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中国不买美国大豆了，特朗普想出一招救农民

s）表示，特朗普政府正拟定计划，利用关税收入来资助一项支持美国农民的计划。这些农民正进入收获季，却面临出口销售下滑和投入成本上升的困境。罗林斯周三在接受《金融时报》采访时说：“可能会出现一些情况，我们会非常认真地考虑并很快宣布一揽子方案。我们每天都在审查市场。” 她补充称，用“现在流入美国的关税收入”来为救助融资“绝对是一个可能的选择”。此举源于农场团体的不断施压。此前中国减少对新作物美国大豆的采购，而关税则推高了化肥、机械和其他进口投入品的成本。随着大豆收割已然展开，农民警告危机正在加深。罗林斯将美国农民面临的困难归咎于拜登政府的贸易政策。她说：“为美国农民打开的新市场或许是前所未有的。”并表示特朗普政府正在恢复“贸易中的美国”这一自19世纪末亚历山大·汉密尔顿以来未曾出现过的愿景。 “在过去100年里，我们显然偏离了这一点。在上届政府期间，拜登总统及其政府没有签订新的贸易协定，事实上，从特朗普总统时期农业领域的顺差，变成了今年仅农产品就有500亿美元赤字。” 根据美国农业部的数据，美国农产品出口在拜登任期（2021年至2024年）期间按美元计创下历史新高，但贸易平衡在2022年转为逆差，因为进口增速快于出口。罗林斯说：“当美国农民进入收获季——也许是史上最美丽、最丰收的一季——我们需要做的是确保有一座桥梁，将我们继承的拜登时代困境过渡到即将到来的新市场机遇，这些机遇将在明年真正发挥作用。” 美国大豆农民在与中国的贸易战中受到特别沉重的打击。历史上，美国生产的大豆超过一半销往中国。特朗普激进的关税政策将矛头指向北京，导致中方对美国商品征收高额报复性关税，其中对美国大豆的关税最高达34%，根据美国大豆协会的数据。作为回应，中国转向巴西采购大豆，以饲养其全球最大的生猪群。罗林斯说：“我们对美国大豆农民的实力和大豆对世界，包括对中国的重要性充满信心。” 她强调，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）正在主导与中国的谈判，而他本人就是“与作物打过交道”，是这份工作的最佳人选。“我非常有信心，他不仅能够确保美国农民的利益得到代表，总统也能确保农业领域达成一份好协议。” 贝森特曾是一名对冲基金经理，他在北达科他州拥有种植大豆和玉米的农田。与此同时，美国大豆农民面临的困境与2019年类似，当时特朗普政府在与中国的贸易战中推出了一项救助计划。罗林斯表示，那项总额230亿美元的方案“将作为我们借鉴的基础，用来审视哪些有效、哪些无效”。她补充说，任何新的救助计划都需要国会的协助才能通过。

