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新能源行业整体估值处于合理偏低区间，新能源ETF(159875)创近1月规模新高

规上工业发电量增速放缓，火电由降转增但水电降幅扩大，新能源发电增速普遍回落，风电、太阳能装机占比已达45.77%。电力市场化改革加速推进，全国统一电力市场建设持续推进，绿电交易量同比增长近50%。水电因电价竞争力强、分红稳定，防御性突出。行业整体估值处于合理偏低区间，维持“强于大市”评级。数据显示，截至2025年6月30日，中证新能源指数前十大权重股分别为宁德时代、阳光电源、隆基绿能、中国核电、三峡能源、特变电工、亿纬锂能、华友钴业、通威股份、赣锋锂业，前十大权重股合计占比42.81%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-03 13:37

成都濛州合稷建筑劳务有限公司成立，注册资本200万人民币

销售；消防器材销售；金属制品销售；住宅水电安装维护服务；安全系统监控服务；消防技术服务；市政设施管理；环境应急治理服务；水环境污染防治服务；土壤环境污染防治服务；城市绿化管理；规划设计管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称成都濛州合稷建筑劳务有限公司法定代表人吴耀注册资本 200万人民币国标行业建筑业>建筑装饰、装修和其他建筑业>建筑装饰和装修业地址四川省成都市彭州市濛阳街道濛江西路82号企业类型其他有限责任公司营业期限 2025-6-30至无固定期限登记机关彭州市市场监督管理局

金融界07-01 19:38

央企现代能源ETF(561790)盘中交投活跃上涨0.56%，电力及公用事业行业防御性显著，业绩稳健增长

电企业业绩带来不确定性影响。相比之下，水电电价最低，有较强竞争优势，存在长期上涨空间。近期我国长期国债收益率维持较低水平，有利于高股息、低估值的红利资产。电力及公用事业行业的盈利主要来自发电企业，该行重点关注电力运营商在二级市场的投资价值。结合基本面、盈利能力、分红比例等因素，该行建议重点关注大型水电运营商。从收益能力看，截至2025年6月30日，央企现代能源ETF自成立以来，最高单月回报为10.03%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为23.43%，涨跌月数比为13/10，上涨月份平均收益率为3.05%，年盈利百分比为100.00%，历史持有1年盈利概率为70.27%。截至2025年6月30日，央企现代能源ETF近3个月超越基准年化收益为1.42%。回撤方面，截至2025年6月30日，央企现代能源ETF今年以来最大回撤7.91%，相对基准回撤0.37%。费率方面，央企现代能源ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月30日，央企现代能源ETF近2月跟踪误差为0.040%，在可比基金中跟踪精度最高。值得注意的是，该基金跟踪的中证国新央企现代能源指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.37倍，低于指数近1年80.77%以上的时间，估值性价比突出。央企现代能源ETF紧密跟踪中证国新央企现代能源指数，中证国新央企现代能源指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证国新央企现代能源指数(932037)前十大权重股分别为长江电力(600900)、国电南瑞(600406)、中国核电(601985)、三峡能源(600905)、中国铝业(601600)、国电电力(600795)、中国电建(601669)、中国神华(601088)、国投电力(600886)、中国石油(601857)，前十大权重股合计占比49.93%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）央企现代能源ETF(561790)，场外联接(博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接A：021922；博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接C：021923)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 11:17

国电南自收盘上涨1.43%，滚动市盈率20.43倍，总市值79.46亿元

产品是电网自动化产品、电厂自动化产品、水电自动化产品、轨道交通自动化产品、信息与安全技术产品服务、新能源、输变电系统集成业务。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入18.54亿元，同比50.79%；净利润2980.36万元，同比260.49%，销售毛利率18.13%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 国电南自 20.43 23.33 2.36 79.46亿行业平均 36.14 38.80 3.51 90.84亿行业中值 37.31 41.88 2.61 46.67亿 1 炬华科技 11.13 12.18 1.96 80.98亿 2 新联电子 11.72 17.17 1.34 45.79亿 3 正泰电器 12.31 12.57 1.13 487.17亿 4 金杯电工 12.52 12.57 1.73 71.49亿 5 三星医疗 13.27 14.00 2.51 316.35亿 6 海兴电力 13.33 12.36 1.71 123.85亿 7 友讯达 15.91 14.21 2.68 28.16亿 8 特变电工 16.11 14.58 0.92 602.80亿 9 柘中股份 16.48 82.10 2.09 60.05亿 10 长高电新 16.85 17.10 1.76 43.11亿 11 宏力达 17.35 16.14 0.95 35.95亿 12 四方股份 17.47 18.95 2.81 135.57亿

