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缩量回调，节前扔不扔？

并未出现持续性承接。芯片、固态电池、机器人等都只是阶段性走强，其上涨幅度和板块强度并不足以媲美算力供应链，难以让市场走出之前强势的上行趋势。从场外因素来看，消息面利好如期落地，譬如美联储降息如期落地，中美领导人上周末完成通话、“十四五”时期金融业发展成就发布会已落地。市场赚钱效应也开始下降，本周市场上涨个股比例仅为32%，已至这轮上涨的低位。另一方面，从普遍规律来看，国庆节前的“日历效应”显示指数胜率并不高。根据机构分析，统计10年以来，国庆节前五个交易日的累计涨幅，节前指数下跌概率60%，上涨概率40%。伴随着国庆即将到来，资金避险情绪明显有所抬升，叠加十月过后即将到来的三季报业绩预期，市场当前观望情绪较8月越发浓郁。从技术面看，上证指数则围绕3850点窄幅震荡，3900点整数关口或仍构成短期压力，创业板指与科创50表现最优，但当前两大指数都呈现顶背离的技术分析特征。科技是此轮指数上涨的主要贡献者，当前筹码拥挤度已经预示着调整需求。根据机构统计，从6月23日到上周全A指数上涨约18%，其中TMT板块贡献度42%，电力设备、机械设备、医药、有色等板块次之。当前TMT板块占全A成交额比例已至37%，2023年以来这一数值达40%后通常会迎来回落，本周细分概念也已经出现回调，或者涨幅收缩。再结合前期上涨高度，节前兑现收益的可能性较大，短期交易层面可能很难有较大的机会。既然A股节前胜率普遍不佳，考虑融资面临长假风险和利息的双重压力，融资占比较大的板块建议稍微规避一下，或者寻找出现底部支撑信号的板块，譬如银行、保险等高股息资产，从只追科技改成更均衡的配置。但往后看，当前政策空窗期环境下，产业趋势对市场影响将更大，未来一段时间科技板块或将仍是市场的核心关注点，结构性行情仍然在演绎。在资金的放量和政策的兜底下，市场仍处于下行有底的环境。中长期在整体宽松环境叠加资金借道ETF持续进场的情况下，中长期市场向上动能仍然充足，但更多确定性行情或仍需等待十月后方能有所展现。历史上牛市中的回调大多伴随一定程度的行业切换，“高低切”现象确实普遍存在。但身在局中，要准确预判切换的时机与方向却极为困难。如果只是片面追求低估值，完全放弃资金共识高度凝聚的主线，盲目切换至主线以外的低位板块，反而可能错过其阶段性修整后的再次突破行情。主线板块也可能存在扩散和轮动。AI作为市场核心主线的地位短期内难以撼动，但算力硬件相关的标的已积累较大涨幅，短期资金兑现压力可能导致上行斜率放缓，但其他方向，譬如AI+应用短期调整之后或许将得到更多的关注。另外，还可以关注业绩改善预期强、具备宏大叙事逻辑的新能源、化工等板块。光伏与化工行业已逐步进入对利空因素钝化的阶段。短期看,“反内卷”政策带来的是预期改善，中长期在国内扩产节奏放缓与海外隆息所带来的需求复苏的合力下，行业景气度有希望触底回升。部分产业链譬如锂电池在需求端和技术侧则更加乐观。在需求端，电力市场建设、关税扰动放缓等因素推动海内外储能需求提升；在技术端，固态电池产业链多环节的突破性进展打开想象空间，近期行业涨势已有所显现。 03 如何布局？结构性行情的背后，不仅仅是景气的结构性，也反映了助力投资者投资偏好的结构性。外资、险资或更青睐于“宏观经济驱动”信号，散户、活跃资金及部分主动偏股型基金更多青睐“政策驱动”信号。这种内核上的显著差异，解释了当经济体感未满足大部分人预期时，科技板块却仍可实现高斜率的上行的原因。 9·24以来，一直在强调慢牛基调。对于本轮牛市中上车较早的投资者而言，由于账户中积累了较大比例的浮盈，在投资操作中可以更加从容一些。牛市回调“急跌缓涨”，对上车较晚的投资者而言，也不用急于在回调初期、下跌过程中着急建仓，可以耐心底部出现、涨势恢复后再逐步加仓。（全文完）

