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智谱高级副总裁：当大模型出海，中国该靠什么赢？

智谱对于像“智谱清言”这样的C端（面向消费者）应用是如何定位的？它的营收贡献如何？吴玮杰：C端应用目前更多是作为展示和体验模型能力的一个窗口，仍处于“孵化和尝试阶段” 。他更认同B端（面向企业）是未来的重点，因为模型能力的提升（如准确率、幻觉率的改善）对B端客户能产生实实在在的生产力价值，而C端用户的感知则相对较弱。目前智谱的营收大盘仍以B端为主，C端的贡献比较少，大约在“个位数比例以内” 。主要原因是国内C端用户普遍没有为AI应用付费的习惯。关于行业未来与建议 Q9：对于计划出海的AI领域的个人创业者或小团队，您有什么建议？吴玮杰：小型创业者不要做通用的平台，而应专注于“极度垂直的应用场景” 。方向建议：他认为娱乐类（如AI陪伴）和生产力工具是两个很有机会的方向。团队结构：一个比较成功的模式是，将研发人员放在国内，以利用中国的产业优势，而将运营和市场人员放在海外，以更好地理解和融入当地市场。成功路径：他观察到，中国创业者在海外做工具型、平台型的应用更容易成功，而深度融入当地文化的创业项目则挑战巨大。 Q10：您认为AI将如何改变中国的企业服务（To B）市场？未来会是什么样的形态？吴玮杰：大模型可能会彻底改变中国“只有企业服务市场，没有企业软件市场”的现状。付费模式的改变：未来的企业服务，尤其是应用层面，将大概率转向“按照结果和效果来付费” 。市场结构的M型化：未来的企业服务市场会两极分化一端是服务超大型客户的公司，这类公司依然需要投入人力，为客户提供陪伴、响应等“情绪价值” 。另一端是服务中小型企业（SMB）的公司，这些公司将是人数极少（可能少于10人）、高度自动化的平台型企业。处于中间地带的服务商将会消失。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 11:44

