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中美关系迎来“喘息窗口”：握手言和背后，谁才是真正的赢家？

的好消息。” 稀土是生产半导体、导弹、电动汽车及航空设备的关键原料。分析人士认为，此举缓解了美国产业链短期压力，也为两国经济关系的稳定创造了空间。美方下调关税，暂停黑名单措施特朗普宣布，针对中国的芬太尼相关关税从20%下调至10%，令中国商品的平均关税从57%降至47%。此前他曾威胁若中方坚持稀土出口限制，将于11月1日对中国商品征收100%关税。与此同时，美国也暂缓执行9月29日公布的针对中国企业子公司的出口黑名单。双方还同意暂停一年对彼此船舶征收的港口附加费用。农产品与能源：数字有限但象征强烈特朗普表示，中国将每年购买2500万吨美国大豆，并扩大高粱等农产品进口。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）补充称，首批采购将在2026年1月前完成1200万吨。不过中国商务部仅表示“双方同意扩大农产品贸易”，并未公布具体金额或时间表。此外，特朗普透露双方正在探讨从阿拉斯加进口石油和天然气的可能性，相关谈判将由美方能源部长克里斯·赖特与中方官员跟进。科技与TikTok：谈判触及敏感边界特朗普称，他与习近平讨论了英伟达（Nvidia）芯片销售问题，但未涉及最先进的Blackwell GPU。他强调交易将由企业层面决定，美方仅作为“调解者”。 “那是他们和英伟达之间的事，”特朗普说，“我们只是仲裁角色。” 中方表示将与美方“妥善解决TikTok相关问题”，但未公布细节。分析人士认为，该表态释放出谨慎的合作信号，但实质性突破仍有限。谁赢了这场谈判？外界普遍认为，中国在此次谈判中占据相对主动。 Piper Sandler 分析师安迪·拉佩里耶（Andy Laperriere）指出：“习近平在特朗普第二任期早有准备，稀土是中国手中的强力筹码。目前看来，中国在这场稀土休战中赢得更多筹码。” Wolfe Research 策略师托宾·马库斯（Tobin Marcus）也认为，中国成功利用稀土出口限制和大豆采购禁令迫使美国让步。 “北京用有限的工具，换取了美方的实际关税下调。” 马库斯指出。但也有分析认为，特朗普通过这场会晤在政治上赢得了短期成果：他向国内农民展示了“实质性胜利”，宣称“中国将购买创纪录的大豆”，同时也化解了美国制造业面对稀土瓶颈的压力。从这一角度看，双方都得以在各自的国内舆论场“宣告胜利”。美国前驻华大使尼古拉斯·伯恩斯（Nicholas Burns）则提醒称：“这不是一份全面的协议，而是一场不安的停火。” “美中关系仍处于一场持续的、暗流汹涌的贸易战之中。” 中方语调谨慎：呼吁长期合作与理性竞争新华社报道称，习近平主席强调谈判团队已在马来西亚达成初步共识，双方应“尽快完成后续工作，取得令中美及全球都安心的成果”。习近平还指出，过去几年美中关系的曲折经历说明双方应在全球舞台上展现大国责任，避免陷入“恶性报复循环”。他提到，双方可在人工智能监管、反洗钱、非法移民打击及传染病防控等领域加强合作。稀土休战背后的地缘经济信号本次稀土停火虽然缓解了供应紧张，但并未改变双方在高科技和产业安全领域的结构性对立。稀土被视为未来新能源与军事竞争的关键资源，中国控制全球约70%的供应链，而美国正积极推动供应多元化与本土冶炼计划。市场分析人士指出，本次协议更像是一场**“喘息式缓和”**，为双方在更复杂的科技与安全议题上赢得时间。结语：暂时的停火，长期的博弈这场“釜山谈判”并非一份最终协议，而是一次带有战术意味的外交休战。特朗普获得了国内政治加分，中国则稳住了稀土出口的主动权。短期内，全球市场的紧张情绪或将缓解，但真正的结构性竞争远未结束。正如伯恩斯所言：“这不是和平，只是一场停火。”

