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今日黄金价格会上涨吗，黄金最新行情走势分析及操作建议

启蒙理财08-20 10:49

闫瑞祥：黄金如期承压下跌，欧美先关注周线支撑得失

⑯ 次日03:00 美联储博斯蒂克就经济前景发表讲话注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

闫瑞祥08-20 10:38

“反内卷”主题再发威！华友钴业涨超4%，上半年净利润狂增62%！有色50ETF(159652)一度涨近2%，连续5日“吸金”，今日盘中再获净申购

此外，全球制造业PMI回落至收缩区间，经济前景不确定性仍存，金属价格走势需密切关注宏观政策动向及需求端变化。整体来看，当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振”等多重利好，规模同类领先的有色50ETF（159652）也备受关注！据公开数据整理，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其铜含量达31%，同类领先！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)，一键把握经济复苏和降息周期行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 10:36

联储降息预期升温，为何金价不涨反跌？

险水平，暴露其财政严重失衡，背后的政治经济矛盾可能加剧危机，引发市场对债务风险和美元信用削弱的担忧，推动黄金等避险资产上涨。东吴证券表示，随着本月大非农数据的意外转冷，以及通胀数据的加速上行，二季度市场主要交易的“软着陆”叙事开始松动，本周降息预期减弱压制金价，但“滞胀”叙事回归打开中期上涨空间。俄乌局势趋势发展，避险资金对贵金属青睐程度降低。但尽管目前暂无重大地缘政治事件爆发，但当前全球地缘局势不确定性持续，其对黄金价格的影响是双向的。局势缓和会压制黄金的避险需求，导致金价承压；而局势紧张升级则会推高避险情绪，刺激金价上涨。黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 10:35

