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伊利2025上半年营收净利双增！奶粉市占率首次突破18%，全品类矩阵筑牢亚洲乳业龙头
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莉花茶等产品获得认可后，上半年新增抹春绿茶、“泉爱宝贝”低钠淡矿水，近期再上新现泡茶玫瑰红茶、石斛西洋参天然矿泉水，持续丰富产品矩阵。二、品质引领+多维创新，重塑国奶发展图景伊利始终以品质为核心竞争力，推动中国乳业从“跟跑”迈向“领跑”。第十六届中国奶业大会发布的《世界奶业中国方案:高质量引领的奶业现代化答卷》显示，中国奶业用二十年跨越与发达国家上百年差距，蛋白质、脂肪等核心指标总体优于欧盟标准，伊利原奶菌落总数更远超欧盟标准。在品质基础上，伊利通过多维度创新拓展行业边界。品类创新方面，与同仁堂达成战略合作，首创药食同源养生乳品赛道，“欣活”品牌联合研发的5款功能性药食同源产品电商销售增长超70%，舒化无乳糖猴头菇牛奶上市3个月增长近300%，同时推动“药食同源”企业标准与技术标准完善；原料创新方面，开辟“最好牛奶+最好原材料”地域限定赛道，在北纬48°呼伦贝尔草原建设有机牧场，严选全球优质原料；模式创新方面，探索“医疗+营养”新模式，将健康服务延伸至社区、药店，从“卖产品”向“提供健康生活解决方案”转型；此外，加码乳深加工推动乳铁蛋白普惠化，加速乳业“固态革命”，助力奶酪从餐饮配角向日常主食进阶。三、全球化布局提速，国际化业务高增长强化竞争力国内市场稳健增长的同时，伊利加速国际化布局，以全球资源、创新与市场体系放大龙头优势。上半年海外业务持续高增，核心品类冷饮营收同比增长14.4%，婴幼儿羊奶粉营收增长65.7%。区域拓展上，5月金领冠登陆香港，6月Cremo进入沙特（销售点超3000家，月销近50万支），8月携Joyday、Cremo亮相FIBA亚洲杯扩大中东影响力；东南亚市场以冷饮为突破口，Cremo、Joyday持续热销；美国洛杉矶旗舰店运营良好，安慕希、巧乐兹等受当地消费者喜爱，佳贝艾特婴儿配方羊奶粉、牧恩黄油成功上市，成为在美国产品品类最多的中国乳企。资源与创新协同方面，伊利在大洋洲打造全球最大一体化乳业基地，在澳大利亚构建“从牧场到餐桌”全产业链，在欧洲以伊利欧洲创新中心、荷兰瓦赫宁根大学等为核心形成创新矩阵。目前，伊利在亚洲、欧洲、美洲、大洋洲构建全球资源、创新、市场骨干网，拥有2000多家全球合作伙伴（遍及39国）、15个研发中心、81个生产基地，产品销往60多个国家和地区。四、政策红利+行业潜力，夯实未来增长基础从外部环境看，乳业发展迎来多重政策与行业红利。政策层面，《2025年国务院政府工作报告》提出提振消费、发展银发经济、推进制造业“三品”建设；2025年中央一号文件支持种业振兴与智慧农业；国家更新乳品安全标准，国务院印发《育儿补贴制度实施方案》，伊利积极响应推出16亿元生育补贴计划，助力生育友好型社会建设。行业层面，我国人均奶类消费量远低于全球及亚洲平均水平，且与人均GDP增长呈强相关性。未来随着经济恢复、消费者健康意识提升，乳业发展具备持续动能。在此背景下，伊利在诸多领域多元布局，构建跨产业增长曲线与高维度竞争护城河，有望继续领跑行业，为中国乳业高质量发展注入动力。
金融界08-29 11:10
经调整净利润大增40.4%，绿茶集团(06831.HK)的增长飞轮加速转动
