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黄仁勋大笔减持，英伟达悬了？
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走势较为疲软，远不及博通、台积电等AI龙头股，出现明显的疲态。如果将焦点聚焦在英伟达灵魂人物黄仁勋身上，其本轮牛市的抛售始于2023年9月，密集抛售则集中在去年三季度和今年三季度。对比股价，老黄卖的位置相当不错：作为最懂英伟达价值的人，黄仁勋的操作让人深思。有一句说得好，不要看他怎么说，而要看他怎么做！黄仁勋在当前位置密集抛售，不管处于何种原因，给出的信号只有一个，即不看好后市。如果黄仁勋认为英伟达后续还将大涨，甚至有翻倍空间，他又何必着急抛售？因此，内部人士密集抛售，值得我们注意。从估值上看，英伟达当前市销率超25倍，属于较高估值，如果能够按照分析师预测，未来2个季度营收保持50%的增长，今年年底的市销率估值将降至17倍，不算太高：由此来看，英伟达接下来进入到以时间换空间的状态，在业绩兑现前，向上空间被估值牢牢压住，投资者难以形成共识。按照2027财年（对应自然日为2027年1月底）2800亿美元收入测算，假设英伟达估值能够维持在30倍高值水平，则泡沫状态下，英伟达市值有望挑战8万亿市值，较目前的4.3万亿也就翻倍空间。如果按照合理20倍市销率估值算，则有望挑战5.6万亿，较目前的上涨空间仅30%。时间越长，变数越大，不管是合理状态还是泡沫下的情况，英伟达都到了最后冲刺阶段，且看能不能完成一场类似1999年互联网时代的泡沫！ $英伟达(NVDA)$
老虎证券09-25 17:11
史诗级反超！巨头狂飙
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全部中证二级行业，囊括91个三级行业的龙头股，更全面刻画A股核心资产的整体表现，新经济相关产业权重占比67%。中证A500与沪深300指数的共同成份股有232只，还有268只个股是特有的，如胜宏科技、东山精密、华工科技、中国稀土和先导智能等。 2 A500ETF华泰柏瑞(563360)规模登顶中证A500指数一经面世，各家基金公司可谓是火力全开，线上、线上联动全方位出局，“卷”出新高度。经过一年的激烈更迭，A500ETF华泰柏瑞(563360)凭借229.08亿元的规模脱颖而出，位居同类产品榜首，基金份额与规模较去年9月25日分别增长831.30%与1045.41%，日均成交额21.41亿元，流动性与规模优势突出。规模反超的背后与业绩可圈可点有关，在首批跟踪中证A500指数的ETF中，A500ETF华泰柏瑞是当前仅有的累计单位净值超过1.22元的产品（截至2025年9月24日）。当下，这股科技狂潮已蔚然成风。正如监管层所言：资本市场含“科”量进一步提升，A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比，未来要继续以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，更大力度支持创新。叠加以阿里、腾讯、京东为首的科技巨头正掀起一轮AI资本支出狂潮，科技成长的叙事被市场所演绎。中信证券此前提出，在财政和货币同时扩张情况下，风格上也会发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性行情。 A500ETF华泰柏瑞及其联接基金(A类022438/C类022439/I类022742)，综合费率合计均为0.2%/年，成本处于市场最低一档。 3 华尔街狂摁计算器！自市场传出阿里巴巴、百度自研芯片以来，市场对中国AI叙事的热度急速攀升。 2021年9月后，知名投资者“木头姐”时隔四年首次重新建仓阿里巴巴，而且是近四年新高的点位买进约1630万美元，同时继续增持百度，或许意味着这位“科技狂热粉”基金经理对中国科技股的重大策略转变。如今，阿里、京东都明确放话：要加大AI资本支出。今日京东发布AI全景图，宣布未来三年将持续投入，带动各个产业形成万亿规模的人工智能生态。