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中国又一新数据出炉！财新制造业PMI重返扩张，7月政治局不会有大规模刺激？

高于50表示扩张，低于50表示收缩。#中国经济# 这一读数与中国官方周一发布的PMI形成鲜明对比，后者显示工厂活动已连续第三个月收缩。不过，两项调查中的新出口订单在6月仍处于负值区域，显示下半年出口可能面临挑战。这项调查提供了中美在5月中旬达成为期90天的降低关税协议之后，中国经济状况的首个完整月度快照。财新智库高级经济学家王喆表示：“总体来看，6月份制造业供需有所恢复。但也要看到，当前外部环境依然严峻复杂，不确定性增多，国内有效需求不足的问题尚未根本解决。” 财新调查显示，6月份总体新订单在5月下降后有所回升，工厂管理者提到贸易条件改善和促销活动推动了销售增长。这带动工厂产出达到自2024年11月以来的最高水平。由于新订单流入增加且用工能力下降，积压订单在三个月来首次录得增长。 6月中国制造业整体就业继续收缩，受辞职和裁员双重影响。部分中小出口商被迫亏本出售或通过降薪裁员来维持运营。平均产出价格以今年1月以来最快速度下跌，这受益于投入成本下降。不过，出口收费持续上涨，主要是由于运输和物流成本上升。企业信心指数较5月有所下降，仍低于该系列长期平均水平。高盛经济学家表示，预计即将召开的7月政治局会议不会出台大规模刺激措施，因决策层对今年迄今为止的经济表现总体满意。在贸易方面，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）上周宣布，美国与中国已就中国稀土矿物和磁体的出货问题达成解决方案，这是在5月日内瓦达成协议的基础上进一步推进的成果。中国商务部上周五表示，受管制物项的出口申请将依法予以审批。澳新银行高级策略师邢兆鹏*表示：“随着紧张局势缓和，我们预计复苏将持续。数据显示未来的增长压力将有限，政策重点将在下半年从短期刺激转向长期结构性改革。” 包括美国银行和花旗集团在内的多家全球银行近期上调对中国2025年经济增长的预期，因为关税休战增强了信心。彭博社调查的经济学家预计中国今年GDP将增长4.5%，明显低于官方大约5%的目标。

风起07-01 10:56

会员

华富基金：以专业创造价值，以匠心回报信任

位明确，风格清晰不漂移。公司近年来锚定中国经济核心资产布局了系列宽基指数，包括中证A100、沪深300增强、科创创业50等，旨在助力投资者分享中国经济增长红利。同时，公司积极响应国家产业升级和科技创新战略，聚焦新质生产力发展方向，构建了泛科技主题系列产品，涵盖人工智能、芯片、新能源、高端制造、人形机器人、新能车和创新药等板块，助力投资者把握产业转型和政策红利带来的投资机会，也满足了经验丰富的投资者对于高弹性配置工具的需求。在行业日新月异的变革浪潮中，华富基金深刻洞察到，唯有不断打磨产品力、持续提升专业能力，将基金收益转化为客户的真实回报，才能真正赢得投资者的信任。为此，公司建立了一系列跟踪保障机制来保证产品投资风格的稳定性：一方面用考核指标严格"锚定"产品风格，通过量化手段设定考核机制，保障持有人利益；另一方面从风控体系着手，运用大数据实时监控产品的行业偏离度等指标，不断加强过程管理，事前设置指标、事中跟踪预警、事后反馈回溯，从而保证产品风格不漂移。展望未来，公司将继续秉承“为每一份信任创造价值”的初心和使命，积极响应行业高质量发展战略要求，不断打磨、夯实、提升基金公司的核心投研能力，加强售前售中售后全方位服务，为投资者创造长期可持续的回报和良好的持有体验，让专业与信任同行，用实际行动赢得广大基金持有人的认可与信赖。“行稳致远，进而有为”，不断践行基金公司的责任与担当，共同促进公募基金行业稳步健康发展。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。文章提及投资板块由基金定期报告整理而来，仅供参考，不作为行业推荐，不代表基金现在及未来必然投资以上板块。本文仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

金融界07-01 09:47

中国重磅信号！执政党顶级刊物:习近平称面对围堵要“理直气壮地进行斗争”

