的自动派单、远程安全保障、出行舱服务及资产数字化管理等能力。公司还与吉利及业务合作伙伴合作开发预装专有自动驾驶组件和相关应用程序的定制车。曹操出行执行董事兼CEO龚昕曾指出：“安全是自动驾驶商业化的核心前提和终极考验。”为筑牢安全壁垒，曹操出行于7月22日与时空道宇达成深度战略合作，共同探索卫星通信与高精度定位技术在自动驾驶车队管理中的应用。卫星终端设备装车后，时空道宇的航天技术可为曹操智行平台车辆提供两大关键能力：卫星通信安全冗余：车辆集成卫星通信能力，确保在运营区域内与控制中心持续保持可靠连接，为远程监控、调度和紧急干预提供坚实保障，提升极端情况下的应急响应能力。厘米级定位精度：通过融合卫星信号与地面基准站数据，配合车载高精度传感器，车辆位置误差可控制在极低水平，并保障在暴雪、暴雨等恶劣天气下定位依然稳定可靠。时空道宇自主建设并运营吉利星座，目前在轨卫星数量已增至64颗，实现除南北极外全球地表任一地点的实时通信覆盖，在传统地面网络覆盖不足或信号不稳定的区域，可提供稳定、可靠的实时卫星物联通信服务，确保车辆与控制中心始终保持连接，提升运营安全边界。未来，曹操智行平台的运营车辆将标配卫星应用产品及服务，有望解决当前自动驾驶在偏远地区等多场景下的信号盲区问题，加速自动驾驶商业化落地进程。 “曹操智行号”卫星的成功发射，也是曹操出行推进“天地空一体化”出行蓝图的重要标志。该蓝图旨在构建一个集地面车辆、低空飞行器和低轨卫星于一体的立体化、全天候、高冗余的未来出行服务体系。吉利星座正是这一构想的关键基础设施。依托吉利强大的产业生态优势，曹操智行平台将成为全球首个在Robotaxi运营中全面整合低轨卫星通信与高精定位技术的出行平台，通过“天”（卫星技术）“地”（车辆智能）一体化的技术整合，构建创新的多重安全冗余体系，树立未来出行安全新标杆，为行业高质量发展注入新动能。
金融界1小时前
中金首予曹操出行跑赢行业评级，为吉利Robotaxi商业化最重要载体，目标价70港元存在31%上行空间
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25年9月20日，中金公司发布首次覆盖曹操出行（02643.HK）的研究报告，给予“跑赢行业”评级，目标价定为70.00港元，较该股9月18日收盘价53.5元存在约31%的上行空间。报告认为，凭借吉利集团深度赋能、定制车差异化优势及Robotaxi提前卡位，曹操出行有望在激烈竞争中持续扩大市场份额，并于2026年实现Non-IFRS净利润转正。中金报告强调，曹操出行背靠吉利集团，以定制车构建了其核心差异化优势。通过“整车定制+换电网络”模式，公司显著降低了司机的TCO（总持有成本），并有效提升司机时薪与粘性。截至2025年6月末，曹操出行拥有超5万辆的自持车队，供给稳定性高。此外，随着2023年后定制车型“曹操60”的规模化投入，配合公司向下沉市场扩张的策略，其增速快于行业平均水平，持续获取市场份额。中金认为，公司注重精细化运营，未来可通过提升司机抽成比例、降低用户补贴、优化合作伙伴返点以及扩大规模以实现经营效率提升等多重方式，逐步优化网约车业务的单位经济模型（UE），进而迎来利润的快速释放周期。值得注意的是，下半年以来，曹操出行先后与时空道宇、沃飞长空达成战略合作，前瞻布局“天地空一体化”出行生态，为其长期发展注入新动能。 2025年7月，曹操出行与吉利控股集团旗下的商业航天企业时空道宇宣布达成战略合作。双方计划依托“吉利星座”的卫星服务，共同探索全球卫星通信与高精定位技术在自动驾驶车队管理与运营中的应用。2025年9月，曹操出行的生态合作更进一步，与国内低空出行技术企业沃飞长空达成战略合作，正式发布“天地空一体化”共享出行战略规划。中金特别指出，曹操出行已搭建起覆盖“研发—制造—运营”的Robotaxi全链条生态，能与吉利集团高效协同。其现有的派单网络未来可通过混合派单模式支撑业务启动与数据积累。