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股价创历史新高，康臣药业（1681.HK）“稳增长+高分红”成功“出圈”

健康协同创新实验室，聚焦肾脏病、心血管疾病、代谢相关疾病及中西医诊疗数字化等关键领域，重点探索人工智能、大数据技术与新药研发的交叉创新应用，致力于产出具有国际影响力的创新成果。图表五：在研管线布局数据来源：公司资料，格隆汇整理最后，从估值层面看，公司的配置价值正变得越来越明显。根据WIND数据，截至8月22日收盘，公司PE（TTM）为11.25倍。当前医药行业估值整体正处于回暖阶段（恒生医疗保健指数PE(TTM)为31.1倍），公司估值处于行业中位数偏下水平，仍具备良好的增长潜力。国元证券指出，公司的尿毒清产品技术及市场壁垒较高，仿制难度大，未来业绩有望持续快速增长。此外，公司研发管线储备丰富，盈利能力不断增强，因此获得“买入”评级，目标价18.1港元。小结时隔十年，沪指再次刷新高点，全球对冲基金也正以6月底以来最快速度增持中国资产。在这一背景下，医药板块再度成为市场关注的焦点，吸引大量资金流入。康臣药业作为板块中兼具稳健增长与高比例持续分红能力的代表性企业，股价屡创新高，具有稀缺性。从管线布局与发展势头来看，公司增长动能仍在加强，未来表现值得期待。