金融界06-30 18:18

脑机接口+外骨骼机器人，马斯克再出重磅消息！机器人ETF基金(159213)涨1.39%，有望终结两连阴！

部客户接待）、采矿业（物料挖掘搬运）、水电热气（电力巡检）、看护养老业（康养陪护）、装备制造业（工业制造）、医疗卫生业（手术机器人）、住宿和餐饮业（餐饮服务机器人）等等，不一而足。（来源于中金公司20250612《具身智能：AI下一站》）【人形机器人能够胜任的多元场景】资料来源：中国《机器人分类》标准（GB/T 39405-2020），中金公司研究部【具身智能在各年度的需求市场规模估计】注：各年度数值为当年需求值而非累计需求值，采用2024年的不变价衡量。资料来源：中金研究院，中金公司研究部，国家统计局，《中国投入产出表（2020）》，《中国人口普查年鉴（2020）》展望未来，东吴证券指出，人形机器人工业+商业+家庭，预计远期空间1亿台+，对应市场空间超15万亿，25年为量产元年。（来源于东吴证券20250507《人形机器人国内外共振，锂电储能龙头估值低》） AI催化具身智能浪潮、全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-30 13:59

上海横道线医学工程有限公司成立，注册资本500万人民币

捉、碳封存技术研发；机械设备销售；住宅水电安装维护服务；制冷、空调设备销售；气体、液体分离及纯净设备销售；电工仪器仪表销售；建筑装饰材料销售；工程管理服务；通用设备修理。企业名称上海横道线医学工程有限公司法定代表人曹芹注册资本 500万人民币国标行业制造业>医药制造业>化学药品制剂制造地址中国（上海）自由贸易试验区新金桥路581号东单元二楼企业类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）营业期限 2025-6-27至无固定期限登记机关自由贸易试验区市场监管局

金融界06-28 00:37

6月27日新能源上涨0.36%，板块个股霍普股份、北方国际涨幅居前

5%）、合盛硅业（-2.63%）、华能水电（-2.53%）、克莱特（-2.2%）、天府文旅（-2.18%）、华电国际（-1.81%）、华民股份（-1.8%）、海南发展（-1.79%）、思源电气（-1.65%）、奥克股份（-1.59%）、天能重工（-1.56%）、中闽能源（-1.53%）序代码股票名称现价涨跌幅主力资金净额主力资金净占比 1 301024 霍普股份 47.88 20.0 7893.63万 31.68 2 000065 北方国际 11.73 10.04 2803.17万 1.65 3 430476 海能技术 18.94 7.43 714.91万 14.30 4 600478 科力远 6.24 5.76 2.36亿 16.12 5 002015 协鑫能科 12.66 4.98 -1998.80万 -0.85 6 301291 明阳电气 40.79 3.5 281.80万 2.24 7 002309 ST中利 3.61 3.14 113.50万 0.93 8 002227 奥特迅 13.37 3.08 1673.21万 5.84 9 605286 同力日升 39.25 3.07 508.41万 6.41 10 002130 沃尔核材 23.74 2.86 1.65亿 5.13 11 002451 摩恩电气 6.96 2.81 2078.47万 17.46 12 301328 维峰电子 42.02 2.79 86.62万 0.75 13 300665 飞鹿股份 8.09 2.66 303.29万 3.92 14 000967 盈峰环境 7.08 2.46 2450.81万 6.28 15 002226 江南化工 5.71 2.33 -950.41万 -3.17 16 300048 合康新能 5.8 2.11 -680.61万 -3.59 17 300320 海达股份 9.74 2.1 1101.27万 12.36 18 603109 神驰机电 27.29 2.02 1113.86万 3.81 19 300125 *ST聆达 6.3 1.78 -486.45万 -12.70 20 601137 博威合金 17.75 1.72 419.92万 1.60 板块跌幅居前的股票包括：中达安（-6.65%）、格利尔（-4.1%）、巨力索具（-4.09%）、京能电力（-3.86%）、棒杰股份（-3.65%）、融发核电（-3.17%）、大唐发电（-3.08%）、海默科技（-3.02%）、广大特材（-2.85%）、合盛硅业（-2.63%）、华能水电（-2.53%）、克莱特（-2.2%）、天府文旅（-2.18%）、华电国际（-1.81%）、华民股份（-1.8%）、海南发展（-1.79%）、思源电气（-1.65%）、奥克股份（-1.59%）、天能重工（-1.56%）、中闽能源（-1.53%）