格隆汇09-26 17:31

1.8米人形机器人要来了？王兴兴最新发声！机器人板块今日重挫，机器人ETF基金(159213)收跌超3%，资金逢跌汹涌布局，大举申购超2100万元！

9月26日，A股市场震荡回调，机器人板块重挫，截至收盘，机器人ETF基金（159213）全天水下震荡，收跌超3%，资金逢跌布局趋势明显，机器人ETF基金（159213）全天吸金超2100万元！机器人ETF基金（159213）标的指数成分股多数回调，东杰智能、云天励飞-U等大跌超6%汇川技术大跌超5%，大族激光、双环传动等跌超4%，科大讯飞、机器人、绿的谐波等跌超3%，科沃斯等逆势微涨。【机器人ETF基金（159213）标的指数前十大成分股】截至15:00，成分股仅做展示使用。宇树科技创始人、CEO王兴兴9月26日在第四届全球数字贸易博览会上发言称，宇树科技机器人算法今年已经历几次迭代，预计下半年将发布身高1.8米的人形机器人。他表示，今年上半年国内机器人行业发展火热，“中国智能机器人相关企业平均增长率达50%到100%”。前段时间宇树科技再次更新了算法，使机器人稳定性大幅提升。“我们把它定义为反重力模式，基本上机器人在任何干扰下都能自己恢复站立。算法升级后，理论上目前机器人可以完成各种舞蹈动作、武术动作。”王兴兴说。近期，人形机器人催化不断，板块被认为有望成为未来 5-10年最重要的科技产业机会之一。那么，人形机器人为何爆发？产业链走到哪里？【驱动人形机器人产业爆发的因素是什么？】招商证券表示，政策端，美欧日等发达国家在机器人产业布局较早，但近两年，中国连续颁布一系列机器人相关政策，重视程度与日俱增；需求端，我国劳动力市场正经历“量减质变”的双重冲击，为人形机器人商业化提供了刚性的需求基础；资本端，活跃的资本市场加速了技术迭代，已成为人形机器人产业发展的关键驱动力；技术端，随着大模型训练算力成本下降及产业链资源整合加速，人形机器人有望在制造、医疗、服务等领域实现规模化应用的突破。【人形机器人的产业链准备好了么？】招商证券指出，脑部：“大脑”负责顶层决策，主要依靠AI芯片与算法提供技术支撑；“小脑”负责运动控制，核心支持来自控制器和运动控制算法。肢体：主要由执行器构成，根据输出形式可以分为线性执行器和旋转执行器。灵巧手：关键的末端执行器，方案并未收敛，根据传动机制的不同分为三种技术方案。核心零部件：精密丝杠、减速器、电机是构成执行器的关键零件。传感器：主要负责实时采集环境数据并传输至运动控制系统进行动作决策调节。（来源于招商证券20250926《AI应用之人形机器人：AI的“具身”时刻》）【人形机器人的产业链现状如何？】中信证券表示，2025M1-M9，在整机厂量产加速的推动下，核心元件创新迭代、目标场景试点落地——产业生态呈现出交融互通、多点开花的特点。特斯拉Optimus项目完成换帅，引领新兴世界模型技术路线。此外，国内各地积极落地具身智能数据采集工厂，Figure展示人类视频训练成果。随着具身智能大模型的持续精进，产业有望加速驶向商业化彼岸。持续看好具身智能机器人板块，认为该板块有望成为未来 5-10年最重要的科技产业机会之一。（来源于中信证券20250926《具身智能机器人｜整机厂订单初现，产业链聚焦突破：2025年中报点评》）布局爆发前夕的机器人板块，可认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，成份股覆盖上、中、下游全产业链，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、特种机器人等。截至2025/03/31 全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 17:10

