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关税、美联储决议、重磅数据、巨头财报！华尔街最关键的一周来了

业连续第二个月出现就业岗位流失——这对特朗普政府的核心经济优先事项之一而言，是个令人担忧的信号。重要性：多年来，美国劳动力市场一直表现强劲，疫情以来屡屡超出预期。但如今正显现裂痕。随着贸易战持续推高成本，并导致企业暂缓决策（包括招聘），失去工作的美国人如今面临的待业时间正变得更长。财政部季度再融资报告市场还将关注美国财政部如何应对未来三个月及至2026年美国财政赤字的融资问题。交易员预计国债发行规模将扩大，并评估财政部将通过回购操作在多大程度上减少旧债发行并提升整体市场流动性。本月将于周四结束，美国国债市场月底的拍卖日程也较为密集，周一将在一天内同时标售两年期和五年期国债。重要性：华创证券指出，随着大美丽法案落地，美国债务上限问题得以解决，市场开始担忧三季度美国国债供给是否会大幅增加，并重演2023Q3利率快速冲高的情况。从国债净发行压力来看，Q3国债净发行额可能需要达到1.12万亿美元，仅次于2020Q2，规模接近2023Q3财政部实际融资额，供给压力确实很大。

金融界07-28 09:47

美联储遭特朗普盟友起诉：要求公开举行货币政策会议

金融界07-28 09:38

特朗普再次"割韭菜"成功，美欧达成"不平等条约"，欧盟被迫签下天价账单

字与上周美日达成的协议如出一辙，显示出特朗普政府的“标准模板”策略。但细看条款，汽车、药品和半导体这三个关键领域被特别点名纳入税率范围，反映出美国对高科技和民生领域的保护意图。钢铁铝材的“例外条款” 在谈判桌上，美国坚持保留了对欧盟钢铁和铝产品50%的现有关税，这成为协议中最具争议的部分。虽然冯德莱恩透露未来可能用配额制替代高关税，但特朗普当场强调“保持现状”的表态，暴露出双方在这个问题上的根本分歧。分析人士指出，这实际上是给美国本土钢铁业保留了一道保护伞。 6000亿美元投资的深层含义欧盟承诺的对美投资规模堪称史上最大，这笔相当于欧盟GDP3%的巨额资金将主要流向基础设施和制造业。更值得玩味的是，协议特别强调欧盟将大幅增加对美国液化天然气和军事装备的采购，前者直接针对欧洲对俄罗斯能源的依赖，后者则可能重塑北约军备采购格局。特朗普兴奋宣称的“7500亿美元能源采购”和“数千亿军火订单”，实则是用市场换关税的政治交易。二、谈判桌上的刀光剑影：从高尔夫球场到全球经济最后一刻的戏剧性转折谈判在特朗普的私人高尔夫球场举行本身就充满象征意味。据知情人士透露，原定30分钟的会谈延长至一小时，期间双方就药品关税问题几近破裂。冯德莱恩在发布会上“这是我们能拿到的最好结果”的无奈表态，与特朗普“史上最伟大协议”的亢奋形成鲜明对比，暴露出欧盟的谈判劣势。德法两国的暗中角力德国总理默克尔迅速表态支持协议，反映出汽车产业对30%关税的深度恐惧——大众、宝马等车企目前承受着27.5%的汽车关税。而法国方面则对医药行业纳入15%关税范围强烈不满，诺华、赛诺菲等药企恐将失去价格优势。这种内部矛盾让欧盟谈判团队腹背受敌。那些没说出口的潜台词协议刻意模糊了烈酒关税等敏感议题，给后续谈判留有余地。更微妙的是，双方对“半导体关税是否涵盖芯片设计软件”这类技术细节避而不谈，这些沉默区域可能成为未来摩擦的导火索。正如分析师所言：“这更像政治宣言而非严谨贸易协定”。三、冲击波正在扩散：谁笑谁哭？资本市场的即时反应协议公布后，欧元兑主要货币应声上涨0.2%，预示周一欧洲股市特别是汽车板块可能迎来反弹。但分析师警告，这种乐观情绪可能短暂——美国进口商品涨价带来的通胀压力，或迫使美联储加快加息步伐，进而冲击全球资本市场。现货还感觉周一（7月28日）早盘一度低开约15美元至3320.83美元/盎司，但很快收复大部分跌幅，目前交投于3332美元/盎司附近；美国三大股指期货周一开盘一度上涨近0.5%。产业链的重组暗流值得关注的是，英国因脱欧反而获得意外优势——其出口美国商品不受15%关税限制。这可能导致部分欧洲企业加速向英国转移产能。与此同时，空客等企业虽避免最坏情况，但15%的关税仍使其相比波音处于不利地位。下一个目标会是谁？特朗普已放风正与“三四个国家”谈判，加拿大和墨西哥可能首当其冲。观察人士注意到，美方在协议中特意保留了对日本5500亿美元协议的对比性表述，这种“逐级竞价”的谈判策略恐将成为美国贸易新常态。结语：一场没有赢家的休战？表面看，这份协议避免了最糟糕的贸易战，但细究之下，15%的关税仍远高于欧盟期望的零关税。欧洲议会贸易委员会主席朗格的尖锐批评——“以欧洲利益为代价的政治作秀”——或许道出了部分真相。当特朗普欢呼“美国优先”的胜利时，欧盟得到的可能只是喘息之机。随着协议细节在未来数周逐步披露，这场跨大西洋贸易博弈的续集，或许才刚刚拉开帷幕。

