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私募透视镜 | 林园炮轰黄金无价值，维梧资本起诉科兴生物再掀医药投资圈“战火”

在日本亦有布局。谈及A股机会，林园将高股息板块与日本商社类比，指出供水供电、港口等“非竞争性”行业估值低、分红稳，虽短期不涨但“终将被认可”。林园强调，中日高储蓄率特征相似，暗示人民币利率或长期下行，但“贬值概率低”，为人民币资产提供安全垫。企业动态医药投资圈“战火”，知名私募维梧资本起诉科兴生物 4月24日，维梧资本宣布，其已针对科兴控股生物技术有限公司（纳斯达克代码：SVA；“科兴”或“公司”）董事会在激进投资人1Globe及其盟友控制下采取的诸多不负责任行为发起多项法律诉讼，以保护广大科兴股东的利益。官方资料显示，维梧资本（Vivo Capital）成立于1996年，是一家全球领先的医疗健康投资机构，致力于通过生态策略实现战略赋能和资源整合。中基协信息显示，维梧资本登记于2014年5月，注册资本2,000万美元，业务类型私募股权投资基金创业投资基金，在管规模20-50亿元，拥有19名持证从业人员，法定代表人付山。异常经营机构深圳常青藤因向投资者承诺保本保收益被警告 4月25日，中基协公告，深圳常青藤私募证券基金管理有限公司因存在向投资者承诺保本保收益违规行为，受到中基协警告。中基协信息显示，深圳常青藤登记于2017年1月，业务类型为私募证券投资基金私募证券投资类FOF基金，管理规模0-5亿元，拥有10名持证从业人员。上海宸一因未及时报送高管信息被警告 4月25日，中基协公告，宸一（上海）私募基金管理有限公司因未及时向协会报送高级管理人相关信息，受到中基协警告。中基协信息显示，上海宸一登记于2019年2月，业务类型私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金，管理规模0-5亿元，拥有4名持证从业人员。上海晋蓉因五项违规行为被撤销管理人登记 4月25日，中基协公告，上海晋蓉投资管理有限公司因存在五项违规行为，被撤销管理人登记。根据公告，上海晋蓉具体违规行为包括：1）兼营与私募基金无关或存在利益冲突的其他业务；2）利用私募基金财产为自身牟取非法利益；3）委托不具备基金销售自个单位或个人从事资金募集活动；4）等级的高级管理人未世纪履职；5）未就登记信息变更向协会履行变更手续。

金融界04-27 19:06

谷歌2025年Q1业绩电话会高管解读财报

以151亿美元的股票回购和24亿美元的股息支付的形式，为股东带来了价值回报。正如我们今天宣布的那样，董事会宣布季度股息增加5%，并批准并使用了700亿美元的股票回购授权。谈到我们的展望。我想就一些将影响我们第二季度及2025年剩余时间业绩的因素发表一些评论。首先，在收入方面，我将重点介绍我们上个季度提到的几个将对第二季度和2025年收入产生影响的因素。首先，在谷歌服务中，2025 年的广告收入将受到我们在 2024 年全年金融服务垂直领域所经历的强劲增长的影响。其次，在云计算领域，我们处于紧张的供需环境中，鉴于收入与新容量的部署时间相关，我们可能会看到云收入增长率随每个季度的容量部署而变化。我们预计到2025年底，产能部署将相对较高。谈到投资，首先是我们对2025年全年资本支出的预期。我们预计今年的资本支出仍将达到约750亿美元。由于交付时间和建设进度的变化，预期的资本支出水平可能会逐季度波动。在费用方面，首先，正如我在上次财报电话会议上提到的，过去几年我们资本支出的大幅增加将继续给损益表带来压力，主要表现为折旧增加。第一季度，由于投入使用的技术基础设施资产增加，我们的折旧同比增长了31%。鉴于过去几年资本支出的增加，我们预计 2025 年折旧增长率将会加快。其次，正如我们之前所说，我们预计 2025 年关键投资领域的员工数量将有所增长。正如我们之前所披露的，由于从 2023 年开始我们的年度员工股票薪酬奖励时间发生变化，我们第一季度的股票薪酬支出与今年剩余几个季度相比相对较低。总而言之，正如Sundar和Philip所说，我们对整个组织取得的进展感到满意，包括本季度的业绩以及未来的机遇。我们公司的成功源于我们在深度计算机科学领域推动进步的经验，这使我们能够为全球用户、企业和合作伙伴创造创新的产品和服务。我们在孵化这些产品并将其打造成为 Alphabet 新的盈利业务方面拥有卓越的业绩。正如我们上个季度宣布的那样，YouTube 和云计算业务在 2024 年结束时的年总营收将达到 1100 亿美元。正如您之前从 Sundar 那里听到的，Waymo 正在继续进步，在其令人印象深刻的技术成就的基础上迅速扩大规模并开发可持续的商业模式。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券04-27 12:46

