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上周ETF全市场净流入608亿元，股票ETF净流入超300亿元

具有高度资源导向性。此次申报被视为中巴资本市场互联互通机制的又一重要成果。 2、黄金ETF年内“吸金” 超851亿元，20只黄金主题ETF总规模达2175亿元现货黄金突破4240美元/盎司，续创历史新高。今年以来已累涨超1610美元，涨幅超61%。随着黄金市场不断走强，A股黄金主题ETF年内“吸金”超851亿元。在金价突破4000美元后，资金买入热情不减，10月9日以来，黄金主题ETF净流入超150亿元。黄金主题ETF规模快速增长。截至10月15日，包含商品型和股票型在内的20只黄金主题ETF总规模2175亿元。 3、三季度末ETF总规模创历史新高今年以来，我国指数化投资持续发展，ETF（交易型开放式指数基金）规模持续攀升。截至三季度末，全市场ETF总规模达5.63万亿元，创下历史新高。 4、多只贵金属基金限购多只贵金属基金限购近期贵金属价格近期持续上涨，金价与现货白银均创历史新高，吸引大量资金涌入。为应对申购热潮、保障基金稳健运作，多家管理人主动采取限购措施，暂停或大幅收紧大额申购。10月15日，汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)发布公告称，单日单个基金账户申购或定投金额不超过2万人民币。10月18日，全市场唯一的白银期货基金——国投瑞银白银期货LOF发布限制大额申购的公告，自10月20日起，该基金A类和C类份额最新申购限额分别低至100元和1000元。

格隆汇10-20 17:03

“中国版英伟达”沐曦集成周五上会，超讯通信、中科蓝讯等公司“沾光”股价大涨，国产GPU企业IPO加速

本化进程备受关注。随着沐曦集成等企业向资本市场发起冲击，国产GPU行业的发展有望起飞。民生证券指出，以沐曦股份、摩尔线程为代表的国产GPU企业上市进程在不断加速，通过募资推动国产GPU在制程工艺、芯片架构、计算密度和能效比等方面不断迭代，缩小与国际领先水平的代差，更是代表国产GPU产业链正从技术追赶迈向生态构建，打造自主可控的国产算力产业链，国产算力有望全面崛起。就沐曦集成而言，该公司创始团队、融资情况等都称得上豪华。 2020年9月，沐曦集成成立，该公司的创始人为陈维良、彭莉和杨建，三人均为GPU行业资深专家。其中，陈维良曾长期就职于AMD，担任AMD全球GPGPU设计总负责人，主导并完成AMD MI100等15款高性能GPU产品的流片与量产。另据招股书，联合创始人彭莉是芯片架构资深专家，曾作为主架构师完成了多款高端复杂的GPU芯片设计；杨建是三维图形与高性能计算生态领域资深专家，拥有丰富的GPU芯片设计及软件生态开发经验。沐曦集成的股东不乏明星资本，其主要股东包括混沌投资及其一致行动人葛卫东、经纬创投、和利资本、红杉资本、引领区基金等。沐曦集成最近一次外部股权融资对应的投后估值为210.71亿元。过高的估值也引发部分人的担忧。据招股书，2024年及2025年第一季度，沐曦集成净利润分别为-14.09亿元和-2.33亿元。其尚未盈利的原因主要与国产GPU芯片厂商起步较晚，需要投入大量资源用于研发、市场拓展、生态建设等相关。对标英伟达，还有多长路要走？全球GPU市场早已形成寡头垄断格局，英伟达、AMD占据了大部分市场份额，如何实现国产替代成为关键。当下，沐曦集成主要有两款产品量产，分别为智算推理GPU芯片曦思N100系列、训推一体GPU芯片曦云C500系列，正式量产时间分别是2023年4月和2024年2月。沐曦集成方面公布的数据显示，曦云C500系列训推一体GPU成为该公司开拓市场的最核心产品。2023年度、2024年度和2025年1-3月，训推一体产品（含板卡及服务器）的收入占比分别为30.09%、97.28%和 97.87%，呈上升趋势。据沐曦集成回复上交所问题时披露的信息，该公司预计未来1-2年曦云C500系列仍将是其收入的重要来源；其预计2025年底基于国产供应链的曦云C600系列将进行风险量产；而其第三代高性能通用GPU芯片（曦云C700）研发项目已于2025年4月立项，为该公司本次IPO募投项目之一。据每经报道，曦云C500定位为对标英伟达A100的通用GPU，而该公司正在研发中的C700，将在计算能力、存储能力、通信能力及能效比等方面进一步大幅提升，接近英伟达H系列旗舰H100水平。需要正视的是，由于国内企业起步较晚，与国际巨头相比，国内GPU企业在业务规模、销售网络、融资渠道、高端技术人才等方面均存在劣势。不过，受美国政府于2025年7月升级AI芯片出口禁令等影响，英伟达在国内的市场份额或有所缩减，这也为国产替代提供了空间。公开数据显示，英伟达来自中国的收入占比已经从2021年的26.42%降至2024年的13.11%。多家上市公司为“影子股东” 沐曦集成还未上市，相关概念股们先集体涨了一波。10月16日，受沐曦集成即将上会的消息影响，超讯通信、中科蓝讯、中山公用等公司股价大涨。值得一提的是，近日多家上市公司公开披露对沐曦集成的持股情况。中科蓝讯称，公司直接持有沐曦集成电路85.43万股，占其首发前总股本的0.24%；光线传媒表示，公司通过当虹科技间接持有沐曦集成电路股份，但占比很低，不会对公司经营业绩产生重大影响；中山公用称，公司通过新能源基金对沐曦集成电路进行了早期投资。还有上市公司为沐曦集成代理商。 9月17日，超讯通信在投资者交流互动平台表示，公司为“沐曦”品牌GPU产品特定行业总代理，并于2025年初携手沐曦等设立控股子公司“讯曦智能”，向芯片封测、服务器整机生产、销售及维修延伸，强化国产算力产业链布局。

