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加拿大3月通胀意外降温至2.3%，但核心指标高企央行决策再陷两难
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大统计局表示，加拿大央行密切关注的核心通胀指标仍处于高位。加拿大统计局表示，按月计算，通货膨胀率上升了0.3%。此前连续七个月，加拿大消费者价格涨幅始终维持在2%或以下。近期通胀略有加速迹象，但本月的回落让央行对通胀走势的判断再添变数。值得注意的是，加拿大央行密切关注的几项核心通胀指标仍维持在高位。统计局指出，这些核心数据暗示价格压力仍未完全解除。 2024年12月中至2025年2月中实施的销售税优惠在一定程度上掩盖了真实的物价压力。3月份，食品和酒类饮品价格明显反弹，结束了此前的短暂回调。其中，食品价格同比上涨3.2%，酒类饮品上涨2.4%。但这类涨幅被汽油价格下跌所抵消。汽油价格同比下滑1.6%，若剔除汽油因素，3月份消费者价格指数（CPI）同比上升2.5%。 “本月CPI回落的主要原因，是原油价格下跌——受到全球原油需求放缓预期和与关税相关的经济增长担忧所拖累。”加拿大统计局在报告中解释道。从出行类价格看，3月份旅游团价格同比下降4.7%，航空运输价格更是大幅下跌12%。统计局指出，加拿大居民赴美航空旅行的减少是航空票价下降的主要原因之一。随着美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）对加拿大商品加征关税，以及加拿大出台对等反制措施，市场普遍预计商品价格将面临上行压力，但与此同时，整体经济增长也可能受到抑制，使得加拿大央行在加息与继续降息之间陷入两难。加拿大央行将在本周三公布最新货币政策决定。在此前连续七次降息后，外汇市场押注此次按兵不动的概率约为60%。核心通胀指标方面，“CPI-中值”——即CPI中按涨价幅度排列后处于中间的价格项——3月维持在2.9%，与上月持平。而另一项核心指标“CPI-修正中值”（CPI-trim），即剔除涨幅最极端项的通胀数据，小幅回落至2.8%。
Dan197704-15 20:49
机构坚定看好港股相对收益表现，港股红利ETF博时(513690)上涨1.57%，冲击5连涨
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大，消费政策或有望进一步加码稳定内需，通胀指标改善的持续性仍取决于国内财政与地产周期。资金面上，主动外资流出规模有所扩大，南向资金净流入创2021年以来新高，港股空头交易则或接近拥挤水平。建议配置港股内需消费、硬科技与红利资产。在第一波对等关税扰动发生后，该机构坚定看好港股相对收益表现，原因是：1）产业上，市场中业绩与关税敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低；2）科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎；3）外部冲击扰动下，市场或对内需政策存在较大预期。操作上，建议配置：1）海外不确定性升高下具备政策逆周期调节预期的泛消费，尤其是同时受益于AI产业升级和内需上行逻辑的标的；2）盈利预期抬升明显、自主可控逻辑坚实、存政策预期支撑的港股硬科技方向；3）南向持仓占比高、受外资变动影响小、盈利预期稳定的红利方向，仍可作为底仓配置。港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-14 13:26
堪萨斯联储主席称关税可能迫使美联储关注通胀而非就业
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了不确定性”。他们预计，作为美联储首选通胀指标的核心个人消费支出通胀率到年底将飙升至 4%，并警告说 “风险仍然偏向下行的不对称性”。现有的最新数据显示，2 月份的年率为 2.8%，高于预期。通胀已从几十年的高位大幅下降，3 月份的消费者物价指数（CPI）数据显示出进一步的缓解。但施密德的讲话表明，关税引发的供应冲击可能会威胁到这一进展。施密德说：“虽然从理论上讲，关税可能对通胀只有暂时的影响…… 但在这种环境下，我不太敢从理论中获取太多慰藉。” 美联储政策制定者的下一次联邦公开市场委员会会议定于 5 月 6 日至 7 日举行。
金融界04-14 08:26
七国集团央行将对美国关税乱象做出初步回应