债市早报：7月全国一般公共预算收入增速回升；债市有所回暖

涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。一、债市要闻（一）国内要闻【7月全国一般公共预算收入增速回升】财政部8月19日发布数据显示，7月全国一般公共预算收入同比增长2.6%，其中，中央、地方收入分别增长2.2%、3.1%，月度增速均为今年以来最高。今年前7个月，全国一般公共预算收入135839亿元，同比增长0.1%，增速比上半年提高0.4个百分点，实现转正。今年4月以来，全国税收收入呈现同比增长态势，带动财政收入持续回暖。其中，7月税收收入增长5%，创下年内新高，推动前7个月税收收入降幅比上半年大幅收窄0.9个百分点。1-7月全国一般公共预算支出160737亿元，同比增长3.4%。财政部有关负责人表示，各级财政部门认真落实更加积极的财政政策，加大支出强度，优化支出结构，持续加强对重点领域的支出保障。【央行新增千亿支农支小再贷款额度助力救灾】近日，央行新增支农支小再贷款额度1000亿元，引导和鼓励金融机构加大对北京、河北、吉林、山东、甘肃等受灾地区的经营主体，特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持力度。下一步，央行将督促相关省（区、市）分行用好用足新增支农支小再贷款额度，指导金融机构积极对接防汛救灾和灾后重建的融资需求，支持经营主体加快恢复生产经营。【国家统计局：7月份全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为17.8%】8月19日，国家统计局发布7月份分年龄组失业率数据。7月份，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为17.8%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为6.9%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为3.9%。【财政部开展国债做市支持操作】财政部于2025年8月19日开展了国债做市支持操作。操作方向为随卖，操作券种为2025年记账式附息（十期）国债、2025年记账式附息（十二期）国债，操作额为2.7亿元、2.8亿元，中标价格为100.03元、99.9元，收益率为1.45%、1.44%。（二）国际要闻【美商务部宣布将风力涡轮机等407类钢铁和铝衍生产品纳入关税清单】当地时间8月19日，美国商务部宣布，将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率为50%。商务部声明称，此次新增清单涵盖范围广泛，包括风力涡轮机及其部件、移动起重机、铁路车辆、家具、压缩机与泵类设备等数百种产品。在商务部官宣之前，美国进口商刚刚被特朗普政府的新钢铝关税清单打得措手不及。上周五晚间，美国海关和边境保护局（CBP）发出了令国内物流行业吃惊的通知：407项额外商品将被纳入钢铝关税清单。新增产品包括机械设备以及摩托车、儿童秋千和餐具等消费品。清单不排除在途货物，官方指引对此含糊不清。物流业人士称，这不是简单的新增关税，是钢铝衍生制品监管方式的战略性变化。（三）大宗商品【国际原油期货价格转跌，国际天然气价格继续下跌】 8月19日，WTI 9月原油期货收跌1.69%，报62.35美元/桶；布伦特10月原油期货收跌1.21%，报65.79美元/桶；COMEX黄金期货跌0.56%，报3359.10美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌5.09%至2.758美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 8月19日，央行以固定利率、数量招标方式开展了5803亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量5803亿元，中标量5803亿元。Wind数据显示，当日有1146亿元逆回购到期，因此单日净投放资金4657亿元。（二）资金利率 8月19日，资金面维持收敛态势，主要回购利率继续上行。当日DR001上行2.26bp至1.472%，DR007上行3.08bp至1.545%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 8月19日，股市走弱叠加央行逆回购放量安抚市场情绪，债市有所回暖。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行0.40bp至1.7660%，10年期国开债活跃券250210收益率下行1.60bp至1.8740%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 8月19日，2只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地02”跌超75%；“H1碧地03”涨超50%。 2. 信用债事件中南建设：公司公告，“20中南建设MTN002”本息兑付存在不确定性，本期应偿付本息金额为16.56亿元。融创中国：公司公告，拟向计划债权人发行强制可转换债券，重组范围内债务求偿额约95.52亿美元。中国电子信息产业集团：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“25中国电子MTN002”。云南能投：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25云能投MTN003”。江苏宁沪高速公路：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“25宁沪高SCP007”。桂冠电力：公司公告，取消发行“25桂冠电力MTN002A”、“25桂冠电力MTN002B”。杉杉集团：公司公告破产重整进展，一债会确认债权总金额为187.54亿元，3家意向投资人入围竞争性谈判阶段。奥园美谷：公司公告，两家控股子公司新增债务逾期合计2092.67万元。浙江万马股份：联合资信公告，关注浙江万马股份及相关人员收到《警示函》及《监管函》，因部分投资事项未及时经董事会审议并对外披露。刚泰控股：公司公告，因未在规定时间内披露2024年年报，公司和董事长收到行政监管措施决定书。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 8月19日，A股缩量窄振，消费电子、CPO概念领涨，机器人板块保持活跃，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.02%、0.12%、0.17%，全天成交额2.64万亿元。当日申万一级行业大多上涨，上涨行业中，综合涨超3%，通信、食品饮料涨超1%；下跌行业中，非银金融、国防军工跌逾1%。【转债市场主要指数集体收涨】 8月19日，转债市场涨势延续，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.16%、0.14%、0.19%。当日，转债市场成交额1059.4亿元，较前一交易日放量0.89亿元。转债市场个券多数上涨，452支转债中，269收涨，174支下跌，9支持平。当日上涨个券中，东时转债涨停20%，宏辉转债涨超13%；下跌个券中，荣泰转债跌逾9%，大元转债跌逾8%，力诺转债跌逾7%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日（8月20日），金威转债开启网上申购。 8月19日，汇通转债公告即将触发转股价格下修条件。 8月19日，荣泰转债公告提前赎回；华医转债公告不提前赎回，且在未来3个月之内（2025年8月20日至2025年11月19日），若再度触发提前赎回条件，亦不选择强赎；远信转债公告不提前赎回，且在未来6个月之内（2025年8月20日至2026年2月19日），若再度触发提前赎回条件，亦不选择强赎；永和转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 8月19日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行2bp至3.75%，10年期美债收益率下行4bp至4.30%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月19日，2/10年期美债收益率利差收窄2bp至55bp；5/30年期美债收益率利差保持在108bp不变。 8月19日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行3bp至2.35%。 2. 欧债市场 8月19日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.75%，法国10年期国债收益率下行1bp，意大利、西班牙10年期国债收益率保持不变，英国10年期国债收益率上行1bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至8月19日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界08-20 10:35

