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加拿大央行延续降息周期，美元/加元下坠后进入整理区间
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力是决策层宽松的重要依据。第二季度实际GDP年化下滑1.6%，显示内需疲软、企业投资受抑。劳动力市场虽在9月意外新增约6万个职位，使失业率维持在7.1%，但招聘波动仍大，就业动能明显降温。与此同时，物价走势温和但仍高于目标区间——9月总体CPI同比上升2.4%，核心CPI回升至2.8%；另一方面，美国方面的政策焦点逐渐转向资产负债表管理。当前准备金规模约2.93万亿美元，接近估算的2.7万亿美元阈值，显示缩表周期或临近尾声。美元在此背景下维持偏强震荡，美国10年期国债收益率徘徊于4.00%下方，权益期指亦高位持稳，但市场注意到内部票委对利率路径存在分歧，这使美元的短线波动性有所上升。美国9月份总体CPI同比升至3.0%，略高于8月的2.9%；核心CPI同比放缓至3.0%，为三个月来首度下降，显示物价压力正在逐步缓解。环比看，整体物价上涨0.3%，核心上涨0.2%。食品价格延续温和上行趋势，涨幅为0.2%，其中食品杂货价格涨幅略高于外出餐饮。技术面分析：近期小时图显示，美元兑加元自1.4037高位回落后持续沿下降趋势线运行。价格在一根长阴线中一举击穿1.3958的关键水平，目前围绕1.3900附近窄幅整理。短线的关键区域集中在1.3850—1.3950之间，其中1.3950已由支撑转为阻力，而趋势线与价格在1.3900一线交汇，技术压制明显。从指标角度看，MACD（26,12,9）显示DIF为–0.0009、DEA为–0.0011，暗示空头动能持续；RSI在27附近徘徊，先前触及低位，但仍未回到中性区域，说明主要属于技术性修复。若汇价突破1.3950并稳站趋势线之上，短线或有望指向1.3980；若跌破1.3850并伴随放量，则下方1.3767可能成为新的测试点。在未来1至3日内，技术性空头结构仍未被破坏。市场倾向在1.3850—1.3950之间保持震荡。加拿大央行降息，加元受到提振，使汇价下探至1.3900附近；若未来加拿大央行态度转变为鹰派，则有望推动价格反弹，测试1.3950甚至重返1.4037区域，但此过程需美联储同时释放鸽派信号形成共振。中期来看，加元面临的宏观背景依旧复杂：经济增长乏力与通胀粘性共存，使政策空间受限；与此同时，美国和加拿大利差优势正逐渐钝化。在两国货币政策力量相互抵消的情况下，美元兑加元更可能维持在1.3850—1.4050的区间内波动。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #美元兑加元 #加拿大央行降息 #美联储缩表 #通胀放缓
Moneta_Markets21分钟前
“十五五”规划建议：大力提振消费！食品饮料ETF天弘(159736)连续11日“吸金”1.38亿！
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投资价值，预判中国消费增速有望持续跑赢GDP “顶流”基金经理张坤在2025年三季报中释放对国内消费市场的长期乐观信号，明确提出“中国消费增速有望长期跑赢GDP增速”的核心判断，其在管基金的调仓动作也同步印证了这一观点。长期来看，张坤认为，最可能的情形是“中国消费增速>中国GDP增速>全球GDP增速”。而且，相比于有差异的若干小市场经营，14亿人的统一巨大市场带来的产品、研发和销售的规模效应无法忽视，企业可以将优势更充分地放大。他认为“市场先生”的悲观只是放大了短期的困难，并没有长期存在的基础。 2、二十届四中全会公报指出:“十五五”时期要大力提振消费 10月28日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出“大力提振消费”，并作出“加大直达消费者的普惠政策力度”等具体部署。《建议》提出，“统筹促就业、增收入、稳预期，合理提高公共服务支出占财政支出比重，增强居民消费能力”，明确“扩大优质消费品和服务供给”“培育国际消费中心城市，拓展入境消费”。【机构观点】东兴证券指出，重要会议公报发布，消费作为关键词在公报中被频频提及，消费在“十五五”期间经济发展动能上的重要性被强调。并提出要更加强调需求和供给的双向互动，体现出内需战略定位升级和供需关系调整，标志着政策重心从供给主导转向供需平衡。预期未来在消费政策方面，将出台更具针对性和持续性的措施，食品饮料消费也将在消费复苏中获得增量机会。建议关注经济动能转型下食品饮料消费变化带来的估值修复和产业成长机会。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云1小时前
邦达亚洲：如期降息但释放鹰派信号美元指数止跌反弹
