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白酒股强势反弹，山西汾酒涨超4%，消费ETF(159928)收涨近1%！机构：珍视白酒底部机会！

内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、东鹏饮料（4%）、海天味业（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/8）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 17:19

许浩：8.11黄金弱势下跌会延续吗？最新黄金行情分析

真诚的心；没有百分百的准确，只有稳定的盈利；让每一个盈利都真切并真实的让你感受并为之受益！

许浩说金08-11 16:54

科马材料冲击IPO，一家四口控股84.4%，行业面临重大技术变革的潜在风险

摩擦片市场需求减少，将对公司生产经营和盈利水平产生不利影响。目前，全球干式摩擦片市场空间约为110亿元，未来三年，预计将由约120亿元增长至约130亿元。国内干式摩擦片市场空间约为15亿元至16亿元，未来三年，干式摩擦片国内市场空间预计约为16亿元至17亿元。科马材料的干式摩擦片生产工艺包括T1工艺和T2工艺。T2生产工艺是T1生产工艺的升级，行业内仅舍弗勒和科马材料两家企业实现大规模产业化应用，并得到主机配套客户广泛认可。舍弗勒在国内干式摩擦片市场份额排名第一位，是科玛材料的主要竞争对手。此外，公司干式摩擦片产品的其他竞争对手还有平和法雷奥，公司湿式纸基摩擦片产品主要竞争对手包括达耐时、恩斯克华纳等。科马材料本次发行计划募资2.06亿元，将投资于干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目、研发中心升级项目。总体而言，科马材料主要产品干式摩擦片市场前景并不乐观，未来可能面临手动挡及AMT自动挡商用车占比下降的风险。公司能否在现有产品领域抢占更多的市场份额，持续推进第二增长曲线，格隆汇将保持关注。

