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链上AI---区块链的第四次革命
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户和更频繁的链上经济活动，需要一场链上人口大爆炸来推动链上经济的持续繁荣。那么，如何实现链上人口大爆炸？推动更多的人类来使用Crypto吗？目前，全球区块链总用户数约5.6亿人，而全球拥有银行账户的人口约48.6亿，，即使全球有银行账户的人都使用区块链进行金融活动，这个增长空间也不足10倍（况且这只是一个极限值，实际情况，可能不足2-3倍的增长空间）。因此，如果寄希望于缓慢增长的人类用户来促进链上经济的繁荣，这显然不是明智之举。因此，让我们把目光锁定在另一个正在以指数级、爆发式增长的群体——AI。如今AI正飞速发展，未来AI的数量将超越人类的数量（Elon Musk、奥特曼都这么说过）。而AI要走向AGI（拥有自主能力的通用AI），就必须拥有自主可信的身份和账户体系。而目前世界上，没有哪个组织可以给AI颁发全球通用可信的身份证和银行账户，而Crypto天然就可以。因此，Crypto将承担为AI构建身份和资产账户的历史大任，而AI也将成为Crypto的第一大用户群体，我们称之为链上AI。链上AI之间的大量经济往来、商业互动、社会协作将形成链上AI经济体，从而实现真正的链上经济繁荣。链上AI天然比链上人类，更适合区块链，AI可以7*24h工作，区块链也是；AI的商业往来没有区域和国界限制，区块链也是；AI的协作效率要求极高，而区块链正好适配（链上的所有支付、交易、任务处理都是实时完成，效率极高）。因此，链上AI将是促进Crypto再次繁荣的第四次革命，我们称之为链上人口大爆炸，或者链上人口增长革命。但是，要实现链上AI自主自治，实现链上经济繁荣，不是一蹴而就的，其中最关键的，也是第一步，就是要实现链上AI的可信验证，也就是说，如何验证链上AI的身份是可信的，以及链上AI的输入和输出是可信的且可被验证？链上AI的可信验证是实现链上AI经济大繁荣的第一要义。人类的所有经济活动也是一样，一切都需要建立在可信的基础之上。人的身份、资产信息、商业行为都需要可信，否则，人类的商业文明和经济繁荣就是空谈。所谓，诚信是一切商业的基础，就是这个意思。同样，链上AI经济的繁荣也是如此，也需要建立在可信验证的基础之上。因此，谁能解决链上AI可信验证的问题，谁就能启动链上AI经济繁荣，谁就能开启第四次Crypto革命。值得关注的是，关于链上AI可信验证问题，已经很多优秀的创业者开始探索，目前主流的方向有两个：一个方向是构建专有的AI Layer1，让一切链上AI标准及应用都基于同一个基础设施构建。其中AI Layer1的典型代表是@0G_labs 和 @bittensor 。 0G主要是构建AI DA层，通过多共识验证数据完整性与快速检索，从而确保AI数据来源可信。0G作为专有的AI Layer1，专有聚焦于AI数据存储及访问（如AI模型训练数据集），0G只验证数据而非AI输出/代理，而且不直接处理AI Agent行为。 bittensor则强调通过去中心化激励的方式构建AI大模型，以子网激励的模式优化机器学习，其优势是规范统一，劣势是不兼容外部大模型构建的AI。bittensor的逻辑是用区块链的方式来构建AI模型，优势是垂直专业化，可以实现生态内部AI的可信验证，劣势是不兼容外部AI模型。还有一个方向是直接构建AI可信验证网络，直接验证AI的输入和输出过程，且兼容一切外部AI模型。这里面的典型代表是 @Mira_Network 和 @DeepSafe_AI 。 Mira通过多模型交叉验证形成共识、实现事实一致性，然后再通过社区节点参与最终仲裁，然后链上记录证明，最终实现AI的可信验证。Mira实现AI可信验证的方法是一种基于交叉验证和社区仲裁的社会共识法，其更强调AI的输出验证。