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2025-09-05 20:30:00	第二季度劳动生产率(季率) 前值0.2%前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--
2025-06-04 20:30:00	第一季度劳动生产率(季率) 前值0.6%前值(修正前)--预测值--公布值0.2%	--
2025-03-05 21:30:00	第四季度劳动生产率(季率) 前值-0.4%前值(修正前)--预测值--公布值0.6%	--

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瑞银上调日经东证指数目标美联储降息预期与关税明朗化提振市场
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了上行动力。此外，市场对人工智能推动的生产率提高抱有积极预期，这也支撑了股指上涨预期。分析师认为，关税政策和货币政策的明朗化有助于降低市场波动，短期内股市可能受益于投资者情绪改善。日本经济与公司治理因素分析瑞银报告中还强调，日本经济正在逐步恢复正常化，主要由劳动力短缺和工资上涨驱动，这将为股市提供中长期支撑。同时，公司治理改善也被视为利好因素，能够提升企业透明度和投资者信心。整体来看，经济基本面与治理结构的改善，为股市提供了坚实的支撑。短期回调风险及外部不确定性尽管中长期前景向好，但瑞银提醒投资者注意潜在短期回调风险。主要风险包括：美国经济增长与通胀组合可能恶化，以及日本国内政治局势的不确定性可能引发市场波动。分析师建议投资者在关注长期机会的同时，也应做好防范短期价格波动的准备。编辑总结瑞银上调日本东证指数和日经225指数目标，显示对日本股市中长期走势的乐观态度，主要受益于关税政策明朗化、美联储降息预期及人工智能带来的生产率提升。日本经济正常化及公司治理改善为股市提供支撑，但短期仍存在美国经济及日本政治不确定性带来的回调风险。投资者需兼顾长期机会与短期波动管理。常见问题解答问1：瑞银为何上调日本股指目标？答：主要原因是美国关税政策逐渐明朗、市场预期美联储降息，以及人工智能带来的生产率提升，这些因素被认为能提振日本股市。问2：东证指数和日经225指数目标值具体调整了多少？答：2025年底东证指数从2750点上调至2900点，日经225从38000点上调至41000点；2026年底分别从2900点和40000点上调至3100点和44000点。问3：日本经济因素对股市有哪些支撑作用？答：主要是劳动力短缺导致工资上涨和经济正常化，以及公司治理改善，增强投资者信心和企业长期盈利能力。问4：短期回调风险有哪些？答：包括美国经济增长和通胀组合恶化，以及日本国内政治局势可能引发的市场不安，这可能导致股市出现短期波动。问5：投资者应如何看待长期与短期股市走势？答：长期来看，日本股市受经济恢复和治理改善支撑仍有上行潜力；短期应关注外部不确定性和市场波动，采取稳健投资策略。来源：今日美股网
今日美股网37分钟前
0813市场综述：降息预期推动下美股上涨板块出现轮动，小盘股表现远超大科技
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通胀预期以及我们在多个行业中看到的一些生产率提升更加一致。” Pallas Capital Advisors的里奇·穆伦表示：“随着关税担忧低于预期、企业盈利强劲，以及秋季美联储降息的预期升温，股票再次获得上涨动力。虽然我们认为继续持有投资依然合理，但今年的大部分股市涨幅可能已经实现。” 穆伦指出，通胀一直保持温和，虽然很多企业能够避免将更高的成本转嫁给消费者，但这种趋势还能持续多久仍存在疑问。他说，美联储面临的最大风险是关税导致通胀突然飙升。他表示：“通胀数据保持平稳，并不意味着未来不会突然飙升。” Nationwide的马克·哈克特认为，由于标普500指数突破了近期的交易区间，市场目前的阻力最小路径是继续上涨。他说：“鉴于市场从最近的抛售中迅速反弹，散户投资者在‘逢低买入’策略上获得了越来越多的验证，这可能会在下一次小幅抛售时形成自我实现的预期。” City Index的法瓦德·拉扎克扎达表示：“关税相关成本仍由企业利润率吸收，而不是转嫁给消费者，这给了美联储转向的空间，而不会引发通胀风险。” 现货黄金上涨0.3%至每盎司3,358.02美元。西德克萨斯中质原油价格下跌 0.6% 至每桶 62.76 美元。比特币上涨 2.2%，至 122,794.7 美元。以太币上涨 2.6%，至 4,742.67 美元。来源：加美财经
加美财经48分钟前
生产率悖论：企业正斥资数十亿美元投入人工智能，但迄今为止对利润几乎没有影响