格隆汇08-11 16:49

黄金高位震荡偏弱，周初持续调整，日内等待反弹做空

你的盈利，来自于别人的亏损。也就是说，当有人犯错的时候，市场才会出现可供人赚取的利润，但是你无法去计算、预测下一步有多少人会犯错，犯多大错，而也无法去保证，自己每一次都站在正确的一方。那么，在交易中，你唯一能做的，就是当自己犯错的时候，尽量让错误的时间越短越好。剩下的，就是等待别人的犯错，共勉！如果你此时正在纠结亏损，或者这么多策略该跟随哪一单，而这时候，你可以选择观察一下我们群内的操作实时公开、公明、公平的现价单以群内交流的方式呈现如果你需要帮助，本人会一直在这儿，但如果你连手都不伸，我又怎么能帮到你呢？　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)VX《zyzd1123》钉钉《kp116688》　　现货黄金今日早盘开盘闪崩，目前最,高3405，最低3367，跌幅接近40美元；早盘这波快跌，可以说很多人都懵掉了；完全是无厘头下跌，但是呢，我们手里有空单，上周五3396空单和二次布局的3404以补仓空单；周末消息一堆，胆战心惊的，现在来看，最危险的地方反而是最安全的地方，轻松了许多。　　　　周一现货黄金日线图　　　　行情回顾　　　　上周现货黄金是大扫荡的一周，尤其是周四和周五两个交易日在消息数据刺激下走势可谓惊心动魄；整体而言，上周属于震荡上扬，周线以小阳线收盘。所以周末视频分析我们强调，偏向于多头强势，3400关口继续多空大战；但是，我们也担心下方支撑位的下破而继续走空头。　　　　目前来看，暂时刺破了3375~80区域支撑，但是3350~45区域支撑完好；所以，多空的较量还会持续；但整体而言，多头不那么强势了。　　　　当前行情　　　　早盘一波大跌之后，上周周线收盘带来的多头优势不复存在；接下来，我们继续关注大扫荡之后出方向；3375~80区域支撑已经刺破，那么接下来继续以日内高点以及上周高点区域为*看空现货黄金；下方的话，3350区域是关键，不破多头随时继续反弹；一旦下破，那么行情直接性回归空头，进一步关注3330即3315和3300以及3270区域下破情况，终极目标还是3245及3150~3120破位去3000~2950之间，对等关税起涨位置。　　　　周一现货黄金1小时　　　　上方的话，强势反弹不排除还要去3400关口及上方，但是不能破日内以及上周高点，一旦突破那还是要再涨一波，如冲击3430~40区域，甚至向上突破测试历史新高。说了那么多，就是告诉大家，当前多空都非单边，就是无序的超级大扫荡走势。　　　　所以，操作上，首先依托日内低点逢低买入，遇损则依托3350区域支撑继续买入，上方3400关口及以上布局空，不能成功则3440*再布局一次；我们上周3407及3400以上布局的空单目前已经锁定利润。参考制定交易策略，盘中我们及时跟进。　　　　现货现货黄金指标解析：　　　　①周线布林带三轨在进行缩口区间压缩在3479-3145一线；而指标macd高位死叉代表价格的震荡偏弱。短期我们关注均线MA5和MA10的粘合支撑3359-3365一线，其次是中轨附近3312一线。跌破3345价格就可能直达3312-3300一线。　　　　②日线级别目前指标macd金叉缩量震荡，而我们目前只需要关注中轨附近的均线粘合支撑即可对应3357-3345一线。日线只有跌破该点才会向下轨附近运行也就是3286一线。从日线级别看今日下破3345的概率较小，但是触及该位置附近是有机会的。所以今日做多就是在3357-3350附近，并且跌破3345再次冲高的几率就几乎没有。　　　　③4小时当前macd粘合放平一段时间后开始死叉开口，指标sto也勾头向下修复；说明4小时目前震荡偏向回落，而我们目前下方需要关注的点就是均线MA60附近3347一线，跌破价格持续向3300附近运行。目前4小时属于下跌走势，所以日内逢高做空为主。而4小时目前上方*在中轨3382-3389附近。　　　　④小时线当前macd死叉放量运行，灵动指标sto快速向下修复，代表小时线震荡偏弱走势。而早间价格下跌3390后反弹3397一线后震荡再次下破3390-92，所以目前价格大幅反弹的去做空的机会没有。目前只能等待低位做多的机会。　　　　综合而言：　　　　周月线我们可以着手中线空单的布局，而目前看布局点位就在3397-3400附近。现货黄金价格跌破3345则代表短期布局成功，本月布局点位3150-3200一线。　　　　日线方面今日在3345-48上方可以参与多单，因为改点位需要不断测试。不能跌破就还有冲高的可能。因为短期4小时属于震荡偏弱走势，所以日内基本是逢高做空为主。所以目前日内的大区间就是3350-3405一线。小区间3360-3397。　　　　策略：　　　　【1】做空点分为2个一是3386-90附近空，2是3398-3400区域，损3408 ，目标看3350-3300具体待定　　　　【2】下方3363附近轻仓多，损3357，目标看3375-3385。目前继续持有中等待反弹5美金减仓保本持有！线下根据盘面更进　　　　【3】日内3350-52附近多，防守3344，目标看3362-3372。　免责声明：以上分析内容仅代表个人观点，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎 1.每周开放部分五千迷你仓实仓名额（名额有限），提供免费一对一实时进出场专属提示，资金仓位配比，风险技术把控……计划你的交易！交易你的计划！　　　　2.每周开放部分免费体验单（3天6单）名额，不限平台，同享实仓一对一实时进出场提示！　　　　3.每周提供部分微仓学习名额，交易手数最小低至0.1手，交易成本低风险小。同时每天白盘和晚间分析更新第一时间一对一免费推送提供具体操作建议参考，为新手前期学习交易的最佳选择！　　　　希望笔者的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。笔者专注于现货市场十载有余，市场经验丰富，稳健操作，让你的资金得到合理的掌控和赢利，欢迎广大黄金投资者前来交流。免费赠送技术教学全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)VX《zyzd1123》钉钉《kp116688》

金油控盘大师08-11 16:33

ETF甄选 | 三大指数集体收涨，新能源车、人工智能、电池等相关ETF表现亮眼！

装机增势稳定，锂电产业链需求持续提升，盈利水平显著修复，龙头公司竞争优势增强。展望后市，锂电池产业链整体趋势向好，有望逐步进入周期复苏阶段，建议关注行业业绩修复、固态电池技术突破两大核心主线。相关ETF：电池ETF(159755)、电池50ETF(159796)、锂电池ETF(159840)、电池ETF(561910)、锂电池ETF(561160) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 15:58