#中国经济#FX168财经报社(亚太)讯中国执政党共产党主要理论刊物《求是》杂志将发表中国国家主席习近平的文章，强调团结奋斗，在面对围堵、遏制、打压时，要“理直气壮地进行斗争”。据新华社，周二(7月1日)出版的《求是》杂志将发表习近平的文章《团结奋斗是中国人民创造历史伟业的必由之路》。文章强调，力量生于团结，幸福源自奋斗。能团结奋斗的民族才有前途，能团结奋斗的政党才能立于不败之地。中国人民是具有伟大团结精神、伟大奋斗精神的人民。党和人民取得的一切成就都是团结奋斗的结果，团结奋斗是中国共产党和中国人民最显著的精神标识。习近平指出，中国式现代化是全体人民的共同事业，也是一项充满风险挑战、需要付出艰辛努力的宏伟事业。“必须加强中华儿女大团结，不断巩固和发展最广泛的统一战线，团结一切可以团结的力量、调动一切可以调动的积极因素，最大限度凝聚起共同奋斗的力量”。习近平并称，中国正处于实现中华民族伟大复兴关键时期，改革发展正处在攻坚克难的重要阶段。“在前进道路上，我们面临的重大斗争不会少。面对围堵、遏制、打压，我们应理直气壮地进行斗争”。习近平指出，必须发扬斗争精神，把握斗争方向，掌握斗争规律，增强斗争本领，有效应对重大挑战、抵御重大风险、克服重大阻力、解决重大矛盾，不断夺取新时代伟大斗争的新胜利。习近平说，只要“在党的领导下全国各族人民团结一心、众志成城，敢于斗争、善于斗争，我们就一定能够战胜前进道路上的一切困难挑战，把强国建设、民族复兴伟业不断推向前进”。值得注意的是，5月28日，《求是》杂志在一篇文章中指出，北京必须为与华盛顿的贸易谈判中可能出现的最坏情况做好准备，同时要宣传中国经济确定性的叙事。该文的背景是华盛顿刚刚升级对中国的科技和教育限制措施。《求是》杂志官方微信5月28日晚间发布的一篇评论文章指出：“近日，美国商务部发布指南，以所谓推定违反美出口管制为由，企图在全球禁用中国先进计算芯片。中美日内瓦经贸会谈刚刚达成重要共识，美国前脚走下会谈桌，后脚就大肆打压中国半导体产业。由此可以看到，解决中美经贸问题不可能一蹴而就。” 这篇题为《讲好中国经济确定性的故事》的文章指出，做好当前经济工作，要充分考虑美国关税政策这一最大不确定性因素，坚持底线思维，全力备好应对之策。文章警告说，中国可能面临更具挑战性的外部环境，并伴随突发的不可预料事件。文章呼吁中国政策制定者充分考虑华盛顿的关税政策，包括彻底评估风险和准备对策。文章指出，在国内需求疲软、就业压力、房地产危机和美国关税等因素持续拖累中国经济的情况下，中国必须加大对核心和前沿技术的支撑力度，突破关键瓶颈技术，加快科技成果转化，培育新的增长动能。文章显示：“中国是超大规模经济体，基础稳、优势多、韧性强、潜能大，我们在长期发展中积累了丰富的宏观调控经验和经贸斗争经验，这些都是做好当前经济工作的信心和底气所在。”同时敦促官员们增强“底线思维”。文章指出，中国国家主席习近平多次强调坚持底线思维，指出“凡事从坏处准备，努力争取最好的结果，这样才能有备无患、遇事不慌，牢牢把握主动权”。 4月25日召开的中央政治局会议强调“要强化底线思维，充分备足预案，扎实做好经济工作”。《求是》文章称，在经济工作中强化底线思维，就是要提前研判形势、做足准备，防范最坏的可能，力争最好的结果。这一信息呼应了近年来习近平多次传达的战略思想：做好最坏打算，争取最好结果，主动作为。为应对不确定性，《求是》呼吁稳定就业、扩大内需、保障粮食和能源安全，解决地方债、小型银行问题和房地产低迷引发的风险。美国总统特朗普在“解放日”声明中宣布对中国征收新一轮“互惠”关税，此举引发了与中国的贸易战。贸易战迅速升级，美国对中国商品征收145%的关税，中国则以125%的关税作为回应，引发全球市场恐慌。中国还限制了对美国的稀土元素及相关磁铁出口，而这些产品在美国先进制造业和国防工业中发挥着至关重要的作用。自那时起，美国一直致力于与北京方面达成协议。上周四，特朗普宣布他已于前一天与中国签署了一项贸易协议。

