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“开除鲍威尔”传言引30年美债“破5”！华尔街：还可能跌

表现，显示关税导致的成本上涨正在转嫁给消费者。市场担忧下半年通胀将受关税推动而回升。在这些因素的影响下，长债收益率大幅反弹。周二当天，10年期收益率逼近4.5%关口，30年期收益率更是触及5%。在历史上，这一数据突破5%，意味着长期通胀和财政信心正在受到严重挑战，市场担忧情绪高涨。而收益率长期高涨，可能引发资金流向避险资产，房贷、车贷等长期利率也会同步上涨，抑制消费与投资需求。据彭博社报道，在此背景下，交易员大量增加看空押注，押注约5周内30年期收益率会跳涨至5.3%左右的期权，总权利金达到约1000万美元。自2007年以来，长债的收益率未曾到达如此高点，这反映出市场对长期利率走势的担忧。解雇风波再起美债危机再加剧分析认为，若特朗普在关税政策或干扰美联储独立性方面真的采取贸然行动，通胀预期将被推高，整个收益率曲线也将随之上移。因长期利率对通胀不确定性的反应最为敏感，曲线会进一步陡峭化。 Wolfe Research分析师Tobin Marcus和Chutong Zhu在报告中警告，无论情况如何，特朗普解雇鲍威尔对市场来说都将是一团糟，“这将对市场产生显著负面影响，可能引发股市抛售和长期收益率的反作用性飙升。” 投行Evercore创始人Altman则从央行丧失独立性的后果来给予警示，他表示，拥有独立央行的国家（如美国）与央行受政府控制的国家（如土耳其和阿根廷）在经济轨迹上显著不同，后者近年来都经历了两位数的通胀率。因此，总统企图解雇美联储主席是非常可怕的想法。目前，市场普遍认为特朗普未必会采取行动，5%的收益率门槛仍具有一定支撑作用，尤其是在短期通胀预期仍相对温和的情况下。但白宫与美联储冲突升级的风险还在上升，值得投资者关注。原文链接

TradingKey07-17 16:19

AI PC概念股表现活跃八大概念股盘点（名单）

费电子领域的新宠，自然受益于这一趋势。消费者对智能化、高性能电脑的需求增加，推动了AIPC市场的扩张。具体来看，AI技术的不断进步为AIPC的发展提供了强大的技术支撑。例如，微软在Build开发者大会上推出了名为Copilot+PC的新款人工智能电脑，并将其描述为新一类Windows PC。这种电脑能够通过AI技术实现更智能的操作和交互，如语音控制、智能助手等功能，极大地提升了用户体验。针对AI PC板块，江海证券预计，国内PC出货量随着国补政策刺激以及AIPC新产品的不断推出将有所增长。维持行业“增持”评级。这里证券之星为大家整理了部分AI PC概念股，需要注意的是，相关概念股仅供投资者参考，不构成任何投资建议。 1、智微智能：携手英特尔发布绿色AI一体机，全新绿色低碳一体机，是由Intel携手清华同方、智微智能和TCL华星共同研发设计的杰出成果。 2、思泉新材：公司目前已拥有人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片、均热板、热管等较为完整的导热材料产品，应用场景为笔电(含AI PC)等消费电子领域。 3、广合科技：公司AI PC产品已根据客户需求有小批量出货。 4、博敏电子：公司已获得AI PC客户的小批量订单，正在生产交付中。 5、飞荣达：公司一直与微软保持长期友好的合作关系。AIPC Surface Laptop公司有参与合作。 6、华勤技术：公司笔电业务上已经量产AIPC产品并导入多个客户。 7、龙旗科技：公司的主要产品是智能手机、AI PC、汽车电子、平板电脑、智能手表/手环、TWS耳机、MR/AR/AI眼镜等。 8、亿道信息：公司携MR、AIPC、游戏笔记本、工业终端等多款新品亮相CES展会。