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公布的通胀数据可能显示，整体通胀和核心通胀指标均有所下降，不过通胀率仍远高于英国央行设定的 2% 的目标水平。尽管全球存在贸易紧张局势，但这两份报告可能都无法让政策制定者有足够的信心加快货币宽松步伐，尤其是在上周五公布的报告显示 2 月份经济增长意外大幅上升之后。在欧元区，一些二线经济报告可能会帮助欧洲央行政策制定者做出周四的决策。2 月份工业生产数据将于周二公布，同时公布的还有德国 ZEW 投资者信心调查数据。同一天，以色列 3 月份的年度通胀率可能会降至 3.2%。这仍高于该国 1% 至 3% 的目标区间，可能会导致以色列央行在开始降息周期以帮助受战争影响的经济之前，等待通胀进一步放缓。该地区计划做出多项利率决策：周三，纳米比亚可能会将关键利率维持在 6.75%，与南非上个月维持不变的利率水平一致。纳米比亚元与南非兰特挂钩，纳米比亚的政策通常受其更大邻国南非政策的影响。周四，博茨瓦纳将连续第四次会议维持利率在 1.9%，以抑制处于六个月高位的通胀。同一天，土耳其货币政策委员会将面临一个艰难的决策，这是自反对派领导人埃克雷姆・伊马莫格鲁被拘留引发市场动荡以来，该委员会首次召开会议。大多数分析师预计将暂停宽松政策，不过高盛等少数几家银行预测会加息。埃及央行可能会在周四开始降息周期。在最近通胀放缓之后，该国的实际利率约为 15%，是世界上最高的利率之一。但美国关税导致的资金外流仍可能促使埃及推迟降息。乌克兰央行在继上个月将借贷成本提高 1 个百分点之后，也将于同一天公布其利率决策。拉丁美洲总统哈维尔・米莱上任第一年就实现了财政盈余，这是阿根廷十多年来首次实现财政盈余，规模大致相当于国内生产总值的 1.8%，扣除利息支付后约为 0.3%。周三公布的 3 月份数据可能显示，阿根廷政府自 2023 年以来第 14 个月实现盈余。在一个具有里程碑意义的时刻，上周五阿根廷在米莱实施了一系列全面改革以放松该国的货币管制后，与国际货币基金组织达成了一项价值 200 亿美元的协议。秘鲁周二将公布 2 月份国内生产总值的替代数据，以及首都利马这座特大城市 3 月份的劳动力市场报告。秘鲁经济已连续七个月增长速度超过预期，该国财政部长何塞・萨拉迪表示，秘鲁今年的经济增长率可达 4%，明年可达 5%。彭博社调查的分析师预计，由于金属价格上涨，秘鲁今年的经济增长率为 3%，高于去年 12 月预测的 2.8%。秘鲁是世界第三大铜生产国和主要的黄金出口国。在 2024 年底失去一些增长动力后，哥伦比亚经济在 1 月份因利率降低和实际工资上涨而重拾增长动力。未来一周公布的一系列指标可能会支持普遍观点，即 2025 年国内生产总值将连续第三年小幅增长。
金融界04-14 07:56
美联储将效仿中国国家队“出手”救市？经济学家：不要指望任何干预行动！
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足现象。与此同时，美联储最喜欢的潜在通胀指标是截至2月份的一年中通胀率为2.8%，远高于其2%的目标，而这远早于最新关税对物价产生的影响。此外，长期通胀预期的一项指标(美联储官员密切关注的通胀重要指标)已连续三个月下滑。美联储前副主席莱尔·布雷纳德表示，这让政策制定者陷入了困境。布雷纳德在接受CNBC采访时表示：“美联储将希望依靠通胀压力，这使得他们在看到任何疲软迹象之前，很难出手支持劳动力市场。因此，这是美联储面临的最困难的情况之一。” 股市暴跌以及企业和消费者的悲观前景可能预示着经济真正放缓。一些经济学家表示，如果关税保持不变，全球经济陷入衰退的可能性会更大。然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五表示，美联储不会急于对市场动荡做出反应，称官员有“义务”保持通胀预期稳定。他说，利率处于有利位置，让官员有时间评估特朗普的政策对经济的影响。鲍威尔还表示，根据目前的数据，经济“仍处于良好状态”，但并未提及股市持续下跌。 “如果美联储认为其再次面临通胀预期脱锚的风险，那么——就像2022年一样——即使股市下跌20%也不会阻止其保持紧缩政策，”彭博经济学家Anna Wong提到。任何表明国债市场或金融体系其他关键部分运转不良的迹象都可能促使美联储采取行动。荷兰银行首席国际经济学家詹姆斯奈特利表示：“除非市场失调引发金融稳定风险，否则我认为美联储现阶段不会介入。” 斯坦福大学金融学教授达雷尔·杜菲表示，他与纽约联储工作人员进行的研究表明，当宏观经济波动加剧时，国债流动性确实会下降——就像现在的情况一样。当交易商不堪重负，无法维持其中介机构的角色时，就会出现引发警报并需要支持的市场功能障碍。杜菲说，这种情况还没有发生。一些经济学家表示，如果这些警告信号确实出现，官员们可能会采取具体的贷款工具而不是利率来应对。例如，2020年3月，政策制定者在国债市场冻结时启动了一项扩张性的债券购买计划，并在2023年硅谷银行破产后为银行推出了一项紧急贷款计划。 Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示：“如果金融压力进一步加剧，美联储的策略是直接解决这些问题，而不是利用利率来填补所有漏洞。” 其他人指出，美联储在缓解与白宫政策相关的担忧方面能做的有限。德意志银行高级美国经济学家布雷特·瑞安表示：“这不是美联储能解决的问题。这里的熔断器是特朗普政府，他们没有退缩，而是加倍下注，所以你会看到市场做出相应的反应。”