东方雨虹(002271.SZ)三季报透视：多重利好共筑业绩拐点

成为绝对的业务核心支柱。其中，直面终端消费者的零售业务实现收入，占比提升至37%。渠道变革的成果，不仅能带来更稳定的现金流，也增强了公司对抗地产波动的能力，特别是零售渠道收入的持续增长，有助于提升整体业绩。同时公司不满足于传统建材商圈的覆盖，正全力将渠道触角延伸至乡镇市场和城市社区。通过赋能经销商、开发五金劳保店等新网点，东方雨虹精准捕捉存量房市场的翻新、维修需求，这类需求频率高且受地产周期影响小，是公司穿越周期的稳定器。此外，东方雨虹致力于打造高效协同的一体化供应链体系。在供应链前端，公司通过在关键原材料环节打造自有供应链，从源头精准控制成本，并保障了产品品质的稳定性，为构筑高性价比优势奠定了坚实基础。在此之上，遍布全国的68个生产研发物流基地，共同构成了高效的“厂仓配”一体化网络，成为公司推行“半日达”等极致服务的坚实后盾。这种高效响应能力，不仅极大提升了品牌忠诚度与客户粘性，更成为其在市场竞争中，尤其是在看重服务效率的下沉市场中的一把利器。在深耕国内市场的同时，东方雨虹将“出海”提升至战略高度，正从“产品出海”向“品牌、驱动、产能、标准出海”进化。值得一提的是，就在此前10月14日发布公告，东方雨虹还宣布其海外发展公司与国际贸易公司将以自有资金收购智利领先的建材零售连锁品牌Construmart S.A. 100%股权。通过此次收购，公司直接获得了成熟的本地零售网络与品牌认知，这标志着其出海模式从单纯的贸易出口，升级为深度本土化运营，从而极大地缩短了市场培育周期。不难看到，东方雨虹通过在全球范围内布局生产基地、研发中心以及销售网络，积极拓展海外市场，与国际知名品牌展开合作，不断提升品牌知名度和市场占有率。在海外市场的开拓过程中，东方雨虹凭借其先进的技术、优质的产品和完善的售后服务，赢得了众多国际客户的认可和信赖，为公司的长期稳定发展奠定了坚实的基础。 03 受益政策红利与竞争格局优化，演绎三大价值逻辑当前，建筑防水行业正迎来政策东风与竞争格局优化的双重利好，为龙头企业东方雨虹的业绩回暖与价值重估创造了有利条件。政策层面，需求结构正在发生深刻转变。随着房地产行业进入深度调整期，行业增长动能已从新建市场逐步转向庞大的存量市场。国家力推的“城市更新”行动与总投资约4万亿元的各类地下管网改造计划，为建筑建材行业注入了确定性极强的增量需求。与此同时，国务院推动的大规模设备更新和消费品以旧换新政策，更是直接激活了建筑维修与家装消费市场。这些政策导向完美契合了东方雨虹重点发力的旧房改造、建筑修缮及零售业务，为公司穿越地产周期提供了强劲的支撑。市场层面，行业竞争生态正显著改善。在长期下行压力下，防水行业经历了深度的洗牌，大量缺乏技术、品牌和成本优势的中小企业被迫退出市场。这一出清过程使得市场份额加速向头部企业集中，行业竞争从无序的“价格战”逐步回归到以品质、服务和品牌为核心的价值竞争。值得一提的是，2025年7月，以东方雨虹为首的三大头部企业相继发布涨价函，如防水涂料价格上调3%-13%，这一举动不仅直接改善了企业的盈利预期，更成为行业竞争回归理性的关键信号，预示着龙头企业的利润率有望持续修复。在这一背景下，东方雨虹凭借其深厚的品牌积淀、全渠道的布局优势以及领先的技术实力，正率先从行业底部复苏中受益。眼下来看，东方雨虹的有望演绎如下三大逻辑。其一，确定性逻辑。凭借现有的技术、产能和品控体系，东方雨虹的出海已经从“探索”阶段顺利进入“收获期”，海外业务的持续高增长是可以预见的。东方雨虹的在技术研发方面的持续投入，使其产品在性能、质量等方面始终处于行业领先地位，能够满足不同国家和地区客户的多样化需求。截至目前，公司累计拥有2300项有效专利，每一项专利都是产品品质的“护城河”。同时，公司强大的产能布局和完善的品控体系，确保了产品供应的稳定性和质量的可靠性，为海外业务的拓展提供了有力保障。随着海外市场对建筑防水产品需求的不断增长，东方雨虹的海外业务有望继续保持快速增长的势头，为公司贡献稳定的利润来源。其二，成长性逻辑。 “工程+零售”双线并进的发展模式，不仅使东方雨虹在不断做深做宽护城河的同时，也成功打开了从千亿到万亿的广阔市场空间。在工程领域，公司与众多大型房地产企业、建筑企业建立了长期稳定的合作关系，凭借其优质的产品和服务，在高端工程市场占据了重要份额。同时，公司不断拓展零售渠道，通过品牌推广、产品创新等方式，提升产品在零售市场的知名度和美誉度，满足了消费者对高品质防水产品的需求。通过工程与零售市场的协同发展，东方雨虹能够更好地应对市场变化，实现市场份额的持续扩大和业绩的稳定增长，展现出强大的成长潜力。其三，溢价性逻辑。当前东方雨虹也正从一家周期性建材企业，逐步转型为一家具备技术领先、全球运营能力的弱周期成长公司，其估值体系有望迎来重构。随着公司出海战略的深入实施和全球市场布局的不断完善，公司的业务范围和市场影响力不断扩大，其收入和利润的稳定性也将得到显著提升。同时，公司在技术研发、品牌建设、管理创新等方面的持续投入，使其在行业中始终保持领先地位，具备了更强的抗风险能力和盈利能力。这些因素都将促使市场对东方雨虹的估值进行重新评估，使其在资本市场上展现出更高溢价性。 04 结语综上所述，东方雨虹在经历了行业调整和自身阵痛之后，如今正站在一个新的发展起点上。三季报中所展现出的多项经营指标的改善迹象，以及公司在渠道优化、出海战略、政策红利受益等方面的积极布局，都为其后续的价值修复和持续成长提供了坚实的基础和广阔的空间。展望未来，随着建筑防水行业需求的逐步回暖、市场竞争格局的进一步优化以及公司自身实力的不断提升，东方雨虹有望在寒冬过后迎来暖春，实现业绩与估值的双丰收。