从业绩兑现到叙事革新，稀土行情的短期与长期支撑有哪些？

与长期逻辑的齐备，分别对应着稀土产业的盈利增长与估值扩张，有望成为稀土产业双击行情机遇的有利条件。布局稀土产业双击行情机遇，稀土ETF易方达（159715）管理+托管费率0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品！一.商品价格走旺与Q2业绩兑现是直接驱动 1. 稀土主要品种价格迈入上行通道 2025年6月以来，我国稀土价格在供给扰动与补库需求旺盛的催化下迈入上行通道，确立反转态势。代表性轻、重稀土价格呈共振走强态势。截至8月8日，稀土价格指数月环比+12%，同比+28%。特别地，氧化镨钕价格快速反弹，均价站上53万元/吨，月环比涨超14%。图：2025/6开始中国稀土价格迈入上行通道，稀土出口价筑底回暖数据来源：Wind，稀土行业协会，截至2025/8/5 2.稀土行业2025Q2业绩扩张充分兑现与价格端形成共振的是业绩端：2025Q2中证稀土产业成份股中报业绩预告捷报频传：北方稀土预计上半年归母净利润同比增加1882.54%至2014.71%；中国稀土预计上半年净利润为1.36亿元—1.76亿元，同比扭亏为盈。盛和资源预计上半年净利扭亏为盈，同比增长545.1%-661.9%。宁波韵升预计上半年归母净利润同比增加133.6%到250.3%；金力永磁预计上半年净利同比预增151%-180%。稀土龙头迎来业绩收获期，在当前稀土价格走旺势头的延续情形下，2025Q3行业业绩展望依旧乐观。表：稀土产业成份股二季报业绩预告普遍报喜数据来源：Wind，截至2025年8月8日二.稀土供给端、需求端与全球竞争的长期叙事支撑板块估值拔升 3.供给端：稀土供给管理严格化，配额增速放缓（1）当前，我国对于国家战略稀土资源的供给管理严格化趋势不改。2025年2月19 日，工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》征求意见稿（下称“《总量调控管理办法》”）。新《总量调控管理办法》将独居石矿纳入稀土开采范围进行调控，并将境外进口的稀土矿产品纳入稀土冶炼分离生产配额，同时明确指出企业主体为由工信部及有关部门确定的大型稀土企业集团，强调了国家对稀土行业的统筹管控能力。进口矿产品和独居石纳入配额总控或导致冶炼分离产能出清。图：稀土开采配额管理趋严、集中度提升、增速趋于温和数据来源：Wind，工信部，中信建投，截至2024年12月31日 2024年稀土开采与冶炼分离配额由高增长转向温和。2016-2023 年，轻稀土开采配额从 8.71 万吨增至 23.59 万吨，CAGR 为 15.29%，2024 年增速缩减至 6.36%。配额增速放缓使供给增幅大幅落后于需求扩张，稀土供给受限逻辑持续强化。图：稀土冶炼分离配额同步回落，管理限制加大，助力冶炼分离产能出清数据来源：Wind，工信部，中信建投，截至2024年12月31日 4. 需求端：稀土广泛应用于先进制造领域，稀土永磁增长势能充足稀土下游应用广泛，稀土永磁增长势能充足。稀土功能材料可进一步分为磁性材料、催化材料、发光材料、储氢材料及抛光材料等，其中在我国稀土永磁材料需求占比最大，从下游需求的行业来源看，新能源车、工业电机、工业机器人、家用电器等领域。一言以蔽之，工业产品的发展越是智能化、精密化、轻量化，对稀土磁材的需求越大。其中，工业/人形机器人产业就依赖于稀土永磁材料的充足供给，有望驱动下稀土需求空间进一步拓展。人形机器人有约 30 个关节，电机是关节核心部件，要求其体积小、扭矩大、响应快，其中磁材性能决定关节输出力大小、运行性能，因此需要高性能稀土磁材，单个人形机器人稀土永磁用量预计 2-3kg。图：人形机器人市场对稀土永磁材料的消费量测算数据来源：Wind，国联民生研究所，金力永磁，截至2025-6 5. 海外方面：美国稀土收购底价拉高价格基数，稀土价格上涨空间有望拓宽正是因为包括军工、卫星在内的先进制造工业对于稀土具有较强依赖性，在国际经贸斗争背景下，我国稀土资源与在全球范围内具备优势的冶炼、加工产业链就彰显出了巨大的战略价值。而其他国家也开始重新为此发力。7月，美国国防部拟购买MP Materials（美国稀土公司、控制美国唯一在产稀土矿）4亿美元的优先股，将成为该公司的最大股东10年内，美国国防部为MPMaterials的镨钕产品设定110美元/千克的价格下限承诺——国内镨钕产品当前价格40-50万元/吨水平，110美元/千克折算国内含税价约79万元/吨。海外高定价催化下，稀土价格上涨空间有望拓宽。从价格上涨与业绩兑现，到供需格局改善与长期叙事重构，稀土产业双击行情的有利条件正逐步走向明确，在市场流动性充足的环境之中，稀土产业的长期投资价值引人瞩目。稀土ETF易方达（159715）聚焦国家战略资源，布局具备全球优势的稀土产业链，管理+托管费率0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品，可以作为布局稀土产业行情机遇的优质工具！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 15:49

