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GPT-5发布，AI应用发展加速，线上消费ETF基金（159793）回调蓄势

数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、拓维信息(002261)、巨人网络(002558)、昆仑万维(300418)，前十大权重股合计占比53.33%。线上消费ETF基金（159793）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 09:58

规模逼近130亿元！全市场唯一港股通非银ETF(513750)年内反弹近53%，近一个月净流入超73亿元

02318)、友邦保险(01299)、香港交易所(00388)、中国人寿(02628)、中国太保(02601)、中国财险(02328)、新华保险(01336)、中国人民保险集团(01339)、中信证券(06030)、山高控股(00412)，前十大权重股合计占比78.19%。值得一提的是，该指数前三大重仓股中国平安、友邦保险、香港交易所占比均超14%。近期，中国保险行业协会公布的最新一期人身险预定利率研究值为1.99%。兴业证券表示，差异化调整幅度将驱动行业全面加速向分红险转型。分红险的刚兑成本较低，根据公司投资表现调整分红收益，客户与公司共担投资风险，其红利分配具有弹性机制，分红特别储备平滑红利分配对公司投资端的波动，可降低利差损风险。民生证券认为，从险资的配置端来看，由于负债端的特性，整体投资风格“固收+”的模式不会发生变化，但长端利率中枢下行背景下，净投资收益或持续承压，未来股息和长股投分红对于净投资收益的贡献占比有望持续提升，鼓励保险作为中长期资金入市的情况下，长期来看，权益配置有望持续提升，权益投资或更加重视“绝对收益来源”。伴随宏观经济企稳和资本市场完善，险资有望持续受益“股息+资本利得”的双重提升。港股通非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险占比超6成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 09:58

中期高性价比，黄金股票ETF基金(159322)机会凸显

数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、山金国际(000975)、紫金矿业(02899)、湖南黄金(002155)、山东黄金(01787)、周大福(01929)，前十大权重股合计占比66.02%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 09:58

港股创新药ETF(513120)昨日全天溢价吸筹，最新规模逼近170亿元，创成立以来新高！

方面，截至2025年8月7日收盘，中证香港创新药指数(931787)下跌3.69%。成分股方面涨跌互现，宜明昂科-B(01541)领涨2.09%，亚盛医药-B(06855)、四环医药(00460)跟涨；康方生物(09926)领跌，诺诚健华(09969)、昭衍新药(06127)跟跌。港股创新药ETF(513120)换手51.69%，全天成交84.90亿元，溢折率0.70%，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月7日，港股创新药ETF近1周日均成交115.88亿元。截至8月6日，港股创新药ETF近1年净值上涨129.21%，QDII股票型基金排名1/124，居于前0.81%。从收益能力看，截至2025年8月6日，港股创新药ETF自成立以来，最高单月回报为27.04%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为102.82%，上涨月份平均收益率为8.67%。港股创新药ETF紧密跟踪中证香港创新药指数，根据申万二级行业分布，中证香港创新药指数生物制品+化学制药权重占比达92.5%，这也是当下ETF跟踪的指数中，较为“纯血”的创新药行业指数之一。数据显示，截至2025年7月31日，中证香港创新药指数(931787)前十大权重股分别为康方生物(09926)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、科伦博泰生物-B(06990)，前十大权重股合计占比70.59%。东吴证券表示，当前创新药产业的逻辑主线已转向以BD（商务拓展）出海为核心引擎。越来越多国内创新药企通过对外授权、联合开发等多元化方式，将自主研发的创新药推向国际市场，有望在欧美等成熟医药市场实现商业化突破，这种 “本土创新—全球变现” 的新模式正在重塑行业格局。招银研究认为，License out交易量快速上升，已经进入爆发期。除biotech外，传统药企加速推动创新出海浪潮。趋势上来看，MNC“专利悬崖”压力下，仍需寻找优质资产，而中国研发性价比优势高，海外认可度不断提升，出海仍在加速。长期来看，中国药企出海方式也会更加多样化，合资建厂，海外自建产能等均有可能。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 09:39