金融界07-28 07:48

美政府机构和以军承认无证据表明哈马斯窃取联合国物资，内塔尼亚胡制造加沙饥荒的理由被推翻

其人道援助局（BHA）完成，这个机构在特朗普政府于1月冻结所有美国对外援助、终止数千个援助项目之前，是加沙援助的最大资助方。此后，USAID也开始被逐步解散，职能已并入国务院。根据这份简报材料，在报告的156起援助物资失窃或遗失事件中，反而至少有44起“直接或间接”与以色列军方行动有关。美国国务院一名发言人对这项分析提出异议，声称拥有哈马斯抢夺援助的视频证据，但却未提供任何视频。这位发言人还指责传统人道组织掩盖“援助腐败”。白宫发言人安娜·凯利则质疑这项分析的存在，称没有国务院官员看过报告，并声称报告“很可能是由一个‘深层政府’人员炮制，目的是抹黑特朗普的人道议程。” 两名知情人士表示，这份分析结果已分享给美国国际开发署监察长办公室以及国务院涉中东政策的相关官员如今，加沙地区的饥荒已达到危机程度，以色列因其在加沙战争中的行为以及造成的人道主义灾难，正面临越来越大的国际压力。当地医生表示，越来越多的患者因饥饿而病重甚至死亡。上周，超过100个援助机构和人权组织发出警告，称“普遍饥荒”即将到来，并呼吁以色列取消对人道援助的限制。欧盟及至少28个国家，包括英国、法国和加拿大等以色列盟友，也发表联合声明，谴责以色列对加沙200万巴勒斯坦居民实施“滴灌式援助”。以色列大多对这些批评不予理会，或者把责任推给哈马斯。本周，以色列政府发言人大卫·门瑟表示，“以色列没有造成饥荒”，反而指责哈马斯以及联合国协调不力导致粮食短缺。不过在周六晚上，以色列军方宣布将恢复空投援助的做法，并将简化援助车队在加沙的通行程序，允许其沿“指定人道通道”通行。军方并未说明这些机制如何运作，也未解释与以往做法有何不同。以色列目前已允许援助车队沿指定路线穿越加沙，但援助机构表示协调不畅，导致效率低下。去年，一些外国国家曾与以色列空军合作在加沙空投援助，但由于部分物资击中人员和建筑，或落入海中和以色列境内，这一做法后来被叫停。以色列军方的声明，发布于以色列政府再次同意允许各国向加沙空投援助后的第二天。军方发言人纳达夫·肖沙尼中校在周六晚间表示，首批空投援助将在夜间由以色列军方投放至加沙北部，随后由外国空军接力实施。今年5月，以色列开始推进替代联合国主导援助系统的新方案，改为支持一个由美国主导的私人行动方案，这个行动由武装的美国承包商保护，在以军控制区域内运行。尽管仍有一部分援助通过联合国和其他组织进入加沙，但新系统对于试图领取食物的巴勒斯坦人来说更为致命。以色列军队经常性的无差别对饥民开火。根据加沙卫生部的数据，自新系统实施以来，已有近1100人在领取食物的过程中被枪杀，其中很多是在以色列士兵向饥饿人群开火时中弹。以色列官员则永远都声称只向空中开枪是，因为人群靠得太近，危及了军队安全。根据负责管理加沙政策的以色列军方单位的数据，在战争大部分时间里，联合国是加沙最大的人道援助来源。如今，援助系统由加沙人道基金会（G.H.F.）接管，这是一家由前中情局人员领导的美国私人公司，原本旨在逐步取代联合国和其他国际援助组织的角色。但G.H.F.仅设有几个分发中心，相比之前联合国运行系统下的数百个中心，规模大幅缩减。接受《纽约时报》采访的军方官员表示，原有的联合国援助体系相对可靠，比其他组织的援助行动更不容易受到哈马斯干扰。这在很大程度上是因为联合国自己管理供应链，并在加沙境内直接负责分发。以色列官员辩称哈马斯确实从部分规模较小、无法到场监督分发过程的援助组织手中窃取了援助物资，但高级以色列官员和其他相关人员不得不承认，没有证据表明哈马斯定期从联合国那里偷取物资，而联合国提供的援助是数量最多的。据路透社上周五报道，美国政府的一份内部分析也得出类似结论，认为没有证据显示哈马斯系统性地窃取了由美国资助的人道物资。 “几个月来，我们和其他组织一直被指责，说哈马斯从我们这里偷东西。”曾在加沙负责与以色列协调援助事务近13个月的前联合国官员乔治奥斯·彼得罗普洛斯表示。以色列军方在一份声明中坚持表示，有“充分证据”表明哈马斯经常“利用人道援助资助恐怖活动”，但并未否认联合国援助物资未被系统性盗取的这一判断。