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摩根大通分析师说，在9月30日联邦政府税收抵免到期之前，人们争相购买电池驱动的电动汽车，这在一定程度上推动了7月份的汽车销售。

态收益一：BNB 银行奖励池所有交易税收的 4% 将注入 BNB 银行奖励池；奖励池随交易活跃度与矿工数量持续增长；银行自动计算并给予每位矿工每日 10% 静态收益；止盈机制：预计 7 天回本，收益 2 倍后自动出局；出局后可重新燃烧铸造，继续参与复利。若提前领取收益，则立即出局，需重新燃烧复利。静态收益二：传统矿工模型矿工在享受 BNB 银行奖励的同时，由基金会提供每日 2% $TOR 静态收益；领取后即出局，需重新燃烧复利。动态收益：燃烧邀请奖励通过 DApp 生成专属燃烧邀请链接进行推广；推广成功可获得 10% 燃烧邀请奖励；全员可参与，生态收益最大化，由基金会提供。综合回报率分析 BNB 银行奖励：10%/天；基金会静态奖励：2%/天（$TOR）；推广动态收益：10%。综合回报率约 22%/天（未计入币价上涨）。模型闭环价值提升用户交易 ——手续费燃烧 ——代币稀缺性质押分红——收入销毁——持币价值生态闭环——DApp 收益——反哺质押双轨机制协议的1+1＞2的效应短期激励与长期增值结合：矿工既可通过挖矿获得即时收益，也可通过燃烧获取长期复利。动态平衡供需：挖矿增加供给，燃烧减少供给，形成市场均衡。增强社区治理：燃烧复利参与者成为核心利益相关者，推动DAO治理。抗通胀设计：通过燃烧机制抵消挖矿通胀，避免“死亡螺旋”。可持续增长：复利模型鼓励长期持有，减少短期投机。火炬协议的双协议经济机制，既继承了传统挖矿的公平性与安全性，又通过燃烧复利模型实现了代币增值与生态可持续发展。这一创新可能成为未来区块链项目经济设计的新范式，为行业提供更高效、更稳健的价值分配方案。在数字经济迈向主流化的今天，“挖矿+燃烧复利”的双轨制经济或将成为下一个牛市的重要引擎，而火炬协议正站在这一趋势的最前沿。

财链社08-18 08:38

中国重磅信号！执政党顶级刊物刊登习近平重量级讲话细节事关民营企业

占比也在92%以上；民营企业对进出口和税收的贡献都在五成以上，对城镇就业的贡献达到八成以上。民营经济整体实力、创新能力、市场竞争力大大提升，推动民营经济高质量发展具备坚实基础。但习近平也提醒称：“当然，我们也要清醒看到，当前民营经济发展确实面临一些困难和挑战。” 他指出，较为突出的有：新一轮科技革命和产业变革风起云涌，给传统产业领域的一些民营企业带来较大冲击；一些科技型和外向度较高的民营企业面临困境；一些民营企业盲目多元发展，市场把握不好、经营管理不善；有的地方民营企业发展环境不优，落实促进民营经济发展的政策措施有待加力；社会上对民营经济的认识还有一些杂音。对当前的困难和挑战，习近平认为，这些困难和挑战总体上是在改革发展、产业转型升级过程中出现的而不是制度性的，是局部的而不是整体的，是暂时的而不是长期的，是能够克服的而不是无解的。他指出，应对这些困难和挑战需要各有关方面共同努力。对民营企业来讲，关键在于苦练内功、改革创新，提高生产经营的决策和管理水平，通过转型升级不断发展壮大自己，不为困难所惧，不为干扰所惑。针对解决民营企业反映比较集中的问题，习近平要求坚决破除平等使用生产要素、公平参与市场竞争的各种障碍；着力解决拖欠民营企业账款问题；保护民营企业和民营企业家合法权益；认真落实各项纾困政策；进一步构建亲清政商关系。在市场准入方面，习近平要求给予民营企业公平的发展机会，重点要加紧修订出台新版市场准入负面清单，让“非禁即入”落地生根。对于拖欠民营企业账款问题，习近平要求从政府、从国有企业特别是中央企业带头做起，落实责任，用好新增地方政府专项债等政策，加快清欠进度，解开这个疙瘩。要健全法律法规，强化失信惩戒，“不能边清边欠、清了又欠、没完没了”。同时，要严防民营企业之间互相拖欠，严防民营企业拖欠员工薪酬。

