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中证华夏AH经济蓝筹股票指数上涨1.34%，前十大权重包含腾讯控股等

1.91%）、中国中铁（1.39%）、美团-W（1.39%）、中国平安（1.11%）。从中证华夏AH经济蓝筹股票指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比39.78%、香港证券交易所占比37.99%、深圳证券交易所占比22.23%。从中证华夏AH经济蓝筹股票指数持仓样本的行业来看，工业占比17.75%、可选消费占比15.82%、通信服务占比15.50%、原材料占比9.90%、主要消费占比9.37%、信息技术占比9.13%、金融占比8.05%、房地产占比6.28%、医药卫生占比3.30%、公用事业占比2.66%、能源占比2.24%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当中证港股通中国内地企业综合指数样本发生变动时，指数进行相应调整。跟踪AH经济蓝筹的公募基金包括：华夏中证AH经济蓝筹A、华夏中证AH经济蓝筹C。

金融界07-21 20:07

资金动向 | 北水扫货港股超70亿港元，爆买雅下水电概念！

.13亿、中芯国际1.17亿。净卖出美团-W 7.87亿、小米集团-W 5.32亿、国泰君安国际3.01亿。值得关注的是，东方电气、中国能源建设、华新水泥均为“雅下水电概念股”。雅鲁藏布江水电工程开工，1.2万亿投资、相当于再造3个三峡。北水关注个股东方电气：港股市场东方电气今日刷屏，该股最高涨至119.9港元/股，较前一个交易日收盘价上涨超700%。分析认为，这可能是一笔乌龙指，交易员原本或许想以19.9港元/股买入，却误输入为119.9港元/股。不过，这笔单子并不大。建设银行：中金早前发表报告指，内银股连续上涨后的阶段调整是适当，继续看好银行股上涨。从估值角度看，AH银行股市净率估值仍然低于过去十年以来的均值水平，不构成所谓涨多了的问题。上涨持续性可以综合资产荒背景、高股息资产比价、配置机构负债成本、银行业绩稳定性等诸多约束条件等因素。中国能源建设：消息面上，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。国盛证券研报分析认为，从区内历史项目看，中国电建、中国能建可能为主要中标单位，其中，中国能建为传统能源电力建设的国家队、排头兵和主力军，在水电工程领域施工市场份额超过30%（大型水电超过50%），两大电力央企龙头有望承接雅鲁藏布江下游水电基地主体部分建设项目。腾讯控股：香港联交所最新资料显示，7月17日，腾讯大股东Naspers减持腾讯控股37.1万股，每股作价516.0776港元，总金额约为1.91亿港元。减持后最新持股数目约为21.08亿股，最新持股比例为22.99%。华新水泥：消息面上，雅江水电工程开工；另外公司预计2025年半年度实现归属净利润10.96亿元至11.32亿元，与上年同期相比，将增加3.65亿元至4.01亿元，同比增加50%到55%。美团-W：消息面上，7月18日，根据央视新闻，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，号召理性参与竞争。小米：消息面上，英伟达CEO黄仁勋最新表示，正在与小米共同开发人工智能、自动驾驶软件，还有很多项目正在合作。

格隆汇07-21 19:29

南方基金旗下南方通元6个月持有债券A二季度末规模2.01亿元，环比减少23.48%

为：阳光电源、小米集团-W、中国建筑、美团-W、金山办公、中通快递-W、新秀丽、宁德时代，前十持仓占比合计9.80%。天眼查商业履历信息显示，南方基金管理股份有限公司成立于1998年3月，位于深圳市，是一家以从事商务服务业为主的企业。注册资本36172万人民币，法定代表人为周易。