格隆汇10-28 11:06

兴趣引领，AI驱动：什么值得买重塑消费决策新体验

比例越来越高的当下，海量的网络内容在为消费者提供更多选择的同时，也导致了“消费内容过剩”。面对不断更新、规模庞大且质量参差不齐的消费内容，消费者在获取高质量内容方面面临效率低下的困扰。在这样的背景下，借助AI的力量，帮助消费者更快速有效地找到自己需要的商品已成为核心价值点。同时，在居民消费结构持续调整的背景下，消费者的消费需求正发生深刻变化，呈现出从“物质满足”向“情绪价值”“体验升级”“身份认同”等方向演进的趋势。在这种情况下，怎样充分激发消费者的兴趣购物？值得买和它的“张大妈”在今年的“双十一”一起进行了有意义的尝试。战略进化：精准洞察，以兴趣锚定连接核心在消费需求向“情绪价值”“身份认同”演进的当下，社交网络成为连接志趣相投人群的重要纽带，各类围绕旅行、户外运动、动漫周边等特定兴趣点的社群应运而生，消费者更愿意为彰显个人兴趣和独特品味的商品支付溢价。值得买正是敏锐捕捉到这一趋势，在今年”双十一”确立了“兴趣引领和AI驱动”的核心战略，这一战略背后是对消费市场变迁的深刻洞察，也进一步强化了B端与C端的连接逻辑。值得买观察到，面对日益复杂的促销规则和信息过载，消费者已不满足于单纯的比价，他们更愿意为真正热爱的兴趣买单，追求购物过程中带来的情感共鸣和认同感。兴趣成为了连接理性决策与情绪价值的最佳桥梁，这正是“兴趣引领”战略的根本出发点。而“AI驱动”则源于技术重塑消费体验的必然——AI不再是遥远概念，而是能切实提升决策效率、化繁为简的工具，可将用户从信息筛选疲劳中解放出来，让购物回归轻松与有趣。基于这一战略，值得买在提升用户体验和降低商家成本上形成了差异化创新。在用户端，平台改变传统罗列商品的形式，围绕数码潮玩、美食美酒等真实兴趣场景构建专题内容，将商品、内容与服务有机串联，打造多维消费场域；优化“值友专享”频道，通过灵活的积分补贴与“多买多返”等机制回馈核心用户，该频道”双十一”期间GMV实现显著同比增长；同时值得买平台上直接聚合了各大电商平台官方优惠与国家补贴政策，设立“国补专区”，帮助用户一站式获取福利。这些创新本质上都是通过兴趣场景强化B端与C端的连接，让商家的产品精准触达兴趣人群，也让用户高效找到匹配需求的商品。技术革新：AI全链赋能，提升连接效率海量网络内容为消费者提供更多选择的同时，也带来“消费内容过剩”问题——消费者在质量参差不齐的内容中获取高质量信息的效率低下。在此背景下，基于用户个性化兴趣的人工智能技术展现出巨大潜力。值得买今年“双十一”将AI深度应用于运营全链路，不仅保障了大促期间的稳定运行，更通过技术创新提升了B端与C端的连接效率，且这些技术能力已反哺日常运营。在平台运营效率层面，公司自研的AIUC引擎承担了核心作用。大促期间，全网消费内容激增，AIUC引擎实现了对这些内容的实时自动审核、语义分类与质量评分，让内容处理效率发生质变，为“千人千面”的精准推荐与信息流流畅体验提供坚实支撑。这套系统并非大促专属，而是在日常持续运行，已成为提升内容质量和分发效率的基础设施，帮助商家的优质内容精准触达目标客群，降低营销成本。在用户体验保障层面，值得买将AI购物助手升级为更智能的“张大妈”，其核心突破是从问答工具进化为具备感知、推理与执行能力的主动服务智能体。最具代表性的便是“自动价保”功能——用户仅需一次授权即可实现全自动循环保价，从繁琐的手动操作中解放出来，实现“智能托管”。这一功能初衷是应对大促复杂场景，但其带来的安心消费体验已成为日常服务标准，持续为用户节省时间和金钱成本，也让B端的服务承诺更高效地传递给C端。此外，面对全网海量商品和促销信息，值得买利用AIGC技术进行系统性识别、筛选和内容提炼，快速生成优质内容，并通过“有好品”“好有趣”“有好价”“值友券”四大板块呈现给用户。这一做法精准解决了“内容过剩”痛点，让用户高效找到值得选择的商品，也让商家的核心优势通过高质量内容有效传递，进一步提升了连接效率。消费变迁：需求多元迭代，重构连接场景作为长期运营并深度链接消费群体的决策平台，什么值得买通过网站及移动应用，积累了一批受教育程度高、消费能力强、忠诚度和活跃度都很高的用户群体，这让其对消费者心态、年龄、喜好的变化有着最直接的感知。今年“双十一”期间，这些变化更为明显，也推动着平台不断重构B端与C端的连接场景。从消费心态来看，消费者已从过去的冲动促销型消费转向理性品质型消费，同时对“情绪价值”和“身份认同”的追求愈发强烈。社交媒体上的达人、网红和资深用户（如值得买的核心“值友”）发挥着关键作用，他们通过短视频、图文笔记、攻略分享等形式传播兴趣内容，对消费决策产生显著影响，甚至在社群中形成群体消费行为，催生爆款产品和新兴消费趋势。值得买的兴趣场景构建和内容推荐，正是顺应了这一心态变化，让消费决策更具情感共鸣。从年龄与喜好来看，消费群体呈现出明显的多元化特征。年轻群体如Z世代更热衷于数码潮玩、动漫周边、户外运动等兴趣品类，追求个性化与潮流感；而中年群体更关注家居好物、健康养生等品质型商品；老年群体则逐渐适应线上消费，对高性价比的日用品和智能设备需求提升。同时，健康消费、颜值消费、体验式消费等新兴领域快速崛起，围绕这些领域的兴趣社群不断壮大，也为商家提供了新的增长机遇。数据驱动未来：让连接持续创造价值从历史数据来看，“双十一”的价值不仅在于短期的交易爆发，更重要的在于沉淀了海量的用户消费、订单转化等数据。值得买的核心能力之一，便是将这些数据提炼为可落地的运营策略，助力商家持续增长，让B端与C端的连接从短期促销延伸至长期价值创造。具体而言，值得买通过三步实现数据的价值转化。首先，通过系统分析大促期间的用户行为数据，识别最受欢迎的兴趣场景和内容类型，形成清晰的用户兴趣图谱，帮助商家精准把握消费趋势和客群偏好，指导产品开发与营销策划。其次，基于数据反馈优化权益机制，分析“值友专享”等权益活动在各品类的补贴效果和用户互动情况，完善运营模型，与商家共同建立更有效的用户权益体系，实现从短期促销向长期用户关系的转化。最后，顺应“双十一”从“脉冲式爆发”向持续均衡节奏的转变，将大促中验证有效的运营策略，如成功的兴趣场景和高效沟通方式，平铺到全年营销日历中，帮助商家实现常态化运营与周期性爆发的有机结合。结语：行业前瞻的窗口 AI购物管家“张大妈”是今年双十一技术赋能消费的典型案例，从问答工具进化为主动服务智能体，以“自动价保”等功能让用户实现消费“智能托管”，既让消费者切实感受到AI赋能的省心体验，也让商家的服务价值更高效传递，成为“连接”B端与C端的关键技术载体。在消费需求不断升级、技术持续迭代的背景下，值得买通过此次“双十一”的系列布局，不仅验证了其战略方向的可行性，也进一步拓展了通过高效连接创造价值的空间让消费者获得更省心有趣的消费体验，让商家实现更高效持续的增长。这也意味着当“双十一”跳出简单的价格战，转向技术与体验的深耕后，此类探索能够为行业生态贡献更多的观察数据和思考角度，真正成为行业前瞻的窗口。