而Deepsafe通过Ring-VRF 随机算法、 ZKP 、MPC 隐私计算、TEE 硬件隔离四项密码学技术共同构建的CRVA（Crypto Random Verification Agent），来实现动态随机选择节点（每 10-60 分钟旋转），多代理协作验证 AI 意图和行为，而且支持链上/链下的AI消息验证，这种完全依靠密码学和数学的AI可信验证方案，我们称之为数学共识法，且Deepsafe强调对AI的输入和输出过程的验证。以上，就是AI可信验证市场的两个主流方向以及代表性项目。简单总结就是，以 @0G_labs 和 @bittensor 所代表的AI Layer1派，通过统一标准的AI基础层实现对AI数据的可信验证；而以@Mira_Network 和 @DeepSafe_AI 为代表的AI可信验证网络，则是直击AI验证的输入和输出，通过社会共识法或者数学共识法来实现AI的可信验证。现在很难说，这两个流派哪个才会成为未来主流的AI可信验证方案，但是，可以很明显的看到，AI可信验证市场——ATVM（AI Trusted Verification Market）正在逐步打开，已经有越来越多的优秀创业者涌进这个赛道。我相信，随着AI可信验证市场的壮大，将会有越来越多的可信AI运行在区块链上。目前可能只要几十万或者上百万，但是，未来将诞生数倍于链上人类数量的链上AI，它们将成为区块链上的主流用户，链上AI和链上人类，链上AI和链上AI之间，将产生大量的链上业务往来和商业活动，进而催生真正的链上经济繁荣。或许，就在未来的3-5年，人们将看到链上AI经济网络大繁荣，而人们将把这段探索链上AI可信验证的过程，称为Crypto第四次革命。文中出现的链上AI、AI可信身份及账户体系，以及区块链是AI的身份和账户系统，AI是区块链的最大用户群体等观点，我早已在年初撰写的25万+爆文——《Crypto+Agent的终局思考》中进行了详细阐述，想了解更多的朋友，可以点击阅读 https://x.com/Cyrus_G3/status/1875439092902850569
ChainCatcher链捕手10-22 12:56
三天暴涨近600%，人造肉又火了！A股受益公司有哪些？
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级阶段，但发展速度较快，受益于国内庞大人口基数带来的人口红利，市场发展潜力巨大。未来，中国植物肉市场有望占到全球市场的一半。在巨大市场前景吸引下，传统食品巨头也纷纷下场，上市公司包括双塔食品、双汇发展、新希望、金字火腿、雨润食品等。概念股一览：雪榕生物：与北京未食达合作，共同致力于以食用菌菇蛋白为基础的植物肉产品的研发。这种合作不仅能够增强公司产品的多样性，也有助于推广食用菌的新用途，为消费者提供更多健康、可持续的饮食选择。东宝生物：作为明胶和胶原蛋白的行业领导者，其产品主要用于食品、医药、美妆及保健品。公司的胶原蛋白因其高纯度和易吸收特性，已被广泛应用于高端肉制品的加工，增加了产品的附加值。双塔食品：作为植物蛋白领域的领军企业，正在积极扩展其植物蛋白肉产品线，已规划了包括素肉饼、素肉牛排、无奶蛋香肠等多种产品的研发。嘉华股份：建立了专用于仿真植物肉的拉丝蛋白产品生产线，将进一步巩固其在植物肉加工领域的技术和市场领先地位。索宝蛋白：大豆蛋白系列产品已被广泛应用于多个食品领域，包括肉制品、植物肉、传统豆制品等。东方集团：子公司哈尔滨福肴植上农业科技有限公司在人造肉领域拥有多项发明专利，特别是在高湿法人造肉制造技术上。金字火腿：金华火腿行业龙头企业，公司产品线涵盖金字火腿、巴玛火腿、特色肉制品、定制品牌肉、植物肉等产品；产品广泛应用于肉类、新零售、猪肉、电商、网红直播等领域。山东赫达：公司主营业务为非离子型纤维素醚产品的研发、生产和销售。公司产品线涵盖纤维素醚、羟丙甲植物空心胶囊等产品；产品广泛应用于化学制药、建筑节能、人造肉、新材料等领域。
格隆汇10-22 11:34
依依股份的千亿棋局：并购高爷家、投资瑞派，编织宠物全产业链，如何破局宠物市场？