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业也面临不小的经营压力。在此背景下，绿茶集团却走出独立行情，凭借强劲的增长势头与稳健的运营表现，在行业困境中脱颖而出，成为休闲中式餐饮赛道的亮眼标杆。一、营收利润双升，成本控制见成效从核心财务数据来看，绿茶集团2025年上半年表现尤为突出，营收与利润同步高增长，充分印证公司盈利模式的健康性。截至6月30日，公司实现收入22.9亿元，同比增长23.1%，增速远超4.3%的行业平均水平，展现出极强的市场竞争力。其中，餐厅经营收入为17.6亿元，同比增幅达13.2%，线下门店的稳定运营仍是收入基本盘。利润端增长更为强劲，经调整净利润达2.51亿元，同比增幅高达40.4%。这一成绩的背后，离不开门店网络的持续扩张。截至报告期末，绿茶集团餐厅总数已达502家，覆盖香港特别行政区及内地所有一线城市、15个新一线城市、31个二线城市与91个三线及以下城市，广泛的布局为营收增长提供坚实基础。成本控制方面，绿茶集团同样持续优化成本结构，提升运营效率，为业绩增长提供有力支撑。公司原材料及耗材成本占收入比重从去年同期的31.7%降至30.3%。这一变化源于三大举措，一是持续的产品创新，上半年公司推出305道新菜品，优化食材搭配；二是规模效应释放，采购量提升带动议价能力增强；三是采购中心精细化管理，降低食材损耗与采购成本。员工成本虽因门店扩张有所增加，但占收入比重稳定在25.8%，未出现大幅波动；使用权资产折旧、其他租金及相关开支等成本也均在合理区间，部分成本占收入比重甚至有所下降，全方位的成本管控为利润增长保驾护航。二、外卖业务高增打开增长新通道，市场天花板随需求扩容上移财报背后更是释放了一大积极信号，外卖业务已成为绿茶集团业绩增长的一大重要推手。从行业背景来看，随着消费者即时性用餐需求的快速释放，外卖已从“可选消费”转向“刚性需求”，成为各大餐饮企业争夺的新增长赛道。艾瑞咨询数据显示，2015年至2024年，中国餐饮外卖市场规模从1250亿元激增至1.5万亿元，年复合增长率达28%，外卖对餐饮行业的渗透率从4%跃升至26%。到2024年底，外卖用户规模更是突破5.9亿人，占网民总数的53%。正是精准捕捉这一趋势，绿茶集团将外卖业务作为战略重点推进。财报显示，上半年公司外卖收入达5.2亿元，同比大增74.2%，占总收入比重提升至22.9%，成为拉动营收增长的核心引擎之一。横向对比同业可进一步看到增长潜力。以今年上半年港股同类餐饮企业小菜园外卖业务占收入39%的水平为参照，绿茶集团22.9%的外卖收入占比仍处于较低区间，这也意味着其外卖业务在收入贡献上还有显著的提升空间。若将视角拉长，会发现外卖行业的增长潜力仍远未触顶，这也为绿茶集团外卖业务的后续发展提供了广阔空间。从需求端来看，消费者的外卖消费习惯正不断强化。一方面，现代人群生活节奏加快，“宅家消费”、“即时用餐”的场景需求持续上升，每天使用1次及以上外卖服务的消费者占比已达43%，且近半数消费者明确表示未来会增加外卖消费频次。另一方面，随着智能化、数字化向低线城市渗透，外卖正加速下沉，半城镇化地区和农村市场的外卖用户群体逐步壮大，成为行业新的增长极。从供给端来看，外卖平台的竞争也在间接推动市场扩容。今年京东外卖的强势入局，打破了美团、饿了么长期主导的两强格局，让市场转向多平台竞争的新局面。为争夺市场份额，各大平台纷纷在补贴策略上推陈出新，通过发放优惠券、推出低价套餐等方式降低消费门槛，进一步刺激了外卖需求的释放，也为餐饮企业的外卖业务带来了更多流量红利。在这样的行业环境下，依托全国广泛的线下门店布局，绿茶集团能够快速响应周边外卖订单，缩短配送时长，保障菜品口感与用餐体验。同时，包装升级、出餐效率提升等持续优化的外卖配送服务，也将进一步夯实服务口碑。此外，绿茶集团的产品创新，为外卖业务竞争力加码。一方面，持续推出的新菜品，既助力线下门店引流，又同步上线外卖菜单，解决外卖菜品单一痛点，丰富消费者选择；另一方面，其还专为外卖场景设计高品质套餐，在覆盖多元用餐场景、满足不同需求的同时，又兼顾了整体毛利率。不难判断，随着与平台的合作持续深化、外卖产品矩阵不断丰富，绿茶集团的外卖收入占比有望进一步提升，成为支撑长期增长的关键支柱。三、结语站在投资视角而言，绿茶集团的价值正获机构认可，近期花旗等知名机构已明确看好其前景，预测未来两年收入与净利润将维持行业较高增速。同时，今年港股消费板块整体上扬、恒生消费指数年内涨幅超30%的趋势，更为优质企业提供了良好市场环境。绿茶集团盈利双增的业绩表现正是其在板块中立足的硬支撑。基于目前的强劲增长势头、稳健的运营策略以及行业的广阔前景，绿茶集团有望进一步提升市场份额，内在价值也将持续释放。对于关注消费板块的投资者，这家“业绩稳、增长明”的企业，值得长期关注。
