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沪指吹响进攻3900冲锋号！全市场最大的计算机ETF(159998)涨超1%，最新规模创新高，业内机构继续看好国产算力产业链

le参数精度，针对即将发布的下一代国产芯片设计。该机构认为，以DeepSeek为代表的国产大模型具备较强的竞争力，有望带动算力需求增长，继续看好国产算力产业链。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

90）、A50新华（560820）、芯片设计（588780），跌幅分别为1.79%、1.79%、1.46%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 588940 科创富国 -2.79 5.93 4.4842 1.32 561590 1000增强 -1.79 0.48 0.3650 1.32 560820 A50新华 -1.79 0.08 0.0693 1.16 588780 芯片设计 -1.46 8.20 5.5195 1.49 159516 半导设备 -0.81 33.54 27.2659 1.23 560780 半导设备 -0.73 2.10 1.5550 1.35 159558 半导体E -0.69 4.82 3.3585 1.44 588890 科创芯 -0.51 10.33 4.3781 2.36 159327 半导材料 -0.48 1.47 1.0052 1.46 588170 科创半导 -0.33 4.49 3.6915 1.22 510020 超大ETF -0.31 1.63 0.4255 3.83 520500 恒生新药 -0.29 13.61 6.5581 2.08 159505 GZ2000 -0.28 0.16 0.1110 1.41 159552 2000增强 -0.15 12.73 6.3479 2.01 562590 半导材料 -0.08 3.74 2.8866 1.30 从成交量上来看，2025年08月25日成交量最大的是恒生科技（513130），成交量为11637.47万份。排名靠前的恒指科技（513180）、恒生互联（513330）、香港证券（513090），成交量分别为11110.93万份、10472.90万份、9408.89万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513130 恒生科技 11637.47 0.00 4.01 0.78 513180 恒指科技 11110.93 0.00 4.21 0.79 513330 恒生互联 10472.90 0.00 4.73 0.55 513090 香港证券 9408.89 5.99 0.74 2.46 588000 科创50 9172.01 -22.27 2.49 1.36 513120 HK创新药 5088.32 -1.16 0.53 1.53 159740 恒生科技 5015.22 0.36 4.02 0.78 512880 证券ETF 5015.11 24.30 1.05 1.35 512000 券商ETF 5012.34 11.18 1.10 0.65 512050 A500E 4961.83 -0.13 2.11 1.12 159792 互联网 4407.41 8.22 3.84 1.00 512690 酒ETF 3836.38 6.07 3.78 0.63 563360 A500基金 3645.31 -1.31 2.16 1.18 159352 A500基金 3314.59 -0.35 1.93 1.16 588200 科创芯片 3165.78 2.40 2.08 2.11 从成交金额上来看，2025年08月25日成交额最大的是香港证券（513090），交易金额232.13亿元。