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张，背后是中国宠物经济的蓬勃发展。随着人口结构变化、城市化进程加速和消费升级趋势的深化，宠物已经从简单的陪伴者变成了家庭成员的一部分。这种观念的转变，直接推动了宠物相关消费的升级和扩张。宠物食品作为宠物消费的最大细分市场，正在经历从基础喂养到科学喂养、从低端到高端的转变。高爷家专注中高端猫粮市场，正好切中了这一消费升级趋势。宠物医疗作为宠物健康的守护者，其刚需属性使其在经济波动中表现出较强的抗风险能力。瑞派宠物医院作为行业龙头，不仅拥有庞大的门店网络，还拥有专业的医疗团队和先进的医疗设备，在行业中具有明显的竞争优势。然而，宠物经济的蓝海也伴随着诸多挑战。首先，宠物行业的竞争日趋激烈，国际巨头如玛氏、雀巢普瑞纳等已经深耕中国市场多年，本土企业如中宠股份等也在积极扩张。其次，宠物消费的多样化和个性化趋势对企业的研发能力和品牌运营提出了更高要求。最后，宠物行业的监管也在不断完善，企业需要适应不断变化的政策环境。依依股份能否在这片蓝海中成功转型，不仅取决于其战略布局的合理性，还取决于其整合能力和执行力。未来展望：从中国制造到中国创造依依股份的战略转型，实际上反映了中国企业从单纯的制造向品牌、渠道和服务转型的普遍趋势。长期以来，中国企业在全球价值链中主要扮演制造环节的角色，利润空间和话语权都受到限制。依依股份通过收购高爷家和投资瑞派宠物医院，正在从单一的宠物用品制造商向全产业链运营商转变。这种转变不仅能够提升企业的盈利能力和抗风险能力，还能增强企业在产业链中的话语权和影响力。从长远来看，依依股份的战略布局有望推动其从"中国制造"向"中国创造"转型。通过整合高爷家的产品研发能力和瑞派宠物医院的专业医疗资源，依依股份可以在产品创新、品牌建设和服务升级方面取得突破，最终打造一个具有全球竞争力的中国宠物品牌。当然，这条转型之路并非一帆风顺，依依股份需要面对整合挑战、文化冲突、人才短缺等诸多问题。但只要战略方向正确，执行到位，依依股份有望在宠物经济的蓝海中开创一片新天地。
金融界10-22 08:54
加拿大不列颠哥伦比亚省永久禁止加密货币挖矿连接电网
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500万人提供服务，覆盖约95%的当地人口。不过，BC省政府对数据中心和AI的前景比对加密货币挖矿更为积极，公告解释说，它正在寻求帮助这两个新兴部门以"为不列颠哥伦比亚省人民带来最大利益的方式"增长。然而，对于加密货币，公告中的背景信息概述了禁止加密货币矿工新连接水电网的原因是该行业提供的"不成比例的能源消耗和有限的经济效益"。加密货币挖矿分析师持不同看法虽然加密货币挖矿行业因能源消耗而受到一些政府和组织的抨击，但该行业的许多人一直在反击这种误解。像比特币环保主义者Daniel Batten这样的人物一直在努力纠正围绕加密货币挖矿的负面叙述，并教育人们比特币挖矿如何融入能源气候行动倡议的方式。 Batten最近对加密货币环境FUD的一些反击。来源：Daniel Batten 彻底禁令酝酿已久像温哥华这样的其他加拿大省级政府一直在努力成为"比特币友好城市"，但不列颠哥伦比亚省一直在积极寻求禁止加密货币矿工访问其电网。早在2022年12月，它首次推出了为期18个月的新加密货币挖矿电网连接初步禁令，因为它试图花时间制定一个平衡该地区加密货币矿工、居民和企业需求的永久框架。然而，随着最新更新，这似乎已经演变成彻底禁令。这是否会对该地区现有公司的未来计划产生任何影响还有待观察，例如Bitfarms和Iren，这两家公司都在那里设立了比特币挖矿业务或专注于AI的数据中心。
Cointelegraph中文10-22 00:44
大西洋月刊：现在所有美国人都在支付“反觉醒税”，逻辑可能是破产也比觉醒强