忆芳10-31 05:34

杉杉股份第三季度净利润达7628.9万元，同比大增1253.04%

与产能释放同步推进当前全球能源转型与电动汽车产业加速发展，市场对动力电池的能量密度和安全性提出更高要求，固态电池成为电池行业的竞争焦点。高工产研（GGII）预测，2025年全球固态电池装机量有望突破15GWh，2030年市场规模将达千亿美元。为应对固态电池对负极材料的更高要求，杉杉股份持续加大硅基材料研发投入，重点布局高容量硅碳复合路线，已成功突破多项行业关键技术。公司独创的气相纳米化工艺，可实现纳米级硅颗粒的精确控制，并结合流态化碳包覆技术，在硅材料表面构建具有导电和缓冲功能的三维网络结构，抑制充放电过程中的体积膨胀问题，提升锂离子传输效率，实现能量密度与循环寿命的协同优化。同时，杉杉股份还开发出多孔快充技术、球形高压实技术等配套解决方案，系统性提升负极材料在快充性能与体积能量密度方面的表现，全面匹配固态电池应用需求。产能落地方面，杉杉宁波4万吨一体化硅基负极材料基地一期已建成投产，实现批量出货，成为行业内最早实现大规模交付的硅基负极产能之一。此外，公司在内蒙古、四川、云南布局了一体化大基地，持续推进产能释放，并通过生产工艺优化、与中石油等企业战略合作保障原材料成本等方式，实现成本有效控制，提升负极业务盈利水平。未来，随着固态电池商业化进程的不断加快，杉杉股份有望持续受益于行业红利，在未来市场竞争中抢占先机。

金融界10-30 18:45

铜、锂暴涨！天齐锂业涨停，江西铜业涨超2%，有色50ETF(159652)放量涨超2%，盘中实时吸金超2000万元！AI需求爆发，数据中心"铜需求"暴增

能占到全球铜需求的3.3%（相比之下，电动汽车的需求占比或仅为5.2%），这将推动铜价上行，并对全球铜市场产生深远影响。【图：到2027年，数据中心可能占铜使用量的1.5-3.3%，而电动汽车为5.2%】东方证券进一步指出，在供给强约束、需求强韧性背景下，全球仍处于库存去化周期。2022-2026年全球铜供需正在经历“弱短缺-缺口扩大-缺口扩大-缺口缩小-缺口扩大”。（来源于东方证券2025-09-23《四季度铜市场展望与策略》）【宏观视角：美元信用危机+美联储降息，有色金属金融属性强化】当前在全球地缘冲突加剧+美元信用风险的背景下，铜作为工业金属中金融属性最显著的品种，或类似于各国用黄金储备取代美元储备，铜等作为各国关键矿产，储备和库存可能显著上升。此外，美联储处于降息周期，本次议息会议中，美联储决定下调利率25bp至3.75%-4%的目标范围内，在12月1日停止缩表，并逐渐用短期国债置换表内的MBS。降息周期下，以美元计价的实物资产，如铜等有色金属性价比有望抬升。中信建投表示，铜价有望重回供需偏紧、流动性偏松的基本面支撑。数据JM预测，2025Q4 国内精铜供应平衡为-6.5万吨，短期产量小幅增加。随着供给扰动从“下调指引”伴随的情绪面波动过渡至供给的实质性短缺，叠加全球流动性边际宽松、需求韧性延续以及国内政策暖风，多方因素有望继续强化铜价的向上弹性。预测2025Q4 LME价格希望重现新高，运行区间为 10000-12000 美元/吨。（来源于中信证券20251029《商品热度有望延续，关注低位资产补涨行情》）当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。有色50ETF（159652）具备以下优势： 1、“金铜含量”同类领先：有色50ETF（159652）标的指数铜含量达33%，金含量达14%，金铜含量高达47%，同类领先！数据截至20250930，按中信三级行业分布 2.龙头集中度领先：有色50ETF（159652）聚焦铜、金、铝、锂、稀土等兼具战略价值与供需缺口的核心品种，龙头集中度高，前五大成分股集中度高达35%，同类领先。数据截至20250930 3、收益率表现更优：2022年至今，有色50ETF（159652）标的指数累计收益率同类领先，且最大回撤同类更低，投资体验更好。数据截至20251017 4、涨幅由盈利驱动，而非拔估值：有色50ETF（159652）标的指数PE（市盈率）为25.4倍，相比5年前下降了61%，估值性价比、安全边际高。值得注意的是，同期指数累计涨幅达116.5%，表明指数的涨幅来自于盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段！数据截至20251017 5、成长性更强：有色50ETF（159652）标的指数归母净利润未来两年复合增长率为16.28%，成长性优于同类指数！数据截至20251017 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-30 14:26

