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早报 (06.13）| 左手加税右手逼降息，特朗普再出狠招！印度坠机已致至少265人遇难；蚂蚁集团正式申请香港稳定币
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.73亿港元计，相当于公开发售部份超额认购逾314倍。海天味业昨日起至下周一(6月16日)招股，发售2.63亿股H股，香港公开发售占6%，其余为国际发售，每股发售价介乎35港元-36.3港元，集资最多95.56亿港元。一手100股，入场费3666.62港元。该股预期6月19日挂牌。 12. 新增印尼！中国240小时过境免签政策适用国家增至55国国家移民管理局今天发布公告，自2025年6月12日起，印度尼西亚公民可适用240小时过境免签政策便捷来华，中国240小时过境免签政策适用国家增至55国。 13. 工信部：支持车企“60天账期”承诺促进产业健康发展日前，一汽、东风、广汽、赛力斯等17家重点汽车企业先后发表声明，就“支付账期不超过60天”作出承诺。工业和信息化部相关负责人表示，汽车企业主动承诺“支付账期不超过60天”，是积极响应国家号召、践行社会责任与企业担当的体现，对构建“整车—零部件”协作共赢发展生态具有重要意义。 1. 美国就业、通胀双降温美国劳工统计局数据显示，美国5月PPI环比增长0.1%，核心PPI环比上升0.1%，均低于市场预期。另外，美国6月7日当周首次申请失业救济人数24.8万人，高于预期，为2024年10月以来的最高水平。 2. 英国经济出现18个月来最严重萎缩英国国家统计局周四公布，继前两个月健康增长后，4月国内生产总值（GDP）下滑0.3%远超预期的收缩0.1%，这是英国经济18个月来最严重的月度下滑。服务业和制造业萎缩，而建筑业则增长。4月份英国对美国的商品出口出现了自1997年有记录以来的最大月度降幅。 3. 美国5月海运进口骤降 Descartes Datamyne的数据显示，5月美国几个最繁忙海港的进口量急剧下降。在加州，长滩港进口量下降20.9%，洛杉矶港进口量下降8.5%。在华盛顿州，西雅图港进口量下降17.3%，塔科马港进口量暴跌39.4%。 4. 著名对冲基金经理料未来1年美元贬值10% 著名对冲基金经理琼斯(Paul Tudor Jones)表示，随着短期利率大幅下降，美元未来1年料将下跌。琼斯接受彭博电视采访时指出，随着国债收益率曲线变陡，1年后美元汇率可能比现在要低10%。他称，短期利率明年将大幅下调，美元汇率可能会因此大幅下跌。 1. 惠誉下调今年全球油气产业前景至“恶化” 惠誉评级将2025年全球油气行业展望从"中性"下调至"恶化"，原因是美国加征关税、欧佩克+增产以及非欧佩克+供应增长共同抑制需求。该评级机构表示，目前预计今年全球石油需求将增长约80万桶/日，低于此前预测的略高于100万桶。同时，供应增速加快意味着市场将维持供过于求状态。 2. 黄金成为全球第二大外汇储备资产欧洲央行发布《欧元的国际作用》报告显示，按照市场估值算，黄金在全球外汇储备总额中的份额为20%，跻身全球仅次于美元的全球第二大储备资产，而此前排名第二的欧元份额占比跌至16%，为第三大储备资产。昨日，A股方面，沪指涨0.01%报3402点，深证成指跌0.11%，创业板指涨0.26%。盘面上，IP经济、贵金属、美容护理、创新药板块走强，多元金融、彩票概念、珠宝首饰及文化传媒等板块涨幅居前。另外，航运港口、啤酒、鸡肉、猪肉概念走弱，海南、乳业及水产养殖等板块跌幅居前。港股方面，恒生科技指数大跌2.2%表现最差，恒生指数、国企指数分别下跌1.36%及1.53%，恒指险守24000点关口。盘面上，大型科技股集体下跌，汽车股、半导体芯片股等下跌明显，航空股、体育用品股、煤炭股集体弱势。另一方面，黄金股、石油股逆势走强，创新药、苹果概念股、中资券商股多数上涨。主力动向，南下资金昨日净买入港股55.85亿港元。其中：净买入小鹏汽车-W 7.67亿、信达生物4.37亿、建设银行3.97亿、康方生物2.22亿；净卖出阿里巴巴-W 16.4亿、腾讯控股8.31亿、快手-W 8.17亿。龙虎榜中，昨日共有39只个股上榜龙虎榜，融发核电龙虎榜单日净买入额最多，达3.85亿元。涉及机构专用席位的个股有22只，净买入额前三的是姚记科技、兆日科技、青木科技，分别为2.26亿元、3334.26万元、3117.32万元。两市融资余额：截至6月11日，上交所融资余额报9133.54亿元，深交所融资余额报8877.29亿元，两市合计18010.83亿元，较前一交易日增加18.40亿元。
格隆汇06-13 08:17
A股头条：稳定币赛道爆火！蚂蚁国际将进场；印度坠机至少265人死亡1人幸存，波音公司股价跌4.77%；两大车企宣布2027年实现固态电池量产装车
