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乱花渐欲迷人眼，五种“心法”让你玩转ETF

数的分散性显著降低了非系统性风险。以沪深300为首的大盘指数通常由市值大、流动性好的股票组成，这些公司通常是行业龙头企业，具有较强的抗风险能力和稳定的业绩表现，较为适合稳健性投资者。以中证1000为首的小盘股公司通常处于成长阶段，具有较高的增长潜力。这些公司可能在新兴市场或新兴行业中，有更大的发展空间，更为适合进取型投资者。宽基指数ETF中较有代表性的产品： 1、华泰柏瑞沪深300ETF（510300），其作为ETF界的“巨无霸”规模已经接近3800亿，是当前规模最大的ETF。因其囊括了茅台、宁德时代这些硬通货，也成为国家队的心头好。 2、南方中证A500ETF（159352），作为上半年的当红“炸子鸡”，各家基金公司争相布局，而南方这只近半年净流入181亿，机构持仓比例升至24%，规模处于同类第一梯队，兼具防御性与成长性。其实无论是大盘宽基还是小盘宽基，其本质并无优劣之分。在周期轮动的当下，均有不错机会，投资者可以根据自己的投资目标、风险偏好和市场环境选择适合的投资工具。行业分类其实按行业分类对于广大股民而言或许是最直观的，行业指数以行业分类为基础、反映某一特定行业内股票表现，识别指数是不是行业指数，可以从名称和行业权重等指标结合分析，比如当前为热门的金融、医药、科技等行业。尽管行业ETF聚焦于特定行业，但其成分股通常包括该行业内的多家企业，因此具有一定的分散风险作用。与投资单一股票相比，行业ETF可以降低单一企业经营不善或突发事件带来的风险。行业类ETF中较有代表性的产品： 1、华夏国证半导体芯片ETF(159995)，年初以来科技全产业链掀起涨停潮，IDC、AI算力、AI应用、AI终端等科技子板块普涨，资金持续流入芯片。该基金背靠科技“十杰”，整体规模和流动性较为突出。 2、华宝中证医疗ETF(512170)，该ETF的仓位一半押注医疗器械龙头，另一半兼顾医疗服务、医美等领域，覆盖了医疗行业的多个细分领域。此外，华宝医疗ETF管理规模超同业5倍，流动性极佳。需要注意的是，不同行业的ETF具有不同的风险特征，投资者可以根据自己的风险偏好选择适合的行业ETF。例如，科技行业ETF通常具有较高的增长潜力和波动性，适合风险偏好较高的投资者；而消费行业ETF则相对稳定，适合风险偏好较低的投资者。主题分类与行业ETF专注于单一行业不同，主题ETF可以跨多个行业进行投资。例如，新能源汽车主题ETF不仅包括汽车行业的整车制造企业，还涵盖上游的原材料供应商（如锂矿企业）、中游的电池和电机设备制造商以及下游的充电桩运营企业。主题类ETF通常围绕当前市场热点或未来发展趋势进行布局，这些主题往往具有较高的市场关注度和投资潜力，能够帮助投资者捕捉到新兴行业的投资机会。主题类ETF中较有代表性的产品：易方达中证人工智能主题ETF（159819），在当前市场环境下，人工智能行业持续吸引着投资者的目光，产品规模稳居同类产品的第一位。不仅反映了投资者对人工智能领域的信心，也说明了该ETF在市场中的竞争力。华夏中证机器人ETF（562500），作为首只跻身“百亿俱乐部”的机器人主题ETF，也反映了当下机器人主题的火热。此外，今年以来收益率超过20%，表现突出。主题类ETF能够帮助投资者把握特定主题或行业的投资机会，分享行业发展的红利。通过投资多个相关但又不同的行业和公司，同时能够降低单一股票或行业的风险。风格分类风格因子（Style Factors）是投资领域中用于描述股票或其他资产特定特征的指标，这些特征通常与资产的预期收益相关。在海外成熟市场，风格ETF(风格投资)是证券市场的一个重要门类，兴起于20世纪70年代。而国内我们比较熟悉的就是红利、价值之类的风格。策略风格ETF在国内的发展尚处于起步阶段，投资价值相对显著的为红利类ETF，其特征为重视股息率指标。风格类ETF中较有代表性的产品：华泰柏瑞红利 ETF（510880），其成立于2006年，作为市场中最老牌的红利风格产品，其本身稳定性较为突出，也是目前全市场仅有的累计分红超40亿元的红利主题指数基金。华夏国证自由现金流ETF（159201），作为当下热点风格，整体规模涨幅明显。相比传统红利策略，该基金通过ROE稳定性、经营活动现金流占比等指标剔除基本面不佳的企业，避免高股息但现金流恶化的“伪红利股”。 A股市场的风格较难捕捉，因此策略风格ETF规模扩张较慢，但是在近些年低利率环境下，高股息成为较为确定的投资方向，加上近期热点的自由现金流风格，市场中风格类的ETF产品整体趋势向好跨境、商品类ETF 最后就是比较小众的赛道，跨境、商品类的ETF。由于其本身品类并不多，且有些有购买限制。故我们把他们放在一起说。跨境ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的ETF，投资范围广泛，涵盖了美国、日本、香港、德国、法国等多个国家和地区的市场指数，但部分产品均有购买限额。商品类ETF是一种以跟踪大宗商品价格或指数为目标的交易型开放式指数基金，场内有14支，主要集中在黄金这一品类中，其特点是可实现T+0日内交易。跨境、商品类ETF中较有代表性的产品：华安基金的黄金ETF（518880）在商品类ETF中规模最大，流动性好，场内最新规模超过600亿元，机构投资者占比高，在震荡市中有较稳健表现。景顺长城中证港股通科技ETF（513980）在今年3月份晋级百亿俱乐部，其在一众港股科技指数中的行业覆盖度及权重均衡度均是比较高的，在保持聚焦港股科技赛道的同时又对各个细分科技板块权重保持相对均衡的配置。随着全球经济的不断发展和金融市场的日益成熟，无论是商品类还是跨境类ETF，均为投资者提供了不同了财富管理渠道，为投资者提供了多样化的投资选择和风险管理手段。展望未来，随着国内ETF市场加速与国际标准融合，投资规则与产品分类将更加规范透明。希望今天的这五种“心法”，能让投资者能在ETF的茫茫大海中，变得游刃有余。让复杂的资产配置变得条理清晰、操作便捷。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天16:17