tqttier08-18 08:29

海通国际：下调重庆啤酒目标价至61.0元，给予增持评级

2%（同比+7.3pct），主要受区域税收优惠政策调整影响。最终归母净利率H1为9.8%（同比-0.4pct），Q2为8.7%（同比-1.1pct），毛销差Q2扩大0.6pct至33.85%。　　投资建议及盈利预测。虽然公司二季度业绩承压，短期经营环境仍存挑战，但展现出较强的应对能力和战略定力。一方面，积极调整产品组合，拓展消费场景，加大非现饮渠道投入；另一方面，成本优化效果显著，毛利率持续改善，毛销差稳步扩大。随着渠道库存调整到位，叠加下半年低基数效应，基本面有望逐步企稳。公司分红率维持高位，嘉士伯、风花雪月等高端品牌保持双位数增长，经销商网络稳步扩张，为后续发展奠定良好基础。我们预计公司2025-2027年EPS分别为2.42/2.56/2.74元，给予2025年25x PE，目标价61元，维持优于大市评级。　　风险提示：消费力恢复弱于预期，原材料价格再次上涨，高端价格带竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，平安证券股份有限公司张晋溢研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.5%，其预测2025年度归属净利润为盈利11.96亿，根据现价换算的预测PE为22.37。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为66.34。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-18 08:15

早报 (08.18）| 俄乌重磅！多国领导人将参加美乌峰会；“九三阅兵”举行第二次演练；1300亿芯片巨头大动作

X正利用逾50亿美元累计亏损，透过合法税收优惠“净经营亏损结转”(NOL)抵减未来应税所得，减少或延迟缴纳联邦所得税。2017年，特朗普在第一任期推动税法改革，取消了NOL对公司到期失效的限制，使SpaceX约30亿美元亏损可无限期抵扣未来盈利。 12. 罗永浩曝董宇辉独立后年收入二三十亿与辉同行官方否认近日，罗永浩在微博发文，称董宇辉自立门户创业与辉同行之后，年收入二三十亿元，离职东方甄选之前还需要借钱交首付。对此，与辉同行方面表示，该信息不属实。今年1月，董宇辉以28.541亿元的年收入位居《2024年度中国网络主播净收入排行榜》榜首，随后，董宇辉在直播中辟谣称：看到那张截图吓一跳，造谣一张嘴，辟谣跑断腿。 1. 特朗普称暂不针对中国购买俄油加征关税最近，美国以惩罚印度购买俄罗斯石油为由，宣布对印度商品额外加征关税。美方还威胁或因购买俄罗斯石油对中国输美商品征收次级关税。美国总统特朗普于当地时间15日与俄罗斯总统普京会晤后表示，鉴于这次会晤的情况，自己暂时不会考虑因为购买俄罗斯石油对中国加征关税。特朗普还称：“我可能不得不在两三周后考虑这个问题，但现在我们不必考虑这个问题。” 2. 印媒：美国取消原定8月同印度进行的贸易谈判印度商业金融新闻网络NDTV Profit引述知情人士的消息称，美国贸易谈判代表取消原定这个月25到29日到印度举行会谈的行程，导致两国在这个月27日的期限前达成协议的希望落空。另据路透社称，目前还无法确认报道的真实性。此前两国代表已进行五轮谈判，但在印度拒绝开放农业和乳制品市场，以及停止购买俄罗斯石油后，谈判破局。 3. 香港“高才通”酝酿优化调整针对近日部分移民中介提及“高才通”计划或终止的消息，8月15日，中国香港特区政府劳工及福利局局长孙玉菡强调指出，相关计划会继续推行，只是会因应香港实际情况而进行优化或调整细节，但计划并不会终止。 1. 香港证监会：稳定币条例生效后市场炽热忧相关诈骗风险增加香港《稳定币条例》已于8月1日生效，证监会中介机构部执行董事叶志衡在无线节目中表示，留意到近期投资者反应炽热，担心与稳定币相关的诈骗风险增加。叶志衡指出，最近留意到有一些公司可能是申请一个牌照，或有时候直接说打算申请一个牌照，其股价便上升，认为有需要控制投资者情绪，要有理智线，“当你觉得自己无懈可击的时候，可能便是你最容易落入一些骗案的圈套的时候”。他提到，近年虚拟资产交易投诉未有上升，今年上半年有265宗，主要涉及境外投资者的境外投资，称有金钱损失，原因包括遇上诈骗、平台被入侵盗走资产、平台不认账，或是交易方被指洗黑钱，资金突然被冻结。 2. 义乌、广东快递集体涨价快递业正在掀起一场反内卷变革。7月，快递重镇义乌打响涨价枪声。义乌市邮政管理局召开会议，明确要求将快递单票价格下限上调0.1元至1.2元，反对“内卷式”竞争。另据南方都市报，自8月4日起，广东省快递底价整体上调0.4元/票，各家均不得低于1.4元成本价揽收，否则将面临处罚。多家头部快递企业反馈，8月广东省快递服务价格确实出现了一定幅度的上调。 3. 房东税冲上热搜多地紧急辟谣《住房租赁条例》将于9月15日实施，作为我国首部专门规范住房租赁活动的行政法规，它旨在解决虚假房源、押金乱扣等租房乱象。随着《条例》推出时间临近，房东税相关话题冲上热搜。针对所谓“加税令”，成都税务刊文辟谣称，出租房屋相应的税费政策是实施了数十年的规定，并未因条例出台而调整，更没有新增“房东税”。广西电视台“广西财经”也刊文称，冲上热搜的“房东税来了”经不起推敲，别被带节奏。 4. 广东一周新增830例基孔肯雅热病例深圳16例据广东省疾控局，8月10日0时至8月16日24时，广东省新增报告830例基孔肯雅热本地个案，未报告重症和死亡个案。病例分布在佛山644例，广州85例，湛江22例，深圳、惠州各16例，珠海10例，潮州9例，东莞7例，清远5例，中山、云浮各4例，江门、梅州、河源各2例，肇庆、阳江各1例。华友钴业：上半年净利27.11亿元同比增62.26% 圣农发展：上半年净利9.1亿元同比增791.93% 国泰环保：公司控股股东、实控人、董事长陈柏校被采取留置措施