tqttier07-01 08:31

港股内银股普跌：天津银行跌超3%，区域银行领跌市场

经济（参考Web ID 13）。其次，中国经济增速放缓，第一季度GDP增长预计降至4.8%，银行贷款需求疲软（参考Web ID 10）。此外，房地产市场持续低迷进一步推高银行不良贷款率。花旗分析师Judy Zhang表示：“房地产风险暴露和地方债务问题仍是内银股的长期挑战，区域银行尤为脆弱。”（参考Web ID 24）中国央行近期虽推出降准政策，但市场认为其对银行盈利的提振作用有限。港股银行板块投资前景尽管短期承压，港股银行板块仍具中长期投资价值。恒生银行及金融业指数市盈率仅5.3倍，远低于恒生指数的9.8倍，估值优势明显（参考Web ID 21）。摩根大通分析师Tai Hui表示：“内银股的高股息率（平均6%）和低估值吸引收益型投资者，但需警惕政策风险。”（参考Web ID 14）市场预期，若中国推出更强有力的经济刺激政策，银行板块可能反弹。投资者应关注7月的人大经济会议及美国关税谈判进展，以判断买入时机。X平台用户@StockWarden指出，内银股短期或进一步回调，但长期看好其稳健现金流（参考Post ID 0）。编辑总结港股内银股集体下挫，区域银行如天津银行和郑州银行跌幅居前，反映了市场对经济放缓、关税风险及房地产不良贷款的担忧。尽管短期波动加剧，内银股的高股息率和低估值仍具吸引力。投资者应密切关注美国关税政策、中国经济数据及央行货币政策动向。长期来看，银行板块的稳健基本面和潜在政策支持可能带来反弹机会，但区域银行需谨慎对待其风险敞口。 2025年相关大事件 2025年6月30日：港股内银股普跌，天津银行（01578.HK）跌超3%，郑州银行（06196.HK）跌2.5%，恒生银行及金融业指数下跌1.8%。 2025年6月10日：中国央行宣布降准0.25个百分点，释放约1万亿人民币流动性，内银股短暂上涨，但随后因经济数据疲软回落。 2025年5月27日：高盛下调中国银行业评级，警告地方债务和房地产风险，农业银行（01288.HK）等大行股价下跌2%（参考Web ID 24）。 2025年4月29日：中国一季度GDP增长4.8%，低于预期，港股银行板块下跌，恒生指数跌至23800点（参考Web ID 13）。 2025年3月15日：中国银保监会要求银行加大不良资产处置力度，区域银行股价承压，天津银行跌4%。国际投行与专家点评 2025年6月28日，王滢（摩根士丹利中国首席股票策略师）表示：“内银股短期受宏观压力拖累，但高股息率和低估值使其在中长期仍具吸引力，建议关注政策转向。”——来源于摩根士丹利研究报告。 2025年6月20日，Judy Zhang（花旗分析师）表示：“区域银行的不良贷款风险高于大行，投资者应优先选择资产质量更稳健的中国银行和中信银行。”——来源于花旗集团市场评论（参考Web ID 24）。 2025年6月15日，Liu Wei（高盛分析师）表示：“中国经济放缓和房地产市场低迷将继续压制银行板块，区域银行的盈利能力面临更大挑战。”——来源于高盛研究报告（参考Web ID 24）。 2025年5月30日，Tai Hui（摩根大通亚太首席市场策略师）表示：“内银股的高股息率为防御型投资者提供了避险选择，但需警惕关税和经济放缓的短期冲击。”——来源于摩根大通市场评论（参考Web ID 14）。 2025年4月10日，Dong Chen（瑞士宝盛首席亚洲策略师）表示：“港股银行板块估值低廉，但需等待更明确的刺激政策信号以确认反弹时机。”——来源于瑞士宝盛投资报告（参考Web ID 21）。来源：今日美股网

今日美股网07-01 00:11

港股三大指数涨跌不一：快手、美图逆势上涨，医药外包与军工板块表现抢眼

税政策的不确定性对港股构成短期压力，但中国经济复苏和政策支持为市场提供支撑。医药外包和军工板块的长期成长性突出，投资者应关注结构性机会。 2025年6月15日，高盛（Goldman Sachs）科技行业分析师Chris Wong：快手在AI商业化和短视频领域的突破使其成为港股科技板块的领跑者，预计2025年收入增长将超预期，建议买入。 2025年6月10日，花旗银行（Citibank）亚太市场分析师Emily Lau：苹果概念股因新品周期预期升温表现强劲，高伟电子和丘钛科技等供应链企业将受益于苹果2025年的创新产品线，建议增持。 2025年6月5日，巴克莱（Barclays）全球市场策略师Michael Harris：港股市场估值仍具吸引力，但短期需警惕全球宏观政策变化。军工和医药外包板块因政策确定性和需求增长具备长期投资价值。来源：今日美股网