沪深300能源(二级行业)指数报2078.72点，前十大权重包含中煤能源等

金融界5月8日消息，上证指数低开高走，沪深300能源(二级行业)指数 (300能源(二级)，L11501)报2078.72点。数据统计显示，沪深300能源(二级行业)指数近一个月上涨5.18%，近三个月下跌5.26%，年至今下跌13.60%。据了解，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，沪深300能源(二级行业)指数十大权重分别为：中国神华（25.03%）、中国石油（17.97%）、中国石化（16.3%）、陕西煤业（14.65%）、中国海油（10.25%）、兖矿能源（4.37%）、中煤能源（3.67%）、山西焦煤（3.59%）、潞安环能（2.61%）、中海油服（1.57%）。从沪深300能源(二级行业)指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比96.41%、深圳证券交易所占比3.59%。从沪深300能源(二级行业)指数持仓样本的行业来看，煤炭占比50.33%、综合性石油与天然气企业占比34.27%、燃油炼制占比10.25%、焦炭占比3.59%、油田服务占比1.57%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界昨天15:27

沪深300汽车与零部件指数报10086.67点，前十大权重包含赛轮轮胎等

金融界5月8日消息，上证指数低开高走，沪深300汽车与零部件指数 (300汽车，L11506)报10086.67点。数据统计显示，沪深300汽车与零部件指数近一个月上涨10.53%，近三个月下跌2.44%，年至今上涨3.08%。据了解，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，沪深300汽车与零部件指数十大权重分别为：比亚迪（38.06%）、赛力斯（12.42%）、福耀玻璃（10.79%）、上汽集团（8.92%）、长安汽车（7.21%）、拓普集团（4.14%）、赛轮轮胎（3.93%）、德赛西威（3.45%）、长城汽车（3.39%）、华域汽车（3.29%）。从沪深300汽车与零部件指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比51.27%、深圳证券交易所占比48.73%。从沪深300汽车与零部件指数持仓样本的行业来看，乘用车占比72.11%、汽车内饰与外饰占比16.36%、汽车系统部件占比4.14%、轮胎占比3.93%、汽车电子占比3.45%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界昨天15:27

沪深300食品饮料指数报24330.42点，前十大权重包含东鹏饮料等

金融界5月8日消息，上证指数低开高走，沪深300食品饮料指数 (300食品饮料，L11512)报24330.42点。数据统计显示，沪深300食品饮料指数近一个月上涨2.76%，近三个月上涨7.16%，年至今下跌0.23%。据了解，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，沪深300食品饮料指数十大权重分别为：贵州茅台（51.0%）、五粮液（13.17%）、伊利股份（9.83%）、山西汾酒（5.21%）、泸州老窖（4.84%）、海天味业（3.76%）、东鹏饮料（3.01%）、洋河股份（2.17%）、今世缘（1.87%）、古井贡酒（1.41%）。从沪深300食品饮料指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比76.06%、深圳证券交易所占比23.94%。从沪深300食品饮料指数持仓样本的行业来看，白酒占比79.67%、乳制品占比9.83%、调味品与食用油占比4.76%、软饮料占比3.01%、啤酒占比1.38%、肉制品占比1.35%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界昨天15:26