金融界10-28 11:04

AI 赋能・文旅融合共启广告业高质量发展新篇——2025 互动广告高峰论坛在京圆满举行

本土化探索与创新实践。他强调需精准洞察消费者需求，坚持强化品牌传播效果，即便在出境游停摆期仍持续向用户“种草”。内容创作需注重场景化表达，适配当下用户的内容消费习惯。澳大利亚旅游局实现线上全媒体矩阵与线下主题发布会联动，同时积极推进与央视总台、文旅部等政企合作，夯实市场基础。澳大利亚旅游局中国区市场总监栾方亮京东零售-营销云与数据业务负责人朱冰在《驭势而上・智见增长》主题演讲中提到，当前消费者决策更趋理性，流量愈加分散且成本攀升，品牌需借助数字技术与AI 突破增长瓶颈。京东营销整合线上线下资源，打通品牌宣传与销售效果的链路，通过品牌广告、内容种草等方式精准触达目标用户，同时，依托全域运营模式与数据驱动的新品创新机制，提升整体运营效率，提高新品成功的概率，实现可持续增长。搜狐华北广告营销部总经理李虎以《长期主义，擎光前行》为题，探讨品牌可持续发展路径。他提出，品牌是穿越周期的“压舱石”，核心在于构建用户信任，将流量沉淀为长期资产。搜狐依托“媒体+视频+社交”生态，一方面布局数字人、AI工具优化交互体验，另一方面深耕内容价值，打造“张朝阳的物理课”等知识IP，结合公益与文化传播强化社会价值，探索从效果转化到品牌建设的全链路路径，实现品牌力与经营力的统一。北京地铁通成副总经理许楠围绕《文旅增长浪潮下，地铁广告是如何让“客流” 变 “客留”？》展开演讲，分享了地铁广告在文旅增长背景下的营销价值。他指出，精准投放地铁广告能够帮助品牌锁定核心人群，与消费场景联动可有效缩短用户决策路径，持续性的广告曝光则有助于强化品牌记忆，影响用户出行选择。表彰优秀实践，激发行业活力在主题演讲后，论坛下半场无缝衔接“2025年度互动创意&媒介营销优秀作品征集活动荣誉盛典”，聚焦兼具策略性与传播力的实战案例，表彰年度优秀实践作品。未来，现代广告杂志社将持续依托资源整合优势，为广告业高质量发展提供更多思想碰撞与实践参考，助力行业在 “科技 + 文化” 的浪潮中把握机遇、再启新篇。