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数今日需要关注的数据有，法国第三季度GDP年率初值、德国10月季调后失业率、德国第三季度季调后GDP季率初值、欧元区第三季度季调后GDP季率初值、欧元区10月经济景气指数、欧元区10月消费者信心指数终值、欧元区9月失业率、美国第三季度实际GDP年化季率初值和德国10月CPI年率初值。此外，欧洲央行晚间将公布利率决议需要重点关注。另外，高盛周二表示，该行目前预计英国央行将在11月降息25个基点。这一预测较其9月时的预期有所调整。当时高盛认为，英国央行将在2025年底前维持利率不变，直到2026年才开始降息。高盛还预计，英国央行将以季度为节奏降息，到2026年7月把基准利率从当前的4%降至3%，这一时间点早于该行此前预计的2026年11月。高盛此次修正的理由是英国通胀顽固不降、且劳动力市场正在走弱。据悉，上周公布的数据显示，英国9月CPI同比上涨3.8%，与前值一致，低于市场预期的4%;9月核心CPI同比上涨3.5%，低于前值3.6%和市场预期的3.7%。英国9月通胀出人意料地保持稳定，这令交易员加大了对英国央行降息的押注。周四凌晨，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间，符合市场普遍预期。这是美联储2025年年内第二次降息，也是继今年9月以来连续第二次降息。两名官员提出异议，美联储理事米兰主张一次性降息50个基点以更快放松政策，而堪萨斯城联储主席施密德则认为不应降息。米兰为特朗普任命人士，而特朗普近期正公开施压联储快速降息。会议声明未对12月政策路径给出前瞻指引。9月点阵图曾显示年内可能合计降息三次，12月为年内最后一次议息。鲍威尔在记者会上直言，委员会对是否在12月继续降息“存在强烈分歧”，“12月再降息绝非板上钉钉”。
邦达亚洲2小时前
早报（10.30） | 突发！美联储宣布降息，鲍威尔重磅发声！中美元首釜山会晤；谷歌Q3营收首破千亿；通用宣布裁员
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期结束时或达21-22万亿美元，下季度GDP预计增4%，还表示不会让美联储加息。 2.加拿大央行如期降息25个基点 10月29日，加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点至2.25%，为连续第二次降息，符合市场预期。央行称当前利率水平大致合适，若通胀与经济走势符合预期将维持稳定，同时下调今明两年经济增长预期。 3.北京证监局等六部门发布政策吸引中长期资金入市北京证监局联合市委金融办等六部门在“金融街发布” 活动上，出台《北京市推动中长期资金入市的实施意见》，落实国家层面方案。政策涵盖建三年以上长周期考核、发展权益类基金、优化保险养老金投资环境、鼓励银行理财信托入市四方面，助力市场稳定发展。 4.商务部等5部门：整治“内卷式”竞争，健全营商环境商务部等5部门办公厅印发《城市商业提质行动方案》提到，规范市场秩序。统筹考虑线上线下、商品服务等不同业态特点，制定合理的支持政策和监管标准，整治“内卷式”竞争，建立公正平等、创新自由的营商环境。 1.全球已开采黄金超21.6万吨 10月29日，据世界黄金协会与USGS数据，全球已开采黄金超21.6万吨，熔化后体积约为22米高的立方体，其中四分之三开采于1950年后。全球具经济开采价值的剩余储量约6.4万吨，体积堪比15米边长立方体。 2.工信部：正修订中小企业划型标准工信部中小企业局局长梁志峰在2025金融街论坛年会上透露，正从政策法规、梯度培育、公共服务三方面促中小企业发展。目前已形成《中小企业促进法》加新版《保障中小企业款项支付条例》的法规支撑，同时正修订企业划型标准、落实全会精神制定“十五五”发展规划。 3.生态环境部：加快推进全国碳市场建设 10月29日，生态环境部召开发布会，应对气候变化司司长夏应显透露，将落实相关意见加快碳市场建设：2027年基本覆盖工业主要排放行业，配额逐步转向总量控制并推行有偿分配，同时收紧配额促碳价精准，加快自愿减排市场方法学开发，丰富交易主体并强化监管。昨日，A股方面，沪指站稳4000点；截至收盘，沪指涨0.7%，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%。全市场成交额2.29万亿元，较前一交易日增量1254亿元，近2700股上涨。光伏设备板块、海南板块、贵金属板块等涨幅居前。银行股、商业百货板块普跌。龙虎榜中，单日净买入额前三为南山铝业、山子高科、科大国创，分别为3.99亿元、3.13亿元、3.03亿元。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为阳光电源、科大国创、晶澳科技，分别为10.55亿元、2.73亿元、1.58亿元。两市融资余额：截至10月28日，上交所融资余额报12524.97亿元，较前一交易日增加59.90亿元；深交所融资余额报12168.67亿元，较前一交易日增加67.07亿元；两市合计24693.64亿元，较前一交易日增加126.97亿元。