A股突发！时隔10年突破4000点之际，“业界最良心基金经理”却选择封盘，宁泉资产暂停新投资者申购，曾在2007年6000点历史高点苦劝基民赎回

明确地称，现在已经不是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机了。随后行情证实杨东所言非虚，A股光伏、锂电龙头股至今未回到历史高位。坦陈最近半导体、光模块等涨幅惊人在最新资产月报中，宁泉资产表示“行情依然是结构化的，热门板块如AI相关的半导体、光模块等涨幅惊人，且强者恒强，贡献了指数的绝大多数涨幅，而诸多传统行业——所谓的‘老登‘板块原地踏步，市场分化严重。” 宁泉还表示，“由于我们并不追逐热点，以及持有大量的老登股票，三季度净值只能是慢慢的爬行。” 值得注意的是，宁泉资产强调“市场升温的速度比我们预想的快很多，泡沫（高估）已清晰可见。新技术的出现，尤其是对社会影响巨大的新技术出现，在资本市场往往都会导致大的泡沫。温和的泡沫可以吸引资金更快地流入，加快新兴技术的普及和新兴行业的发展，但过大的泡沫则不仅仅是资源的浪费，投资人也往往因泡沫而损失巨额财富。” 对于最近老登股和小登股，A股策略七连冠“白金分析师”荀玉根在最新研报中指出，本轮牛市主线是AI代表的“小登”，“买好的”指科技主线不变，小登时代也有老登季节。

金融界10-29 17:53

阳光电源：10月28日接受机构调研，东吴证券、长江证券等多家机构参与

业务：专注于太阳能、风能、储能、氢能、电动汽车及充电等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务。阳光电源2025年三季报显示，公司主营收入664.02亿元，同比上升32.95%；归母净利润118.81亿元，同比上升56.34%；扣非净利润114.86亿元，同比上升55.63%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入228.69亿元，同比上升20.83%；单季度归母净利润41.47亿元，同比上升57.04%；单季度扣非净利润39.91亿元，同比上升59.76%；负债率60.06%，投资收益4.62亿元，财务费用-1.22亿元，毛利率34.88%。该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级24家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为144.95。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入80.57亿，融资余额增加；融券净流入2257.35万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-29 12:03

