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从文明巅峰到科技高峰：卡萨帝携手用户于长城之巅共启C生活新场景

更是一个个与用户共创的C生活场景。【海尔智家中国区卡萨帝总经理夏涛（左）与卡萨帝用户、著名主持人刘芳菲】与用户共创，C生活场景正式落地 5位用户代表作为“C生活主理人”来到现场，与卡萨帝共同发布了覆盖洗护、冰冷、空调、水产业、厨电、视听的6大C生活场景。 “C生活”究竟能为用户带来什么？卡萨帝用户、著名主持人刘芳菲现身说法，分享了她一天的“C场景时刻”：清晨起床，卡萨帝热水器已经准备好了养肤软水，洗漱之际，就能唤醒身心能量；早餐时间，冰箱会主动推荐营养轻食，并联动厨电智慧烹饪；下午日程繁忙，洗衣机可以高效完成洗烘，帮助她从容切换穿搭；夜晚，空调送出柔和软风，陪伴自己沉浸冥想、回归平静。【海尔智家洗涤产业中国区总经理程传岭（右）与卡萨帝用户、著名主持人刘芳菲】不仅如此，卡萨帝还能根据不同用户的差异化需求，匹配个性化的C生活场景。例如，卡萨帝冰箱可以让果蔬保鲜7天、肉鱼保鲜60天，让尝遍世界珍馐的卡萨帝用户、澳洲牛肉大使/2024百大UP主张瑞不再遗憾于“新鲜易逝”；揽光空调首创平隐式风口，风口隐藏、风感柔和，为卡萨帝用户、知名主持人/演员百克力的工作室提升艺术格调；黄金矿泉净热一体机可以稳定析出对人体有益的8种矿物质，满足卡萨帝用户、主持人/自媒体博主@梦章kikaku的“以水养生”诉求；烟机支持全嵌全隐，让卡萨帝用户、世界数字科学院国际首席人工智能官杜兰下厨时也能保持优雅，不再手忙脚乱；电视可精准还原壮丽山河的光影层次，让刘芳菲能卸下一天疲惫，沉浸于一场身临其境的视听享受。【海尔智家制冷产业中国区总经理王健（右）与卡萨帝用户、澳洲牛肉大使/2024百大UP主张瑞】为用户迭代，前沿创新铸就科技长城作为海尔智家的高端品牌，卡萨帝自创立之初，就承担着海尔智家高端转型的战略，以及改变中国高端家电缺位的使命。如今，卡萨帝已连续9年稳居高端第一，为超2000万用户落地了高端生活解决方案。持续引领的背后，是卡萨帝坚持以用户为中心、以原创科技为基石，为用户提供高差异化解决方案的长期主义实践。从开创法式对开门冰箱品类，为整只火鸡等大块食材拓宽储鲜空间，到原创MSA®氮氧智控保鲜科技，实现“保鲜到细胞”，再到原创平嵌科技，让高端冰箱兼顾高效储鲜与厨居美学，卡萨帝一步步抬高技术壁垒，最终形成冰箱行业的“保鲜长城”。从发明世界首台一机双滚筒的分区洗衣机，破解衣服混洗痛点，到原创养护湿洗科技，为非遗云锦打造专属养护方案，再到推出行业最高效的LS高效热泵洗烘一体机，让全家冬装、大件床品也能一次洗烘到位，卡萨帝不断升级家庭衣物的“智慧修缮”方案，铸就难以逾越的“洗护长城”。【卡萨帝空调品牌总经理白俊（左）与卡萨帝用户、知名主持人/演员百克力】从发明双塔软风，让老人、孩子也能放心吹空调，避免“空调病”，到推出全空间衡温舒适的平隐式空调，以更隐蔽的风口、更柔和的风感满足不同家庭成员的空气需求，卡萨帝始终专注于用户的差异化诉求，为用户打造呼吸健康屏障，构建“空气长城”。【海尔智家热水器&净水产业副总经理郑伟（右）卡萨帝用户、主持人/自媒体博主@梦章kikaku】从发明全效阻垢净水洗，到还原天然温泉SPA功效，再到原创水晶胆热水器，既确保了0金属、0锈水、0镁渣，又能以锌锶矿化科技舒缓肌肤敏感，卡萨帝不断为用户迭代健康洗浴体验，打造热水器行业的“健康用水长城”。【海尔智家厨电产业中国区市场总经理李栋（右）与卡萨帝用户、世界数字科学院国际首席人工智能官杜兰】从首创油烟自管理技术，让油烟逃逸率接近于0，到原创全嵌全隐设计，让烟机“闲时隐、用时显”，卡萨帝持续深耕厨居美学与烹饪体验，构建厨电行业的“烹饪长城”。从升级炫彩慧影画质，大幅度提升色域范围，到原创AI超景深画质引擎与纳米级量子点技术，在屏幕上高度还原非遗蜀技艺细节，卡萨帝重新定义家庭影音体验，铸就电视行业的“视听长城”。【海尔智家视听产业中国区市场总经理朱集（右）与卡萨帝用户、著名主持人刘芳菲】对用户需求的深耕，也驱动着卡萨帝不断突破技术边界，逐步掌握行业话语权。截至目前，卡萨帝已参与制定国际标准82项、国家标准402项、行业标准200项，并荣获4项中国专利金奖，不仅是技术原创者，更是行业标准制定者。从品类开创者，到行业标准的定义者，再到如今与用户共创C生活的行业引领者，无论卡萨帝的角色如何演变，用户始终是核心C位。在用户共创的驱动下，在文明对话的语境中，卡萨帝正以更开放的姿态、更深厚的文化根基，引领高端家电迈向下一个价值高地。

