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汉钟精机：10月24日组织现场参观活动，淡水泉(北京)投资、东兴证券等多家机构参与

萧山精富私募基金、浩成资管、合众资管、野村证券投资信托、银河证券、英大保险资管、恒生前海基金、宏利基金、华安证券、甬兴证券、上海弘尚资产、长信基金、招商证券、Allianz Global Investors、BlackRock Asset Management、CGN Investment (HK) Co., Limited、华福证券、华泰证券、华西证券、浙商证券、志开投资、平安基金、中国国际金融、China AMC (HK)、Harding Loevner、Harmolands、汇丰前海、匯豐、泾谷私募基金、中金公司、中泰证券、中信保诚基金、深圳尚诚资产、Jefferies、M&G Corporate Services Limited、PAG 太平洋投資策略、璟镕基金、马歇尔·伟世、麦格理、中信建投、中信建投经管委财富管理部客户、中信期货、Point 72参与。具体内容如下：一、基本情况介绍 2025 年三季报情况介绍 2025 年前三季度营业收入 22.65 亿元，同比下降 20.70%，实现净利润 3.92 亿元，同比下降 45.69%，基本每股收益 0.7327 元，同比下降 45.69%，加权平均净资产收益率 9.16%，同比下降 9.20%。二、现场参观三、产品情况公司的主营业务聚焦于压缩机（组）和真空泵两大核心板块，其中压缩机（组）板块又细分为制冷和空压两大系列产品，各系列产品有各自市场定位及发展方向。（一）制冷产品 1、公司制冷产品矩阵丰富，全面覆盖商用中央空调用压缩机、冷冻冷藏压缩机以及热泵压缩机。凭借其卓越性能与适配性，广泛应用于商业建筑的空调系统、食品冷链的冷冻冷藏环节以及热泵供暖与热水、蒸汽供应领域，满足不同客户对于制冷与温度调控的多样化需求。 2、公司制冷压缩机一直有用于数据中心制冷环节。今年上半年用于数据中心用的螺杆、磁浮离心式压缩机均有所成长。 3、台湾东元是公司重要的合作伙伴之一，同时也是公司制冷压缩机产品的重要客户。公司与台湾东元在制冷压缩机领域有着稳定的业务往来，为其提供符合市场需求的压缩机产品。（二）空压产品 1、公司的空气压缩机产品作为气源动力的核心设备，深度扎根工程机械行业，并在医药、化工、电子、激光切割、制氧制氮、公路养护等众多下游领域发挥着不可替代的关键作用。其稳定可靠的表现，有力保障了各行业生产流程的高效、顺畅运转，成为众多企业生产运营中不可或缺的重要设备。 2、在巩固传统有油空压机市场优势份额的基础上，公司积极布局涡旋式、螺杆式、离心式等无油空压机的应用市场。无油空压机凭借其高气体纯净度的特性，在对空气质量要求极高的食品、生物医药、电子芯片制造等行业具有广阔的替代空间和市场前景，是公司空压产品未来发展的战略重点之一。（三）真空产品 1、公司的真空产品主要应用于光伏和半导体行业，后续逐步拓展至锂电、医药、化工、显示器制造、LED 制造、光通信产业、镀膜、特气、热处理等领域。 2、公司真空产品已获部分国内芯片制造商认可，开启小批量供货，覆盖新产线扩产及老旧真空泵汰换。同时，公司配合部分新客户及新工艺进行测试验证。四、其他 1、公司前三季度合同负债增长，主要是来自新接订单预付款增加。汉钟精机（002158）主营业务：从事螺杆式压缩机和螺杆式真空泵产品应用技术的研制开发、生产销售及售后服务。汉钟精机2025年三季报显示，前三季度公司主营收入22.65亿元，同比下降20.7%；归母净利润3.92亿元，同比下降45.69%；扣非净利润3.75亿元，同比下降45.61%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入7.77亿元，同比下降23.99%；单季度归母净利润1.34亿元，同比下降50.34%；单季度扣非净利润1.27亿元，同比下降51.97%；负债率29.97%，投资收益3218.7万元，财务费用2341.26万元，毛利率34.9%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为36.4。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入9500.51万，融资余额增加；融券净流入93.25万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星昨天19:35