金融界06-27 18:47

国电南自收盘上涨1.72%，滚动市盈率20.14倍，总市值78.34亿元

产品是电网自动化产品、电厂自动化产品、水电自动化产品、轨道交通自动化产品、信息与安全技术产品服务、新能源、输变电系统集成业务。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入18.54亿元，同比50.79%；净利润2980.36万元，同比260.49%，销售毛利率18.13%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 国电南自 20.14 23.00 2.32 78.34亿行业平均 35.60 38.28 3.46 89.92亿行业中值 37.60 39.37 2.59 45.87亿 1 炬华科技 11.03 12.08 1.95 80.26亿 2 新联电子 11.61 17.01 1.33 45.37亿 3 正泰电器 12.39 12.65 1.14 490.18亿 4 金杯电工 12.49 12.54 1.73 71.34亿 5 三星医疗 13.04 13.76 2.47 310.84亿 6 海兴电力 13.18 12.22 1.69 122.44亿 7 友讯达 15.23 13.60 2.57 26.96亿 8 特变电工 16.05 14.52 0.92 600.27亿 9 柘中股份 16.37 81.55 2.08 59.66亿 10 长高电新 16.83 17.08 1.76 43.05亿 11 宏力达 17.21 16.01 0.94 35.66亿 12 四方股份 17.30 18.76 2.78 134.24亿

