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彭博：欧盟准备仿效中国作法，要求在欧运营的中国企业必须进行技术转让
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中国产品已经席卷欧盟工业，而北京即将对稀土矿实施的新出口限制，也正在威胁压缩欧洲制造商的生存空间。但以中国的贸易保护主义方式反制中国，势必引发强烈反弹，可能损害仍然至关重要的中欧贸易关系。欧盟委员会发言人托马斯·雷尼耶表示：“目前正在考虑多项措施，以促进强大、有竞争力并实现去碳化的欧洲工业。” 他说“目前尚未就这些措施的具体范围和性质做出最终决定。” 中欧之间的紧张关系已经在升温。欧盟近期决定将钢铁进口关税翻倍，这一措施将直接打击廉价的中国产品。几天后，北京宣布将对关键稀土矿物实施新的出口管制，欧盟方面呼吁进一步减少对中国的经济依赖。过去几年，欧盟一直誓言要保护本国制造业免受中国冲击。即将出台的法规属于名为《工业加速法案》（Industrial Accelerator Act）的立法提案的一部分。欧盟委员会主席冯德莱恩在9月表示，这项立法旨在推动欧洲下一代产业的发展。她说：“清洁技术的未来将继续在欧洲诞生。但为此，我们必须确保我们的工业能够在欧洲本地获得所需原材料。总而言之，在数字化与清洁技术领域，我们要做得更快、更聪明、更具欧洲特色。” 欧盟的计划正模仿北京长期以来的做法——中国一直对进入本国市场的外国企业设定严格条件。欧洲则一直陷于增长乏力与投资疲弱的困境中，尤其受制于最大经济体德国的低迷表现。随着欧洲工业寻找保护自身商业模式的办法，各行业游说团体纷纷呼吁欧盟委员会采取更激烈的措施，以获取中国领先的关键技术。 “外国投资——尤其是在电池和其他清洁技术领域——必须伴随技术转让以及对欧洲劳动力的培训。”欧洲清洁技术行业组织“Cleantech for Europe”主管维克托·范·霍恩表示，“这必须在欧盟层面达成一致。” 知情人士称，拟议中的新规将重点支持欧洲新兴的电动汽车产业，尤其关注电池技术的转移，因为欧盟汽车制造商在电动汽车零部件方面普遍依赖中国。中国汽车公司已经在欧洲加速布局。比亚迪正在匈牙利建设工厂，并计划扩大在欧洲的电池生产。中国电池巨头宁德时代计划派出2000名工人，在西班牙与Stellantis合资建设并运营一座价值40亿欧元（约合46亿美元）的电池厂。根据提案，想要在欧盟销售汽车的外国汽车制造商，必须在本地采购一定比例的商品和服务。另据一名知情人士透露，还在考虑要求外资工厂雇佣欧盟工人的规定。这套政策方案还将简化欧洲企业的审批流程。来源：加美财经
加美财经10-14 22:00
美股稀土股集体暴涨，这波是真复苏还是假高潮？
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联储降息来救场。但就在这片哀鸿遍野中，稀土却突然活了过来——美股稀土概念股集体暴涨，港股磁体龙头走出独立行情，市场开始重新审视这类“看起来冷门，实际上卡脖子”的小金属。稀土是一个既熟悉又陌生的品类。熟悉，是因为我们知道它在新能源、军工、风电、磁性材料等各类新兴产业中扮演着“不可替代”的角色。陌生，则是因为这个板块始终波动剧烈、政策牵动极大、商业化难度极高。直到最近，在特朗普再次挥舞关税大棒，并点名“稀土正在被中国拿来挟持全世界”之后，美国稀土板块突然迎来久违的狂欢。 $MP Materials Corp.(MP)$昨日飙涨超过20%， $American Resources Corporation(AREC)$、 $USA Rare Earth Inc.(USAR)$ 、 $United States Antimony Corp(UAMY)$ 等一批“美版稀土新贵”也迅速被市场挖掘出来，板块内部全面轮动，几乎构成了一场“小型锂矿牛市的复刻”。但这波行情，是一时情绪高潮，还是背后有更深刻的供需缺口、政策催化、技术兑现逻辑？我们一起来拆解。稀土为何再度走强稀土的本质，是一个供需极不平衡的市场。全球90%以上的稀土加工产能集中在亚洲，但下游消费却集中在欧美、日本等工业强国。AI、电动车、风电、工业自动化等行业的快速发展，使得稀土磁体的重要性持续上升，而供应链的稳定性成为各国必须面对的问题。从基本面来看，美国的稀土产业长期“有矿无链”：资源储量不低，但在分离提纯、磁体制造等关键环节缺乏产业配套。MP Materials旗下的Mountain Pass虽然是美国唯一的稀土矿山，但直到近年，其稀土氧化物仍需外包加工，产业链并不完整。转机出现在2021年，美国推出《关键矿产法案》和《通胀削减法案》，对稀土、电池材料等给予补贴与税收激励。MP Materials成为受益最大的公司之一，拿到政府合同并与通用汽车合作，在德州新建磁体厂，预计2025年实现本土磁体出货。 2023年，MP正式完成“采矿—分离—磁体”的闭环布局，成为全球少数具备完整稀土产业链的公司之一。它的地位，就像稀土领域的“美版宁德时代”。市场自然不会忽视这种稀缺资产。MP股价从年初低点的15美元涨至95美元，翻了近5倍。即便反弹显著，当前估值仍不算极端。对于看好制造业回流与新能源链条长期建设的投资者而言，MP具备较强的战略价值。