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白人优先”的难民政策，试图通过被称为“人口工程”的大规模驱逐来解决这个问题。政府一份文件中写道：“多样性的急剧增加，降低了民主社会运作所必需的社会信任水平。” 这话就像一个纵火犯指出自己放的火让屋里变热一样。“多样性”并不会降低社会信任，造成这一问题的是偏执和那些煽动仇恨的人。为了让美国变得更白、更“反觉醒”，政府正在恐吓并驱逐那些在美国食品供应链中担任种植和采摘工作的移民。这直接推动了食品价格上涨和工资下降。美国劳工部的一份新文件自己都承认了这一点。《美国前景》杂志的戴维·戴恩报道说，该文件承认大规模驱逐移民的计划正“威胁国内食品生产和消费者价格的稳定性”。这份文件关于一项将削减H-2A签证农业工人薪资的新规定，而戴恩指出，这也可能拉低美国本地农业工人的工资，从而在农场劳动力市场造成严重短缺。结果就是，食品价格更贵了，但把食品运到超市货架上的工人却赚得更少？能源价格也是另一个例子。在政府投资科研的推动下，风能和太阳能等清洁能源，变得比其他形式的能源更高效也更便宜。但特朗普政府官员认定绿色能源属于“觉醒”，于是扭转了这些进展，削减可再生能源项目的资金，并通过政府政策鼓励使用化石燃料。 NPR报道说，“过去一年中，电价上涨速度是整体生活成本的两倍多”。美国人似乎更喜欢抽象意义上的“男子气概”文化战争，而不是现实中的经济代价。YouGov的一项民调显示，大约80%的美国人认为“如果有更多美国人从事制造业，美国会更好”，但只有25%的人同意“如果我从事工厂工作而不是当前的行业，我会过得更好”。就像福克斯新闻的评论员一样，很多人支持“硬汉工作”的概念，但亲自去做是不会考虑的。保守派评论员持续抨击那些寻求平等权利的弱势群体所倡导的“身份政治”，却没意识到如今美国的经济政策正是建立在一种荒谬的右翼身份政治之上。他们怀念过去所谓“硬汉工作”的美好年代，却忘了这些工作的好处来自高工会组织率，正是工会让雇主提高了薪酬和福利。如果人们可以选择多花钱去买“保守爸爸”的纯正“无觉醒”啤酒，这种“反觉醒经济”的概念本身并没有错。每个人都有用钱包投票的自由。问题是，特朗普时代的保守派似乎并不相信这种自由。相反，他们把自己的“反觉醒税”强加给整个美国，抬高了所有人的生活成本。在这些文化战争的喧嚣背后，特朗普的政治盟友，超级富豪、化石燃料行业，以及企业精英都过得相当滋润。一些有政治关系的公司甚至成功获得了关税的豁免。而那些特朗普曾承诺要为之奋斗的普通美国人，却发现手中的钱越来越不值钱，而这一切都是为了打造一个“反觉醒”的国家。也许他们的逻辑就是：破产总比觉醒好，对吧？来源：加美财经
加美财经10-22 00:00
老登们的春天还会远吗？
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，而大家想想，觉得还挺有道理，典型就是人口（老龄化+总量下降）。这个我们不多赘述，大家都知道。一个板块如果没有短期数据支撑，但大家想想还是有未来的，有信心未来股价会新高，会突破曾经的高点，那它是容易受一些刺激来波大的beta行情的。而如果一个板块既没有短期数据，长期因为一些因素大家也不相信还能创历史新高了，那么所有的反弹都是跑路机会，没有什么人愿意中长期持有，跑多了渐渐就没有投资人想来玩了。反弹的力度也就越来越弱，博弈的心思都没了，即使估值不高。所以可以看到，在短期数据没有指望前，需要一个刺激来逆转中长期的信心，否则投资人但凡想想当年的日本叙事，就觉得总量消费没有意思了。而我们与当年的日本，也确确实实有一个很大的不同是，当前国内消费占GDP的比重是偏低的。中国的居民端消占GDP的比重是非常低的，只有30%左右（数据由居民年人均消费支出/人均名义GDP计算得），这不仅低于发达国家如美国（美国消费占GDP比重高达70%），也低于发展中国家，世界平均有50%以上。这固然有中国居民喜欢储蓄的因素，中国居民人均可支配收入占GDP比重为42-43%，相当于有超过10%的被储蓄起来了。但更重要的因素是居民可支配收入占GDP的比重也是偏低的，越偏低越对未来没有安全感，也越爱储蓄。美国消费占GDP比重高达70%的背后对应的是居民可支配收入占GDP的比重有72%。