在被问及美国国际开发署报告时，以色列军方告诉路透社，他们的指控依据是情报报告，这些报告称哈马斯武装人员“通过隐蔽和公开方式”混入援助卡车，夺取物资。军方表示，这些报告还显示，哈马斯将最多25%的援助物资转给其战斗人员，或转售给平民，并补充说，由G.H.F.直接向平民分发援助，已终结了哈马斯对援助的控制。在回应《纽约时报》报道时，肖沙尼表示：“战争期间已有大量记录显示，哈马斯以多种方式系统性地利用人道援助资助恐怖活动。” 哈马斯否认相关指控。一名哈马斯安全官员表示，以色列已杀害超过800名哈马斯所属的警察和安全人员，这些人当时正在保护援助车队和运输路线，他们的任务是与联合国协调执行的。路透社无法独立核实哈马斯和以色列双方的说法，以色列也未公开能够证明哈马斯系统性盗取援助的证据。以色列政府与军方在如何进行加沙战争的问题上常常存在分歧。去年年初，高级指挥官曾敦促与哈马斯达成停火协议，以换取人质获释，但内塔尼亚胡政府却决定扩大在加沙南部的地面行动。以色列以哈马斯窃取援助为由，切断了所有进入加沙的食品和其他物资供应。新援助系统于5月底开始实施，随后几乎每天都在物资分发点发生以军向饥民开火的致命暴力事件。饥饿绝望的巴勒斯坦人必须前往由以色列军队控制区域内少数几个援助发放点，开放时间有限，物资很快耗尽，因此人群往往很早就抵达现场，有些人要徒步数公里。在得出哈马斯并未定期窃取联合国援助的结论后，部分以色列军方人员于3月中旬会见了内塔尼亚胡的军事顾问，讨论政府正在制定的新援助系统方案。知情官员向《纽约时报》透露了这场会议的情况。据称，在会议中，军方官员对让G.H.F.（加沙人道基金会）成为加沙所有援助的唯一提供者表示担忧，并提出希望扩大联合国在G.H.F.不负责运作地区的角色。军方官员还建议，让联合国分发G.H.F.未覆盖的其他援助物资，比如医疗用品。但三名知情人士和《纽约时报》审阅的相关记录显示，政府最初否决了军方的提议。最终在5月，当军方警告加沙即将面临饥荒时，政府才转变态度，允许联合国和其他组织与G.H.F.一同分发援助。以色列军方表示，自5月19日以色列结束为期两个月的封锁并允许紧急物资重新进入加沙以来，一半的援助由联合国和国际组织分发，另一半则由G.H.F.发放。在战争期间，以色列军方曾发布记录和视频，声称哈马斯利用人道援助从事活动。军方还公开了一些据称是在加沙一处哈马斯总部发现的内部文件，内容涉及哈马斯各派别分得的援助比例，日期标注为2024年初。但这些文件并未具体提到窃取联合国援助的情况。以色列与联合国关系长期紧张，在这场加沙战争中更是演变为公开敌对。以色列指控联合国有偏见，并称这个机构已被哈马斯渗透，甚至声称联合国职员参与了2023年10月7日引发战争的袭击，但是以色列提供的文件被证明缺乏证据。以色列还指责联合国未能及时运走滞留在加沙北部边境口岸的大量援助物资。联合国方面则反驳称，以色列军方未能提供足够的安全通道运送这些物资。联合国还指责以色列摧毁加沙，并阻碍关键援助物资的输送。以色列已经多次袭击联合国和国际援助组织人员，包括世界厨房这样的知名援助组织人员。上周，以色列拒绝续签乔纳森·惠特尔的签证，他是联合国主管加沙和以色列占领的约旦河西岸地区人道事务的高级官员。外交部长吉迪恩·萨尔称这位官员“散布了关于以色列的谎言”。曾在加沙任职的联合国前官员彼得罗普洛斯，欢迎一些以色列官员在战争期间承认联合国主导的援助体系有效。但他也表示，希望这种认可以早些到来。 “如果几个月前就能信任联合国的判断，我们就不会浪费这么多时间，加沙人现在也不会挨饿，更不会因为寻找食物而被枪击。”他说。 3月至5月期间，在哈马斯与以色列之间的停火破裂后，内塔尼亚胡曾表示：“哈马斯目前控制了所有进入加沙的物资。” 他还据此宣布，以色列将阻止任何物资进入这一地区。那次封锁，加上5月启动的新援助系统问题，使加沙陷入如今饥荒的严重危机。另据报道，以色列军队还向抢劫援助的团伙提供武器，这些犯罪团伙可以在以色列控制区内行动，内塔尼亚胡承认了媒体报道，但是声称这是为了对抗哈马斯，还反问这有什么不对。来源：加美财经