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资金新华保险：拟出资不超过150亿元认购私募基金份额 7连板易明医药：股份转让协议事项能否最终实施完成及实施结果尚存在不确定性小方制药：与上海皮肤病医院合作开发治疗脱发中药1.1类新药复方侧柏酊 2连板青木科技：公司目前仅为泡泡玛特天猫旗舰店提供电商代运营服务 4连板粤传媒：公司不存在违反信息公平披露的情形德美化工：拟出售奥克股份不超过450万股 4连板北矿科技：存在外部流通盘较小的风险西部黄金：拟16.55亿元收购新疆美盛100%股权 2连板新北洋：目前经营情况正常内外部经营环境未发生重大变化 *ST景峰：撤销退市风险警示继续被实施其他风险警示景津装备：公司实际控制人、董事长兼总经理被留置 *ST工智：深交所决定终止公司股票上市震有科技：拟定增募资不超过10.69亿元中国电建：下属子公司中标107.7亿元海上风电EPC总承包项目 *ST围海：签订5.99亿元EPC工程总承包合同台基股份：控股股东、实控人筹划公司控制权变更相关事宜股票停牌 ST金一：公司股票撤销其他风险警示 6月16日起复牌菲林格尔：核查工作已完成，公司股票复牌【增减持】皖能电力：皖能资本拟7500万元-1.5亿元增持公司股份恒宝股份：董事、副总裁高强拟减持不超过19.75万股股份百诚医药：控股股东楼金芳拟5000万元-1亿元增持股份先锋电子：董事、高级管理人员程迪尔计划减持不超过0.01%公司股份捷安高科：股东及监事拟合计减持不超2.52%公司股份罗欣药业：股东拟减持不超过0.97%公司股份益丰药房：控股股东及其一致行动人拟减持不超过2%股份哈三联：董事、高级管理人员梁延飞、朱自红、赵志成计划减持股份金马游乐：副总经理、董事会秘书曾庆远计划减持不超过0.17%公司股份景嘉微：高级管理人员刘培福拟减持不超过7400股致尚科技：持股5%以上股东及董事减持计划提前终止恒工精密：部分董事、监事及高级管理人员计划减持股份太极股份：董事长吕翊计划减持不超过0.03%公司股份【回购】锡业股份：拟1亿元-2亿元回购股份用于注销交易提示【可转债申购】正裕转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】
金融界06-13 07:47
Voyager Technologies上市首日飙涨82%：Starlab项目获NASA青睐，市值超31亿
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至29美元，但因需求火爆，获20倍超额认购，最终发行1230万股，定价上调至31美元。首席执行官Dylan Taylor表示：“上市成功反映了市场对Voyager在航天与国防领域潜力的认可，我们将利用募集资金加速Starlab项目及技术创新。”具体股价走势可参考上方金融卡片（当前价格56.48美元）。 Starlab空间站计划 Voyager的核心项目是与NASA合作的Starlab商业空间站，获得2.175亿美元研发拨款，计划于2028年发射，2030年全面运营，接替即将退役的国际空间站（ISS）。Starlab由合资企业Starlab Space运营，合作方包括空中客车、三菱商事、MDA Space和Palantir Technologies。项目设计包括12,000立方英尺的栖息模块、可容纳4名宇航员的实验室及机器人手臂，采用SpaceX的Starship火箭发射。Dylan Taylor表示：“Starlab的进展体现我们与国际伙伴的共同承诺，确保美国在近地轨道（LEO）的领导地位。”Starlab已完成NASA初步设计审查（PDR），预计2026年进行关键设计审查，项目总成本预计28至33亿美元，部分通过客户预付款及股权融资。业务布局与客户基础 Voyager成立于2019年，原名Voyager Space，2025年1月更名为Voyager Technologies，业务涵盖国防与国家安全、太空解决方案及Starlab空间站。2024年公司收入1.442亿美元，其中84%来自美国政府客户，NASA占比25.6%，其他客户包括空军、太空军及Lockheed Martin。2025年第一季度净销售额3450万美元，同比增长14.2%，但净亏损扩大至2690万美元。以下是Voyager业务与竞争对手的对比：指标 Voyager Technologies Axiom Space 核心项目 Starlab空间站 Axiom站 NASA拨款 2.175亿美元固定价格合同合作伙伴空中客车、三菱、Palantir Boeing、Redwire 预计发射 2028年 2026年 Voyager通过收购Nanoracks等公司，积累了超2000次任务经验，强化了其在商业航天领域的竞争力。政策环境与市场机遇 Voyager上市恰逢特朗普政府加大国防与航天支出，提出金穹天基导弹防御系统计划，预计刺激航天军工需求。