邦达亚洲：美联储降息预期降温美元指数小幅反弹

美元指数在美联储大幅降息预期降温和良好经济数据等利好因素的支撑下持续反弹是施压英镑走软的主要原因。不过，日前英国公布的GDP数据意外表现强劲降温英国央行的降息预期限制了汇价的下跌空间。今日关注1.3550附近的压力情况，下方支撑在1.3400附近。英镑/美元欧元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.1630附近。美元指数在美联储大幅降息预期降温和良好经济数据等利好因素的支撑下持续反弹是施压欧元走软的主要原因。不过，对欧洲央行行长周三讲话或将释放鹰派信号的预期限制了汇价的回调空间。今日关注1.1700附近的压力情况，下方支撑在1.1550附近。欧元/美元美元指数昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于98.40附近。除美联储大幅降息预期降温持续对汇价构成支撑外，经济学家预期美联储年内仅降息2次的预期也对汇价构成了一定的支撑。此外，时段内美国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。今日关注98.80附近的压力情况，下方支撑在98.00附近。美元指数今日需要关注的数据有，英国7月CPI年率、英国7月零售物价指数年率和欧元区7月调和CPI年率。另外，德意志银行利率策略团队对美国财政部长斯科特·贝森特关于美联储政策利率的表述提出质疑，认为其主张缺乏模型支撑。贝森特8月13日曾公开表示，根据"任何模型"推算，当前美联储政策利率应下调150至175个基点，但这一说法引发市场持续关注后，相关模型的具体指向始终未明。德意志银行策略师团队以马修·拉斯金为首，在最新研究报告中指出，美联储半年度货币政策报告中的政策框架并未显示需要大幅降息的依据，更何况达到贝森特提议的幅度。报告分析显示，当前联邦基金利率处于4%至4.65%的相对合理区间，符合基于泰勒规则等传统货币政策模型推导出的结果。在一年一度的杰克逊霍尔会议召开前夕，交易员大举押注美联储将在下月降息50个基点。尽管上周公布的美国7月PPI环比增速创三年最大涨幅，但交易员对50基点降息的押注丝毫未减。周二，美债结束了连续三天的抛售，收益率全线走低，表明市场仍倾向于相信美联储下月将采取行动。数据显示，押注9月降息50基点的期权合约高达32.5万份，权利金成本约1000万美元，若美联储如期降息50基点，这些头寸将获利高达1亿美元。鲍威尔周五在年会发表的关键讲话，将直接验证或推翻市场对货币宽松政策的预期。目前，交易员对美联储9月降息25基点的概率定价约为80%。