金杯品牌日暨全系产品发布会盛擎启幕焕新战略擘画发展新篇

沈阳汽车集团有限公司副总经理齐凯、中国电动汽车百人会副秘书长，车百会副理事长师建华、中国汽车工业协会副秘书长柳燕、金杯（沈阳）汽车有限公司总经理戴峻等领导及嘉宾出席活动，与来自全球的合作伙伴、媒体代表共同见证这一重要时刻。【图1：沈阳汽车集团董事长张悦致辞】活动现场，沈阳汽车集团党委书记、董事长张悦在致辞中强调，依托沈阳汽车集团的资源优势，沈汽集团将全力支持金杯品牌在产品研发、智能制造、市场开拓等领域的创新突破，将金杯打造成为具有全球竞争力的商用车品牌。【图2：中国电动汽车百人会副秘书长，车百会副理事长师建华应邀出席活动并讲话】随后，来自中国电动汽车百人会的副秘书长，车百会副理事长师建华表示，金杯作为中国商用车领域的标杆品牌，三十余年来始终坚持品质为本，见证并推动了中国轻客产业的发展与进步。面对新能源与智能化的产业变革，金杯以全新姿态展现了传统品牌的前瞻布局与创新实力，期待金杯继续以技术创新为驱动，打造更具国际竞争力的中国商用车品牌。【图3：沈阳市副市长李刚在活动现场讲话】金杯的焕新发展，政府的支持至关重要。沈阳市人民政府副市长李刚发表讲话。他表示，金杯品牌的焕新升级，是沈阳市汽车产业高质量发展的重要里程碑。市政府将持续优化营商环境，强化政策支持，为金杯等本土品牌创新发展提供有力保障，共同推动沈阳汽车产业在新时代实现新突破。【图4：金杯（沈阳）汽车有限公司总经理戴峻阐述金杯全球焕新战略】在金杯全球焕新战略发布环节，金杯（沈阳）汽车有限公司总经理戴峻系统阐述了品牌发展的三大核心方向——制造升级：以新商用4.0质慧工厂为载体，全面推进智能制造体系建设，进一步提升生产效率与产品一致性，夯实“品质铸金杯”的长期竞争力；产品焕新：坚持“燃油+纯电+甲醇+CNG+混动”多能源并行战略，持续完善商用车、行业特种装备及改装车等全域产品矩阵。同时，加速智能驾驶技术商业化落地，现已在量产车型上实现了L2级辅助驾驶的多场景应用，并在特定条件下开展L3+级技术验证，同时积极布局L4级自动驾驶技术，面向智慧物流等重点场景打造更高效、更安全的用车解决方案。销售模式创新：以“国内用户体验重塑 + 海外本地化运营”双轮驱动。在国内重构购车与服务场景，打造更高效、更贴近用户的立体化服务生态；在海外通过KD组装与本地化运营，实现从“产品输出”向“品牌输出”的跨越，稳步迈向“让金杯车走向全世界”的品牌愿景。【图5：金杯全系产品上市】活动当天，金杯集中上市了覆盖多元场景的五大车型：包括金杯海狮王2026款、金杯新快运2026款、金杯大海狮2026款三款燃油车型，以及金杯海狮EV、金杯海狮王EV两款纯电战略车型。全系延续“可靠、务实、高效”的品牌DNA，价格区间覆盖7.69万—18.58万元，面向物流配送、商务通勤、团体客运等高频场景，提供兼顾总拥有成本（TCO）与可靠性的专业化解决方案。配合新品上市，金杯同步推出“金”彩启程车享无忧计划，提供至高15,000元综合权益，以多重礼遇切实降低用户运营成本。【图6：金杯创业改装面包车主现场证言】作为中国商用车市场的主力军，金杯取得今天的成就，离不开200万用户的信任与支持。现场一位金杯车主分享了他的创富经历，通过将金杯海狮改装成面包车，成功开拓了事业。他对金杯品牌所表达的认可，正是金杯卓越品质的最好见证。【图7：基于金杯海狮王EV打造的自动驾驶车】【图8：金杯行业特种车、宿营改装车现场展示】值得一提的是，现场还特别展示了基于金杯海狮王EV打造的L3+级别自动驾驶车、行业特种车、宿营改装车等特色车型，充分展现了金杯产品的高度延展性。【图9：沈阳金杯与丰田通商现场签约仪式】作为品牌日的重要环节，金杯与丰田通商现场签署战略合作协议。双方签订价值2亿元订单，并就整车销售、渠道运营与拓展开展深度协同合作，其中沙特市场的渠道运营已成功落地，未来将辐射全球更多市场。本次签约标志着双方已由技术合作向全球市场的深度协同延伸，为金杯加速全球化布局注入强劲动力。【图10：现场图片】三十余年技术淬炼，200万用户真诚选择，成就“国民轻客”的时代记忆。站在新的历史起点，沈阳金杯将继续秉持“品质铸金杯”的初心，以技术创新为驱动，以用户需求为导向，持续推进产品升级和品牌建设，以更加优质的产品和服务回馈用户信任，以更加卓越的品牌形象展现中国制造的强大实力，为中国商用车产业的发展贡献更多“金杯力量”。