港股创新药大跌近4%，是200%医药关税威胁害的吗？

3)中国基因的创新药海外商业化放量。香港医药ETF（513700）：聚焦香港创新药+头部CXO企业，T+0交易科创生物医药EFT（588250）：聚焦科创板创新药+AI制药+AI医疗企业，20%涨跌板以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 09:38

如何理解阿里巴巴股价？

港股vs美股，价格其实有玄机阿里巴巴在香港（9988.HK）与美国（BABA）两地挂牌，虽然联动性强，但因为时差、汇率、法规不同，常出现短期价差。当美元走强，美股BABA有时会溢价；当中概股整体低迷，港股反而比较稳。二、阿里巴巴股价怎么看？技术面与基本面双搭配 1. 技术分析不能少：RSI、布尔通道全用上投资人常用的移动平均线（MA）、相对强弱指针（RSI）、布尔通道等都能协助掌握短中期走势。像是2024年中期黃金交叉，就吸引不少短线资金涌入。 2. 财报才是底气：云业务与海外电商成主力根據2023财报，阿里营收超过8600亿人民币，其中核心电商仍是大宗，但AliCloud、Lazada 等新业务已逐渐成为支撑股价的关键。三、阿里巴巴估值真的被低估了吗？ 1. PE 只有11倍，跟Amazon根本不同世界目前阿里巴巴市盈率（PE）约为11倍，相较亚马逊（70倍）与京东（16倍）低不少。市场不少人认为它是被情绪错杀的价值股。 2. 长期投资 vs 短线操作，各有玩法如果你想长期持有，阿里AI转型、云服务潜力仍大；若是短线交易，波动高的特性也很适合搭配杠杆与技术分析操作。建议可先开个模拟账户练手再实战。四、阿里巴巴与中国经济绑在哪里？ 1. 中国内需走强，它就是反应最快那一批随着政策放松、消费复苏，阿里这类电商平台最能直接受惠。2023年第四季以来，股价明显回升就是证明。 2. 中美关系、监管政策都会干扰股价别忘了，阿里也是被SEC点名中概退市名单的常客。只要风向一转，市场就会出现剧烈反应。回购、合规动作能修复信心，但风险还是得管好。五、想参与阿里股价波段？平台选得对才是王道 1. 操作工具不只买股票：CFD 让你弹性更大如果你只是想做短线套利，不必真的持有股票，透过差价合约（CFD）一样能参与阿里巴巴股价变动，还能用杠杆放大资金使用效率。 2. 选平台很重要，Ultima Markets 试看看像Ultima Markets就提供阿里股CFD交易，还有中文接口、技术图表、杠杆设定，适合港股、美股同步观察的人。你可以先模拟交易再决定是否进场。六、常见QA：阿里巴巴股价一定要懂的事 Q1：股价还会跌吗？ A：没人能保证，但从估值与基本面来看，2024年应是相对低档期。若中美局势持稳，股价可能有修复空间。 Q2：我该怎么开始？ A：如果你新手，不妨从模拟账户开始熟悉技术图与报价系统，再考虑转到真实户口。 Q3：它算AI概念股吗？ A：部分是。尤其阿里云近年推出大模型、云端API，明确往AI基础建设商方向前进，市场也多把它纳入AI受惠股中。七、结语：一只股票，看出整个市场情绪阿里巴巴股价不是单一企业的故事，而是中国新经济、科技转型、政策方向的缩影。从短线投机到长线价值投资，每种策略都能在阿里这只股票中找到立足点。想抓住中国市场的脉动，阿里巴巴，是你不能错过的关键观察目标。