Lockheed Martin已选择Voyager提供推进与光学制导系统，增强导弹防御能力。X平台用户@adam_mayer评论：“Voyager的IPO成功得益于政策利好与Starlab前景。”然而，@MikeZaccardi指出：“Starlab成本高企，技术风险需警惕。”Starlab需在NASA第二阶段竞标中获胜，以确保进一步资金支持。Dylan Taylor表示：“我们正处于国防、航天与深科技交汇处，IPO资金将推动Starlab及国防技术研发。”市场分析认为，特朗普与SpaceX创始人Elon Musk的合作可能进一步提振行业信心。编辑总结 Voyager Technologies上市首日股价飙涨82.19%，市值超31亿美元，反映市场对其航天与国防前景的信心。Starlab项目获NASA2.175亿美元支持，联合空中客车等伙伴，计划2030年接替ISS，但高成本与技术风险仍存。政策利好与强劲市场需求为Voyager提供机遇，但第二阶段NASA竞标及亏损扩大需关注。Voyager若能按计划推进Starlab并深化国防合作，有望在商业航天市场占据领先地位。 2025年相关大事件 2025年6月11日：Voyager Technologies上市，发行1230万股，定价31美元，首日收盘56.48美元，涨82.19%。来源：纽交所交易数据。 2025年5月20日：Voyager公布IPO文件，计划融资3.19亿美元，重点支持Starlab空间站研发。来源：SEC招股书。 2025年3月31日：Starlab完成NASA初步设计审查，进入全面开发阶段。来源：Voyager官网公告。 2025年2月15日：德州航天委员会向Starlab追加1500万美元拨款，用于系统集成实验室建设。来源：Voyager新闻稿。国际投行与专家点评 2025年6月11日，Dylan Taylor（Voyager CEO）：“Starlab的进展与IPO成功证明了我们在商业航天领域的领导力，资金将加速技术创新。”来源：Voyager上市新闻稿。 2025年6月12日，Daniel Ives（Wedbush分析师）：“Voyager首日125%涨幅显示市场对Starlab的乐观预期，NASA支持与政策利好将推动其增长。”来源：Wedbush市场简讯。 2025年6月11日，Ben Lerer（Lerer Hippeau投资人）：“Voyager的AI与航天技术结合具独特优势，Starlab有望重塑商业航天格局。”来源：Voyager IPO声明。 2025年6月12日，Toni Sacconaghi（Bernstein分析师）：“Voyager的估值吸引力强，但Starlab的28亿成本与竞标不确定性需密切关注。”来源：Bernstein投资分析。 2025年6月11日，Lisa Callahan（Lockheed Martin副总裁）：“Voyager的Starlab项目整合了顶尖技术与合作伙伴，展现了商业航天的巨大潜力。”来源：Lockheed Martin新闻稿。来源：今日美股网
今日美股网06-13 00:13
6月12日上市公司晚间重要公告一览
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资金新华保险：拟出资不超过150亿元认购私募基金份额 7连板易明医药：股份转让协议事项能否最终实施完成及实施结果尚存在不确定性小方制药：与上海皮肤病医院合作开发治疗脱发中药1.1类新药复方侧柏酊 2连板青木科技：公司目前仅为泡泡玛特天猫旗舰店提供电商代运营服务 4连板粤传媒：公司不存在违反信息公平披露的情形德美化工：拟出售奥克股份不超过450万股 4连板北矿科技：存在外部流通盘较小的风险西部黄金：拟16.55亿元收购新疆美盛100%股权 2连板新北洋：目前经营情况正常内外部经营环境未发生重大变化 *ST景峰：撤销退市风险警示继续被实施其他风险警示景津装备：公司实际控制人、董事长兼总经理被留置 *ST工智：深交所决定终止公司股票上市震有科技：拟定增募资不超过10.69亿元中国电建：下属子公司中标107.7亿元海上风电EPC总承包项目 *ST围海：签订5.99亿元EPC工程总承包合同台基股份：控股股东、实控人筹划公司控制权变更相关事宜股票停牌 ST金一：公司股票撤销其他风险警示 6月16日起复牌菲林格尔：核查工作已完成，公司股票复牌【增减持】皖能电力：皖能资本拟7500万元-1.5亿元增持公司股份恒宝股份：董事、副总裁高强拟减持不超过19.75万股股份百诚医药：控股股东楼金芳拟5000万元-1亿元增持股份先锋电子：董事、高级管理人员程迪尔计划减持不超过0.01%公司股份捷安高科：股东及监事拟合计减持不超2.52%公司股份罗欣药业：股东拟减持不超过0.97%公司股份益丰药房：控股股东及其一致行动人拟减持不超过2%股份哈三联：董事、高级管理人员梁延飞、朱自红、赵志成计划减持股份金马游乐：副总经理、董事会秘书曾庆远计划减持不超过0.17%公司股份景嘉微：高级管理人员刘培福拟减持不超过7400股致尚科技：持股5%以上股东及董事减持计划提前终止恒工精密：部分董事、监事及高级管理人员计划减持股份太极股份：董事长吕翊计划减持不超过0.03%公司股份【回购】锡业股份：拟1亿元-2亿元回购股份用于注销