证券之星07-17 15:47

锅圈(02517.HK)净利润最高增长近1.5倍，这一表现背后释放了哪些积极信号？

今即时零售正凭借便捷、灵活等特性被更多消费者选择，被视作零售市场最强势的新兴增长点。参考商务部国际贸易经济合作研究院发布的《即时零售行业发展报告（2024）》，2023年我国即时零售规模达6500亿元，预计到2030年将突破两万亿元大关，增长潜力可见一斑。这将为锅圈等较早布局并从中收获实际成果的企业，提供广阔的发展空间和加速崛起的契机。同时，即时零售作为线上线下融合的新型零售业态，本质上也具电商特征，由“多快好省”四大属性驱动。有专业人士表示，在即时零售的战场上，配送速度固然重要，但商品的丰富度、质量和价格等因素同样是决定胜负的关键砝码。从“多快好省”的角度来看锅圈，这既契合其既有的优势，也涵盖其“社区央厨”战略下的一些开拓方向，使其构筑较强的市场竞争力，也为持续发展注入强劲动能。比如，“多”体现在锅圈升级为“社区央厨”后着力于提供社区居民一日四餐的解决方案，推动产品扩充，包括今年计划创新推出甜品、饮品和冰品等品类，同时丰富食材、锅具、调味品在家庭做饭的三大媒介。 “快”体现在锅圈拥有万店规模，并推动新乡镇门店拓展，增强下沉市场渗透能力，同时加码智慧零售，拥抱物联网、AI等新技术，有望依托扎实的门店网络和技术优势较快触达广泛人群。 “好”、“省”体现在锅圈持续升级供应链，强化品质和成本优势，从而为消费者提供高质价比的产品。其中，2024年锅圈通过自建、并购等方式新增3家自有食材工厂（专注于淡水产品、虾滑以及酸汤产品相关的食材生产），自有工厂数量同比翻倍。由此，锅圈未来有望随着即时零售的快速发展持续实现业务突破。 2）加强业务协同，在更多层面推动门店规模与效能双升更开阔的视角下，即时零售重要新增长点的培育也将发挥出更大效能，加强业务协同，在更多层面为锅圈带来门店“规模扩大×效能提升”的双重奏。比如，即时零售业务的加持能够强化锅圈的社区央厨定位，推动门店规模与效能提升。即时零售业务大幅延长门店营业时间，实现全天24小时覆盖，为品类拓展提供了空间，能够服务更多在家吃饭的消费场景。这也有望提升用户触达与复购效率，使门店固定成本被更多订单分摊，降低单位订单的成本，以及加速扩大品牌影响力，降低新区域市场、新美食方案的拓展成本，支持其加密社区门店。这也有助于锅圈在乡镇等更为下沉的市场布局新型乡镇店，更好地分享下沉市场的发展红利，实现门店规模与效能的进一步提升，甚至是跃升。根据锅圈投资者开放日的交流内容，我国拥有3万多个乡镇，目前锅圈在乡镇地区仅布局2000家左右门店，仍有广阔的拓展空间，同时已成功打造出乡镇市场的BC一体化的麦德龙模型，既能为乡镇小B端客户赋能，又能将大包装食材精准输送至农村地区，为后续大规模拓展奠定了可复制的基础。国海证券发布的研报也显示，中国在家吃饭餐食赛道高增长格局分散，乡镇市场成核心增量池，据艾媒咨询三线以下城市预制菜渗透率不足25%。所以综合来看，锅圈亮眼的盈喜成绩单是其战略效能释放的有力证明，并且其核心价值不只在于短期的利润提升，而在于长期成长性的提升。面对即时零售的万亿蓝海、乡镇市场的广阔天地，伴随布局的持续深化，其潜力无疑值得期待。

格隆汇07-17 14:38

邦达亚洲：特朗普暗示解雇鲍威尔黄金反弹收涨

和建筑业使用的原材料。尽管一些企业因为消费者对价格日益敏感暂缓涨价，导致利润率受到压缩，但还是有很多企业通过提价或附加费将部分成本转嫁给消费者。最新《褐皮书》也指出，自5月底至7月初，美国经济活动较上一报告期有所改善。报告显示，12个地方联储辖区中有五个地区报告轻微或适度增长，五个地区保持平稳，其余两个地区则出现温和下滑。而在上一份报告中，一半地区至少报告了轻微的经济活动下降。

