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音频 | 格隆汇9.29盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

2.29%； 21、今日A股道生天合、港股长风药业申购； 22、南下资金连续26日净买入阿里，共计718亿港元； 23、公告精选︱佛塑科技：拟设立项目公司投资建设聚酰胺-尼龙薄膜项目；养元饮品：泉泓投资持有长江存储控股0.98%股份，持股比例较低； 24、A股投资避雷针︱富煌钢构：因涉嫌信息披露违法违规证监会对公司立案；美晨科技：公司股票被实施其他风险警示股票停牌。

格隆汇09-29 07:41

港股回顾：山高控股暴跌回购股权，力勤资源受益钴价上涨，中创新航储能动力电池持续增长

下跌1.79%，报9303.1点。整体港股市场呈现调整态势。山高控股股价波动与回购计划解析山高控股(00412.HK)本周股价累计上涨超36%，主要受公司宣布拟斥1亿美元回购股份影响。董事会认为当前股价低于内在价值，此回购计划体现了对公司长期增长潜力的信心。然而，9月19日，因港交所对公司股权高度集中提出关注，山高控股股价当日暴跌76.02%。公司声明称，除了此前公告涉及股权集中事项外，未发现其他异常因素，业务运营及财务状况均维持正常。公司还确认，公众持股比例至少为25%，符合上市规则要求。力勤资源受益钴出口政策及印尼项目力勤资源(02245.HK)本周累计上涨超34%，年内涨幅已逾2倍。受刚果（金）延长钴出口禁令影响，预计短期钴价将持续上涨。根据公告，2025年剩余时间内可出口钴18125吨，2026-2027年年度上限为96600吨。同时，公司印尼Obi岛湿法镍项目已全面投产，规划总产能12万吨镍+1.4万吨钴，其中权益产能6.9万吨镍+0.82万吨钴。民生证券分析指出，公司产能大、成本优势明显，有望显著受益钴价上行。中国光大控股科技创新投资布局中国光大控股(00165.HK)本周累计上涨近30%，股价创年内新高。公司专注于私募资产管理及自有资金投资，重点投资科技领域，自2021年以来新成立基金全部面向高科技产业。在信息科技投资方面，公司曾投资盛美半导体、上海微电子等项目。近期，中国国际工业博览会（CIIF）上，芯上微装获“集成电路创新成果奖”，上海微电子首次公开极紫外(EUV)光刻机参数，盛美上海推出首款KrF工艺前道涂胶显影设备Ultra Lith KrF，显示公司在科技创新领域的持续布局和成果。中创新航储能与动力电池业务分析中创新航(03931.HK)本周上涨超15%，年内涨幅超140%。公司动力电池装车量自第二季度起保持强劲增长，首六个月达21.8GWh，高于市场预估的19.5GWh。在储能业务方面，公司国内客户多元化，并拓展欧洲订单，预计全年出货量可达45GWh，明年可达约70GWh。美银证券发布研报，重申对中创新航“买入”评级，将目标价由24港元上调至35港元，调幅27.3%。报告指出，中国储能市场增长迅速，2025-2030年储能电池需求将保持稳定增长，公司作为港股动力电池第一股，将受益订单集中化趋势，预计2025-2027年电池出货量分别增长9%、14%及17%。编辑总结本周港股呈现调整态势，但部分个股表现亮眼。山高控股因回购计划短期股价波动剧烈，但基本面稳健；力勤资源受益钴出口政策及印尼项目，股价创历史新高；中国光大控股在科技创新投资上持续发力，推动股价上涨；中创新航储能与动力电池业务增长强劲，市场前景可期。总体来看，港股市场个股分化明显，政策导向和产业布局仍是主要驱动因素。常见问题解答问1：山高控股为何股价出现76%暴跌？答：主要因香港证监会关注公司股权高度集中，引发市场担忧。然而公司声明业务运营正常，公众持股比例符合上市规则，暴跌属于短期市场反应。问2：力勤资源为什么受益钴价上涨？答：刚果（金）延长钴出口禁令，使短期供应偏紧，推动钴价上涨。公司在印尼的湿法镍项目产能大、成本低，有望显著受益于钴价上行。问3：中国光大控股在科技投资方面有何布局？答：公司重点投资科技领域基金，自2021年以来新成立基金全部面向高科技产业。投资案例包括盛美半导体、上海微电子等，公司通过产业观察和创新布局获取长期回报。问4：中创新航动力电池和储能业务前景如何？答：中创新航动力电池装车量及储能业务均保持强劲增长，预计全年出货量45GWh，明年约70GWh。储能市场需求增长迅速，公司受益于订单集中化及新客户拓展，利润率预计改善。问5：港股市场本周整体表现如何？答：本周恒生指数及主要板块均出现小幅下跌，市场呈调整态势。但个别成长型及受益政策利好板块，如科技创新股、资源股和新能源股，表现亮眼，显示出港股市场的分化特征。来源：今日美股网