金融界06-12 21:08
跟踪指数高配小米、阿里巴巴、腾讯合计超30%！港股通科技ETF(159262)正在发售中
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为30亿元人民币。投资者可选择网上现金认购和网下现金认购两种方式。港股通科技ETF(159262)紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，该指数是聚焦通过港股通交易的30家纯科技领域港股公司的核心指数，覆盖软件服务、半导体、专业零售等核心科技行业。指数成份股方面，恒生指数官网数据显示，该指数权重高配小米集团-W、阿里巴巴-W、腾讯控股，合计占比超30%。图片来源：恒生指数官网成份股消息面上，小米汽车业务发展态势良好，2025年第一季度，小米SU7交付量达75,869辆，环比增长8.9%。该季度小米智能电动汽车及AI等创新业务分部总收入186亿元，其中智能电动汽车收入181亿元。第二款车型YU7计划7月正式上市。阿里巴巴2025财年第四季度（2025自然年第一季度）营收为2364.54亿元人民币，同比增长7%，其中AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长，未来三年计划投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施。腾讯2025年第一季度营收1800.2亿元，同比增长13%，净利润478亿元，同比增长14%。该季度腾讯研发支出达189.1亿元，同比增长21%。AI战略全面激活腾讯生态活力，提升产品使用体验，带来更多高质量收入，其营销服务业务收入同比增长20%，得益于广告平台持续的AI升级。华泰证券指出，往前看，高层通话释放积极信号下关税摩擦影响或进一步减弱，出口链压力缓和下中国增长预期或抬升，尤其是在此前并未跟随其他货币升值的情况下，人民币及人民币资产均有补涨空间，短期市场风险偏好提振下依然看好港股相对全球市场的收益表现。操作上，建议关注科技升级趋势性下的港股硬科技，互联网及AI，以及存AI逻辑支撑的通信方向等。中金公司指出，科技板块或站在新一轮增长周期的起点，其核心驱动力来自AI产业化的质变与全球数字生态的重构，重点关注ROE已有修复的板块，包括媒体娱乐、科技硬件等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-12 13:38
方正科技：拟定增募集不超19.8亿元投建AI及算力
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资者。其中，焕新方科承诺以现金方式参与认购，认购数量不超过本次发行实际发行数量的23.50%，且认购金额不超过4.65亿元，其余股份由其他发行对象以现金方式认购。此次定增募集资金总额不超过19.8亿元，扣除发行费用后募集资金将用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地项目。方正科技表示，此次定增所募投项目旨在加快公司进入高附加值市场速度，扩大经营规模的同时推动技术升级。另外，若本次定增发行完成后，将显著增强公司的资本实力，公司总资产和净资产将同步提升，资产负债率进一步改善，资本结构更趋合理。募投项目建成达产后，预计将带来新的收入和利润增量，进一步提升公司的盈利能力。通过加快高端PCB产能布局，公司将有效改善资产收益率和现金流状况，增强核心业务竞争力。发布限制性股票激励计划同天，方正科技还发布了限制性股票激励计划。公司划拟授予不超过10,425万股限制性股票，占公司股本总额417,029.33万股的2.50%。公司计划拟授予的激励对象不超过228人，约占截至2024年末公司员工总数5467人的4.17%，具体包括董事（不含独立董事）、高级管理人员；中层管理人员；核心技术（业务）骨干人员。 2025年一季度营收同比增逾两成方正科技前身系上海延中实业有限公司，后经批准改制为上海延中实业股份有限公司，是新中国第一批股份制上市公司。公司专业从事PCB产品的设计研发、生产和制造全流程，并为客户提供QTA和NPI服务。产品主要包括高密度互连板、多层板（2-56层）、软硬结合板和其它个性化定制PCB等。广泛应用于移动智能终端.5G无线通讯基站、数据中心，光模块、工业控制、医疗、智能车载产品和可穿戴消费电子等多个领域。财报数据显示，2019年至2022年，公司净利润持续亏损，2023年营收虽有下降，但归母净利润已扭亏为盈。2024年及2025年一季度，公司业绩继续保持增势。 2024年，方正科技实现营收34.82亿元，同比增长10.57%；实现归母净利润2.57亿元，同比增长90.55%。2025年一季度，公司实现营收9.52亿元，同比增长23.68%，实现归母净利润0.78亿元，同比增长2.04%。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经06-12 10:38