加美财经07-28 00:00

纽约时报观点：层出不穷的阴谋论已经淹没了华盛顿，但特朗普转移爱泼斯坦案件注意力还是没有成功

绝对的已经被赶走或者没机会进入政府。特朗普政府对是否公布爱普斯坦文件的态度反复摇摆，不仅激起了特朗普批评者的怀疑，连他自己的支持者也开始谈论“掩盖真相”。阴谋论在美国历史上并不陌生。很多美国人仍然相信肯尼迪总统是遭人暗杀的，登月是伪造的，“9·11”恐袭是政府内部策划的，美国政府在新墨西哥州罗斯威尔藏着外星人证据。 2023年，有65%的美国人对盖洛普民调表示，他们相信肯尼迪遇刺背后存在阴谋。当然，也确实有些阴谋论最后被证实是事实，或至少部分属实。但总统们历来不会主动传播这些可疑故事。相反，他们通常把自己的职责看作是消除疑虑、重建人们对制度的信任。林登·约翰逊设立沃伦委员会调查肯尼迪遇刺案，正是为了遏制谣言和揣测的传播，虽然并没有成功。相比之下，特朗普乐于传播阴谋论，尤其是那些能为他谋利或诋毁对手的，即使毫无事实依据也无所谓。 “美国历史上曾经出现过一些相信阴谋论的政治运动，”多伦多大学教授杰夫·丹西表示，他研究阴谋论话题，“但从未真正进入权力高层，直到过去这十年。” 在2016年共和党初选期间，特朗普曾声称他的对手之一、来自德克萨斯州的参议员克鲁兹的父亲与肯尼迪遇刺案有关，依据是一张他与李·哈维·奥斯瓦尔德的合影。但在去年纽约的封口费审判中，曾与特朗普关系密切的《国家问询报》前负责人大卫·佩克在庭上承认，那件事完全是编造出来抹黑克鲁兹、以帮助特朗普当选。特朗普对关于奥巴马出生地的虚假说法一直不知悔改，直到2016年竞选末期才勉强承认奥巴马确实出生在美国。但他仍继续无端指控奥巴马监视他，还散布本·拉登并未死亡、奥巴马和拜登则下令把执行任务的海豹突击队第六分队灭口。他还轻率地指控一位电视主播犯下谋杀罪。注，这句话指的是特朗普曾在推特上暗示，MSNBC电视台主持人乔·斯卡伯勒（Joe Scarborough）可能与他2001年一名女性实习生在佛罗里达办公室中死亡一事有关。当时这名实习生劳丽·克劳西特斯（Lori Klausutis）被发现死于斯卡伯勒的国会办公室内，法医后来认定是因心律异常倒地撞到桌角致死，排除了他杀可能。但特朗普多次公开暗示斯卡伯勒“可能知道得太多”或“应该被调查”，尽管没有任何证据支持这些指控。这类言论当时引发了极大争议，尤其是死者家属也曾致信推特，要求特朗普删除相关帖子，称这些言论“令人痛苦”。霍夫斯特拉大学彼得·S·卡利考总统研究中心主任米娜·博斯表示：“总统反复传播关于2016年选举等多项阴谋论，在美国政治史上没有先例。总统提出毫无事实根据的指控，破坏了公众对政治体系的信心，也对宪政原则和法治构成严重挑战，尤其当其他机构未能对其加以制衡时。” 阴谋论并非特朗普或右翼的专属。就在上个月宾夕法尼亚州巴特勒市发生对特朗普的暗杀未遂事件周年之际，一些左翼人士又重提这一枪击事件可能是自导自演，用来把特朗普塑造成政治烈士。现在，一些民主党人也投身于爱普斯坦的阴谋论旋涡。这个几周前还不在党派议程中的结案案件，突然成为攻击特朗普、加剧他政治困境的工具。