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潮如火如荼时，出现了一种现象，被称为“生产率悖论”。这个说法指的是，尽管企业在新技术上投入巨大，却几乎看不到员工效率相应提升的证据。如今，类似的悖论正在生成式人工智能领域重演。根据麦肯锡公司最新的研究，近八成企业表示已经使用生成式人工智能，但同样比例的企业表示“对最终利润没有显著影响”。人工智能技术飞速发展，聊天机器人如ChatGPT层出不穷，在科技巨头和超级富有的创业公司之间的激烈竞赛推动下，人们期待从后台会计到客户服务的方方面面都将被彻底变革。然而，除科技行业以外的企业，却迟迟未能从中获得实际回报，这其中的问题包括聊天机器人常常“胡编乱造”。这意味着企业必须继续投入数十亿美元，以避免被落在后头——但可能还需要多年时间，这项技术才能在整个经济领域带来真正的回报，企业还在逐步摸索最有效的使用方式。麦肯锡在研究报告中将这种现象称为“生成式人工智能悖论”。根据科技研究机构IDC的数据，企业对生成式人工智能的投资预计今年将增长94%，达到619亿美元。但根据数据分析公司标普全球对1000多名技术和业务管理人员的调查，到2024年底，放弃大多数人工智能试点项目的企业比例激增至42%，而前一年这一比例仅为17%。标普全球的高级分析师亚历山大·约翰斯顿表示，这些项目失败不仅仅是因为技术难题，往往也受到“人为因素”的影响，比如员工和客户的抵触情绪，或是缺乏相关技能。研究咨询公司Gartner追踪科技“炒作周期”，预测人工智能正在滑向所谓的“幻灭低谷”阶段。 Gartner首席预测师约翰-戴维·洛夫洛克表示，这个低点预计将在明年到来，之后人工智能才会逐步成为真正能提升生产力的工具。过去的技术也曾出现类似的模式，比如个人电脑和互联网：初期充满激情，随后是艰难的技术掌握过程，最终才带来产业和工作的转型。目前为止，真正的赢家是提供人工智能技术和服务的公司。包括提供人工智能软件的微软、亚马逊和谷歌，而英伟达则是人工智能芯片领域遥遥领先的领导者。这些公司的高管曾夸口说，人工智能正在重塑他们的员工结构，取消了一些初级编码工作的需求，同时提高了其他员工的效率。许多人预测，人工智能最终会取代大量人类岗位，这一观点在企业界主流中被普遍接受并重复传播。在6月的阿斯彭思想节上，福特汽车首席执行官吉姆·法利表示：“人工智能将取代美国一半的白领工作。” 这种革命性变化是否真的会发生，以及多快发生，仍取决于各家企业的实际应用情况。 “技术本身的潜力确实惊人，但它并不会决定人工智能多快改变经济，”麻省理工学院数字经济计划的联合主任安德鲁·麦卡菲说。不过，也有一些企业正在尝试将人工智能融入运营——尽管在大多数情况下，这项技术距离真正取代人类员工还有很远。在为军人及其家属提供保险和银行服务的USAA公司，人工智能的前景和局限性正在体现。在试行多个项目（其中一些已经叫停）之后，公司推出了一款人工智能助手，帮助其1.6万名客服员工准确回答特定问题。 USAA正在追踪其人工智能方面的投入，但目前尚未评估呼叫中心软件是否带来任何财务回报。不过公司表示，员工对这项技术的反应非常积极。尽管公司已经有线上自动答复客户问题的应用程序，呼叫中心每天仍需处理约20万个电话。 “那些都是关键时刻，”USAA首席数据分析和人工智能官拉姆尼克·巴贾吉说，“客户希望电话那头是人声。” 类似的还有约翰逊控制公司一年多前为外勤人员开发的一款人工智能应用。这家大型建筑设备、软件和服务供应商将操作和服务手册输入人工智能程序，训练生成问题摘要、提出维修建议，并将信息发送到技术人员的平板电脑上。在测试中，这款应用将一次持续一小时或更长时间的维修流程缩短了10到15分钟——虽然是有效的效率提升，但还称不上对工作模式的根本改变。目前，公司2.5万名外勤服务人员中，仅有不到2000人能够使用这款人工智能工具，不过公司计划进一步推广。 “这还处于非常早期的阶段，但我们的想法是，未来所有人都会用上它，”约翰逊控制公司首席数字与信息官维贾伊·桑卡兰表示。他指出，公司的长期愿景是利用人工智能改进销售、采购、制造、客户服务和财务等多个系统。 “那才是真正的变革，”桑卡兰说。他预计，这种转型至少还需要五年时间。两年前，美国最大的银行摩根大通因担忧安全风险，封锁了公司计算机对ChatGPT的访问权限。当时，只有少数几百名数据科学家和工程师被允许试验人工智能。如今，银行约有20万名员工可以在工作电脑上使用通用人工智能助手——本质上是一款商务聊天机器人，可用于检索数据、回答业务问题和撰写报告。这个助手根据摩根大通的使用需求进行了定制，接入了ChatGPT和其他人工智能工具，同时确保客户和银行的敏感信息数据安全。据公司称，大约一半的员工定期使用这款工具，平均每周可节省多达四小时的基础办公时间。