格隆汇08-25 22:15

天辰生物冲击IPO，专注于过敏性疾病领域，两年半亏损3.27亿元

济生物之后，又一家专注于过敏和自身免疫疾病领域的创新药公司。有意思的是，这两家公司的股东中，都有石药集团的身影。目前，在港A股上市公司中，重点研发过敏及自身免疫疾病药物的公司包括康诺亚、三生国健、泽璟制药、康乃德、智翔金泰、荃信生物等。 01 其中一名创始人已89岁，东方富海、石药集团参投天辰生物于2020年10月成立，由刘恒博士和孙乃超博士联合创办，2025年8月改制为股份有限公司，公司总部位于苏州常熟。公司的控股股东包括刘恒博士、孙乃超和周若芸夫妇、苏州泰悟、上海九日及旭华，截至2025年8月17日，上述控股股东通过一致行动协议合计控制公司44.16%的权益。天辰生物过去几年获得多轮融资，其中，公司在2025年5月完成了2.08亿元的C轮融资，投后估值约20亿元。东方富海投资目前持有公司7.08%的股份，是公司的重要机构股东；此外，弘晖基金、石药集团、仙瞳资本、启明创投也参与了投资。公司历史融资情况，来源：招股书目前，天辰生物的董事会由11名董事组成，包括三名执行董事、四名非执行董事及四名独立非执行董事。刘恒博士今年43岁，目前在公司任董事长、执行董事、首席执行官兼总经理。主要负责集团的整体战略规划、业务方向及营运。在创立天辰生物前，刘博士曾担任龙行生物药业（杭州）有限公司的董事兼总经理。此前，他曾在亿一生物医药、辉源生物科技等公司任职。刘博士本科就读于辽宁沈阳药科大学生物医学工程专业，后获得纽约州立大学分子与细胞生物学博士学位。公司的另一位创始人孙乃超博士今年89岁，目前任执行董事。他先后获得中国台湾台北国立台湾大学农业科学学士学位、加拿大曼尼托巴大学理学硕士学位、美国爱荷华州立大学博士学位。值得注意的是，孙博士此前曾在Tanox Inc.（被Genentech, Inc.收购）杂交瘤研发部门任职。在Tanox任职期间，孙博士为开创性第一代抗IgE抗体奥马珠单抗的主要发明人之一。天辰生物是一家临床阶段的生物制药公司，主要专注于针对过敏性及自身免疫性疾病的生物药物的自主发现与开发，已构建针对鼻科、皮肤科、呼吸科、血液科、肾脏科及其他自身免疫性疾病的综合性生物制剂产品管线。近年来，过敏性疾病的患病率持续增长。过去30年，全球过敏性疾病的患病率增加了两倍，世界上近40%的人口已经或正在遭受过敏症的困扰。以过敏性鼻炎为例，2024年，全球和中国分别有14亿例和2.45亿例患者深受困扰。全球过敏性疾病药物市场规模已从2018年的428亿美元增长至2024年的688亿美元，复合年增长率为8.2%，预计到2030年将达到1114亿美元，该期间复合年增长率为8.4%。中国过敏性疾病药物市场规模已从2018年的38亿美元增长至2024年的81亿美元，复合年增长率为13.3%，预计到2030年将达到229亿美元，该期间复合年增长率为19.8%。全球过敏性疾病药物市场，来源：招股书 02 专注于过敏性疾病领域，核心产品将于2026年第三季度提交上市申请过敏性疾病药物主要可分为化学药物和生物制剂。其中，化学药物包括抗组胺剂、肥大细胞稳定剂及白三烯受体拮抗剂等。生物制剂包括抗IgE抗体、抗细胞因子抗体、抗TSLP抗体等药物。传统疗法（如皮质类固醇和抗组胺剂）通常疗效有限，长期治疗可能导致严重的不良反应。抗IgE抗体等创新药因其卓越的安全性和疗效，已逐渐成为中重度过敏患者的标准治疗方案。天辰生物目前有5款在研管线，其中核心产品LP-003就是一种抗IgE抗体。部分候选药物的开发状态，来源：招股书核心产品——LP-003 LP-003是下一代创新抗IgE抗体，旨在治疗过敏性疾病，包括过敏性鼻炎(AR)、慢性自发性荨麻疹(CSU)、过敏性哮喘及其他过敏性疾病。 LP-003的主要功能是中和血液和组织中的游离IgE，从而抑制IgE介导的过敏反应的发生。LP-003能够结合游离IgE，阻止该等游离且过量的IgE与高亲和力IgE受体FcεRI结合。根据弗若斯特沙利文的资料，LP-003在全球原研下一代抗IgE生物候选药物中的临床开发进度最快。天辰生物已在中国开展LP-003的多种适应症的临床试验，包括过敏性鼻炎、慢性自发性荨麻疹、过敏性哮喘、过敏性鼻炎伴鼻息肉(CRSwNP)及食物过敏。目前，公司正在中国进行LP-003用于季节性过敏性鼻炎适应症的III期临床试验，并计划在2026年第三季度或之前向国家药监局提交BLA，申请批准上市。对于慢性自发性荨麻疹，公司正在中国开展与奥马珠单抗进行头对头比较的II期临床试验。预计于2026年上半年完成II期临床试验并启动III期临床试验。此外，公司正在开展过敏性哮喘的II期临床试验，并预计于2026年启动其他过敏性疾病的II期临床试验。在CSU II期临床试验的中期分析结果中，LP-003在治疗CSU方面展现出优于奥马珠单抗的临床疗效（起效迅速、疗效良好且作用持久）和同类最佳潜力。 LP-003未来将与中国市场上其他类似的抗IgE抗体药物（包括奥马珠单抗）展开竞争，目前已有多种抗IgE抗体候选药物正在中国进行临床试验。目前，国内有3种抗IgE抗体药物已获国家药监局批准，包括一种原研药及两种生物仿制药。此外还有6种抗IgE抗体候选药物处于临床阶段，包括三种原研药及三种生物仿制药。当然，IL-13、IL-4Rα、Bet v 1、IL-33等靶点也是过敏性疾病常见的靶点，国内外已有不少相关靶点的抗体药物上市或者处于临床阶段，文章开头提到的同行公司多有涉及。因此过敏性疾病市场空间虽然较大，但是未来竞争格局并不乐观。中国有六种抗IgE抗体候选药物处于临床阶段，来源：招股书关键产品：LP-005 天辰生物的关键产品LP-005是一种靶向C5及C3b补体的双功能抗体融合蛋白，用于治疗阵发性睡眠性血红蛋白尿症(PNH)、补体介导肾脏疾病、抗MAG周围神经病变(MAG-PN)和肌萎缩侧索硬化症(ALS)。公司目前正在中国开展LP-005针对PNH的II期临床试验。未来，LP-005将面临已获批的C5抑制剂生物药物（如依库珠单抗、瑞利珠单抗和可伐利单抗）、C3抑制剂化学药物（如佩格塞塔科普兰）以及其他已在中国进入临床开发阶段的候选药物的竞争。除核心产品和关键产品外，天辰生物还有3款在研药物： LP-00A：针对过敏性疾病的双功能自身免疫抗体； LP-00C：针对B细胞介导自身免疫性疾病的双功能B细胞抑制剂； LP-00D：针对特定组织╱器官及适应症优化的双功能抗体或融合蛋白补体抑制剂。 03 尚无销售收入，两年多亏损3.27亿元由于天辰生物是尚未产生营收的生物科技公司，近两年，公司没有产生任何收入。 2023年、2024、2025年1-6月（报告期），公司的净利润分别为-9580万元、-1.37亿元、-9420万元，两年半亏损3.27亿元。招股书称，天辰生物短期内没有就LP-003订立任何合作或对外授权的计划。根据LP-003的预期审批时间表，公司预计于2026年上半年向国家药监局提交治疗季节性AR的BLA。关键财务数据，来源：招股书作为一家研发阶段的创新药公司，研发开支是公司亏损的主要原因。报告期内，公司的研发成本分别为7391万元、9808万元、6729万元。截至2025年6月30日，公司账上的现金及现金等价物为1.36亿元，董事认为，公司的营运资金可支付未来至少12个月至少125%的成本，包括研发成本、行政开支、财务成本及其他经营成本。总体而言，天辰生物专注于过敏性疾病及自身免疫领域，产品具有较大的市场需求空间，但是未来的竞争格局并不乐观。未来公司能否顺利推进产品的研发与上市销售，格隆汇将保持关注。