格隆汇08-18 08:05

房产投资需考虑哪些因素？

度和利率，进而影响购房成本和购房决策。税收政策、土地政策等也会对房产投资产生影响，投资者必须密切关注政策法规的变化，以便合理规划投资策略。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界作为专业的金融信息服务平台，一直以来都致力于为广大用户提供全面、准确、及时的财经资讯。凭借着丰富的资源和专业的团队，深入剖析各类金融市场动态和投资知识，帮助用户更好地理解金融领域相关信息，在投资决策等方面提供有益参考。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。

金融界08-18 04:05

川普不可饶恕之罪：无能

。削减四分之一的国税局员工可能会削弱税收征管能力，并延长美国人领取退税的等待时间。大幅削减社会保障局(Social Security Administration)——该机构目前服务的人数创下历史新高，但工作人员数量却是半个世纪以来最少——将会延长有需要的人获取帮助的等待时间，并导致各地办公室关闭，这对农村社区的老年人打击最大，也可能延迟养老金、残障救济以及遗属福利的处理。一位印第安纳州 70 岁的退休老人告诉《卫报》：“这是我一生中第一次，我和妻子为是否能按时拿到社保金而感到紧张和担忧。” 9 川普政府已经重创了美国国立卫生研究院(NIH)——这是全球最顶尖的医学研究中心之一，也是世界上最大的生物医学研究资助机构。近 2500 项科研资助被终止或推迟，打乱了关键的医学研究，减少了研究人员的数量，并损害了公共健康与疾病预防。 10 “这个国家将为失去这一机构而痛心数十年，” 1993 年至 1999 年担任 NIH 院长的诺贝尔奖得主、癌症生物学家哈罗德·瓦尔穆斯(Harold Varmus)对《纽约时报》说。（有迹象表明，一些国会共和党人终于开始从沉睡中苏醒，可能准备对川普政府的所作所为发起反击，尽管政府可能会通过无视拨款、制造财政扣留之争，或试图再次撤销资金来阻挠。） 11 对美国国家海洋和大气管理局(NOAA)的大幅削减，导致一些最有经验的气象服务领导人离职，并阻碍了收集关键气象数据的工作，从而影响准确、及时的天气预报，这将增加美国人经历极端天气的风险。 12 正如《大西洋月刊》的大卫·格雷厄姆(David A. Graham)所写，联邦紧急事务管理署(FEMA)正处于混乱之中，由一个明显力不从心的人领导。川普希望在年底前彻底取消 FEMA。该机构已经失去了大约三分之一的常驻员工，并且取消了帮助社区应对洪水、火灾等自然灾害的专项项目。 FEMA 从来不是一个完美的联邦机构，本可以通过改革让它变得更好。问题是，川普政府并没有任何方案替代“后 FEMA 时代”，而各州和地方政府将难以填补这一空缺。 13 FEMA 裁掉数百名呼叫中心合同工，导致在最近的得克萨斯州洪灾之后，成千上万寻求救援的电话无人接听。（政府称有关报道是“假新闻”。）龙卷风摧毁圣路易斯部分地区后，FEMA 直到几周后才派遣人员到现场，导致居民无法申请新鲜食品和药品的基本补助，更不用说获得针对自然灾害未投保损失的帮助了。 14 川普政府还在摧毁联邦政府的反腐败工作。今年早些时候，它宣布不再执行具有里程碑意义的《1977年海外反腐败法》。它还宣布终止司法部两个旨在查封并归还与俄罗斯总统普京关系密切的盗贼和寡头(kleptocrats and oligarchs)海外资产的项目。此外，政府还解雇或降职了20名监察长(inspectors general)及代理监察长—— 这些人当时正在联邦政府内部调查浪费、欺诈和滥用职权行为。 15 作为终身保守派，我们完全赞同政府项目需要问责、提高效率，并在某些情况下对其进行重组、缩减规模甚至取消。但问题在于，川普政府的做法极其轻率与鲁莽—— 与此同时还通过了一项《大美丽法案》，将令国家债务增加惊人的 3 万亿美元。（译者注：最近，非党派国会机构CBO调整数据，预估债务将达到4.1 万亿美元！） 16 川普身边围绕着一群虚无主义者，他们像疯子一样在舞台上挥舞链锯，并宣称职业公务员应被视为“恶棍”(villains)。川普的管理与预算办公室主任拉塞尔·沃特(Russell Vought)在 2023 年说： “我们要让他们受到创伤。” 