目前，公司已在苏州、杭州等地开展Robotaxi试点，并计划于2026年底与吉利合作推出L4级Robotaxi定制车型，加速商业化落地进程。近期吉利控股集团董事长李书福表示，曹操出行将作为Robotaxi最重要的商业化载体，致力于打造全球领先的科技出行平台。曹操出行下半年的系列战略合作，彰显了其作为吉利控股集团旗下Robotaxi最重要商业化载体的战略地位和依托吉利大生态资源进行整合与协同的独特优势。从地面定制车到空中卫星导航，再到低空飞行器，曹操出行正在构建一个前所未有的立体出行生态系统。基于其独特的差异化优势、清晰的盈利改善路径以及前瞻性的生态布局所带来的潜在发展机遇，中金在估值中赋予了曹操出行更高的溢价，设定70港元目标价。曹操出行于2025年6月25日在香港联交所主板上市，成为港股市场最大的科技出行平台，并于9月8日被纳入港股通。随着“天地空一体化”蓝图的逐步推进，曹操出行的未来发展值得市场持续关注。
金融界09-22 15:10
曹操出行发布“天地空一体化”共享出行蓝图，携手沃飞长空打造出行新体验
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9月8日，中国领先的共享出行平台曹操出行发布“天地空一体化”共享出行蓝图，并宣布与国内低空出行科技企业沃飞长空达成战略合作。此举标志着吉利生态企业间的协同进一步深化，曹操出行将率先突破城市地面交通的物理瓶颈，引领共享出行行业迈向三维立体的全新领域。发布会上，曹操出行展示了未来出行的典型场景：用户在曹操出行App输入上车点和目的地，系统将依托AI算法为用户规划“天地空一体化”的最优路径。用户可乘坐Robotaxi抵达换乘枢纽，无缝转乘空中飞行器快速到达终点，通过“一个平台”“一次下单”“一趟行程”，实现高效出行。曹操出行执行董事兼CEO龚昕表示：“共享出行行业历经十余年高速发展，正进入以Robotaxi为核心的3.0阶段。作为吉利控股集团Robotaxi最重要的商业化载体，曹操出行始终脚踏实地，放眼未来。‘天地空一体化’蓝图是曹操出行对未来的前瞻性规划——通过构建无缝衔接的立体交通网络，打造全新的出行体验，为行业开拓新的增长空间。” 目前，Robotaxi已进入实际应用阶段，低空经济亦被国家列为战略性新兴产业。在此背景下，曹操出行与沃飞长空基于城市综合交通出行场景展开深度合作，共同推动低空出行服务生态的建设。双方将充分发挥各自业务优势与运营经验，共同制定陆空一体的“地空联运”服务标准与运营规范，构建融合Robotaxi地面出行与eVTOL低空出行的三维智慧交通网络，并计划在城市关键节点联合生态合作伙伴建设运维枢纽，为用户提供高效、无缝的地空换乘体验。沃飞长空CEO兼首席科学家郭亮表示：“沃飞长空专注于倾转旋翼构型载人eVTOL的研发适航与商业应用，此次与曹操出行的合作，不是简单的交通工具叠加，而是构建城市三维立体交通网络的重要探索，相信‘低空+专车’一站式出行服务，将为人们带来更加便捷高效的未来出行。” 西南交通大学经济管理学院院长韩科指出：“当前中国低空经济政策体系不断完善，UAM（城市空中交通）展现出巨大发展潜力。我们在调研中发现，用户是否选择低空出行，最后一公里接驳的便利性是重要影响因素。一站式无缝换乘模式能提升用户体验，增强公众对低空出行的接受度，进一步推动UAM从概念走向规模化商业落地。” “天地空一体化”出行蓝图源自曹操出行对共享出行行业发展的洞察，且在推进实施方面具备独一无二的竞争优势。依托于吉利控股集团的庞大产业生态，曹操出行能够深度协同体系内的汽车制造（吉利汽车）、低空飞行器（沃飞长空）和卫星科技（时空道宇）等关键资源，这是全球任何单一出行公司都无法比拟的综合优势。在Robotaxi方面，曹操出行于今年2月上线“曹操智行”自动驾驶平台，并在苏州、杭州两地开启试点运营。