如何看待银行股合理估值？

内上市银行估值提升存在合理性（1）从盈利能力维度，国内四大行ROE水平与美国相近从ROE维度，2024年国内四大行ROE水平为10.2%，美国四大行ROE为11.3%。其中，中、美四大行ROA分别为0.77%、0.95%。但从估值维度来看，当前国内四大行平均静态估值为0.76xPB，远不及美国四大行（1.55xPB）。若仅从盈利能力的线性外推，无论从ROA还是ROE来比较，国内四大行估值修复至1倍是存在合理性的（国内大行的估值水平基本锚定了上市银行平均估值水平）。（2）基于股息率角度，中国四大行业绩和分红相较于海外更具备确定性从股息率来看，国内四大行股息率为4.1%（十年期国债收益率为1.7%），美国四大行股息率为2.0%，低于十年期美债收益率（4.35%）。基于分红及业绩稳定性维度，在当前股息率策略下，国内银行相较于海外四大行更应给予确定性估值溢价： ①国内银行分红率稳定性更优：从分红率来看，2024年国内四大行为30%，并且连续多年不变。反观美国四大行，2024年平均分红率为28%，不及国内四大行，且分红率波动大，例如2020年平均分红率为53%，但2021年平均分红率为19%。分红率的波动，也意味着股息率的相对不确定性。 ②国内银行业绩确定性更强：从业绩表现来看，2015年以来国内四大行的归母净利润同比增速标准差为3.1%，而美国四大行的标准差为43%，也意味着业绩的可预测性更低。如果以拨备覆盖率去衡量“业绩调节”储备情况，2024年国内四大行平均拨备覆盖率为238%，而美国四大行为215%，侧面也验证了国内四大行更强的稳定业绩能力。当前银行板块股息率约4%，远超约1.7%的十年期国债收益率数据来源：Wind，截至2025年8月8日需要注意的是，美国四大行估值虽然可以作为借鉴，但并不具备完全可比性。实际上，中美银行在展业范畴上，就具备本质差别：国内金融机构为分业经营，但美国银行业是混业经营，且资金使用工具更为丰富，这也就意味着美国银行业对于经济周期的反应是更具备弹性的（主要来自于非息业务收入，投行业务、财富管理业务等等）。经济环境、资产结构、收入结构差异下，仅仅以ROE水平去对标估值并不完全合理。针对银行板块的ETF工具怎么选？当大家在选择银行ETF的时候，本质上还是认为红利资产有配置价值，也希望获得股息率和不错的收益。同样是在银行ETF赛道上，有一个ETF的超额收益突出，同样是跟踪中证银行指数，银行ETF易方达的收益表现最好，相较于同类ETF超额收益更高。银行ETF易方达（516310，联接：161121/009860）最新规模21亿元，近三年、近一年、近三月超额收益均为同类第一。银行ETF易方达通过精细化管理，在严格控制跟踪误差的基础上，力争获取长期稳定的超额收益。银行ETF易方达：超额收益为同类第一数据来源：Wind，截至2025年8月8日，统计范围为跟踪同一标的指数的ETF 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 15:48