金融界10-28 11:03

CPT Markets外汇评析：市场避险情绪降温，美元走势趋近疲软！道琼指数受美股影响，进一步创下历史高点！

苗的会晤。此外，美国将公布10月咨商会消费者信心指数与10月里奇蒙德联储制造业指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元/日元受EMA50均线的支撑，持续保持在高点测试153.274的阻力水平。上涨方面，美元/日元目前的阻力10月10日的高点153.274，再来是2月12日的高点154.797。下跌方面，美元/日元初步的支撑为10月22日低点151.485水平，再来是10月20日低点150.272以及10月13日低点149.371。阻力位: 153.274 支撑位: 149.371 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周一，欧元/美元上涨至1.16443美元。随着进入央行周，市场焦点转向本周稍晚的各国央行决议。除了美联储（Fed）将于周三公布最新货币政策决定外，欧洲央行与日本央行也将于周四宣布利率决议。市场预期欧洲央行（ECB）将在周四的货币政策会议上维持当前利率水平不变。经济数据方面，德国IFO商业景气指数由87.7升至88.4，高于预期的88。周二，美国经济日程将公布美国10月咨商会消费者信心指数与10月里奇蒙德联储制造业指数，而欧元区则将公布德国11月Gfk消费者信心指数。技术面分析：欧元/美元在突破EMA50均线后，继续延续自1.15769开始的回升。上涨方面，欧元/美元目前的阻力为10月20日的高点1.16754，再来是10月17日的高点1.17283。下跌方面，欧元/美元目前的支撑为10月22日的低点1.15769，再来是10月9日的低点1.15420。阻力位: 1.17283 支撑位: 1.15420 美元指数(USDX)：新闻事件：周一，随着美中贸易谈判取得进展，市场避险情绪降温，同时削弱对美元的需求，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌至98.826。美国总统周一表示，美中即将「达成」贸易协议。此前，两国官员于上周末在马来西亚举行会谈，并就关税等议题达成协议框架。市场焦点转向将于周二开始、为期两天的美联储利率政策会议，由于市场普遍预期美联储将降息25个基点，投资人关注焦点转而集中在美联储是否释出结束量化紧缩计划的任何迹象。经济数据方面，美国10月达拉斯联储商业活动指数为-5，前值为-7.8。周二，美国经济日程将公布美国10月咨商会消费者信心指数与10月里奇蒙德联储制造业指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数走势疲软，并跌破了近期EMA50形成的支撑水平。下跌方面，美元指数目前的支撑为10月20日的低点98.416，接着是10月17日的低点98.069。上涨方面，美元指数目前的阻力为10月23日的高点99.173，再来是10月9日的高点99.608。阻力位: 99.173 支撑位: 98.069 道琼指数(US30)：新闻事件：周一，道琼指数上涨至47544点。投资人对美中达成贸易协议的前景持乐观态度，同时预期美联储将于周三宣布降息，带动美股主要指数同步走高。与此同时，美股本周迎来财报季高峰，大量企业将陆续公布财报，其中包括「科技七巨头」中的微软、苹果、Alphabet、亚马逊及Meta。企业消息方面，据媒体援引知情人士报导，亚马逊计划于周二启动裁员行动，裁员规模多达3万人。该公司希望藉此削减开支，以弥补疫情期间因需求高峰而出现的过度招聘问题。展望后市，周二，美国经济日程将公布美国10月咨商会消费者信心指数与10月里奇蒙德联储制造业指数。技术面分析：受美股普遍上涨的背景影响，道琼指数进一步创下47564点的历史新高，但同时RSI指标位于68，须注意进入超买区域后回落的可能。上涨方面，若能突破47600点的阻力水平，道琼指数接下来的目标为48000点。下跌方面，道琼指数目前的支撑为10月22日低点46461点点，接着为10月16日的低点45781点。阻力位: 47125 支撑位: 45781 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited10-28 10:30