排名靠前的科创50 （588000）、恒生科技（513130）、恒指科技（513180），成交额分别为123.62亿元、89.97亿元、87.37亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513090 香港证券 232.13 5.99 0.74 2.46 588000 科创50 123.62 -22.27 2.49 1.36 513130 恒生科技 89.97 0.00 4.01 0.78 513180 恒指科技 87.37 0.00 4.21 0.79 513120 HK创新药 77.59 -1.16 0.53 1.53 159915 创业板 74.58 -8.57 2.82 2.74 512880 证券ETF 67.61 24.30 1.05 1.35 588200 科创芯片 66.26 2.40 2.08 2.11 510300 300ETF 66.00 9.61 1.92 4.57 510500 500ETF 61.71 -11.82 1.76 7.04 513330 恒生互联 57.26 0.00 4.73 0.55 512050 A500E 54.83 -0.13 2.11 1.12 159792 互联网 43.78 8.22 3.84 1.00 563360 A500基金 42.77 -1.31 2.16 1.18 513310 中韩芯片 40.60 0.96 2.57 1.92 细分到资金流动情况上来看，2025年08月25日净申购金额最大的为证券ETF （512880），当日净申购金额为24.30亿元。排名靠前的化工ETF（159870）、券商ETF （512000）、金科ETF（159851），申购金额为14.98亿元、11.18亿元、9.83亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 512880 证券ETF 24.30 1.05 1.35 330.05 159870 化工ETF 14.98 1.80 0.68 134.11 512000 券商ETF 11.18 1.10 0.65 481.91 159851 金科ETF 9.83 1.60 1.02 119.84 510300 300ETF 9.61 1.92 4.57 916.98 513750 港股非银 8.95 1.51 1.81 113.13 159792 互联网 8.22 3.84 1.00 764.48 159570 创新药HK 8.14 0.05 2.05 88.00 159928 消费ETF 6.97 2.70 0.88 189.79 159842 券商ETF 6.20 1.11 1.28 38.17 510310 HS300ETF 6.16 1.92 4.42 672.68 512690 酒ETF 6.07 3.78 0.63 282.72 513090 香港证券 5.99 0.74 2.46 123.41 588750 科创芯50 5.40 1.66 1.41 20.50 513980 科技港股 5.36 2.87 0.83 258.21 资金流出方面，2025年08月25日净赎回金额最多的是科创50 （588000），赎回金额22.27亿元。排名靠前的500ETF （510500）、创业板（159915）、创业板50（159949），赎回金额分别为11.82亿元、8.57亿元、6.25亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 588000 科创50 22.27 2.49 1.36 624.45 510500 500ETF 11.82 1.76 7.04 191.20 159915 创业板 8.57 2.82 2.74 367.69 159949 创业板50 6.25 2.76 1.27 206.61 512100 1000ETF 6.16 1.31 3.02 258.03 588080 科创板50 5.80 2.32 1.33 570.77 512800 银行ETF 4.45 0.70 0.86 157.40 563300 中证2000 3.60 0.68 1.33 24.64 513190 H股金融 3.43 0.91 1.77 17.62 560010 1000基金 2.58 1.52 3.07 114.64 159629 1000ETF 2.45 1.29 3.06 42.97 588050 科创ETF 2.44 2.56 1.32 94.79 510360 广发300 2.33 1.68 1.69 33.14 159995 芯片ETF 2.32 3.18 1.59 174.66 588180 科创50基 1.78 2.58 0.84 44.97 数据来源巨灵财经