港股收评：恒指跌1.35%、科指大跌2.89%，科网股、芯片股及生物医药股集体走低，小米集团跌8%

首程控股(00697.HK)：旗下北京机器人基金投资泉智博，促进机器人技术在更广泛场景中的应用。王朝酒业(00828.HK)：附属与承建商就江苏酒庄的建设订立工程协议，金额为2232万元。石药集团(01093.HK)：仑卡奈单抗注射液在中国获临床试验批准，用于治疗由阿尔茨海默病引起的轻度认知障碍和阿尔茨海默病轻度痴呆。梅斯健康(02415.HK)：中标中国某药企「痛风智管计划」大型真实世界研究项目，项目金额为约人民币2100万元。源宇宙教育(01082.HK)：发布盈警，预计年度亏损不少于约5165万港元。天津港发展(03382.HK)：附属拟9540万元增持欧亚国际公司5%股份，另拟7.23亿元收购联盟国际公司的40%股权，持股比例增至100%。中国生物制药(01177.HK)：LM-350"CDH17ADC"完成澳洲I期临床首例患者入组，用于治疗消化道肿瘤。慧源同创科技(01116.HK)：拟与英国储能技术供应商EPS组建合资公司，负责相变蓄能产品的生产及在中国市场的产业化推广。地平线机器人(09660.HK)：拟以配售价9.99港元(折价约5.75%)配售6.39亿股，净筹约63.39亿港元。所得款项净额用于扩大其海外市场业务、支持中高阶辅助驾驶解决方案的规模化应用、投资新兴领域，例如与Robotaxi相关的计划等。机构观点中信建投：后续一段时间港股的优势正在凸显，内外部资金对于港股的关注度逐步提升，整体进入看多行情。研报中指出，本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右，目前 1)流动性周期已经大约走到中段，后续 1-2 年基调整体上宽松。2)估值周期，港股经历 3 年熊市后估值较低，目前连续修复一年多后估值来到中上分位。3)盈利周期目前刚刚从底部回升。目前主要的盈利修复集中在结构性景气板块。招商证券：AI产业仍是港股主线。从基本面看，二季度国内云厂商AI需求旺盛，驱动AI云业务收入快速增长。自研芯片成为近期AI大厂新的催化，市场逐渐呈现“重模型、轻应用”的特征。从海外视角来看，博通、甲骨文财报验证了AI产业持续高景气，海外映射仍然存在。银河证券：配置层面建议关注以下方向：一是政策与行业利好集中的领域，如AI产业链、锂电池、服务消费等；二是中秋国庆假期临近，旅游出行相关板块活跃度或迎提升；三是美联储降息落地推动市场风险偏好回升，弹性较强的科技股或获资金青睐。

金融界09-26 16:30

工业和信息化部等7部门：严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，防范煤制甲醇行业产能过剩风险

域消费潜力，培育新能源、低空经济、人形机器人等新兴领域应用场景。开展非粮生物基材料典型案例征集推广，推进绿氨、绿醇在船用燃料市场应用，加快完善绿色产品认证。着力推动内外贸一体化发展，帮助外贸产品拓展国内市场。四是壮大发展载体，培育高质量增长引擎。组织开展化工园区竞争力、智慧化水平分级评价，引导化工园区对标改造、提级进步。推动化工园区聚焦主导产业强链补链延链，加强与国家级经开区、高新区等创新协作和产业联动，带动区域经济增长。培育壮大先进制造业集群、中小企业特色产业集群及龙头企业。五是深化开放合作，提高国际化发展水平。落实好稳外贸政策措施。稳妥推进海外油气、钾等资源开发利用合资合作，积极开拓新兴市场。强化外资项目服务保障，加强精细化工、绿色低碳、人工智能等领域交流合作。积极参加国际公约谈判，完善与国际接轨的标准体系和产品认证制度。五、推进落实《工作方案》有哪些保障措施为确保《工作方案》主要目标和工作举措顺利完成，提出3方面保障措施。一是加强组织保障。各地结合本地区实际，制定完善配套措施。重点企业强化在产业链供应链中的引领示范作用，推动上下游产业协同发展。行业协会发挥桥梁纽带作用，强化行业自律。二是加强政策支持。利用超长期特别国债等现有政策渠道支持产业科技创新和设备更新改造，鼓励金融机构落实好有扶有控的信贷政策，培育一批高水平技术、技能、管理人才，依法依规加快建设项目核准（备案）等相关审查审批。三是加强监测调度。加强重点行业基础信息和全球政策、产业、技术等情况的跟踪和分析研判。开展重点行业运行监测，发布石油和化工行业景气指数。完善重点产品产能预警机制，及时发布预警信息，为金融部门、行业企业、地方政府提供决策参考