金融界09-27 22:01

家用电器行业半年报：营收利润双增长

9.19%、12.79%。美的集团、海尔智家、格力电器的营收规模居前，同洲电子、石头科技、三星新蔡、富佳股份的营收同比增速超过40%。美的集团、格力电器、海尔智家归母净利润超过百亿元，盈利超过3亿元的企业中四川长虹、科沃斯的利润同比增幅超过60%。毛利率方面，A股102家家用电器企业2025年上半年平均毛利率约24.84%、中位数为22.19%，同比均出现小幅下滑。其中，倍轻松上半年毛利率达62.63%，海洋王、飞科电器、老板电器上半年毛利率超过50%。营收总额同比上升9.19% 美的集团、海尔智家收入超千亿财报数据显示，A股申万一级行业分类为家用电器的102家企业2025年上半年合计实现营收8673.8亿元，同比增长9.19%；归母净利润701.12亿元，同比增长12.79%。图1：家用电器企业近年上半年营收、归母净利润美的集团、海尔智家、格力电器的营收规模居前，2025年上半年分别实现收入2523.31亿元、1564.94亿元、976.19亿元。增速方面，同洲电子、石头科技、三星新蔡、富佳股份的增速超过40%，浙江美大、亿田智能等38家公司收入同比下滑。图2：家用电器企业2025年上半年营收前二十归母净利润方面，美的集团、格力电器、海尔智家实现利润超过百亿元，与其他企业拉开较大差距，深康佳A、火星人等13家公司上半年录得亏损。盈利超过3亿元的企业中，四川长虹、科沃斯的利润同比增幅超过60%，兆驰股份、莱克电气、石头科技利润降超20%。图3：家用电器企业2025年上半年归母净利润前二十数据显示，美的集团2025年上半年实现营业总收入2523.31亿元，同比增长15.68%；归母净利润260.14亿元，同比增长25.04%；扣非后归母净利润262.35亿元，同比增长30.00%。报告期内，公司的毛利率同比下滑1.47个百分点，销售费率、管理费率、研发费率同比有所下滑。同洲电子2025年上半年实现收入5.40亿元，同比增长606.52%；归母净利润2.03亿元，扭亏为盈。公司表示，业绩的大幅增长与公司2024年开发的高功率电源业务有关，该业务在上半年贡献90%的收入。整体毛利率同比微降倍轻松、老板电器等毛利率居前 A股102家家用电器企业2025年上半年平均毛利率约24.84%，同比下滑0.92个百分点；毛利率中位数为22.19%，同比下降0.63个百分点。2025年二季度，家用电器企业平均毛利率为25.06%，中位数为22.18%。具体来看，倍轻松上半年毛利率位居第一，达62.63%，海洋王、飞科电器、老板电器超过50%，九联科技、四川长虹等5家不足10%。图4：家用电器企业2025年上半年毛利率前二十倍轻松2025年上半年实现收入3.85亿元，同比下降36.22%；归母净利润-3611.47万元，由盈转亏；毛利率为62.63%，同比增长0.81个百分点。公司称，营业收入下滑主要系线上渠道收入下降所致。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。（文章序列号：1967418058104508416/PLH）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经09-26 10:59

恒指跌0.13%，内银股再跌，铜业股全天强势

续回撤，奥克斯电器、海信家电跌超6%，海尔智家跌超4%，美的集团跌超2%。基本面上，中国银河证券发布研报称，9月开始，空调零售将面临2024年国补导致的高同比基数，以及当下的国补退坡影响。内银板块大跌，中信银行、重庆农村商业银行、邮储银行、工商银行等跌超2%。消息面上，华能信托17亿“信保贷”骗贷案”暴雷！地方证监局组织4家券商及4家资管摸底风险。今日，南向资金净买入110.46亿港元，其中港股通（沪）净买入48.30亿港元，港股通（深）净买入62.16亿港元。展望后市，中信建投发布研报称，后续一段时间港股的优势正在凸显，内外部资金对于港股的关注度逐步提升，整体进入看多行情。研报指出，本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右，目前主要的盈利修复集中在结构性景气板块。