由此也可见，尽管我们面临人口的总量问题，但我们的消费也可能面临收入分配上的结构改善。如果国内居民收入占GDP比重达到GDP比例的55%以上，它足以在未来较长一段时间抵消掉人口的负面因素。从国内经济总量要继续做大的角度来看，其实也是需要本国居民消费端发力的，否则以我们14亿人打出的产能量，自己不去消化，一直找外面消化，对外那必然面临的是各种纷争，不仅仅是来自美国；对内则是居民端的窘迫以及相应而来的低生育率，这影响的是未来发展。要提高消费占GDP的比重，是需要政策端发力，让GDP的分配向居民端倾斜。未来政策会议上，官方关于国民收入以及消费在未来经济发展中的定位是怎么样的，是需要保持敏锐度的。在这些信号出现之前，没有短期数据的支撑也没有长期的信心，老登们必然要继续做冷板凳，顶多就是市场实在是表现太好，有资金来稍微怜悯一下低位的老登们。年初的时候，我们对那些持有白酒仓位重的投资人建议是，不妨考虑平移到恒生科技，两边的跌幅是一样的，所以是平移而不是追高，而互联网今年有许多新增量，大概率要比白酒等公司要早出坑。现在回过头看，我们的这一判断是对的。那么当下：老登仓位重的应该如何决策，还有这样的平移机会吗？未来的政策会议要出现什么样的描述，可以令老登板块爆发beta行情？科技板块的行情行走至今，持续性怎么看？高波动下，哪些方向可以兼具安全性及收益性？中美的这轮碰撞算结束了吗？后续还要关注什么？欢迎扫码加入格隆汇研究院，获取最新行业报告、公司解读与投资策略，与我们一起，在科技变革的浪潮中捕捉真正值得长期陪伴的成长股。注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。
格隆汇10-21 18:54
以岭药业涨超2%！中药ETF(560080)小幅收涨0.09%，指数估值逼近10年“机会区间”，资金连续14日净流入！机构：关注高股息创新中药
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及内需刺激带来的消费类中药销量的恢复。人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来最大的长期驱动力，中药行业长产业链以及“防-治-养”的特点有望得到更为充分的体现。看好拥有配方、原材料、品牌优势的品牌中药龙头企业，看好产业链延伸的消费中药。主线三：国企改革。中药行业国资控股企业占比明显高于医药行业整体水平，国企改革深化，投资机会来自提质增效取得的业绩增量。（来源：湘财证券20251019《中医优势病种按病种付费试点工作即将开启》）中药板块兼具内需新消费和医药双重属性，看好中药配置价值的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 17:14
全球食品级肌肽市场深度调研及发展策略研究报告2025-2031
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用潜力。抗衰老与健康老龄化：随着全球人口老龄化趋势加剧，消费者对抗衰老产品的需求激增。肌肽因其抗氧化和抗糖化的特性，能够减少自由基对细胞的损伤，延缓衰老，被广泛应用于营养补充剂和抗衰老产品中。运动与体能恢复：肌肽作为一种自然存在于肌肉中的物质，具有抗疲劳、增强运动表现的作用，因此在运动补充剂中越来越受欢迎。它能够帮助减少乳酸堆积，延缓肌肉疲劳，改善运动后恢复。全球提供食品级肌肽（L-Carnosine）的核心厂商包括Fushilai Pharmaceutical、Hamari Chemicals等，前两大厂商占有全球超过65%的市场份额。亚太是全球最大的市场，占有大约60%的市场份额，之后是欧洲和北美分别占比20%和15%。在产品方面，纯度≥99%是最大的细分市场，份额超过95%。在应用方面，最大的应用是膳食补充剂，其次是药品。