AI服务器需求持续成长，工业富联（601138.SH）二季度营收首次突破2000亿元！

.31亿元，同比增长24.99%。从盈利增速来看，今年上半年工业富联在二季度获利速度还在增加。据了解，工业富联在第二季度的公司营收、净利润数据也均创下同期历史新高。对于中报报告的业绩成绩，工业富联表示，2025年上半年，全球科技产业格局在智能革命浪潮下加速重构，以大模型与生成式AI为代表的技术突破推动应用生态进入爆发阶段。公司核心业务盈利能力彰显强劲增长动能，订单规模与价值量同步跃升。在业绩表现上，也主要归结于AI服务器市场持续增长，工业富联主要客户的市场份额不断提升带动营业收入上升。据了解，工业富联在2025年第二季度，公司整体服务器营收同比增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60%。在研发上，半年报显示，工业富联上半年研发费用为50.95亿元，同比增长4.5%。截至报告期末，公司拥有有效申请及授权专利7362件，较上年同期增长6.5%，技术储备规模与创新质量呈现持续提升态势。展望下半年，工业富联表示，公司在云计算、通信及网络设备业务上均有较好的预期。值得一提的是，工业富联在2025年半年报中表示，公司现金分红力度进一步加大。不过中期将继续不分配不转增。数据显示，2024年，公司每10股派发现金红利6.4元（含税），分红总额达127.04亿元，创历史新高，分红率54.72%，已连续三年分红金额超百亿元。自2018年上市以来，公司累计分红达565.44亿元。信达证券在工业富联半年度研报中表示，2025年，全球多家大型云服务商对AI基础设施建设资本开支延续扩张趋势，AI算力投入持续火热。随着云服务商持续推进AI算力布局，AI服务器市场呈现持续增长态势。据TrendForce数据显示，2025年AI服务器需求持续成长，且ASP贡献较高，产值将达2980亿美元，占整体服务器产值占比提升至7成以上。展望其下半年，信达证券表示，智能型手机市场高阶化趋势将持续GenAI与折叠装置将为产业带来新增长动能。交换机业务方面，上半年800G高速交换机营收较2024全年增长近三倍。公司通过深化合作与优化产品结构，巩固了在核心客户群体的市场份额，进一步夯实了公司在全球高性能计算及AI基础设施领域的竞争力。同时，公司通过持续扩大全球产能布局版图，深度整合产业链资源，有效强化了公司产能交付的优势。工业富联系算力链核心个股，看好公司在该领域的发展前景。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 15:48