金融界09-26 15:31

能辉科技（301046.SZ）光伏储能为基，AI与机器人驱动的三重增长新路径

依托“光伏储能筑根基、AI赋能提效率、机器人拓增量”的三维战略，公司在行业竞争加剧的背景下，走出了一条差异化成长道路，正从传统光伏服务商向综合能源科技企业加速转型。一、光伏+储能：协同发力筑牢增长基本盘能辉科技的创新探索始终以核心业务为支撑。作为一家以光伏电站研发设计、系统集成及投资运营为主营，同时布局新型储能、智能微电网（含虚拟电厂）、商用车充换电等新兴业务的新能源技术服务商，面对近年来的光伏行业竞争压力，公司通过优化营收结构、拓展海外市场、深化内部管理，不但实现了光伏与储能业务的协同增长，更为AI、机器人等创新业务提供了稳定的资源支撑。从营收结构来看，据公告所示，2025年上半年，公司光伏电站系统集成收入占总营收比重达96.43%，其中户用分布式业务占比超50%，持续巩固这一驱动营收增长的核心引擎。与此同时，“光伏+储能”一体化解决方案进一步提升了业务附加值——在户用场景中，储能系统可解决光伏发电“白天多、夜间少”的痛点，提升用户用电稳定性；在工商业场景中，储能系统能平抑用电峰谷差，帮助企业降低电费成本，间接推动光伏业务签约量提升。海外市场拓展也为储能业务打开新空间。2024年，公司已在欧洲、中东地区落地海外储能项目；今年以来，公司进一步加大全球化布局力度，不仅成功搭建专属海外销售渠道，还启动海外储能子公司建设，目前荷兰子公司已完成注册，英国、波兰等地的储能项目正按计划推进，未来海外业务有望成为营收增长的重要补充。内部管理变革则为核心业务增长注入内生动力，当前公司围绕“提效降本”启动三项关键改革：一是对业务线进行重新分类，聚焦光伏、储能、充换电三大核心赛道，减少业务分散性；二是将原有的“区域业务管理模式”，升级为“财务+业务双核心考核模式”，以营收、利润、应收款为关键指标，强化项目盈利能力管控；三是推行事业部垂直化管理，对各业务线的营收、成本进行精细化核算与管控。改革成效已初步显现，据公告，2025年上半年，其光伏电站系统集成营收同比增长44.80%，电力工程设计营收同比翻倍，电站运营收入同比增长76.66%，经营活动现金流也实现由负转正，同比增幅达179.26%。二、AI赋能能源：携手蚂蚁数科重构管理全链路在夯实核心业务基础的同时，能辉科技积极探索“能源场景+数字技术”的跨界融合，以AI技术推动能源管理效率革新。据公司规划，拟于2025年9月，能辉科技将与蚂蚁数科在外滩大会达成战略合作，共同开发“能源AI智能体”应用，从投资、运营、资产退出三大核心环节，重构新能源项目的管理范式。（图片来源：公司公告）这一合作的核心支撑，是能辉科技十余年积累的产业经验与技术沉淀。作为国内山地光伏设计技术的引领者之一，公司曾携手国家电投贵州金元共同培育贵州省光伏电站市场；同时，公司也是工商业分布式光伏领域的先行者，早在“金太阳”补贴政策时期，便在珠海投资运营了25MW分布式光伏电站，该项目在当时是广东省规模最大的分布式光伏电站之一。丰富的项目实践，让公司积累了海量光伏电站设计规范、运营数据、技术参数等“产业Know-how”，这些数据成为“能源AI智能体”模型训练的核心知识库，为AI技术落地能源场景提供了产业基础。具体来看，“能源AI智能体”将在三大环节实现对能源管理的赋能：在投资端，AI技术将大幅提升光伏项目设计与投标效率。在光伏电站设计业务中，系统将能辉科技积累的产业Know-how、行业规范等数据输入知识库，AI可自动生成符合项目需求的设计方案，并同步完成技术经济分析、标书撰写等工作。