分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)净值实现五日连涨！货币政策持续发力，机构研判银行板块基本面稳健

工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-27 11:46

华安基金：“研究智选”累亏25亿，收取管理费2.2亿

，基金经理大幅调整持仓结构，重点配置高股息、TMT、机械等行业。一季度跑输业绩基准6.28个百分点华安研究智选A成立于2021年8月，是一只偏股混合型基金。基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率*65%+中债综合全价指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*15%。最新披露的2025年一季报显示，华安研究智选A一季度净值下跌4.64%，跑输业绩比较基准6.28个百分点。截至一季度末，该基金过去六个月、过去一年、过去三年、成立以来的回报均明显跑输业绩基准。华安研究智选的基金经理为万建军，历任上海申银万国证券研究所有限公司制造业研究部部门主管，平安养老保险股份有限公司研究团队负责人。2016年3月加入华安基金，任投资研究部联席总监。一季度，基金重仓股变化较大，腾讯控股、阿里巴巴、中国电信等TMT企业新成为重仓股，沪电股份、伊利股份、明阳智能等消失在重仓股名单。基金经理在一季报中表示：“报告期内，资本市场结构性投资机会增加，有色、汽车和机械等行业表现相对出色；本基金维持自上而下和自下而上相结合的选股思路，在市场风险偏好变化较快的市场背景下，重点配置了高股息、TMT、机械等行业。” 累计亏损逾25亿，收取管理费2.25亿伴随净值下跌，华安研究智选一季度亏损约1.26亿元。 2021年至2024年，华安研究智选累计亏损约24.73亿元。华安基金作为基金管理人，累计收取管理费约2.25亿元，实现旱涝保收。考虑到2025年一季度的亏损，该基金2021年成立以来至2025年一季度末，累计亏损或已超过25亿元。公开资料显示，华安基金管理有限公司成立于1998年，总部位于上海，是中国证监会批准成立的首批5家基金管理公司之一。华安基金合规风控是否存在漏洞？投研是否尽责？（文章序列号：1915672121045028864/GJ）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经04-27 10:17