金融界07-21 18:18

黄仁勋谈及与小米多项合作！外卖大战“降温”？港股通科技30ETF(520980)涨超1%上周狂揽7亿净申购，恒生科技ETF基金(513260)涨1.27%！

。，7月18日，市监局已约谈了饿了么、美团、京东三家平台企业，要求相关平台企业严格遵守法律法规，严格落实主体责任，进一步规范促销行为，理性参与竞争，共同构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业等多方共赢的良好生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展。地方层面，过去一周内，已有湖北省、陕西省、云南省以及北京、青岛、大连、大同、重庆、深圳等超10个省市的餐饮行业协会陆续发布相关倡议书，呼吁外卖平台停止“内卷式”竞争。港股科技热门股今日多数飘红：受外卖大战“降温”利好，美团涨超3%，京东集团涨超2%，阿里巴巴涨近2%。其他科技股中，小米集团涨超1%，腾讯控股、中芯国际、快手、比亚迪股份微涨。【机构：当前正是港股增配时机，盈利向上的港股科技或成主线】国泰海通证券指出，当前正是港股增配时机，下半年有望继续跑赢A股。尽管6 月末以来港股表现偏弱，但近期政策、产业、资金层面的积极因素正在累积，港股迎来增配时机。下半年基本面和资金面积极催化下，港股有望进一步向上，相较A股或更为占优。一是随着稳增长政策继续加码，将推动宏微观基本面修复，后续关注7月重要会议的增量政策部署情况。二是当前外资配置港股有望边际改善，公募、险资等有望进一步增配科技、新消费、红利等港股稀缺性资产，内资机构端资金流入港股仍有增量空间。与此同时，海外芯片限制松动，AI应用趋势望加速，盈利向上的港股科技板块或成主线。技术+政策催化下AI产业趋势加速，港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，涵盖大模型开发、商业应用及终端生态等环节，凭借领先的技术优势，将充分受益于AI产业发展红利。下半年港股互联网AI资本开支或再上新台阶，大模型迭代与AI应用落地进度有望提速。港股科技板块整体估值不高，交易热度也回落至合理水平。随着本轮AI浪潮的产业周期向上趋势进一步确认，有望推动相关的港股科技龙头重新跑赢市场。（来源：国泰海通证券20250720《对比A股，港股水温如何？》）【全球AI趋势明确，海外与国内有望共振】华福证券指出，大模型基座下的推理需求呈几十至百倍级增长。根据火山引擎数据，截至5月底，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较去年5月刚发布时增长137倍。根据海外大厂5月披露的数据，4月每月处理的tokens总量超过480兆，同比增长50倍。近期，海内外大模型厂商推出新的Agent，推理算力需求有望进一步增长。7月18日凌晨，通用人工智能代理ChatGPT Agent发布，具备自主思考和行动能力，能够主动从其技能库中选择合适的工具，包括Operator、Deep Research和ChatGPT来完成各种超复杂任务。国内AI有望与海外共振。据LMArena消息，在全球开源模型排行榜中，Kimi K2、DeepSeek R1、Qwen3等3个来自中国的开源模型排名前三，领先于海外大厂的Gemma3和Llama4，Kimi K2成为全球最强开源模型。该榜单由数千位开发者通过动态盲测进行投票。此外，7月15日，海外芯片大厂宣布对华特供版AI芯片恢复供应，并将面向中国市场上新完全兼容的产品。国内AI建设的瓶颈在于算力卡的供给短缺，华福证券认为，国内AI发展相比海外仅是时间差而不是背离趋势。AI芯片恢复对华出售，有望重新提振国内云厂商的Capex节奏，三季度资本开支或将环比提升，国内AI基建投入相比海外自2023年以来的巨大投入仅是刚刚开始，随着供给端核心环节的不确定性缓解将重新追赶海外发展进度。（来源：华福证券20250721《全球AI趋势明确，海外与国内有望共振》）港股市场因其独特的上市制度与国际化的资金池，聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，这也是南向资金重点布局的新经济领域。2025年上半年，南向资金合计“扫货”超7300亿港元，仅半年流入规模便已达历史年度净买额的次高纪录。截至7月18日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股美团、阿里巴巴、中芯国际、快手、理想汽车获南向资金青睐，占据前十的五个席位！其中美团净买入额最高，达47.35亿元！截至2025/7/18 看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 16:08

中证中国内地企业全球可选消费综合指数报5147.39点，前十大权重包含阿里巴巴等

权重分别为：阿里巴巴（19.48%）、美团-W（6.8%）、拼多多（6.4%）、比亚迪股份（4.04%）、美的集团（3.46%）、京东（3.3%）、比亚迪（2.88%）、携程网（2.84%）、格力电器（2.07%）、泡泡玛特（1.79%）。从中证中国内地企业全球可选消费综合指数持仓的市场板块来看，纽约证券交易所占比24.20%、深圳证券交易所占比22.91%、香港证券交易所占比21.06%、上海证券交易所占比16.00%、纳斯达克全球精选市场证券交易所(Consolidated Issue)占比15.42%、纳斯达克股票市场证券交易所(Consolidated Large Cap)占比0.23%、北京证券交易所占比0.15%、纳斯达克证券交易所(Consolidated Capital Market)占比0.03%。从中证中国内地企业全球可选消费综合指数持仓样本的行业来看，乘用车及零部件占比25.96%、耐用消费品占比16.02%、消费者服务占比9.22%、纺织服装与珠宝占比5.28%、零售业占比3.64%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。特殊情况下将对指数进行临时调整。当中证中国内地企业全球综合指数调整样本时，指数样本将相应调整。当样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对指数进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界07-21 16:08