Circle市盈率飙至133倍，贝莱德黑石押注稳定币龙头
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USDC储备资产（约480亿美元），并认购IPO约10%股份。黑石集团同样计划持有10%股份，凸显传统金融巨头对其长期价值的认可。此外，ARK Invest在上市首日购入450万股，Cathie Wood表示：“Circle的合规优势使其成为加密市场的基石。”早期投资者包括高盛、百度等，自2016年起持续加码。散户热情高涨，国内社交平台如抖音将其视为“加密合规化”风向标，上市首日成交量达39.41亿美元，散户贡献显著。投资者参与形式持股/投资规模贝莱德储备管理+IPO认购约10%股份黑石集团 IPO认购约10%股份 ARK Invest 二级市场买入 450万股合规护城河与GENIUS法案加持 Circle在监管合规上的投入构建了难以复制的竞争优势。2025年通过的《GENIUS法案》为稳定币发行商提供清晰监管框架，要求储备透明度和资金隔离，与Circle的运营模式高度契合。Jeremy Allaire表示：“合规是我们与竞争对手的最大差异化优势。”Circle的USDC在全球支付和DeFi应用中广泛使用，合规性使其成为机构首选。相比其他稳定币，Circle的透明度更高，储备资产每月披露，增强投资者信心。 RWA与DeFi领域的增长潜力投资者押注Circle在RWA（现实世界资产代币化）和DeFi（去中心化金融）的增长潜力。USDC作为DeFi协议的首选稳定币，2025年流通量占全球稳定币市场的30%以上。Circle通过与传统金融机构合作，推动房地产、债券等资产上链，预计2027年RWA市场规模达5万亿美元。首席技术官表示：“USDC将成为连接现实资产与区块链的纽带。”此外，Circle计划推出企业级支付解决方案，挑战Visa等传统巨头，进一步拓展市场空间。宏观环境助推投资热潮 Circle上市恰逢有利宏观环境。市场预期美国9月降息，高风险资产重新获青睐，比特币价格回升至109,526美元，带动加密行业热潮。关税风险消退和美股流动性复苏也刺激了投资者情绪。国内投资者在社交平台将Circle与Visa类比，视其为加密市场与传统金融融合的象征。上市首日股价暴涨，反映市场对稳定币行业和Circle的乐观预期，但高估值也可能放大波动风险。编辑总结 Circle上市引发的投资热潮反映了市场对稳定币行业和其龙头地位的高度认可。贝莱德、黑石等巨头的背书，叠加GENIUS法案的合规红利，巩固了Circle在全球金融基础设施中的战略地位。USDC在RWA和DeFi领域的扩展潜力进一步推高投资者预期。然而，133倍的市盈率暗藏估值风险，短期波动可能加剧。宏观环境的利好为Circle提供了上市窗口，但其长期增长依赖于持续创新和监管环境的稳定性。投资者需平衡高增长预期与市场不确定性，关注其业务拓展进展。 2025年相关大事件 2025年6月9日：Circle上市首日股价暴涨，市盈率达133倍，成交量4710.9万股，ARK Invest购入450万股，引发市场热议。 2025年5月20日：美国通过《GENIUS法案》，为稳定币发行商制定监管框架，Circle因合规优势成为最大受益者。 2025年4月15日：Circle宣布与Visa合作，推出基于USDC的企业支付解决方案，挑战传统支付网络。 2025年3月10日：USDC流通量突破600亿美元，占全球稳定币市场份额30%，巩固Circle行业龙头地位。 2025年2月8日：贝莱德披露管理Circle 480亿美元USDC储备资产，并认购IPO 10%股份，提振市场信心。国际投行与专家点评 2025年6月10日，摩根士丹利分析师Denny Galindo：Circle的合规优势和USDC在DeFi中的广泛应用使其成为加密金融的核心基础设施。预计2027年收入增长50%，市盈率虽高，但反映其在RWA市场的潜力。（来源：摩根士丹利研报） 2025年6月9日，ARK Invest创始人Cathie Wood：Circle通过USDC连接传统金融与区块链，其IPO表现证明市场对合规稳定币的巨大需求。长期看，其在支付和RWA领域的创新将推动估值持续攀升。（来源：ARK Invest投资简讯） 2025年6月8日，高盛分析师James Fraser：GENIUS法案为Circle提供了稳定监管环境，USDC的透明度和机构采用率使其领先竞争对手。预计2026年USDC流通量达800亿美元。（来源：高盛行业报告） 2025年67日，贝莱德投资策略师Robert Mitchnick：Circle的IPO成功反映了稳定币作为金融基础设施的战略价值。贝莱德将继续深化与Circle的合作，探索RWA代币化机会。（来源：贝莱德市场评论） 2025年6月6日，摩根大通分析师Kenneth Worthington：Circle的高市盈率源于市场对其在全球支付和DeFi领域的乐观预期。短期波动不可避免，但其合规护城河确保长期竞争力。（来源：摩根大通研报）来源：今日美股网