格隆汇09-25 17:01

港股午评：恒指涨0.43%、科指大涨1.9%，科网股、汽车及有色金属股走高，内银股表现疲软

银股走势低迷，其中，海信家电跌超5%，海尔智家跌超4%，中国银河、工商银行、建设银行均跌超2%，脑机接口概念股、纸业股、煤炭股、内房股与物管股纷纷走低。企业新闻阿里巴巴-W(09988.HK)：从2025阿里云栖大会上获悉，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展Physical AI合作。大会现场，阿里云CTO周靖人接连发布了七款大模型技术产品，覆盖语言、语音、视觉、多模态、代码等模型领域。玖龙纸业(02689.HK)：2025财年收入约632.4亿元，同比上升6.3%；净利润约17.67亿元，同比上升135.4%。恒瑞医药(01276.HK)：与印度Glenmark签署协议，获1800万美元首付款及逾10亿美元潜在里程碑款。百奥赛图-B(02315.HK)：建议A股发行获上交所科创板上市委员会批准。中石化油服(01033.HK)：新签25.53亿人民币海外合同。周大福创建(00659.HK)：2025财年收入44.66亿港元，同比上升7%；净利润21.62亿港元，同比上升4%。复星医药(02196.HK)：布瑞基奥仑赛注射液药品注册申请获国家药监局受理，用于治疗复发或难治性前体B细胞急性淋巴细胞白血病(ALL)成人患者。德商产投服务(02270.HK)：拟对成都邦泰锦宸置业增资1000万元。腾讯控股(00700.HK)：耗资5.51亿港元回购85.8万股，回购价628.5-650.5港元。汇丰控股(00005.HK)：斥资约1.59亿港元回购147万股，回购价107.7-108.5港元。中集集团(02039.HK)：斥资约4488万港元回购581万股，回购价7.6-7.83港元。中国石油化工股份(00386.HK)：斥资约2367万港元回购580万股，回购价4.07-4.09港元。机构观点中信证券：短期来看，在历史预防式降息周期中，流动性宽松有望对港股形成边际提振，且科技、可选消费、医药等成长板块表现更优。中长期核心驱动力在于我国政策空间打开，美联储降息若搭配我国积极财政与货币政策发力，将开启2021年以来首次中美同步货币宽松，港股或将吸引更多外资流入。招商证券：AI产业仍是港股主线。从基本面看，二季度国内云厂商AI需求旺盛，驱动AI云业务收入快速增长。自研芯片成为近期AI大厂新的催化，市场逐渐呈现“重模型、轻应用”的特征。从海外视角来看，博通、甲骨文财报验证了AI产业持续高景气，海外映射仍然存在。银河证券：配置层面建议关注以下方向：一是政策与行业利好集中的领域，如AI产业链、锂电池、服务消费等；二是中秋国庆假期临近，旅游出行相关板块活跃度或迎提升；三是美联储降息落地推动市场风险偏好回升，弹性较强的科技股或获资金青睐。