自2025年4月起，公司开始部署新一代Robotaxi，该车型采用吉利最新的冗余架构设计，并深度融合曹操出行的自动派单、远程安全保障、出行舱服务及资产数字化管理等能力。同时，公司还与吉利及业务合作伙伴共同开发自动驾驶技术，并预装专有自动驾驶组件及相关应用程序的定制车。此外，曹操出行已在今年7月与时空道宇达成战略合作，双方共同探索将卫星通信与高精定位技术应用于Robotaxi的管理与运营。曹操智行平台运营车辆将全面搭载卫星应用产品与服务，成为首个在Robotaxi运营中全面整合低轨卫星通信与厘米级高精定位技术的出行平台。 “曹操出行的目标不仅是一家出行服务公司，而是要成为未来立体交通生态的构建者和运营者。我们将与沃飞长空、时空道宇等吉利生态伙伴以及更多的产业伙伴紧密合作，构建“天地空一体化”智能出行科技生态。”龚昕表示。
金融界09-08 17:31
“曹操智行号”卫星即将发射：曹操出行Robotaxi商业化破局的关键一步
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在“封闭测试→小规模运营”的循环中时，曹操出行近期披露的一则动作撕开了新的产业切口。近日，据21世纪经济报道消息，曹操出行将与吉利旗下时空道宇联合发射“曹操智行号”卫星，这标志着其在智慧出行领域的布局进一步向航天层面扩展，更有望成为行业从技术验证逐渐迈向规模化盈利的关键转折点。从行业现状看，当前Robotaxi面临的核心瓶颈已从“能不能跑”转向“能不能安全、低成本地跑”。据行业普遍估算，国内Robotaxi单公里运营成本远超传统网约车，其中“定位与通信保障”相关成本占比显著；同时，在高楼密集的“城市峡谷”、暴雨雾雪等恶劣天气下，传统GPS定位误差常达数米，直接导致车辆避险决策延迟，成为规模化运营的“致命短板”。曹操出行此次切入卫星领域，正是瞄准了这两大行业痛点。而其底气源于吉利集团的全产业链协同。早在7月22日，曹操出行便与时空道宇宣布达成深度战略合作，明确将全球领先的卫星通信与高精度定位技术，应用于自动驾驶车队的管理与运营。作为吉利控股旗下商业航天企业，时空道宇并非“新手”：它是国内首家实现商业闭环的民营航天公司，具备从芯片、模组、终端到算法平台的全链路能力。截至2024年9月，其运营的“吉利星座”已实现30颗卫星在轨运行，国内布设的5000余个高精定位地基站点，形成“卫星+地面”的双重定位网络，定位精度可达厘米级，信号中断率低于0.01%。更关键的是，这种“航天+汽车”的生态协同，已打破了传统供应链的“数据孤岛”——曹操出行旗下Robotaxi平台“曹操智行”已明确全面标配卫星技术设备，无需依赖第三方服务商，仅这一项就能将定位服务成本较行业均值大幅降低，从源头解决Robotaxi运营成本高企痛点。具体到运营层面，“曹操智行号”卫星的价值已在试点中显现。今年2月“曹操智行”平台发布后，苏州、杭州的试点车辆均预装卫星定位组件，基于企业试点阶段自测数据，在早晚高峰高架路段，车辆车道级追踪准确率达99.8%，较未装卫星模块的同批次测试车辆提升显著。正如曹操出行CEO龚昕所言，通过整合低轨卫星服务与地面系统，公司正构建创新的多重安全冗余体系——即使地面基站因故障断联，卫星仍能支持车辆远程紧急制动、调度指令传输，这为Robotaxi脱离“安全员陪驾”提供了关键性技术支撑，直接回应了“安全运营”核心诉求。更值得关注的是，这一布局完全契合曹操出行作为吉利Robotaxi“核心载体”的战略定位。不同于百度Apollo、滴滴自动驾驶等依赖外部车企提供车辆的平台，曹操出行可直接复用吉利的汽车制造资源：2025年4月部署的新一代Robotaxi，采用吉利自研的冗余架构，预装的自动驾驶组件与卫星模块实现“硬件级集成”，预计单车制造成本较外购组件的同类车型显著降低。