风起09-18 17:42

债市早报：美联储如期降息25bp；资金面持续收敛，债市有所回暖

速较上月提高0.2个百分点。其中，全国税收收入同比微增0.02%，累计增速年内首次实现正增长。1-8月全国一般公共预算支出同比增长3.1%，累计增速较上月下降0.3个百分点。数据显示，1-8月企业所得税收入同比增长0.3%，个人所得税收入同比增长8.9%，车辆购置税收入同比下降17.7%，印花税收入同比增长27.4%，证券交易印花税收入同比增长81.7%。【人民币对美元汇率走升】截至9月17日16时30分收盘，在岸人民币对美元汇率报7.1056。9月份以来，在岸人民币对美元汇率上涨0.46%。对于近日人民币对美元汇率走升，国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟认为，市场普遍预期美联储将开启降息周期并在年内多次降息，在利差变化和美元指数走弱的背景下，包括人民币在内的非美货币被动升值。同时，近期宏观数据显示我国国民经济运行总体平稳、稳中有进，各类人民币资产吸引力持续提升，吸引更多境外资金流入购买和配置人民币资产，带动结汇需求增加，推动人民币升值。【前7个月服务消费贷款余额2.79万亿元，其中新增贷款比去年全年新增贷款多630亿元】9月17日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍扩大服务消费有关政策措施，并答记者问。商务部副部长盛秋平在发布会上介绍，近日，商务部会同国家发改委、文旅部、央行等9部门印发了《关于扩大服务消费的若干政策措施》。截至7月末，全国服务消费重点领域贷款余额2.79万亿元，比年初新增1642亿元，前7个月的新增贷款比去年全年新增贷款还要多630亿元。【央企资产总额超90万亿元】国务院新闻办公室9月17日举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，国务院国资委相关负责人介绍，“十四五”以来，中央企业资产总额从不到70万亿元增长至超过90万亿元，利润总额从1.9万亿元增长至2.6万亿元，年均增速分别达到7.3%、8.3%。“十四五”期间国资央企大力推进布局优化结构调整，以市场化的方式重组了6组10家企业，新组建设立9家中央企业。下一步将着眼增强核心功能，提升核心竞争力，以系统性思维，前瞻性谋划，创新性举措，大力推动国资央企战略性专业化重组整合，不断提升国有资本的配置和运营效率，放大国有经济的整体功能，为经济社会发展提价更加提供更加有力的支撑。（二）国际要闻【美联储如期降息25bp，强调就业下行风险，预计年内还降两次】美东时间9月17日，美联储公布，联邦基金利率的目标区间从4.25%至4.5%降至4.00%至4.25%，降幅25bp。本次决议声明新增指出美国就业增长已放缓、失业率略升、就业下行风险增加、风险平衡已转变，删除劳动力市场稳健。特朗普“钦点”的新晋理事米兰一人投反对票，主张降息50bp，上次会议投票反对的两人均支持本次利率决议。利率预测中位值显示联储预计今年共降息三次，较上次增一次，明年再降一次。点阵图显示，9人预计今年内再降息两次， 6人预计年内不再降息，1人认为2025年应大幅降息150bp。美联储上调今明后年GDP增长预期，下调明后年的失业率预期，上调明后年PCE通胀预期，预计2028年通胀达到目标2%。会后鲍威尔表示，此次降息举措是一项风险管理决策，没有必要快速调整利率，降息50bp未得到广泛支持；极为罕见的经济局势导致联储利率预测分歧大；就业数据修正大主要源于调查回复率低；AI可能冲击就业入门级岗位、尤其是大学毕业生；关税传到通胀的过程比预期更慢、幅度更小，关税贡献0.3-0.4个百分点的核心PCE通胀；重申美联储坚定维持独立性。（三）大宗商品【国际原油期货价格转跌，国际天然气价格下跌】9月17日，WTI原油跌0.75%，报63.99美元/桶；布伦特原油跌0.97%，报68.11美元/桶；COMEX黄金期货跌0.84%，报3693.90美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌1.28%至3.077美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 9月17日，央行以固定利率、数量招标方式开展了4185亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量4185亿元，中标量4185亿元。Wind数据显示，当日有3040亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1145亿元。（二）资金利率 9月17日，税期影响仍在，资金面持续收敛，主要回购利率延续上行。当日DR001上行4.43bp至1.487%，DR007上行4.26bp至1.540%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 9月17日，早盘债市偏弱，直到午后受央行重启国债买卖预期提振，债市有所回暖。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行1.70bp至1.7630%，10年期国开债活跃券250215收益率下行1.75bp至1.9025%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 9月17日，3只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地03”跌超21%；“H9龙控01”涨超15%，“H1碧地04”涨超66%。 2. 信用债事件武汉天盈投资：公司公告，子公司天乾资管未能按期兑付“20天乾01”本息。该债券余额4.5亿元，期限3年，票息为7.50%，到期日为9月12日。远洋资本：公司公告，“H21远资1”、“H20远资1”合计拟使用购回资金为1191.39万元。四川蓝光发展：公司公告，公司及子公司新增25项被纳入失信被执行事项。世茂股份：公司公告，截至8月31日，公司新增诉讼仲裁涉及金额合计16.56亿元。弘阳地产：公司公告，香港清盘呈请聆讯延期至明年3月23日。世茂建设：公司公告，公司新增逾期债券本息约6.9亿元，公司新增单笔逾期金额超过1000万元的有息债务共计约2亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 9月17日，A股震荡上行，机器人概念强势领涨，风电、游戏也表现较强，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.37%、1.16%、1.95%，全天成交额2.4万亿元。当日，申万一级行业多数上涨，上涨行业中，电力设备、汽车涨超2%；下跌行业中，农林牧渔跌逾1%，商贸零售、社会服务跌逾0.5%。【转债市场主要指数集体跟涨】 9月17日，转债市场跟随权益市场有所上行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.57%、0.55%、0.57%。当日转债市场成交额890.36亿元，较前一交易日放量18.53亿元。转债市场个券多数上涨，437支转债中，325支收涨，97支下跌，15支持平。当日上涨个券中，利扬转债涨停20%，景兴转债涨超16%；下跌个券中，洛凯转债、三羊转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪明日（9月19日），应流转债即将开启网上申购。 9月17日，瑞可达发行转债获交易所审核通过。 9月17日，嘉元转债公告将转股价格由41.88元/股下修至33.18元/股；光力转债公告预计触发转股价格下修条件。 9月17日，三羊转债公告提前赎回；景兴转债公告即将满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 9月17日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行1bp至3.52%，10年期美债收益率上行2bp至4.06%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月17日，2/10年期美债收益率利差扩大1bp至54bp；5/30年期美债收益率利差收窄2bp至104bp。 9月17日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.38%。 2. 欧债市场： 9月17日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.68%，法国、英国10年期国债收益率保持不变，意大利10年期国债收益率下行1bp，西班牙10年期国债收益上行2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至9月17日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界09-18 10:31