银行的财富顾问还使用了一款更为专业的人工智能助手，整合了银行、市场和客户数据，为高净值客户提供投资研究和建议。公司表示，这款助手获取信息并帮助顾问提供投资建议的速度几乎是以往的两倍，推动了销售增长。摩根大通全球首席信息官洛丽·比尔负责管理6万人的全球技术团队。她是否终止了一些人工智能项目？她说，总数可能有数百个。但比尔表示，许多被终止的原型项目中所开发的概念和代码，已经被整合进了其他正在进行的项目。 “我们确实在终止一些项目，”比尔说，“我们不害怕叫停项目，我们不认为那是坏事。我认为那是聪明的做法。” 麻省理工学院的麦卡菲也表示赞同。 “人工智能早期尝试未达预期并不令人意外，”麦卡菲说。他也是人工智能咨询公司Workhelix的创始人之一，“创新本身就是一个不断失败的过程。” 来源：加美财经
加美财经昨天00:00
easyMarkets易信：美国CPI引发降息押注升温，股汇贵金属与加密货币全面波
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洛克强调，未来政策仍将依赖数据，同时对生产率增长放缓表示担忧，这可能限制长期经济潜力。央行下调经济增长预期，预计年底GDP增速仅为1.7%。美元承压因素美元走软主要因美国7月CPI数据喜忧参半以及政治噪音： CPI数据：美国7月CPI月率上涨0.2%，符合预期，低于6月的0.3%；年率持稳于2.7%，低于预期的2.8%。核心CPI月率上涨0.3%，高于预期的0.2%；年率升至3.1%，高于3.0%预期。政治因素：总统特朗普在Truth Social表示，考虑允许对美联储主席鲍威尔的重大诉讼继续进行，并暗示将因美联储大楼建设成本问题起诉鲍威尔。消息公布后，美元指数延续跌势，触及两周低点98.00附近。市场预期 CPI数据公布后，市场预计美联储9月降息25个基点的概率升至94%，高于当天早些时候的84%。后续关注澳大利亚：周四将公布7月就业报告，包括全职/兼职就业人数、劳动参与率和失业率，为评估劳动力市场健康度提供新线索。美国：同日发布每周初请失业金人数和生产者价格指数（PPI），有助于判断劳动力市场状况及潜在物价压力，从而影响美联储9月政策决策预期。黄金周二，现货黄金（XAU/USD）在美市维持于3350美元/盎司附近震荡。此前周一的抛售主要源于市场对俄乌和平谈判的乐观预期。宏观与市场背景美国CPI数据：7月CPI月率上涨0.2%，符合预期，低于6月的0.3%；年率持稳于2.7%，略低于预期的2.8%。核心CPI月率上涨0.3%，高于预期的0.2%，年率升至3.1%，高于市场预估的3.0%。关税消息：特朗普周一在Truth Social宣布，黄金进口将豁免新一轮美国关税，此前市场担心关税可能波及常见的瑞士金条（1公斤及100盎司规格），引发供应链不确定性。尽管正式行政令尚未发布，该表态已缓解市场紧张情绪。俄乌局势：周一黄金下跌超50美元至3340美元附近，因市场押注俄乌和平谈判取得进展。特朗普将于周五在阿拉斯加会晤普京，商讨结束战争的可能性。美元与美债：美元指数跌至两周低点，美债收益率走高，10年期国债收益率升至4.297%，30年期收益率接近4.885%。贸易局势：特朗普签署命令，将美中关税休战延长90天至11月9日，短期内缓解全球供应链压力，但市场仍将其视为暂时性缓和。美联储政策预期 CME FedWatch工具显示，市场预计美联储9月降息25个基点的概率从84%升至94%。CPI公布后，美元进一步承压，叠加特朗普称考虑对美联储主席鲍威尔提起重大诉讼的消息，加剧美元抛售。技术面分析黄金自4月中旬创下3500美元历史高位后，一直在3450–3250美元区间横盘整理。近期多次受阻于3400美元心理关口，上周再度被压回，确认该位为强阻力区。 4小时图显示，21期SMA（3377美元）下倾并向50期SMA（3363美元）靠拢，反映上行动能减弱。 RSI在37附近，显示下行动能增强但尚未超卖，仍有进一步下探空间。MACD位于零轴下方，形成死叉，确认偏空倾向。阻力位：3363（50期SMA）、3377（21期SMA）、3400（心理位）支撑位：3330–3320区间、3250（区间下沿），跌破或将指向3000美元大关。短期展望除非美国通胀数据明显走软引发避险需求，否则可能难改金价短线偏弱格局。接下来市场将关注周四的美国PPI及周五的零售销售与密歇根消费者信心指数，以寻找美联储9月决策的更多信号。道琼斯指数周二，美国7月消费者价格指数（CPI）数据未动摇市场对美联储9月降息的押注，道琼斯工业平均指数（DJIA）反弹约450点，收复本周失地，重回44,500点上方，创下本周新高，并逼近短期盘整区间的上沿。技术面来看，道指在50日指数移动均线（EMA）43,900点处获得支撑并反弹，但多头仍需推动指数突破44,600点关键阻力位。