金融界10-20 16:34

前三季度沪深两市股票成交额同比增长106.8%，A500ETF龙头(563800)震荡收红

点，连续4个月上升。同时，在稳定和活跃资本市场相关政策作用下，前三季度沪深两市股票成交额同比增长106.8%，有利于提振社会信心。银河策略认为，短期来看，在外部贸易摩擦不确定性影响下，叠加部分板块前期积累较大涨幅，资金情绪趋于谨慎，部分资金风格转向，市场阶段性震荡的概率较大。随着高层会议聚焦于“十五五”规划，同时三季报进入集中披露期，为投资者提供更多配置线索，政策聚焦与业绩确定性较强的板块值得重点关注。该机构指出，短期调整为投资者提供布局机会。居民存款搬家的逻辑并未改变，这有望成为A股市场资金面的长期增量，中长期资金加速布局权益市场，美联储降息开启为全球流动性提供支撑。“十五五”规划战略布局引领下，科技产业加速实现趋势性突破，反内卷政策推动企业盈利改善，共同夯实经济基本面的韧性。财信证券研报观点认为，近期市场受宏观层面影响较大，仍有较多宏观事件逐步落地，市场波动有放大的可能，预计在10月底之前，市场将呈现震荡整理走势，大盘蓝筹风格占优；10月底后，如果宏观层面及中美经贸关系方面风险充分消化，预计市场或将继续向上走出震荡整理区间。中期来看，在全球科技投资热情不减、“反内卷”政策、居民储蓄入市等因素支撑下，本轮慢牛行情的根基并未动摇，第四季度A股指数仍存在继续走强的基础。场内ETF方面，截至2025年10月20日收盘，中证A500指数上涨0.63%，A500ETF龙头(563800)收涨0.53%。拉长时间看，截至收盘，A500ETF龙头近3月累计上涨近14%。前十大权重股合计占比19%，成分股士兰微上涨8.65%，中际旭创上涨7.87%，天孚通信上涨7.76%，思源电气上涨7.69%，中国东航上涨6.70%。Wind数据显示，A500ETF龙头跟踪指数前三大权重行业为电子（14.45%）、电力设备（10.90%）、银行（7.21%）。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 15:55

自上市以来日均成交额超66亿，科创债ETF鹏华551030交投活跃度同类领先

的持续赋能，科创债ETF正逐步成为连接资本市场与科技创新企业的重要桥梁。作为沪市领先的科创债ETF产品，科创债ETF鹏华有望在工具化投资大发展的浪潮中，继续为投资者提供高效、透明、风险可控的优质配置工具，助力实体经济与科技创新深度融合。风险提示：基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-20 15:55