格隆汇08-25 17:46

片仔癀绩后跌0.12%，众生药业涨超3%，中药ETF(560080)探底回升收红，全天溢价坚挺！中药公司业绩怎么看？机构：创新构建第二曲线

药业：坚持创新引领，集中资源支持代谢性疾病、呼吸系统疾病等治疗领域创新药研发。流感新药昂拉地韦片25年5月已获批上市，近期获澳门成药登记；GLP-1/GIP双靶点药物RAY1225已进入临床III期，此前发布II期数据减重效果良好。MASH药物ZSP1601的IIb期临床进行中。 2）天士力：聚焦心血管及代谢、神经/精神、消化三大核心疾病领域，持续优化研发管线，目前累计处于II、III期临床项目21项。生物药聚焦CGT、抗体药物两大领域，干细胞注射液、双靶点CAR-T已获批临床；化学药布局65款产品，创仿结合研发管线持续优化。PD-L1/VEGF双抗B1962已进入II期临床；普佑克（治疗急性缺血性脑卒中）完成CDE审评会；罕见病腓骨肌萎缩症治疗药物PXT3003申报生产已经获得受理。 3）云南白药：加速推进核药管线，用于前列腺癌PET成像的INR101已在25年5月开始III期入组，用于前列腺癌治疗的INR102处在I/IIa期。 4）昆药集团：聚焦老龄慢病领域布局，适用于缺血性脑卒中的天然药物1类创新药正在开展II期临床；治疗非酒精性脂肪肝的1类创新药（THR-β靶点），临床I期稳步推进；公司与中国中医科学院（屠呦呦团队）合作的双氢青蒿素、适用于红斑狼疮的化药2类创新药，正在II期临床收尾中；适用于实体瘤的化药2类创新药（IDH1抑制剂），临床I期开展中。（来源：中信建投证券20250824《中药转型：积极布局创新转型》）中药板块兼具内需新消费和医药双重属性，看好中药配置价值的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 17:45