金融界09-25 12:21

港股多家公司回购与配售动态工信部推动新兴产业发展台积电2nm制程提价引关注

38亿股股份，面向不少于六名承配人。海尔智家(06690.HK)斥资1037.35万港元回购40万股，回购价位为25.76-26.16港元。安踏体育(02020.HK)回购212万股，耗资2亿港元，每股回购价格为93.25-95.90港元。中国石化(00386.HK)回购550.6万股，花费2244.25万港元，每股回购价格为4.07-4.09港元。公司操作类型股份数量回购/配售金额(港元) 每股价格(港元) 金山云(03896.HK) 配售 3.38亿股 - 8.29 海尔智家(06690.HK) 回购 40万股 1037.35万 25.76-26.16 安踏体育(02020.HK) 回购 212万股 2亿 93.25-95.90 中国石化(00386.HK) 回购 550.6万股 2244.25万 4.07-4.09 国内外要闻分析国内方面，工信部部长李乐成表示，“十五五”期间将加快培育新兴产业，重点布局人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道，推动新兴支柱产业发展。同时，将建立未来产业投入增长机制，设立先导区以引领科技发展。金融监管方面，金融监管总局数据显示，截至8月末，全国普惠型涉农贷款余额达13.82万亿元，同比增长7.45%，贷款平均利率4.37%，较去年下降0.61个百分点。信息通信行业呈稳健增长态势，前8个月电信业务收入11821亿元，同比增长0.8%，移动互联网用户数16.01亿户，净增3132万户。市场监管总局针对直播电商乱象发布监督管理办法，重点整治虚假营销和假冒伪劣问题。国际方面，台积电2nm制程价格较3nm制程上涨50%，而3nm CPU较前代价格上涨20%。业界预计2nm制程将在本季度量产，但受高资本支出影响，公司暂不提供折扣或议价空间。美联储政策方面，多位官员支持采用通胀目标范围替代精确2%目标。随着主席鲍威尔任期接近结束，市场预计新领导层可能带来结构性变化。大行评级及投资策略多家券商发布最新评级与目标价：机构公司评级目标价(港元) 第一上海东岳集团(00189.HK) 买入 18.9 小摩中远海能(01138.HK) 增持 12 高盛禾赛-W(02525.HK) 买入 281 小摩太平洋航运(02343.HK) 增持 3.2 东亚证券安踏体育(02020.HK) 上调潜力 114 编辑总结近期港股多家公司采取回购或配售措施以稳固股东信心，而工信部推动新兴产业发展及台积电制程价格上调反映科技板块潜在投资机会。金融数据及普惠型贷款的增长显示国内经济稳健运行，监管政策强化市场规范。投资者需关注政策动向及板块结构性机会，同时结合券商评级调整投资组合。常见问题解答问：金山云配售对股价有何影响？答：金山云通过配售增加流动性，短期可能对股价形成轻微压力，但长期利于资金运作及战略投资人布局，可提升公司资本灵活性。问：安踏体育和海尔智家回购股份的目的是什么？答：回购股份通常是为了增强股东信心和股价稳定，尤其在市场波动时期，可以向市场传递管理层对公司长期价值的信心。问：工信部提出的新兴产业政策会对哪些行业产生机会？答：重点包括人形机器人、脑机接口、元宇宙及量子信息等前沿科技领域。相关企业可受益于政策支持、资金投入及市场扩张，长期具备增长潜力。问：台积电2nm制程提价对下游企业有何影响？答：下游芯片设计和制造企业成本将上升，可能影响利润空间。企业需优化生产结构或提升产品附加值，以应对制程升级带来的成本压力。问：投资者如何根据大行评级调整港股投资策略？答：投资者可参考评级机构对公司目标价及潜力评估，结合自身风险偏好调整持仓比例。关注结构性机会及政策利好板块，合理分散投资，降低市场波动风险。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:10