板块轮动与潜力股这波行情中，不仅MP走强，一批“有矿、有政策、有故事”的稀土概念股也被资金挖掘。以下是几家代表性公司： $Energy Fuels Inc(UUUU)$ ：原为铀矿公司，后扩展至稀土分离业务，在犹他州的White Mesa Mill具备商业化处理能力，受政策支持，是稀土+核能双题材受益股。 $USA Rare Earth Inc.(USAR)$ ：掌控Round Top矿，富含重稀土元素，计划与Vital Metals合作在北美建设加工厂，获得国防项目支持。 $Idaho Strategic Resources Inc(IDR)$：传统金矿公司，近期转向稀土勘探，涉足东爱达荷地区的稀土资源。盘子小，弹性足，但项目开发尚早，更多是情绪标的。 $NioCorp Developments Ltd.(NB)$ ：拥有Elk Creek项目，富含钪、钛、稀土，计划建设一体化矿场，获基础设施法案贷款支持。 $Texas Mineral Resources Corp.(TMRC)$ ：专注Round Top项目，和USAR有合作关系。矿种结构优质，以重稀土为主，也涉及锂、铍等其他关键金属。 $American Resources Corporation(AREC)$ ：涉足回收稀土的循环经济技术，提出用煤炭副产品提取稀土的方案，处于试验阶段。 $United States Antimony Corp(UAMY)$：原以锑为主，近年尝试跨界稀土提取，计划在蒙大拿和墨西哥开发稀土资源，布局早期阶段。 $The Metals Company(TMC)$ ）：主打深海矿产，涉及多金属结核项目，概念偏前沿，目前还未涉及具体稀土项目，但因其关键矿产战略地位受到关注。 $Perpetua Resources Corp.(PPTA)$ ：聚焦锑矿项目Stibnite，也曾探讨稀土元素共生开发，政策背书强，但稀土占比有限。 $CRITICAL METALS CORPORATION(CRML)$ ：以并购和整合为主，目标是打通关键矿产链条，包括稀土、钴等。策略多元，但项目落地情况有限。 $IPERIONX LTD SPON ADS EACH REP 10 ORD SHS(IPX)$ ：主打钛金属循环利用，但在田纳西州拥有稀土勘探权，具备从回收中提取稀土的潜力。从整个产业链看，目前美国稀土板块大致分为三个层次：1 “采矿端”仍以资源储备为主；2 “分离端”处于商业化起步；3 “磁体制造端”刚开始形成产业闭环。不过目前市场较为关注的仍以MP和Energy Fuels为主，其他公司多处于可行性研究或前期开发阶段。这一轮行情，本质上是对供应链安全预期的反映。稀土尤其是重稀土（如镝、铽、钐）在高性能电机、军工及风电设备中的作用越来越重要，各国政府纷纷加大战略储备与产业扶持。未来若更多激励政策或采购计划落地，整个稀土链条的估值中枢可能进一步上移。尤其是那些掌握成熟分离技术、具备稳定订单或进入磁体端的公司，更有望成为下一轮领涨核心。在对于稀土的投资中，大家还是要分清哪些公司真的在“挖矿”，哪些还停留在PPT阶段——真正能跑通产业链的公司，才有可能笑到最后。
老虎证券10-14 20:31
逆势大涨！托市资金来了？
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判断后市行情是否走完。而对于贵金属、稀土有色等板块个股，因为它们在三季度迎来了可观的涨价，也有资金以此押注它们的三季报行情。但比较确定的资金方向可能是在三季度集体明显回调的银行、保险板块。此前的文章《全线暴跌！下周怎么办？》提到过，在中美关税问题再起风云之后，一些板块可能重新成为资金避险的主要方向。其中就提到近期已经大幅回调的银行公用事业板块由于容量足够大，会是资金避险的首选方向。同时，随着2025年三季报披露季临近，不少机构也对银行业业绩前瞻给出了积极信号：上市银行整体呈现“营收微缓、利润稳增”的态势，叠加资产质量筑牢“安全垫”、估值性价比凸显，银行股后续表现被持续看好，有望引领金融板块价值回归。从全行业来看，机构预计2025年前三季度上市银行营收同比增长0.6%，虽然比上半年的1%略有放缓，但归母净利润同比增长0.8%，比上半年的0.7%还略有提升，赚钱能力保持稳定。分类型来看，国有大行和股份制银行作为“压舱石”，预计前者营收虽从上半年1.9%放缓至1.3%，后者仍同比下滑2.4%，但两类银行净利润都保持正增长，稳稳锚定了行业趋势；可能更让人惊喜的是城商行，前三季度营收预计增长5.8%、净利润增长8.2%，尤其是江浙、成渝这些经济活跃地区的城商行，利润增速普遍能维持在“大个位数”，成为资金关注的潜在对象。从投资价值来看，当前的银行已经重新跌出“性价比”。一方面是股息率够高，现在银行板块股息率重回“舒适区间”，像兴业银行、光大银行的股息率都超过5%，比很多理财产品收益还高，对于追求稳定收益的投资者来说很有吸引力；另一方面是估值够低，A股银行板块平均市盈率（P/E）只有6.6倍，市净率（P/B）0.65倍，很多银行股股价还低于净资产，仍属于“被低估”的状态。