就在爱普斯坦案引发激烈讨论之际，为他辩护的律师罗伊·布莱克在80岁时去世，一些左翼人士开始怀疑死亡时机是否“可疑”。美国的阴谋热还波及海外盟友。法国总统马克龙与妻子布丽吉特本周在特拉华州对极右翼YouTube评论员坎迪斯·欧文斯提起诽谤诉讼，因后者屡次声称法国第一夫人其实是男性。然而，在所有主要政治人物中，特朗普推动阴谋论的程度无人能及。他在重新执政后的六个月里，仍不顾自己是政府首脑，频频暗示各种阴谋正在政府内部上演。他甚至质疑国家在诺克斯堡的黄金储备是否已不翼而飞，重提一个几十年前的边缘说法，尽管他本人作为总统本应有权了解真相。 “如果金子不在那儿，我们会非常不高兴，”他对记者说。最后不得不由财政部长斯科特·贝森特出面澄清，向公众保证：“所有黄金都在，也都记录在册。” 特朗普也曾顺应公众的长期猜疑，命令公布数十万页有关肯尼迪、罗伯特·肯尼迪以及马丁·路德·金遇刺事件的文件。这一举措虽为历史学家和研究者提供了透明信息，但他却早已不满足于仅仅“提出猜测”，而是将自创的“另一个现实”变成了政府政策。在第二任期的用人筛选中，部分求职者被问及是否认为2020年大选是特朗普赢得的——尽管他实际输了。给出“错误答案”的申请人前景堪忧。于是，一些本来还算看重事实的人，被迫考虑是否该接受谎言以获得职位。特朗普还宣称，拜登在任期后期身体虚弱到无法自行签署赦免令，是助手们用自动签名笔替他签的。尽管拜登确实显现出老态，但自动签名笔的说法纯属揣测。当被问到是否有证据时，特朗普说：“我揭示的是人类的心智。我是在跟人类的心智辩论，我觉得他根本不知道自己在干什么。” 最近一周，特朗普密集抛出各种阴谋论，显然意在转移公众对爱普斯坦案的注意力。情报总监、总统政治任命官员图尔西·加巴德声称，奥巴马主导了一个“长达数年的政变和叛国阴谋”，操纵了2016年大选干预调查——尽管共和党主导的参议院报告早就得出相反结论，那个报告由现任国务卿卢比奥签署的。加巴德还声称希拉里在2016年竞选期间“每天服用大量镇静剂”。特朗普指控奥巴马“叛国”，发布了一段假视频，显示奥巴马在椭圆形办公室被戴上手铐、送入监狱。他随后又发布了一张假图像，把奥巴马PS成像辛普森案中的O·J·辛普森驾驶白色越野车被警车追赶，特朗普开车跟在后面。总统公开发布这样的图像攻击另一位总统，以前本会引发震惊，但对特朗普来说早已成为常态。尽管如此，这位阴谋论总统依然甩不掉爱普斯坦案，这反映出QAnon运动的影响力日益扩大，后者相信美国由一群崇拜撒旦的恋童癖者掌控。大部分文件至今仍未公布，据他的司法部长称其中包括特朗普的名字，这使MAGA派保守派和自由派民主党人形成了罕见的联盟。众所周知，特朗普曾与爱普斯坦交好，虽然后来闹翻。因此他的名字出现在文件中到底意味着什么，并不清楚。但特朗普从不退让。上周被问及是否被告知自己的名字在文件中时，特朗普再次把矛头指向阴谋者。 “这些文件是科米伪造的，”他对记者说，指的是他早在2019年前就解职的联邦调查局前局长詹姆斯·科米。 “是奥巴马编的，”他接着说，“是拜登政府伪造的。” 只能说，特朗普对阴谋论的爱好永无止境。来源：加美财经