格隆汇08-28 10:12
港股午评：恒指跌0.22%、科指涨0.27%，黄金及苹果概念股走高，药品关税令生物医药概念股普跌
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润2.35亿元，同比下跌33.2%。绿茶集团(06831.HK)：上半年收入约22.9亿元，同比增长23.1%；净利润约2.34亿元，同比增长34%。合生创展集团(00754.HK)：发布盈警，预计中期净亏损超16亿港元，同比盈转亏。机构观点华泰证券：往后看，外资依然有继续增配中国市场空间。海外流动性易松难紧，不仅因为货币政策，还有金融监管、发债久期调整等，美元流动性可能趋势偏松。此外，国内基本面预期改善，人民币汇率仍有升值空间。不过，该机构也指出，当前外资在港股市场重要性已经有所下降，南向资金在互联互通标的中成交占比已经超过40%，其未来流入的持续性同样甚至更加值得关注。招商证券：仍然对港股市场保持乐观态度。截至目前数据，港股中报盈利向好，业绩预喜率创三年来新高，“新经济”含量更高的港股盈利或先于A股持续改善。在前几次牛市中港股指数高度略逊于A股，所以在本轮配置时，建议聚焦与A股存在差异化的方向，节奏上建议先创新药（流动性宽松+BD数据持续向好），再互联网（外卖大战拐点出现），最后新消费（宏观经济与盈利拐点出现）。申万宏源：港股指数层面的阶段性跑输只是对前期上涨较快的阶段性盘整，而伴随着中报季业绩披露的逐渐展开，此前业绩预期较低的板块有望重新获得市场的青睐；当前已经进入了港股尤其是以互联网和恒生科技指数为代表的权重板块积极布局的左侧时点。广发证券；港股短期受HIBOR波动影响呈现震荡态势，但中长期配置价值依然突出。当前市场流动性环境改善，南向资金持续流入，叠加美元降息预期升温，为港股提供支撑。建议关注恒生科技等具备全球竞争优势的核心资产及产业趋势明确的成长领域，同时警惕地缘政治等风险因素。国泰海通：展望下半年，三大积极因素共振下，低估的港股有望继续走高。在经历上半年港股如火如荼的走势以及6月以来偏震荡阶段后，无论是纵向抑或是横向比较，当前港股估值仍然不算高。展望下半年，我们认为在三大积极催化因素共振下，低估蓄势的港股有望再度冲高。第一，港股科技龙头有望受益于新的技术突破催化；第二，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能；第三，南向资金仍有一定增量空间。
金融界08-26 12:04
港股开盘：恒指跌0.45%、科指跌0.76%，科网股及汽车股走低，蔚来汽车跌近8%
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润2.35亿元，同比下跌33.2%。绿茶集团(06831.HK)：上半年收入约22.9亿元，同比增长23.1%；净利润约2.34亿元，同比增长34%。合生创展集团(00754.HK)：发布盈警，预计中期净亏损超16亿港元，同比盈转亏。机构观点国泰海通：展望未来，年内需重视港股三大因素：AI领域技术突破催化科技成长、美联储降息背景下外资可能超预期，南下增配力量仍有较大空间。此外，受益于资产稀缺性优势，港股市场望持续吸引增量资金入市助推行情向上，结构上重视本轮产业周期中弹性更大的恒生科技。东北证券：情绪消费与谷子经济的兴起成为核心驱动力，2024年我国以Z世代为主导的泛二次元人群突破5亿人，相关市场规模约6000亿元，其中谷子经济规模超1500亿元。