展望四季度，研究团队认为银行股的β机会（行业整体机会）值得期待，投资可以关注“双组合”：一是以国有大行和招商银行为代表的龙头银行，估值中枢抬升会成为行业信号，给板块托底；二是一方面可以关注估值低、基本面筑底的股份制银行，比如兴业银行、中信银行；另一方面可以布局基本面好、有区域政策东风的优质城商行，像重庆银行、苏州银行、江苏银行这些，它们能借助区域经济优势持续释放成长潜力。对应保险板块，机构认为，基于保险行业新的政策红利与资产端改善的双重逻辑，当前保险板块配置价值凸显。同时保险资金向来喜欢重仓银行股，银行股可以说是保险资金的“核心持仓”，所以银行股的表现和保险股的投资价值是紧紧绑在一起的——银行股行情好，保险股的收益预期也会跟着往上走。最近银行股已经调整了一段时间，接下来估值大概率会回升，这会让保险股的资产收益预期更稳。还有一个点值得关注：目前公募基金手里的保险股还比较少，明显没配够，后续还有较大的增配空间。 03 尾声总体来看，鉴于关税谈判问题再生波澜叠加两国休战协议时间临近，接下来一段时间，关税问题都将是左右两国股市的核心因素。这种情况下，激进资金随时等待信号，稳健资金倾向选择避险，市场波动往往都会很剧烈，风险与机遇剧烈碰撞，投资者需要耐心把握好仓位控制，在防御性配置（如高股息蓝筹）与弹性配置（如低估值成长股）之间做好平衡，等待市场博弈出更清晰的方向。（全文完）
格隆汇10-14 20:21
资金动向 | 北水大举猛抛芯片股，连续7日加仓小米！
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告指，中国商务部上周宣布将对合共12种稀土元素及相关上下游产品实施进一步出口管制。考虑到稀土是半导体制造供应链的关键材料，里昂认为相关管制措施对于海外半导体企业属不利，同时将有利于中国推动本土化替代，使中国半导体企业受惠。此外，美国将对销售至中国的关键软件实施出口管制，里昂认为随着本土替代必要性提高，中国半导体设计电子设计自动化(EDA)企业将能受益。里昂列出可能从今次中美博奕中受惠的企业，包括中芯国际、华虹半导体、长电科技、北方华创、中微公司、兆易创新，以及一众类比芯片商和EDA企业。阿里巴巴：近日高盛发布研究报告称，将阿里2026-28财年资本支出预测大幅上调至4600亿元，为华尔街最激进的预测之一。分析师表示，AI资本支出转化正重塑阿里增长预期，尽管公司近期因获利了结出现回调，但其AI云计算能力的突破性进展和国际化扩张潜力为股价提供了新的上涨动力，预计到2028财年，国际业务将贡献阿里云外部收入的四分之一。同步上调其美股与港股目标价约14%。其中，美股12个月目标价由179美元上调至205美元;港股目标价由174港元上调至199港元，维持“买入”评级。信达生物：东吴医药团队指出，资本市场对药品关税已有预期，股价反应充分。中国创新药企多采用License-out（对外授权）和NewCo（新设海外公司）等BD交易模式实现出海，其本质是知识产权交易，不涉及实体药品出口，不受关税制约。CRO服务不受关税影响，CDMO直接影响有限，长期来看，其认为中国的CRO/CDMO仍将持续具备全球竞争力，国际化分工与全球医药供应链的趋势难以因短期关税政策逆转。而原料药方面，美国深度依赖中国原料药供应，中短期无法脱钩。医疗器械方面，关税影响较小，看好内需国产替代+自主可控。看好的子行业排序分别为：创新药>科研服务>CXO>中药>医疗器械>药店等。
格隆汇10-14 20:11
中美最新一轮贸易局势升级是“误判”？分析师直言根本原因是……
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两天内（上周三之后），北京宣布一个新的稀土出口管制框架，将更多美国公司列入“黑名单”，并对与美国相关的船只征收在中国港口停靠的费用。随后美国总统唐纳德·特朗普威胁要对中国商品加征100%的关税。北京则回应称，其稀土出口限制是“合法”的措施。 “紧张局势的根本原因在于缺乏互信，”麦格理集团首席中国经济学家胡伟俊在周一的一份报告中指出。 “在6月的伦敦会谈中，两国曾就‘稀土换技术’的交易达成一致，”他表示，“毫不意外的是，当双方觉得对方没有诚信履约时，都会感到被背叛。” 胡伟俊认为，这轮贸易紧张的升级其实是双方“误判”的结果。分析人士指出，中美双方对局势的理解存在明显分歧：北京可能认为，需要对美国9月29日出台的一项新规作出回应。这项新规扩大了出口管制的范围，涵盖了在美国出口管制名单上企业的多数控股子公司。而华盛顿方面则可能仅将这一变化视为技术性调整。反过来，北京可能认为自己的稀土管制是对华盛顿更广泛的高科技出口限制的一种“对等回应”；而美国则认为这些措施是北京在两国元首可能会晤前，为了增加谈判筹码而采取的策略。美国芯片制造商面临风险这场贸易摩擦已经对企业造成明显冲击，其中部分体现在上周五的股市大跌。 Teneo董事总经理Gabriel Wildau在上周六的报告中指出：“新出台的一条规定要求，如果某产品中中国稀土的价值占产品总价值的0.1%以上，那么无论该产品在哪里制造，出口企业都必须向中国商务部申请出口许可证。理论上，这条规定可能迫使英伟达、台积电和英特尔等公司在向美国销售产品之前，必须获得中国监管机构的许可。” Wildau还指出，这一中国规则实际上是仿照美国商务部的“外国直接产品规则”制定的。美国的这项规则要求，只要产品使用了美国技术，无论生产地在哪里，都必须获得美国的出口许可。