这种“卫星航天—汽车制造—出行平台”的全链条协同，让曹操出行在规模过程中同时具备“成本+技术”的双重优势——按吉利最新规划，2026年定制化L4级车型量产后，其Robotaxi单公里运营成本有望降至接近传统网约车水平，而这或许正是未来实现商业化盈利的核心临界点。从产业影响看，“曹操智行号”卫星的发射亦将有机会重塑行业竞争逻辑。此前Robotaxi行业的竞争集中在算法精度、测试里程上，而曹操出行通过“卫星+”的跨界融合，将竞争维度提升至“技术生态”层面。其示范效应已初显：有行业消息称，部分二线出行平台正与民营航天企业接触，寻求类似合作；随着上游的卫星芯片、定位模组企业迎来的订单增长，行业供应链协同效应将逐步显现。在政策层面，这一动作更踩准了国家战略节奏。2024年《商业航天发展行动计划》明确提出“推动卫星技术与智能网联汽车融合应用”，《智能网联汽车道路测试与示范应用管理办法》也将“高精度定位可靠性”列为规模化运营的核心考核指标。而此番曹操出行的卫星布局，既符合政策导向，也为其后续申请更大范围的“无安全员”测试运营资质奠定基础。当行业还在讨论“Robotaxi何时落地”时，曹操出行已通过航天技术搭建起商业化的“护城河”。随着“曹操智行号”卫星的发射，Robotaxi行业或许将告别“烧钱换规模”的阶段，正式迈入“技术驱动盈利”的新周期——而吉利生态的全链条协同能力，正是曹操出行在这场产业变革中最核心的底气。
格隆汇09-06 20:50
吉利控股集团董事长李书福：曹操出行将作为Robotaxi最重要的商业化载体，打造全球领先的科技出行平台
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了新能源商用汽车、智慧出行等产业。吉利曹操出行已在海口等六座城市开启运营。未来曹操出行将作为Robotaxi最重要的商业化载体，打造成全球领先的科技出行平台。曹操出行是吉利控股集团智能共享通行生态的战略平台。今年以来，曹操出行在Robotaxi领域动作频频。2月28日，曹操出行正式推出“曹操智行”自动驾驶平台，构建了国内首个深度耦合智能制造、智能驾驶、智能运营的全域自研闭环智驾生态，也是目前国内唯一具备类似特斯拉“制造+智驾+运营”全链条能力的出行企业。据曹操出行中期业绩公告，自2025年4月起，公司已开始部署新一代Robotaxi。该车型基于吉利最新冗余架构设计，并深度融合曹操出行在自动派单、远程安全保障、出行舱服务及资产数字化管理等方面的能力。同时，曹操出行正与吉利及业务合作伙伴合作开发自动驾驶技术，以及预装专属自动驾驶组件和相关应用程序的定制车。截至6月30日，公司在苏州和杭州累计完成超过1.5万公里的自动驾驶测试。 7月，曹操出行与商业航天企业时空道宇达成战略合作，借助“吉利星座”在轨卫星，以航天科技赋能自动驾驶，旨在实现服务车辆“永远在线，永不失联”，为未来Robotaxi规模化运营奠定安全基础。东吴证券等多家机构预测，2030年，Robotaxi市场规模将达数千亿元。凭借与吉利控股集团的深度协同及平台十年的网约车运营经验，曹操出行已构筑起难以复制的生态护城河，有望率先实现Robotaxi规模化落地运营，成为全球领先的科技出行平台，为中国乃至全球出行产业的转型升级提供示范。今年6月，曹操出行在香港联交所上市，是港股市场最大的科技出行平台。上市后，曹操出行备受资本市场认可，已被纳入恒生综合指数成份股。市场普遍预期，公司将于9月8日纳入港股通，进一步拓宽投资者基础，吸引内地增量资金。
金融界09-05 14:30
国信证券：首予曹操出行“优于大市”评级，目标价98-108港元，对应25%-39%溢价空间