昨日阿里在云栖大会上更是公布了备受关注的几个大数字：在积极推进3800亿的AI基础设施建设的基础上，计划进一步加大资本开支力度；为了迎接ASI（超级人工智能）时代的到来，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍；眼下Tokens 的消耗速度两三个月就翻一倍；最近一年，全球AI行业的投资总额已经超过4000亿美元，未来5年全球AI的累计投入将超过4万亿美元。毋庸置疑，阿里给市场抛出了一个更宏大的AI故事，会上透露目标预示着行业巨变，就连华尔街都狂摁计算器，未来阿里到底会新增多少资本开支？摩根士丹利最新研究报告预计，阿里云在2026年至2032年间每年新增的数据中心容量超过3吉瓦，几乎等同于2025年整个中国市场的新增总量。瑞银认为阿里云的投资强度和持续性指引“超出了市场预期”，该行测算阿里云未来或将以每年新增1-2吉瓦的速度扩张，可能转化为每年高达1000亿至2000亿元人民币的增量资本投入。近期AI的重磅大新闻一个接一个，令人应接不暇： 9月10日，甲骨文“海啸级订单”，单日股价飙涨36%，直接登顶世界首富； 9月23日，英伟达宣布1000亿美金投资OpenAI，要一起投资10GW的数据中心，令市场惊呼“AI永动机”形成？隔夜，甲骨文成功完成一笔180亿美元的投资级债券发行，用途是为资助未来投资与一般公司用途，市场解读与其AI/数据中心扩张与再融资相关。这也是硅谷首家选择举债来加大资本开支的科技巨头，甲骨文今年现金流转为负值，为近三十年来首次，而微软、谷歌、Meta的财务健康依旧健康，每年净利润可以覆盖资本支出。若后期越来越多巨头选择举债维持资本支出，或许真到了要警惕的时候。上下滑动查看完整风险提示：风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇09-25 15:22
ETF市场日报|云计算相关ETF涨幅居前！港股通红利板块回调居前
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横跨沪深两市，行业分布均衡，避开了巨型龙头股，更能代表A股中坚力量），而是采用了“指数增强”策略，力图通过基金经理的主动管理能力获取超越基准的超额收益，这使其非常适合那些不满足于市场平均回报、希望在一键均衡配置A股核心资产的同时追求稳健增强收益的平衡型投资者。而科创200ETF富国(589780)跟踪的是科创板中市值规模居后的200只股票，是更为纯粹的“硬科技小盘”代表，集中了大量处于早期高成长阶段的科技创新企业，潜在收益和波动风险都极为突出，因而特别契合那些对前沿科技领域有深刻理解、投资周期较长，并愿意为高成长潜力承担相应高风险的激进型投资者。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 15:21
ETF盘中资讯|首部数据安全国标发布！大数据产业ETF领跑市场！516700飙涨4.4%上探阶段高点，浪潮信息等3股涨停！
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光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头股，看好科技自主可控方向的投资者，或可重点关注这三方面的催化： 1、高层号召“科技打头阵”，新质生产力方向有望突围； 2、数字中国顶层设计，激活数字生产力，国产替代进程加快； 3、乘风信创热潮，信创2.0有望加速，科技自主可控前景广阔。本文图片、数据来源于沪深交易所。风险提示：大数据产业ETF被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布于2016.10.18，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-25 11:30
ETF盘中资讯|飙涨4%！大数据产业ETF（516700）领跑A股市场！商务部等9部门印发，支持建立国际数据中心！
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光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头股，看好科技自主可控方向的投资者，或可重点关注这三方面的催化： 1、高层号召“科技打头阵”，新质生产力方向有望突围； 2、数字中国顶层设计，激活数字生产力，国产替代进程加快； 3、乘风信创热潮，信创2.0有望加速，科技自主可控前景广阔。本文图片、数据来源于沪深交易所。风险提示：大数据产业ETF被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布于2016.10.18，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-25 11:00