人单合一：何以成为商业模式的新启蒙？

商业逻辑，更为海尔带来显著发展成效——海尔智家从2018年世界500强第499位跃升至2025年第390位，集团2024年营收超4000亿元，生态创业板块孵化8家上市公司；同时，其普适价值得到全球认可，全球TOP10商学院中有9家收录了海尔案例，被全球8.2万家组织采用。回溯商业管理发展史，伴随启蒙运动与第一次工业革命诞生的经典商业模式，曾是推动生产效率跃升、社会经济发展的核心力量。然而，其“以物为本”的底层逻辑——也就是将资本、产能、利润等物化指标作为核心追求，把人视为实现这些指标的工具，在时代演进中逐渐暴露局限，最终沦为束缚创新的“自我设限的牢笼”。百年之后，海尔人单合一模式横空出世，首次向经典模式发起系统性挑战——它并非要成为新的“经典范式”，而是以开源管理哲学为内核，通过三大自进化路径，为全球商业模式开启新启蒙时代。从三重维度，打破经典模式价值困局要理解人单合一的新启蒙意义，需从商业模式本质、价值导向与时代适配性三个维度，看清其与经典模式的根本差异。从商业模式维度看，经典模式无启蒙属性，而人单合一则以人本为核心，这是二者的本质区别。经典商业模式的核心是“以物为本”，无论是泰勒制的“时间动作研究”（通过分析工人操作动作以优化流程、提升效率的管理方法），还是科层制的“高效组织架构”（按层级划分权力与职责，形成金字塔式管理结构的组织形式），本质都是将人视为实现“物的价值增值”的工具——员工是流水线上的螺丝钉，管理目标聚焦于资本、产能、利润等物化指标。而启蒙的核心指向是“人的价值觉醒”，经典模式显然与此相悖，不具备启蒙意义。人单合一则颠覆这一逻辑，以“以人为本”为宗旨：“人”是员工的自主价值，“单”是用户的需求价值，“合一”意味着员工价值必须通过创造用户价值实现。这种价值绑定，让“人的启蒙”成为商业模式的核心，彻底扭转了经典模式“见物不见人”的困局。从价值导向维度看，经典模式聚焦股东独大，人单合一则追求生态共荣。“股东价值最大化”体现为物本经济发展观——企业资源向股东倾斜，员工、用户、合作伙伴等利益相关方的价值被边缘化。由于股东仅分享价值而不创造价值，经典模式长期面临着创新动力不足的难题，陷入“裁员-臃肿-再裁员”的循环。人单合一则践行人本经济发展观，追求“每个自主人的价值增值”：无论是1.0阶段打破企业与用户之间的信息壁垒的“零距离”，还是2.0阶段打破企业内部界限与外部合作壁垒的“零边界”，“人的自我启蒙”成为商业模式进化的核心驱动力。从时代适配维度看，经典模式已“牢笼化”，人单合一则适配物联网新需求。18世纪康德提出的“运用理智”“摆脱自我招致的未成熟状态”是启蒙运动的理念，本应是组织管理的精神内核，但经典模式却将其拒之门外。工业革命时期，科层制、泰勒制是“从小作坊到大工业”的利器；但进入物联网时代，互联网消除了信息不对称，科层制的“层级壁垒”、经典模式的“封闭系统”成为创新的阻碍。人单合一则精准适配物联网时代需求：通过“去科层制”（拆除传统金字塔式层级结构，减少管理环节）让员工从“执行人”变为“自主创客”，以自组织形态打破封闭，让康德的启蒙理念真正落地。员工可自主决策、创造，摆脱经典模式的“工具人”束缚，实现“自我启蒙”。以黄金圈法则构建“方向-路径-目的”闭环进化体系人单合一该如何落地实践？可从黄金圈法则出发，从方向、路径、目的三个层面，构建闭环进化体系。首先，人单合一是自进化的商业模式，拒绝“牢笼化”。经典模式的“经典性”源于其在特定时代的高效性，但也注定了“静态属性”——一旦形成固定范式（固定的架构、流程与规则体系），便会抗拒变革，最终僵化为“牢笼”。人单合一的核心方向，是打造“自进化的商业模式”：它不追求固定架构，而是以“以人为本”为底层逻辑，让商业模式随用户需求、技术变革、生态协同动态调整，从根源上避免“自我设限”。其次，人单合一是自进化的普适价值，要打破“边界感”。“以人为本”是全球组织的共识，却多停留在理念层面。人单合一的突破之处，在于将“以人为本”转化为可落地的“普适价值”：通过“自主决定价值”，让每个人掌控尊严——员工无需依赖职级晋升，可通过创造用户价值获得增值分享；生态方无需陷入价格内卷，能通过协同创新实现共赢。这种价值逻辑不仅适用于企业，还可延伸至非营利组织、跨国机构，具备跨场景、跨文化的普适性。第三，人单合一是自进化的永恒追问，告别“终点论”。经典模式追求“终极解决方案”，例如泰勒制试图找到“最优工作方法”，科层制试图构建“最稳定组织架构”。但管理的本质是“无终极答案”，人单合一的核心目的便是“永恒追问”：不满足于1.0的“零距离”，进化到2.0的“零边界”；不满足于单一企业创新，推动生态协同进化；不满足于当下价值，持续追问“人的价值如何最大化”。这种“永不停止的追问”，正是新启蒙的精神内核。以三大自进化实践落地，92家组织通过“零距离卓越”认证人单合一的“新启蒙”并非理论空谈，而是通过商业模式、普适价值、永恒追问的自进化，在全球实践中落地生根，打破经典模式的“牢笼”。第二届“零距离卓越奖”数据更具说服力：来自28个国家、95家组织参评，横跨生命科学、金融科技、航空物流、社会创新等15个行业，较去年增长近36%。其中，不乏德国拜耳集团、汉莎零重力实验室、西班牙印达罗航空等大规模跨国企业和前沿创新机构，这是人单合一跨界普适性的最佳佐证。在商业模式实践中，人单合一能有效破解经典模式的固有难题。经典模式下，帕金森定律导致企业“层级膨胀”，彼得定律造成“人岗错配”，墨菲定律引发“库存难题”。针对这些痛点，海尔通过人单合一给出系统性解决方案：拆科层，将原中层1.2万名管理人员转化为“自主创客”，成立小微与链群合约，彻底拆除“金字塔架构”，解决帕金森定律带来的“臃肿病”；赋三权，将决策权、用人权、分配权归还创客，员工价值评判标准从“职级”转向“创新”，破解彼得定律引发的“不胜任困局”；建机制，通过“零距离”“零签字”“零库存”，让海尔产品从“先生产再找买家”转变为“生产线上已有买家”，根除墨菲定律导致的“库存顽疾”。值得关注的是，人单合一理念正从“本土实践”走向“全球认可”，成为跨场景、跨文化的管理方案。例如，德国制药巨头拜耳，通过人单合一荷兰研究中心接触到零距离理念，之后对组织进行重构：将管理层级从最多13层缩减至约6-7层，并组建100多个先锋团队，在全球一半业务中推行新模式，让员工从服从命令转向使命驱动，实现与用户零距离，大幅提升组织活力。在产品创新实践中，人单合一以用户需求为核心的自进化逻辑，同样展现出强大落地能力以Leader懒人三筒洗衣机为例，经过8000多万次交互，上市7天预约8.8万台，截至9月下旬已交付近20万台，并衍生出多品类、跨区域的“懒人洗家族”，成为“以用户需求驱动产品自进化”的典型案例。此外，海尔还主导或参与26项物联网国际标准制定，涵盖智慧家庭、工业互联网等领域；2025年3月，ISO（国际标准化组织）高票通过以人单合一为蓝本的“创新生态系统管理标准”，首次打破“创新不可管理”的行业认知。在跨文化并购领域，2016年海尔并购美国通用家电后，未派遣一名管理人员，仅导入人单合一模式；5年后，通用家电营收实现翻倍，利润增至原来的3倍，获得增值分享的员工从179人（占比1.5%）增至3700人（占比近1/3），充分彰显人单合一普适价值的跨文化穿透力。任何思想理念都不应故步自封、自我欣赏，而需持续进化，人单合一正是这样一个永恒追问、不断自进化的理念。写在最后：管理无需“终极答案”，只要以人为本从打破经典模式的“物本牢笼”，到构建开源的“人本哲学”，人单合一的新启蒙意义，在于为全球商业提供了一种“非固化”的进化思路——管理无需追求“终极答案”，只需以人的价值为核心，持续自进化、自迭代。这种思路不仅适配当下的物联网时代，更能为未来商业的无限可能点亮希望之光。