今日美股网09-29 00:10

东方科脉冲刺IPO，曾与第一大客户同时申报A股，2023年收入下滑

格隆汇09-28 18:31

继沪深300、港股央企红利指数后，半夏李蓓又看上中证500指数！

中证500的成分股中科技股含量比较高，高于其它主流宽基指数

格隆汇09-28 17:31

国庆、中秋双节来了，持股还是持币过节？四季度A股走势如何，复盘历史国庆前后A股走势，节后5个交易日上涨概率达80%

机器人等高弹性方向；稳健型投资者可聚焦港股互联网、军工、创新药、新能源等景气板块。太平洋证券表示，科技板块整体依旧表现强势，但上涨已经出现分化，此前领涨的个股略显疲态，新的低位个股在补涨，资金畏高的态势较为明显，且板块筹码较为拥挤，已经拥有科技持仓的投资者可适当获利了结降低持仓成本。反内卷相关板块仍在底部，且相关商品有了企稳回升的迹象，后续或迎来股商齐涨的行情。私募排排网调查显示，有70.19%的私募对节后行情持乐观态度，还有20.19%和9.62%的私募分别对节后行情持中性态度和谨慎态度。市场主线上，59.62%的私募看好AI、半导体、人形机器人、智能驾驶、创新药等科技成长方向；21.15%的私募看好新能源、房地产产业链等估值修复方向；另外还有部分私募看好银行、保险、公用事业等高股息方向，贵金属、有色、石油、煤炭等周期股方向以及新兴消费、受益于政策补贴的传统消费等泛消费方向。