邦达亚洲07-17 13:17

0元购补贴下的美团跟淘宝闪购打了个平手

提。在主流社交平台和媒体报道中，很多消费者利用0元购下单的奶茶等饮品，却不取餐，造成无形之间的浪费。有网友指出，沪上阿姨上海环球港店出现大量消费者通过美团外卖“0元购”活动下单却未领取饮品的现象。据新京报报道，7月13日，厦门一茶饮店店长回应饮品制作后无人领取只能倒掉一事称，此举系因外卖平台发放0元奶茶券遭遇“爆单”，消费者点单后爽约，店方无奈只能将过夜饮品废弃。众所周知，近场零售通过高效履约送达给消费者，即线上即时下单，线下即时履约。美团通过推行的0元购到店自提的模式，订单量冲起来了，但能产生多少复购率呢，所以这部分订单不能算是有效订单。另有分析人士认为，这次美团和淘宝闪购的统计口径是不同的。“美团不仅把自提外卖和0元购这类订单算入总单量，还把一些需要现场核销的到店消费，也统计纳入了即时零售总单里。”这体现出美团对于锁定“即时零售行业市场份额第一”心智的迫切。另有研究物流的人士，对比两个平台的订单量和相应骑手成本后，向我表达了自己的困惑：“根据美团公布的最新数据，全国范围内众包高频骑手的平均月收入如今达到了9793元；而据淘宝闪购刚公布的数据，众包高频骑手的月均收入则超过了12500元。众包高频骑手的收入直接反应平台真实订单量。美团的1.5亿单和淘宝闪购的8000万单，前者几乎是后者两倍，但美团骑手平均月收入却低了近3000元。根据最近各方市场调研以及骑手在社交平台上的反馈显示，在各家平台的骑手单均收入和补贴整体趋于博弈均衡的背景下，这样的差异并不合逻辑。” 由此可见，美团持续追高的订单量并没有为骑手们带来月均收入的同步提升。所以订单量“含水分”足。推测“美团目前在闪购方面真正有效的订单量数据估计跟淘宝闪购的订单量差不太多。” 美团1.5亿订单是否存在水分？首先，美团订单品类结构单一，集中于奶茶、咖啡等高频低客单品类，比如蜜雪冰城、塔斯汀、华莱士、正新鸡排增速位居前列。在补贴刺激下，出现了“一人日囤20杯奶茶”的非理性消费；而淘宝闪购的8000万单中，非餐饮订单占比16.5%（超1300万单），涵盖酒类、3C数码、母婴等品类，且非餐订单增速超100%。这反映美团订单可能依赖补贴驱动的“虚假繁荣”，而淘宝闪购的多元品类结构更贴近真实消费需求。美团“神抢手”项目负责人也表示，“神抢手”订单量超5000万单，其中礼赠量突破千万单，成为美团订单成交重要通道。此类订单依赖微信社交裂变（如好友赠券），但实际也可能存在较多水分。因为有的用户会为获取优惠券而“假赠礼”，部分礼赠订单未被真实兑换。比如，有消费者反馈，为凑满减门槛向10名好友发送奶茶券，最终仅3人实际核销。而且有些黑产团伙会利用脚本批量注册账号，自动完成“领券-赠礼-作废”循环，制造虚假订单增量。在综合考虑剔除了0元购和自提、验证骑手月均收入、品类单一、虚假礼赠量的背景下，美团目前在即时零售方面真正有效的订单量数据，估计跟淘宝闪购的订单量差不太多。在美团和淘宝闪购的订单数字背后，其实还正在发生一场看不见的较量。淘宝布局闪购业态，实质是利用庞大的用户生态与本地业务协同优势，将商品消费延伸至本地服务，意图构建覆盖全品类、多元化消费场景的“大消费平台”，通过“电商+服务”的双核驱动实现平台转型。依托饿了么、飞猪等资源的战略重组与500亿真金白银的补贴，淘宝闪购上线后日订单量迅速跃升至8000万以上，非餐饮订单超1300万，日活跃用户突破2亿，强势占据近场消费市场60%的增量份额。这不仅验证了该模式巨大的商业价值，更强化了阿里构建全域消费生态的决心，其用户覆盖与生态厚度为其平台构筑了竞争壁垒。面对淘宝闪购的攻势，美团近期连续发起“0元购”促销，根本驱动在于：其即时零售核心阵地正遭受严重冲击。守护多年建立的基本盘，成为美团必须“不惜一切代价打赢的战争”。“0元购”以近乎免费的商品，尤其聚焦奶茶咖啡等高热度品类，短期迅速催生用户冲动消费与订单激增，意在稳流量、固习惯、提想象空间。然而，这种依赖高额补贴的激进攻势潜藏多重隐忧：其一，透支平台发展未来。“0元购”以价格为核心竞争手段，无形中挤压美团的战略带宽，使其难以协同布局如阿里般丰富的多业态服务场景与生态协同效应，错失近场消费多元化带来的深层变现机遇。我和多位业内人士沟通后普遍觉得：0元购带来的短暂数据高潮使得美团忽略了近场消费潜在的大好机会。其二，数据繁荣根基不牢。“非理性爆单”现象引发商品大量浪费——不少消费者点单后爽约，商家被迫丢弃无人领取的饮品。与此同时，商家利润摊薄、骑手配送压力剧增，服务质量与可持续性面临严峻拷问。“卷”价格无赢家，“卷”创新才有未来。其三，核心价值链损伤。0元购一旦取消，这种临时构建的以低价维系的用户与商户关系极易瓦解。平台、商家、骑手、消费者的关系能否在常态下形成持续互惠的价值链条，前景存疑。综上，我觉得美团有点操之过急。它需要超越以价格厮杀巩固数据的焦虑，回归价值创造的本源——深入协同骑手、多业态商家与消费者需求，构建具备内生韧性的服务生态链。只有通过效率提升、体验优化、模式创新等深层“内功”修炼，才能真正肩负引领近场消费业态健康升级的使命，推动行业从补贴驱动的数据迷途转向可持续的高质量发展轨道。一时的补贴喧嚣终归会沉寂，唯有构筑坚实价值的平台能行稳致远。（来源：新商纪）