10月美联储引爆鹰派意外：6年来首次双向异议、鲍威尔强压12月预期

70%。原本预计年内再降息25基点的野村证券快速调整利率预测，预计美联储今年的降息任务已经完成，就算未来几个月的数据略微鸽派，但可能仍不足以引发FOMC对就业市场恶化的更深层担忧。与上个月FOMC会议一样，美国总统川普支持担任理事的米兰（Stephen Miran）再次再次反对只降息25个基点的基本决定，要求直接降息50个基点，旨在“保就业”。但意外的是，堪萨斯城联储主席施密德（Jeffrey Schmid）同样投下异议票，但其不是拥抱更激进的降息举措，而是希望保持政策利率不变。这种“两个异议票”的情况在今年7月也有发生，为1993年来的首例，但当时的分歧只在于按兵不动还是降息25个基点。 10月会议带来了一个6年来首次出现局面，即更宽松降息和按兵不动的双向异议，或者说美联储出现了更大幅度降息、常规降息和不降息的三方阵营。此外，连续三次会议出现不统一意见也是2019年以来的首次。此外，投下赞成票的鲍威尔在新闻发布会上表示，12月进一步降息并不是板上钉钉的结论、且远非如此。分析认为，这是鲍威尔少有的非常强硬的表态，其打破了“视经济情况而定”的“自由驾驶模式”。鲍威尔称，短期内通胀风险偏向上行、就业风险偏向下行，这是一个具有挑战性的局面。决策者依然面临双向风险。巴克莱经济学家Pooja Sriram表示，他们没有想到会有如此强烈的（对12月降息的）抵制。从新闻发布会上可以看出的一件事是，决策者显然对12月进行了大量讨论。 Evercore ISI指出，鹰派的权重比想象的还要大。该机构预计，将于三周后公布的10月会议纪要可能会显示，美联储理事和联邦储备银行行长有一半现在组成了一个“鹰派集团”。摩根大通经济学家Michael Feroli提到，美联储12家联邦银行中有4家没有要求下调贴现率，该利率此次随着政策利率同步下调了25基点。 Feroli认为，这也许表明，当核心通胀率接近3%时，美联储内部对降息已存在疑虑。原文链接

TradingKey10-30 21:05

开立医疗：10月28日接受机构调研，华创证券、西部证券等多家机构参与

证券之星10-29 23:13

【日股收评】上涨节奏有点过快！日经225首次突破5.1万，AI热潮成主力

25%，原因是AI相关芯片需求激增。野村证券策略师Wataru Akiyama表示：“像 Advantest 和软银集团这样的股票几乎在主导整个市场走势。但这种势头能持续多久仍不确定，一旦首波行情过去，涨势可能放缓。” 主要个股表现方面，全部 225只日经成分股中，仅43只上涨，182只下跌，显示上涨主要集中在少数AI与半导体龙头。软银集团上涨 3.9%，是对日经指数贡献度第二大的成分股。半导体设备公司Lasertec大涨 7.7%。

云涌10-29 16:49

劲爆行情一触即发！美联储决议来袭黄金、美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析

会员

tqttier10-29 13:25

野村：中美正进入“紧张—升级—缓和”循环模式

贸易停战协议即将在11月10日到期。野村证券认为，中美关系正进入一种“紧张—升级—缓和”的循环模式，这种周期性的摩擦与停战可能成为未来双边关系的新常态。野村首席中国经济学家陆挺表示，世界上最大的两个经济体似乎正在逐渐形成这种“对抗与妥协交替”的关系格局。近期在吉隆坡举行的贸易谈判显示双方暂时缓和，传出可能作出一些小幅让步的消息，例如延长关税停战期、恢复中国对美国大豆的采购等。然而，根深蒂固的分歧仍令前景蒙上阴影，包括稀土出口管制、贸易承诺履行以及更广泛的地缘政治争端。陆挺警告称，尽管由于经济相互依存，短期合作仍有可能，但从长期看，华盛顿与北京之间的战略竞争将愈加激烈。野村的展望指出，市场对中美贸易动态高度敏感，未来波动将持续存在，尤其是在大宗商品和科技领域。随着两国在妥协与对抗之间反复切换，投资者可能会经历乐观情绪的反复升温与新的紧张周期交替出现。