在运营端，AI技术将优化电力交易与设备运维效果。依托蚂蚁数科的时序大模型（可精准预测电价、负荷波动）与电力交易系统，结合能辉科技的分布式光伏电站+储能资产，双方将共同开展智能电力交易服务——AI可实时分析电价走势、用户用电负荷，为电站制定最优电力交易策略，同时结合储能系统实现“发电-储电-用电-交易”的一体化管理。目前，能辉科技已计划在广东省的工商业分布式光伏电站部署该系统，据公司测算，该系统落地后有望将电站收益率提升。此外，AI技术还将应用于设备智能巡检与故障预警，通过分析设备运行数据提前识别故障风险，降低运维成本与停机损失。（图片来源：公司公告）在资产退出端，AI与区块链结合将激活沉淀资产的流动性。能辉科技正推进自持分布式光伏电站的“上链”工作，通过区块链技术实现资产确权、份额拆分，让原本难以快速变现的能源资产具备标准化交易属性，便于引入社会资本，加速资金周转，提升资产利用效率。三、机器人破局：自主创新开辟第二增长曲线如果说AI合作是“借外力”推动效率升级，那么布局机器人领域则是能辉科技“练内功”开辟新赛道的关键举措。在能源绿色低碳转型的大背景下，电动重卡等新能源商用车成为减排降碳的重要载体，而充换电效率是制约电动重卡推广的核心痛点——基于这一市场需求，能辉科技聚焦重卡充换电场景，通过自主研发推出核心产品，并向多元机器人场景延伸。目前，公司已成功开发多种形式的重卡、矿卡充换电系统，更研发出**国内首款拥有自主知识产权的无轨智能充换电机器人“小蚁”（AGV 2.31），该产品已在重卡充换电场景实现商业化应用。相较于行业现有换电技术方案，“小蚁”机器人通过多项核心技术创新实现突破：一是融合无轨智能、AI视觉识别SLAM激光定位技术，可实现25米远距离精准导航与自动避障，适应复杂场地环境；二是支持OTA空中升级，能实时迭代算法，提升设备适配性；三是采用伺服液压举升技术，可在3分钟内完成重达3吨的重卡电池更换，大幅提升换电效率。为覆盖不同应用场景，公司还同步自主研发了侧向有轨换电机器人（RGV）、顶吊换电机器人，形成多产品矩阵，满足不同客户的定制化需求。（图片来源：公司公告）从市场反馈来看，换电机器人业务已初步显现商业价值。据公开资料，截至2025年5月，电动重卡换电技术服务已为公司贡献部分营收，近期已签订及正在商谈的合同金额约4000万元；能辉科技方面表示，随着电动重卡渗透率提升，2025年四季度末及2026年（即明年）的订单增长预期乐观，业务放量节奏有望加快。（图片来源：公司公告）在核心产品基础上，公司还在推进机器人业务的场景延伸与品类拓展。目前，能辉科技正以第三代AI智能换电机器人（AGV）为技术底座，联合知名高校、头部机器人厂商开展合作，开发多元机器人产品：一是针对“光储充换+应急充电”五位一体综合服务区，研发人形机器人，用于提供充电引导、设备巡检、应急服务等功能；二是开发轮式机器人、机器狗，计划应用于光伏电站运维、组件清洗、储能站安全巡检等能源业务场景，进一步打通能源业务“自动化+智能化”的闭环。此外，未来公司还计划在大型物流服务区、商业综合体户外停车场等场景，探索人形机器人的综合服务应用，持续拓宽机器人业务的增长空间。结尾部分从光伏储能的“根基筑牢”，到AI赋能的“效率革新”，再到机器人赛道的“增量突破”，能辉科技的三重增长逻辑层层递进、脉络清晰。这家深耕新能源领域十余年的“光伏老兵”，其正以三重增长逻辑的扎实落地，完成从传统光伏服务商到综合能源科技企业的跨越，在行业转型浪潮中持续释放技术创新价值，为自身打开更广阔的发展空间。