金融界08-26 11:45

马斯克官宣旗下xAI宣布Grok 2.5正式开源，人工智能ETF(159819)近1周累计涨超15%，昨日“吸金”2.77亿元

FP8数值格式进行训练，专为下一代国产芯片设计，推动国产算力与模型的深度适配。机构认为，这一进展标志着国产AI生态在模型与芯片协同方面迈入新阶段，有望加速国产算力产业链的成熟与推广。相关产品：人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 11:16

科创芯片ETF(588200)规模突破350亿元创成立以来新高！机构：继续看好国产算力产业链

le参数精度，针对即将发布的下一代国产芯片设计。中信建投认为，以DeepSeek为代表的国产大模型具备较强的竞争力，有望带动算力需求增长，继续看好国产算力产业链。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、华海清科、思特威，前十大权重股合计占比57.59%。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 11:15

人工智能指数怎么选？

前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。【代表ETF：创业板人工智能ETF华夏(159381)，年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。】这三个人工智能的区别在哪里？首先在在板块选取上，CS人工智能是从全市场选股，创业板、主板、科创板都有覆盖，相对更均衡全面。科创人工智能则是在科创板选股，科创色彩比较浓厚；创业板人工智能则是在创业板市场选取。其次是行业分布上，一个很明显的特点是，创业板AI更侧重通信，权重高达50%，其次是计算机、传媒、电子，军工也有部分覆盖。科创人工智能更侧重电子（半导体），其次是计算机；CS人工智更侧重计算机，其次是电子、通信。第三，行业的侧重也在在前十大重仓股上有所体现。创业板人工智能前3大成分股囊括中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%）三大光模块龙头，前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。科创AI则更聚焦于芯片半导体，CS人工智更均衡。第四在市值分布上，CS人工智市值分布更均衡；创业板人工智能更偏向小市值风格，500y以下占据90%。最后是市场表现上，可以看到，在这一轮AI行情中，创业板人工智能相对优势非常明显。数据截止到2025.08.19 创业板人工智能指数表现：指数近五年（2020-2024）完整年度涨跌幅为：20.1%、17.6%、-34.5%、47.8%、38.4%；上证科创板人工智能指数表现：指数近两年（2023-2024）完整年涨跌幅为：12.7%、32.4%；中证人工智能主题指数表现：指数近五年（2020-2024）完整年度涨跌幅为：18.1%、6.6%、-35.5%、10.3%、20.2%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。为什么创业板人工智能领涨此轮AI行情？创业板特性放大成长弹性：成分股均为创业板标的，涨跌幅限制±20%，在行业高景气阶段更易释放弹性。指数编制上，更注重AI主业公司：50%权重聚焦AI算力（光模块CPO、云计算、芯片），50%布局AI中游软件、应用（软件、行业解决方案），兼顾短期爆发与长期渗透逻辑。产业景气度：光模块领衔的算力基建爆发 1.全球算力军备竞赛加速北美四大云巨头（微软、Meta等）2025年资本开支超3300亿美元，同比增幅达43%，直接拉动光模块等算力硬件需求。 OpenAI宣布投入数万亿美元建设AI基础设施，进一步强化全球算力基建的长期增长预期。 2.光模块龙头业绩高增验证逻辑新易盛、中际旭创等权重股（合计占创业板人工智能指数28%以上）订单排至2026年，2025年H1净利润高增，印证行业高景气。光模块整体占指数权重超41%，深度绑定海外AI资本开支周期，成为行情核心引擎。人工智能目前逐步成为具有强逻辑支撑的市场主线，还能上车吗？人工智能作为经济转型升级的新型引擎，目前具备产业技术进步+应用场景不断拓展+政策支持等多重buff，中长期发展前景广阔。目前人工智能发展尚且处于算力基础设施投入的早期，此轮行情难言结束，不仅如此， AI+是一个涵盖上游算力硬件、中游软件服务以及下游应用的庞大产业链条。其中，中下游涉及的领域更多、覆盖范围更广，本轮AI行情个细分方向表现并不相同，无论是行业整体还是细分方向，都有值得挖掘的地方。从成交占比、拥挤度等一系列指标来看，人工智能板块尚未来到过热区间：成交占比看，近期周期板块表现更强，当前TMT成交占比已下降至30%以下，距离历史上40%-45%的过热区间仍有距离，尚未发出过热信号。拥挤度看，当前多数领域拥挤度仍处于偏中等水平，比如说大模型、IDC算力租赁、中游软件、游戏等等环节。今年以来，业绩最先释放并且打入北美算力产业链的光模块、PCB、服务器等环节表现较好，Ai行情呈现两个现象：上游算力硬件开始跑赢中游软件服务&下游端侧应用；另一方面，上游算力硬件内部，以光模块、PCB为代表的北美算力链大幅跑赢芯片等国产算力链。那么往后看，从海外映射、政策支持、事件催化等多个维度看，随着业绩披露期过后，科技板块对即期业绩的关注度减弱、开始定价中长期产业趋势，叠加近期H20芯片限制放开、Kimi和阿里等新模型发布、2025世界人工智能大会、8月GPT5发布等事件边际催化，这轮AI行情可能走的更远更宽。具体到算力板块，从中长期视野来看，算力作为人工智能的上游资源端，正成为AI时代的“水电煤”，不管AI大模型能不能跑出来，所需要的算力消耗都不会少。目前AI仍处于发展的及早期，AI算力仍然有很大的增长空间。三年前，训练一个千亿参数的大模型需要烧掉数千万美元，如今，这个数额将会更加庞大。近日发布的《人工智能趋势报告 2025》显示，前沿 AI 模型的训练成本在8年内增长了约2400倍，单个模型训练成本可能在 2025 年将达到10亿美元，未来有可能突破100亿美元。相关产品：创业板人工智能ETF华夏(159381)、科创人工智能ETF华夏（589010）、人工智能AIETF(515070) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:55