一周IPO观察：天岳上市，双登再超3200倍全员抽签，奥克斯电器招股，立讯递表；Netskope美股递表

p Inc.(PTRN) 开发神经精神疾病疗法的3期生物技术公司：LB Pharmaceuticals(LBRX) 能源勘探与生产水务服务和基础设施提供商：WaterBridge Infrastructure(WBI) 美国云安全和网络解决方案提供商：Netskope$NTSK$ 香港医学美容和美容护理公司：美之選 MEDI Group Limited(MEDG) 香港IT系统开发维护和咨询服务提供商：Altech Digital Co.(ALD) 香港 IT 服务公司壹号箱店 BAO Holding Ltd.(BAO) 新加坡船舶防腐和表面处理服务提供商APEX Global Solutions(APEX) 基于区块链的消费借贷平台公司Figure Technology Solutions(FIGR) 香港活动管理及布置及内容制作及设计公司AM PM Group(AMPM) 汽车穿梭咖啡吧运营商黑岩咖啡吧 Black Rock Coffee Bar(BRCB) 香港分布式太阳能发电项目开发商Solar Strategy Holdings Limited(SSTR) Netskope递交招股书网络安全领域的创新领导者Netskope于2025年8月22日正式向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO申请，计划在纳斯达克交易所上市，股票代码为“NTSK”。这家总部位于加州圣克拉拉的云安全公司在巨头环伺的网络安全市场选择了逆势冲刺，在行业日益被CrowdStrike(CRWD.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)等大型企业主导的环境下，依然递交了引人瞩目的成绩单17。此次IPO由华尔街顶级投行摩根士丹利和摩根大通担任联席主承销商，并联合超过十家金融机构共同参与，包括BMO资本市场、道明证券、瑞穗银行等知名机构，阵容强大彰显市场对此次发行的重视程度定位：云安全与 SASE（Secure Access Service Edge）供应商，核心在 SSE 三件套（CASB/SWG/ZTNA）+ 数据保护（DLP）、零信任访问与自建全球加速骨干（NewEdge），主打“安全与网络融合”和 AI 场景。商业模式：订阅为主，强渠道驱动。S-1 显示约 95% 收入来自渠道/托管服务商，生态打法明显。客户体量：4,300+ 机构客户，渗透大型企业与跨国客户；与 Zscaler/PANW 等形成正面竞争。核心财务与经营指标收入与增速：截至 2025 财年上半年（截至 7 月 31 日的六个月）收入 3.285 亿美元，同比 +30.7%。亏损收窄：同期净亏损 1.695 亿美元，好于上年同期的 2.067 亿美元（改善约 18%）。年度口径亏损：2025 财年（截至 1 月 31 日）净亏损 3.545 亿美元，较上年 3.448 亿美元略扩大；但进入 2025 财年上半年已显著改善。 ARR：ARR 7.07 亿美元（截至 7 月 31 日，同比 +33%），体现续费/扩购韧性。地域结构：H1 收入美洲 56% / EMEA 约 25% / APJ 约 19%，海外占比提升。上市信息：拟在纳斯达克挂牌，代码 NTSK；承销：Morgan Stanley、J.P. Morgan 等；发行规模与区间未定。渠道战略优势：Netskope采用“渠道优先”(Channel-Centric)的市场进入策略，其95%的收入通过渠道合作伙伴和管理服务提供商实现，最大渠道合作伙伴贡献了总收入的13%。这种模式使公司能够快速扩展全球覆盖范围，同时降低直销成本。公司已与Orange、德勤(Deloitte)、Telefonica、AWS、Google Cloud等全球知名平台和服务商建立深度合作关系，构建了强大的生态系统。 Netskope此次IPO预计筹资超过5亿美元，公司估值可能突破50亿美元。这一估值水平相较于2021年融资时的75亿美元估值有显著回调，但反映了当前市场对高增长科技股的理性定价。上市时机选择在美联储降息预期升温的背景下，美国中小型股持续上涨的态势可能为IPO创造有利环境。与近期上市的网络安全公司比较：SailPoint六个月前上市估值128亿美元，Rubrik九个月前上市估值66亿美元。Netskope的估值定位可能介于两者之间，反映出市场对其高增长但尚未盈利特征的平衡考量