若动能在此受阻，指数可能重新回落进入巩固阶段。通胀数据要点 CPI年率：7月持稳于2.7%，低于预期的2.8%。核心CPI年率：剔除食品与能源后加速至3.1%，抹去过去六个月核心通胀降温的进展。尽管核心通胀顽固不降，投资者仍大幅押注9月17日美联储降息25个基点的概率接近95%，10月再降息的概率升至60%以上；市场预计到明年1月底累计降息0.75个百分点的概率达90%。特朗普团队抢占舆论焦点美国总统特朗普在市场聚焦通胀数据之际，指责美联储主席鲍威尔降息“太慢”，并考虑允许针对鲍威尔的诉讼继续进行，理由是美联储大楼修缮成本“过高”。讽刺的是，美联储利率由联邦公开市场委员会（FOMC）按日程投票决定，而非主席一人拍板。此外，特朗普提名的美国劳工统计局（BLS）新负责人、保守派智库传统基金会首席经济学家Antoni在接受福克斯新闻采访时表示，BLS应暂停发布月度就业数据。此前，特朗普因最新疲软的劳动力市场数据而解雇原局长。加密币周二，加密货币市场在周一因波动性加剧而出现的回调后全面反弹，投资者对美国7月CPI数据的结果反应积极。比特币（BTC）：价格重回12万美元上方，显示多头情绪强劲，有望突破本周高点122,335美元，进一步挑战7月14日创下的历史高位123,218美元，甚至向125,000美元迈进。8小时图MACD指标发出买入信号，若蓝色MACD线持续高于红色信号线，可能吸引更多资金入场。以太坊（ETH）：突破4,400美元并接近4,500美元关口，日内涨幅超6%，受益于现货ETF资金净流入逾10亿美元。ETH正逼近2021年11月创下的历史高位4,878美元，若突破将指向5,000美元心理关口。MACD买入信号增强多头持仓信心。索拉纳（SOL）：试图冲击200美元关口，技术面呈现“黄金交叉”与RSI上行趋势的利多组合，显示上行动能稳固。瑞波币（XRP）：日内上涨约2%至3.21美元，短线支撑位在3.10美元，阻力位在3.40美元。上周，Ripple与美国证监会（SEC）联合提交撤销上诉动议，结束长达五年的诉讼，为市场注入利好情绪。若整体市场情绪改善，XRP有望重测7月18日创下的历史高位3.66美元。结语从美联储政策走向到全球贸易局势，从黄金和股市的震荡，到比特币、以太坊等数字资产的狂飙，美国CPI数据已成为推动多市场共振的核心驱动力。未来几周，投资者将密切关注美联储官员讲话、即将公布的PPI与零售销售数据，以及俄乌和平谈判与美中关税动态，以判断风险与机会并存的市场格局是否会延续。眼下，市场正站在货币政策与宏观风险交织的十字路口，每一次数据公布与政策表态，都可能成为新一轮行情的引爆点。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-08-13
易信easyMarkets08-13 15:56
大西洋月刊：特朗普是一个去增长主义者，致力于提高价格和降低生产率
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美国提高价格、抑制消费、冻结生产、降低生产率。贸易战是最显而易见、也是最立竿见影的例子。今年1月以来，特朗普多次上调、下调再上调对美国盟友进口商品的关税。白宫声称，这些壁垒将消除美国的双边贸易逆差并推动国内制造业，同时警告消费者和雇主必须忍受一段混乱的调整期。但特朗普对美国工厂生产所需的商品和零部件，如发动机部件和木材加征关税；对美国不生产或无法生产的商品，如香蕉和镓加征关税；对如果在美国生产会因工资和现有工厂网络成本过高而售价过高的商品，如饰品和运动鞋加征关税。耶鲁预算实验室估算，美国目前的实际关税税率为18.3%，是1934年以来最高水平。进口商将特朗普关税的成本转嫁给零售商和家庭，物价开始上涨。受不确定性困扰，工业生产下降。对此，特朗普选择否认现实。他在Truth Social上写道：“我们只是处于过渡阶段，才刚刚开始！！！消费者等了多年才想看到价格下降。” 他还补充，“没有通胀”，并拿鸡蛋和汽油价格作例子。但政府每月追踪的价格有8万种，这只是其中的两种。鸡蛋价格下降是因为禽流感疫情消退；汽油价格下降是因为全球经济增长放缓、欧佩克增产。尽管美联储用高利率对抗通胀，但整体价格依然居高不下。如果美联储降息，通胀会攀升。特朗普在消费者物价之外的“反现实”做法还包括：对就业增长速度不满，他解雇了劳工统计局局长，并在Truth Social上写道，“这样的重要数据必须公正准确，不能为政治目的被操纵。” 对美联储政策不满，他威胁要让自己任命的主席杰罗姆·鲍威尔“退休回家”。与此同时，在发动古怪的单边进口战争的同时，特朗普削减了一系列生活必需品的政府补贴。他从医疗补助项目中削走1万亿美元，却声称不会减少预算；削减食品券福利，让低收入家庭买更少的食品；取消贫困学生依靠贷款和助学金接受高等教育的支持；削减可再生能源生产的资金。