据路亿市场策略(LP Information)调研：按产品类型：纯度98%、纯度99% 按应用：保健品、制药行业本文主要包含如下企业：苏州富士莱医药股份、 Hamari Chemicals、武汉本杰明医药、湖北泓肽生物、诚信药业、 Belle Chemical、合肥科生景肽生物科技食品级肌肽报告主要研究内容有：第一章：食品级肌肽报告研究范围,包括产品的定义、统计年份、研究方法、数据来源等。第二章：主要分析全球食品级肌肽主要国家/地区的市场规模以及按不同分类及应用的市场情况第三章：全球市场竞争格局，包括主要厂商食品级肌肽竞争态势分析，包括收入、市场份额、产品类型及总部所在地、行业潜在进入者、行业并购及扩产情况等。第四章：全球食品级肌肽主要地区规模分析，统计指标收入、增长率等。第五章：分析美洲主要国家行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况第六章：亚太主要国家行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况的分析第七章：欧洲主要国家行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况的分析第八章：中东及非洲主要国家行业规模、产品细分以及各应用的市场收入情况的分析第九章：全球食品级肌肽行业发展驱动因素、行业面临的挑战及风险、行业发展趋势等第十章：全球主要地区食品级肌肽市场规模预测以及不同产品类型及应用的预测第十一章：重点分析全球核心企业，包括基本信息、产品及服务、收入、毛利率及市场份额、主要业务介绍以及最新发展动态第十二章：报告总结 LP Information (路亿市场策略)调研团队最新发布的《全球食品级肌肽市场增长趋势2025-2031》全面深入研究全球食品级肌肽市场的收入以及各个细分行业规模及趋势，重点关注全球主要生产商及其收入、毛利率、市场份额、产品及服务、最新发展动态等。此外，该报告还分析了行业发展特征、行业扩产、并购、竞争态势、驱动因素、阻碍因素、销售渠道等。更辅以大量直观的图表帮助本行业企业准确把握行业发展态势、市场商机动向、正确制定企业竞争战略和投资策略。
lpi88810-21 14:12
可重复火箭即将首飞！中金公司首席刘中玉：卫星产业迎来关键拐点
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的商业价值，组网成功后将面向全球几十亿人口提供服务，市场空间广阔。其次，卫星互联网不仅服务于特定行业，未来最大的市场可能在于广泛应用于C端用户，包括手机终端和乘用车等。最后，考虑到卫星互联网早期建设依赖于庞大的资本开支，在市场拓展方面，海外市场的拓展是影响我们未来卫星互联网的商业价值，以及系统建设经济性的一个关键。 6，对于国内卫星产业，在海外业务拓展上有何展望？尽管全球卫星互联网竞争激烈，但由于极高的进入壁垒，未来仍是少数几个国家之间的游戏。全球约30亿无网络服务的人口为卫星互联网提供了潜在的增量用户。此外，随着卫星互联网系统的建成，将能够改善存量用户的通信质量，提供新的应用场景，所以从需求来看，全球所有国家所有人口都是未来卫星互联网的潜在用户。海外市场拓展将遵循移动通信发展的客观规律，从特定区域和刚性需求用户开始，随着服务规模扩大和技术成本降低，服务范围和用户基数将持续增长。 7，国内现有良好的通信基础设施建设，发展卫星通信的必要性在何处？核心原因在于战略考量。轨道与频段属稀缺资源，国际通行“先占先得”原则，抢占资源是当前发展卫星产业的关键驱动力。6G 网络将实现“天地一体化”，卫星作为空中基站，可提供全域连续覆盖能力。最后，卫星互联网作为面向全球用户的基础通信服务，具备广阔的商业前景。实际上，未来卫星通信的商业模式非常多元，用户的接受度也有望提升。在民用推广方面，可以借鉴“飞机餐”的商业逻辑：如果单独收费，购买者寥寥；但若打包在机票价格中，覆盖率就能超过90%。未来，卫星通信服务有望融入现有通信套餐，用户在登山、高铁、航班等特定场景下，对网络质量的连续性和稳定性有较强需求，对服务质量的重视可能远高于对边际价格的敏感度。 