美股三大指数终结连涨，鲍威尔警告估值过高引发市场震荡
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心估值难以支撑，亚马逊、英伟达、谷歌等龙头股领跌，拖累整体指数。问3：为什么能源和黄金价格逆势上涨？答：能源市场受到特朗普关税言论与俄欧供应紧张预期支撑，油价强势反弹。黄金则因避险情绪升温和欧元区PMI走弱而突破历史高点。问4：美债收益率下跌释放了什么信号？答：长端美债收益率下跌超过4个基点，表明投资者加大了避险买盘，市场预期经济前景不确定性增加，资金涌入国债以规避风险。问5：欧洲经济数据对全球市场有何影响？答：欧元区制造业PMI意外跌破荣枯线，凸显欧洲经济放缓风险。这不仅推升了贵金属的避险需求，也加剧投资者对全球经济增长的担忧，从而影响股市和大宗商品价格波动。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:11
半导体产业链全面爆发，向日葵、立昂微、神工股份、长川科技、通富微电领涨，题材产业链企业整理
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料、设备到封测、功率半导体，各细分领域龙头股集体走强，向日葵、立昂微、神工股份、长川科技、通富微电领涨，题材产业链企业整理：一、材料与硅片：产业链 “源头” 的国产突破半导体材料与硅片是芯片制造的 “起点”，国内企业正逐步实现关键领域的自主可控，成为行情先锋。向日葵（300111.SZ）：公司将强化半导体材料布局，今日收获3 连板，10:39 涨停，彰显市场对其材料领域拓展的期待。立昂微（605358.SS）：业务覆盖半导体硅片、功率器件芯片、化合物半导体射频芯片等领域，凭借全产业链布局与国产替代优势，今日9:30 涨停，实现2 连板。神工股份（688233.SS）：聚焦大直径硅材料，是领先的刻蚀用单晶硅材料供应商，公司产品的全球领先性推动其今日10:00 涨停（首板）。二、设备：芯片制造 “重器” 的自主化进展半导体设备是芯片制造的核心 “卡脖子” 环节，国内设备企业的技术突破与国产替代，成为产业升级的关键推力。长川科技（300604.SZ）：为封装测试、晶圆制造、芯片设计企业提供测试机、分选机、自动化设备及 AOI 光学检测设备等。随着芯片测试需求增长与国产设备渗透率提升，今日11:10 涨停，收获2 连板。三、封测：产业链 “后端” 的产能与技术优势封测是芯片制造的 “最后一公里”，国内封测企业凭借产能与技术服务全球客户，同时受益于存储芯片等领域的需求增长。通富微电（002156.SZ）：国内领先的集成电路封测服务商，提供从设计仿真到封装测试的一站式解决方案，受益于存储芯片需求回暖与封测产能释放，今日9:36 涨停（首板）。四、功率半导体：新能源与工业领域的需求爆发功率半导体广泛应用于新能源汽车、光伏、工业控制等领域，国内企业在这一领域的产品矩阵完善与进口替代，推动业绩与行情双升。 *ST 华微（600360.SS）：专注功率半导体器件，正从 “器件供应商” 向 “整体解决方案供应商” 转型。新能源等领域对功率半导体的旺盛需求，支撑其今日9:52 涨停（首板）。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，注意相关风险。行情数据来自巨灵财经。
金融界09-24 19:50
净值暴涨137%！芯片ETF天弘(159310)横扫同类基金，半日狂飙超6%，云栖大会点燃AI算力，科创综指ETF天弘(589860)涨超3%