沪深300制药与生物科技指数报7589.16点，前十大权重包含新和成等

金融界5月8日消息，上证指数低开高走，沪深300制药与生物科技指数 (300制药生物，L11515)报7589.16点。数据统计显示，沪深300制药与生物科技指数近一个月上涨3.30%，近三个月上涨3.07%，年至今上涨1.95%。据了解，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，沪深300制药与生物科技指数十大权重分别为：恒瑞医药（24.99%）、药明康德（15.83%）、片仔癀（6.82%）、云南白药（5.55%）、科伦药业（4.82%）、华东医药（3.72%）、新和成（3.71%）、上海莱士（3.44%）、复星医药（3.29%）、长春高新（3.27%）。从沪深300制药与生物科技指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比63.43%、深圳证券交易所占比36.57%。从沪深300制药与生物科技指数持仓样本的行业来看，化学药占比43.07%、制药与生物科技服务占比21.07%、中药占比19.46%、生物药品占比16.40%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界昨天15:26

沪深300公用事业(二级行业)指数报2628.13点，前十大权重包含华能国际等

金融界5月8日消息，上证指数低开高走，沪深300公用事业(二级行业)指数 (300公用(二级)，L11525)报2628.13点。数据统计显示，沪深300公用事业(二级行业)指数近一个月上涨3.74%，近三个月上涨3.60%，年至今下跌2.90%。据了解，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，沪深300公用事业(二级行业)指数十大权重分别为：长江电力（48.08%）、中国核电（10.28%）、三峡能源（8.24%）、国电电力（5.41%）、国投电力（4.88%）、川投能源（4.47%）、华能国际（4.31%）、中国广核（3.76%）、浙能电力（2.87%）、华电国际（2.62%）。从沪深300公用事业(二级行业)指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比95.90%、深圳证券交易所占比4.10%。从沪深300公用事业(二级行业)指数持仓样本的行业来看，水电占比59.73%、火电占比15.20%、核电占比14.04%、风电占比8.58%、燃气占比2.46%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界昨天15:26

沪深300机械制造指数报6026.77点，前十大权重包含中国重工等

金融界5月8日消息，上证指数低开高走，沪深300机械制造指数 (300机械，L11613)报6026.77点。数据统计显示，沪深300机械制造指数近一个月上涨10.92%，近三个月上涨3.33%，年至今上涨4.76%。据了解，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，沪深300机械制造指数十大权重分别为：汇川技术（18.42%）、三一重工（14.18%）、中国中车（10.55%）、潍柴动力（9.87%）、徐工机械（9.09%）、中国船舶（8.16%）、中国重工（5.98%）、恒立液压（5.16%）、中联重科（4.55%）、宇通客车（4.42%）。从沪深300机械制造指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比54.53%、深圳证券交易所占比45.47%。从沪深300机械制造指数持仓样本的行业来看，工程机械占比27.82%、电动机与工控自动化占比18.42%、船舶及其他航运设备占比17.11%、商用车占比15.17%、城轨铁路占比13.66%、气液机械占比5.16%、其他专用机械占比2.67%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界昨天15:26

沪深300运输业指数报3774.96点，前十大权重包含中国国航等

金融界5月8日消息，上证指数低开高走，沪深300运输业指数 (300运输业，L11618)报3774.96点。数据统计显示，沪深300运输业指数近一个月上涨8.14%，近三个月上涨2.18%，年至今下跌2.73%。据了解，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，沪深300运输业指数十大权重分别为：京沪高铁（28.21%）、顺丰控股（17.14%）、中远海控（15.3%）、大秦铁路（10.82%）、中国东航（5.25%）、南方航空（5.07%）、中国国航（4.46%）、春秋航空（4.4%）、圆通速递（3.69%）、招商轮船（3.27%）。从沪深300运输业指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比82.86%、深圳证券交易所占比17.14%。从沪深300运输业指数持仓样本的行业来看，铁路运输占比39.03%、航运占比20.97%、快递占比20.83%、航空运输占比19.17%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界昨天15:26