这些政策都会推高成本、减少供给。例如，特朗普的《一个巨大漂亮的法案》预计到2035年将削减160万个绿色能源岗位，并减少330吉瓦的发电能力（约等于美国目前的太阳能发电总量）。未来十年，美国人将为电力支付更高的价格，而且用得更少。目前，美国正面临移民和游客的短缺。来自欧洲和亚洲的游客将欧元和日元花到别处，全国旅游胜地受到冲击。农场和养老机构因缺乏劳动力而受苦。全球投资者将资金停放在海外，推高国内借贷成本、削弱美元。长期来看，特朗普对高校和科研机构的打击可能是他去增长政策中最具破坏性的。美国的高等教育体系——尽管有很多缺陷——依然是全球现代化的引擎。公立赠地大学（指的是由美国《莫里尔法案》授权建立，并通过联邦政府赠送土地来资助建设的公立大学）帮助养活全球人口；公立高校让贫困学生跃升收入阶梯；知名大学是科学创新的实验室。但仅仅因为支持黑人和棕色人种学生、招收外国学生、聘用自由派思想家，这些机构就遭到攻击。被一些同行誉为当代爱因斯坦的数学家陶哲轩，可能因为特朗普削减预算而无法在加州大学洛杉矶分校继续研究。这能带来什么好处？就像削减mRNA疫苗研发资金——旨在预防癌症、终结疫情——一样，根本没有好处。曾在特朗普第一任期担任外科总监的医生杰罗姆·亚当斯表示：“我一直试着客观、克制地回应当前卫生与公众服务部的行动，但坦率地说，这一步将让人付出生命代价。” 作为平衡，白宫在某些行业减税、放松监管。富人或许会在特朗普经济下过得不错——哪怕蛋糕变小，只要自己那份更大就好。但特朗普式的去增长最终也会伤害他们。富人会买房子、运动鞋、香蕉，会送孩子上大学，会用电，会雇人提供家庭护理、雇员经营生意，也会需要疫苗和癌症治疗。与典型去增长派注重长期人类繁荣和地球生态保护不同，特朗普是在搞财政虚无主义。他至少有一次承认自己的政策会让美国人拥有的更少：“也许孩子会有两个洋娃娃而不是30个，你懂吧？而且这两个洋娃娃可能会比原来贵几块钱。” 如果这已经是最坏的情况，那就太好了。来源：加美财经
加美财经08-10 00:00
周评：美股强劲反弹，黄金小幅走强，原油承压下跌，关税与美元走势成全球焦点
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示，通胀仍高于目标，但就业市场的降温和生产率的提升为降息提供空间。 CME FedWatch数据显示，市场预计美联储将在9月降息25个基点的概率已从上周的87%升至90%。2025年全年降息次数预期虽略降至2.33次，但总体依然倾向宽松。美联储人事变动也引发热议。美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）出任美联储理事，该提名或将对美联储未来的货币政策决策产生影响。米兰将接替即将于本周五离任的美联储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler），暂时担任该职位至2025年1月31日任期届满。在此期间，特朗普政府将另行物色长期任命人选，填补为期14年的完整任期。与此同时，知情人士称，美国财长贝森特正在领导寻找下一任美联储主席人选，团队将扩大美联储主席人选的筛选范围，以将新名字加入名单，新的候选人包括前圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德和前乔治·W·布什顾问马克·苏默林。周五纽约尾盘，ICE美元指数跌0.20%，报98.200点，本周累计下跌0.95%，周一至周二保持微幅下跌状态，周三加速下挫，周四和周五低位震荡，整体交投区间为99.074-97.945点。彭博美元指数涨0.05%，报1204.21点。美元指数本周表现震荡，主要受两方面推动：美债收益率小幅走高，10年期美债收益率升至4.28%，2年期报3.76%，受长期国债拍卖需求疲弱影响；避险情绪回升，关税升级与地缘政治风险促使部分资金回流美元资产。值得注意的是，投机者美元空头仓位降至4个月最低。美国商品期货交易委员会（CFTC）：投机者减持美元空头头寸至四个月新低。美元震荡在一定程度上影响了大宗商品价格反弹，尤其对原油形成明显压力，但黄金因避险买盘仍逆势上扬。四、经济数据与宏观信号本周美国经济数据喜忧参半，部分指标显示经济动能放缓，但仍无明显衰退迹象：周四公布的当周初请失业金人数上升，进一步印证劳动力市场降温趋势，尤其在上周非农就业数据不及预期之后。这些数据强化了美联储将于9月降息的预期。周二公布的美国ISM服务业PMI数据中，7月服务业采购经理指数（PMI）由6月的50.8跌至50.1，市场原本估计升至51.5。连续几个月显著低于年初水平，表明服务业增长正在显著放缓。对于美国市场情绪和美元而言，这一时点相当不利。