金融界09-24 14:51

年产能600万套！中国空调在东南亚最大生产基地在海尔投产

球空调企业竞争的重要阵地。9月23日，海尔智家位于泰国春武里的空调生产基地正式投产。该基地年规划产能600万套，覆盖多品类空调产品，是中国品牌在东南亚地区规模最大的空调制造基地。这一布局不仅体现了海尔智家出海规模上的领先，更在绿色智能制造和全球数字化协同等方面展现出多项优势。三大领先：规模最大、产品线最广、地位最强作为中国品牌在东南亚的“标杆级”制造基地，海尔泰国空调基地的“领先性”并非单一维度，而是从规模、产能到市场地位的全面突破，每一项“最”都有扎实的数据与体系支撑。海尔空调泰国生产基地规模创下中国最大。该基地位于泰国东部经济走廊，总占地约32.4万平方米。基地规划建设了多条智能化生产线和超大型仓储物流中心，构成中国品牌东南亚最大空调全链条制造体。在产品设计方面，基地紧密结合东南亚高温、高湿、多雨的气候特点，推出具备自清洁、紫外线杀菌等功能的本地化产品。智能制造方面，引入AI视觉检测、AI噪音识别等先进质检体系，确保每一台出厂产品的高品质。值得一提的是，工厂大面积采用光伏发电系统，实现零碳运营，已获得泰国BOI最高级别A2+认证，体现了其规模与绿色并重的发展理念。海尔空调泰国生产基地年规划产能最高。海尔泰国空调基地规划年产能600万套，是中国空调企业在泰产能最高的制造基地。基地产品线覆盖14大类、上千款机型，包括家用柜机/挂机/窗机、商用水机/热泵、车用空调及集装箱恒温空调，适配家庭、商用、特种空气场景；依托泰国区位优势，具备直供北美、欧洲、日韩市场的能力，成为海尔空调全球产能与出口枢纽。海尔空调泰国生产基地将夯实当地的第一地位。据GfK数据显示，海尔空调在泰国市场已连续四年销量第一。新基地首次在海外实现OPSI（订单、生产、供应链等）端到端全流程数字化，规划上线13个业务场景23个系统，彻底打破“数据孤岛”，初步构建“数字孪生”运营能力。数字化转型后，基地生产效率提升20%，运营成本降低15%，订单响应速度提升50%，进一步巩固海尔在泰国及东南亚市场的领先地位。全球产能布局关键落子：行业价值与企业增长双重赋能海尔泰国空调基地投产，是全球空调产业格局下的战略布局，既填补区域产能空白，也为海尔全球增长提供支撑，价值从行业到企业维度层层落地。从全球空调行业视角看，根据产业在线2025年1-6月数据，全球空调产能达14619.5万台套，同比增长7.5%，海尔空调稳居行业前三，且增速持续领先；泰国作为全球第二大空调制造国，上半年产能达865.5万台。此次泰国基地新增的600万套产能，与中国青岛形成两大全球供应中心，实现“东南亚需求本地造、欧美需求就近供”。对海尔空调来说，一方面继续夯实泰国四连冠的市场地位；另一方面辐射东南亚，以及海外其他国家和地区，加快海外市场的响应速度，提升海外市场竞争力。在降本增效方面，本地化生产优化供应链成本，东南亚区域订单交付周期缩短，物流成本降低，出口北美、欧洲综合成本降低，从而带动空调业务毛利率提升。在市场扩张方面，全品类产能覆盖家用、商用以及新兴场景，既能满足东南亚本地需求，还能直供北美、欧洲、日韩等全球多区域。多管齐下共同拉动海尔空调海外营收增长。对海尔智家来说，一方面继续深化全球化战略的实施，满足更多的用户需求；另一方面将提升海尔智家应对竞争不确定性的能力，同时也能拉动经营指标的加速增长。截至目前，海尔已在全球建成35个工业园和163个制造中心。泰国基地的全面运营，将成为海尔东南亚空调产能枢纽，同时作为全球供应链关键节点，支撑其全球市场布局与增长。