特朗普预告首个贸易协议！中美破冰会谈有望降低超100%关税，英国央行决议推迟了

超过100%报复性关税的预期提振，中国沪深300指数上涨0.75%，香港恒生指数上涨1.1%。特朗普在社交媒体上发布消息称，他将于今天举行新闻发布会，宣布与一个“重大且颇受尊敬的国家”达成贸易协议，“这只是第一步，后面还会有很多！”受此提振，欧洲与美国的股指期货齐齐走高。这将是特朗普声称达成的约200项贸易协议中的第一项，此前他曾表示与韩国、日本和印度都有“潜在协议”在谈。纽约时报援引分析人士观点指出，这个“重大”国家很可能是英国。消息传出后，英国股指期货和英镑在亚市交易中双双走高。地缘局势方面，朝鲜再次向海洋发射导弹，巴基斯坦誓言将对印度的空袭进行报复，而印度此前的空袭也是对上月一起伊斯兰武装分子袭击的回应。尽管局势紧张，亚洲股市表现平稳，继续承接美股温和上涨的格局；而黄金和比特币的大幅上涨则显示出避险需求依然旺盛。以下是可能影响周四市场的几大事件：经济数据：德国3月贸易和工业生产数据、美国当周初请失业金人数欧洲企业财报：西门子能源美国企业财报：Shopify、康菲石油、华纳兄弟探索英国央行货币政策决定 250亿美元30年期美债拍卖加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆演讲

风起昨天14:52

午评：创业板指半日涨1.74%，军工及鸿蒙概念股集体走强

板指涨1.74%，报2031.22点；沪深300涨0.75%，报3860.43点；科创50跌0.28%，报1027.29点；北证50涨0.14%，报1369.52点；沪深两市半日成交额8096亿，较上个交易日缩量1562亿。盘面上热点快速轮动，个股涨多跌少，全市场超3800只个股上涨。资金方面，大盘主力资金净流出-24.79亿元。通信设备主力资金净流入16.86亿元居首，其次是酿酒行业（10.87亿元）、文化传媒（9.72亿元）、电池（9.64亿元）、消费电子（9.00亿元）。航天航空主力资金净流出-14.70亿元居首，其次是半导体（-14.37亿元）、互联网服务（-11.97亿元）、化学制品（-11.03亿元）、农牧饲渔（-6.74亿元）。题材方面，光伏切割设备、空压机、中间件、压缩机、硅光集成、金刚石线、薄膜铌酸锂、电子病历、高速铜连接、汽车检测等涨幅居前。食用菌、光引发剂、棉花、棉纺、PEEK轻量化材料、蓝牙音频SoC芯片、客车、体育彩票、图形处理器（GPU）、母婴用品等跌幅居前。热门板块脑机接口板块冲高脑机接口概念股冲高，爱朋医疗20%涨停，荣泰健康、麒盛科技涨停，南京熊猫、诚益通跟涨。点评：国元证券认为，我国脑机接口正处于产业化初期，在国家和地方的大力支持下，脑机接口产业已在市场规模、企业数量、技术创新等方面取得诸多成果，后市建议关注产业链相关公司投资机遇。 CPO概念拉升 CPO概念股震荡拉升，新易盛涨超8%，中际旭创、兆龙互连、天孚通信、长飞光纤、太辰光等跟涨。点评：消息面上，美国商务部发言人周三表示，特朗普总统计划取消拜登时代对先进人工智能（AI）芯片出口的限制。军工板块延续强势军工板块延续强势，华伍股份、航天长峰、利君股份、成飞集成2连板，中航成飞、信测标准、雷电微力等跟涨。点评：华泰证券指出，军工上游信息化、新材料等上游领域的部分标的在需求、订单甚至业绩层面已出现明显好转迹象，或表明军工板块基本面已进入反弹阶段。机构观点中泰证券：A股将继续体现独立性和韧性中泰证券指出，政策力度和高层态度以及成交量的持续放大是信心的来源，对5月仍相对乐观，虽然指数波动在所难免，但行业和个股机会仍在，A股将继续体现独立性和韧性的特征。大趋势不可逆，黄金、A股等在内的资产短期波动应是逢低关注的良机。5月机会更多地体现在科技、消费及部分周期。建议关注：一是业绩明显改善与政策导向双向奔赴的科技板块，以TMT为主；二是受益于内需消费预期不断升温的一些细分潜力方向；三是底线思维下周期红利的电力板块。国金证券：市场“波动率”或趋于上行国金证券指出，当下的A股市场定价层面，维持市场“波动率”或趋于上行的观点，中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御，持续周期至少在一季度，直至“盈利底”迹象出现；考虑A股“市场底”已现+AI产业逻辑催化，预计科技成长依然具备部分结构性机会。5月行业配置，成长明显分化，价值将逐步占优。东方证券：市场悲观情绪逐渐消退东方证券指出，由于目前仍有外部利空因素扰动，市场对国内这种刺激经济的货币政策反应有些低调，但后市随着政策效果逐步显现，对市场的支撑作用也会越来越明显，市场将会继续以“慢牛”方式运行。综合来看，随着前期业绩和关税的扰动缓和，市场悲观情绪逐渐消退，科技板块作为兼具景气优势和产业趋势催化的中长期逻辑不断强化，有望成为后期资金聚焦的主要方向。

金融界昨天11:46

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