市场反应受美国股市下跌影响，中国股市周一也随之走低，不过美国股指期货出现反弹，显示市场对紧张局势的担忧略有缓和。 “在这次市场聚焦的具体事件上，双方可能仍会重回谈判桌，寻求短期解决方案。然而，这不会是持久的解决办法，”Natixis大中华区高级经济学家Jianwei Xu表示，“双方之间的信任已经不复存在。” 特朗普表示，他计划在10月底于韩国举行的亚太经合组织（APEC）会议上与中国国家主席习近平会晤。不过，中国方面尚未对此作出确认或否认。中国社会科学院美国研究所的研究员Liu Weidong表示，中国国内的观点认为，即便中美领导人即将会面，美国对华施压的态势也不会改变。 “历史已经证明，美国的施压是无效的，只会导致中美关系更加对抗，”Liu Weidong说。他将最新的稀土管制形容为中国向“不友好”外国公司发出的警示，同时也在通过“适度和可控的反制措施”来维持双边关系的稳定。战略缓冲期与谈判空间特朗普和习近平上个月曾通过电话，但自特朗普今年1月上任以来，两人尚未进行面对面会晤。特朗普此前曾表示，可能会在明年前往中国访问，随后习近平也可能回访美国。野村证券首席中国经济学家陆挺指出，由于部分宣布的措施生效日期定在APEC峰会之后，目前双方仍在进行谈判。“尽管紧张局势不断升级，但仍存在外交解决的机会，因为时间表提供了战略缓冲期：特朗普的关税实施定在11月1日，而北京的稀土出口限制要到12月1日才生效，两者相差整整一个月。”
风起10-14 19:49
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中美贸易最新消息！美财长贝森特指责中国试图破坏全球经济
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国在全球经济中“制造麻烦”，此前北京对稀土和关键矿产实施全面出口管制，冲击了全球供应链。贝森特在接受《金融时报》采访时表示，中国出台这一措施——恰逢美国前总统特朗普预计将在三周后于韩国与中国国家主席习近平会晤之前——反映了中国自身经济存在问题。 “这表明他们的经济非常疲弱，他们想把其他国家也一起拖下水，”贝森特在周一(10月13日)表示。 “也许他们在奉行某种列宁式的商业模式，认为‘伤害你的客户’是个好主意，但他们是全球最大的供应国，”他补充道，“如果他们想让全球经济放缓，他们自己将是最大的受害者。” 贝森特还说：“他们正处在衰退甚至萧条之中，试图通过出口走出困境。但问题是，他们的行为正在进一步削弱其在全球的地位。” 稀土出口与关税反制贝森特是在中国宣布扩大稀土和关键矿产出口限制的几天后发表上述言论的。特朗普随后威胁将从11月1日起对中国进口商品加征100%的关税。一位知情人士透露，美国已拟定反制措施，如果两国未能达成协议，将优先在本周于华盛顿举行的G7部长会议（同时也是世界银行—IMF年会）上讨论。另有两名知情人士称，美国正考虑要求所有向中国出口软件的公司申请许可证，此举可能对中国产业造成巨大冲击。在10月底亚太经合组织韩国峰会召开之前，美国官员对中国限制关键矿产供应的举动感到意外。不过，他们也提到，今年夏天中国国务院副总理何立峰的首席谈判代表李成钢曾向美方发出过威胁。一位高级美国官员告诉《金融时报》：“8月时，李成钢已经预告中国最近一周所采取的很多攻势。他当时情绪激动、态度咄咄逼人，明确表示如果事情不按中国的方式发展，美国将面临‘地狱之火’。’” 虽然李成钢当时没有明确提到稀土，但这位官员补充说：“他说的是‘我们将实施超乎你们预期的报复’。现在中国只是试图补充一个叙事，实际上他们几个月前就已经放话了。” 北京内部博弈与稀土政策出台贝森特在周一早些时候表示，习近平可能事先并不了解稀土政策的发布。另一位高级美国官员表示，北京内部的政府部门之争正影响着中美谈判进程。 “我们认为，中国财政部和商务部之间存在内部矛盾。商务部（包括李成钢）更加激进，”这位官员说，“强硬派来自商务部和国家安全部，而国家安全部（MSS）在经济中的作用大大增强。” 中国方面则将局势升级归咎于美国，称美国商务部最近将数千家中国企业的子公司列入贸易黑名单，是引发这一切的原因。另一位美国高级官员表示，中国以美方在9月下旬采取的措施作为“完全的借口”，来推进这项早已筹划多时的稀土政策。“他们不可能在两周内把这么复杂的政策准备好，”这位官员说。“令人惊讶的是，他们采取了如此不成比例的行动。我们一直在努力保持对等，但他们没有。” 特朗普公开批评与谈判重启第一位美国官员表示，由于北京拒绝进行讨论，特朗普在上周五决定公开批评中国。“在政策出台后的36小时里，我们表达了谈判意愿。但他们不愿意谈，所以我们把问题公开化，结果他们突然又想谈了，”他说。中美官员于周一在华盛顿举行会谈。贝森特表示，他预计在特朗普与习近平于10月29日在韩国会晤前，还会与何立峰再见一次面。知情人士称，中国原本希望贝森特与何立峰的会面安排在APEC会议之后，但目前已“改变口吻”，希望两位官员在领导人会晤之前见面。另一位美国官员表示，政府并不担心特朗普最新提出的对华关税会像4月将关税急剧提高至145%时那样引发市场剧烈震荡。 “目前我们与世界其他地区的关系更稳定，而且今年我们与中国的贸易逆差已下降了25%，”该官员表示，“我们与西方和亚洲民主国家之间的团结，也给了我们更大的筹码。” 周日，特朗普在Truth Social上发帖称，习近平经历一个“糟糕的时刻”，美国希望帮助中国。一些观察人士认为，这是特朗普语气软化的信号。但一名知情人士表示，他实际上是在“挖苦”习近平。周二，中国方面释放了更具缓和意味的表态，呼吁美国“迈出合作的一步”，并强调双方已于周一举行会谈。