邦达亚洲08-20 10:18

三条曲线狂飙：小米凭什么成中国科技最稳增长极？

发展韧性更强，抗风险能力显著提升，穿越经济周期的可能性进一步加大。最为吸引的一点，三大业务对应的行业规模将为小米打开了广阔的增长空间：手机行业全球市场规模约4.2万亿元，汽车行业达18.8万亿元，全球家电行业约5万亿元规模，三者合计形成28万亿生态市场的蓝海。目前小米在其中的渗透率尚不足2%，意味着未来增长潜力巨大。因此，小米不仅有望长期占据中国科技公司增长极的位置，还可能成为未来增长确定性最强的公司之一。支撑这一增长的核心是小米的技术底座。以AI、自研芯片、澎湃系统为核心，小米构建了软硬结合的坚实壁垒。在全球科技公司中，小米是少数同时拥有强大生态能力和软硬结合技术能力的企业，其技术实力与战略布局正逐步引领行业潮流。如果把小米比作一个超级有机体，AI是大脑，芯片是心脏，澎湃OS则是血管；三者并非简单堆叠，而是用闭环逻辑把“算力、算法、数据”锁在同一节拍，实现真正的软硬同频。 AI 大脑——从“单点智能”到“场景预判” 小米的自研大模型，犹如智慧的中枢，能够实现跨设备场景的精准预判。从手机相册的智能识别，到汽车导航路线的自动推荐，再到家电的联动响应，小米的AI技术展现出强大的协同能力。其家电联动响应速度比行业平均快1.2秒，这不仅是技术上的领先，更是用户体验上的质变。可以说，AI 不再只是“语音助手”式的单点功能，而是成为用户留在小米生态里的黏性胶水。芯片心脏——算力、功耗、成本三维同步突围作为小米三大底层技术的重要一块拼图，芯片一直是也其保持长期投入的领域。2025年，随着玄戒O1和玄戒T1的发布，小米在芯片领域的布局取得了重大突破，尤其是采用业界最先进的第二代3nm工艺打造的玄戒O1芯片的面市，标志着小米在芯片技术上的全面进步。可以看到，通过不断提升芯片的算力、降低功耗和控制成本，小米不仅为用户带来了更好的产品体验，也为整个智能设备行业的发展注入了新的活力。以其打造的玄戒T1芯片来看，其作为小米首款长续航 4G 手表芯片，其不仅集成自研基带，也为手表用户解锁更多使用可能。如，内置视频编解码模块，支持个性化动态视频表盘，可配合小米手机遥控拍照并实时预览。同时，借助eSIM网络，还能远程解锁小米汽车并开启前后备箱，提供便捷的控车体验。系统血管——澎湃 OS 的“毫秒级”跨设备神经澎湃OS作为小米的系统核心，其背后依托巨大生态，小米IoT平台设备连接数高达9.89亿。与此同时，其车机互联延迟低至8ms，比特斯拉车载系统快3倍，展现了小米在系统开发和智能互联领域的领先地位。澎湃OS让“人车家”跑在同一条数据高速公路上，为后续OTA收费和服务增值留下接口，也推动小米从硬件公司向“软硬一体平台公司”转型。当其他行业玩家还在“软硬解耦”里做选择题时，小米用三位一体技术把算力、算法、数据拧成一股钢丝绳——三位一体技术像精密齿轮般咬合，其实现了跨终端、跨场景、跨商业模式的“同频共振”。这不仅是技术领先，更是未来十年小米确定性的根因，也正是这种自循环的飞轮效应，让小米在全球科技竞技场里成为稀缺物种。不难预期，未来不论是行业遭遇需求波动、供应链震荡或商业模式剧变，小米这套“软硬同频”的底层节奏，将是其最稳的节拍器，也是资本市场最难复制的α。 03 灵魂拷问：小米能否成为下一个万亿美元市值的全球科技巨头？小米的估值潜力不仅源于业务增长，更在于其跨赛道生态协同的独特性——这种模式在全球科技公司中近乎“孤本”。首先，其业务组合具有不可复制性。通过“手机×汽车×AIoT”的全场景布局，小米构建了一个高度整合的生态系统，实现了硬件、软件和服务的深度融合，这种全场景生态布局为用户提供了贯穿全场景的智能生活体验，难以被其他企业复制。其次，从与单一赛道的头部企业对标来看，当下小米的市值仅为苹果的 5%、特斯拉的16%，其却同时拥有手机+汽车+家电三条万亿赛道门票。眼下，小米已在多个核心赛道展现出与行业巨头分庭抗礼的实力，其竞争力不仅体现在单一产品的市场表现，更源于跨领域整合带来的独特护城河。对标苹果（市值：3.43万亿美元）：多赛道布局与开放生态。苹果生态以手机、电脑、平板等数码产品为核心，构建了相对封闭但体验流畅的闭环系统；而小米则通过“手机 ×汽车×AIoT”的全场景布局，实现了智能终端与生活场景的深度联动——从手机作为控制中枢，到汽车成为移动生活空间，再到家电构成智能家居网络，形成了更具开放性和覆盖广度的生态体系，为用户提供贯穿全场景的智能生活体验。在产品定价层面，小米手机坚持“高端产品”搭配超高性价比的价格策略，同配置机型价格较iPhone低约30-40%，这一优势使其在全球中低端市场占据稳固份额的同时，也通过技术迭代不断向中高端市场渗透，吸引了大量注重性价比与功能体验的消费者。追赶特斯拉（市值：1.08万亿美元）：庞大的IoT用户基础与无缝联动在智能电动汽车赛道，小米作为后来者，凭借科技基因与生态协同迅速成为搅动市场的重要力量。其首款车型SU7上市15个月交付量突破30万辆，同期交付速度较特斯拉Model 3 快2倍，展现出强劲的市场爆发力。值得关注的是，SU7的女性用户占比达30%，显著高于传统车企的同类车型，反映出小米在设计理念、智能交互等方面对多元用户需求的精准把握。依托小米在AI算法、智能座舱、IoT互联等领域的技术积累，并不断向同行取长补短的小米，其汽车产品在自动驾驶辅助、跨设备联动等智能化功能上也与其他竞品逐渐形成差异化优势，并对特斯拉等头部企业构成实质性挑战。跨越美的（市值：804亿美元）、格力（市值：367亿美元）传统家电巨头：多维度“弯道超车” 在大家电领域，小米通过颠覆式创新打破了传统品牌的垄断格局，目前已跻身国内市场前三。其核心竞争力体现在三个维度：一是智能化升级，将IoT技术深度融入家电产品，实现远程控制、场景联动等功能，契合消费升级趋势；二是性价比策略，通过规模化采购与线上直销模式降低成本，让高端功能产品以亲民价格触达用户；三是渠道与生态协同，借助小米之家线下网络与手机用户流量入口，实现家电产品的高效推广。如今，伴随小米自有大家电工厂的落地，通过自有工厂的生产优势，小米未来也将能够更好地控制产品质量，提升生产效率，并将最新的技术快速应用到产品中。这使得小米在与老牌企业的竞争中，不仅能够提供高性价比的产品，还能在高端市场和品牌溢价方面取得显著进步。可以说，小米的稀缺性在于同时握有三条万亿赛道门票，使其增长天花板远高于单赛道企业。这种“跨赛道协同”的架构，实现了生态复购的滚雪球效应，换言之，用户一旦进入小米生态，高复购与高单价转化形成收入乘数效应，推动小米持续从“卖硬件”转向“卖生态服务”，不断转动增长的飞轮。尽管当前小米的市值与全球顶级科技巨头仍有差距，但凭借持续增强的综合实力与清晰的战略路径，以及其在各赛道上不断强化的竞争力和不断提升的市占率。可以期待的是，随着“手机+汽车+大家电”生态协同效应的进一步释放，小米向万亿美元市值迈进的目标，正从未来可能性逐步变为现实可行性。（全文完）