ETF市场日报|日经、AI相关ETF涨幅居前！黄金板块回调居前

6.19%。近期，多家金融机构对日本资本市场持审慎乐观态度，股市受政治与货币政策博弈影响呈现波动，而央行加息路径则日益明确。股市方面，此前高市早苗当选自民党总裁引发市场对宽松货币与积极财政的预期，推动日经225指数显著上涨，野村及大和证券等机构随后上调指数目标位。但伴随执政联盟破裂等政治不确定性上升，以及美国金融风险传导，股市出现回落，金融股承压。货币政策方面，日本央行官员近期密集发声，副行长内田真一与委员高田创均明确表示，若经济前景符合预期，央行将继续加息，预示着政策正常化进程或将稳步推进。跌幅方面，黄金板块回调居前东莞证券指出，贵金属方面，美联储10月降息几成定局，且美国政府停摆持续加剧不确定性，美元信用下滑奠定金价上行基础，同时地缘政治延续为金价提供托底支撑。在降息预期叠加避险需求提升的背景下，金价在中长期仍具备上行动力。白银与黄金具备类似的金融属性及货币属性，近期因伦敦市场白银流动性紧缩，进一步推升白银价格上行。国联期货分析认为，当前政策不确定性、欧美主要经济体财政可持续性、宽松货币政策预期、区域冲突、美联储独立性担忧等因素仍将继续支撑黄金维持强势格局。短期内，美国政府停摆、中美的贸易摩擦升温助推黄金价格上行，宏观上的扰动会一直持续到月底。美联储10月降息概率较大对黄金形成支撑。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达378亿元；华宝添益ETF(511990)、银华日利ETF(511880)、香港证券ETF(513090)成交额紧随其后。换手率方面，5年地方债ETF(511060)换手率居首，达222%。科创债ETF华安(159115)、科创债ETF景顺(159400)、中韩半导体ETF(513310)换手率居前。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 15:46

千里科技拟赴港IPO，构建"A+H"双资本布局

上市若顺利完成，公司将实现"A+H"双资本市场布局。该公司前身为力帆股份，早在2010年11月已在A股主板上市。千里科技正从传统汽车制造企业向"AI+Mobility"解决方案供应商战略转型。公司基于自研的RLM模型，已开发出覆盖L2-L4级别的智能驾驶解决方案，并于2025年6月推出支持城市NOA功能的"千里智驾1.0"系统。值得关注的是，公司今年6月与吉利控股、迈驰等共同成立千里智驾公司，随后在8月完成对极氪智驾团队、吉利研究院智驾团队及迈驰智行的整合。今年9月，梅赛德斯奔驰以13.39亿元受让3%股份成为公司第五大股东，标志着公司获得又一重要战略合作伙伴。据灼识咨询资料显示，千里科技是首家在智能驾驶场景中实现端到端RLM模型大规模部署的企业，并已开发出业界首个AGI L3智能体级别的智能座舱系统。尽管公司在智驾领域积极布局，但目前收入仍主要依赖传统业务。2022年至2024年，公司营业收入分别为86.54亿元、67.68亿元和70.35亿元，2025年上半年实现41.84亿元，同比增长40.41%。报告期内净利润呈现波动，2025年上半年净亏损1.16亿元。值得关注的是，公司研发投入持续加大，从2022年的0.91亿元增长至2024年的4.07亿元，2025年上半年研发支出达2.88亿元，同比增加59.67%。公司业务与吉利集团深度绑定。2022年至2025年上半年，来自吉利集团的收入占比始终保持在30%以上，同期对吉利集团的采购占比也从50.4%调整至29.7%。这种深度合作关系既为公司提供了稳定的业务基础，也带来客户集中度较高的风险。根据灼识咨询预测，中国智能驾驶解决方案市场规模将在2025年达到1041亿元，到2030年预计增长至3689亿元，期间复合年增长率达28.8%。中国将成为全球最大的智能驾驶解决方案市场。本次IPO募资将主要用于实施AI驱动战略、增强研发能力、开发及升级产品与解决方案。股权结构显示，重庆两江新区管委会与吉利集团联合设立的满江红基金持股29.85%，为公司控股股东。随着智能驾驶技术的快速发展和市场需求的持续增长，千里科技此次赴港上市将为其战略转型提供重要资本支持，助力公司在智能出行领域取得更大突破。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 15:45