加美财经07-28 00:00

欧盟因腐败问题削减对乌克兰的17亿美元援助，批评泽连斯基打压反腐机构独立性

大挫折。他正依赖欧洲的财政支持，来弥补特朗普政府拒绝为乌克兰战争提供担保所留下的缺口。在俄乌战争爆发前，西方国家以援助为杠杆推动乌克兰进行改革是常态。但此次欧盟的决定，似乎标志着即使在战争期间，欧盟也愿意对泽连斯基政府的国内政策提出批评。此举还引发一个疑问：泽连斯基在西方盟友那里的“光环”是否开始褪色。美国反腐专家詹姆斯·瓦瑟斯特罗姆在接受采访时表示：“泽连斯基战争期间的领导光环确实在减弱。援助国之间对泽连斯基已感到失望。” 此前一周，泽连斯基先是在议会强行推动削弱两个反腐机构独立性的法案，引发包括外国领导人和乌克兰民众的不满和抗议。随后他改变态度，向议会提交新法案，恢复这两个机构的独立性。虽然这缓和了街头抗议，但未能阻止欧盟削减援助，因为相关决定是根据长期设定的标准作出的。这两个机构是乌克兰国家反腐局和特别反腐检察官办公室，均在调查泽连斯基政府的高级部长，包括前副总理切尔尼绍夫。切尔尼绍夫于6月23日被控在一桩房地产交易中收受回扣，涉嫌腐败。他则称指控是毫无根据的抹黑。泽连斯基政府与反腐调查人员之间的紧张关系，还因这个案件加剧。今年，一个独立委员会选定负责切尔尼绍夫案件的首席侦查员奥列克桑德尔·齐温斯基，担任金融犯罪机构“经济安全局”负责人。但泽连斯基政府拒绝任命，使这一职位空缺。是否在本周四前填补这个职位，是国际货币基金组织继续发放四年期156亿美元援助的前提条件之一。尽管泽连斯基后来撤销了对这两个机构的打压，但仍被指责为任人唯亲，动摇了国内民间组织和支持战争的西方国家的信心。欧盟去年设立这个援助机制“乌克兰设施”，承诺三年内提供500亿欧元用于战争重建和乌克兰加入欧盟前的准备。欧盟委员会发言人纪尧姆·梅西耶周五在布鲁塞尔表示，乌克兰在6月申请了拨款，但在16项标准中未达到3项，包括未能为专门的反腐法院任命法官。这个法院正好审理泽连斯基本周试图干预的两个机构提起的案件。乌克兰国内的批评者指出，泽连斯基政府在战时通过戒严法不断集中权力，调查矛头也指向记者、活动人士和反对派政客。他的政府已在多个地区用军事长官取代民选市长和州长。外国盟友对此看法不一，有的认为在战时必须采取强硬手段控制局势，有的则认为这不过是赤裸裸的权力扩张。英国首相斯塔默是反对泽连斯基打压反腐机构的外国领导人之一，他曾致电泽连斯基，就此政策进行沟通。来源：加美财经

加美财经07-28 00:00

中美突传重磅！华尔街日报:特朗普转向交易模式寻求与中国达成经济协议

：《华尔街日报》) 今年大部分时间里，特朗普政府一直利用关税压力来推动供应链迁出中国。其目标是削弱北京方面的地缘政治影响力，并迫使美国企业把制造业岗位迁回美国。不过，据《华尔街日报》报道，熟悉白宫想法的人士透露，现在特朗普想做交易。白宫目前正在积极鼓励中国购买更多美国技术，本月取消英伟达(Nvidia)H20人工智能(AI)芯片对华销售禁令，扭转了旨在保护美国国家安全的政策。曾在特朗普第一个任期内担任副国务卿的毕根(Stephen Biegun)说：“总统希望与中国达成一项经济协议，他正在竭力推动这项协议的谈判。” 白宫副新闻秘书凯利(Anna Kelly)在回答《华尔街日报》的提问时表示：“特朗普总统的第一直觉永远是外交，作为‘首席交易撮合者’，他总是希望为美国人民争取到更好的协议。” 凯利说，美国政府正在“努力为美国农民和工人创造公平的竞争环境，并为美国消费者建立安全的供应链”。她还表示，中国正在再次向美国出口稀土磁铁。在特朗普对中国征收高额关税后，北京方面曾限制稀土磁铁出口。目前，美国对中国进口商品征收的关税在30%至50%之间，高于近期与越南、日本和印尼谈判的水平。此外，美国政府一直在向各国施压，要求其建立所谓的关税堡垒，以阻止中国商品经由其领土转运。美国将如何监控第三国转运的中国商品，具体细节尚无法确定。中国政府已表态，将报复任何以牺牲中国利益为代价与美国达成贸易协议的国家。据《华尔街日报》报道，跟中方政府官员有接触的人士称，据咨询中国官员的人士透露，由中国国家主席习近平的经济得力助手、国务院副总理何立峰率领的中国谈判代表，可能会在未来与特朗普团队的讨论中提出这个问题。中美两国高级官员正在就特朗普和习近平可能举行的峰会进行磋商，外交努力已在进行中。其中一个选项是在10月份亚太领导人峰会期间举行会晤。美国总统特朗普周二表示，他可能在“不久的将来”与习近平会面。特朗普还表示，美国“与中国相处得很好。我们之间的关系非常好”。目前双方正在努力争取更多时间就一项广泛的协议进行谈判。美国财政部长贝森特(Scott Bessent)表示，他将于下周初在斯德哥尔摩与中国对口官员会面，就延长原定于8月12日到期的关税休战协议一事展开磋商。贝森特说，与中国达成协议的一个关键要素是中国购买更多美国产品。贝森特周二告诉福克斯商业新闻：“我们希望他们开放。他们有14亿人口，储蓄率很高。他们有潜力成为一个庞大的消费经济体。” 《华尔街日报》称，到目前为止，习近平对改变中国由国家主导的经济模式几乎没有表现出任何兴趣，这种模式鼓励国内生产过剩和全球出口。相反，近期为提振疲软的增长而采取的措施却加倍了旧有的策略。这些措施包括持续的基础设施支出，其中最引人注目的是一座预计耗资至少1700亿美元的新水电站，以及一项帮助家电和电子产品制造商清理过剩库存的以旧换新计划。这引发了一个问题：特朗普政府是否真的能够像总统第一任期内与北京达成的贸易协议所追求的那样，让中国大幅增加对美国农产品和工业产品的采购。中国未能兑现其在2020年第一阶段贸易协议中对此类产品的采购承诺。即将在斯德哥尔摩举行的会谈是华盛顿和北京之间一系列高层会谈的最新一次。5月份在日内瓦举行的会谈促成了为期90天的高额关税暂停。上个月在伦敦举行的后续会谈促使双方放松部分出口管制。美国放松对喷气发动机和芯片设计软件销售的限制，而北京方面则恢复稀土磁体的出口。特朗普政府最近取消与芯片相关的出口管制，这引发华盛顿和其他地区的担忧，他们担心特朗普政府会通过谈判放弃旨在保护国家安全的工具。前美国国家安全委员会官员、现就职于乔治城大学和外交关系委员会智库的Rush Doshi表示，特朗普似乎与他的一些专注于确保美国长期领先于中国的工作人员存在分歧。 Doshi说：“他似乎专注于与中国达成协议以及秋季与习近平的会晤。如果总统不断推翻自己的政策或其幕僚做出的决定，北京根本不会认真对待我们。”