今日美股网06-12 00:11
海光信息：6月10日接受机构调研，安联保险资产管理有限公司、北京玺悦资产管理有限公司等多家机构参与
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为向特定对象发行。发行对象均以现金方式认购本次募集配套资金发行股票。本次募集配套资金的发行对象为符合中国证监会规定条件的合计不超过35名（含35名）特定投资者。最终发行对象将由海光信息股东会授权董事会在取得中国证监会的注册同意文件后，与本次交易的独立财务顾问（主承销商）根据有关法律、法规及其他规范性文件的规定及投资者申购报价情况确定。本次交易募集配套资金拟在扣除中介机构费用后用于支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用、补充流动资金、偿还债务和投入项目建设。募集资金的具体用途将在换股吸收合并报告书中予以披露。目前，本次换股吸收合并涉及的募集配套资金规模尚未确定，预案中约定的总股本30%是法规规定的股数上限，并不代表最终实际发行股数。问：两家公司在业务和技术上的协同效应将如何实现？答：海光信息是国内领先的高端处理器设计企业，主营业务为研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器；中科曙光是国内高端计算机领域的领军企业，主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务。本次交易将使得海光信息在目前的高端处理器业务基础上，延展了与高端处理器紧密配套的高端计算机、存储、安全、数据中心、智算中心等业务，增强海光信息高端处理器与计算系统间的技术和应用协同。海光信息作为存续公司将整合吸收合并双方资源，实现从高端芯片设计到高端计算机整机、系统的闭环布局，聚集核心优势资源共同投入高端处理器及解决方案研发，以更有竞争力的一体化技术方案提升存续公司产品与服务，打造完整的信息技术产业基础设施企业和更具有竞争力的创新企业，实现产业链上下游的整合，构建具有高度韧性的产业链，巩固和扩大存续公司在国产算力产业的积淀，推进算力产业融合发展和国产化进程，进一步推动国产芯片在政务、金融、通信、能源等关键行业的规模化应用，在数字中国战略等方面发挥更加重要作用，推动我国信息产业健康发展。同时能够更加集中核心优势力量投入智能算力全栈产品及解决方案研发中，并把握智算发展趋势、拓展智算全栈能力，带动国内优势生态伙伴，实现产业链的“强链补链延链”，加速我国算力产业国产化进程，并进一步快速推进我国算力产业的发展进程。问：合并后的公司在市场竞争中如何保障自身的市场份额和盈利能力？答：在全球数字产业重构的关键时期，我国亟需打造具有覆盖芯片、整机到生态的产业体系，并基于自主生态实现核心技术突破与产业落地，服务国家数字化、智能化时代的重大需求。本次交易顺应全球算力产业“硬件-软件-生态”协同发展的行业趋势。海光信息通用CPU、DCU系列产品已经成为我国信息技术领域的主流产品；中科曙光在高端计算、存储、安全、数据中心基础设施等领域拥有深厚的技术沉淀和领先的技术优势。作为产业链上下游龙头企业，在外部环境存在较多不确定背景下，双方有愿望通过“强链补链延链”，进一步提升产业链韧性，形成完整的产品供应体系，推动我国数字产业健康发展。本次交易完成后，交易双方将以海光信息高端处理器为基石，依托中科曙光完整的系统能力和算力应用生态，实现从芯片到主机及软件应用的一体化产业链布局，充分发挥整合后一体化优势，形成领先的技术竞争优势，为数字产业集群建设、数字经济高质量发展等国家战略提供坚实支撑与保障。问：此次交易作为新规后首单上市公司吸收合并交易，在政策审批方面预计会面临哪些关键节点和挑战，政策的不确定性将对机构投资者的投资决策产生怎样的影响？答：本次交易尚需获得吸并双方第二次董事会、股东（大）会、国家市场监督管理总局对经营者集中事项的审议或审批通过，同时需要经上交所审核通过并经证监会予以注册，以及相关法律法规所要求的其他可能涉及的必要批准、核准备案或许可。本次交易能否取得上述批准、核准手续以及最终取得批准、核准的时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。