民生证券：给予陕西煤业买入评级

年一季报点评：25Q1业绩稳健，24年股息率高达7%》，给予陕西煤业买入评级。　　陕西煤业(601225)　　事件：2025年4月25日公司发布2024年年报和2025年一季报，1）2024年营业收入1841.45亿元，同比增长1.47%；归属于母公司所有者的净利润223.6亿元，同比减少3.21%；扣非净利润211.62亿元，同比下降14.25%。2）2025年一季度营业收入401.62亿元，同比减少7.3%；归属于母公司所有者的净利润48.05亿元，同比减少1.23%；扣非净利润45.52亿元，同比下降14.98%。　　24Q4归母净利润环比增长。24Q4公司实现归母净利润64.17亿元，同比增长26.82%（调整前），环比增长19.11%，实现扣非后净利润48.14亿元，同比下降15.31%，环比下降6.82%。　　现金分红58.5%，股息率约7%。据公告，本次拟向公司股东每10股派发现金股利11.36元（含税），共计现金分红110.14亿元。公司本次年度利润分配与前次中期、三季度中期利润分配金额合并计算，共计现金分红金额130.70亿元，占公司当年实现可供分配利润的65%，占2024年归母净利润的58.45%，以2025年4月25日股价测算，股息率7.04%。　　24年公司煤炭产销齐增，价格下滑。2024年公司实现煤炭产量17048.46万吨，同比增加4.13%；实现煤炭销量25843.08万吨，同比增加9.13%。其中自产煤销量为16016.9万吨，同比下降0.96%，贸易煤销量为9826.18万吨，同比增长17.54%。公司煤炭售价为561.30元/吨，同比下降8.50%。原选煤单位完全成本289.92元/吨，同比2.25%。煤炭业务实现毛利率34.27%，同比减少5.39个百分点。　　24年公司售电量提升，综合电价下滑。公司总发电量376.15亿千瓦时，同比上升4.41%；总售电量351.26亿千瓦时，同比上升4.37%。公司电力售价399.23元/兆瓦时，同比下降4.84%。发电完全成本341.41元/兆瓦时，同比下降3.80%。电力业务毛利率为14.16%，同比下降2.52个百分点。　　25Q1煤炭产销稳健增长。25Q1公司实现煤炭产量4393.77万吨，同比增长6%，实现自产煤销量3954.67万吨，同比增长5.81%。25Q1公司实现发电量87.38亿千瓦时，同比下降22.55%；实现售电量81.45亿千瓦时，同比下降22.79%。　　投资建议：公司虽然在煤价影响下业绩有所下滑，但现金奶牛属性强，具备高分红的基础，股息投资价值较高，我们预计2025-2027年公司归母净利为181.12/194.64/233.17亿元，对应EPS分别为1.87/2.01/2.41元，对应2025年4月25日收盘价的PE分别为11/10/8倍。维持“推荐”评级。　　风险提示：煤价大幅下行；成本超预期上升；电力在建项目进展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券翟堃研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.67%，其预测2025年度归属净利润为盈利222.3亿，根据现价换算的预测PE为8.73。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为30.6。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-27 07:56