超启 3评论10-14 18:28
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easyMarkets易信：贸易战阴云重现：特朗普关税威胁引发全球市场连锁震荡
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“大规模关税上调”，以回应中国近期针对稀土矿物的出口管制，这一言论导致美元下跌。在数据方面，美国密歇根大学（University of Michigan）公布的10月消费者信心指数在政府关门和劳动力市场及通胀担忧背景下保持稳定。市场动态：尽管美联储官员鹰派发言，欧元/美元仍上涨追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数下跌0.6%左右，至98.54。密歇根大学消费者信心指数略微下滑至55（前值55.1），好于市场预期的更大幅度下滑。调查显示，民主党选民的信心下降。整体而言，消费者对未来个人财务持悲观态度，且认为当前购买耐用品的条件不佳。同一调查显示，一年期通胀预期从4.7%降至4.6%，五年期预期维持在3.7%。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）表示，美联储的“双重目标”正面临压力，通胀依然偏高，而劳动力市场开始出现放缓迹象。他指出，目前的货币政策介于“略具限制性与中性之间”，但总体金融环境仍属宽松。根据 Prime Market Terminal 的概率工具，货币市场完全计入美联储将在10月29日会议上降息25个基点的预期，概率高达94%。技术面展望：欧元/美元重回1.1600，料将震荡整理欧元/美元此前跌破100日简单移动平均线（SMA）1.1633以及关键整数位1.1600，转为短线看跌。然而，相对强弱指标（RSI）正在回升至中性50水平，显示卖压正在减弱。短期支撑位分别在1.1550和1.1500，一旦失守，将可能测试8月1日低点1.1391。上方阻力位在1.1650与1.1700，若有效突破1.1700，将为进一步上探1.1800以及7月1日高点1.1830打开空间。澳元/美元跌至一个月低点，因中美贸易紧张局势再度升温在美国总统特朗普威胁对中国进口商品实施“大规模关税上调”后，澳元/美元跌至一个月低点。由于澳大利亚与中国的紧密贸易关系，在中美贸易紧张局势加剧的背景下，澳元面临更大下行压力。与此同时，美国政府关门进入第10天，预算局局长沃特证实联邦裁员已开始。周五，澳元兑美元大幅下跌，跌至一个月低点，因特朗普总统威胁将对中国商品加征“大规模关税”，重新点燃全球两大经济体之间的贸易战担忧。考虑到澳大利亚与中国的高度贸易依存关系，这番言论令澳元承压，投资者削减对风险敏感货币的持仓。 AUD/USD 收盘于0.6470，下跌近1.0%，有望录得周线跌幅。与此同时，由于特朗普再度上演“贸易战”戏码，美元兑主要货币普遍下跌，市场担忧美国经济前景受损。在其 Truth Social 帐号中，特朗普指责中国“态度极其敌对”，声称北京已向多国发函，计划对稀土和其他关键材料实施出口管控，此举是“企图扰乱市场”。他警告称，美国正考虑对中国商品实施“大规模关税上调”作为反制措施，并暗示原定在即将召开的APEC峰会与中国国家主席习近平的会晤可能取消。更广泛背景：贸易战阴云笼罩全球市场这番表态出现在一个全球市场极为脆弱的时点——美国政府关门持续时间已超过10天。华盛顿的政治僵局导致关键经济数据推迟发布，并加剧了对财政支出的不确定性。当天早些时候，特朗普的预算局局长拉塞尔·沃特（Russell Vought）在 X 平台发文称：“RIFs（裁员）已经开始。” 确认随着政府停摆进入第10天，联邦雇员裁员已正式启动。黄金价格重回4000美元上方，中美贸易紧张重燃避险需求受中美贸易战升级影响，黄金价格在北美交易时段走高，上涨至4018美元/盎司。特朗普发出新的关税威胁、中国计划实施稀土出口管制，美国政府关门与美联储降息预期共同支撑金价。交易员关注推迟至10月24日公布的美国CPI报告及后续宽松预期。周五北美交易时段，黄金价格上涨，因中美贸易战升级叠加美国政府关门与美联储进一步宽松的预期，市场避险情绪升温。现货金（XAU/USD）收盘4018.63美元，上涨0.60%。关税威胁与政治僵局推动黄金避险买盘市场避险情绪再度主导交易。特朗普警告称可能对中国实施新的关税措施，而中国则威胁将限制稀土出口。特朗普补充道，他没有理由按原计划在两周后于韩国与习近平会晤。周四，受以色列与加沙达成停火消息影响，黄金曾下跌1.59%，因部分交易员获利了结。但随着美国政府停摆进入第10天，市场对短期重启的希望逐渐破灭。在数据方面，密歇根大学10月消费者信心指数保持稳定，家庭似乎对政府部分关门反应平淡。市场动态：政治动荡与避险情绪支撑金价全球政治因素也在推高金价。法国与日本的政治不确定性进一步增加了黄金的吸引力。据路透社报道，法国总统马克龙拒绝任命左翼总理，引发政界不满。