金融界06-27 17:49

从 GPT-5 到万亿算力蛋糕，如何寻找投资锚点？

持续加码。一、算力需求：AI时代的“水电煤” 还记得三年前，训练一个千亿参数的大模型需要烧掉数千万美元吗？如今，这个数额将会更加庞大近日发布的《人工智能趋势报告 2025》显示，前沿 AI 模型的训练成本在8年内增长了约2400倍，单个模型训练成本可能在 2025 年将达到10亿美元，未来有可能突破100亿美元。算力，正成为AI时代的“水电煤”。北美数据中心硬件提供商Marvell的数据显示，当前北美CSP厂商（谷歌、微软等在内的云服务厂商）资本开支预计仍呈现快速增长态势，2025 年投入为5950 亿美元，预计2028 年达到万亿美元的规模。此外，同步上修AI数据中心潜在市场规模的预期至940 亿美元（原预期为750 亿美元），预期增长26%。与此同时，AI使用需求快速增长，甚至连超市货架补货这样的传统场景，都开始调用云端算力优化路径。根据OpenAI在4月发布的报告，其企业用户数已突破 200万，较去年9月的100万实现翻倍。该公司预计企业级收入将成为重要盈利支柱。这种爆发式增长背后，是 AI 应用的 “核聚变” 效应。以前我们用手机拍照是存储，现在是实时修图、物体识别；以前开车必须人工全程手动驾驶，现在数据中心正用算力训练自动驾驶，让汽车学会预判行人动作。一个值得关注的信号是：不仅科技巨头在砸钱，传统企业也开始 “算力觉醒”。某家电巨头正在用云端算力优化冰箱的温控算法，让保鲜效果提升；某汽车厂商用算力模拟碰撞测试。当算力渗透到千行百业，其市场规模将远超想象。当AI从实验室走向产业落地，算力需求就像从煤油灯时代进入电力普及期，成为各行各业的 “数字血液”。最直观的例子是光模块—— 随着数据中心内部数据传输量暴增，800G、1.6T等高阶光模块需求紧俏，中际旭创等厂商的订单已经排到明年。二、产业链机会：从 “卖铲子” 到“云服务““建基站”的全链条红利当算力成为新石油，哪些企业在 “挖油” 和 “炼油”？看看美股算力链公司的股价走势：英伟达市值突破3万亿美元，博通近一年涨幅达40%（2024/6/20-2025/6/20），纳斯达克100指数近两年涨幅高达43%（2023/6/20-2025/6/20），背后是产业链的“链式反应”。产业链来看，AI数据中心的建设需要一系列的软硬件设备，上游AI芯片、光模块、光器件、PCB电路板、液冷、服务器等环节扮演着算力设施基础要素的角色。例如，AI高性能芯片是支撑ChatGPT等大模型的“大脑”。一方面模型训练及思考需要像英伟达GB200那样的算力芯片，另一方面，AI需要海量数据存储和快速读取，离不开高阶存储芯片，像HBM（高带宽内存）价格就因需求而暴涨，这类似于手机内存从4GB升级到16GB，让AI处理复杂任务时不再“卡顿”。数据中心内部需要高速数据传输，光模块和网络设备，就是这一过程中的“高速公路”，实现数据高速传输，国内厂商如中际旭创、新易盛因800G光模块订单受益。普通人可能感知不到这些技术，但它们支撑了云计算和流媒体的“零延迟”体验。通信运营商、互联网大厂，则扮演着 “算力基建运营商” 的角色。中国移动、中国电信等正在建设的 “算力网络”，就像从 2G 到 5G 的升级，把分散的算力资源像电网一样互联。三、风险与展望：在算力浪潮中寻找 “锚点” 当然，没有任何赛道是一帆风顺的。地缘政治可能导致芯片供应波动，就像当年的 “缺芯潮”；技术迭代也可能让某类产品突然过时，比如当CPO 技术成熟，传统光模块厂商需要快速转型。但长期来看，AI算力建设就像20年前的互联网、10年前的移动支付，是不可逆的趋势。站在 2025 年的时间节点，我们或许正在见证一个新周期的起点。就像电力普及催生了冰箱、电视，算力普及将催生无数现在无法想象的应用。而那些在算力基础设施中占据核心位置的企业，正像当年的电力公司一样，悄然构建着未来科技社会的底层骨架。对于投资者而言，聚焦业绩能见度更高、低估值的算力产业链细分方向，或是把握 AI 浪潮的一个攻守兼备的姿势。四、相关ETF 创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%，弹性高。目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。行业分布上，更侧重AI算力硬件及软件。光模块CPO概念股权重超26.6%，前5大成分股包含新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头（合计权重超23%），前十大权重股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服这些IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。 5G通信ETF（515050），跟踪中证5G通信主题指数，是全市场规模最大的5G通信主题ETF，深度聚焦通信、英伟达产业链龙头标的，光通信指数概念股权重占比超33%（如中兴通讯、新易盛、中际旭创、紫光股份、华工科技、亨通光电、天孚通信、光迅通信、烽火通信等）。场外联接(A类：008086；C类：008087) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-27 11:08

6月26日水利建设上涨0.32%，板块个股中达安、诚邦股份涨幅居前

万 0.87 18 600025 华能水电 9.87 0.61 1718.79万 7.67 19 836208 青矩技术 36.53 0.58 202.40万 3.78 20 002226 江南化工 5.58 0.54 -3186.88万 -10.63 板块跌幅居前的股票包括：恒星科技（-3.49%）、苏美达（-3.11%）、大元泵业（-2.05%）、宁波建工（-1.76%）、金洲管道（-1.69%）、龙元建设（-1.59%）、湖南发展（-1.42%）、雄塑科技（-1.42%）、海能达（-1.39%）、华自科技（-1.26%）、银龙股份（-1.26%）、泰福泵业（-1.16%）、北方国际（-1.11%）、*ST正平（-1.11%）、华设集团（-1.09%）、韩建河山（-1.08%）、韶能股份（-1.04%）、垒知集团（-1.01%）、新疆交建（-0.98%）、雪人股份（-0.98%）

金融界06-26 17:47

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