最猛资产，突然变脸！

突出。四是国家出台一系列重要政策支持资本市场高质量发展。综上，方正证券依然坚定看好后续A股市场表现。 3 周五近百亿资金流入股票ETF 在港A股大跌的周五，ETF市场净流入199.47亿元，其中股票ETF净流入97.65亿元，商品型ETF净流入55.71亿元，债券型ETF净流入34.69亿元。具体来看，华宝银行ETF、华夏科创50ETF、国泰证券ETF和华夏恒生科技指数ETF分别净流入11.86亿元、10.76亿元、7.62亿元和7.61亿元。此外，华泰柏瑞红利低波ETF、国泰煤炭ETF和华夏食品饮料ETF当日分别净流入7.37亿元、4亿元和3.45亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）全周维度来看，“吸金”前三的是华宝银行ETF、稀土ETF嘉实和国泰证券ETF，分别净流入52.77亿元、32.37亿元和27.89亿元。多只跟踪恒生科技指数的ETF获资金抄底，华夏恒生科技指数ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、大成恒生科技ETF和恒生科技ETF易方达分别净流入26.72亿元、23.97亿元、23.02亿元、18.29亿元。剧烈调整的半导体主题ETF也备受资金青睐，华夏芯片ETF和华夏科创半导体ETF本周分别净流入18.19亿元和10.21亿元。虽然9月社融数据显示存款搬家暂缓，但M1、M2“剪刀差”刷新年内低值，主要由于偿还企业应收账款、居民定期存款到期后不续存，表明资金继续活期化，对消费、投资都是积极信号。中金团队认为非银存款少增一方面由于去年9月一揽子刺激政策出台后股市活跃、非银存款基数较高，另一方面也由于今年9月份权益市场高位震荡，居民存款搬家入市进程暂歇。

格隆汇10-20 15:35

波场TRON行业周报：9月CPI或将左右短期市场走势，VC押注共享流动性协议

中央银行负责监管稳定币和发行机构；资本市场监管机构（CMA）负责监管加密交易所和平台活动。立法目标：建立明晰的加密监管框架，吸引投资、规范市场。成为非洲地区为数不多实现数字资产合法监管化的国家之一。 🇦🇺 澳大利亚（Australia）政府赋予银行新权力以打击加密相关诈骗，尤其是针对国际学生的案件。强化反洗钱（AML）与反恐融资（CTF）法律框架。银行可直接干预并阻断可疑加密交易，防止诈骗链条扩散。政策目标：提升金融安全、增强公众信任、遏制加密资产滥用。

ChainCatcher链捕手10-20 14:46

政策东风已至，"预期差"行情修复，透视平安医疗养老新看点

强劲。最后，关注到投资端表现。虽然资本市场近期仍有波动，但中国资产长期走牛的趋势仍然受到市场度认可。而从利率端来看，近日中信建投研报观点即表示，近期长端利率有所上行，有利于缓解险企配置压力，并且其认为当前估值水平过度反映了低利率对险企未来投资收益的压制，并且上市险企积极增配高股息策略来对冲利率下行对净投资收益率的冲击。其认为当前上市险企估值水平仍处于低位，长期安全边际充足。从大摩的研报来看，其提到由于中国平安股票市场利好及较高配置，预期中国平安第三季业绩稳健，尤其是新业务价值和除税后经营溢利持续改善，以及净盈利因资产管理亏损减少和人寿业务高增长而表现强劲。 03 结语总的来看，此次出台的《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》为行业划定转型航向，推动健康险从"单一赔付"转向"全周期服务"，也为险企提供了明确的布局窗口。这一转变，恰恰也与监管近期在非车险领域强力推行"报行合一"的内在逻辑一脉相承——核心都是引导行业告别低水平的价格战，转向基于风控、服务和生态的核心能力竞争。在这种高质量竞争的新范式下，中国平安的竞争优势，正源于"政策响应+基本面+生态"的三重支撑：短期来看，e生保系列精准承接政策导向，为新业务价值增长注入确定性，更易释放业绩弹性；长期维度，其"金融+医疗、健康、养老"生态与政策要求深度契合，平安好医生、北大医疗构建的差异化壁垒，居家养老＋高品质康养社区既能提升保险产品吸引力，还能进一步优化赔付率，这不仅是产品差异，更是商业模式的升维，其长期价值也有待进一步释放。因此，在当前政策与财报的共振窗口期，平安的竞争优势引发的价值重估，或许才刚刚开始。

格隆汇10-20 14:45

消费复苏态势稳固！食品饮料ETF天弘(159736)有望承接“高低切”资金，近3日连续“吸金”近2200万元，份额再创阶段新高

完成筑底，长期有助于高质量发展，提升了资本市场对未来经济发展和消费预期的信心。随着官方相继发文强调“整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切”，低位白酒餐饮链有望迎来回暖，茅台批价有望回升。当前白酒板块估值处于低位，叠加动销边际改善，板块底部配置价值凸显。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 13:56

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