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8月27日，国信证券发布曹操出行（02643.HK）首次覆盖研究报告，给予“优于大市”评级，测算公司2026年对应市值区间531-590亿港币(1港币=0.932人民币)，对应未来1年合理股价区间98-108港币，较现价有25%-39%溢价空间。报告认为，曹操出行作为吉利集团唯一出行服务平台，有望扮演集团制造-技术-运营闭环中关键窗口，打开中长期估值空间。报告认为，曹操出行拥有国内规模最大的定制车队，定制车凭借吉利生态的全链条赋能与深度场景适配设计，构建了成本控制方面的优势，也为自动驾驶商业化落地提供了可复制的闭环范式，成为吉利从“造车”向“造生态”转型的重要支点。定制车专为出行服务而设计，能够有效降低车辆TCO并提升用户标准化使用体验。公司在传统网约车领域深耕，为其Robotaxi业务奠定了“数据+运营”双轮驱动的先发优势。一方面公司网约车业务已沉淀上百个核心城市的全域出行图谱，可直接迁移至Robotaxi调度模型，实现供需预测精度提升与空驶率下降，强化单车经济模型。另一方面，公司拥有管理自有车队与合作伙伴运力经验，形成的司机全生命周期管理、安全合规SOP、7x24客服及应急响应机制，均可迁移至Robotaxi的“无人化”场景，同时成熟的服务标准缩短用户教育周期，保障C端体验连贯性。 2025年2月，“曹操智行”正式上线，宣布构建国内首个深度耦合智能制造、智能驾驶、智能运营的全域自研闭环智驾生态，并于苏州、杭州两地启动Robotaxi运营试点。自4月起，公司开始部署新一代Robotaxi，基于吉利最新冗余架构设计，深度融合自动派单、远程安全保障、出行舱服务及资产数字化管理等能力。同年7月，曹操出行与商业航天企业时空道宇达成战略合作，借助“吉利星座”30颗在轨卫星，以航天科技赋能出行安全。截至2025年6月30日，曹操出行Robotaxi于苏州及杭州累计完成超1.5万公里自动驾驶测试。曹操出行于2025年6月25日在香港联交所主板上市，发行价为每股41.94港元，成为港股市场最大的科技出行平台。8月22日，公司正式获恒生指数公司选定，纳入恒生综合指数成份股。市场普遍预期，曹操出行将于9月8日纳入港股通，届时有望吸引更多内地资金，进一步拓宽投资者基础。
金融界08-28 14:20
曹操出行2025半年报：收入增长53.5%突破95亿元，定制车战略驱动效率革命
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8月26日，曹操出行披露其2025年中期业绩，展现强劲增长势头。财报显示，上半年实现收入94.56亿元人民币，同比增长53.5%；期内亏损为4.68亿元，较去年同期的7.78亿元大幅收窄39.8%。值得注意的是，其毛利率由上年同期的7.0%提升至8.4%，增长1.4个百分点，经调整亏损率同比改善4.6个百分点至3.5%。这一业绩改善主要受益于其业务规模的快速扩张和经营效率的持续提升。截至2025年6月30日，曹操出行已将业务覆盖扩展至163个城市，其订单量达到3.795亿单，同比增长49.0%；日均订单量达到210.8万单，同比增长50.6%；平均月活跃用户达3810万，同比增长57.4%；平均月活跃司机达55.4万，同比增长53.5%。曹操出行在多个城市部署了超过37000辆定制车，这些车辆在上半年贡献了25亿元GTV，同比增长34.7%。此外，车辆销量实现了飞跃式增长，从2024年上半年的2826辆增加到2025年上半年的7993辆，增幅达182.8%。多元业务布局，定制车成新增长点曹操出行的收入主要来自四个方面：出行服务、车辆销售、车辆租赁和其他服务。其中，出行服务依然是其核心业务，2025年上半年贡献了86亿元收入，占总收入的90.9%，同比增长49.8%。这一增长主要得益于服务地域范围的持续拓展、聚合平台用户流量的增加以及品牌认知度的提升。值得关注的是，车辆销售业务正迅速成为公司新的增长引擎。2025年上半年，车辆销售收入达7.44亿元，同比大幅增长137.3%，占总收入的比例从去年同期的5.1%上升至7.9%。公司销售的车辆数量从上年同期的2826辆增加至7993辆，其中大部分为第二代定制车型——曹操60。