川普的毁灭性影响 17 因此，民主党人拥有大量可利用的材料。几乎每天川普都在自我伤害，这为民主党人提供了绝佳机会，让他们能够以极高的精准度，突出川普未能兑现自己承诺的失败。在这一过程中，民主党人需要展现的并非是“执政党”的形象，而是“改革派”的形象，是代表公众利益打破现状的颠覆者。我们认为，他们必须以各种方式向选民表明，在经济、医疗保健、灾难救援等各个领域，川普正在让他们的生活变得更糟，而非更好。他和他的政府是无能的草台班子，是力不从心的草包。他们是哗众取宠的江湖艺人和骗子，是满嘴喷毒的电台痞子和怪胎。就算他们可能拥有某种才能，治国绝对不在其中。 18 或许最重要的是，“无能”这一论点需要被具象化、有人情味地表达出来。民主党需要能唤起共鸣的叙事，用来展示川普及其帮凶的极度无能是如何伤害普通人的。例如，他们可以讲述前国立卫生研究院(NIH)院长弗朗西斯·柯林斯(Francis Collins)提到的故事：一位 40 岁出头、罹患四期结直肠癌的女性，原本有望参加一项可能挽救她生命的免疫疗法临床试验，但由于 NIH 被削减经费而遭遇致命性延误；或者那些患有罕见疾病的儿童，因为基因编辑研究被迫中断，他们的生命可能因此受到影响；又或是那些希望在阿尔茨海默病研究中取得突破的家庭，如今希望可能破灭。他们可以述说卫生与公共服务部长小罗伯特·F·肯尼迪(Robert F. Kennedy Jr.)在几十年来最严重的麻疹疫情中所扮演的角色—— 他传播反疫苗阴谋论；他决定取消近 5 亿美元的 mRNA 疫苗研发资助和合同，而这些疫苗在拯救数百万人的生命方面发挥了关键作用，并被视为癌症免疫疗法中最令人兴奋的新机遇。他们还可以论证川普政府在应对可能发生的禽流感大流行方面毫无准备。 19 民主党人还可以讲述爱荷华州西部等地的农民，在关税上涨后，不仅国内购买机械、化肥、除草剂和饲料的成本增加，还被限制了进入国际市场的机会。 20 民主党人可以揭露移民与海关执法局(ICE)特工用破门锤对劳工进行突袭的行动，如何正在摧毁奥马哈(Omaha)的格伦谷食品公司(Glenn Valley Foods)。该公司曾是中西部地区增长最快的肉类加工企业之一。据《纽约时报》报道： “短短几周内，产量骤降近70%。大部分员工已离职。维护团队的一半成员正面临被驱逐出境，人力资源总监已停止上班，超过50名员工被关押在内布拉斯加州农村的一处拘留中心。” 21 基于《纽约时报》记者尼克·克里斯托夫(Nick Kristof)的报道，民主党人还可以讲述像格贝西(Gbessey)这样的婴儿的故事—— 他生活在利比里亚的一个村庄，因为川普政府关闭美国国际开发署(USAID)，当地卫生人员没有疟疾药物，这个婴儿最终死于疟疾；他的弟弟奥斯曼(Osman)也因疟疾病重。他们可以讲述在南苏丹，因艾滋病失去父母的孩子正在死去，因为为他们送药的社区卫生员已被裁掉。（《柳叶刀》近期的一项研究预测，削减 USAID 经费可能会在本年代末导致 1400 万人死亡。） 22 这些例子只是开始；毕竟，川普的任期还剩下1200多天。没有任何迹象表明他会变得更有能力或更有同情心，反而有大量证据表明情况正好相反。民主党的挑战在于，要跟上这些接连不断的骇人故事发生的节奏，并以生动而有同理心的方式讲述出来，传达川普政府在各个领域错误政策所带来的毁灭性影响。他们的烂摊子 23 在《了不起的盖茨比》(The Great Gatsby)中，司各特·菲茨杰拉德(F. Scott Fitzgerald)写到了汤姆和黛西·布坎南(Tom and Daisy Buchanan)这对贵族夫妇，他们是富人道德腐败的典型代表。 24 “汤姆和黛西，这两个满不在乎的人。” 菲茨杰拉德写道， “他们搞砸了事情，毁了人，然后就退回到自己的钱堆中去，退回到麻木不仁或者任何能将他们维系在一起的东西中去，让别人收拾他们的烂摊子。” 25 川普正在以几乎无法想象的规模大肆破坏，而且他似乎对自己每天制造的艰难困境与广泛苦难毫不在意。而川普的行动远未结束。痛苦与死亡人数将不断上升、上升、再上升。收拾他制造的烂摊子的任务将落在别人身上。有些损害可能会随着时间被修复；有些则将永远无法弥补。民主党人应该明确说出这些。这是击溃他们那场运动的最佳途径—— 唯有如此，复原方能开始。 *小标题为编者所加。为方便手机阅读，编者进行了较多断行分段处理。来源：加美财经