金融界07-17 12:07

最快24小时送装、2小时维修，苏宁易购“清凉冲锋队”战高温

组成“清凉冲锋队”，增援空调送装，确保消费者第一时间享受清凉。 “现在气温高、湿度大，周末我们每天销售能达到300-350台空调，而周中每天约100-150台。”在山东青岛，李村苏宁易购广场店销售督导宫硕介绍。为确保空调及时送装，苏宁易购在72小时内从石家庄、天津、济南三地抽调百名资深售后空调安装工程师组成支援团队，星夜驰援青岛。这支"清凉冲锋队"抵青后将立即投入高强度作业，采用早晚两班轮替制将日均安装量提升至平日的2.3倍，服务时长延长至夜间10点。高温天气同样考验着电器设备的可靠性，24小时超负荷“连轴转”、滤网过久未清洗、零部件老化等问题让老旧空调问题不断。在江苏南京，苏宁帮客空调维修工程师李师傅接到独居老人报修电话后，30分钟内便赶到现场，不到一小时，故障空调重新送出清凉。7月以来，当地苏宁帮客家电维修订单量接近翻倍，超98%的订单都能实现2小时内上门。此外，苏宁易购还在持续推进以旧换新社区行行动，走出门店走进社区，把清凉送到家门口。在陕西西安，苏宁易购的工作人员顶着烈日，带着新鲜西瓜走进社区，邀请居民“下楼吃瓜”以及免费观影，向居民们介绍空调清洗、冰箱节能技巧等实用内容，提醒居民注意老旧家电的安全隐患，并提供家电检测、清洗、维修等一站式服务。与此同时，苏宁易购也在联合美的、格力、海尔、海信、大金、法迪欧等品牌，加大节能、新风、耐高温、自清洁、AI智能空调等清凉家电的供给，并根据当地的气候情况和消费者的个性化需求，给出最合适的产品推荐。“可以优先看看这几款空调，太阳直晒超过60度都能正常运行。”在甘肃兰州，苏宁易购家电管家正向顾客介绍耐高温运行的空调，“普通家用空调在外机环境温度超过40度后，制冷效果会显著下降，这几款都做了升级，夏天外机位日晒时间长也不用担心死机。” 苏宁易购相关负责人表示：“高温是对民生保障的考验。无论气温多高、订单多急，苏宁易购永远是消费者的‘清凉守护者’。”苏宁易购“清凉守护计划”正以24小时不间断的服务响应，在热浪中构筑起一道坚实的清凉防线，让酷暑下的生活多一份从容保障。