专为共享出行设计的定制车辆显著助力提升司乘体验，上半年曹操出行平台平均月活跃用户数同比增长57.4%，平均月活司机数同比增长53.5%，AOV（平均客单价）上升至28.9元。在2023年第四季度至2025年第二季度期间的七次用户调研中，曹操出行于中国主要共享出行平台中获评“服务口碑最佳”。战略前瞻，智能出行布局加速展望未来，曹操出行正积极布局Robotaxi服务，这被视为其长期发展的重要战略方向。报告期内，其开始在试点城市推出robotaxi服务。自2025年4月起，曹操出行开始部署最新一代Robotaxi，该车型采用吉利最新的冗余架构设计，并深度融合曹操智行的自动化调度派单、远端安全保障、出行座舱服务、资产数字化管理能力与一体的自动驾驶运营平台。截至2025年6月30日，曹操智行在苏州及杭州累计完成超过15000公里的自动驾驶测试里程。其表示将继续投资于旗下自动驾驶平台曹操智行，以增强Robotaxi运营能力，并计划逐步将robotaxi的覆盖范围扩大至全国更多城市，实现大规模robotaxi的运营。在地理覆盖方面，曹操出行计划继续扩大业务范围，特别是加大对下沉市场的开拓力度。2025年上半年，公司通过向当地运力合作伙伴销售定制车的方式，成功进入27个新城市，并计划在2025年内以相同模式进入更多城市。根据弗若斯特沙利文的资料，中国共享出行市场规模预计将自2025年起以17.0%的复合年增长率持续增长，到2029年达到人民币8,042亿元，市场渗透率将由2024年的4.3%提升至7.6%。作为行业第二大平台，曹操出行有望充分利用这一巨大市场机遇，实现业务的持续增长和盈利能力的进一步提升。
金融界08-27 10:20
网约车四大平台集体降抽成！滴滴从29%降至27% 司机月入有望增加数百元
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行和高德打车也将抽成上限设定为27%，曹操出行则将抽成比例从22.7%下调至22.5%。这一轮降抽成行动背后，既有政策推动因素，也反映出行业竞争格局的深层次变化。抽成机制优化成效初显各平台在降低抽成比例的同时，推出了相应的配套措施。滴滴针对月完成50单以上的司机推出"返佣宝"机制，保障月均抽成不超过25%，超额部分次月自动返还。T3出行计划将26%至27%抽成比例的订单占比从21%压缩至17%。高德打车除推动合作平台降佣外，自身信息服务费上限降至9%。实地调研显示，普通快车订单当前单笔抽成约为21%至24%。部分订单因司机当月跑满一定单数会在下月返还部分佣金，乘客使用大额优惠券时平台还会对司机免佣，使得月平均抽成比例进一步下降。司机在后台可清楚看到里程费、时长费和抽成比例，计算规则相对透明合理。网约车司机对此轮降抽成政策反应不一。部分司机表示期待，认为每月可能多赚两三百元。但也有司机持观望态度，担心平台会通过其他方式转移成本，如增加用户优惠券发放量，最终仍由司机承担。行业生态亟需系统性重构网约车市场当前面临供大于求的结构性问题。截至今年6月底，全国共有389家网约车平台公司取得经营许可，三亚、镇江、惠州等十余个城市已发布市场饱和预警。司机收入持续承压，部分地区专职司机每天工作十四五小时，月收入仅三四千元。市场中存在的多层抽佣现象加剧了司机收入困境。部分聚合平台将订单转售给其他平台，接收方再次抽取佣金，形成订单"层层转卖"的局面。有司机反映，某些订单经过多次流转后，实际抽成比例接近50%。尽管相关部门规定平台抽成上限为30%，但并未禁止订单转卖行为。近年来推出的"免佣卡"服务也引发争议。司机需花费9.9元至50元不等购买日卡、周卡或月卡，理论上可免除日常抽成。但部分司机反映，购卡后平台会在流水达到一定数额时减少派单，或优先分配远距离订单，实际效果并不明显。相比抽成比例，司机更关注每小时实际收入问题。专职司机通常有明确的日收入目标，如一线城市需达到400至500元。当小时收入持续下降时，司机为达成预期目标往往被迫延长劳动时间，导致工作强度过大，影响服务质量和行业发展。头部网约车平台正通过业务多元化减少对抽成的依赖。滴滴全面升级会员系统，为高级用户提供酒店、餐饮等跨界增值服务，从聚焦出行拓展至"吃、住、行"全场景。同时通过全球化布局分担国内市场竞争压力，今年一季度国际业务订单同比增长24.9%。