潮流玩具凭借IP情感联结、社交属性及收藏价值，成为消费者重要的情感寄托与社交标签，预计2027年中国潮流玩具市场规模可达1100亿元。潮玩行业呈现“一超多强”的格局，泡泡玛特(09992)实现行业内领跑，国外品牌乐高、万代等占据一定的市场份额，国内品牌卡游、布鲁可(00325)等企业也呈现出增速迅猛的态势，IP运营深化与海外市场拓展成为行业未来关键方向。中信建投：上半年房企整体业绩表现分化明显，部分布局核心城市的开发商和物业公司业绩表现优异，例如滨江集团、建发国际、绿城服务、滨江服务等利润增速均达到两位数，而此前亏损房企今年上半年仍面临较大的亏损压力。看好优质商业地产公司以及布局核心城市的开发商及物业公司。
金融界08-26 09:35
天福回购7000.00股股票，共耗资约2.13万港元，本年累计回购68.00万股
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销售网络。其产品包括各种类型的茶叶，如绿茶、红茶、乌龙茶等，满足了不同消费者的需求。通过不断的品牌建设、产品创新和市场拓展，天福在茶行业中占据着重要的地位。
金融界08-22 18:35
格隆汇公告精选(港股)︱开拓药业-B(09939.HK)：KX-826酊1.0%治疗中国成年男性雄激素脱发关键性临床试验III期阶段达完成全部患者入组
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约4360万欧元同比减少约1.1% 绿茶集团(06831.HK)盈喜：预计上半年利润2.3亿元至2.37亿元同比增长32%至36% 新濠国际发展(00200.HK)附属新濠博亚娱乐第二季度总营运收益13.3亿美元同比增加约15% 粤海置地(00124.HK)盈喜：预期中期溢利不少于2.60亿港元大唐环境(01272.HK)：预计中期除税前利润3.5亿至4亿元珩湾科技(01523.HK)：中期归母净利2166.5万美元同比增加13.4% 中国东方教育(00667.HK)盈喜：预计上半年纯利同比增长45%-50% 瑞和数智(03680.HK)盈喜：预计中期纯利4300万至4400万元中国石油化工股份(00386.HK)：预计上半年归母净利润同比下降39.5%至43.7% 药师帮(09885.HK)盈喜：预期半年度利润将不少于7000万元港通控股(00032.HK)预计中期溢利约4.7亿港元 WKK INTL (HOLD)(00532.HK)预计中期亏损同比收窄约87% 中核国际(02302.HK)盈喜：预计半年度收入将大幅增加至不少于5.85亿港元【医药创新】恒瑞医药(01276.HK)获得HRS-5041片临床试验批准通知书恒瑞医药(01276.HK)：SHR-8068注射液、阿得贝利单抗注射液、贝伐珠单抗注射液临床试验获批李氏大药厂(00950.HK)：Socazolimab获批准于中国内地联合化疗用于广泛期小细胞肺癌的一线治疗【收购出售】亿和控股(00838.HK)拟6410.77万元出售位于威海市地块及物业德信服务集团(02215.HK)拟收购德清莫干山瑞璟置业100%股权【股权激励】大家乐集团(00341.HK)授出64.6万股股份期权每股行使价7.496港元黑芝麻智能(02533.HK)授出合共38.3万份奖励【增发供股】威海银行(09677.HK)建议发行不超7.58亿股内资股及不超1.54亿股H股【回购注销】美的集团(00300.HK)7月31日耗资3亿元回购427万股A股潍柴动力(02338.HK)7月31日耗资1.5亿元回购987.4万股A股阿里巴巴-W(09988.HK)7月30日耗资997万美元回购67.5万股渣打集团(02888.HK)7月30日耗资820.17万英镑回购59.84万股上海电气(02727.HK)7月31日耗资3126万元回购400万股A股贝壳-W(02423.HK)7月30日耗资400万美元回购64.4万股大悦城地产(00207.HK)拟0.62港元/股协议回购股份并申请撤销香港上市地位保诚(02378.HK)7月30日耗资296.6万英镑回购31.6万股 VITASOY INT'L(00345.HK)7月31日耗资1840.78万港元回购200万股海尔智家(06690.HK)7月31日耗资1151.6万元回购46万股A股亚洲金融(00662.HK)7月31日注销22.8万股已回购股份