格隆汇08-20 10:06

大盘基本站稳3700点，上证180ETF指数基金（530280）自带杠铃策略近一周涨幅同类第1

有望最先受益；另一方面，科技类资产代表经济发展趋势，长期发展确定性强。上证180指数自带杠铃型策略：90%红利+10%科技，是配置权益市场的良好品种。不同于纯红利投资，上证180指数还配置了一定比例的科技类资产，有望受益于科技的快速发展，在红利的基础上增加了弹性。截至2025年8月20日 09:49，上证180指数(000010)上涨0.27%，成分股福耀玻璃(600660)上涨10.01%，中国中车(601766)上涨2.64%，寒武纪(688256)上涨2.52%，北方稀土(600111)上涨2.34%，江苏银行(600919)上涨2.07%。上证180ETF指数基金(530280)多空胶着，最新报价1.12元。拉长时间看，截至2025年8月19日，上证180ETF指数基金近1周累计上涨1.63%，涨幅排名可比基金1/9。上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数，上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证180指数(000010)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、恒瑞医药(600276)、中国平安(601318)、紫金矿业(601899)、药明康德(603259)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、兴业银行(601166)、中芯国际(688981)、京沪高铁(601816)，前十大权重股合计占比25.4%。上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548；平安上证180ETF联接E：024609)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 10:05

美国今年关税收入将远超3000亿美元？美国财长：首要任务是还债

再次暗示美联储降息贝森特还表示，美国经济可能重回1990年代“良好的低通胀成长”，但他将困扰部分经济领域的问题归咎于利率过高，特别指出高利率拖累了房地产市场和信用卡负债较高的低收入家庭。 “真正的问题是，我们看到利率上升带来的一些分配方面的影响，尤其是在住房和信用卡债务高昂的低收入家庭，”他说道。“我们看到了（资本支出）的大幅增长，一部分来自人工智能，一部分来自税收，因此资本支出表现良好；但家庭和房屋建设却举步维艰。” 贝森特表示，特朗普一直在敦促美联储降低关键利率，这可能有助于促进房地产建设的繁荣或回升，并将有助于在一到两年内促进房价下降。美国人口普查局（Census Bureau）本周二公布，美国7月独栋房屋开工和未来建筑许可数量小幅增加，不过抵押贷款利率高企和经济不确定性仍在持续打压美国人的购房热情。贝森特此前曾表示，他认为美联储有理由在9月降息50个基点。而最近美国非农报告显示的就业市场走软迹象也令更多投资者押注，美联储可能会在9月会议上降息，以提振美国经济。据CME美联储观察工具显示，截至发稿，市场押注美联储9月降息的概率为86.1%。