就在市场原以为美元终于趋于稳定、美联储可能在9月继续维持暂停加息的时候，这些数据突然打破平衡，导致市场现在已经开始预期9月将会降息。从整体数据表现来看，美国经济可能正在回归到今年大部分时间所呈现的疲软状态。这意味着接下来更多的数据可能会低于预期，而不是超预期。整体来看，美国经济依旧具备韧性，但需密切关注关税带来的输入型通胀风险。五、黄金：避险与政策因素共振受瑞士黄金关税传闻刺激，现货金一度突破3400美元/盎司，创历史新高。黄金市场本周上演“过山车”行情。特朗普政府暗示将出台新政策澄清进口金条不应被征收关税，此前政府裁定金条需缴纳关税的消息令交易员大为震惊。官员称，白宫计划在不久的将来发布一项行政命令，以澄清有关黄金及其他特种产品关税问题的所谓“错误信息”。尽管周五金价冲高回落，但黄金仍录得连续第三周上涨，现货黄金短线反弹，本周累计上涨1.02%；COMEX期金本周累涨1.69%。这在很大程度上体现了市场对全球贸易政策、美元走势与美联储立场的不安。眼下，交易员密切关注白宫即将发布的行政命令内容，以及9月美联储会议是否如市场预期般开启新一轮降息周期。分析人士认为，黄金的上涨不仅受贸易与关税传闻驱动，还得益于市场对美联储降息的预期升温以及美元走强下的多元化避险需求。市场短期走向或将继续受到关税政策“澄清”速度、美联储沟通态度以及美元波动的综合影响。若下周CPI与PPI显示通胀降温，黄金有望获得进一步支撑。值得注意的是，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至8月5日当周，COMEX期金投机性净多头头寸增加18,965手，达到161,811手。六、原油：需求忧虑与地缘风险双重打压原油市场则承压明显。WTI原油期货全周下跌5.5%至63.60美元/桶，年内跌幅扩大至11.3%。造成油价走弱的原因包括：全球经济增速放缓预期和高关税引发的需求担忧；美国EIA原油库存下降幅度不及预期；“普特会”预期升温，美国仍准备二级制裁。尽管如此，油价跌幅受到限制，因多项利好因素支撑市场情绪：美国原油库存大幅下降，据美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，截至8月1日当周，美国原油库存减少300万桶，至4.237亿桶，远超路透调查预期的减少59.1万桶；沙特连续第二个月上调对亚洲出口原油价格，显示供应紧张与需求旺盛。 OPEC+虽持续维持减产政策，但短期内难以抵消全球需求放缓的冲击。若经济数据进一步走弱，油价可能测试60美元/桶的支撑位。七、下周展望与风险提示周二早间，澳大利亚储备银行将公布利率决议，市场预计将降息25个基点，从3.85%降至3.60%。随后，美国将公布7月CPI数据，预期核心通胀率将由6月的0.2%升至0.3%。周三数据相对清淡，亮点将是美联储官员Goolsbee和Bostic的讲话。周四看点再度增多，美国将发布7月PPI数据，市场预计核心PPI将较6月的零增长上升0.2%；同时将公布每周初请失业金人数报告。周五，市场将迎来美国消费者的“体检”数据。7月零售销售预计从前值0.6%小幅回落至0.5%，核心零售销售预计由6月的0.6%降至0.3%。当日上午还将公布8月密歇根大学消费者信心指数初值，揭示消费者对未来的预期。下周重点关注经济数据一览：周二：澳储行利率决议、美国7月CPI、美联储Barkin与Schmid讲话周三：美联储Barkin、Bostic、Goolsbee讲话周四：美国7月PPI、美国初请失业金人数周五：美国7月零售销售、纽约联储制造业指数、密歇根大学消费者信心指数初值
丰雪鑫9908-09 23:09
金融时报观点：人工智能能帮美国摆脱债务困境吗？
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也有不那么糟的情形：如果人工智能推动年生产率增速比CBO预测高0.5个百分点，债务将会稳定在GDP的113%左右，即便不采取紧缩政策。这很糟，但不是灾难。而且虽然CBO的报告并没有将此完全归功于AI，但这个机构过去曾高度评价这一技术对生产率的推动作用。 “AI可能解决美国的财政问题。”私募资本集团阿波罗这样表示。听起来好得令人难以置信吗？或许吧，因为至少有三个理由值得质疑这种乐观态度。首先，历史表明，创新对生产率的影响往往无法预测。例如布鲁金斯学会指出，1995年至2005年间，生产率年均增长约3%，这可能得益于数字化。但在2005年至2022年，这一数据仅为1.5%，在1973年至1995年间同样低。 1987年，诺贝尔奖得主罗伯特·索洛就感叹，计算机“无处不在”，但生产率数据中却找不到踪影。其次，这种不均衡的效果，往往源于企业在采用创新上的差异。牛津经济研究院认为，这种差异在AI时代可能会进一步加剧。第三，即便生产率确实提高，也可能引发社会动荡。