秉哥说市04-08 12:18
紧急降息预期再燃！但这次美联储更有可能“袖手旁观”
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不足的迹象。与此同时，美联储最喜欢的通胀指标在截至2月份的一年中为2.8%，远高于其2%的目标，且仍未收到特朗普关税政策的影响。此外，一项衡量长期通胀预期的指标已连续三个月上升。美联储前副主席布雷纳德表示，这使政策制定者处于困境。她在接受媒体采访时表示：“他们会希望抑制这些通胀压力，这使得美联储在看到任何疲软迹象之前，几乎没有能力出手支持劳动力市场。因此，这对美联储来说是最困难的情况之一。” 股市暴跌以及企业和消费者的悲观前景可能预示着真正的经济放缓。一些经济学家表示，如果关税维持不变，全球经济衰退的可能性会更大。然而，美联储主席鲍威尔上周五表示，美联储不会急于对市场动荡做出反应，称官员们有“义务”保持通胀预期稳定。他表示，利率处于有利位置，使官员们有时间评估特朗普的政策对经济的影响。鲍威尔还表示，根据当前数据，经济“仍然处于良好状态”，并且没有提及持续的股市下跌。一些分析师由此预计：如果美联储认为它再次面临通胀预期可能脱锚的风险，那么就像2022年一样，即使股市下跌20%，也不会阻止它保持紧缩的政策。 “导火索”会是什么？可能促使美联储采取行动的一个进展是，任何迹象表明美国国债市场或其他金融体系的关键部分运作不正常。荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley表示：“除非出现因市场失灵而引发的金融稳定风险，否则我认为，在现阶段，美联储不会出手干预。” 斯坦福大学金融学教授Darrell Duffie表示，他与纽约联储工作人员过去进行的研究表明，当宏观经济波动性上升时（就像现在这样），美国国债的流动性确实会下降。当交易商被市场活动压垮且无法维持其中介角色时，就会出现引发警报和需要支持的市场失灵。Duffie表示，这种情况尚未发生。一些经济学家表示，如果出现这些警告信号，官员们也更有可能会使用特定的贷款工具来做出回应，而不是调整利率。例如，在2020年3月，当美国国债市场冻结时，政策制定者启动了一项大规模的债券购买计划，并在2023年硅谷银行倒闭后为银行推出了一项紧急贷款计划。 Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示：“如果金融压力加剧，美联储的应对策略是直接解决这些问题，而不是使用利率来解决所有问题。” 其他人指出，美联储在缓解与白宫政策相关的担忧方面能力有限。德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan表示：“这不是美联储可以解决的问题。这里的问题主要在于特朗普政府，他们没有退缩甚至加倍下注，所以你看到市场做出了相应的反应。”
金融界04-08 09:39
美国3月非农就业数据点评：非农和关税不足为虑，通胀才是重中之重
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虑，通胀才是重中之重。根据美联储青睐的通胀指标——整体PCE与核心PCE同比增速均未显现加速迹象（图3）。若美国经济持续减速，反而可能缓解需求拉动型通胀压力。当前美联储政策利率维持在4.25%-4.5%区间，远高于历史低位，为必要时降息预留充足空间（图4）。图3：PCE同比增速（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图4：美联储政策利率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 只要通胀可控，美联储既有意愿也有能力通过更激进的降息来托举经济，这对股市将形成有力支撑。鉴于我们认为通胀失控风险较低，维持对美股的乐观判断，短期市场调整或带来布局良机（图5）。图5：标普500指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 原文链接
TradingKey04-07 20:23
鲍威尔引发黄金市场“血案”！金价惊人暴跌逾75美元 “恐怖日”发生了什么？