特朗普炮轰“股神”。。

是依靠纯粹的流动性来驱动上涨，结构性的盈利增长确实也存在，但自下而上的合理性加总后在整体上就变得不合理，小微盘整体的盈利增长远不如2015年；从驱动力来看，量化产品、小型主动权益产品以及散户贡献了小微盘的主要增量资金，板块的融资热度升温也远快于权重板块；未来一旦宏观逻辑逐步理顺，微盘+银行的结构可能会面临较大的挑战。明河投资张翎表示，小票仍在加速趋势中，强烈的收益前置、风险后置的属性依然可以吸引资金趋之若鹜，但从历史经验看，最后终将一地鸡毛，用过程的快乐去交换结果的痛苦；现在市场的疯狂，表面上是对坚持理念者和长期主义者的嘲弄，实质上是在进行一场对理性投资者延迟奖励的社会实验。 ... 美股市场方面，特朗普又开启炮轰模式！最近特朗普再度开火，强烈抨击佩洛西，指责其投资收益率大幅跑赢所有对冲基金有猫腻。在社交平台上，特朗普言辞犀利，直接炮轰美国这位前众议长： “骗子佩洛西和她那‘很有意思’的丈夫，在2024年打败了所有对冲基金。换句话说，这两个脑子‘相当平庸’的人，打败了华尔街上所有的超级天才——成千上万的那种。这全都是内幕消息！就没人查一查吗？” 特朗普还表示，“她就是个令人作呕的堕落者，毫无根据地弹劾了我两次，结果都输了！现在感觉怎么样啊，南希？” 特朗普这次炮轰，源于美国一个古老的投资传说——跑赢巴菲特还得是国会山股神。巴菲特是全球公认的投资高手，然而前美国众议长南希·佩洛西虽是政客，但却被贯以“国会山股神”的名号。有信息平台数据显示，佩洛西的投资组合过去多次跑赢市场，在2024年更是盈利54%，大幅超过了标普500指数23%的涨幅。佩洛西的发言人曾在一份声明中表示，“佩洛西本人不持有任何股票，她对任何交易事先不知情，事后也不参与。” 话虽如此，但佩洛西丈夫保罗在股市中频频出手，投资者质疑作为国会议员的身份使她在交易中占据优势。根据美国2012年的一项法律，立法者不得利用从国会获得的信息为个人谋取利益，并要求他们或家庭成员在45天内披露股票交易。今年年初，据市场人士统计，过去十年，佩洛西的投资累计收益率高达795%，换算成年化收益率达到23%，大幅超越了标普指数的同期表现。近日，下一任美联储主席的可能人选及美联储降息预期，继续引爆美股。美股三大指数整体走高，纳指再刷新收盘历史新高。美联储副主席米歇尔·鲍曼公开发声，称支持今年降息三次，并建议美联储在9月议息会议上启动降息。该消息点燃了市场的乐观情绪。 CME美联储观察的数据显示，当前投资者认为美联储在9月降息25个基点的可能性已经高88.4%。强势收复4月份史诗级崩盘跌幅后，美股一路高歌猛进，纳指年内涨幅11.08%，标普500指数涨8.63%。 VandaResearch数据显示，2025年上半年散户向美国股票和ETF的资金流入达到1553亿美元，创下历史同期最高纪录。二季度，美股散户更是蜂拥而上，交易占比从2024年的25%提升至2025年上半年的36%，增长了44%，创下散户参与度的新纪录。与之而来的是，分歧又开始出现了，不少市场人士变得谨慎。彭博策略师Barnert直言，美股做多资金正开始对市场产生怀疑：这轮AI革命还能否无视其他因素推动美股市场向上？当下正面临关税、通胀和劳动力市场降温的考验。高盛Richard Privorotsky指出，美国关税其实是一种税，通胀正在吞噬实际收入，经济处在周期末期，美国劳动力市场虽不裁员但也没有扩招的迹象。 Barnert认为，7月美股上涨很大程度上是市场对AI的乐观预期，大型科技股再次推动指数，这成功阻挡了调整，但交易拥挤使市场广度变窄，潜在风险正在增加。盘面指标上，一些资金正由攻转守。高盛报告“周期股与防御性股票对比指标”今年已经两次创下历史新高。野村表示，市场虽然看似“风平浪静”，如果发生持续回撤，很容易失去平衡，尤其可能会引发一些波动性控制基金的压力。过去一段时间，尽管散户情绪高涨，但企业高管等内部人士也开始变得谨慎。标普500的公司中，7月份仅有不到1/3的内部人士增持，创下2018年以来最低水平。与此同时，内部人士的买卖比例出现大幅度下降，目前仅为长期平均水平的50%左右。这是近4年来的第二低点。 Roundhill Investments首席执行官表示，现在企业高管很像机构投资者：谨慎、保守、对估值敏感。他认为，这些最了解公司（高管等内部人士）的人正在告诉市场，大部分利好消息已被市场所消化。

格隆汇08-11 15:38

两融余额重返两万亿大关，A500ETF龙头(563800)收涨0.69%

%，上涨月份平均收益率为3.16%，月盈利概率为60.87%。截至2025年8月8日，A500ETF龙头近3个月超越基准年化收益为8.02%。回撤方面，截至2025年8月8日，A500ETF龙头今年以来相对基准回撤0.04%，在可比基金中回撤风险较低。费率方面，A500ETF龙头管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月8日，A500ETF龙头今年以来跟踪误差为0.025%。 A500ETF龙头紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。据了解，中证A500指数行业分布均衡，传统行业和新兴行业各占一半，同时增加医药、新能源、计算机等新兴行业权重，实现了价值与成长均衡，是布局A股市场的优质工具。东莞证券认为，当前大盘整体趋势仍偏强势，近期两融余额重返两万亿大关，显示市场信心不断回升。不过，当前上证指数点位处于前期高位附近，市场上方或存在一定抛压，需要注意高位的震荡反复。中期在资金面支撑与基本面修复的背景下，预计A股市场向好趋势不改，后续指数中枢或将逐级抬升。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 15:28

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