摩根大通和IMF认为，到2034年，AI可能取代美国一半的工作岗位。如此规模的冲击历史上也出现过，比如工业革命或农业革命。但当时的冲击是缓慢发生的（摩根大通估算，互联网、电力和蒸汽机分别用了15年、32年和61年，才对生产率产生明显影响）。而且各国政府推出了重大的政策改革，比如普及教育和建立福利国家。然而这一次，摩根大通认为，AI可能只需7年就会改变生产率。而到目前为止，白宫并没有表现出在制定积极、合理的产业和社会政策以抵消人类成本上的准备。风险在于，AI可能引发政治和社会冲突，从而削弱增长，破坏财政改革。不过，乐观派也有对这三点的回应。近来的生产率数据之差，意味着即便是小幅的变化，也可能显著改善统计数据。摩根大通预计，到2034年，AI将“仅仅”带动增长约10%，而高盛和普华永道则分别预期提升15%和20%。此外，企业对创新的反应不均衡，也未必是灾难。麦肯锡最近一份报告指出，真正决定国家是否增长的，是少数有影响力的大企业是否采纳创新，而不是平均水平的变化。第三，尽管当前特朗普政府至今未能像新加坡那样拿出连贯的AI发展政策，但未来的政府可能会做到。毕竟，科技界如今与华盛顿的联系更紧密，而特朗普的执政经历表明，所谓“奥弗顿窗口”——公众讨论政策的范围——可能会迅速变化。如果社会冲突爆发，未来政策走向没有什么是不可能的。不过，说到这些反驳观点，我并不是为了支持这种“AI是救世主”的乐观论调——至少目前不是。 AI冲击还非常新，我认为如果真有东西能改变美国债务路径，那更可能是通胀、金融压制或隐性违约。然而，CBO关于AI的乐观情景依然重要，原因有二。首先，提醒我们经济预测的变幻莫测。其次，有助于解释特朗普政策团队的思路和行动。虽然特朗普的批评者（以及大多数主流经济学家）担心，在BBB出台后，美国会陷入债务不断上升和滞胀，但白宫经济团队并不这么看。他们相信CBO的乐观预测，并认为放松监管与AI带来的生产率奇迹会降低通胀、提高增长并减少债务。更关键的是，他们希望美国在这一过程中获得全球最多的利益，哪怕是以欧洲等地为代价。批评者可能认为这是海市蜃楼——或者用AI的行话说，是“幻觉”。但这不应被忽视。因此，大家都应关注那个鲜为人知的CBO预测——不仅是科技股投资者，持有美国国债的人也一样。来源：加美财经
加美财经08-09 00:00
easyMarkets易信：央行鹰声与关税阴影交织：黄金冲高、原油重挫、美股下行
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于预期的 22.1 万。第二季度非农生产率环比增长 2.4%，高于预期的 1.9%。展望周五，密歇根大学消费者通胀预期数据将为本周数据日程收尾。瑞波币瑞波收购 Rail，XRP 价格突破通道，受加密市场回暖提振 XRP 守住 3.00 美元支撑，突破短期下降通道，反映加密货币市场整体回暖。瑞波以 2 亿美元收购支付稳定币平台 Rail，推动稳定币和区块链在全球支付中的应用。 XRP 期货未平仓合约较 7 月高点下降 34%，市场投机兴趣依然偏弱。周四，XRP 最高触及 3.08 美元，随后回落至 3.05 美元左右，维持短期看涨格局，走势与加密货币市场整体积极情绪一致。一位白宫官员的消息提振了数字资产人气：美国总统特朗普将于周四签署行政命令，允许在美国 401(k) 退休账户中纳入包括加密货币、私募股权和房地产在内的另类资产。支持者认为这将提升加密行业合法性，反对者则担心会增加退休账户风险。瑞波推进稳定币基础设施瑞波宣布以 2 亿美元收购 Rail，这是一家专注于支付的稳定币平台。公司称此举是推进稳定币支付解决方案的重要里程碑，符合其打造数字资产支付基础设施的长期目标。 Rail 将与 Ripple Payments 平台整合，后者拥有领先流动性、超过 60 张全球牌照及广泛支付网络。Rail 将通过虚拟账户与自动化后台基础设施，优化客户资金流转。瑞波总裁 Monica Long 表示：“稳定币正迅速成为现代金融的基石，借助 Rail，我们在推动稳定币和区块链在全球支付中进入下一个创新与普及阶段方面具有独特优势。” 整合后，Ripple Payments 与 Rail 将支持稳定币出入金、资产灵活配置、资金管理、优质数字资产流动性、虚拟账户、资金收款及企业级合规支付等服务。这将有望提升对 XRP 和 RLUSD 稳定币的需求，尤其是在美国正清除加密创新关键政策障碍之际。尽管如此，XRP 市场兴趣仍然偏弱——期货从 7 月高点的 109.4 亿美元降至均值 72.3 亿美元，跌幅超过 34%。技术面展望：结构看涨 XRP 价格在 4 小时图上突破下降通道，自周日测试 2.72 美元支撑以来持续反弹。目前价位稳于关键技术均线之上：100 周期 EMA（3.03 美元）、50 周期 EMA（3.01 美元）和 200 周期 EMA（2.93 美元），显示短期看涨结构稳固。 