时空之星 | 中国磁性传感器行业收入第一！希磁科技递表港股IPO

希磁科技采用整合IDM营运模式，实现从芯片设计、晶圆制造到模块设计及制造的全价值链管控与优化，为客户提供端到端解决方案。公司的IDM业务布局全球，包括德国的先进晶圆制造及中国的全面运营，使公司能够利用希磁品牌抓住国内机遇，并通过成熟的Sensitec品牌服务国际市场，实现全面市场覆盖。公司提供广泛的磁性传感器解决方案，主要包括多种规格与特性的电流传感器及运动传感器。以2024年收入计，公司的电流传感器产品在全球排名第三。2024年，公司已向欧洲及亚洲各行业的领先客户交付约1亿枚运动传感器芯片（包括晶圆上的裸晶、单个芯片及模块）。凭借全面的产品组合，公司已在绿色能源、新能源汽车及汽车、工业自动化及机器人等多个下游领域建立强大的市场认可度，充分把握能源转型、碳中和计划及工业数字化等重大趋势。招股书显示，希磁科技的收入构成相对集中，电流传感器收入占比最高，2022年至2025年1-4月期间在78.1%至82.7%之间波动。应用场景方面，绿色能源领域收入占比最大，同期在60.9%至67.9%之间。客户集中度较高，2022年至2025年4月，来自五大客户的收入占比介于58.0%至65.2%之间。全球磁传感器市场规模持续扩张，2023年全球磁传感器市场规模为28.8亿美元，2024年增长至29.9亿美元，预计2029年将增长至37.2亿美元，期间复合年增长率为4%。中国磁传感器市场成为增速最快的传感器细分品类，2024年中国磁传感器行业市场规模为71亿元，预计2029年增长至190亿元，2025-2029年复合年增长率为23.5%。希磁科技在招股书中也揭示了多项风险因素。公司净利润波动较大，2022年巨额亏损主要源于赎回负债公允价值变动等因素。毛利率方面，2022年至2024年及2025年1-4月，分别为15.3%、18.0%、17.2%及19.5%，有所波动。市场竞争方面，2023年全球磁传感器市场CR5市占率超过70%，头部企业凭借技术积累与规模化优势形成壁垒。其中，Allegro以23%的营收份额位列第一，Infineon与Melexis分别以15%的市占率紧随其后。TDK与AKM则深耕消费电子细分领域。公司还面临技术迭代风险。磁性传感器行业主要分为霍尔效应（Hall Effect）和磁阻效应（xMR）传感器。2024年全球磁传感器市场由霍尔效应传感器主导，市场份额约64%。磁阻技术AMR、GMR、TMR产品分别占约15.6%、6.2%与3.9%。霍尔效应传感器因成本低、性能稳定，仍是当前市场主流产品。此外，公司还与一家中国磁性传感器公司存在专利纠纷，部分专利被宣告无效，虽然董事认为对整体业务影响不大，但仍需关注诉讼进展和潜在影响。希磁科技的IPO申请标志着中国在磁性传感器这一关键技术领域取得了重要突破。随着新能源汽车、绿色能源和工业自动化行业的快速发展，磁性传感器市场需求持续增长，公司凭借其技术优势和垂直整合能力，有望在国际市场上赢得更多份额。然而，公司也需要应对市场竞争加剧、技术迭代风险以及客户集中度较高等挑战。全球磁传感器市场头部企业份额高度集中，CR5市占率超过70%。港股投资者将对这家中国磁性传感器龙头企业的上市申请做出怎样的估值判断，市场将拭目以待。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:26

寒武纪开盘走出深V，科创芯片50ETF(588750)早盘大幅异动，昨日净流入超5.4亿！国产算力怎么看？基金经理完整解读来了

核心环节占比高：对芯片核心产业链环节（芯片设计、制造和设备等）覆盖度达90%，同类指数领先（根据申万三级行业统计）。调仓频率快：指数为季度调仓且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，能更快反应芯片行业新发展、新趋势。基本面表现更优，成长性更优：科创芯片指数2025年Q1净利润增速高达70%，领先同类。数据来源：Wind 涨跌幅限制为20%，更高弹性：在行情爆发时，20%涨跌幅限制的科创芯片指数向上修复弹性更强！924以来，科创芯片指数累计涨幅达144%，领先其他芯片指数。数据来源：Wind 若看好未来科创板投资价值，可以采取什么策略来布局？可采用核心+卫星的策略进行布局，以科创宽基为核心，精准把握科创整体行情，并从科创板六大方向，如信息技术（芯片、AI）、新材料、创新药等选择卫星产品。对于普通投资者，通过指数投资科创主题基金应该重点考察些什么？跟踪同一指数的ETF或场外指数基金众多，产品选择上，可重点关注跟踪误差指标、规模和流动性等指标。一跟踪误差越小，说明对指数的跟踪更加紧密，科创芯片50ETF（588750）近一年跟踪误差同类领先。二规模较大、流动性较好的ETF的交易摩擦成本会更低，当前科创芯片50ETF（588750）最新规模超22亿元（截至2025.08.22），流动性较优。看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！$科创芯片50ETF(588750)跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:15