问：本次成功交易后，科创板股票账户所受限制情况答：在本次换股吸收合并实施后，所有不符合科创板投资者适当性管理要求的中科曙光股东将通过中国证券登记结算有限责任公司上海分公司配发的上交所证券账户或在原持有的上交所证券账户基础上开通相应权限以持有海光信息股票，该账户仅供上述中科曙光股东持有或卖出因本次换股吸收合并而持有的海光信息股票，在相关股东符合科创板股票投资者适当性条件前无法买入科创板股票。海光信息（688041）主营业务：研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。海光信息2025年一季报显示，公司主营收入24.0亿元，同比上升50.76%；归母净利润5.06亿元，同比上升75.33%；扣非净利润4.42亿元，同比上升62.63%；负债率24.56%，投资收益201.34万元，财务费用-3960.12万元，毛利率61.19%。该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为176.5。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6.2亿，融资余额减少；融券净流入333.69万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星06-11 19:08
彻底沸腾！市场迎来新转机？
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资额成为2025年全球最大IPO，超额认购达15.17倍，国际投资者占比显著提升。此外，恒瑞医药、蜜雪冰城等企业也贡献了较大融资规模，推动港股IPO市场重回全球前三。最关键驱动因素，是A+H股上市热潮。统计数据显示，2025年已有超40家A股企业计划赴港上市，包括三一重工、晶澳科技等行业龙头。广发证券预计2025年港股IPO募资或达1300-1600亿港元，中概股回归（如SHEIN）或进一步提振市场。风向标之一的港交所，凭着这一波超级红利，股价涨到421港元，创2022年2月以来新高。这股热潮如果能够借着这次《意见》而复制到深交所，相关的板块，特别是券商板块有望受益。金融板块素来肩负万众期待的历史使命，一方面是股民对牛市的期待，券商历来被称为“牛市第一旗手”；另一方面则是“培育世界一流金融机构”带来的行业巨变。对于投资者而言，随着上市公司的数量越来越多，研究难度愈发复杂，不少投资者开始借道ETF投资于自己所青睐的行业。相比较于传统的个股研究，ETF配置于不同公司，尽可能规避单一个股带来的集中度风险，这正是ETF工具的价值所在。今日爆发的大金融板块中，券商ETF基金(515010)是纯正的“牛市第一旗手”的代表产品，跟踪中证全指证券公司指数，100%覆盖A股上市券商股。该ETF机构持有人占比65.22%，近三年收益率超20%，期内年化收益率为4.57%，高于同类基金的-1.4%，且产品管理费和托管费率仅0.15%和0.05%，成本为同类产品中最低，适合长期配置。 02 科技板块值得期待《意见》中提到的另外一点，同样值得高度关注，那就是金融赋能科技，即前文提到的“第2-4点”。港股在这方面已经做过很好的示范，特别是2018年的改革，吸引了不少中概互联网公司回流，以及相当多的创新药公司南下，近期大热的港股创新药板块，很多标的就是因为当年的改革才得以登陆港股市场的。今年，港交所再次优化“科企专线”审批流程，吸引更多AI、生物科技等创新企业来港IPO。同样地，如果《意见》能够顺利推进，深交所是否有机会重现当年港交所的盛况呢？可能性当然是存在的！特别是国内众多高科技创业公司，AI概念的、半导体概念的，还有诸多新兴科技概念公司，相当一部分都已经具备IPO的条件，只要政策允许，它们就可以登陆资本市场。实际上，中国汇聚了相当多、竞争实力强劲的科技公司，这些公司有的已经登陆资本市场，有的在登陆资本市场的路上。不管是哪一种，如果能够得到更多金融上的支持，它们的发展或许会更快、更好，反过来又有能力回报投资者更多。摩根士丹利就发表过明确观点，由DeepSeek所引领的技术突破与创新能力，加上中国在新能源车、电池、人形机器人等方面的进步，已促使投资者反思是否应同时投资于中美两大市场，而非仅仅押注美国的科技发展。大摩同时指出，环球投资者对中国的科技发展再度展现FOMO(Fear ofMissing Out，错失恐惧)的心态，加仓中资股的兴趣有所上升。据该行统计，环球长仓投资者在新兴市场当中，对中资股的配置较基准比重低配2.4个百分点，是有纪录以来最严重的低配，反映投资者有空间加仓中资股。在众多的科技公司中，金融科技类的公司，是一个值得关注的方向。从市场规模上看，去年全球金融科技市场规模突破8.5万亿美元，其中亚太地区占45%，约3.82万亿，中国则占了一半，约1.9万亿美元，这是一个相当庞大的市场。除了规模庞大，金融科技的增长速度也很快，现正以每年约18%的增速向前推进，其中数字支付、数字信贷、数字财富、绿色金融科技、跨境支付增速，增速更大，超过了30%。