MACD 指标发出买入信号，若蓝色 MACD 线持续高于红色信号线，XRP 或延续反弹，目标先看周二测试的 3.10 美元，再看 7 月 28 日测试的 3.32 美元卖压区。若加密市场情绪转弱，反弹或受抑制，甚至跌破 3.00 美元支撑。交易者需关注 200 周期 EMA（2.93 美元）及 2.72 美元支撑（周日低点）。结语整体来看，市场情绪在货币政策分歧、美国就业降温、关税与地缘不确定性之间摇摆。短期内，外汇市场的焦点将继续集中在英国政策路径与美联储降息预期变化；黄金受避险与政策宽松预期支撑，但需突破关键阻力才能打开上行空间；原油面临供需收紧与需求担忧的拉锯，方向仍待宏观消息落地；美股或受贸易政策与企业财报的双重影响；加密资产在利好消息刺激下回暖，但投机兴趣仍显不足。投资者在操作中宜关注关键支撑与阻力位变化，结合数据与事件风险，保持灵活应对。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-08-08
易信easyMarkets08-08 14:26
邦达亚洲：多重利好因素支撑黄金冲击3400关口
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局周四公布的数据显示，美国第二季度非农生产率初值为2.4%，好于市场预期的2%，与第一季度修正后的-1.8%形成鲜明对比。与此同时，美国第二季度非农单位劳动力成本增长了1.6%，略好于市场预期的1.5%，低于第一季度的6.6%。美联储官员密切关注该数据，因为生产率提升(包括通过人工智能等技术进步)可以帮助抑制工资通胀。劳动力成本是许多企业最大的开支，因此企业往往会寻求新技术并升级设备，以提高员工效率，从而减缓高工资所带来的通胀压力。除了控制劳动力成本外，企业努力提升效率也有助于减轻更高进口关税对利润率的影响。此外，持续增长的劳动生产率也可以缓解因移民放缓而对企业造成的部分压力。美国续请失业金人数飙升至2021年11月以来的最高水平，进一步表明劳动力市场正在走弱。根据美国劳工部周四发布的数据，截至7月26日当周续请失业金人数增加3.8万，达到197万人，超出市场预期。美国截至8月2日当周初请失业金人数升至22.6万人，略高于市场预期。续请失业金人数上升表明失业人员寻找新工作变得更加困难。尽管如此，今年新申请失业救济的人数总体上仍保持较低水平，这表明企业在缩减招聘规模的同时，也基本保留了现有的员工。美国续请失业金人数升至2021年底以来的最高水平。投资者和经济学家对劳动力市场进一步恶化的任何迹象保持高度警惕，因为此前公布的7月非农就业报告显示，新增就业岗位的数量比原先预计的要少得多。
邦达亚洲08-08 13:38
国务院通过"人工智能+"行动意见！产业规模突破7000亿元，制造业智能化转型全面提速
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理、营销、服务等各环节，有效提升全要素生产率。传统制造业通过智能化改造，解决成本上升、效率瓶颈、创新不足等问题，同时培育壮大新兴产业，加速产业结构转型升级。智能制造示范效应显著。截至2024年底，累计培育421家国家级智能制造示范工厂，建成万余家省级智能工厂。72家企业入选全球"灯塔工厂"，占全球总数的42%。这些智能工厂通过人工智能技术实现生产过程优化，大幅提升生产效率和产品质量。人工智能在制造业的应用场景不断拓展。从产品设计阶段的智能化辅助，到生产过程中的质量检测和预测性维护，再到供应链管理的智能调度，人工智能正在重塑制造业的生产模式。企业通过部署智能化系统，实现从"功能设备"向"智慧决策中枢"的跃升。多领域应用场景加速落地 "人工智能+"行动正向更多领域扩展渗透。在教育领域，人工智能技术与教学场景深度融合，构建个性化学习体系。在医疗健康领域，AI技术在应急救治、远程会诊等场景广泛应用，显著提升医疗服务效率。在城市治理方面，智能化系统优化资源配置，提升城市运行效率。储能行业的"AI+储能"融合发展势头强劲。人工智能技术全面渗透到储能业务链的各个环节，包括前期规划、设计、生产、工程交付、运维、运营阶段。通过AI技术优化，储能系统实现从传统设备向智慧能源决策中枢的转变，提升能源利用效率。农业领域的智能化应用也在加速推进。截至2025年2月，我国相关机构和企业发布超过29个农业领域的人工智能大模型，应用场景涵盖育种、种植、养殖、气象监测、知识服务、市场分析等。这些应用有效提高农业生产效率，提升农产品质量，为农业新质生产力发展提供重要支撑。
金融界08-06 08:18

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