加美财经08-18 00:00

股票如何选择投资时机？

，扩张性财政政策，如政府增加支出、减少税收，会促进经济增长，带动相关行业企业发展，创造更多投资机会。行业发展阶段也是不容忽视的要点。新兴行业在发展初期，尽管面临一定风险，但往往伴随较大的成长空间。随着技术突破和市场需求的增加，早期进入这些行业的投资者可能获得丰厚回报。当行业逐渐成熟，竞争格局相对稳定，企业盈利增长也趋于平稳，此时投资风险相对降低，但收益空间也相对受限。处于衰退期的行业，股票投资价值一般较低，不过如能准确把握企业转型或困境反转时机，也可能挖掘到投资机会。市场估值水平是衡量投资时机的重要指标。常见的估值指标有市盈率（PE）、市净率（PB）等。当市场整体估值处于较低水平时，意味着股票价格相对其内在价值可能被低估，投资安全边际较高，是较好的投资时机。相反，当估值过高时，股票价格可能已经偏离内在价值，投资风险增大。投资者还需关注公司自身的经营状况。盈利稳定且持续增长的公司股票往往更具投资价值。在选择股票投资时机时，要对公司的财务报表、核心竞争力、管理层能力等方面进行深入分析。一家具有核心技术优势、稳定客户群体和优秀管理层的公司，在市场环境变化时可能更具抗风险能力和盈利能力。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界是一个专业的金融信息服务平台，一直致力于为广大投资者提供准确、全面、及时的财经资讯。通过整合海量的金融数据，运用先进的分析技术，为用户深入剖析市场动态和各类金融信息，在投资者了解金融市场、做出投资决策等方面发挥着重要的辅助作用。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。