格隆汇07-31 23:58
加盟店踩刹车，高端茶降温，八马茶业的增长焦虑藏不住
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，主要包括乌龙茶、红茶、黑茶、白茶以及绿茶，报告期内(2022年至2024年前三季度)，茶叶产品贡献的收入分别为15.72亿元、18.83亿元和14.5亿元，各期营收占比在八成上下。公司整体营收也从2022年的18.18亿元增长至2023年的21.22亿元，2024年前三季度的收入达到16.47亿元。盈利方面，公司2024年前三季度的净利润就达到2.08亿元，超过2022年全年1.66亿元的盈利水平。然而，业绩攀升的背后，八马茶业倚仗的部分高端茶叶产品却在报告期内出现了滞增。证券之星梳理发现，2024年前三季度，来自铁观音、普洱以及白茶贡献的收入分别为2.19亿元、1.7亿元和1.68亿元，各期较上年同期下降12.05%、21.29%和19.23%。公司未进一步解释上述产品收入阶段承压的原因，不过得益于2024前三季度红茶产品的销售额同比大幅增长32.19%至3.08亿元，带动整体茶叶同期收入微增0.83%至3.08亿元。证券之星了解到，在“八马茶业”主品牌之外，2024年，公司孵化出另一子品牌——万山红，该品牌产品包括多品牌红茶、调味茶以及代用茶，目标客群涵盖追求产品口味多元化及高质价比的年轻以及女性消费者。并且该品牌的销售渠道有别于线下传统经销，更侧重于线上渠道。此举也被市场解读为八马茶业应对高端市场增长瓶颈、寻求第二增长曲线的战略调整。不过大众市场看似空间广阔，但竞争壁垒低、玩家众多，对企业的成本控制、渠道能力、品牌区隔要求极高，万山红作为新入局者，若仅靠“低价”切入，易陷入价格战困局。报告期内，八马茶业的毛利率可以维持在50%以上，截至2024年前三季度的毛利率为55.4%，而大众茶毛利率则要显著低于前述毛利率水平。因此，若万山红若快速上量，短期内可能拉低八马整体毛利率，若销量不及预期，反而成为利润负担。此外，为打造新增长点，八马茶业还计划未来推出即饮茶产品。证券之星了解到，公司早在2023年就曾试水瓶装即饮茶产品，彼时推出八马纯茶。公司淘宝旗舰店显示，其现有的瓶装纯茶系列包括浓香铁观音以及高香红茶，但仅售出200＋。报告期内，八马茶业将第三方制造的茶饮、烈酒等产品罗列进“其他产品”中，截至2024年前三季度，公司其他产品销售额仅为1808.6万元，收入占比不足2%。加盟店扩张脚步放缓，线下收入显疲态八马茶业在报告期内的线下渠道经营同样面临压力。2024年前三季度，公司线下渠道收入达10.89亿元，较上年同期下降4.81%，其中线下直营店收入降幅显著，同比大幅下滑17.43%，降至2.7亿元。直营门店数量的收缩是导致该渠道收入减少的主要原因。报告期内，公司直营门店数量从2022年的352家缩减至期末的274家，各期净减少的直营店数量分别为58家、36家和42家。据证券之星了解，公司大幅收缩直营门店规模，源于管理层决定专注经营大型直营线下门店，将其作为旗舰店来展示品牌形象，所以对于不符合这一战略的直营门店，公司采取了关闭或转为加盟店的措施。随着直营店数量的减少，八马茶业线下收入的增长将更加高度依赖加盟模式。招股书显示，公司的加盟商分为直接特许加盟和区域复合特许加盟两种类型。