8，手机和汽车直连卫星的应用进展如何？普通消费者何时能体验到相关功能？大众应用市场是卫星互联网最具潜力的领域，主要集中在手机和汽车两个方向。目前国内基于高轨天通卫星的手机直连服务已经取得进展，中国电信于2023年8月在全球率先推出相关服务，华为、荣耀、小米等厂商的高端机型也已支持该功能。但高轨方案存在通信容量有限、时延较高（约半秒）、信号衰减明显等局限，用户体验仍有提升空间。随着低轨卫星互联网系统的快速组网推进，预计到明年，低轨网络将能够为手机和高端乘用车提供质量显著提升的直连服务。低轨方案具有时延低（几十毫秒）、信号质量好等优势，将大大改善用户体验。手机厂商在产品创新竞争激烈的背景下，也将卫星通信功能视为重要的产品差异化方向，这将与卫星产业发展形成良性互动，加速终端应用的普及。 9，卫星互联网产业链包含哪些环节？在当前阶段，如何把握不同环节的投资机会？卫星互联网产业链主要包括三大环节，空间段（卫星制造与组网发射）、地面端（地面网络建设）和用户端（终端设备及增值服务设计）。当前产业处于组网建设期，空间段特别是卫星制造和火箭发射环节资本开支集中，确定性相对较高。随着大规模星座组网推进，卫星成本结构中，平台占比可能下降到40%以下、有效载荷占比上升。结合美国卫星工业协会发布的2024年全球航天产值数据，未来用户端以及应用服务相关的硬件设备的市场规模，要远远大于卫星制造以及火箭发射环节，可以看到一个5到10倍的体量，所以未来更广阔的市场规模集中在产业链的下游应用。 10，展望后市，今年内卫星产业还有哪些值得期待的催化？产业方面，国内首款可重复使用火箭的实验发射、大规模星座组网计划有望继续落地。资本端方面，头部卫星网络运营商的一级市场融资以及科创板第五套上市标准的适用范围修订带来的潜在上市机会等都值得期待。 11，如何把握卫星产业投资机会？鉴于卫星产业处于发展初期，具有主题投资特征且专业门槛较高，普通投资者可重点关注覆盖全产业链的指数产品。例如跟踪中证卫星产业指数的卫星产业ETF（159218），其成分股涵盖卫星制造、发射、导航通信应用等上中下游企业，能帮助投资者分散风险，便捷把握产业发展整体趋势。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界10-21 10:16
Politico：曼达尼的理念在全世界被左右两派都实践过，而且成功了，民主党太害怕变革
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一家无名杂货店，位于这个拥有1600万人口城市的一个低收入社区。从外面看并不起眼，但走进去后，却看到货架上摆满了面包、扁豆、奶酪、食用油，甚至还有一些基本的家用电器。大多数商品来自我从未听说过的小型制造商，这些公司愿意将商品捐赠给市营商店，因为可以在税务上抵扣。这些由市政府运营的非营利商店，仅向经过市政部门核实为低收入家庭的居民开放。商品价格低廉，居民可以使用每月预充值的专属积分卡在这些市营商店购物。这些积分卡与工资或银行账户无关，完全属于公共支持，在当地居民中非常受欢迎。这种市营商店上面有个更大规模的体系，自1994年现任总统埃尔多安担任伊斯坦布尔市长以来，这种模式就成为保守民粹主义在土耳其崛起的推动力量。他建立了一个庞大但鲜为人知的城市补贴和食品援助体系，自然演变为一种基层动员方式。类似的城市补贴体系，如今也出现在纽约市长候选人佐赫兰·曼达尼的竞选纲领中。他提出，要通过设立市营商店、免费公交、控制房租上涨、扩大公共服务，让纽约变得更加宜居。这一提议遭到政治光谱各方的嘲讽。无论是共和党还是民主党的建制派成员，似乎都一致认为，市营杂货店这类想法完全是幻想。在美国根深蒂固的市场信仰中，免费公交、补贴食品和低价住房被认为完全脱离现实。但曼达尼的想法，并不像纽约或华盛顿权力中心的人们想象的那样异想天开。事实上，类似的措施在世界各地早已被左右翼等各种政治派别的领导人尝试过，而且在许多情况下都获得了广泛支持和政治上的成功。