报道称，加拿大在联邦预算前考虑更新稳定币规则

在采取行动监管稳定币和其他加密货币，使消费者能够获得其好处，同时避免信用和流动性风险的威胁。" 美国在稳定币领域的行动迅速，特别是自特朗普总统就职以来。今年6月，美国国会通过了《GENIUS法案》，为发行完全抵押、以美元为支持的稳定币建立了监管框架，包含反洗钱保障措施和定期审计要求。这项新立法将于2027年1月正式生效。自《GENIUS法案》通过以来，更多企业表现出进入稳定币市场的意愿，而该市场规模持续扩张。目前与美元挂钩的稳定币总市值已超过3000亿美元。相关推荐：澳大利亚加密货币公司支持法律草案，但"关键问题"仍需澄清

Cointelegraph中文10-28 10:26

美国《天才法案》推动稳定币支付激增，企业间转账成为主要驱动力

稳定币发行和使用的监管清晰度，为企业和消费者采用稳定币支付创造了制度环境。区块链数据提供商Artemis的报告显示，法案通过后，稳定币在现实支付场景中的使用量出现明显增长。稳定币支付数据分析 Artemis数据显示，8月份通过稳定币完成的商品、服务及转账交易额达到约100亿美元，相比2月份的60亿美元显著增长。其中企业间（B2B）交易约占三分之二，而个人点对点（P2P）交易保持在每月16亿美元左右。支付类型 8月交易额（亿美元）增长趋势企业间转账（B2B）约64 自2月以来增幅明显个人点对点交易（P2P）约16 基本稳定总支付额约100 整体上升，高于2月的60亿美元企业支付趋势与驱动力 Artemis数据科学家Andrew Van Aken表示，企业采用稳定币的主要原因在于提升跨境支付效率。传统跨境支付需要经过多家银行中转，导致资金延迟，而稳定币提供了快速替代方案，使企业能够更高效地完成大额支付。报告显示，企业稳定币支付的平均金额约为25万美元，企业端的使用已成为主要增长点。市场前景与年化规模预测按照当前支付水平估算，如果每月交易额维持在百亿美元水平，稳定币全年支付规模预计可达约1220亿美元。尽管在整体支付体系中占比仍然较小，但近期增长趋势表明，稳定币在企业跨境支付和部分消费者日常支付中正在逐渐被接受。金融机构关注与应用潜力随着企业对稳定币支付兴趣增加，传统金融机构也在关注相关趋势。一些银行服务开始考虑将稳定币应用于未来国际支付业务，以提升效率和降低交易成本。稳定币支付的快速发展及法案带来的监管确定性，为金融机构探索新型支付解决方案提供了契机。编辑总结美国《天才法案》为稳定币提供了明确的监管框架，推动其在企业跨境支付和消费支付中的使用。8月份交易额突破100亿美元，其中企业间支付占比超过三分之二，显示稳定币在大额支付场景中逐渐发挥作用。若维持当前水平，全年支付规模预计可达1220亿美元。随着监管环境明朗化和金融机构关注度提升，稳定币在企业和消费者支付领域的应用前景持续扩大。常见问题解答问1：《天才法案》对稳定币支付增长起到了什么作用？答：该法案提供了稳定币发行和使用的监管清晰度，降低企业和消费者采用稳定币的法律和合规不确定性，促使稳定币支付量显著增长。问2：企业为什么选择使用稳定币进行支付？答：企业采用稳定币主要是为了提高跨境支付效率，减少传统银行系统中资金中转造成的延迟，同时适合大额支付场景。问3：稳定币支付中企业与个人交易的比例如何？答：企业间支付约占稳定币总支付额的三分之二，而个人点对点支付保持在每月16亿美元左右，企业端成为主要增长动力。问4：稳定币支付的年化规模预计是多少？答：若保持当前每月百亿美元交易额，全年支付规模预计约为1220亿美元。问5：传统金融机构如何看待稳定币的快速发展？答：一些银行已开始考虑将稳定币应用于国际支付业务，以提升效率、降低成本，并跟上企业客户对快速支付解决方案的需求。来源：今日美股网