二者的区别在于，区域复合特许加盟商除了自行运营加盟店外，还有权让在其监督及管理下的第三方运营加盟店，而公司直接授权的加盟商通常不得委任此类第三方。招股书显示，截至各期末，区域复合特许加盟直接运营的加盟店数量分别为371家、418家和493家，由其委聘的第三方运营的加盟店数量则分别为820家、983家和1076家。此举使得八马茶业通过区域复合特许模式快速“跑马圈地”，其加盟店从2022年的2579家，迅速扩张至2024年前三季度末的3224家。截至2024三季度末，公司门店总数达到3498家，其中加盟店占比高达92.1%。但这一模式也带来新的管理挑战：由于公司不直接与第三方运营的加盟店签约，管理链条被拉长，品控难度显著增加。同时，第三方需向区域复合特许加盟商采购产品，这导致公司对采购源头、物流环节及库存管理的直接控制力减弱，易在供应链与品控方面埋下隐患。更严峻的是，即便借助这一独特的加盟模式，八马茶业加盟店扩张步伐已呈现放缓趋势。2023年加盟店净增475家，而2024年前三季度，净增长数量放缓至170家。销售数据层面，2024年前三季度公司向加盟店的销售额为8.18亿元，同比仅微增0.12%。受加盟店增速放缓的影响，八马茶业2024年前三季度实现营收16.47亿元，较上年同期微增0.98%，整体增长势头趋于平缓。此外，公司的合约负债中包含加盟商向公司购买产品而支付的预付款项，截至2024年前三季度，公司合约负债由2023年末的0.75亿元降低至0.5亿元，主要由于已收预付款项减少2600万元。八马茶业解释称，主要原因是加盟商通常于接近年底时增加采购，为即将到来的农历新年假期做好准备，导致截至2023年12月31日已收预付款项金额较截至2024年9月30日大。对于八马茶业的港股IPO进程，证券之星也将持续保持关注。(本文首发证券之星，作者｜吴凡)
证券之星07-28 10:18
日美关税协议细节曝光，调整关税结构导致日本农渔业冲击，意味着两国贸易关系趋于稳定
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15%以上维持现状不加征额外关税绿茶、冷冻鰤鱼、扇贝 0% 15% 从零关税提升至15% 汽车、钢铁、铝不同维持现有关税未纳入对等关税半导体、医药品暂未征税若加征关税，则适用最低国家税率为未来潜在关税设定优惠条款其它未满15%关税品种不足15% 统一15% 适用于除汽车钢铁外其他品种对日本企业及行业的影响分析此次协议对日本农林水产行业冲击最大，特别是绿茶、鰤鱼和扇贝等此前享受零关税待遇的产品将面临15%的关税壁垒，可能导致出口竞争力下降，利润空间缩减。农林水产省已明确表示，这将给相关产业带来一定压力。同时，牛肉等高关税品种因维持现状，避免了额外负担；汽车、钢铁、铝等核心工业产品未被纳入对等关税体系，显示美国仍保留对这些关键行业的贸易限制。协议对半导体和医药品的关税政策设定了“最低国税率”条款，这在一定程度上保护了日本在未来贸易政策变动中的利益，降低潜在风险。日美贸易关系的未来展望此次关税协议虽带来部分产品税率上升，但整体体现了日美双方在贸易领域寻求稳定与妥协的趋势。通过统一15%的对等关税率，减缓了贸易摩擦升级的可能性。未来，随着全球经济形势和政治环境变化，双方可能继续调整和优化关税政策，推动更加公平和互惠的贸易关系。同时，协议中的半导体和医药品条款反映出双方在新兴产业领域保持合作的意愿。权威点评与总结日美关税协议细节曝光后，业界普遍认为这是两国在复杂国际环境下寻求共赢的表现。虽然对部分农渔产品构成压力，但通过明确的税率标准和优惠条款，整体缓解了对日贸易限制的升级风险。该协议反映出特朗普政府对对等关税政策的调整与灵活性，同时显示出日本在贸易谈判中的应对能力。未来，双方如何在维持核心产业利益的基础上进一步深化经贸合作，将是观察重点。 “统一15%的对等关税率，有助于稳定双边贸易关系，降低政策不确定性。” —— JP Morgan，2025年7月 “对农渔产品关税提升是挑战，但半导体和医药品条款提供了战略缓冲。” —— Nomura Securities，2025年7月 “这次协议体现了日美双方在贸易政策上的妥协与合作精神。” —— Barclays，2025年7月常见问题解答问：什么是“对等关税”？答：对等关税是指对进口商品征收与对方国家征收本国产品相同或类似的关税，以实现贸易公平。问：为何绿茶和鰤鱼税率由0%调整至15%？答：因原税率低于15%，协议规定所有税率不足15%的商品调整为统一15%。问：该协议对日本汽车出口有何影响？答：汽车、钢铁、铝未被纳入对等关税，关税水平保持不变，对出口影响有限。问：半导体和医药品的关税政策为何特别说明？答：协议规定若未来加征关税，适用最低国税率，保护日本相关产业利益。问：该协议何时正式生效？答：预计从2025年8月1日起正式执行。来源：今日美股网
今日美股网07-27 00:10
港股三大指数尾盘回落，行业板块分化明显，机构维持重点股乐观看法
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，百胜中国跌2.67%，但大家乐集团和绿茶集团逆势上涨。体育用品板块表现较好，安踏体育涨2.28%，中国动向、361度和李宁均有不同程度上涨。物业服务及管理行业普遍下跌，华润万象生活、万物云和融创服务跌幅均超过2%。保险股普遍承压，友邦保险和中国平安跌幅均超1%。重点个股动态及涨跌幅数据个股名称涨跌幅重点信息博雅互动 (00434.HK) 涨超9% 年内股价翻倍，持有约3351枚比特币连连数字 (02598.HK) 涨超5% 配股筹资约3.87亿港元，跨境支付受益赣锋锂业 (01772.HK) 跌超3% 二季度业绩不及预期，大摩警示第三季盈利压力快手-W (01024.HK) 涨超2% 创近两年新高，瑞银看好广告业务加速港股通资金流向及成交额TOP10简析港股通（南向）今日净流入资金达16.03亿港元，显示内地资金对港股的积极配置意愿。市场成交额较活跃，前十大成交股活跃度高，整体流动性充足。机构观点：里昂、大摩、花旗对核心个股的评级与目标价调整里昂维持对泡泡玛特“跑赢大市”评级及300港元目标价，预计上半年收入同比增长不低于200%，盈利增长超350%。认为核心产品创新和海外扩展是驱动力。 —— 里昂，2025年7月16日摩根士丹利上调京东健康目标价至46港元，预计二季度收入同比增长19.7%，药品及医疗设备销售表现强劲，维持“与大市同步”评级。 —— 摩根士丹利，2025年7月16日花旗下调华润电力目标价至22.5港元，调整火电产量及利润预测，维持“买入”评级，认为股息回报具吸引力。预计公司未来通过A股分拆可再生能源业务。 —— 花旗，2025年7月16日常见问题解答 Q1: 今日港股三大指数表现如何？ A1: 尾盘转跌，恒生指数跌0.29%，恒生科技指数跌0.24%，国企指数跌0.18%。 Q2: 哪些行业板块表现最为分化？ A2: 科网股表现分化，建筑材料和物业服务普遍下跌，体育用品板块表现较好。 Q3: 泡泡玛特为何受到机构看好？ A3: 其上半年收入和利润均超预期，核心产品持续创新及海外扩展动力强劲。 Q4: 赣锋锂业面临哪些压力？ A4: 二季度业绩不及预期，大摩预计第三季度盈利可能继续承压。 Q5: 港股通资金流向情况如何？ A5: 今日净流入16.03亿港元，显示内地投资者对港股依然持积极态度。编辑总结 7月16日港股市场表现呈现明显分化，三大指数尾盘集体走弱反映投资者对短期风险有所警惕。科网板块的涨跌互现以及建筑材料、物业管理板块的普跌，显示不同板块基本面和预期存在差异。个股方面，博雅互动借助比特币持仓实现强劲上涨，快手-W在广告业务预期改善推动下创新高，泡泡玛特则获得机构持续看好。机构观点显示，投资者仍需关注宏观经济与行业基本面的变化，合理配置持仓。整体来看，港股资金流入稳定，成交活跃，但市场对部分板块的盈利可持续性持谨慎态度，短期波动依旧存在。来源：今日美股网