金融界09-23 14:21

双节将至，高层发放超3.3亿元消费补贴！消费ETF(159928)再度回调超1%，资金逢跌积极涌入，盘中获6000万份净申购！

万元。热门成分股中，安踏体育跌超3%，海尔智家、老铺黄金跌超2%，海底捞跌超1%，泡泡玛特、华润啤酒微跌；周大福涨超2%，李宁微涨。【双节将至，高层发放超3.3亿元消费补贴！】华西证券指出，文旅部于9月17日宣布，为迎接国庆中秋假期，将推出一系列优质文旅产品、特色活动和惠民措施。内容包括组织各地开展游历山河、中秋团圆、亲子游乐及夜间消费等活动。官方将启动“百城百区”文旅消费三年行动计划，联合银联、金融机构及平台企业发放消费券、提供支付满减优惠，并实施入境旅游消费便利化措施。各地同期将发放超过3.3亿元的消费补贴。 2025年国庆中秋假期首日火车票开售即出现“候补”状态，标志着旅游预订高峰的到来。途牛数据显示，今年假期出游人次实现两位数同比增长，境内自驾游、自由行及酒店预订增长尤为显著，碎片化出游趋势明显。赏秋、传统文化及红色旅游成为主线，热门目的地包括北京、喀纳斯、九寨沟等。游客注重情绪价值与品价比，推动高品质深度体验与灵活出行方式需求上升。政策方面，商务部等9部门16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措进一步扩大服务消费。华西证券认为，本次扩大消费若干政策措施将有效激发情绪消费潜能，长期聚焦银发经济、研学游、入境游、体育赛事、夜间经济的消费提振效果： 1）实施服务消费提质惠民行动。2025年4月《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》印发，6月服务消费季活动启动，行动延续将为服务业带来持续催化。 2）积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景，支持优质消费资源与知名IP跨界合作。与情绪消费趋势契合，通过消费场景创新/IP跨界合作激发情绪消费潜能，旅游城市概念有望放大、消费热点产出频率或将加快。 3）推动互联网、文化等领域有序开放。统筹利用现有资金渠道，支持推出一批文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作。投资支持为文化产业发展赋能，同样作用于情绪消费潜能激活，文旅新场景打造有望提速。 4）鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事。契合消费风向，强化体育赛事消费提振能力，利好出行链、体育相关产业链。（来源：华西证券20250921《文旅部发放超3.3亿元消费补贴》）【8月社零同增3.4%，关注消费头部公司】平安证券指出，2025年1-8月全国规模以上白酒产量235.2万千升，同比下滑9.0%，白酒行业仍在调整期。展望未来，头部公司在市场管理、品牌方面领先，有望持续提升市场份额。关注三条主线，一是需求相对坚挺的高端白酒，二是全国化持续推进的次高端白酒，三是基地市场扎实的地产酒。 大众品方面，据报道，卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见。届时，预制菜“身份”将有统一说法，餐饮门店是否使用、如何使用预制菜，也将首次纳法规落地，加强行业自律，规范预制菜的透明化使用。头部企业有望通过规模效应进一步扩大市占率。家电方面，国补拉动内需，出海大有可为，建议在稳健增长的家电行业中寻找结构性亮点，例如扫地机板块、黑电企业、白电头部企业等。（来源：平安证券20250921《8月社零同增3.4%，子行业表现分化》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/9/19）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-22 12:01