部分反对派呼吁他要么重新举行议会选举，要么辞职，但他迄今拒绝这两种选择。在日本，执政联盟公明党领袖斋藤铁夫（Tetsuo Saito）表示，因自民党长期的政治献金丑闻，两党长达26年的合作关系已经破裂，这使得自民党政治家高市早苗成为首位女性首相的可能性受到质疑。议会投票预计将在10月下半月举行。美国10年期国债收益率下跌9个基点至4.048%，实际利率（与金价负相关）下降至1.708%。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，美联储目标面临紧张局面，通胀仍偏高、劳动力市场走软。他称当前政策“介于温和紧缩与中性之间”，但金融环境仍宽松。高盛将2026年黄金价格预测从4300美元上调至4900美元，理由是ETF流入强劲与央行购金需求旺盛。货币市场数据显示，美联储在10月29日会议上降息25个基点的概率高达94%。技术面展望：金价站稳4000美元附近从技术角度看，黄金仍处于上升趋势，但若日线收盘价有效突破4000美元，将为下周进一步上攻创造条件，目标为历史高点4059美元。若未能突破，金价或将回调，首个支撑位为10月1日高点转支撑位3895美元，若跌破将进一步指向20日SMA均线3818美元。从动能指标看，RSI显示买方依旧主导市场，尽管数值超过70进入超买区域，但强劲的上升趋势意味着RSI即便升至80以上，也仅代表趋势延展而非反转信号。 WTI原油跌破60美元，因特朗普重燃中美贸易战担忧 WTI原油价格周五暴跌至每桶60美元以下，创5月以来新低。特朗普再度发出关税威胁，风险资产全线承压。中国收紧稀土出口管制，令此前的关税缓和预期破灭。西德克萨斯中质原油周五暴跌超4%，创下6月以来单日最大跌幅，收于每桶60美元下方。此前市场寄望中美贸易关系降温的预期彻底破灭，投资者情绪进一步恶化，叠加美国政府关门延续，风险资产遭遇重击。关税威胁卷土重来美国总统特朗普公开宣布取消原定与中国国家主席习近平的贸易会晤，并通过社交媒体宣称将对所有中国进口商品实施更高关税。中国则加强对关键稀土出口的控制，要求所有外企出口须获得许可。特朗普谴责中国“挟持全世界”，称已“看不到任何理由”在本月末韩国举行的APEC峰会上继续与习近平进行贸易磋商。尽管投资者已逐渐习惯特朗普“雷声大雨点小”的贸易威胁模式，但周五的激烈言论依旧重创市场信心。在美国政府停摆且国会仍无法通过预算的情况下，市场情绪进一步恶化。道琼斯指数暴跌，因中美关税再起波澜在投资者纷纷涌向避险资产的背景下，道琼斯指数周五大幅下挫。特朗普重启对中国加税话题，并宣布退出即将举行的美中会晤。道指跌至近三周低点，盘中自高点至低点跌幅逾1000点。市场对中美贸易缓和协议的预期被特朗普的最新言论彻底粉碎，投资者再度转向避险。历史重演：贸易战阴云再度笼罩华尔街本周早些时候，中国收紧关键矿产出口政策，对所有外企设立出口许可证要求。特朗普随即在社交媒体上宣布加征新关税，重演年初那场震动市场的贸易战戏码。尽管美国10月密歇根大学消费者信心指数跌幅小于预期，为投资者带来一丝安慰，但这无法挽回市场的整体颓势。消费者一年期通胀预期降至4.6%（前值4.7%），五年期预期维持在3.7%。比特币与加密货币市场创下2025年最大跌幅美国总统唐纳德·特朗普再次掀起全球市场的恐慌浪潮——他宣布计划自11月1日起对中国进口商品征收100%的关税。这一消息引发市场剧烈震荡，比特币（BTC）在周五盘中一度暴跌近10%，整个加密货币市场市值单日蒸发约2800亿美元，创下2025年以来的最大跌幅。美股同样遭遇重挫，投资者情绪普遍转向避险。特朗普在Truth Social上发文称：“我们目前正在评估的一项政策，是对来自中华人民共和国的商品征收大规模的关税上涨。”他在发言中将中国描述为“敌对国家”，并指责其通过稀土金属出口管制来主导全球市场，声称美国正在认真考虑一系列额外的反制措施。这番强硬表态迅速引发资本市场恐慌，风险资产遭到全面抛售。消息公布后，比特币在24小时内急跌至108,000美元以下，跌幅接近10%。以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）与索拉纳（SOL）等主流加密资产亦出现大幅下滑，与此同时，市场热门板块遭受重创——Memecoin（迷因币）板块下跌35%，人工智能（AI）概念币下跌30%。Coinglass数据显示，当日市场出现大规模多头爆仓，导致清算平台一度崩溃，显示出市场波动的剧烈程度。值得注意的是，链上追踪机构Lookonchain发现，一名早期比特币“巨鲸”在暴跌前夕开出总额高达11亿美元的BTC与ETH空头仓位，目前未实现利润已超过2700万美元。这一操作被市场视为本轮下跌的导火索之一，也反映出大型资金可能早已预判政策风险的到来。不仅加密货币遭受重创，美国股市同样未能幸免。分析人士指出，这种同步下跌显示出投资者正在重新评估特朗普关税政策对全球贸易和经济增长的潜在冲击。事实上，这并非特朗普首次以关税威胁引发市场动荡。今年4月，他宣布“解放日关税”（Liberation Day Tariffs）后，加密货币市场便出现一轮急跌；8月，美国对全球贸易伙伴实施“对等关税”时，市场也再度重挫。由此可见，特朗普的贸易政策已成为金融市场波动的主要催化因素之一。