金融界08-26 07:45
恒生指数小幅收涨中兴通讯大涨34%领跑市场蔚来、曹操出行、名创优品齐创佳绩
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AI驱动蔚来全新ES8与国际化战略曹操出行行业格局优化名创优品财报与增长逻辑编辑总结常见问题解答恒生指数整体表现根据 www.Todayusstock.com 报道，本周恒生指数累计上涨0.27%，收于25339.14点；恒生科技指数涨幅1.89%，报5647.68点；国企指数上涨0.45%，报9079.93点。整体走势温和，但科技与消费类个股表现突出，带动指数上行，尤其是在外资持续关注与内需复苏的背景下，市场风险偏好逐步改善。中兴通讯业绩与AI驱动中兴通讯 (00763.HK)周内股价大涨超34%，创历史新高，成为市场最大亮点。浙商证券研报指出，公司在AI计算与网络业务上的进展长期被低估，未来有望在超节点、Switch Tray及机内互联芯片领域占据核心战略地位。 8月18日，中国移动2025-2026年AI计算设备集中采购项目公布中标结果，中兴通讯独揽包1、包2及包3，尤其在规模最大的包3中获取70%市场份额，整体中标金额约8.85亿元，份额超过50%，显示其技术实力和市场话语权。外资持股也在持续增加。贝莱德在7月和8月多次增持中兴股份，目前持股比例提升至7.43%，表明国际资本对其AI与算力布局充满信心。蔚来全新ES8与国际化战略蔚来-SW (09866.HK)本周累计上涨27%，创年内新高。8月21日，蔚来在成都发布全新ES8，预售价41.68万元起，电池租用方式售价30.88万元起，并计划于2025年9月交付。董事长李斌在会上强调，大三排SUV的纯电时代正在到来，并透露ES8累计销量已突破9.3万辆。申万宏源分析称，蔚来新品牌乐道的L90车型起售价26.58万元，市场反响积极，有望优化主品牌盈利模式。随着乐道与萤火虫品牌的放量，蔚来有望形成更健康的销量与盈利平衡。此外，蔚来宣布未来两年进入新加坡、乌兹别克斯坦与哥斯达黎加市场，布局全球化战略，计划率先推出蔚来、乐道与萤火虫三大品牌，进一步扩大市场影响力。曹操出行行业格局优化曹操出行 (02643.HK)本周股价上涨超26%，自上市以来累计涨幅达84%。近期多家网约车平台下调抽成，曹操出行将最高抽成降至22.5%，低于滴滴与T3的27%，有助于提升司机供给稳定性。民生证券认为，行业降费将推动市场格局趋稳，曹操出行依托吉利集团生态优势，率先打造“定制车+智能驾驶+出行平台”的闭环，强化其在Robotaxi领域的竞争力。东吴证券则指出，曹操出行在定制车车队规模居行业首位，TCO优势及体验升级帮助提升司机与用户留存率。同时，摩根大通预计其有望在9月8日被纳入港股通，或带来资金增量。名创优品财报与增长逻辑名创优品 (09896.HK)公布二季度财报，业绩大超预期。营收49.66亿元，同比增长23.1%，净利润同比增长10.6%，同店销售额转为正增长，结束此前低迷趋势。旗下TOP TOY营收大增87%，创季度纪录。公司现金流保持稳健，账面现金74.66亿元，自由现金流5.79亿元，并派发每ADS 0.2896美元中期股息，股东回报率达84%。管理层预计全年中国大陆同店销售额保持正增长，并新增30家门店，显示其对国内市场的乐观预期。编辑总结整体来看，港股市场在全球经济不确定性下依旧展现结构性机会。