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能会有更持久的影响。” 他补充说，长期通胀指标“锚定得很好”，美联储的义务是确保“价格水平的一次性上涨不会成为持续的通胀问题”。关于经济，鲍威尔说，前景非常不确定，尽管经济处于良好状态，但下行风险有所增加。鲍威尔回答问题时，金价扩大跌幅。现货黄金价格一度暴跌至3015.50美元/盎司。 (现货黄金30分钟图来源：24K99) 鲍威尔的鹰派言论推动美元指数周五上涨0.9%，当美元升值，黄金对持有外币的买家自然变得更加昂贵。分析师并认为，美国周五公布的非农就业报告优于预期，是另一个打击金价的原因。美国劳工部报告称，经过季节性因素调整，3月非农就业人口录得22.8万人，增幅高于市场预期的13.5万。 Aallegiance Gold首席营运官Alex Ebkarian认为，非农就业数据有助于美联储延后降息。黄金通常在低利率环境中表现良好。黄金今年来仍上涨15.3%，靠的是强劲的央行买盘，并发挥经济和地缘政治不确定性中的资金避风港魅力。 City Index资深分析师Matt Simpson说，金价虽有波动，但对很多投资者来说依然是避险去处。黄金最新技术分析 Valencia指出，黄金价格正在下跌，卖家继续压低价格，他们目标是挑战3000美元/盎司大关。 Valencia称，如果金价跌破上述大关，卖家将瞄准50日简单移动平均线(SMA)2937美元/盎司，然后是2900美元/盎司关口。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，如果金价展开反弹，买家需要收复3100美元/盎司，才能重新获得控制权。
天马行空04-05 09:15
鲍威尔首次松口：特朗普加征关税幅度远超预期，不再坚持“过渡性”说法
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调整政策。” 他透露，美联储追踪的关键通胀指标（核心PCE）仍为2.8%，高于2%目标。他补充称：“我们必须确保一次性价格上升不会演变成持续性通胀问题。” 经济数据表现稳健，但市场仍押注年内降息四次尽管鲍威尔态度审慎，市场仍坚信美联储将在今年内开启降息周期。交易员当前押注：年内将降息四次，首降或在6月启动。美国劳工部周五公布的数据显示，3月非农新增就业22.8万人，远超预期的14万人，失业率微升至4.2%。尽管就业数据强劲，但市场并未改变对美联储政策宽松的预期。 EY首席经济学家Gregory Daco评论称：“这种就业报告并不会促使美联储急于降息，但也不会阻止他们在下半年行动。” 美联储内部态度分歧加大，政策路径仍扑朔迷离副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）周四也表示：“无需急于调整利率。” 理事Lisa Cook则称，关税相关价格上涨与通胀预期升温可能要求更长时间维持限制性利率，以防通胀预期“脱锚”。华尔街观点愈发分裂摩根士丹利预计美联储今年将不降息；Evercore ISI则认为，“从不降息到降息5次都有可能”，其基线为降息2至3次。特朗普政策打乱节奏，经济衰退风险上升随着特朗普本周推出百年来最严厉的关税政策，市场遭遇强烈震荡，美股录得自2020年疫情以来最差单日表现。经济学家紧急下调增长预期、上调通胀预期，部分机构已开始预警美国经济衰退风险上升。外国投资流出、财政赤字扩张、通胀压力抬头，这些变量正使美联储陷入政策难题。
Dan197704-05 00:36
特朗普关税阴影：埃尔-埃利安警告衰退风险，美联储降息预期受挫
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临界点。核心PCE指数：美联储偏好的通胀指标，剔除了食品和能源价格波动。对等关税：基于贸易公平原则对进口国实施的报复性关税。 2025年相关大事件 2025年4月3日：特朗普宣布大规模对等关税，美股盘前下跌，美元指数短期走弱。 2025年3月20日：核心PCE指数超预期上涨，市场降息预期从75个基点升至100个基点。 2025年2月15日：基金经理警告美国经济放缓，衰退风险升至六个月高点。国际投行与专家点评 “关税将推高通胀至3.5%以上，美联储恐难降息。”——Mohamed El-Erian，安联首席经济顾问，2025年4月4日 “衰退风险已超50%，经济若失速，后果不堪设想。”——Jan Hatzius，高盛首席经济学家，2025年4月3日 “美联储面临两难选择，降息可能引发通胀失控。”——Bruce Kasman，摩根大通首席全球经济学家，2025年4月4日 “全球经济放缓将支撑美元，短期贬值不可持续。”——Helima Croft，RBC Capital大宗商品策略主管，2025年4月3日 “市场低估了关税的连锁效应，波动性将加剧。”——Ed Morse，花旗集团商品研究主管，2025年4月4日来源：今日美股网
今日美股网04-05 00:10

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