金融界10-28 22:53

阿维塔12四激光版正式上市权益后25.99万元起售

、跑车等主流细分市场，向全球新豪华智能电动汽车领导品牌迈进。

金融界10-28 20:03

8家企业同日上市！中国资产重估下迎来IPO黄金时代

286家，远超往年，其中有许多企业来自电动汽车、新能源、人工智能、新材料、生物技术等新经济行业。而赴港上市的企业绝大部分来自大陆地区，中国证监会数据显示，截至10月24日，今年已有234家内地企业赴港IPO上市备案（文末附详细名单）。今年港股IPO市场的火爆，除了受益于港交所下调特专科技公司上市门槛、优化新上市申请审批流程等措施，以及在南下资金、国际资本流入的背景下，港股市场升温，投资者对港交所新股的认购热情高涨之外，还离不开政策的大力支持。证监会主席吴清10月27日在2025金融街论坛年会上表示，优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场务实合作，努力推动形成在岸与离岸协同发展、开放与安全良性互动的发展新格局。他还表示，在风险再定价、资产再平衡过程中，稳健性和均衡性日益成为资产配置的优先选项。在此过程中，A股、港股等中国资产持续重估，配置价值更加显现。总而言之，2025年的中国资本市场正以一场酣畅淋漓的盛宴，向世界宣告：这里不仅是全球资金的避风港，更是创新经济的孵化器。未来，随着更多优质企业登陆资本市场，A股及港市场有望进一步释放活力，为经济高质量发展注入更强动能。

格隆汇10-28 16:34

看到个特别的ETF

道和营销能力，能看到需求在慢慢恢复；电动汽车方面，三季度出货量是10.9万辆，一如既往的供不应求，我特意看了下官网情况，SU7最快是28-31周交付、YU7最快是36-39周交付，还是要等到花儿都谢了；物联网方面，就是各种各样的家电等产品，这块竞争一直很激烈，同时还有个变化就是补贴政策的退坡，可能会出现些环比下降。小米的三季报也没有发布，同样尝试着做个预测：定性方面：智能手机和物联网基本持平，电动车争取能实现盈利，再考虑到上游储存芯片涨价和自研芯片的研发投入，大概率是难有惊喜；定量方面：机构预期是调整后净利润在100亿附近，同比增长60%，环比大个位数下降，毛利率能环比提升到23%以上（手机业务会下降一些）。总结来看，中芯和小米都属于是“锦上添花”类型，一方面是有稳定的基本盘（成熟制程和智能手机），来提供现金流，另一方面是新业务（先进制程和电动汽车）的高研发和高增速。能符合好公司的定义，接下去就要看好价格，中芯一般是看PS市销率，小米一般是看PE市盈率，直接上图：现在市场直接给到中芯国际10倍PS，把“五根线”都远远甩在了身后，小米股价跌下来后大概是30倍PE，慢慢回到了历史中枢值。哪家算高，哪家算低？很难给到定论，严格意义上说都不算是很便宜，这时候就要回到开篇那句话：在把握程度不是很高的情况下，更推荐关注相关ETF。港股信息技术ETF（159131）里中芯和小米加起来能占到1/3仓位，很大程度上就代表了港股的制造领域，把这些企业打包在一起看看估值情况：半导体、消费电子和计算机软件混到一起，就只能看PB市净率了，目前大概是3.2倍，处于近5年维度的70%分位值。有趣的是，虽然这个指数点位超过了2021年，但估值才刚到当时的一半附近，说明这几年好公司都在做着扩张和增长，贡献度超过了估值溢价。好了，差不多就是这些内容。这两年港股市场的关注度和流动性都在增强，平时投资者接触比较多的都是恒生指数、恒生科技、中概互联等等，这个针对科技硬件的ETF还挺特别。而且重仓里中芯和小米也都是覆盖企业，就正好浅聊个几句，希望能给读者们带来帮助哈。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界10-28 09:33

特朗普表态反对ICE突袭现代汽车工厂：被遣返韩籍员工或将重返美国

源在美的重要战略布局，旨在支持美国本土电动汽车供应链建设。突袭事件导致工期不确定性增加，引发投资者警惕。韩方担忧，美方对高端制造专业劳动力政策的不稳定性，可能动摇未来的投资意愿。目前，现代汽车尚未回应特朗普的最新表态，但美韩两国政府已就防止类似事件重演展开磋商。

琳琳总总10-28 00:21

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