tqttier07-27 10:11

事关美元政策，特朗普重量级发声！特朗普政府真的对美元暴跌漠不关心？

8.5%。这一跌势已成为全球投资者对特朗普政府经济议程——尤其是特朗普对贸易伙伴加征更高关税——所引发不安情绪的“晴雨表”。特朗普最初于4月份宣布提高关税，但由于市场动荡，他暂停了90天，以便各国有时间进行谈判。然而，在此期间几乎没有达成什么协议。特朗普再次将谈判截止日期延长至8月1日，并一直致函贸易伙伴，列出将于该日期生效的关税税率。特朗普关税政策反复无常，即便特朗普在8月前达成了更多协议，美元仍未回升。这引发市场“抛售美国”的论调，投资者认为特朗普政府对美元暴跌漠不关心。周五，特朗普在被问及是否担心美元走软时表示：“我是一个喜欢强势美元的人。” 但他同时补充称：“这么说吧，我并没有因此而失眠。” 特朗普还表示，包括卡特彼勒公司(Caterpillar Inc.)在内的制造商也从美元贬值中受益。特朗普说：“美元强势的时候，会发生一件事，听起来不错，但旅游业却没法做生意。制造业卖不出去，卡车卖不出去，什么都卖不出去。这对（抑制）通货膨胀有利，仅此而已。而我们现在没有通货膨胀。我们已经消灭了通货膨胀。”