24小时环球政经要闻全览 | 9月18日

98亿元，同比增长0.3%。其中，全国税收收入121085亿元，同比微增0.02%；非税收入27113亿元，同比增长1.5%。印花税2844亿元，同比增长27.4%。其中，证券交易印花税1187亿元，同比增长81.7%。土地增值税2967亿元，同比下降18.3%。欧盟宣布对以色列制裁措施当地时间9月17日，欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯宣布对以色列进行制裁的一系列措施。包括部分中止《欧盟-以色列联系国协议》中与贸易相关的事项。卡拉斯表示，欧盟不会暂停与以色列的贸易。 DeepSeek梁文锋论文登上《自然》封面 9月17日，由DeepSeek团队共同完成、梁文锋担任通讯作者的DeepSeek-R1推理模型研究论文，登上了国际权威期刊《自然》的封面。DeepSeek-R1是全球首个经过同行评审的主流大语言模型，Nature评价其打破了主流大模型未经独立同行评审的空白。 Reddit寻求与谷歌达成新一轮内容授权协议 Reddit正在与Alphabet旗下谷歌展开初步谈判，寻求达成新一轮内容授权协议。随着其数据在搜索结果和生成式AI训练中扮演越来越重要的角色，Reddit希望在未来的交易中获得更高收益。据知情人士透露，在一年半前与谷歌达成首份内容授权协议(据称价值约6000万美元)后，Reddit正与谷歌讨论将数据更深入地整合进其AI产品。此外，Reddit还计划与谷歌和已达成类似协议的OpenAI探讨未来的交易结构，或将引入动态定价机制。宁德时代钠电乘用车电池推进顺利明年将批量供货 9月17日，宁德时代表示，钠离子电池能量密度略低于锂电，但低温性能、碳足迹及安全性更具优势。公司推出的钠电电池包兼容20号、25号标准包与换电包，适配相关车企所有车型。目前钠电乘用车动力电池正与客户推进开发落地，进展顺畅，明年将按客户节奏实现批量供货。诺基亚成立人工智能部门，聘请英特尔前高管为负责人当地9月17日，诺基亚宣布成立全新人工智能部门，并聘请英特尔前高管PallaviMahajan领导，以配合新任首席执行官JustinHotard的战略转型。新部门名为科技与人工智能组织，将整合公司研发中心。Mahajan曾任英特尔数据中心及人工智能业务部门的副总裁兼总经理，而Hotard亦曾在该部门任职，并于今年4月上任诺基亚CEO。捷豹路虎遭网络攻击致停产3.3万员工被迫休假 8月31日，捷豹路虎遭遇黑客攻击，导致网络关闭、生产瘫痪。9月10日公司确认部分数据被盗，9月16日通知3.3万名员工暂不返岗。虽官方称生产最早9月24日恢复，但业内警示停产可能延至11月。停产已造成每日约500万英镑损失，初步利润流失达1.2亿英镑，英国三家核心工厂停摆，供应链中小企业亦受波及，新车交付与备件采购流程中断。

格隆汇09-18 09:00

随着美国就业岗位的消失，美联储重新开始降息

软。” 专家表示，在应对不断演变的联邦税收、关税和移民政策之际，企业对招聘持谨慎态度。 “他们愿意应对不确定性，但他们需要对此做出反应。9月10日，富国银行首席执行官查尔斯•沙夫表示：“因此，他们在招聘人员时要非常谨慎。” 美联储在9月份的会议上将联邦基金利率目标下调了25个基点。美联储警告称，今年夏季美国就业可能面临下行风险，因为联邦数据显示，美国招聘活动大幅放缓。较低的利率可以激励企业雇佣更多的工人。随着9月份的降息，美联储正朝着更加中性的货币政策立场迈进，这可能会略微提振就业市场。与此同时，美联储在个人消费支出（PCE）通胀率保持在2.59%的情况下降息，高于美联储2%的目标利率。嘉信理财高级投资策略师凯文•戈登（Kevin Gordon）表示：“我们还必须考虑到，经济在更大程度上是由供应冲击驱动的。”“当供给冲击驱动的环境加剧时，美联储或任何一家央行在对抗通胀和帮助劳动力市场方面的能力就会减弱。”