市场分析师普遍认为，新一轮对华关税计划可能成为压垮加密市场反弹势头的关键因素。加密资产自10月初以来的上涨趋势，或将因贸易紧张与政策不确定性而被彻底逆转。若计划在11月正式生效，资金可能加速撤离风险资产，重新流向美元与美国国债等避险品种。特朗普的“关税牌”再度震动全球，从华尔街到币圈，投资者的神经再次紧绷。在政治不确定性与经济摩擦的背景下，2025年的市场波动似乎才刚刚开始。结语贸易战再起、政治僵局未解、通胀阴影仍在——2025年的市场似乎注定无法平静。从外汇到黄金，从原油到加密货币，全球资产正被同一股力量推动：政策的不确定性与投资者的恐惧。尽管市场短线或有反弹，但在地缘政治与宏观风险持续交织的背景下，任何乐观都显得脆弱。正如一位交易员在社交平台上所言——“市场或许已不再交易数据，而是在交易特朗普的下一条推文。” 免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-10-13
易信easyMarkets10-14 18:16
黄金波动性激增：一个小时暴跌近100美元！更大幅度调整逼近？
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新一轮摩擦源于中国上周四宣布，大幅扩大稀土出口管制，次日特朗普强硬回应，市场随即剧烈震荡，使世界两大经济体关系再度紧张。中国方面在周日(10月12日）回应称，美方应为贸易紧张升级负责，并批评特朗普最新提出的对中国商品征收100%关税“虚伪而不负责任”。北京同时为稀土出口限制辩护，称此举"合法且必要"。美国银行和法国兴业银行的分析师预计，金价将在2026年达到5,000美元。白银也上蹿下跳白银也紧随黄金出现适度反弹，目前削减跌幅至0.1%，交投在51.95美元。此前白银一度跌至50.93美元的低点，日内最高曾触及53.62美元。受到与黄金相同的因素以及现货市场紧张局势的支撑。分析师指出，在某个时点，黄金和白银都可能迎来更大幅度的调整。但至少目前，抄底买家仍显示出他们的购买兴趣。 Han Tan表示：“伦敦市场的空头挤压无疑是推动白银创下新纪录的催化剂，尽管白银牛市已经从更广泛的避险需求中获益。” 本交易日来看，投资者现在等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周二NABE年会上的讲话，以进一步了解美联储的货币政策走向。在此之前，费城联储主席安娜·保尔森(Anna Paulson)表示，劳动力市场面临的风险上升，进一步支持了美国降息的理由。
欧罗巴10-14 17:56
核聚变“奇点时刻”：全球竞速正酣，核能源标的已涨疯！
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钒，连美国94%的钇（高温超导带材核心稀土）都要从中国买；而核聚变商业化必需的锂-6（氚增殖剂），全球只有中国和俄罗斯能生产，美国本土连一条产能线都没有。欧洲也没闲着，德国刚通过方案，计划2029年前砸超20亿欧元，誓要抢建全球首座核聚变发电站。我们之前推的中广核矿业、东方电气，正是抓住了这种全球竞争下的本土化替代机会，才在这波浪潮里稳稳拿到收益。 02 技术突破：工程化进程超预期再看技术落地的速度，比很多人预想的快得多。全球聚变行业的总投资额，从2021年的19亿美元飙升到2025年的97亿美元，四年涨了超五倍；45家受访的聚变公司里，有35家都预计2030-2035年就能运营有净能量增益的商业示范电站。中国的进展也很扎实，“东方超环”托卡马克装置实现1亿摄氏度等离子体稳态运行1066秒，刷新了世界纪录，大型核聚变实验装置BEST现在已经全面进入组装阶段，后续还有明确的“三步走”计划：2035年建工程实验堆，2045年建商用示范堆，2050年实现聚变能源商用。海外科技巨头更是直接下场押注，OpenAI创始人支持的Helion承诺2028年开始核聚变发电，一年后就给微软供至少50兆瓦电力；美国CFS公司还和谷歌签了创纪录的协议，2030年代初要给谷歌供200兆瓦电。就连我们之前推的SMR赛道，NuScale的首个项目2027年就要投产，OKLO、NNE的技术也完成了关键验证，这些标的能涨超80%，靠的就是技术落地快、确定性强。 03 产业链机遇：核心环节率先受益现在核聚变的产业链已经很清晰了，每个环节的潜力都能从数据里看出来。比如超导磁体，作为聚变装置的“心脏”，ITER用的低温超导成本占比28%，而未来商用堆会更倾向高温超导，成本占比可能达到46%，国内西部超导的低温超导产品市占率超70%，联创光电在高温超导领域也是先锋；真空室作为“安全屏障”，ITER的真空室直径超6米、重数百吨，制造精度堪比太空舱，合锻智能已经中标BEST装置的真空室项目，国光电气也参与了ITER的供货；偏滤器是直面等离子体的“防护盾”，用的是熔点3422℃的钨材料，安泰科技的钨铜组件对标ITER标准，中钨高新作为全球钨龙头，更是掌握核心原材料。还有配套设备领域，东方电气、哈尔滨电气本来就是传统核电配套的主力，技术积累能直接复用；建设运营环节，中国核电有丰富的核安全管理经验，中国核建更是核工程建设的主力军，这些环节的成长潜力，说不定比之前的SMR赛道还要大。 04 AI数据中心带动全球核电蓬勃发展更值得关注的是，AI数据中心的爆发式增长，正成为全球核电复苏的“强力引擎”。