老虎证券08-25 16:05

二价HPV疫苗持续开疆拓土，首个国产九价打破垄断而出，万泰生物迎新变局

1两种低危型病毒感染以及感染引起的相关疾病。证券之星注意到，HPV疫苗的“价”是指能预防HPV型别数目，价数越高，预防的疾病范围越广，通常情况下价格越贵。公开信息显示，进口九价HPV疫苗在国内定价约1300元/针左右，完成全程3针需要近4000元的价格。而九价HPV疫苗“馨可宁®9”定价为单支499元，仅为进口九价HPV疫苗的40%左右。定价策略背后，是巨大的市场空间。数据显示，在我国9至45岁的约3亿女性目标人群中，尚未接种疫苗的比例高达70%至80%，远低于WHO设定的“2030年实现90%的女孩在15岁之前完成HPV疫苗接种”目标要求。实际上，499元的定价不是“价格战”，而是技术路径本身有着成本优势。馨可宁®9采用的大肠埃希菌表达系统本身具备生产成本更低的特性，而其研发的二价HPV疫苗已经验证了这条自主技术路径的有效性。成本优势并不意味着以牺牲质量和安全性为代价。此前权威医学期刊《柳叶刀·感染病学》发表的严格头对头研究已经充分证明，国产九价HPV疫苗(馨可宁®9)在有效性与安全性的核心指标上，与进口九价HPV疫苗(佳达修®9)表现相当。相比进口九价HPV疫苗，万泰生物针对不同年龄段人群提供了灵活的馨可宁®9接种方案。其中，9至17岁女性可采用便捷的二剂次接种程序即可获得充分免疫保护，而18至45岁女性则采用标准的三剂次程序。多条研发管线并进筑牢创新基石 8月21日，万泰生物公告称，公司全资子公司厦门万泰沧海生物技术有限公司生产的九价人乳头瘤病毒疫苗(大肠埃希菌)获得中国食品药品检定研究院签发的《生物制品批签发证明》。这标志着该产品正式投放市场，将丰富公司产品梯队，形成新的收入和利润增长点，增强公司市场竞争能力。长远来看，万泰生物HPV疫苗的增长维度有望进一步拓宽。万泰生物已于去年11月收到九价HPV疫苗的《药物临床试验通知书》，并在今年启动男性Ⅲ期临床试验。另一方面，国际化布局将成为关键驱动力。万泰生物表示，公司积极推动九价HPV疫苗的上市准备工作，已按既定计划有序推动批签发，并严格按各省级疫苗管理部门制定的招/补标以及准入规则推进工作，同时正在全力推进九价HPV疫苗WHOPQ认证进程，将依托公司二价HPV疫苗已取得的国际化成果，构建更广阔的全球化网络，持续支持全球消除宫颈癌战略，持续挖掘更多国际市场机会。秉持“以质量求生存、以科技创新求发展”的发展宗旨，万泰生物始终聚焦于高价值疫苗产品的研发创新与成果转化。戊肝疫苗益可宁作为全球唯一的戊型肝炎疫苗，填补了该领域的空白，为全球的戊肝预防事业提供了关键性支撑。万泰生物还积极推进更具市场竞争力的第三代HPV疫苗，通过持续迭代产品进一步巩固公司在HPV疫苗领域的领先地位，构建并维持在该领域的长期技术与产品优势。证券之星注意到，丰富的在研管线为万泰生物的持续发展奠定了基础，确保公司在激烈的市场环境中始终具有技术竞争力。根据万泰生物半年报，公司在研的20价肺炎结合疫苗、重组带状疱疹病毒疫苗、重组三价轮状病毒亚单位疫苗、重组呼吸道合胞病毒疫苗、第三代HPV疫苗、冻干水痘减毒活疫苗、冻干水痘减毒活疫苗(VZV-7D)和鼻喷通用流感疫苗等多个新管线均按计划有序推进中。需要注意的是，医药行业向来是一个“烧钱”的行业，国产HPV疫苗的研发得益于万泰生物的持续投入。据万泰生物披露的数据，截至2025年5月，仅九价HPV疫苗，已完成研发投入约10亿元。截至今年上半年末，万泰生物手握17.81亿元的货币资金，为研发提供有力支撑。

证券之星08-25 13:55

讯飞医疗（2506.HK）中报信号：营收稳健跃升，以技术壁垒抢占价值高地

评估心肾风险并生成个性化干预方案，实现疾病风险的精准前置防控。这些具体场景的价值提升，不仅验证了技术的实用性，更形成了商业化的良性循环。客户粘性因价值提升而增强，进而贡献更多真实世界数据反哺模型迭代，推动数据飞轮加速转动。更值得关注的是，讯飞医疗的技术能力已从市场认可迈向标准制定。此前5月，讯飞医疗就参与编写《医疗场景下大模型应用效果评测专家共识》，并在7月底的世界人工智能大会（WAIC）上，再一次作为核心参编单位牵头《医疗健康行业智能体标准体系》研制，主导健康咨询智能体、病历生成与质控智能体等10项子标准的制定。一方面，标准体系的建立为大模型及智能体在医疗健康领域的规范化应用提供了框架，有助于解决行业长期存在的技术碎片化、应用不统一等问题；另一方面，作为标准的主导者，讯飞医疗将深度影响行业发展方向，其技术路径与产品理念有望成为行业基准，这不仅巩固现有竞争优势，更为未来的商业化拓展铺设快车道。从数据飞轮的持续转动，到商业化闭环的形成，再到行业标准的制定引领，讯飞医疗正通过技术内核的不断强化，将AI医疗的竞争壁垒筑得更高、更深，为其在行业黄金发展期的持续领跑注入强劲动力。行业风口与资本青睐齐聚，AI医疗进入价值兑现期长期来看，凭借医疗机构对AI技术接纳程度的根本性提升，以及行业生态的积极反馈，讯飞医疗也将进一步把技术优势转化为市场价值。从应用场景来看，AI技术正全面渗透医疗行业的各个关键环节。从医疗影像的智能识别助力精准诊断，到健康管理领域个性化方案的生成满足差异化需求，再到数据决策的科学支撑提升管理效率。这种全链条的渗透不仅重塑着医疗行业的运行模式，更为讯飞医疗在产业链中挖掘新的价值增长点创造了有利条件。资本市场对行业趋势的嗅觉往往更为灵敏，总能提前察觉到潜在机遇，而AI医疗领域的变化已在股票市场上逐步显现。今年6月底，多只医疗行业基金和明星基金都加快了对创新药股票的兑现速度，转而将资金投入到AI医疗相关标的上，华夏基金、招商基金等头部公募基金纷纷锁定相关筹码。以万家健康产业基金为例，截至6月底，讯飞医疗已跃升成为该基金的第六大重仓股。此类操作背后，体现的是基金经理们对AI医疗板块估值预期的显著提升。华安医药生物基金经理桑翔宇就明确表示，AI 医疗有望成为今年的年度投资主题，核心逻辑在于，AI 医疗能够通过诊疗数据实现商业变现，在为医疗行业各环节赋能的同时，切实达成降本增效的目标，并进一步优化商业逻辑。事实上，早在今年以来，讯飞医疗就持续获得多家投行的一致看好。例如，近期招银国际维持讯飞医疗“买入”评级，给予143.59港元目标价；招商证券国际重申公司“增持”评级，首次给予141.5港元目标价；国泰海通则维持公司“增持”评级，将目标价上调至154.48港元。值得注意的是，多家券商给出的目标价，均对应着超30%的潜在上涨空间，可见专业机构对讯飞医疗技术实力、市场前景及成长潜力的高度认可，也为市场传递了强烈的积极信号。可以预想，讯飞医疗作为AI医疗领头企业，无疑有望在AI医疗这一轮行业发展浪潮中不断实现自身价值的提升。