美股上涨受科技股推动，中美贸易战动态引发市场波动

今日美股网04-27 00:10

星巴克工会81%票否2%年薪增提案，合同谈判陷入僵局

，2024年回购了19亿美元股票并上调股息至每股0.61美元（信息来源：雅虎财经）。工会认为，星巴克有能力提供更高薪资和福利，但选择将利润分配给股东而非员工（信息来源：Workers United声明）。相比之下，零售巨头如沃尔玛（2025年最低时薪上调至14.55美元）和塔吉特（最高时薪24美元）近年来大幅提高薪资以吸引劳动力，凸显星巴克在行业中的竞争压力（信息来源：路透社）。未来展望：谈判前景与行业影响星巴克与Workers United的谈判僵局可能导致进一步的对抗，包括罢工或公共抗议活动。工会已在2024年12月组织了全国范围的“红色杯日”罢工，涉及200多家门店，显示其动员能力（信息来源：华尔街日报）。如果谈判继续受阻，工会可能在2025年夏季旅游旺季发起更大规模行动，影响星巴克的运营和收入（信息来源：NPR）。星巴克则计划通过技术投资（如自动化点单系统）降低人工成本，同时在非工会门店提供额外福利以遏制工会化浪潮（信息来源：彭博社）。此次争端可能对零售和餐饮行业产生深远影响。工会化运动在亚马逊、苹果和REI等企业中迅速扩展，2024年全美工会会员率升至10.8%，为1983年以来最高（信息来源：劳工统计局）。星巴克的谈判结果可能成为行业标杆，影响其他连锁品牌的劳资政策。投资者需关注以下关键点：谈判进展：星巴克是否提出更具吸引力的经济条款，或工会是否加大抗议力度。运营影响：潜在罢工对星巴克门店运营和供应链的干扰程度。市场反应：星巴克股价（4月25日收于86.85美元，跌0.8%）是否因劳资争议进一步承压（信息来源：雅虎财经）。编辑总结星巴克工会以81%的反对票否决2%加薪提案，凸显了咖啡师对即时薪资提升和福利改善的迫切需求。星巴克的高盈利能力与工会化门店的快速扩张形成对比，其应对策略将影响品牌形象和运营稳定性。高通胀和生活成本压力加剧了劳资矛盾，星巴克需在股东利益与员工福祉间找到平衡。未来数周的谈判结果不仅关乎星巴克，还可能为零售行业树立劳资关系的新标杆。投资者应密切关注罢工风险和星巴克的财务表现，以评估其长期竞争力。信息来源：路透社、CNBC、彭博社、雅虎财经、华尔街日报、NPR、Workers United声明、星巴克财报、劳工统计局。名词解释 Workers United：代表星巴克等零售行业员工的工会，隶属美国服务行业工会（SEIU），覆盖全美1万名星巴克咖啡师。信息来源：Workers United官网。工会化（Unionization）：员工通过组建工会争取更高薪资、福利和工作条件的劳动运动。信息来源：劳工统计局。通胀预期：消费者对未来12个月价格上涨的预测，影响消费行为和工资谈判。信息来源：密歇根大学。 2025年相关大事件 2025年4月25日：星巴克工会以81%反对票否决公司2%加薪提案，谈判陷入僵局。信息来源：路透社。 2025年3月15日：星巴克与Workers United同意撤回针对彼此的诉讼，为合同谈判铺平道路。信息来源：彭博社。 2025年2月10日：星巴克与工会引入调解人，重启自2023年以来停滞的合同谈判。信息来源：CNBC。 2025年1月20日：星巴克宣布在非工会门店提供额外休假福利，试图遏制工会化扩张。信息来源：华尔街日报。国际投行与专家点评 2025年4月25日，Goldman Sachs（零售分析师Kate McShane）：“星巴克的劳资争议可能短期影响股价，但长期看其品牌韧性将支撑市场表现。”信息来源：高盛研究报告。 2025年4月24日，JPMorgan（餐饮分析师John Ivankoe）：“工会化的成本压力可能推高星巴克运营费用，建议关注潜在罢工风险。”信息来源：摩根大通简讯。 2025年4月25日，Barclays（消费品分析师Jeffrey Bernstein）：“星巴克需平衡员工诉求与股东回报，失败可能损害其在ESG投资中的吸引力。”信息来源：巴克莱研究更新。 2025年4月26日，Morgan Stanley（零售分析师Simeon Gutman）：“星巴克的谈判僵局可能引发连锁反应，零售行业工会化趋势将加速。”信息来源：摩根士丹利报告。 2025年4月25日，Wedbush Securities（餐饮分析师Nick Setyan）：“星巴克的盈利能力为其提供谈判空间，但需警惕工会化对运营效率的长期影响。”信息来源：Wedbush研究报告。来源：今日美股网

今日美股网04-27 00:10

华安证券：给予苏泊尔买入评级

应PE18.4/17.2/16.2X，股息率超5%稳健高分红，维持“买入”评级。　　风险提示：　　行业景气度波动，原材料成本波动，SEB订单不及预期，关税政策变化。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券赵哲研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.11%，其预测2025年度归属净利润为盈利24.31亿，根据现价换算的预测PE为18.3。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为66.31。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-26 13:26

华安证券：给予恒力石化买入评级

，按照2025/4/21收盘股价计算，股息率2.88%。按照公司的经营目标，后续分红潜力较大。　　投资建议　　由于近期原油价格波动增大以及需求不及预期等因素，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为84.70亿元、88.30亿元、92.68亿元（2025-2026原值111.91亿元、114.66亿元），对应当前股价PE分别为12.91X/12.38X/11.80X，维持“买入”评级。　　风险提示　　原油和煤炭价格大幅波动；　　项目建设不及预期；　　不可抗力；　　宏观经济下行。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为16.78。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-26 10:16

养元饮品2024年财报：净利润增长17.35%，但营收下滑1.69%

3%。以公司2024年度成交均价计算，股息率为6.00%，这一分红比例在食品饮料行业中处于较高水平。自上市以来，养元饮品已累计进行了8次派现，显示出公司对股东回报的重视。然而，高比例的分红也引发了市场对公司未来资金链的担忧。特别是在营收持续下滑的背景下，公司是否能够维持如此高比例的分红，仍需进一步观察。总结养元饮品2024年财报显示，尽管公司在净利润和分红方面表现亮眼，但营收的持续下滑仍暴露出其在市场竞争中的隐忧。未来，养元饮品需要在产品创新、市场拓展以及成本控制等方面加大投入，以应对日益激烈的市场竞争，确保公司的长期可持续发展。

金融界04-26 10:16

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