金融界09-28 16:50

ETF市场周报 | 市场整体仍处于“慢牛”运行态势，三大指数均震荡抬升，芯片相关ETF持续保持强势

指数自6月以来持续攀升，但年内一度领涨港股的新消费板块却集体陷入深度回调。南向资金的大规模撤离成为关键推手，叠加解禁潮与市场对商业模式可持续性的质疑，新消费赛道的“含金量”正面临严峻考验。本周包括港股消费、旅游、白酒等相关ETF相关板块出现明显回调。但值得注意的是，南向资金并非全面收缩，而是进行明显的板块轮动。Wind数据显示，近1个月来，南向资金在wind金融、wind医疗保健板块的净买入金额分别为496.92亿港元、193.98亿港元，在wind可选消费板块则净卖出343.97亿港元。业内认为，这种"弃消费、追金融医疗"的操作，直接推动了新消费板块的行情逆转。东兴证券表示，中秋国庆消费有望得到提振。浙江在消费政策上的突破有望被更多区域效仿，对中秋和国庆国内消费有望形成带动。我们预计这一举措有望被更多区域效仿，近期很多城市启动了消费券发放的工作。各地刺激消费的政策有望对中秋和国庆国内消费形成提振，给下半年居民消费整体注入活力。我们看好今年下半年消费板块整体需求恢复，特别是餐饮产业链的整体复苏，会随着旅游经济、体育经济等领域的增长一同增长。资金趋势：本期（2025年9月22日-9月26日）ETF市场在节前效益和市场情绪的双重作用下，资金流入迎来井喷，截至本周末，资金连续5周资金大幅流入。本期资金净流入超千亿达1031.24亿元，场内资金信心持续提振。随着第二批科创债的首日售罄，多只债券ETF迎来大资金流入，整体流入达766.04亿。此外，半导体引领的科技主线持续吸收资金，股票（主题）ETF流入144.88亿。数据来源：Wind 截止：2025.9.22-2025.9.26 机构资金大举认购，科创债ETF集中流入本期（2025年9月22日-9月26日），自今年7月首批10只科创债ETF上市以来，该类产品持续受到市场关注，规模稳步攀升。而在当前环境下，科创债或将成为应对当前“资产荒”、进行精细化投资管理的有效工具。科创债ETF兴业（551560）流入超百亿，领跑市场。科创债ETF工银（159116）、科创债ETF汇添富（159530）流入超80亿，位居流入榜二、三，流入榜前十大ETF均为科创债相关产品。短融ETF（511360））周成交额破1600亿成交额方面，短融ETF（511360）周成交额达1629.02亿元、位居周成交榜榜首，银华日利ETF（511880）周成交额856.23亿，位居次席。华宝添益ETF（511990）成交额580.86亿紧随其后，债券类基金场内交投保持较高活跃度。 ETF发行市场方面，下周有4只ETF上市天弘恒生科技ETF（520920）该基金紧密跟踪恒生科技指数，该指数主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司，包括网络、金融科技、云端、电子商贸及数码业务。经过是否利用科技平台进行营运、研究发展开支占收入之比例及收入增长等三项指标筛选后，选出市值最高的 30只个股作为指数成分，指数可代表港股科技企业龙头的整体表现，便捷布局港股科技与互联网板块。随着阿里2025云栖大会点燃看涨狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美联储降息重启，南向资金有望持续流入，在内外资共振以及AI叙事不断强化的共同催化下，恒生科技估值重构可期。易方达上证380ETF（530380）该基金紧密跟踪上证380指数，作为沪市中盘风格的代表性指数之一，由沪市规模中等、流动性较好的380只证券组成，最能反映沪市中等规模上市公司证券的整体表现。上证380指数自推出以来，多次调整行业权重和选股参数，以适应经济结构的变化。修订中提高了高端制造、绿色能源等行业的入选权重，降低了传统周期性行业的占比，更好地契合了产业升级的方向。该指数深度契合经济转型升级方向，汇聚了具有高营收增长率和稳健盈利能力的优质企业，是挖掘沪市中盘成长型蓝筹潜力的重要工具。华宝中证全指农牧渔ETF（159275）该基金紧密踪中证全指农牧渔指数，该指数目前有65只成分股，涵盖畜牧、饲料、农产品、动保、种业等核心环节。它为机构投资者与普通投资者提供了分享行业红利的优质工具。农业的“反内卷”绝非昙花一现，而是政策赋能、技术裂变、产业升级共同作用的长期趋势。在这一进程中，农业板块的价值重估是产业发展的必然结果，其底层逻辑正在发生根本性转变。该基金既全面覆盖生猪、饲料、动保、种子等反内卷核心领域，又凭借指数的全产业链布局、历史收益验证与估值优势，是投资者配置农业现代化进程成果的高效配置工具。华安创业板人工智能ETF（159279）该基金紧密跟踪创业板人工智能指数，精准布局创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比超50%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。标的指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。算力投资方兴未艾。继阿里宣布继续推进3800亿规模的AI基础设施建设后，在2025京东全球科技探索者大会上，京东表示将在未来三年持续投入，带动形成万亿规模的人工智能生态。阿里、京东等科技巨头在AI领域持续发力，推动算力板块关注度再次提升。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-28 15:40

本周超1000亿资金涌进ETF，股票ETF净流入近300亿，中证A500罕见“吸金”