tqttier07-27 07:02

特朗普亲赴美联储总部施压降息，推动政策松动，或影响美联储独立性

济增长压力：随着通胀回落与制造业放缓，特朗普政府希望通过降息提振国内消费与房地产。大选年政治考量：2025年大选临近，经济表现成为连任关键。利率降低可刺激市场信心与股市表现。强势美元影响出口：虽然特朗普表示支持强美元，但事实上高汇率正在影响美国制造业与出口竞争力。白宫方面借助多个“软性”手段加强对美联储施压，尤其利用其总部翻修工程这一“政治武器”构建舆论压力。美联储独立性遭遇“政治渗透”风险美联储作为美国的独立货币政策制定机构，其独立性受到法律与传统双重保障。然而，特朗普此番直接访问美联储总部并明确施压利率政策，引发广泛关注。尽管他在现场未对翻修项目作出强烈批评，但围绕该项目的争议正成为特朗普阵营对鲍威尔“合法施压”的口实：政治人物立场与言论关键时间 Trump 希望降息，不急于罢免鲍威尔；强调“他会做正确的事” 2025年7月24日 Russ Vought 批评鲍威尔“严重管理不善”，要求联储为装修超支负责 2025年7月23日 Bill Pulte 呼吁国会调查鲍威尔，暗示其辞职 2025年7月上旬有分析人士指出，这种模式下，美联储未来政策制定将面临更多政治干预的风险，独立性可能被逐步侵蚀。降息预期升温：市场如何解读？特朗普此次公开与鲍威尔“交流利率”，提升了市场对于未来联储降息的概率预期。截至目前，市场对2025年下半年降息的预期正在升温：联邦基金利率期货显示，9月降息25个基点的概率已升至68%； 10年期美债收益率出现小幅回落，表明市场在提前反映宽松预期；纳斯达克指数周五收盘上涨0.9%，科技板块普涨。如果未来CPI和就业数据进一步疲软，美联储确实存在政策空间转向宽松。但市场也需警惕：政治干预可能加剧政策失真，反而引发中长期不确定性。权威点评与总结特朗普本次“上门施压”形式虽未直接干预决策，但释放了极为明确的政策诉求——即希望通过降息支持经济与政治目标。鲍威尔目前虽未就会谈具体回应，但美联储声明保持中性语气，显示其在尽力维持机构独立性。但若政治干预继续加码，美联储未来将不得不在“独立性”与“政策妥协”之间寻求平衡。从市场角度看，短期利好风险资产，但中长期需警惕利率政策失去公信力所带来的系统性风险。美联储的政策必须基于数据和经济现实，而不是政治压力。总统公开施压虽然不罕见，但亲访总部仍属罕见行为。 —— Barclays Capital，2025年7月25日若美联储在没有充分经济放缓信号下降息，或将损害其长期信誉，引发市场信号错配。 —— Morgan Stanley，2025年7月25日我们认为美联储将保持耐心，虽然面临政治压力，但短期内仍需观察通胀数据持续性。 —— Citi Research，2025年7月26日常见问题解答 Q1: 特朗普为何亲自前往美联储总部？ A1: 其主要目的是视察翻修工程并当面表达对降息的期待，希望通过“软性外交”方式促使联储转向宽松。 Q2: 降息是否真的有必要？ A2: 当前美国通胀逐步回落，经济增速趋缓，但尚未达到必须降息的程度；市场存在争议。 Q3: 美联储装修工程为何成政治话题？ A3: 该项目耗资达25亿美元，遭共和党批评为浪费，特朗普政府借此向鲍威尔施加间接压力。 Q4: 鲍威尔会被罢免吗？ A4: 特朗普表示“没有必要”，但政府内部声音复杂，仍需观察未来言论走向。 Q5: 市场该如何解读此次事件？ A5: 应保持警惕短期利好消息对资产价格的推升，同时关注货币政策是否脱离基本面。来源：今日美股网

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新一轮Meme股热潮推动无盈利科技股暴涨导致高盛客户做空热情提升，暗示市场投机风险加剧

潜在冲击，包括即将发布的科技巨头财报和特朗普政府设定的8月1日关税最后期限，均可能引发市场短期调整。指标当前数据历史对比无盈利科技股指数累计涨幅（自4月中旬）约70% 近期最高涨幅过去两天无盈利科技股回调幅度逾3% 显著回落投机交易指标创纪录高位历史最高水平之一看涨期权成交量占比超过61% 2021年以来最高权威投行点评汇总 “当前Meme股热潮反映出市场投机情绪高涨，投资者对无盈利科技股的热情带来了显著波动，建议采取审慎的风险管理策略。” —— Goldman Sachs，2025年7月26日 “散户活跃度创历史新高，短期内市场可能经历震荡，做空操作增多显示部分机构对泡沫风险保持警觉。” —— Citadel Securities，2025年7月26日 “科技巨头即将发布财报，配合即将到来的关税政策节点，市场波动性或将进一步加剧，投资者应考虑适当对冲风险。” —— Morgan Stanley，2025年7月25日常见问题解答问：什么是Meme股？答：Meme股是指因社交媒体和散户投资者热情推动股价迅速上涨的股票，通常波动剧烈且与公司基本面关联较弱。问：为何无盈利科技股会吸引大量关注？答：这些公司虽无盈利，但具备高增长潜力，散户和投机者希望借助价格波动获取短期收益。问：高盛客户为何开始做空无盈利科技股？答：因股价经过大幅上涨后出现回调迹象，部分客户认为市场过热，选择做空以对冲风险或获利。问：投机交易指标为何重要？答：该指标反映市场投机活跃度，指标高企通常预示市场情绪极端，风险加大。问：有哪些潜在事件可能影响近期市场走势？答：科技巨头的财报发布和特朗普政府设定的关税最后期限，均可能引发市场波动。编辑总结新一轮Meme股热潮推动无盈利科技股大幅上涨，体现出市场投机情绪高涨和散户活跃度显著提升。高盛交易部门观察到客户从观望转为积极做空，表明专业投资者对泡沫风险警惕性增强。随着投机交易指标及看涨期权成交量创新高，市场短期内或面临较大波动。投资者应密切关注即将公布的科技巨头财报及政策节点，合理部署风险管理策略，避免盲目追涨带来的潜在损失。来源：今日美股网

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