格隆汇09-26 15:10

ETF盘中资讯|科创叙事引领“健康牛”！头部企业加码AI投入！倒车接人？科创人工智能ETF跌超2%，买盘资金强势！

基础设施投资规模将超7万亿美元，AI与机器人技术有望撬动全球10万亿美元的生产力增长。银河证券指出，长期看好AI产业链，芯片国产化势在必行。AI驱动半导体成长新动力，半导体领域需求周期向上，AI成为核心增长动力，模拟芯片周期触底、数字芯片AioT需求爆发、功率半导体盈利改善、制造稼动率回升、设备业绩强劲、材料内部分化、封测先进封装亮眼；DeepSeek等开源模型降低部署门槛，推动SoC芯片需求。TWS耳机、智能手表算力需求提升。DDR4短期紧缺（Q2价格季增18-23%），AI驱动HBM、DDR5需求增长。中信建投认为，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。申港证券认为，随着算力基础设施的持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破，有望维持较好景气度，展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性。【国产替代之光，科创自立自强】站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。注：截至2025年8月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.66%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比54.1%。风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-26 14:31

多家车企赴港上市，同类费率最低的港股汽车ETF基金(159237)近两日净申购居首

33)、洛阳钼业(03993)、地平线机器人-W(09660)、舜宇光学科技(02382)、福耀玻璃(03606)，前十大权重股合计占比69.62%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。) 注：中证港股通汽车产业主题指数2020至2024年的年涨跌幅分别为92.68%、-1.21%、-43.88%、5.92%、5.57%。指数收益率来自Wind；过往历史数据不代表市场运行的所有阶段，过往历史数据特别是标的指数表现不代表基金的业绩表现，不预示未来表现，也不构成基金业绩的保证。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。港股汽车ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还将投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 14:20

成交额超45亿居同类第一！A500ETF基金(512050)交投活跃，机构称当前仍处于牛市第一阶段

）：中报后，科技行情将扩散至泛成长，如机器人、军工、创新药等。3、全面牛（类似2016-2017年）：宏观经济改善线索出现后，将进一步扩散至“全面牛”属性的“反内卷”、“消费”等方向。当前仍处于第一阶段，继续建议优先关注科技核心方向。 A500ETF基金和A500增强ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比19.83%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 13:41

工博会机器人展区多款新品集中亮相，机器人ETF嘉实(159526)持续“吸金”，规模、份额均创成立以来新高！

2025年9月26日 13:16，中证机器人指数下跌2.08%。成分股方面涨跌互现，克来机电领涨3.15%，晶品特装上涨2.40%，江苏北人上涨2.21%；夏厦精密领跌，江苏雷利、云天励飞跟跌。机器人ETF嘉实(159526)回调整固。流动性方面，机器人ETF嘉实盘中换手3.11%，成交2706.91万元。拉长时间看，截至9月25日，机器人ETF嘉实近1月日均成交6304.10万元。规模方面，机器人ETF嘉实最新规模达8.82亿元，创成立以来新高。份额方面，机器人ETF嘉实最新份额达5.45亿份，创成立以来新高。资金流入方面，机器人ETF嘉实最新资金净流入729.70万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”5679.89万元。截至9月25日，机器人ETF嘉实近1年净值上涨89.25%，指数股票型基金排名590/3031，居于前19.47%。从收益能力看，截至2025年9月25日，机器人ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为25.78%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.12%，上涨月份平均收益率为9.74%。数据显示，截至2025年8月29日，中证机器人指数前十大权重股分别为汇川技术、科大讯飞、石头科技、大华股份、中控技术、大族激光、双环传动、机器人、云天励飞、科沃斯，前十大权重股合计占比50.36%。消息面上，第二十五届中国国际工业博览会火热举办中，本届工博会机器人展区展品涵盖人形机器人、工业机器人、协作机器人等多种类型，包括负载能力达5000公斤的重载机器人等新品，集中展现了机器人智能化、高端化的发展趋势。中信证券表示，国内各地积极落地具身智能数据采集工厂，Figure展示人类视频训练成果。随着具身智能大模型的持续精进，产业有望加速驶向商业化彼岸。我们持续看好具身智能机器人板块，认为该板块有望成为未来5—10年最重要的科技产业机会之一。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 13:41

最终赢家应是Alphabet而非英伟达！分析师称其在AI竞赛拥有四大优势

忧都已基本消除，且目前来看人工智能聊天机器人也不会蚕食传统搜索的市场，反而会扩大使用范围，从而维持谷歌的主导地位。他还表示，Alphabet的Gemini模型也越来越受欢迎，最新版本的Gemini 2.5在多个类别的基准测试中名列前茅，预测市场认为它在年底前被评为最佳AI模型的可能性为66%，而ChatGPT的可能性仅为16%。除了搜索和人工智能之外，Nathanson还认为谷歌云将是数据中心建设的主要受益者。今年谷歌云的增长率将达到33%，超过亚马逊的AWS和微软的Azure。且全球前十大领先的人工智能实验室中有9家使用谷歌云平台，几乎所有的生成式人工智能独角兽公司也在使用谷歌云。与此同时，YouTube新的人工智能工具可以实现品牌赞助、商业整合和更深入的参与，帮助该业务进一步货币化。Waymo则在不断开拓市场，为Alphabet提供了长期的增长动力。 Nathanson总结称，市场领导地位、多元化和规模的结合，使Alphabet不仅成为生成式人工智能时代的赢家，而且应当之无愧地成为全球最有价值的公司。

金融界09-26 13:41

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