金融界07-17 11:49

实体消费升温！苏宁易购上半年新开升级门店超百家

口等多个城市。苏宁易购表示，将持续以消费者为中心，以场景创新、新品首发与服务提效，赋予线下消费新的价值，助力实体经济高质量发展。

金融界07-17 11:47

中美突发重大信号！彭博：创纪录数量的美国公司削减在华投资计划

利用了中国相对廉价的劳动力和日益富裕的消费者。但贸易壁垒的不断上升以及中国经济增长放缓，促使企业重新评估其在华业务。尽管中国仍然是一个极具吸引力的制造业和创新中心，但75%的受访者表示，中国的报复性关税是他们最担心的成本问题，因为他们通常依赖来自美国的投入。创纪录的27%的公司表示，他们已将部分业务迁出中国或计划迁出，这是至少自2016年以来的最高水平。 (截图来源：彭博社) 在双方同意批准关键技术出口后，中美关系有所缓和，6月份中国对美出口降幅有所收窄。尽管如此，中国官方数据显示，第二季度中国对美出口下降24%，而同期中国整体出口增长6%以上。调查还揭示了美国企业如何应对关税。虽然最常见的做法是从其他市场采购，但约有三分之一的企业与供应商重新协商价格，而类似比例的企业将更高的成本转嫁给下游客户。

tqttier07-17 11:39

视用户意见为改进动力，这家“听劝”央企持续进化

共成长”的价值闭环。用户不再是终点站的消费者，更是品牌建设旅程中不可或缺的同行者与共建者。当新能源车市逐渐步入存量竞争的红海时代，岚图汽车意识到，新时代的车企要从制造端向用户端全面转型，要将用户需求内化为企业发展的核心驱动力。所以，围绕“用户型科技企业”的战略定位，岚图汽车搭建起集研发、营销、服务于一体的用户运营生态。岚图汽车不只是卖车，而是想和用户交朋友，让用户真正参与品牌成长，分享彼此的生活与梦想。从每年举办的“用户之夜”，到专属用户社群运营，再到亲子活动、用户共创周边等品牌文化内容打造，岚图汽车正在构建一个有温度、有粘性的品牌形象。 “作为用户，我们能够参与车辆设计、制造，让我感到非常欣慰，这是我以往买了十几台车从来没有过的感觉。”岚图汽车重庆车友会会长车东林表示，“希望岚图能够永远的听取我们用户的意见，不断开发更好的产品，适应市场，适应更广大的用户。” 广州车友会会长李宁：“我是岚图的首批车主，跟岚图一起走过了5年岁月，感谢岚图给我们组建车友会，让我们这群志同道合的人走在一起。这次发布会真的让我特别激动，看到了我特别喜欢的明星，全场喊得最嗨的就是我。”以真诚换真心，岚图汽车不仅为用户带来一台好车，还以更成熟、更懂用户的姿态向前走，与更广大用户达成双向奔赴。去年以来，岚图汽车以用户为中心，不断加快技术创新、产品迭代和渠道布局，提升服务质量。尤其在技术创新层面，岚图汽车持续突破，实现了5C超级快充、800V碳化硅高压平台量产应用，率先发布了全球首个L3级智能架构“天元智架”，将整车智能化推向新的高度，为用户带来更加安全、智慧的出行体验。未来，岚图汽车将继续致力于在安全技术和整车智能架构方面不断创新，以满足用户不断变化的需求。在喧嚣的价格战与配置竞赛之外，基于深度用户洞察与共创的价值绑定，是构建品牌长期竞争力的关键所在。从岚图梦想家在MPV市场的持续热销，到岚图 FREE+上市15分钟即破万的良好市场反响，岚图汽车的“听劝进化”之路以其真诚与笃行，正在成为受到市场认可的催化剂。未来，随着用户共创生态的持续深化，岚图汽车有望在智能出行领域书写更多令人惊喜的篇章。

金融界07-17 11:38

邦达亚洲：英国CPI数据表现良好英镑反弹收涨

国经济呈现出一幅错综复杂的图景，企业、消费者以及美联储均需应对由此带来的挑战。 RSM US首席经济学家Joe Brusuelas将此次PPI报告称为“经典的假象”。

邦达亚洲07-17 10:07

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