朱少醒、张坤最新持仓来了！

石油持仓不变；减持腾讯控股；洋河股份、美团退出持仓前十。张坤二季度末前十大重仓股为：腾讯控股、阿里巴巴-W、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、中国海洋石油、京东健康、顺丰控股、百胜中国。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）在二季报中，张坤表示： 1.本基金在二季度股票仓位基本稳定，并调整了消费和科技等行业的结构。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。 2.我们认为，地产价格的持续下行和物价指数为负是投资者对国内需求信心不足的核心原因。且GDP平减指数近两年持续为负，投资者将目前的状况线性外推为中期甚至长期不变，因此长期国债的利率维持在与经济发展潜力不匹配的很低水平，权益投资者偏好类国债的或外需为主的资产。 3.我们并不认同对国内需求和经济的悲观预期，我国的人均GDP仍然是发展中国家水平，离中等发达国家尚有差距，人均收入和生活水平相比发达国家仍有较大的提升空间。只要充分发挥市场经济的力量和个体的主观能动性，叠加科技进步，有望带来经济的持续增长，继续向十九届五中全会提出的“2035年人均GDP达到中等发达国家水平”的目标迈近，经济发展的成果也终将反映到老百姓生活水平的持续提升，进而反映到优质上市公司的经营业绩上。 4.我们理解，由于投资久期的不同，投资者在同一个公司上做出相反的判断十分正常。从长期投资者的维度，首先我们认为悲观预期会在某个时刻被打破，一个标志是长期国债收益率不再维持在与经济发展前景不匹配的低水平，虽然我们难以判断具体的时点，但是投资上判断什么发生比判断什么时候发生要重要得多。 5.此外，我们将不断审视组合中公司的竞争力在经济下行期是否得以巩固甚至增强，在未来经济好转时能否获得更强的竞争地位。总体来看，我们认为持仓公司的估值已经反映了未来盈利下滑甚至大幅下滑的预期，低估值叠加可观的股东回报的保护，对长期投资者来说是很有吸引力的。 3 有红利主题基金大幅减仓银行股转向增持这些红利资产随着银行板块的持续飙升，有红利主题基金二季度前10大重仓股已经没有银行股了。中欧红利精选此前重仓金融股，一季度末，中欧红利精选前十大重仓股为：华夏银行、申能股份、江阴银行、沪农商行、广州发展、厦门银行、宇通客车、永新股份、农业银行、贵阳银行。该基金经理在一季报中表示，重点关注尤其是发达地区的城商行，发达地区的城商行在绝对股息以及未来股息延续性上有显著的优势，特别是对于其他偏周期属性的红利个股。到了二季度，原先重仓的银行股已经退出前10大重仓股行列，重仓股变成了美的集团、京能电力等公司，所涉及的行业已经从金融转向制造业和公共事业。具体来看，截至二季度末，该基金前十大重仓股为：郑煤机、中谷物流、天地科技、首创环保、欧普照明、上峰水泥、华特达因、鄂尔多斯、美的集团、京能电力。对于前10大重仓出现大调仓，大幅减少银行转向制造业等领域，基金经理在二季报中表示： “一方面是传统红利，特别是银行股价涨幅过大，股息率吸引力在下降，替换了不少涨幅过大的股票；另外一方面，年报分红的公布，很多市场化红利的股票分红可观，股息率持续上升，从股价表现上看，这部分股票在银行股大涨的背景下，也没落后，产品相对基准还是有超额的。红利策略依然是底座型的策略，中国的红利投资才开始，但寻找的难度比之前大了不少，当然超额空间也更大了，团队会持续迭代，增强分红预测能力，希望超额来源是持仓分红率更高。作为单独策略来说，红利策略在海外被称为“安全垫策略”或者carry策略，安全垫的基础来源于股息回报，因此也被认为是市场下限最高的策略，年化收益很容易测算出来，因此不管是红利表现好还是不好，大家应该更加客观，涨得太多是不合理的——因为红利上限不高，跌了比较多也不合理——因为下限很高。在红利做决策也是相对容易的，上下沿比较确定，跌多了买起来没压力，涨多了卖起来也没太多压力。”