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国际、北方华创、海光信息、寒武纪-U等龙头股。Wind金融终端数据显示，截至最新，寒武纪的估算权重占比达12.46%。科创综指ETF天弘(589860)，覆盖科创板97%市值，全面覆盖硬科技，均衡配置半导体（海光信息、中芯国际）、人工智能（寒武纪）、生物医药（百利天恒）等战略新兴产业占比超80%。【相关产品】芯片ETF天弘(159310)，对应场外联接基金（A：012552，C：012553）；科创综指ETF天弘(589860)，对应场外联接(A：023721；C：023722)。【热点消息】 1.2025云栖大会：聚焦AI智能体与算力底座，技术落地场景丰富 2025云栖大会今日（9月24日）正式启幕。本次大会设三大主题馆及110余场话题讨论，聚焦AgenticAI、具身智能等前沿方向。软件端，阿里云升级云原生AI产品体系，提供智能体构建与管理方案；硬件与场景上，展出面向智能体需求的新一代硬件，还有“赛博咖啡大师”机器人现场制作AIGC印花咖啡，AIOps黑客松供开发者打造运维智能体，全方位呈现AI技术落地成果。 2.高盛上调中芯国际H股目标价15%，AI与国产需求成核心推力近期，高盛将中芯国际H股目标价上调15%至73.1港元，维持“买入”评级，同时上调其2028-2029年营收及EPS预测。核心逻辑为中国IC设计需求增长与AI浪潮共振，推动公司产能利用率维持90%以上高位，平均售价稳步提升。短期看，Q3营收指引预计环比增5%-7%；长期则受益于28nm及以下制程转单、车规等细分领域放量，叠加设备材料国产化率提升，盈利与估值双升空间显现。 3.台积电领跑晶圆代工2.0，英伟达50亿美元注资英特尔重构生态业内机构数据显示，2025年Q2台积电在晶圆代工2.0市场市占率达38%，7nm以下先进制程贡献近75%营收，核心客户涵盖英伟达、苹果等，龙头地位稳固。同期，英伟达宣布50亿美元注资英特尔，双方将在数据中心、个人计算领域合作，集成CPU与AI/GPU能力共建生态，但合作不涉及芯片代工业务，行业竞争格局迎来新变量。 4.商务部9月13日起对美国相关模拟芯片发起反倾销调查商务部于2025年9月13日公告，对原产于美国的40nm及以上制程通用接口芯片（含CAN、RS485等类型）和栅极驱动芯片发起反倾销调查，涵盖成品、晶圆等形态。调查源于国内产业申请，旨在维护公平竞争秩序，结果或将影响相关产品进口贸易格局。【机构观点】华泰证券表示，看好2026年AI相关需求和中国先进逻辑扩产的结构性机会，海外AI相关先进逻辑和存储仍然是资本支出的主要驱动力。国内方面，中芯国际、华虹近期募集资金，长鑫启动上市辅导，看好2026年中国先进逻辑和存储投资持续，看好设备国产进展，预计2026中国本土设备企业在中国市场规模中占比（国产化率）或同比增长6%至29%。机构指出，从半导体设备行业的整体投资逻辑来看，“国产替代+自主可控”始终是核心主线。具体来看，在蚀刻机、薄膜沉积等关键设备环节，目前国产化率仍低于20%，国内企业正凭借技术研发突破逐步实现从0到1的跨越，持续抢占海外厂商的市场份额。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-24 13:21
中美宽松周期开启，A500指数又到击球区？
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，覆盖91个细分行业的500只优质行业龙头股。这样编制的好处是不仅可以网罗各个细分行业龙头，还可以在较早阶段纳入新型成长板块龙头，能够率先在产业趋势催化的结构性行情中受益。今年以来，创新药、AI算力、国防军工、反内卷（新能源）等新质生产力、高景气方向交替活跃，显示出市场审美已逐渐转向以景气和产业趋势为核心，景气投资有效性显著提升，而这些方向恰恰也是中证A500指数相比沪深300等指数超配的行业。往后看，市场主线的结构线索有望继续围绕景气和产业趋势展开，带动A500指数震荡向上：新能源：技术突破与反内卷双重驱动。以固态电池为代表的新技术突破赋能行业迎来第二增长极，产业化持续加速，助力板块回归科技成长叙事；“反内卷”政策下，新能源行业供给经历加速出清，行业库存+产能周期底部明确。 AI：国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，政策对AI赋能经济发展的重视程度日益提升。相比上一轮“互联网+”，AI对于大多数行业的赋能仍在早期。随着DeepSeek带动AI平权推进，叠加国家政策层面高度支持，国内AI在各个行业应用的落地有望持续提速。