今日美股网10-28 10:10

亚马逊宣布未来三年向荷兰投资14亿欧元支持零售及云业务

通过对技术和物流的投资，亚马逊不仅改善消费者体验，同时为中小企业提供全方位支持，包括销售渠道、营销工具、物流方案及出口机会。高管表态与战略意图亚马逊比利时和荷兰国家经理伊娃·费克特（Eva Faict）表示："荷兰是我们重要的增长市场。我们的首要目标是持续为荷兰客户提供低价格、丰富商品选择以及更快速便捷的配送服务，超过14亿欧元的投资正体现了我们的这一承诺。" 费克特强调，通过此次投资，荷兰中小企业将获得更多机会，利用Amazon.nl平台拓展本地及全球业务，并通过亚马逊的技术和物流支持提升竞争力。对荷兰市场及中小企业的影响目前，Amazon.nl上超过60%的商品来自合作卖家。此次投资将进一步支持这些中小企业，帮助他们拓展全球市场。亚马逊提供的不仅是销售渠道，还包括物流解决方案、营销工具和出口机会，全方位助力企业发展。经济贡献与就业数据分析亚马逊在荷兰已有的经济贡献及就业数据如下：指标数据中小企业数量超过4500家企业全球销售覆盖近90%的企业销售至全球170个国家员工数量荷兰办公室及配送站超过1000名员工 2024年间接就业 2000多个岗位及900个诱发性岗位对GDP贡献 2024年贡献超过2亿欧元，自2013年以来累计超过10亿欧元可见，亚马逊在荷兰的投资不仅推动了技术和物流发展，也显著促进了就业和经济增长。编辑总结亚马逊在荷兰的14亿欧元投资计划凸显其对欧洲市场的长期承诺。通过支持零售业务和AWS基础设施建设，亚马逊将进一步提升客户体验，同时助力中小企业拓展国内及国际市场。此次投资不仅对荷兰经济产生直接推动，也将强化亚马逊在电商及云计算领域的市场地位。常见问题解答问1：亚马逊为何在荷兰加大投资力度？答：荷兰市场对亚马逊具有战略意义。通过投资超过14亿欧元，亚马逊希望提升物流和技术基础设施，为客户提供更优质的购物体验，并支持中小企业发展，从而在欧洲市场保持竞争优势和长期增长潜力。问2：投资资金将主要用于哪些领域？答：资金主要用于零售业务和亚马逊云服务（AWS）。零售业务方面，重点改善物流、配送和客户体验；AWS方面，侧重基础设施建设和技术支持，为企业数字化转型提供服务。问3：这笔投资将对荷兰中小企业产生何种影响？答：投资将大幅惠及中小企业，通过Amazon.nl平台拓展本地及国际市场。亚马逊提供全方位支持，包括销售渠道、物流解决方案、营销工具和出口机会，有助于企业增强竞争力和扩大业务规模。问4：此次投资是否会创造新的就业岗位？答：亚马逊未明确透露新增就业岗位数量，但2024年已间接支持超过2000个岗位，并创造900个诱发性岗位。目前在荷兰办公室和配送站雇佣员工超过1000人，预计投资将持续对就业产生积极影响。问5：亚马逊此次投资对荷兰经济有何长期意义？答：亚马逊自2013年以来对荷兰GDP累计贡献超过10亿欧元，此次投资将进一步推动经济增长和就业，同时增强中小企业出口能力，巩固荷兰在欧洲电商和云计算市场的地位，对国家经济长期发展具有重要意义。来源：今日美股网