药ETF汇添富、科创创新药ETF国泰、港股通消费ETF、上周分别跌6.18 %、6.00 %、5.31 %、4.93 %、3.86 %。四、新发ETF产品按照基金上市日，本周共有21只ETF新上市，包括7只股票型ETF与14只科创债相关ETF，包括万家深证AAA科技创新公司债ETF（159110.OF）等14只科创债ETF和银华创业板综合ETF（159288.OF）等共7只股票型ETF；按照基金成立日，本周共有11只ETF新成立，包括创金合信中证国有企业红利ETF（563890.OF）等2只红利相关ETF，以及景顺长城恒生港股通50ETF（159109.OF）等其他9只股票型ETF，总发行规模为62.97亿元。近一周有4只ETF产品新启动认购，包括跟踪恒生生物科技、中证800自由现金流、中证卫星产业和上证580指数的ETF。近一周有7只ETF新成立，募集总规模45.77亿元，其中1只跟踪恒生科技指数的ETF1日内结募，募集规模超过12亿元，国企红利ETF和红利低波ETF募集规模小于投资港股的ETF。近一周有5只ETF新申报，其中包括光伏、机器人、芯片设计主题的3只ETF。五、热点新闻 1、以太坊与比特币现货ETF创单周资金流出纪录随着全球多数主流加密货币价格走低，以太坊现货ETF出现史上最高单周资金流出。据SoSoValue数据显示，在截至9月26日的一周内，这类ETF的资金流出总额达7.956亿美元，周交易量超100亿美元。这一流出规模略高于该类基金的次高纪录。比特币现货ETF也录得高额单周资金流出，目前已上市的该类基金总流出额达9.025亿美元。 2、在避险需求和ETF流入的推动下黄金有望连续第三个季度上涨在地缘政治紧张局势加剧、资金流入黄金ETF以及整体市场避险情绪的支撑下，黄金交易价格略低于纪录水平，有望连续第六周上涨。今年以来，黄金价格强势飙升，受持续强劲的央行购金需求以及美联储重启降息周期的推动，屡创历史新高。金价有望实现连续第三个季度上涨。从市场表现看，光刻机、芯片、机器人、固态电池、液冷等概念有轮动。目前，A股指数表现有所分化，成交量下降，节前效应凸显，但三大指数总体仍处上行趋势，继续保持观察。

格隆汇09-28 15:21

突发转向？暴增！

技行业且集中度较高。其次，绝大多数覆盖港股市场。再而，基金规模体量处于中等水平，较为灵活。此外，“翻倍基”中有不少属于新生代基金经理，因为没有历史包袱，对科技行业的接受程度较高，使得有比较敏感的捕捉能力。值得一提的是，继百亿私募大佬林园买科技股睡不着后，私募魔女也透露买入科技股。本轮的科技股轮动热潮，私募魔女的认知是： 1.当前国内处于低利率低物价弱财政高风险偏好的环境，容易出现泡沫。 2.因为并不是科技专家，如果去直接买股票参与这类机会，那么不擅长选细分赛带，也不擅长选个股。买科技个股这个事情，它是在能力圈以外的。 3.细分赛带的波动其实比较大，市场存在赛道之间比较强的轮动。如果持有单一或少数赛道，波动是比较大的。这种波动超出了能容忍的范围。基于以上这些认知，她采取的方法是买入中证500股指期货，也就是IC，来间接参与科技热潮，理由包括： 1.中证500的成分股中科技股含量比较高，高于其它主流宽基指数； 2.因为中证500成分股同时含有多个细分赛道的科技股，在轮动中此起彼伏，指数的波动远小于细分赛道，呈现出很高的夏普比例。持仓体验好； 3.IC股指期货有很强的流动性； 4.IC股指期货还有高的贴水，年化比中证500指数本身增强10%左右，提供了很高的下行保护。私募魔女强调：“过去2个月，经济数据加速下行，二手房价加速下行，银行的零售贷款坏账估计也会加速上行，在这样的环境下，新一轮财政刺激的概率越来越大。也就意味着，风格切换的种子正在发芽。保持耐心等待，等待财政的拐点和物价的拐点，等待市场风格切换的种子破土而出。等待市场切换到我擅长的已经做好了重复准备的领域，然后准备起飞。”

格隆汇09-28 14:51

9月28日证券之星午间消息汇总：上交所召开股权投资机构交流会

公司。 3、招商证券称，此前持续推荐的港股互联网、有色金属板块近期表现优异，站在当前时点仍然维持上述推荐。展望后市，市场波动可能加剧，但长期向上趋势不改。AI仍然是港股市场主线，港股互联网仍然有望成为最为受益方向。有色金属则受益于降息带来的流动性宽松和通胀预期提升的双重利好。建议继续把握科技(包括AI互联网大盘+高端制造业等小盘)和有色金属的市场主线，同时增配市场预期差较大的港股保险股以及“困境反转”和高股息等价值策略。部分超跌的优质创新药个股可以自下而上进行配置。