今日美股网07-01 00:11

恒生指数2025上半年飙升20%：小米YU7订单火爆，科网与黄金股领跑

球流动性宽松、中美贸易框架谈判进展以及中国经济复苏预期的推动。渣打财富方案首席投资总监郑子丰在6月28日表示：“中国股市风险溢价正在消退，恒生指数有望在未来12个月挑战25,500点。”港股通南向资金净流入52.2亿港元，显示内地投资者对港股的持续信心（数据参考东方财富网）。行业表现与投资亮点 2025年上半年，科网股、生物技术股和黄金股表现亮眼，银行股和汽车股则承压。科网股中，小米集团-W（01810.HK）上涨1.7%，网易-S上涨1.54%，但美团-W和阿里巴巴-W分别下跌3.17%和2.05%。生物技术股表现强劲，云顶新耀上涨8.74%，药明康德上涨3.42%，反映市场对创新药和生物科技投资的热情。黄金股涨跌互现，老铺黄金大涨近15%，得益于新加坡门店超预期表现，但紫金矿业下跌2.2%。手游股中，中旭未来上涨5.77%，而腾讯控股下跌1.95%。银行股普遍走弱，中国银行和农业银行分别下跌2.36%和2.27%，受美元走弱和利率预期影响。小米YU7与AI眼镜的突破小米集团-W成为2025年港股市场的明星，其新车型YU7发售3分钟订单突破20万辆，18小时锁单量达24万辆，远超市场预期（数据参考国泰海通证券报告）。小米二期工厂已于4月22日完成验收，预计7月投产，年产能达30万辆。国泰海通证券分析师在6月29日表示：“YU7的火爆订单反映了小米在智能电动车领域的品牌号召力，AI眼镜的发布进一步巩固了其人车家生态战略。”AI眼镜作为端侧AI入口，整合了小米在消费电子领域的供应链优势，预计2025年出货量达50万台。摩根士丹利预测，小米2025年营业收入将达4861亿元，调整后净利润为441亿元，目标价上调至77.7港元。主要行业表现对比以下为2025年上半年港股主要行业的表现对比，反映各板块的市场表现和投资吸引力：行业上半年涨幅（%）代表公司主要驱动因素科网股 18.68 小米、网易 AI技术突破、消费电子补贴生物技术股约15 云顶新耀、药明康德创新药研发、全球需求增长黄金股约10 老铺黄金、紫金矿业国际金价上涨、避险需求手游股约8 中旭未来、网易内容创新、用户增长银行股 -5 中国银行、农业银行美元走弱、利率预期下调科网股和生物技术股得益于技术创新和政策支持，表现优于市场平均水平。黄金股受国际金价上涨驱动，但波动较大。银行股则因全球利率环境变化承压，需警惕进一步下行风险。编辑总结 2025年上半年，恒生指数上涨20%，恒生科技指数和国企指数分别上涨18.68%和19%，展现了港股市场的强劲动能。科网股和生物技术股凭借技术突破和政策利好领跑，小米集团-W的YU7订单和AI眼镜发布尤为亮眼。黄金股在避险需求下表现不俗，但银行股和汽车股因外部压力承压。市场未来走势取决于中美贸易谈判、内地刺激政策以及全球经济环境。投资者应聚焦技术创新驱动的行业，同时关注地缘政治和货币政策的潜在风险。 2025年重大事件回顾 2025年6月30日：港股半年度收官，恒生指数跌0.87%，上半年累涨20%；恒生科技指数跌0.72%，上半年涨18.68%；国企指数跌0.96%，上半年涨19%。 2025年5月15日：小米集团-W新车型YU7开售，18小时锁单量突破24万辆，二期工厂验收完成，预计7月投产，产能达30万辆。 2025年4月10日：老铺黄金新加坡门店销售超预期，股价突破1000港元，机构上调目标价至1249港元。 2025年3月25日：中美达成贸易框架初步协议，缓解市场对关税升级的担忧，恒生指数单日上涨2.5%，创年内新高。国际投行专家点评 2025年6月29日，中银国际分析师James Wong：六福集团通过品牌升级和海外扩张展现了增长韧性，尽管金价波动带来挑战，其2026财年门店扩张计划将推动盈利复苏，目标价23.8港元，建议买入。来源：中银国际研究报告 2025年6月28日，渣打财富方案首席投资总监Steve Cheung：恒生指数受内地刺激政策和美元走弱推动，预计12个月内升至25,500点。科网股和生物技术股将是主要驱动力，建议超配中国股市。来源：渣打财富市场展望 2025年6月27日，国泰海通证券分析师Michael Chan：小米集团-W的YU7订单和AI眼镜发布凸显其在智能生态领域的领先地位，2025年收入预测上调至4861亿元，目标价77.7港元，建议增持。来源：国泰海通证券报告 2025年6月25日，摩根士丹利分析师Grace Chen：云顶新耀的伊曲莫德韩国上市申请获受理，多款创新药进入放量阶段，预计2025年收入增长30%，目标价上调至45港元，建议买入。来源：摩根士丹利研究报告 2025年6月20日，瑞银分析师Anthony Wong：港股市场受益于内地资金流入和全球经济复苏，恒生科技指数的科技股估值仍具吸引力，建议关注小米和网易，目标价分别为80港元和200港元。来源：瑞银市场分析来源：今日美股网