格隆汇07-21 15:18

连续5日上涨！港股通科技ETF(159262)上市以来累计涨近9%，近5日“吸金”超3亿元

5连涨；成分股优必选涨超5%，迈富时、美团-W等跟涨。拉长时间看，截至目前，港股通科技ETF自7月7日上市以来累计上涨近9%。流动性方面，港股通科技ETF盘中换手7.88%，成交1.36亿元。拉长时间看，截至7月18日，港股通科技ETF近1周日均成交3.47亿元。规模方面，港股通科技ETF最新规模达17.14亿元，创成立以来新高。份额方面，港股通科技ETF最新份额达16.15亿份，创成立以来新高。资金流入方面，港股通科技ETF最新资金净流入106.30万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”3.16亿元。从估值层面来看，港股通科技ETF跟踪的恒生港股通科技主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅22.31倍，处于近1年16.54%的分位，即估值低于近1年83.46%以上的时间，处于历史低位。港股通科技ETF紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，恒生港股通科技主题指数（「HSSCITI」）旨在反映能通过港股通买卖，业务与科技主题相关的香港上市公司之表现。指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯正。数据显示，截至2025年7月18日，恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)前十大权重股分别为快手-W(01024)、中芯国际(00981)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、联想集团(00992)、哔哩哔哩-W(09626)、舜宇光学科技(02382)、金蝶国际(00268)，前十大权重股合计占比74.98%。值得注意的是，权重股中小米集团、阿里巴巴、腾讯控股三大AI领军企业合计权重近30%，叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组。消息面方面，据中国招标投标公共服务平台近日发布的《机器人设备采购项目中标公示》，“人形机器人第一股”优必选已中标觅亿（上海）汽车科技有限公司（下称“觅亿汽车”）的机器人设备采购项目，项目金额为9051.15万元。光大证券表示，港股7月21日早盘一度突破25000点关口，恒生指数创下三年多来的新高。今年以来，港股整体表现持续向好，其中最重要的推动因素是内地经济复苏态势较为理想，特别是上半年经济增长幅度达到5.3%，超出市场预期。尽管第二季度港股曾出现回调，主要受美国推出对等关税措施影响，但随着中美展开友好谈判，市场预期有所改善，此前悲观情绪得到缓解。这些因素共同支撑了港股此前的上涨态势，并为下半年走势奠定了良好的基础。银河证券指出，展望未来，预计港股市场总体震荡向上，且以结构性行情为主。在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平，估值分位数处于历史中上水平。配置方面，看好政策利好增多或政策利好持续发酵的板块，例如稳定币概念股、AI产业链、“反内卷”行业等。港股通科技ETF(159262)，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 14:28

港股科网板块配置价值逐渐凸显，中概互联网ETF(159607)上涨1.02%，盘中交投活跃

607)上涨1.02%，成分股爱奇艺、美团-W、唯品会涨超3%，BOSS直聘、京东集团-SW等跟涨。拉长时间看，截至2025年7月18日，中概互联网ETF近1周累计上涨3.54%。流动性方面，中概互联网ETF盘中换手8.89%，成交9813.28万元。拉长时间看，截至7月18日，中概互联网ETF近1年日均成交3.73亿元。规模方面，中概互联网ETF最新规模达10.72亿元。资金流入方面，拉长时间看，中概互联网ETF近10个交易日内，合计“吸金”3588.80万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。中概互联网ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1523.56万元净买入，最新融资余额达1.49亿元。截至7月17日，中概互联网ETF近1年净值上涨34.11%。从收益能力看，截至2025年7月17日，中概互联网ETF自成立以来，最高单月回报为40.52%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为24.85%，上涨月份平均收益率为8.83%。从估值层面来看，中概互联网ETF跟踪的中证海外中国互联网30美元指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.05倍，处于近5年14.96%的分位，即估值低于近5年85.04%以上的时间，处于历史低位。消息面方面，英伟达创始人兼CEO黄仁勋近日表示，中国市场至关重要，培养了全球50%的AI人才；中国在模型层和应用层的发展非常迅速，像DeepSeek、阿里巴巴、Kimi这些公司都做得非常出色。华泰证券认为，当前港股科网板块正处于“估值洼地”与“产业变革”的交汇期，资金、政策、技术三因素共振下，配置价值逐渐凸显。资金面上，南向资金与外资共振，为港股流动性提供支撑。中信证券表示，港股24Y营收同比增3.4%，盈利同比增8.5%，增速均较23Y上行，净利润率与ROE也同比上行；虽然业绩略微不及预期，但整体情况较23Y已有明显好转。25Q1，披露季报的个股盈利同比增速上行，延续24Y稳健向好趋势，港股基本面回暖的态势基本确立。数据显示，截至2025年6月30日，中证海外中国互联网30美元指数前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W、拼多多、网易-S、京东集团-SW、携程集团-S、百度集团-SW、快手-W，前十大权重股合计占比86.37%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-21 13:07