证券之星09-28 11:40

国庆前夕持股还是持币？机构分析师“点兵”投资攻略！

机器人等高弹性方向；稳健型投资者可聚焦港股互联网、军工、创新药、新能源等景气板块。中信建投策略分析师夏凡捷则表示，目前A股市场估值已明显修复，国庆长假期间，投资者无法应对突发事件交易，部分保守型投资者会选择节前减仓、节后加仓以避险，这导致A股长假前5个交易日通常交易冷清、成交量萎缩，节后则易现“开门红”。因此，积极型投资者可节前加仓、持股过节以获取一定风险溢价；稳健型投资者可维持仓位，节后根据国内外因素变化灵活应对。华泰证券研究所策略首席兼金融工程联席首席分析师何康认为，当下绝对回报资金出现阶段性止盈。节前股市节奏将相对平缓，不过日内波动可能仍偏大，10月中下旬各方配合度或更佳，市场有望出现新信号。综合来看，多位分析师建议投资者关注仓位控制。通过合理的仓位管理，投资者既能保持对市场的关注度，又能维持良好的投资心态，更从容地应对长假前后的市场变化。 “长期底仓 + 短期弹性”组合模式受青睐当前，“长期底仓 + 短期弹性”的组合模式逐渐受到关注。该模式旨在构建一个既能追求长期稳健收益，又能有效控制短期风险的投资框架。袁闯认为，对于寻求稳健增值且希望尽量避免大幅回撤风险的投资者而言，该模式可构建一个具备反脆弱性的投资组合。一端可以配置具备低估值、高现金流和强防御等特性的标的作为底仓，为组合提供压舱石般的稳定性，一定程度上规避本金遭受重大损失的风险；另一端则聚焦于符合产业长期趋势明确、具备高成长潜力的领域，这部分仓位旨在通过牺牲一定的估值舒适性提升组合的整体收益弹性。对于这一部分弹性仓位的持仓权重应适当控制，并设定清晰的退出机制。同时，在短期市场存在调整风险或大幅波动风险时，投资者还可以通过灵活运用股指期货、期权等衍生品工具，快速调整组合，降低冲击成本。四季度行情展望：盈利验证成核心，布局机会仍存展望四季度行情，张启尧认为，当前市场估值驱动的修复已相对充分，后续行情演绎的核心矛盾将转向盈利验证。从这一层面来说，国内经济修复力度是决定市场走势的关键。他建议，立足景气逻辑与产业趋势，挖掘优势风格和优势主线。袁闯分析称，未来海外货币政策、地缘局势与国内经济修复情况将对A股市场产生复杂影响。为应对不确定性，投资者可采取多层次的对冲策略以增强组合韧性。例如，黄金在风险偏好下降时通常表现稳健，而高股息、低波动的红利资产能提供稳定现金流，在市场震荡中起到压舱石作用。此外，可采用价值回归投资策略，构建以优质企业为核心的投资组合。深耕基本面，重点布局那些行业格局清晰、竞争优势突出、财务状况健康的龙头企业。这类公司往往具备更强的抗风险能力和长期成长潜力，能够更好地穿越周期波动。张启尧表示，从中长期来看，相较于当前低利率的债券和货币市场，红利资产仍是具备性价比的投资方向，特别是银行板块，其背后有险资、“固收 +” 资金等支撑，可作为长期底仓的重要选择。他认为，由于行情受到增量资金和景气优势共同驱动，所以未来经济修复如果超预期，行情则有望朝着低位周期和消费等方向进一步扩散。考虑到国内政策依旧支持股市发展以及经济企稳修复，市场中长期仍存在布局机会。“对于投资者而言，在市场上行过程中更重要的是保持一定的仓位，结构上把握当下主线，不必过度追求左侧交易。”张启尧说。

金融界09-28 08:30

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