而各种高科技，特别是AI在支付清算、借贷融资、财富管理、零售银行、保险、交易结算等领域的应用越来越广泛，表明金融科技未来的增长动力依然很充足。这场金融和科技相互赋能的创新周期，非但没有结束，甚至都未到高潮。可以期待的是，未来会继续涌现出更多的创业机会、投资机会。关注金融科技的投资者，可以看看金融科技ETF华夏(516100)，它是去年“9·24”行情中横空出世的“新第一旗手”，去年9月24日至今，期间最高涨幅高达107%，弹性爆发力惊人。业绩的大爆发得益该ETF跟踪的金融科技指数，涵盖互联网券商、金融IT、移动支付等多个细分领域，AI科技+金融双轮驱动。 03 结语当前，中国金融行业正经历深刻变革，传统金融机构加速转型，金融科技企业持续创新，两大领域交织出独特的投资机会。总的来说，传统金融板块迎来估值修复窗口，而金融科技则站在政策和技术的双重风口上。像券商板块，因为资本市场的制度化改革，并购重组活跃度提高，投资者回报增加，各类新产业公司的上市，以及增量资金的流入等等，都为业务带来增量，这类改革和政策红利，仍然在进行中，本次的《意见》就是其中一个明证。此外，股市的持续好转，也为券商提供了更多业务增量。金融科技方面，数字人民币试点深化，跨境支付、智能合约等应用场景不断拓展，为支付机构和技术服务商打开新空间。人工智能与大模型的爆发，让智能投顾、风险管理、信贷审批等领域的效率大幅提升，深耕B端的技术服务商更受资本青睐。此外，监管科技（RegTech）需求激增，反洗钱、数据合规等解决方案成为金融机构的刚需，相关企业迎来业绩放量期。而且，金融与科技的融合正在加速，双方的合作愈发紧密，从系统搭建到联合风控，双方优势互补形成生态闭环。以上，都是值得投资者重点关注。在市场有望结束盘整，并持续向上突破的大背景下，大金融股也好，金融科技也好，将迎来更广阔的成长空间。（全文完）
格隆汇06-11 18:58
海天港股开簿，同时遇上“指数抛弃”，还值得申购吗？
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本、GIC、瑞银资管、源峰基金等，合计认购近47亿港元，占发售股份总数的49.74% 打新价值分析由于是A+H，A股的价格是锚，港股的发行价格，若以上限来算，相对A股现价折让约20%，若A股估值稳定，套利空间明确。 $海天味业(03288)$ 是调味品行业无可争议的龙头，2024年市占率4.8%，酱油、蚝油全球销量第一。港股虽然有消费品行业公司，但是调味品板块长期缺乏，因此“A+H”的海天可能吸引更多的国际资金。考虑此次公开发售比例相对较低，超购60倍的情况下，公开发售比例从6%回拨至21%，整体来看也不算非常多。业绩上来看，老牌的龙头企业了，不过调味品行业也不是什么成长性的行业，只能说有稳定的现金流，但是想爆发很难。近三年（2022-2024）营收复合增长率2.49%，扣非的净利润复合增长率0.87%，用稳健来形容比较合适。风险点和打新操作 A股联动风险。若港股上市前A股大幅回调（如跌破40元），折价空间收窄。需密切关注A股资金流向。当然，近期中美谈判处于关键期，市场预期都还乐观，有可能会拉大折价。行业增长瓶颈，海天需证明海外扩张能力（目前收入占比仅4.7%），其印尼工厂投产进度及欧美市场突破是增长变量；而国内调味品市场增速已降至5%-8% 大行加持。此次的保荐人是中金、高盛和大摩，其中大摩和高盛的历史业绩较好，中金从去年以来的业绩也不错，不过最近几个也有翻车的。这次的稳价人是中金。被调出上证50指数。 $上证50(000016.SH)$ 按照其目前的权重和体量，大概会带来20亿左右的被动资金流出，可能会影响到股价走势。从5月30日公布之后，海天的A股已经回调了超10%，正式生效日期是6月13日，正好也是招股期间。但反过来说，既然已经知道6月13日调出要生效，还打算在此期间招股，想必也是有一定准备的。总结了一下2023年以来，被调出上证50的个股的表现，除了 $兆易创新(603986)$ 有些人为的痕迹，其他的几家表现也相对稳定（与同期大盘表现差别不大），并没有出现大幅下跌。操作价值因此，整体来看，如果不出大的意外，海天在目前港股新股热度依然较高的环境下仍然很有参与价值，但参与的视角不是“博弈大涨”，而是套利。上限基本限定在了20%，下限也不太可能大跌（还有绿鞋。所谓的小肉，对资金量大的投资者来说，自然可以上乙组去博弈。但是对甲组来说，尤其是大甲，如果后续超购倍数高的话，可能性价比不是很高，甚至不如直接摸一手（预计偏向小户的概率也不低）。同时，退出策略也可以采用“暗盘止盈+首日分批卖出”来完成：暗盘若涨幅超10%，可减持50%锁定利润；剩余仓位观察首日南向资金动向，避免流动性踩踏
老虎证券06-11 11:58

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