Ultima_Markets08-08 09:08

科技与PE投资背景的“局外人”，重塑香港眼科医疗品牌

本视角、科技思维与结构性改革，推动这家香港眼科机构重回正轨，并在大湾区医疗融合的浪潮中寻找新的增长曲线。编者按当眼科医疗驶入技术迭代与区域融合的十字路口，香港市场正经历着一场静悄悄的变革。一面是全球前沿技术落地的“时间差”优势，一面是大湾区医疗资源互通带来的竞争与机遇；一面是部分机构因模式粗放陷入经营困局，一面是技术驱动型玩家在细分赛道加速构建壁垒。清晰医疗（01406.HK）或许会成为这场变革中的典型样本。2022 年上市后，公司曾因依赖个别医生、扩张冒进等问题陷入连续亏损，现金持续失血。2024 年中，以蒋波为核心的新管理团队接手，通过关停低效门店、强化现金流管理、聚焦技术壁垒等一系列调整，推动公司逐步走出低谷。蒋波并非“科班出身”——清华理工男、科技行业高管、PE投资人。他的履历与香港眼科医疗看似风马牛不相及，但正如巴菲特在1989年致股东信中所言：“A great investment opportunity occurs when a marvelous business encounters a one-time huge, but solvable problem.”（“当一家优秀企业遇到一次巨大且可解决的问题时，就是最佳投资机会。”）蒋波眼中的清晰医疗，正是这样一个拥有技术与市场潜力，却亟需重构模式的机会。 01 一个局外CEO的破局之旅——回归常识，回归商业本质主持人：蒋总，您接手清晰医疗时，公司正处在连续亏损、现金大量流失的状态。您是如何着手的？过去一段时间以来，有哪些进展？能否分享一下。蒋波：是的，当时公司的状态并不好，所以我们团队的第一步是止血，第二步是算账。商业的本质是资源的有效配置，企业必须先恢复造血能力，才能谈后续发展。我们从两个点倒推具体策略： · 从起点出发，看我们拥有哪些资源和优势——比如，清晰在新技术引进上一直走在前列，叠加香港在引进全球领先眼科技术上的速度和渠道，给了我们更强的优势。 · 从终局出发，明确我们希望在行业中扮演什么角色，愿景和目标是什么。用这两个参照系回溯发展路径，就能判断哪些资源该加码，哪些该果断舍弃。在执行上，止血的动作包括收回已离职医生的贷款，果断关闭尖沙咀中心——这个年租金高达700万港元的门店，长期经营表现不佳，关停后直接减少了持续性亏损。开源方面，我们拓展保险渠道，优化医生激励机制，让收入结构更均衡。保险渠道营收占比从上一年的0.7%提升至6.3%，单一医生营收集中度显著下降，医生贡献更多元化。。这些动作的结果很直接：全年现金净流出从之前两个财年的3380万、6610万港元，收窄至880万港元，减幅分别高达74%、86.7%；经调整EBITDA亏损从上一财年的3633万港元缩窄至394万港元，减幅达89.2%，两者同步显示出经营状况改善。团队上，我们同样做了“超配”：新核心团队成员同样是“局外人”，来自清华、香港中文、剑桥、复旦、中大等顶尖学府，履历横跨巴克莱、高盛、复星、PwC等机构。虽然大多不是传统医疗背景，但正因如此，他们能够跳出行业惯性，从商业本质出发重构模式。主持人：大湾区患者双向流动趋势明显，不少香港机构担心内地的价格优势会分流客户，您怎么看？蒋波：这是不可逆的大趋势，我们不应该抵制，而要拥抱并从中寻找机会。市场是双向的，有香港居民去内地就医，也有因技术、服务需求选择来香港的患者。我们要聚焦的是能发挥优势的目标群体，比如对新技术、个性化服务有高需求的患者。同时，我们主动布局大湾区：与新风天域集团旗下的和睦家合作，在深圳和睦家医院打造并运营高端眼科中心；与温州医科大学附属眼视光医院及中国眼谷建立战略合作，把香港的技术经验向内地输出，实现“立足香港、辐射大湾区”。 02 所有伟大的公司，本质上都是科技公司主持人：您曾在科技行业工作多年，刚刚也一直强调新技术，您觉得科技对医疗企业意味着什么？蒋波：所有伟大的公司，本质上都是科技公司，即便它们表面上是消费、零售、甚至传统行业。它们在成长为伟大企业的过程中，都依托了当时最前沿的技术，甚至成为这些技术的应用先锋。伟大的公司不是因为短期套利，而是因为抓住了技术浪潮，并深度应用技术，构筑长期竞争优势。比如，沃尔玛在1983年建成美国零售业首个私有卫星通信网络，用于连接所有门店和总部，实现每日销售数据的实时传输；率先在零售业大规模部署条码扫描与POS系统，结合卫星网络和集中式数据库，实现即时库存管理与自动补货。使得补货速度领先同行数倍，库存周转率高，成本低，支撑了“天天低价”战略。