据国际能源署统计，2025年全球AI数据中心耗电量预计突破4500亿千瓦时，相当于3个挪威的全年用电量，而核电因“零碳、稳定、24小时不间断供电”的特性，成为科技巨头的首选能源。谷歌2025年6月与美国CFS公司签约时明确提到，200MW聚变电力将优先供应其德州AI超算中心，可满足该中心70%的用电需求；微软也计划将Helion提供的50兆瓦核电，用于支撑其Azure云平台的AI训练任务，预计能减少数据中心38%的碳排放。国内数据同样亮眼，2025年上半年，中国AI数据中心新增核电采购量同比激增120%，中广核矿业因此获得的核燃料订单增长65%，东方电气为核电配套的发电机组出货量也同比提升42%。这种需求还在加速渗透——每台AI训练服务器年均耗电量约8000度，而一座百万千瓦级核电站，每年可满足超120万个AI服务器的稳定供电，正是这种“刚需匹配”，让核电在AI时代的价值被重新定义，也为我们此前推荐的核能源标的提供了更持久的增长动力。 05 从概念到订单的价值重估从SMR到核聚变，我们推荐的标的已经用涨幅验证了价值——NuScale涨120%、中广核矿业涨62%，都是实打实的成绩。接下来要抓的机会，还是围绕“技术突破+订单落地”，但核聚变产业复杂度高，政策、技术、订单的动态变化都需要专业跟踪。我们会持续更新产业链的最新数据、标的动态，想知道哪些公司能复制OKLO、中广核矿业的涨幅，欢迎扫描下方二维码加入我们，一起在这场能源革命里把握黄金机会。注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。
格隆汇10-14 17:51
“先升级、后缓和”——中美又试探对方底线！小心市场再次措手不及
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——中国商务部发表声明解释，上周宣布的稀土金属出口管制并不是全面禁令，对于符合条件的申请仍会发放许可证。 Evercore ISI的一组政策分析师指出，这种迅速回到缓和姿态的转变，说明中美两国在经济上已经高度相互依存。而两国政府似乎都意识到了这一点，这应当能让投资者稍感安心。尽管这种相互退让帮助周一(10月13日)市场信心回升，但支撑全球股市整个夏天上涨的中美“暂时贸易休战”显然再次显得脆弱。这意味着，从现在到年底，上周五那种市场剧烈波动的情况可能不会是最后一次。Raymond James的华盛顿政策分析师Ed Mills表示，在通往贸易协议的过程中，中美可能会频繁使用“先升级、后缓和”的策略来试探对方的底线。 “这是一场涉及全球第一和第二大经济体的高风险‘胆小鬼博弈’，”Mills在接受MarketWatch采访时表示。 Mills认为，投资者需要关注的日期是11月1日，这是特朗普政府设定的达成长期协议的新期限。不过他怀疑谈判可能会拖得更久。“我们一直把这场贸易和关税斗争比作过山车。上周五，特朗普为下一轮‘乘坐’打了新票，”他说。周一，随着特朗普缓和措辞，美国股市反弹。道琼斯工业平均指数上涨1.29%，创下一个月来的最好单日表现；标普500指数上涨1.56%，纳斯达克综合指数上涨2.21%，均创下自5月以来的最大涨幅。当天早些时候，美国财政部长斯科特·贝森特在接受福克斯商业频道采访时表示，特朗普和中国国家主席习近平计划于10月底在韩国举办的亚太经合组织（APEC）论坛期间会面。另一方面，亚洲主要股市收盘一片下跌。香港恒生指数下跌1.5%，连跌六个交易日；上证综合指数下跌0.2%，连续第二天下跌。 12月交割的黄金期货价格上涨3.2%，至4128.30美元。麦格理集团策略师Thierry Wizman表示，这反映了“世界并不太平”的迹象。 “市场此前的交易行为表明，大家认为关税争端基本已经解决，因为与欧盟、日本和韩国的谈判取得了进展——中国是唯一悬而未决的部分，”Capital.com的高级市场分析师Daniela Sabin Hathorn表示。“当这种假设破裂后，市场上持有大量多头头寸的投资者开始恐慌性出逃。周一的反弹更像是一次典型的仓位清洗，而非基本面趋势的逆转。目前接下来的走向，取决于100%关税威胁是持续存在，还是很快被撤回。” Hathorn在周一的一封邮件中补充说，上周五市场出现的“剧烈膝跳反应”，与其说反映了政策变化，不如说揭示了市场仓位的脆弱性。“估值已经偏高，动能交易被推到极致，卖波动率的投资者变得非常自信。” 虽然美国股市在周一基本收复了上周五的失地，但分析师警告，如果未来再次出现负面的贸易新闻，投资者仍可能像上周五那样措手不及。摩根士丹利的股票策略师指出，如果中美紧张局势在11月初之前没有缓和，标普500指数可能出现出乎意料的大幅回调。 Cboe波动率指数（VIX）——衡量市场对未来波动性预期的常用指标——周一下跌至18.61，低于上周五的22.05，也远低于今年4月初关税恐慌高峰时超过52的年内高点。德意志银行研究员Jim Reid指出，标普500指数已经连续六个月未出现单日3%的下跌，这种情况并不常见。他的评论表明，市场在这方面可能依然存在脆弱性。
风起10-14 17:29
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