格隆汇3小时前
【美股收评】鲍威尔“冷却”12月降息预期、道指冲高回落
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激进。通胀仍高于目标，名义利率低于名义GDP增长，货币政策总体仍偏宽松。” 英伟达突破5万亿美元市值，AI热潮持续科技巨头英伟达（Nvidia）周三大涨 3.1%，市值首次突破 5万亿美元（$5 trillion），成为史上首家达到此估值的美国公司。该股已连涨五日，涨势延续至公司周二在华盛顿（Washington, D.C.）举办的GTC大会。英伟达宣布多项新合作，包括：投资 10亿美元（$1 billion）入股芬兰网络设备商诺基亚（Nokia）；与 Uber（优步）合作开发自动驾驶车队；向礼来制药（Eli Lilly）销售 1,000颗GPU；推进6G与AI基础设施合作项目。英伟达还与 Palantir、Oracle、Cisco、T-Mobile 等多家公司签署战略合作协议。 “七巨头”财报来袭，市场屏息以待本周，“七巨头（Magnificent Seven）” 中的五家科技公司将陆续公布财报。 Alphabet（谷歌母公司）、Meta Platforms（脸书母公司）与 Microsoft（微软）将于周三盘后发布；Apple（苹果）与 Amazon（亚马逊）将于周四登场。市场普遍预期，这些巨头将继续加码数据中心建设与AI投资，但任何营收失望都可能引发广泛回调。地缘与贸易缓和助推风险偏好投资者亦密切关注中美两国元首周四在韩国的会晤。上周末美中关系取得进展，市场普遍预期双方将宣布一揽子贸易缓和措施。特朗普周一表示，预计将削减针对中国的芬太尼相关关税（目前为20%）。
Peng6小时前
鲍威尔一句话“吓坏”全球市场！黄金、美股、比特币齐跳水
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个月的政府停摆已导致美国国内生产总值（GDP）损失至少70亿美元，并警告若停摆延长，经济损失将进一步扩大。
财经风云8小时前
美联储准备结束最新一轮QT，能避免2019年动荡一幕吗？
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当停止QT。目前，美国银行准备金占名义GDP的比例约为 10%。避免2019年的“流动性事故” 美联储试图避免重蹈 2007–2009年金融危机后首次QE时期的覆辙。当时其让银行准备金比例降至 6.5%，结果市场因流动性枯竭而“熄火”，隔夜拆借利率暴涨300个基点。最终，美联储不得不紧急重启资产购买以稳定市场。为了避免类似的市场动荡，美联储这次选择“慢动作”退出——目前仅以每月50亿美元的速度减少所持国债规模。达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）将这一过程比作一艘“减速靠岸的渡轮”，以便更好地判断何时停下。市场信号：流动性紧张，QT该停了本月早些时候，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）发表讲话，重点讨论资产负债表问题，这被视为政策转向的信号。道明证券美国利率策略主管 Gennadiy Goldberg 表示，鲍威尔的讲话暗示QT即将结束。 Wrightson ICAP 首席经济学家 Lou Crandall 指出，货币市场利率上升显示“流动性警报已经响起”：“市场条件变化已经足够明显，没必要再等下去。现在就该结束QT。” QT结束被视作“刺激信号” 麦格理集团全球利率策略师 Thierry Wizman 表示，部分交易员会将QT结束解读为美联储意图刺激经济的信号。美国银行证券的利率策略主管 Marc Cabana 警告称，美联储可能“收得太紧”，让银行准备金过度下降，就像“船开过了码头”。他认为，美联储可能不得不重新购买短期国债，以增加市场流动性。尽管美联储坚称这种“资产负债表扩张”与QE不同（前者着重短期票据管理，后者是长期宽松政策），Cabana指出：“市场仍会认为这代表金融条件放松——股市上涨——无论美联储如何解释。美联储必须接受这种被误读的后果。” 未来展望：不会马上重启购债 Goldberg 认为，美联储目前尚无重新购债的必要，预计在 2026年底前不会扩大资产负债表。不过，他指出，美联储将在今年年底密切关注融资成本，若资金紧张，可能提前采取行动。同时，美联储在结束QT后仍将让抵押贷款支持证券（MBS）自然到期，并把所得资金再投资于短期国债。目前美联储持有约 2.1万亿美元MBS，目标是逐步让资产组合以国债为主。 QE与QT：央行“新工具”的谨慎使用购买证券作为刺激经济的手段，对美联储来说仍是相对新的政策工具。