港股午评：恒指涨0.28%一度站上25000点，雅江水电开工助力建材水泥、钢铁、风电及大基建股集体飙升

中，大型科技股普遍呈现上涨行情，其中，美团涨约3%，京东、阿里巴巴涨近2%，百度、小米飘红；雅鲁藏布江水电工程开工，涉1.2万亿投资，建材水泥股、钢铁股、风电股、大基建股等相关板块大幅上涨，尤其是东方电气盘中一度飙升超700%，华新水泥飙涨超55%，重庆钢铁大涨超21%，中铝国际、中国中铁等齐涨；中资券商股、煤炭股、港口及海运股、内房股、黄金股、濠赌股表现活跃。另一方面，此前连续上的生物医药股集体回调，创新药概念股百济神州、三生制药、药明生物、恒瑞医药齐跌；有媒体称，现在上车银行股已显得不那么“划算”，内银股普跌，影视娱乐股、教育股、半导体芯片股、苹果概念股、汽车股多数走低。企业新闻长城汽车(02333)：上半年营业总收入923.67亿元，同比增长1.03%；净利润63.37亿元，同比下降10.22%；扣除非经常性损益的净利润35.82亿元，同比下降36.38%。华宝国际(00336)：预计上半年取得税前利润约1.51-1.77亿元，同比上升约91.3%-124.3%。信义光能(00968)：发布盈警，预计上半年纯利同比减少56%-66%。信义玻璃(00868)：发布盈警，预计上半年纯利同比减少55%-65%。机构观点华泰证券研报称，年初DeepSeek行情驱动了年内第一轮中国资产重估行情，被4月关税扰动打断后，5月以来的资产重估由金融、消费和医药等板块主导，并推动恒生指数回到24000点。在经历了较快上涨后，三季度负面压力“如期而至”，但近期边际变化显示压力程度比华泰证券的预期更加温和。在景气修复和估值性价比的交集中，港股科技板块是占整个港股市场接近1/3的大容量板块，华泰证券特别提示投资者关注科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情。国元香港分析指出，当前港股市场情绪相对良好，今年以来南下资金持续流入，到目前为止未曾有显著流出迹象，使得港股目前出现了大规模资金沉淀。从中长期视角来看，虽然此前国内高层会议显示短期内出台超预期宽松政策的可能性较低，但为了应对关税影响，下半年在经济动能减弱时仍可能会有相关政策出台。政策预期仍能支撑港股估值，预计港股中长期内保持韧性。银河证券指出，展望未来，预计港股市场总体震荡向上，且以结构性行情为主。在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平，估值分位数处于历史中上水平。

金融界07-21 12:17

ETF盘中资讯|三家外卖平台被约谈，内卷利空步入尾声，美团领涨逾3%，机构：美团有望触底反弹

早盘，港股科网龙头多数走强，截至发稿，美团-W领涨逾3%，阿里巴巴-W涨近2%，快手-W涨超1%，小米集团-W跟涨。重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格现涨0.62%，实时成交额超3亿元。消息面上，市场监管总局近日约谈饿了么、美团、京东三家外卖平台企业，要求进一步规范促销行为，理性参与竞争。据不完全统计，已有湖北、陕西、云南以及北京、青岛、大连、大同、重庆、深圳等超10个省市的餐饮行业协会陆续发布相关倡议书，呼吁外卖平台停止“内卷式”竞争。国金证券表示，美团在高质订单中仍具强市场优势，补贴退坡后美团市占率有望企稳回升。若补贴战边际放缓，美团UE有望触底反弹。美团在此轮竞争中更多作为防守方，此前的悲观预期也主要在于无法看到UE底，若补贴开始边际放缓基本可以判断当前UE已经触底。银河证券表示，预计港股市场总体震荡向上，且以结构性行情为主。在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平、估值分位数处于历史中上水平，中长期配置价值仍然较高，科技板块依然具备较高投资机会。值得注意的是，港股科网板块近期获资金持续涌入，根据上交所数据，港股互联网ETF（513770）已连续10个交易日吸金，合计净流入7.75亿元。公开资料显示，港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）重仓“ATM”三巨头，合计持有“阿里系”、“腾讯系”、“小米系”合计权重达61.06%，成为港股AI投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至6月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达56.21%，领涨弹性突出。截至2025年6月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.94亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界07-21 11:48

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