创新药：经历前期休整后，当前创新药产业链拥挤度已降至中等水平。创新大周期下，多家创新药企产品获批上市销售，产业链逐步进入商业化阶段，龙头业绩已迎来释放。三、“股债跷跷板”效应初现，A500等绩优指数近期A股走势强劲，赚钱效应显现，债市阶段性承压，7月以来，截至9月19日，30年国债期货累计回调超4%，“股债跷跷板”效应初步显现。与此同时，债券型基金赎回压力提升，7月累计赎回超100亿，7月24日单日卖出超30亿，接近去年“930”级别。无风险利率持续下行，存款搬家正成为市场的长周期叙事。“居民存款与股票总市值之比”这个指标通常作为衡量居民“存款搬家”入市的趋势指标。根据兴业证券测算，历史上这一指标通常处于1.1至2.0区间，比值越低意味着“存款搬家”越接近尾声。截至7月，这一指标仍在1.7的历史高位。这也意味着，本轮居民“存款搬家”仍有较大潜力，股市有望持续分流债市资金，宽基、高股息品种或受益。从流入方向看，债市资金的风险偏好较低，更倾向流入股市宽基类或高股息类产品，中证A500作为A股市场的代表性指数或将持续受益。指数盈利能力突出：中证A500ROE持续优于市场整体，指数未来预期盈利高速增长。根据分析师一致预期，指数净利润2年复合增速为11%，一致预期营业收入2年复合增速为5.67%，均高于沪深300指数。近5年中证A500指数收益主要由盈利驱动，在未来盈利预期向好的背景下，未来成长性可期。相关ETF： A500ETF基金（512050）【联接A：022430；联接C：022431】，最新规模160亿元，日均成交额长期处于同类第一。管理人华夏基金是业界最早提出“研究创造价值”理念的基金公司，注重将投资收益及时转化为红利。截至2024年底，华夏基金旗下产品累计为客户盈利3286亿元，旗下公募基金累计分红2400亿，其中2024年分红195亿。2025年华夏基金在指数业务方面精进提升，通过主动管理赋能产品创设，积极构建以投资者为中心的“研究+服务+策略”指数投资能力体系。截至2025年半年末，华夏基金权益指数规模达8205.8亿元，排名行业第1。2025年上半年大幅增长723.0亿元，较去年末增幅为9.7%。数据来源：华夏基金，各大券商研报，Wind，数据截至2025年9月19日。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-24 11:01
ETF盘中资讯|30亿大单！甘李药业涨停，药ETF（562050）拉升逾1%！港股通创新药龙头股发力，520880溢价翻红
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新药整体涨跌参半，百济神州、信达生物等龙头股翻红涨超1%，映恩生物-B续跌逾5%，云顶新耀、康诺亚-B等跌逾1%。100%布局创新药研发类公司的港股通创新药ETF（520880）盘中拉升翻红，场内延续溢价交易。港股通创新药ETF（520880）基金经理丰晨成解读认为，短期CXO板块情绪上升，创新药在情绪调整下当前弹性进一步提升，我们继续重点看多创新药+创新药产业链，创新药核心资产短期的调整不改其内在价值及中长期优秀成长空间。如果今年四季度出现医药投融资拐点，则有望迎来中美产业共振。目前从医药产业上游投融资反馈看，对行业的信心较为充足。策略方面，丰晨成提示，大小市值维度，行情中期往后或逐步向大市值白马公司轮动，小市值公司如不能兑现业绩或者BD，可能失去资金关注。同时需要注意板块内部平衡，对于器械设备、医疗服务等滞涨板块，可以和创新药组合均衡布局。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。注：根据沪深交易所数据，截至2025.9.22，医疗ETF规模265亿元，在全市场医药类ETF中规模最大（1/50）。药ETF是全市场首只也是目前唯一跟踪中证制药指数的ETF。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF、医疗ETF联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界09-24 10:40

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