格隆汇08-25 11:25

护民生稳实体促转型——泰康在线交出财险高质量发展答卷

发单病种的保障需求，泰康在线构建起覆盖疾病全周期的带病体保险产品体系，推出“粉红卫士·癌症守护计划”（乳腺癌复发险）、“蝴蝶卫士·癌症守护计划”（甲状腺癌复发险）、“松青卫士·癌症守护计划”（淋巴瘤复发险）等“好效保”系列产品，不仅填补了业内对特定疾病人群保障的空白，还通过链接医疗资源、药品供应与支付环节，健全多层次医疗保障体系，打造“医、药、险”协同发展的生态样板，助力更多带病体人群实现“病有所医，医有所保”的健康愿景。随着城镇化进程不断深入，我国“新市民”群体规模已近3亿，占全国人口超过20%，建筑工人、外卖骑手、网约车司机等“新市民”已成为城市运转的重要支撑。然而，受工作流动性大、异地就业等因素影响，该群体长期面临保险保障不足、抗风险能力弱的现实困境。泰康在线秉持“商业向善”的理念，践行保险为民的社会责任，创新推出“新市民保险”，精准回应“新市民”保险保障需求。截至2024年底，泰康在线已为60万名“新市民”群体提供保险服务，赔付金额累计超3亿元，切实增强了“新市民”群体的获得感、幸福感、安全感，为社会可持续高质量发展贡献力量。赋能实体经济，服务国家发展大局积极服务国家战略，支持实体经济发展。作为助力民营经济、中小微企业发展的坚实伙伴，泰康在线充分发挥保险“经济减震器”和“社会稳定器”作用。聚焦小微企业“保障散、成本高、理赔繁”的痛点，泰康在线创新推出“泰乐保”系列企业综合保障险，精准覆盖“九小场所”的火灾、爆炸、顾客三者伤害等经营风险，为小微企业提供“一站式”综合保障解决方案。截至2024年底，该系列产品已累计为全国8000余家小微企业和个体工商户提供近百亿风险保障，赔付金额达170余万元，有效降低因自然灾害、意外事故导致的经营中断风险，为民生各行业的稳定经营保驾护航。支持经济社会绿色转型，提升绿色保险保障供给能力。泰康在线健全绿色保险相关服务，积极参与环保、清洁能源、基础设施升级等绿色产业发展，提供风险保障超2千万件，为绿色转型贡献力量。2025年8月，泰康在线积极响应行业号召，践行金融企业社会责任，上线“车险好投保”平台，以开放合作赋能绿色生态产业链，切实缓解新能源车主“投保难、投保贵”问题，助力国家新能源转型，彰显保险业的社会稳定器功能。驱动数字转型，以科技创新引领行业效能革命随着技术迭代与监管体系不断完善，我国保险业数字化转型已迈入高质量发展新阶段。作为互联网保险的先行者，泰康在线始终将科技创新作为核心驱动力，通过系统推进线上化、数字化与智能化战略，持续拓展服务边界、提升运营效率、优化用户体验。近十年来，泰康在线累计投入超20亿元用于科技研发，申请专利技术超400项，并依托云计算、大数据、人工智能等关键技术，构建了覆盖保险全链条的数字化运营与服务能力。泰康在线自主研发的“全流程免人工”AI审核模型和“医疗数字理赔”模式，可自动识别医疗发票、诊断证明等材料的真实性与合规性，实现医疗理赔流程的自动化处理，显著提升理赔效率与服务响应速度。相比传统保险公司依赖人工核保的模式，目前泰康在线承保、核保自动化率高达99.98%，单日最高处理保单量超过5000万笔。此外，在车险服务领域，“泰易赔”小程序整合电话、语音机器人等多渠道报案方式，并引入AI“定损直通车”系统，实现从智能查勘、自动定损到理算试算、核赔与结案的全流程自动化。截至目前，泰康在线车险理赔业务全年线上结案率突破30%，自动核赔率与线上案件自动核损率分别达到50%和57%，极大提升车险理赔效率，为客户提供了更优质、更快捷的服务体验。加强风险管控，筑牢社会发展根基保险业不仅是经济活动的组成部分，更是社会治理和民生保障的重要支撑。泰康在线以科技驱动创新，积极助力经济安全和灾害防控建设，为社会治理现代化编牢保障网络。搭建全流程风控体系，筑牢保险反欺诈“防火墙”。面对虚构保险标的、编造保险事故等欺诈行为，泰康在线以“体系建设+科技赋能+流程管控”为核心，打造覆盖业务全链条的无死角防护网。以自研的反欺诈管理平台为例，通过技术创新打通两核应用链路，实现事前拦截、事中预警、事后回溯的全周期防控，累计为泰康在线减损超3800万元。持续改进风险减量服务，织密防灾减灾“防护网”。泰康在线积极提升风险管理能力，支持防灾减灾救灾，构建“事前防御、事中应急、事后守护”的全周期风险减量服务体系，有效减少人民群众生命财产损失，增强全社会发展韧性。灾前，依托大数据分析部署防灾防损，完善预警响应机制；灾中，组建应急救援团队排查风险，快速响应客户需求；灾后，积极参与重建复工，加强风险宣传教育。“十四五”期间，泰康在线累计发送预警短信超295万条，受理相关报案超8500件，结案赔付金额近1.07亿元。风云际会，扬帆正当其时。在成立十周年之际，展望保险业下一个五年，泰康在线将继续发挥“保险+科技”、“保险+服务”的优势，勇担守护民生幸福之责，用心护佑万家灯火，提升保险保障能力与服务水平；以更高标准、更强担当、更实举措，全力推进金融强国建设，以高质量发展服务中国式现代化的崭新篇章。