金融界08-17 03:34

联合健康暴涨12%力托道指；应用材料暴跌14% 成功股分化：英特尔被传入股后反弹

与英特尔光伏板块异动：Sunrun与税收指引影响利率与大宗商品联动：美债、原油与黄金海外市场与行业轮动对比编辑总结常见问题解答市场概览与当日要点根据 www.TodayUSStock.com 报道，周五美股出现显著分化：道琼斯工业指数在联合健康强势带动下小幅收涨，而标普500与纳斯达克受科技股、尤其是半导体权重股回落拖累出现回撤。盘面上，联合健康（UnitedHealth）单日暴涨约12%，成为道指上行主力；同期，费城半导体指数下挫逾2%，应用材料（Applied Materials）下跌约14%，为板块领跌股；而受传闻美国政府可能入股的提振，英特尔（Intel）股价显著反弹。光伏板块在税收指引放松预期影响下出现两位数上涨，Sunrun领涨近33%。 :contentReference[oaicite:0]{index=0} 宏观驱动因素零售与消费者信心当日市场情绪由两组相冲的数据主导：一方面，美国7月零售销售显示总体回升，表明消费者支出仍具韧性，减弱了对即时消费收缩的担忧；另一方面，8月密歇根大学消费者信心意外回落，为四个月来首次下滑，且消费者对未来通胀的预期上升，这一矛盾信号令投资者在“增长延续”与“通胀压力加剧”之间重新权衡风险资产配置。密歇根大学调查负责人Joanne Hsu指出，此次信心回落“主要源于对通胀的担忧与耐用品购买意愿的下降”。:contentReference[oaicite:1]{index=1} 从政策预期角度看，零售数据支撑经济韧性，减少美联储在短期内大幅降息的概率；而消费者信心回落则可能在中期抑制名义消费增长——两条影响路径令债券收益率与股市对不同板块反应不一致。联合健康暴涨与资金流向分析联合健康当日跳空高开并最终收涨约12%，创下近五年单日最佳表现。驱动逻辑可分为三点：一是机构建仓信号（伯克希尔等大型基金的建仓或增持）触发追随性买盘；二是医疗板块避险属性在科技股回调时吸引资金；三是市场对公司基本面与估值修复的预期出现重新定价。根据公开档案披露，伯克希尔在当季披露的建仓规模引发市场关注，部分知名对冲基金也在二季度报告中显示对该股增持，形成资金面上的明显支持。:contentReference[oaicite:2]{index=2} 联合健康与大型基金行为对比（推断示意）维度联合健康（UNH）典型科技龙头（示例）当日股价表现 +12%（跳空高开）小幅回落或震荡资金来源机构增持、价值型基金抄底高风险偏好与估值压力下观望消息敏感度并购/监管与保险政策敏感宏观利率与需求端更敏感半导体板块分化：应用材料与英特尔半导体板块整体承压，费城半导体指数下跌逾2%，其中应用材料受中国市场暂停、出口许可与季度指引下调影响，引发超十个百分点的暴跌；其财报与展望被市场解读为供应链与地缘贸易摩擦的直接传导。与此同时，英特尔因媒体曝出美国政府可能直接入股的传闻而强势反弹，该传闻若属实将改变市场对英特尔融资与产能扩张的预期，短期内带来估值双向分化：一端是被基本面与外需冲击压低的设备与材料厂商，另一端是有潜在政策性救助或资本注入的本土晶圆厂。:contentReference[oaicite:3]{index=3} 下表概述两类公司面临的关键风险点与短期催化剂：项目应用材料（AMAT）英特尔（INTC）主要阻力中国需求放缓、出口许可不确定性长期竞争力、先进制程追赶成本高短期催化剂供应链恢复或对中国订单的替代性需求政府资本入股或政策支持、国内代工订单估值冲击季度指引下修导致瞬时市值蒸发利好消息可迅速提升市场信心光伏板块异动：Sunrun与税收指引影响光伏板块在税收指引发布后出现集体上攻。投资者的逻辑是：税收抵免新指引不如市场预期的严苛，等于降低了行业合规成本与项目回收期，从而利好装机与租赁模式公司。Sunrun凭借二季度强劲业绩与超预期的盈利修正，股价单日领涨约33%，市场对其未来的合同价值（contracted value）与价格目标上修形成共识。:contentReference[oaicite:4]{index=4} 利率与大宗商品联动：美债、原油与黄金当日美债收益率全面上行，10年期美债收益率一度升至约4.32%，短端收益率上行速度更快，反映出零售数据提升了短期利率预期并抑制了对近期大幅降息的押注。利率上行对黄金形成显著抑制，期金本周出现三周来首度下跌，周跌幅创近三个月最大；国际原油在“特普会”前回落，未能延续周四的反弹行情。总体上，利率与风险情绪在短期内交替主导大宗商品与风险资产的价格走向。