再看可口可乐，早在1930年代就推广自动售货机，大幅降低分销成本；投资冷链技术，让消费者在更多场景下喝到冰镇可乐；1950年代成为电视广告的重度投放品牌，抓住了大众媒体的红利，把品牌渗透到消费者生活的方方面面。我自己也经历过这样的浪潮。在阿里巴巴，我们看到当移动支付这样一个改变行业格局的新技术平台出现时，它重塑的不只是零售，还有交通（打车）、餐饮（外卖）、娱乐（游戏）等多个领域。今天，AI是新一轮的技术浪潮。眼科可能是AI落地医疗服务的最佳入口之一，我们已与全球领先AI团队合作，计划成为香港首家将AI系统部署于临床的医疗机构。清晰医疗的“双轮驱动”科技战略很明确： · 向外：引进全球领先、在香港可先行落地的技术。清晰作为香港首批引入EVO植入式隐形眼镜的机构，也是目前全港唯一官方认证的卓越中心，持续保持全港最高的手术量。最近我们又率先引入了ELITA下一代激光矫视设备。 · 向内：率先落地内地的优质创新成果。例如我们已经在推广的全球首创PBM光生物调节近视防控技术——每天2次、每次3分钟，就能有效控制近视发展、治疗假性近视。还有一些国内研发产品，效果赶超国际竞品但成本更低，这既能拓宽服务群体，也能优化医疗的可及性。 03 “局外人” 做产业，反而可能做得更好主持人：您的投资背景对企业运营有哪些帮助？蒋波：投资（尤其是主动投资）和管企业，一个是管投资人的钱，一个是管股东的资产；关键都在于资产和资源的配置和优化。我在NEA、复星等机构投资过固生堂、海吉亚、泰和诚(港股：美中嘉和)等多家医疗服务企业，这让我熟悉行业的盈利模式、增长杠杆和治理难点。我个人很喜欢一本书《The Outsiders》 (《The Outsiders: Eight Unconventional CEOs and Their Radically Rational Blueprint for Success》)，这本书列举了长期来看给股东带来回报最高的公司，从IRR角度，都超过了最传奇的CEO杰克·韦尔奇领导下的GE，他们的CEO无一例外，都是“局外人”。他们并不是某个行业的专家，但掌握着企业改造、价值创造的通用技能；站在企业决策的核心，引进需要的行业资源、产业know-how，调动各方面的市场参与方，最终为企业带来持续价值。过去二十年，新一代Buyout PE的涌现，也证明了这一点。从最初的金融杠杆到以价值创造为核心，PE帮助企业创造价值的抓手包括：第一，企业收入的提升（定价、市场开拓、客户维护等）；第二，成本管控；第三，资本结构调整；第四，人员和团队优化；第五，提升公司治理水平（优化董事会，引入有行业和管理经验的资深人士）；第六，提升战略发展水平。Growth Driven的PE，是最近二十年表现最好的资产品类。在清晰医疗，我们正是把这种方法论落地执行：重构团队、调整结构、确立阶段性目标，让每一项投入都对准终局。 04 辞旧迎新，继往开来主持人：您如何看待未来眼科医疗的发展趋势？蒋波：当下眼科医疗有几个明显趋势：第一，新需求涌现，青少年近视防控、老龄化带来的眼病治疗需求快速增长，同时脑科学等交叉领域也在为眼科打开新空间；第二，科技创新驱动行业变革，新设备、AI诊断、基因疗法等技术不仅提升疗效，还在降低成本、提高可及性，这会重塑行业格局；第三，消费与医疗边界模糊，眼科服务既有刚需属性，也有消费属性，高频化、个性化趋势明显；第四，行业周期与细分机会并存，医疗健康行业有周期性，但细分领域仍能通过科技和模式创新创造超额收益。清晰医疗的应对策略很明确：聚焦技术创新抓住新需求，通过“双循环”技术布局卡位趋势，同时优化服务体验，模糊医疗与消费的边界，在周期中创造结构性机会。主持人：投资者很关注两个问题，一是谢伟业医生的案件，我们看到公司8月1日晚间发布相关公告，谢伟业医生的董事资格已被取消，董事职务也正式撤销，另外就是公司的复牌进展。您能否回应？蒋波：新管理团队与谢医生彻底厘清边界，他的个人事务与公司、尤其是公司未来的发展无关。我们参考过瑞幸的案例：当年瑞幸出现财务问题后，新团队通过内部调查、重构治理，与过去的问题彻底切割，最终实现重生。清晰医疗也是一样，我们已经完成管理层更迭，建立了新的公司治理机制，内部调查聚焦于厘清历史问题，这不会影响当前的经营。至于复牌，这是我们当前的重中之重，已投入大量资源推动。因为涉及信息披露和监管要求，具体细节不便透露，但可以确认，我们正与监管机构保持密切沟通，全力推进，确保符合法规并保护股东利益。一旦有实质性突破，会通过正式渠道及时披露。主持人：自您上任医疗，您最大的感受是什么？蒋波：这段时间，我们完成了从止血到造血，从依赖个人到平台驱动的转变。这不仅是公司的重生，也是我们迈向新阶段的起点。未来，我们希望让清晰医疗在大湾区乃至更广阔的市场，持续创造技术与服务的双重价值。