金融界08-25 10:44

和铂医药宣布任命李娅杰为首席医学官

：02142.HK），一家专注于免疫性疾病和肿瘤领域创新抗体疗法发现及开发的全球生物医药公司，今日宣布正式任命李娅杰为首席医学官。李女士将常驻中国上海，直接向和铂医药创始人、董事长兼首席执行官王劲松博士汇报。在担任首席医学官期间，李女士将全面负责公司在研项目的临床开发、注册策略及医学事务工作。同时，她将基于未满足的临床需求、治疗价值和科学创新性，在早期研发项目的评估中发挥关键作用。李女士在制药行业拥有逾十年从业经验，曾在默沙东（MSD）、强生（Johnson & Johnson）、精鼎医药（Parexel）等跨国药企和CRO公司，以及金赛药业、轩竹医药、信达生物等中国本土生物医药公司担任临床开发和注册事务等领导职位。在此之前，她还曾在中国国家药品监督管理局（NMPA）药品审评中心（CDE）担任临床高级审评员长达九年，参与过多个治疗领域的药品注册审评工作。和铂医药创始人、董事长兼首席执行官王劲松博士表示："我们非常欢迎李娅杰女士加入公司管理层团队。随着我们持续推进研发管线、加速向治疗领域聚焦的生物制药公司迈进，李女士在临床开发和监管领域的深厚积累将进一步提升我们的核心竞争力。期待她带领团队为全球患者带来更多突破性疗法。" 和铂医药首席医学官李娅杰表示："非常荣幸在和铂医药发展的关键阶段加入公司，担任首席医学官。公司领先的抗体技术平台和全球研发战略，为其在高度未满足需求领域开发创新疗法奠定了坚实基础。我期待与团队携手，加速临床开发进程，强化监管协同，切实推动创新药物早日惠及全球病患。" 李娅杰女士拥有北京协和医学院风湿免疫学硕士学位。关于和铂医药和铂医药（股票代码：02142.HK）是一家专注于免疫性疾病及肿瘤领域创新药研发的全球生物制药企业。公司通过自主研发、联合开发及多元化的国际合作模式快速拓展创新药研发管线。和铂医药专有的抗体技术平台Harbour Mice®能够生成双重、双轻链（H2L2）和仅重链（HCAb）形式的全人源单克隆抗体。基于HCAb抗体平台开发的免疫细胞衔接器（HBICE®）能够实现传统药物联合疗法无法达到的抗肿瘤疗效。同时，基于HCAb平台开发的双特异性免疫细胞拮抗剂（HBICATM）为免疫及炎症性疾病领域创新生物药的研发提供了有力支持。Harbour Mice®、HBICE®、HBICATM与单B细胞克隆筛选平台共同组成了和铂的下一代创新治疗性抗体研发引擎。更多资讯，请访问：www.harbourbiomed.com。