在埃尔多安的实践中，这些商店既为贫困家庭提供了安全网，又为那些无法进入富裕社区高端超市的小生产商提供了分销渠道。当然也带来了巨大的政治回报。埃尔多安及其保守盟友通过补贴和低价公共服务，稳固了工薪阶层和低收入选民的忠诚，最终借此赢得全国政权。反对派后来也采取类似策略后，伊斯坦布尔的市政府才实现政权更替。2019年，年轻的社会民主派伊马莫卢当选为市长，结束了保守派长达25年的统治。他以民主和自由为竞选口号，同时扩展了城市社会项目，例如开设平价宿舍、为学生提供公交补贴、设立免费公立幼儿园等。这些政策极受欢迎，使他在2024年再次赢得选举（事实上，他已成为埃尔多安的主要政治对手，并于今年早些时候因被认为出于政治动机的指控而入狱。）土耳其并不是例外。在欧洲、拉丁美洲和亚洲，地方政府早就通过有针对性的补贴来减轻城市居民的生活压力。在欧洲，补贴性住房和免费医疗几乎已成常态。柏林、伦敦和维也纳几十年来持续投资建设和维护公共住房，使工薪阶层和年轻家庭能够承担租金。在墨西哥城，“Liconsa牛奶”项目为低收入家庭提供补贴牛奶及其他食品。在波哥大，有公交补贴帮助穷人降低出行成本。首尔建设青年宿舍，减轻学生面临的高昂住房压力。巴塞罗那试点推行房租限制和市营住房援助。这些项目并非革命，也不带有“马克思大道”或“罗莎·卢森堡图书馆”那样的象征意义。这些都是务实且成本较低的补贴，往往能带来超出预期的政治影响，是全球现代城市治理的常见组成部分。而尽管曼达尼的批评者认为这些想法不符合美国价值观，事实却是，美国也有自己长期的补贴和收入支持传统，从“新政”到食品券、再到医保和医疗补助，如今连共和党人都承认这些项目是公共福利体系的重要组成部分。接受曼达尼的左翼民粹主义，并不会让美国变成社会主义国家，只是意味着在市场机制失灵时，由地方政府来满足基本需求，比如住房、交通和教育。目的是让生活稳定一点，让物价不那么沉重。对于像我这样亲眼见过这些项目在其他地方成功运作的人来说，最令人震惊的并不是特朗普那些可预见的攻击，而是民主党精英之间的焦虑不安。在美国，和欧洲许多国家一样，主流政党一直难以应对选民之间日益蔓延的不满情绪，而正是这种不满，推动了全球右翼民粹主义的崛起。特朗普两次赢得选举就是直接结果。然而，民主党人并没有尝试与美国工薪阶层达成一种新的社会契约。相反，他们因为惧怕体制性变革而团结在一起，把自己定位为一个已经失去感召力的新自由主义秩序的守护者。与此同时，当纽约的精英们因曼达尼提出的“不切实际”方案而大惊失色时，特朗普却在尝试另一种形式的国家资本主义：他主导TikTok的出售，与企业高管会面、扩大政府在市场中的影响力，还推动政府成为英特尔的股东。这是国家资本主义，不过是为大公司服务的，而不是普通美国人。政治从不容许真空存在。当自由派缺乏大胆构想时，民粹右翼就会用“身份认同”和“保护主义”的叙事填补空白。如果民主党想要竞争，就必须停止将财富再分配视为禁忌，开始思考其他可能性。太久以来，这个党派始终惧怕被贴上“非主流”的标签，紧紧抱住一个正在崩塌的中间派共识不放。正因为如此，他们把想象力的空间拱手让给了“让美国再次伟大”的右翼。也许，对抗右翼民粹主义的答案不是谨慎的中间路线，而是更大胆的左翼民粹主义。伊斯坦布尔的实践表明，这类政策不仅受欢迎，而且在成本相对较低的情况下具备可持续性。通过津贴、有针对性的补贴，以及对税收激励的灵活运用，市政府建立起一个切实可行的福利机制，不仅赢得了民众忠诚，也没有造成财政崩溃。这不是社会主义的混乱，而是良好治理，也是高明的政治操作。曼达尼的判断是，这套逻辑在纽约同样适用。他不再以华尔街的掌声或精英阶层的舒适度作为政治标准，而是提出关键问题：家庭能否负担得起房租、食品和地铁费用？曼达尼提出的城市民粹主义，在纽约能否成功仍未可知。但背后的理念肯定不是什么极端和边缘化的思想。务实而适度的财富再分配，能让人们切实感受到益处，并不会终结资本主义，也不会毁掉美国。来源：加美财经
加美财经10-21 02:00

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