今日美股网10-28 10:10

看到个特别的ETF

相比于中芯国际，小米的产品就更贴近于消费者，梳理下最近的一些变化：智能手机方面，小米17新机型是关键产品，刚开始生产计划是低于预期的，毕竟有iPhone17系列的影响，但凭借着小米强大的渠道和营销能力，能看到需求在慢慢恢复；电动汽车方面，三季度出货量是10.9万辆，一如既往的供不应求，我特意看了下官网情况，SU7最快是28-31周交付、YU7最快是36-39周交付，还是要等到花儿都谢了；物联网方面，就是各种各样的家电等产品，这块竞争一直很激烈，同时还有个变化就是补贴政策的退坡，可能会出现些环比下降。小米的三季报也没有发布，同样尝试着做个预测：定性方面：智能手机和物联网基本持平，电动车争取能实现盈利，再考虑到上游储存芯片涨价和自研芯片的研发投入，大概率是难有惊喜；定量方面：机构预期是调整后净利润在100亿附近，同比增长60%，环比大个位数下降，毛利率能环比提升到23%以上（手机业务会下降一些）。总结来看，中芯和小米都属于是“锦上添花”类型，一方面是有稳定的基本盘（成熟制程和智能手机），来提供现金流，另一方面是新业务（先进制程和电动汽车）的高研发和高增速。能符合好公司的定义，接下去就要看好价格，中芯一般是看PS市销率，小米一般是看PE市盈率，直接上图：现在市场直接给到中芯国际10倍PS，把“五根线”都远远甩在了身后，小米股价跌下来后大概是30倍PE，慢慢回到了历史中枢值。哪家算高，哪家算低？很难给到定论，严格意义上说都不算是很便宜，这时候就要回到开篇那句话：在把握程度不是很高的情况下，更推荐关注相关ETF。港股信息技术ETF（159131）里中芯和小米加起来能占到1/3仓位，很大程度上就代表了港股的制造领域，把这些企业打包在一起看看估值情况：半导体、消费电子和计算机软件混到一起，就只能看PB市净率了，目前大概是3.2倍，处于近5年维度的70%分位值。有趣的是，虽然这个指数点位超过了2021年，但估值才刚到当时的一半附近，说明这几年好公司都在做着扩张和增长，贡献度超过了估值溢价。好了，差不多就是这些内容。这两年港股市场的关注度和流动性都在增强，平时投资者接触比较多的都是恒生指数、恒生科技、中概互联等等，这个针对科技硬件的ETF还挺特别。而且重仓里中芯和小米也都是覆盖企业，就正好浅聊个几句，希望能给读者们带来帮助哈。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-28 09:33

中美突发重磅！特朗普：中美接近“达成”贸易协议非常尊重习近平主席

习近平。 (截图来源：CNBC) 美国消费者新闻与商业频道(CNBC)最新报道称，美国总统特朗普周一表示，在他与中国国家主席习近平举行会晤之前，华盛顿和北京准备“达成”一项贸易协议。特朗普在从马来西亚飞往日本的空军一号上发表讲话时补充说，他最早可能于周四签署关于TikTok的最终协议。特朗普说：“我非常尊重习近平主席，我认为我们会达成协议。” 过去的周末，中美贸易代表在马来西亚首都吉隆坡，举行自5月以来的第五轮面对面经贸对谈。此前特朗普周日在吉隆坡参加东盟峰会期间对记者表示，他有信心能与中方达成“一项非常全面的协议”。周日，中美经贸团队在马来西亚首都吉隆坡结束为期两天的磋商。会谈结束后，美国财长贝森特在接受美媒采访时表示，经过吉隆坡为期两天的会谈，双方达成了“非常实质性的框架协议”，美方“不再考虑”对中国加征100%的关税。美国彭博社称，美国贸易代表格里尔在记者会上说，中美贸易谈判富有成效，涉及各种议题，“谈到延长对等关税暂停期，也谈到稀土”，双方正就一项贸易协议提案的最终细节进行讨论，几乎可以提交两国领导人审议。特朗普亚洲之行特朗普周日开始了为期一周的亚洲之行，与马来西亚和柬埔寨领导人达成了一系列贸易和矿产协议，并与泰国和越南达成了贸易协定框架。这四个国家是东南亚国家联盟(东盟)11个成员国组成的区域性组织的一部分，承诺消除贸易壁垒，为美国商品提供优惠市场准入，并增加对美国农产品、能源产品和飞机的采购。它们还同意在出口管制、制裁和关键矿产获取方面与华盛顿进行合作——这些承诺似乎加强了特朗普在北京影响力日益增强的地区的地位。亚洲协会政策研究所(Asia Society Policy Institute)高级副总裁温迪·卡特勒(Wendy Cutler)表示，这些协议的重点是“合作而非硬性承诺”，许多重要条款比以往的美国贸易协定“短得多”。卡特勒补充道：“如果美国认为马来西亚违反承诺，可以征收关税或终止该协议。” 特朗普预计将在日本会见日本首相高市早苗(Sanae Takaichi)和天皇，然后飞往韩国，并出席亚太经合组织(APEC)峰会。预计特朗普和习近平周四会在韩国举行会晤。中国国务院总理李强也飞往马来西亚参加第28届中国-东盟峰会，并在新加坡停留，见证了八项涵盖贸易和数字经济领域的协议的签署。

tqttier10-28 08:52

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