金融界08-20 10:05

将美联储主席遴选弄得像“我是歌手”！一文剖析：白宫究竟想干嘛？

初包括了美联储理事鲍曼和沃勒、白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特以及前美联储理事凯文·沃什。这四位长期以来一直被人们视作是最有可能接任美联储的领跑者，其中两位“凯文”更是被视为特朗普的亲信。但后来竞争范围扩大到包括现任美联储副主席杰斐逊、达拉斯联储主席洛根，以及前美联储理事拉里·林赛和前圣路易斯联储主席布拉德。此外，贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德、杰富瑞首席市场策略师戴维·泽沃斯和前国家经济委员会副主任马克·萨默林，目前也在白宫的考虑范围内。白宫究竟想干嘛？在这份愈发数量庞大的名单背后，不少业内人士对美联储主席遴选过程的开放性，其实始终表示怀疑——他们相信，特朗普最终依然不会挑选他不认识或不忠于他的人。特朗普还会想要寻求保证，确保下一任美联储主席会同意他提出的降息150至175个基点的要求。 “这份名单似乎包含了许多不太可能成为美联储主席的人选。而且，其中似乎确实存在某种表演艺术的成分，”SGH宏观顾问公司首席经济学家Tim Duy表示。在这份11人名单中，最令分析师感到惊讶的名字，或许是美联储副主席杰斐逊和达拉斯联储主席洛根。杰斐逊曾是学术界人士，作为美联储理事会的副主席，他也是鲍威尔核心圈子的成员。更关键的是，他是由美国前总统拜登任命担任该职位的。而洛根在美联储官员内，则向来以对降息持谨慎态度而闻名。对于想要试图让美联储大幅降息的特朗普而言，很难想象他会最终挑选这两人作为鲍威尔的继任者。那么，白宫又为何会将这两个人也加入到遴选的名单中呢？对此，LHMeyer/Monetary Policy Analytics联合创始人Derek Tang表示，这份名单可能为白宫提供了一个借口——以便与那些不支持降息的美联储官员进行碰面。 “这看起来比直接把他们召到白宫当面训斥要温和一些，”Tang指出，“他们可以就为什么这些联储官员认为美联储不应该放松政策进行坦率的讨论，”他补充道。不少华尔街分析师的一个共识就是，这份名单本身其实是贝森特向鲍威尔施压要求宽松政策的又一次尝试。“可以说，这可能是为了将杰斐逊和洛根推向鸽派方向，”杜伊说。 Beacon Policy Advisors的执行合伙人Stephen Myrow表示，贝森特的团队正在“试图在力所能及的地方施加影响，给鲍威尔制造压力。归根结底，他们要等到明年五月才能控制主席职位，而他们希望利率现在就开始下降。” 此外，白宫还有一个动机可能是，希望名单上的成员会为了保持候任资格，而形成呼吁降息的“合唱团”，淹没任何反对声音。从白宫的角度来看，“越多人长期争夺这个（美联储主席）职位，他们就越会在电视上解释为何利率需要降低——这看起来越好，”Myrow称。 Duy则指出，贝森特正努力在市场上制造更多动静以推动降息，这一举措已经产生了效果。“我认为他对利率市场有影响力，而且可以说已经发挥了影子主席的作用。” 谁能最终得到这份工作？那么，美联储主席的宝座最终究竟会花落谁家呢？专家们表示，目前接替鲍威尔的角逐结果还难以预测——特朗普看起来不会很快做出决定。 “目前还没有很大压力迫使特朗普宣布人选是谁。我认为未来几周在这方面不会有太大进展，”Tang指出。而尽管候选名单的扩大令人惊讶，但分析师们表示，他们预计最终人选不会出人意料。Myrow就指出，“我怀疑顶级候选人的圈子仍然相对较小。” 事实上，过去数月来，几乎每次谈论下任美联储主席人选时，人们都绕不开“两个凯文”：凯文·哈塞特以及凯文·沃什。这份11人名单上的其他人最终脱颖而出的可能性，似乎依然较小。 “特朗普似乎想要一个美联储外部人士，”Duy指出。当然，目前仍有一些业内人士不愿排除美国财长贝森特成为下一任美联储主席的可能性。 “我的观察是，我们不应将贝森特排除在候选人之外。我知道他某种程度上已经把自己的名字从角逐中划掉了，而且特朗普非常喜欢他担任财政部长，但我认为从现在到必须做出最终选择之间，还有很长时间，”LHMeyer的Tang指出。

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