今日美股网07-17 00:11
港股7月7日涨跌不一：恒指微跌0.12%，科指逆市涨0.25%，南向资金净流入120.67亿港元
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黄金 -5.96% 餐饮股普遍上涨绿茶集团 +11.14%，奈雪的茶 +3.95% 赌场博彩股普遍上涨汇彩控股 +7.50%，澳博控股 +5.30% 内房股普遍上涨融创中国 +4%，华润置地 +3% 生物技术股普遍下跌药明生物 -4.39%，荣昌生物 -4.87% 市场分析指数表现与资金流向 7月7日，恒生指数微跌0.12%至23,916点，全日跌幅一度扩大至379点，但午后显著收窄，显示市场存在一定韧性。恒生科技指数逆市上涨0.25%，得益于快手-W（+1.78%）、腾讯控股（+1.05%）等科网股的支撑。港股通南向资金净流入120.67亿港元，延续近期强劲流入趋势，反映内地投资者对港股估值优势的信心。板块分化明显餐饮股和赌场博彩股表现亮眼，绿茶集团大涨11.14%，汇彩控股上涨7.50%，受消费复苏预期和澳门旅游业回暖推动。内房股同样走强，融创中国和新地发展涨超4%，得益于政策宽松和地产市场回暖信号。相反，黄金和有色金属板块受累于美元指数企稳和全球大宗商品价格波动，招金矿业和山东黄金分别下跌6.48%和5.96%。生物技术板块普遍下跌，药明生物跌4.39%，反映市场对高估值科技股的回调压力。个股亮点中国金融租赁（02312.HK）暴涨超44%，受美图创始人蔡文胜溢价收购及公司向Web3和数字资产领域转型的预期推动。百果园集团（02411.HK）涨超13%，受益于热播剧带动荔枝销售和战略调整成效。零跑汽车（09863.HK）和理想汽车-W（02015.HK）分别上涨5%和3%，受新车周期和销量超预期支撑。安井食品（02648.HK）逆市涨超5%，国际化战略获市场认可。宏观与政策背景市场情绪受到全球贸易不确定性影响，特别是7月9日美国“对等关税”谈判最后期限的临近。美国总统特朗普通过TruthSocial宣布“关税信函”将于7月7日起送达，增加了市场波动风险。国内方面，政策宽松预期支持内房和消费板块，而中信证券指出央行年内仍有降息空间，居民“存款搬家”行为可能进一步推高港股吸引力。总结 7月7日港股市场呈现涨跌不一格局，恒生指数微跌0.12%，恒生科技指数逆市上涨0.25%，南向资金净流入120.67亿港元显示内地投资者对港股的持续青睐。从逻辑上看，餐饮、赌场博彩和内房板块受消费复苏和政策支持驱动表现强劲，而黄金、有色金属和生物技术板块则因美元企稳和高估值回调承压。独到的见解在于，港股当前估值优势（恒指市盈率10.68，科指市盈率20.10）结合南向资金的持续流入，为中概股和消费板块提供了重估机会，但全球贸易不确定性和关税风险可能引发短期波动。投资者应重点关注7月9日关税谈判结果及美国非农就业数据，短期内可考虑增持内房和消费板块，同时警惕生物技术和黄金板块的调整风险。长期看，AI和新能源相关企业的进取性布局或进一步推高港股科技板块估值。投行与机构点评港股中概股在进取和进化驱动下具备估值重估潜力，AI业务布局将进一步提振科技板块吸引力。 —— 天风证券分析师，2025年7月央行降息空间和居民“存款搬家”将推动港股资金流入，内房和消费板块短期内投资性价比凸显。 —— 中信证券首席策略师秦培景，2025年7月全球贸易不确定性可能加剧港股波动，建议关注南向资金流向和防御性消费板块的配置机会。 —— 摩根士丹利香港市场分析师 Alex Poon，2025年6月来源：今日美股网
今日美股网07-08 00:10

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