华为即将发布新品自研AI SSD，科创100指数ETF(588030)拉升涨近1%，冲击3连涨

。该精度参数是针对即将发布的下一代国产芯片设计，国产软硬件协同成果显著，国内互联网厂商资本开支增长叠加海外GPU供应受阻背景下，国产算力的基础设施需求有望维持高景气，建议关注国产算力及其配套产业链（光模块、AIDC、交换机、铜连接等）。看好2025年通信行业AI算力链、核心资产价值重估、新质生产力（卫星互联网、低空经济、深海科技等）及自主可控（上游芯片）赛道。规模方面，科创100指数ETF近1周规模增长1.14亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金3/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流出6552.34万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”2738.65万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF最新融资买入额达3474.31万元，最新融资余额达1.76亿元。截至8月25日，科创100指数ETF近6月净值上涨23.84%，指数股票型基金排名514/3544，居于前14.50%。从收益能力看，截至2025年8月25日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.48%，历史持有1年盈利概率为65.24%。截至2025年8月25日，科创100指数ETF近6个月超越基准年化收益为0.27%。截至2025年8月22日，科创100指数ETF近1年夏普比率为1.77。回撤方面，截至2025年8月25日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.21%。回撤后修复天数为108天。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月25日，科创100指数ETF今年以来跟踪误差为0.020%，在可比基金中跟踪精度较高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为博瑞医药(688166)、百济神州(688235)、华虹公司(688347)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、东芯股份(688110)、中科飞测(688361)、芯源微(688037)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比23.52%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:05

ETF盘前资讯|国产AI崛起！钉钉推出最新AI办公应用！科创人工智能ETF（589520）单日吸金4562万元，规模突破5亿元！

P8精度参数，针对即将发布的下一代国产芯片设计，国产软硬件协同成果显著，国内互联网厂商资本开支增长叠加海外GPU供应受阻背景下，国产算力的基础设施需求有望维持高景气，建议关注国产算力及其配套产业链（光模块、AIDC、交换机、铜连接等）。盘面上，8月25日，重点布局国产AI的科创人工智能ETF（589520）场内价格豪涨3.98%，单日成交额首次突破1亿元创新高，交投火热！资金积极抢筹AI国产替代！上交所数据显示，科创人工智能ETF（589520）8月25日单日吸金4562万元，拉长时间来看，近60日累计吸金1.5亿元，ETF最新规模突破5亿元！为何资金积极抢筹科创人工智能ETF（589520）？重点关注四大投资逻辑： 1、市场主线逻辑：天风证券指出，AI经历3-5月的调整与近两个月的缓慢抬头，满足启动再次成为主线的两个条件：①筹码沉淀到位（拥挤度低位）；②长期逻辑仍在（资本开支指引下算力大周期持续演绎）。 2、科创板补涨逻辑：2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务AI等前沿科技企业。中信证券指出，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。 3、国产替代逻辑：招商证券表示，出于对英伟达芯片安全漏洞的担忧，国内部分客户对于未来购买英伟达芯片还会反复权衡。建议长期持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系。 4、端侧AI大发展逻辑：申万宏源类比消费电子发展路径，指出AI终端换机潮有望复制2010年代智能手机行情，带动产业链估值中枢上移30-50%。【国产替代之光，科创自立自强】人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-26 09:35

资金动向 | 科技股火热！北水加仓阿里近6亿港元，抛售小米超15亿港元

-V3.1。东方证券认为，随着国产AI芯片设计技术、制造工艺等方面的提升，且随着国产大模型的持续发展以及对国产芯片的适配和支持，国产算力的市占率有望持续提升，国产芯片的行情有望持续推进。

格隆汇08-25 19:47

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