今日美股网07-01 00:10

中国7月第一周打响“高温战”！夏季电网撑得住吗？

7月伊始，中国将迎来一轮炽热的高温天气，在7月第一周全国气温将普遍比历史平均值高出近3摄氏度。这一波高温天气将对电力供应造成压力，因为居民将纷纷开启空调降温，而空调的使用需求在过去十年间几乎翻倍。

风起06-30 17:22

中国证监会换Logo冲上热搜！股民调侃：终于解套了

中国证监会意外更换Logo，股民调侃背后暗藏“转机”意味，新Logo被视为市场低迷或将结束的象征。

风起06-30 16:14

2025年上半年最牛基金榜单来了！

产配置需求增强，同时更深度反映出市场对中国经济复苏的信心。 2025年上半年最牛ETF榜单来了！今年上半年，创新药、人形机器人、北交所、新消费等热点轮番演绎，不断引爆行情，相关主题基金轮番抢先。其中，聚焦港股创新药板块的ETF业绩表现最为突出，霸屏业绩榜前列。 2025年上半年ETF涨幅榜，港股通创新药ETF涨幅59.31%，夺得半年度ETF涨幅榜冠军；港股创新药ETF涨幅59.16%，摘下亚军；恒生创新药ETF涨幅57.87%，拿下季军。港股创新药ETF基金、港股创新药ETF、港股通医疗ETF富国、港股创新药50ETF、恒生生物科技ETF、恒生医药ETF、恒生生物科技ETF上半年均涨超50%。光伏、能源板块主题ETF上半年领跌，东南亚科技ETF、煤炭ETF、光伏ETF、标普生物科技ETF、能源ETF跌超10%。 ETF资金榜单，沪深300指数半年度“吸金王”；黄金主题ETF、信用债相关ETF脱颖而出。截至6月27日，资金净流入额TOP10的ETF：沪深300ETF华夏、黄金ETF、短融ETF、港股通互联网ETF、沪深300ETF、公司债ETF易方达、信用债ETF基金、上证公司债ETF、沪深300ETF易方达、政金债券ETF，年内资金净流入额分别为306.30亿元、232.32亿元、205.67亿元、193.77亿元、180.04亿元、177.01亿元、175.84亿元、174.12亿元、160.10亿元、140.10亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）年内超百亿资金净流出恒生医疗ETF、科创50ETF；此外，中证A500指数成为资金上半年主要流出方向。 2025年，半程已过，故事未歇。下半年的市场或仍有迷雾，但正如指数不会永远向上，也不会永远向下，那些穿越波动的坚持、基于认知的选择、与时间为友的耐心，终将在时间里沉淀出答案。感谢各位读者的陪伴，祝大家2025下半年收益长虹！

格隆汇06-30 15:57

单日“吸金”4.58亿元，中证A500ETF龙头(563800)全天收涨近1%，成分股恺英网络、中兵红箭等批量涨停

板块。招商证券中期策略报告指出，当前中国经济进入增速稳定、波动率降低的新时代高内在回报股票将会被资金持续追捧，从而引发A股重新估值，叠加下半年增量资金有望形成正反馈机制，A股有望进入牛市第二阶段。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-30 15:28

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