风起10-28 17:37

特朗普称中美“即将达成协议”！亚洲行与多国签约、TikTok交易或本周敲定

风险下降，双边关系迎来“再平衡时刻” 野村证券首席中国经济学家陆挺（Ting Lu）指出：“双方在试探彼此底线后，可能再次作出让步。额外100%关税几乎可以确定不会实施。”他预计中国将恢复部分美国产品采购，并放宽稀土出口限制。隆奥德银行（Lombard Odier）首席投资官约翰·伍兹（John Woods）表示，市场已逐渐适应特朗普的“先出拳、后谈判”策略，但本次谈判显示出“转向务实的迹象”。摩根大通（JPMorgan）经济学家亚历克斯·沃尔夫（Alex Wolf）总结道：“最终，美中两国都需要对方的市场与供应链。眼下的缓和并非结束，而是新的平衡起点。” 随着特朗普和习近平预计于本周四在首尔会晤，市场密切关注两国能否正式宣布一项涵盖贸易、科技与投资的框架协议。无论结果如何，这次亚洲之行已凸显美国在印太地区的经济回归信号，也预示中美关系或将进入“竞争中求稳”的新阶段。

财经风云10-28 02:49

特朗普-习近平高风险会晤前，中国官媒最新发声！

，”文章写道。尽管双方近期言辞温和，野村证券首席中国经济学家陆挺在周一报告中指出，全球投资者正在逐渐适应“紧张—升级—休战”的新常态。 “世界上最大的两个经济体降低紧张关系是件好事，”他说，“但我们认为这种大国竞争在未来仍可能加剧。”

风起10-27 19:49

会员

强势启动、疲弱收尾——中国消费补贴“透支”未来增长？

为今年GDP贡献约0.5个百分点。但野村证券预计，家电销量在第四季度可能同比下滑约20%，汽车销量下降2%，原因在于“提前透支购买”与去年末基数效应的叠加。野村中国经济学家Hannah Liu指出：“这类补贴并未真正提高居民收入，只是通过一次性降价让消费者提前消费，之后必然出现回调。” 政策退潮终端销售快速下滑在政策执行前线，这种回调已清晰可见。安徽省一家家电卖场的销售员Shi Xiaolan表示，门店销量在6月达到1300万元高峰后，7月暴跌至300万元，之后再未恢复。 “顾客都提前买了，该买的都买完了，”她说，“每个月都比上个月更难做。” 家电行业的不景气正凸显消费刺激的短期性。分析人士指出，这轮补贴虽成功托举年内数据，却难以改变居民储蓄偏高、消费疲弱的结构性问题。专家呼吁转向服务业与社保改革摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为，北京明年应将补贴焦点从实物商品转向服务业，通过发放餐饮、观影、旅游等消费券刺激内需。“服务业劳动密集度高，这类补贴不仅能促进消费，还能创造更多就业，从而形成正向溢出效应，”邢自强说。但他也强调，要真正提振消费，中国还需推进结构性改革，从过去20年以供给为中心的增长模式，转向以“居民福祉和社会保障”为核心的内需驱动。邢自强估算，如果能将农民与进城务工人员的社保账户月均存入额从目前最低143元提高至1000元，中国消费占GDP比重有望在五年内从约40%升至45%，总规模突破10万亿美元。“这是理想情景，但也是实现可持续增长的正确方向。” “补贴红利”褪色消费疲软重压商户国家统计局最新数据显示，今年零售增速落后整体经济增长，说明周期性刺激措施未能阻止结构性供需失衡进一步加剧。中国家庭消费占GDP比重比全球平均低约20个百分点，而投资占比则高出约20个百分点，导致经济过度依赖出口。在外部贸易摩擦加剧的背景下，这一模式也正在推高国内通缩风险。在湖北荆州，42岁的空调商户Cheng Sha明显感受到了这种压力。“去年补贴期间生意火爆，但今年销量断崖式下跌。”他说。 Cheng Sha透露，当地15家空调经销商中有三分之二面临亏损或倒闭风险。“整个城市都在艰难支撑。顾客没钱，补贴也拉不动消费。”

超启10-21 20:21

【日股收评】高市早苗当选日本首相！日经225一度逼近5万大关，财政刺激恐受限？

兑美元下跌0.4%，报151.36。野村证券首席宏观策略师Naka Matsuzawa指出，在新政府领导下，结构性改革与战略投资可能成为新版“高市交易”的核心特征。他表示：“新的高市交易更像是收益率曲线趋平，同时由内需驱动的股市上涨。但当投资者意识到高市的政策其实并不像想象中那样具有通胀刺激性、且日元反而走强时，股市的动能可能会减弱。”

云涌10-21 16:15

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