美通社08-25 09:16

39家创新药企69%实现盈利增长 6家净利润翻倍海外收入占比超60%

抗肿瘤、抗感染、中枢神经系统等多个重大疾病领域。形成"上市一代、研发一代、储备一代"的管线梯队。百济神州持续加大研发投入，推动自主研发产品持续放量。百悦泽作为全球首个获批的BTK抑制剂，上半年在美销售额同比增长51.7%，欧洲市场销售额增速高达81.4%。海外市场拓展成效显现创新药企业海外市场拓展成效初显。圣诺生物业绩增长主要原因之一为原料药司美格鲁肽和替尔泊肽境外销售大幅增加。"出海"成为创新药企拓展市场空间的关键路径。恒瑞医药与葛兰素史克达成合作协议，双方将共同开发至多12款创新药物。GSK将向公司支付5亿美元首付款，潜在总金额约120亿美元的选择权行使费和里程碑付款。甘李药业国际化步伐加速。上半年公司国际销售收入达2.19亿元，同比增长74.68%，增速显著高于国内市场。百济神州海外收入占比稳步提升，产品收入中海外市场贡献占比超过60%。公司上调全年营收预期，将营业收入区间下限从352亿元提升至358亿元，体现对海外市场持续增长的信心。行业政策红利不断释放。今年6月30日，国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》。该措施聚焦我国创新药发展面临的突出问题，提出5方面16条措施，对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持。2025年国内创新药产业迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动。

金融界08-25 06:55

保险在家庭资产配置中扮演什么角色？

中存在诸多不确定性，诸如意外事故、重大疾病等突发状况，极有可能给家庭带来沉重的经济负担，甚至导致家庭经济陷入困境。而保险的存在，能够将这些难以预测的风险，以相对较低的保费代价转嫁给保险公司。当风险真正发生时，家庭可以获得相应的经济赔偿，用于支付医疗费用、弥补收入损失等，从而保障家庭的正常运转，不至于因意外事件导致财务状况的崩溃。保险亦是家庭资产稳定的有力捍卫者。在经济环境风云变幻、市场波动频繁的当下，家庭资产面临着各种潜在威胁。无论是金融市场的起伏不定，还是宏观经济形势的不确定性，都可能对家庭财富造成冲击。保险作为一种相对稳健的资产配置方式，能够在市场动荡时起到稳定器的作用。例如，一些具有储蓄性质的保险产品，可以为家庭资产提供一定程度的保值增值功能，在经济不景气时确保家庭财富的基本价值，规避市场剧烈波动带来的负面影响，使家庭资产始终保持在相对稳定的水平。在资产传承方面，保险也发挥着独特的优势。随着家庭财富的积累，如何确保财富能够顺利、合理地传承给下一代，成为许多家庭关注的重点。保险以其独有的法律属性和规划灵活性，为资产传承提供了有效的解决方案。通过合理设计保险合同条款，可以指定受益人的范围、受益顺序以及受益份额等，确保财富按照被保险人的意愿进行分配，避免因财产分割引发的家庭纠纷。而且，在一定程度上，保险金的给付还具有债务隔离功能，可以有效保护家庭资产不受外部债务牵连，保障传承的顺利进行。从长远来看，保险同样有助于提升家庭的财务安全感。一个家庭倘若合理配置了足额的保险，成员在面对生活中的不确定性时，内心会充满更多的安稳感。这种心理上的坚实保障，能够使家庭成员更加从容地规划人生，例如更加安心地追求事业发展、积极安排教育规划等，从更深层次提升家庭整体的生活品质。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界作为知名的金融信息服务平台，长期致力于为广大用户提供准确、全面、及时的财经资讯与金融知识科普。依靠专业的团队与先进的技术手段，对海量金融信息进行筛选、分析与整合，为用户呈现多元化、客观性的财经内容，助力公众更好地了解金融世界，把握市场动态，在金融知识普及方面发挥着重要作用。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。

金融界08-25 06:45

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