格隆汇08-08 09:08

基金早班车丨九成主动权益基金年内收益为正，逾千只净值刷新高

51%；QDII基金冠军为华泰柏瑞中证香港300金融服务ETF(QDII)，日增长率为1.2013%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经

金融界08-08 08:48

港股红利指数ETF(513630)连续3个交易日获资金净流入，机构预计港股中长期内保持韧性

红与业绩稳健的头部物管公司，以及受益于香港资产重估逻辑的香港本地地产股。（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）消息面上，8月6日，南向资金连续第二个交易日净买入港股，单日净买入额达94.85亿港元，两日累计买入额超300亿港元。截至8月6日，今年以来南向资金累计净流入8938.67亿港元，大幅超过去年全年净买入额。国元国际控股表示，从中长期视角来看，虽然此前国内高层会议显示短期内出台超预期宽松政策的可能性较低，但为了应对关税影响，下半年在经济动能减弱时仍可能会有相关政策出台。政策预期仍能支撑港股估值，预计港股中长期内保持韧性。长期投资者可逢低配置能源、通讯、公用事业等具强现金流能力的防守板块，以应对潜在的外部冲击。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会，推出的国际“红利工具箱”系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 08:08

机构风向标 | 华明装备(002270)2025年二季度已披露前十大机构累计持仓占比65.21%

资者包括上海华明电力设备集团有限公司、香港中央结算有限公司、上海华明电力发展有限公司、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深、GIC PRIVATE LIMITED、广州汇垠华合投资企业(有限合伙)、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、汇添富可转换债券A、汇添富双利债券A、汇添富6月红定期开放债券A，前十大机构投资者合计持股比例达65.21%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了5.54个百分点。公募基金方面本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，即兴全商业模式混合(LOF)A，持股减少占比达0.47%。本期较上一季度新披露的公募基金共计6个，主要包括汇添富可转换债券A、汇添富双利债券A、汇添富6月红定期开放债券A、鹏华致远成长混合A、中欧稳宁9个月债券A等。本期较上一季未再披露的公募基金共计1个，即华夏聚泓优选一年持有混合(FOF)A。险资方向，本期较上一季度持股减少的险资共计1个，即泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深，持股减少占比小幅下跌。外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比达6.14%。本期较上一季度持股减少的外资基金共计1个，即GIC PRIVATE LIMITED，持股减少占比达0.42%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 07:29

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