:contentReference[oaicite:5]{index=5} 海外市场与行业轮动对比欧洲市场在科技股回调的拖累下由涨转跌，但本周总体仍延续上涨态势；主要欧洲国债收益率亦随美债上行出现同步上升趋势，英国与德国的十年期国债本周分别录得数个基点的累计上行。全球市场的特点是“轮动加速”：资金从高估值、周期敏感的科技与半导体流向估值修复预期更明确或具有政策性利好支撑的行业，如医疗与可再生能源。编辑总结当日市场表现呈现明显分化，背后主因包括：一是来自宏观端的混合信号（零售数据显示消费韧性，但消费者信心回落并抬升通胀预期），二是政策与地缘政治消息对部分行业产生定向影响（半导体受出口许可与关税噪音冲击，而英特尔可能的政府入股带来政策性估值修复预期），三是税收与产业指引对光伏等新能源子行业形成实质性利好。综合来看，短期市场可能继续维持“风险资产轮动”的格局，投资者需在宏观数据、政策信号与公司层面基本面之间寻找组合配置的平衡点。常见问题解答问1：联合健康股价为何在短期内出现如此大幅上涨？答：联合健康的短期暴涨主要由机构层面的集中建仓和市场情绪共同驱动。公开持仓披露显示，包括伯克希尔在内的价值型大型机构在该季度出现了显著买入行为，这类资金的流入往往会触发量化与被动资金的跟随买盘，从而在短时间内放大股价波动。此外，在科技、半导体和能源板块出现回调时，医疗类权重股常被资金视为“防守+价值”组合，因而吸引避险或追求稳定现金流的买家。公司基本面方面，如果在同一时期披露了好于预期的业绩或管理层给出改善指引，也会进一步增强市场对估值修复的信心。需要注意的是，单日的股价波动并不能完全代表长期基本面改善，投资者应结合公司盈利能力、现金流与行业监管环境去判断持股的可持续性。问2：应用材料为何会遭遇两位数下跌，而英特尔却反弹？这反映了什么宏观或政策风险？答：应用材料（AMAT）下跌的主因是其对未来季度的盈利指引受到中国市场需求放缓与出口许可不确定性的双重打击，市场将这些不利信息迅速折算进估值，出现抛售。半导体设备厂商对中国市场高度依赖，任何出口许可、关税或贸易政策的不确定性都会直接影响其订单与收入预期。相对地，英特尔的反弹并非源自基本面短期突然改善，而是受到媒体报道指出美国政府可能考虑直接入股的传闻提振；若属实，政府资本或政策性支持能显著改善英特尔的融资与产能扩张预期，从而在情绪上带来估值修复。这一分化反映了当前市场对“政策性利好”和“纯市场需求冲击”两类风险的不同定价逻辑：前者可能快速改变资本预期，后者则直接冲击企业营收与利润。问3：零售销售增长与消费者信心下降同时出现，应如何解读其对未来经济与美联储决策的影响？答：零售销售的回升表明名义消费在近期仍保持一定韧性，可能源于季节性支出、工资增长滞后释放或商品价格波动带来的短期购买提前；而消费者信心回落说明家庭对未来收入与物价的预期更为谨慎，尤其在耐用品购买意愿上显著下降。对美联储而言，这组数据呈现“短期经济弹性”与“中期通胀预期抬升”的矛盾：零售数据减少了立即降息的压力，而信心回落则为货币政策在中期保持谨慎提供理由。总体上，美联储更可能在观察更多数据后调整节奏，而非被单一指标左右；市场因此对短期利率路径保持更高警惕，表现为国债收益率的波动与资产价格的分化。问4：光伏板块为何在税收指引公布后出现集体上涨，Sunrun上涨的可持续性如何评估？答：光伏与可再生能源公司对税收抵免、补贴与相关政策高度敏感。税收指引若放宽合规门槛或降低新项目的成本，直接缩短投资回收期并提高项目内部收益率，从而提升装机量与长期现金流预期。Sunrun作为住宅太阳能与储能租赁行业的代表，其二季度业绩若同时呈现营收、合同价值和盈利能力的改善，便成了市场预期上修的焦点，导致股价大幅上行。但评估其上涨可持续性需考量：一是政策是否存在持续性与明确性；二是公司能否把短期订单转化为长期稳定现金流；三是资本成本与组件/安装成本是否可控。若三项条件持续向好，则上涨更具持续性；若仅为政策性短期利好，则需警惕回调风险。问5：当前利率上行对黄金与原油的不同影响是什么？投资者应如何应对？答：利率上行通常对黄金形成负面影响：较高的实际利率提高了持有无息资产（如黄金）的机会成本，使得金价承压；此外，美元在利率上行环境通常走强，也会对以美元计价的黄金构成下行压力。原油的价格反应则更复杂：一方面，利率上行可能抑制经济增长预期，从而降低能源需求预期并压低油价；另一方面，若地缘政治风险（如重大峰会未能缓和冲突、供应中断风险上升）同时存在，原油可能因避险和供应端担忧而支撑价格。因此，投资者应区别对待：对黄金，需关注实际利率与美元强弱的组合信号；对原油，需同时跟踪宏观需求视角与地缘政治/供应端风险。组合上建议通过期限与资产跨品种对冲（例如在黄金下行风险上配置利率敏感的衍生品或使用分散化商品篮子）以降低单一变量波动对投资组合的冲击。来源：今日美股网