消费电子代工板块大涨！立讯精密涨停，OpenAI联手立讯精密打造AI终端设备，消费电子产业迎智能化创新发展新机遇

，产品已进入全球知名科技公司供应链。海尔智家：家电行业龙头企业，在智能家电领域持续创新，推出智能机器人"海娃"等新品，展现出强大的技术研发实力。

金融界09-22 09:50

智慧交互+生态共创！李华刚破解海尔“家生态”增长密码

奖典礼在北京召开，海尔集团高级副总裁、海尔智家董事长兼总裁李华刚在会上深度分享了海尔智慧家庭智能交互引擎的探索实践，并全面披露海尔智家在产品创新、生态构建与全球业绩上的亮眼成果。李华刚指出，当前AI时代有三大特征：用户主导、AI普及、生态共创。这意味着用户不仅是消费者，更是主动参与的“产销者”；企业正从依赖经验决策转向精准智能决策，生态伙伴也从传统博弈关系走向深度共创共赢。他表示，作为顺应时代的企业，海尔智家正加速向生态型企业进化，而智慧家庭智能交互引擎正是这一进化的核心载体。引擎一端链接用户、挖掘并创造真实需求，另一端聚合全球生态资源、高效满足需求，能快速将用户的创意想法转化为落地产品方案，并根据反馈持续迭代升级。 7万名粉丝愿意晒单的“懒人洗衣机” 为具体阐释引擎的实践价值，李华刚分享了两个典型案例。第一个是“懒人洗衣机”的诞生与发展：2023年7月，有用户在平台提出“同时洗内衣、外衣、袜子且分开洗”的需求，甚至附上设计草图。海尔团队仅用两个月就完成设计原型图并公示，引发了用户的极大参与热情，3个月内竟然收集到一万多条用户改进建议，经过多次优化后确定产品方案。最初按企业命名法则定为“三筒洗衣机”，但用户认为其“解放双手、实现懒人愿望”，最终这款真正响应用户需求的“懒人洗衣机”上市后大获成功：7天预约量达8.8万台，截至目前交付近20万台。后续基于用户新需求，海尔又推出“懒人洗衣洗鞋机”“懒人洗烘干组合”，形成“懒人洗家族”，并将该模式复制到冰箱、空调、厨电、热水器等全品类，拓展出“懒人套系”，还成功打入欧洲、美洲、澳洲等全球市场，在2025年9月5日德国IFA展上成为焦点并斩获近百万台订单。整个过程中，用户交互超8600万次，用户不仅是创意者、参与者、命名者，更是产品推广者，累计7万多粉丝晒单分享，使“懒人洗衣机”100多次登上热搜成为网红爆品。同时，产品迭代也推动盈利能力提升，从最初采用悬浮吸振技术，到升级为三筒一体互为平衡技术，实现小体积大容量的更好体验，盈利能力从个位数提升至两位数。值得一提的是，“懒人洗衣机”的研发是全球生态协同的成果：内部由青岛研发中心负责结构设计、欧洲研发中心主攻水路精控、澳洲研发中心攻克动力及驱动系统；外部联合100多家生态方共创，其中某生态方仅用45天就研发出行业首创的三筒9路AI智能投放系统，实现洗衣液、柔顺剂精准投放。能思考、会聊天、功能进化的烤箱李华刚列举的第二个案例是美国市场的“有生命的烤箱”：2021年4月1日（西方愚人节），海尔美国团队通过视频展示“装着空气的盒子”，既代表空气炸功能，也象征“隔空升级”——当天Smart HQ平台提醒用户一键下载，即可为烤箱新增空气炸功能。此后，这款烤箱持续进化：2021年11月感恩节升级一键烤火鸡功能，2022年6月父亲节新增烤牛排功能，同时吸引火鸡、牛排、探针、托盘等供应商入驻平台销售产品；2023年，根据用户在Facebook上“看天气预报、听歌”的需求，仅用两周就完成功能更新；2024年结合AI趋势，与谷歌合作升级定制菜谱和AI聊天功能，用户提问“晚饭吃点什么”，烤箱能依据用户偏好和家中食材推荐食谱，还可链接美国最大线上超市实现食材下单；2025年，依托平台庞大用户与生态资源，Smart HQ成为流量平台，吸引企业投放广告实现引流变现。这款烤箱的“生命力”源于两大支撑：一是领先技术，包括定制菜谱、语音助手、连线购物、全面融合安卓系统；二是开放生态，已汇聚70多个不同行业的头部数字生态系统合作方。截至目前，该烤箱销量达290万台，用户交互超4300万次，2024年生态收入预计突破800万美元。且这一模式已复制到冰箱、洗衣机、空调等产品，Smart HQ平台现有1100多万联网用户，覆盖34个国家和地区，同时还在探索能源生态管理等新领域，通用家电正通过多样化体验构建终身用户关系，目标成为美国第一“家生态”公司。正是由于这些“家生态”产品在国内外市场的成功，带动了海尔智家今年的中报业绩也格外亮眼，不仅整体经营数据再创新高，而且收入结构更加均衡：收入同比增长10%，利润同比增长16%，且在全球多个区域实现“跑赢行业”。具体来看，中国市场持续保持引领地位，美国市场实现逆势增长，澳洲市场稳居行业第一且增速为行业3倍，欧洲市场增速超20%，南亚、东南亚、中东非等市场均实现两位数高速增长。李华刚表示，未来海尔智家将继续坚守“用户交互、生态共创”核心，不断迭代升级智慧家庭智能交互引擎，让AI赋能的智慧生活走进全球千家万户。

金融界09-20 16:40

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