中兴通讯凭借AI算力与集采大单展现核心竞争力；蔚来通过新车型与全球化战略加速破局；曹操出行借行业降费与定制车优势强化市场地位；名创优品依靠财报超预期与中国市场回暖展现韧性。随着政策与产业趋势的交织，港股结构性行情有望继续演绎。常见问题解答问1：中兴通讯股价为何能在短期内上涨超30%？答：主要受益于中国移动AI集采项目中标份额高达50%以上，叠加外资持续增持和国产算力突破，市场对其未来增长潜力产生积极预期。问2：蔚来的全新ES8与乐道品牌有何战略意义？答：ES8定位高端，增强品牌形象；乐道则通过亲民定价实现销量突破，两者结合有助于优化盈利结构并扩大市场覆盖面。问3：曹操出行为何能在网约车行业竞争中突围？答：其优势在于依托吉利集团打造定制车车队，形成“车+平台”一体化闭环，同时抽成比例更低，提升司机与用户黏性。问4：名创优品业绩超预期的核心驱动力是什么？答：同店销售额回正、中国大陆门店扩张以及TOP TOY业务高增速是关键驱动，同时股东回报政策增强市场信心。问5：恒生指数本周上涨背后有哪些主因？答：科技与消费股的强劲表现是核心推动力，中兴通讯、蔚来、曹操出行与名创优品等个股的亮眼走势带动整体市场情绪回暖。来源：今日美股网
今日美股网08-24 00:10
曹操出行（2643.HK）纳入恒生综合指数成份股，预计9月8日进入港股通
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8月22日，曹操出行（股票代码：2643.HK）获恒生指数有限公司选定将纳入恒生综合指数成份股，变动将于2025年9月8日生效。此次调整基于2025年6月30日的半年度审议结果，标志着资本市场对曹操出行行业地位与成长潜力的高度认可。市场普遍预期，该公司将于9月8日纳入港股通，进一步拓宽投资者基础，吸引内地增量资金。作为港股通标的的关键筛选标准，恒生综合指数成份股需满足严格的市值、流动性及代表性标准。曹操出行自2025年6月25日登陆港交所以来，股价持续攀升，截至考察期末市值远超恒生综指纳入门槛（机构测算本次调整市值门槛约73.3亿港元），且交易活跃度符合要求。其独特的“定制车+轻资产扩张”模式及在Robotaxi领域的先发布局，为指数注入了新经济动能。曹操出行是吉利孵化的共享出行品牌，按2024年GTV计算已成为中国第二大网约车平台，也是港股最大科技出行上市企业。依托吉利生态，曹操出行推出了专为共享出行场景定制的纯电动车型，定制车TCO（总持有成本）较典型纯电动车低36.4%，公司已在31个核心城市部署3.4万辆定制车，规模位居同类车队之首。 2024年，曹操出行全年完成GTV约170亿元，服务网络覆盖全国136座城市，通过向当地运力合作伙伴销售定制车，成功拓展85个新城市，并激励合作伙伴向曹操出行平台提供出行服务。公司规模效应已逐步显现，推动2024年毛利率提升至8.1%，盈利能力持续改善。 2025年2月，“曹操智行”自动驾驶平台正式上线，并在苏州、杭州两地开启试点运营。公司正与吉利合作研发L4级Robotaxi定制车型，预计该车型TCO将大幅低于行业同类产品。根据弗若斯特沙利文预测，到2035年中国Robotaxi市场规模将攀升至1.6万亿元。曹操出行已构建国内首个“定制车+智能驾驶+出行平台”的Robotaxi自研闭环生态，凭借全产业链闭环优势，Robotaxi业务有望成为公司增长新引擎。此前摩根大通、华泰证券、申万宏源证券等多家机构预测曹操出行有望于9月8日正式进入港股通交易范围，内地投资者可通过沪深港通机制直接参与投资。浙商证券近期也给予曹操出行“买入”评级，目标价看至103.17港元。机构认为，港股通纳入预期叠加Robotaxi商业化进程加速，公司中长期估值空间有望持续打开。被动资金为追踪指数调整，通常于9月5日尾盘阶段集中买入调仓，或推动曹操出行股价放量上行。
金融界08-22 18:24

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