今日美股网08-17 00:11

英伟达押注CoreWeave引发市场震动，特斯拉与联合健康成交易焦点

邦所得税。据媒体披露，SpaceX累计税收亏损接近54亿美元，并通过亏损结转等税收优惠，可能长期避免纳税。此消息引发市场对其盈利模式与合规性的担忧。联合健康获巴菲特青睐联合健康集团（UNH.US）逆势大涨11.98%，创下2008年以来最大单日涨幅，成交205.57亿美元。根据二季度持仓报告，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦买入约504万股，市值约16亿美元。与此同时，“大空头”迈克尔·伯里及大卫·泰珀的基金也披露了持仓。德银分析师George Hill评论称：“伯克希尔的入场释放了积极信号，可能成为该板块的底部标志。” Palantir遭遇机构减持 Palantir（PLTR.US）周五收跌2.13%，成交106.33亿美元。美国证监会（SEC）文件显示，量化巨头文艺复兴科技在二季度减持约17.11%的Palantir股份，但其持仓仍位列第一，总规模约1350万股，市值18.41亿美元，占组合比例2.45%。 AMD桌面CPU市场份额飙升 AMD（AMD.US）收跌1.90%，成交91.26亿美元。但市场调查机构MERCURY Research数据显示，其桌面CPU份额在2025年二季度升至32.2%，环比大涨4.2个百分点，同比更是跃升近10个百分点。其“锐龙”处理器收入比重快速逼近“霄龙”服务器芯片。英特尔或获政府资本支持英特尔（INTC.US）收高2.93%，成交76.81亿美元。据知情人士透露，美国政府正在考虑利用《芯片法案》资金入股英特尔。方案仍处早期阶段，可能涉及股权融资或结合其他资金渠道，显示出官方对美国本土芯片产业链的战略扶持。礼来减肥药英国提价礼来（LLY.US）周五上涨2.68%，成交56.61亿美元。公司宣布在英国大幅调高减肥药替尔泊肽售价，涨幅高达170%。此举反映全球减肥药市场的供需紧张与高溢价特征。应用材料业绩指引不及预期应用材料（AMAT.US）股价重挫14.07%，成交52.27亿美元，创下2020年3月以来最大跌幅。尽管Q3业绩超预期，但公司对Q4的营收与盈利指引低于市场预期，显示宏观经济不确定性对半导体设备需求构成压力。加密货币概念股回调 Bitmine Immersion Technologies（BMNR.US）收跌4.37%，成交33.68亿美元。周五美股加密货币概念股普遍承压，市场情绪明显降温。编辑总结本周美股交易数据凸显资金集中度与行业分化现象。英伟达重仓AI生态链，表明产业趋势高度聚焦；特斯拉与SpaceX则因税务问题引发合规性争议；联合健康成为资金追捧的防御性标的，显示医药保险行业的投资吸引力。科技硬件领域分化明显，AMD与英特尔在产业链竞争中各有利好，而应用材料的下滑则提醒市场景气周期风险。整体来看，AI、医药、芯片与减肥药仍是资金关注的核心方向。常见问题解答 Q1：英伟达为何集中投资CoreWeave？ A1：英伟达押注CoreWeave是其AI云计算战略的延伸。通过提供GPU算力并参股核心合作伙伴，英伟达不仅扩大AI生态影响力，也增强对下游需求的把控。不过集中投资也意味着风险集中，一旦CoreWeave发展受挫，将对英伟达财务表现构成压力。 Q2：SpaceX的税务争议对特斯拉股价有何影响？ A2：虽然SpaceX与特斯拉为独立公司，但马斯克个人品牌与资金调配紧密相关。市场担忧其税务问题可能引发监管关注，进而间接影响特斯拉的市场信心与融资环境。 Q3：巴菲特为何选择投资联合健康？ A3：伯克希尔哈撒韦偏好现金流稳定、护城河深厚的企业。联合健康在美国医保与商业保险领域市占率领先，且盈利能力稳定，具备长期投资价值。巴菲特的入场也往往被视为市场底部信号。 Q4：AMD与英特尔的市场竞争格局如何？ A4：AMD在桌面CPU市场份额快速提升，产品力与定价策略效果显著。而英特尔若获政府资本支持，将强化其在先进制程与供应链中的地位。两者竞争仍将围绕桌面、数据中心与AI算力展开。 Q5：应用材料股价大跌是否意味着半导体产业见顶？ A5：应用材料下调指引主要反映短期需求不及预期，尤其在宏观环境不确定下订单延迟。但长期来看，AI、车载芯片及新能源相关需求仍有支撑。需关注后续全球半导体资本开支趋势来判断行业拐点。来源：今日美股网

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