Crandall 表示，经过两轮QE之后，美联储未来将更加谨慎使用这一手段。 QE的批评者认为，这种做法让美联储在金融市场的“影响力过大”。 Crandall 还指出，在可预见的未来，美联储不太可能再面临启动QE的条件。以往两次QE都是在利率降至接近零、通胀风险转为通缩担忧时才启动。而未来几年，美国经济更可能面对的是通胀压力上升。 “我认为近期我们不会再为通缩担心了，”Crandall 说。 Northern Trust 首席美国经济学家 Ryan Boyle 表示，鲍威尔可能把资产负债表问题视为他任期（将于明年5月结束）前的最后一项未竟任务：“如果他能让资产负债表保持稳定状态，那将使下一任主席更难轻易动用这一工具，除非新的危机再次出现。”
风起昨天20:15
鹏华基金蒋昱东解读“十五五规划”：建设现代产业体系成为首要任务
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费和化解地方政府债务风险。三季度中国 GDP 同比增长 4.8%显现经济韧性，但考虑到经济前景面临的多重潜在挑战，在四季度有望加码稳增长力度。风险提示：以上内容仅供参考，仅代表投研人员个人观点，不代表公司立场，不构成实际投资建议。市场有风险，基金投资需谨慎。
金融界昨天18:03
沪指站上4000点广发基金投顾团队：“十五五”规划建议定调积极提振市场信心
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出，自“十四五”以来我国已不再设定具体GDP增速目标，这反映出中国经济进入更加注重发展质量和生活水平提升的新阶段。除了“十五五”规划建议定调积极提振市场信心之外，中美领导人会晤在即，美国通胀数据低于预期，本周美联储降息预期强烈等因素，共同为市场风险偏好回升奠定基础。站在当前时点，广发基金投顾团队认为，海外扰动对市场的影响或逐步减弱，在当前经济转型的背景下，资本市场的重要性日益凸显，政策环境与资金面均呈现积极态势。加之“十五五”规划建议中对关键产业的突破部署，进一步提振市场信心。结构上，在景气优势、产业趋势与政策支持的多重驱动下，科技成长产业为主的方向仍具备较强的关注价值，可重点关注AI产业链、新能源、创新药等领域。同时，也可以关注估值处于相对低位、具备较高性价比且产业趋势向好的板块，例如有色金属、军工等行业。风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎。
金融界昨天18:03
港股科技四季度展望：虽波动加剧，但长期产业趋势较为清晰
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的成长空间。若以云支出占企业IT预算及GDP的比重作为参考，长期市场规模预计有望实现四倍以上的增长。在需求持续扩张的同时，互联网巨头凭借其先发优势与生态壁垒，有望占据市场的主要份额。图：中国云市场的长期空间：对标美国，仍有四倍上行空间数据来源：JPM研究中国云业务生态：头部互联网企业具备较大优势数据来源：JPM研究综合来看，当前港股科技板块的投资逻辑清晰：生成式AI需求持续爆发，互联网龙头企业“AI驱动+高毛利”的商业模式已经得到验证，而估值仍处于历史低位，具备情绪修复与价值重估的双重潜力。短期来看，政策面持续释放“支持健康发展”的积极信号，行业竞争格局趋于缓和，消费基本盘保持稳健，为企业盈利提供了安全边际；中长期而言，AI云服务、广告及企业软件等业务将开启第二增长曲线，收入结构的优化升级叠加充裕的现金流，板块估值中枢有望迎来系统性提升，当前配置价值显著。而投资者面临的另外一个问题就是，随着港股科技ETF产品数量快速增加，面对琳琅满目的选择，难免产生“选择困难”：究竟哪一只产品更贴合自己的配置需求？易方达指数团队对此提出“一题三解”的策略思路：若希望一键配置横跨港股与美股市场的中国互联网龙头，相关产品旗舰QDII产品——中证海外互联ETF（513050），该产品腾讯、阿里等权重股占比突出，历史超额收益表现领先；若更看重AI产业链的全面布局，从上游芯片至下游应用全覆盖，恒生科技ETF易方达（513010，场外联接A类：013308；C类：013309）是更精准的工具选择；若受投资范围限制，中证港股通互联网ETF（513040）则通过分散均衡的港股通持仓，提供相近赛道的有效替代敞口。综上，三只产品定位清晰、互为补充：追求龙头集中度的可选513050，聚焦AI全链布局的可选513010，聚焦软件的则可直接关注513040。投资者不妨从自身需求出发，灵活选择适配工具，把握港股科技板块的配置机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天15:33

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