金融界09-18 08:00

音频 | 格隆汇9.18盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

关标准公开征求意见； 4、中国1-8月税收收入同比微增0.02%，非税收入同比增1.5%； 5、中国1-8月个人所得税10547亿元，同比增8.9%； 6、中国8月证券交易印花税251亿元，同比增226%，环比增66%； 7、中国8月不含在校生的16-24岁青年失业率升至18.9%； 8、中国拟推新能耗标准多晶硅不达标企业须关停； 9、迷你拉布布隐藏款二手价跌56%； 10、宁德时代：钠新电池具备超500公里的纯电续航能力明年将批量供货； 11、硅业分会：随着能耗新标的严格执行国内多晶硅有效产能与已建成的装置产能相比将减少31.4%； 12、迈威生物：与Kalexo签署最高10亿美元许可协议； 13、天普股份：公司控制权变更事项存在不确定性股票将于9月18日复牌； 14、今日港股奇瑞汽车、不同集团申购； 15、南下资金大幅加仓阿里和美团，连续19日净买入阿里共计549亿港元； 16、公告精选︱海峡环保：拟投资6060.59万元建设江苏泗阳二期污水处理项目提标改造；均胜电子：目前公司机器人相关零部件业务尚处于前期起步阶段，营业收入占比不到0.1%； 17、A股投资避雷针︱栖霞建设：股东南京高科拟减持不超过3%股份；科森科技：不生产AI眼镜，也不生产AI眼镜的结构件。

格隆汇09-18 07:51

A股头条：智能网联汽车组合驾驶辅助标准征求意见；年内A股累计成交额是去年同期2倍，停牌“二进宫”后11连板牛股今日复牌

98亿元，同比增长0.3%。其中，全国税收收入121085亿元，同比微增0.02%；非税收入27113亿元，同比增长1.5%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入64268亿元，同比下降1.7%；地方一般公共预算本级收入83930亿元，同比增长1.8%。 2、工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见工业和信息化部公开对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准，向社会征求意见。这次发布的征求意见稿构建了智能网联汽车产品的安全基线，要求系统只能在其设计运行条件下激活。针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、功能安全和预期功能安全、信息安全、数据记录等全方位安全技术要求，构建了“三重安全保障”。 3、年内A股累计成交额是去年同期2倍截至9月17日，年内A股累计成交额高达280万亿，同比去年同期134万亿增长109%，近乎翻倍；年内A股日均成交额1.61万亿，同比去年的0.78万亿增长107%。从单日成交额来看，自8月13日以来A股成交额已连续26个交易日突破2万亿，市场交易活跃度维持在高位水平 4、天普股份：股票交易停牌核查工作已完成 18日起复牌天普股份公告称，公司股票价格于2025年8月22日至9月10日连续11个交易日涨停，期间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形，公司就股票交易异常波动及严重异常波动情况进行停牌核查。鉴于相关核查工作已完成，经公司向上交所申请，公司股票将于2025年9月18日（星期四）开市起复牌。核查有关情况包括，市场传言中昊芯英（杭州）科技有限公司将对公司注入资产。经公司自查，截至公告日，收购方中昊芯英无资产注入计划，中昊芯英自身现有资本证券化路径亦与本次收购公司无关。值得一提的是，本次已是天普股份近期因股票交易异常波动月内第二次停牌核查。 5、欧盟宣布对以色列制裁措施据央视新闻，当地时间9月17日，欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯宣布对以色列进行制裁的一系列措施。包括部分中止《欧盟-以色列联系国协议》中与贸易相关的事项。卡拉斯表示，欧盟不会暂停与以色列的贸易。该决定当天在欧盟委员会会议上获得通过，仍需要得到欧盟成员国的批准，并将于获得批准后30天生效。目前公布的制裁对象包括两名以色列极端主义的部长、暴力定居者以及10名哈马斯成员。此前一天，9月16日，卡拉斯表示，以色列对加沙的地面进攻将使本已严峻的局势更加恶化。欧盟委员会将于17日提出措施，向以色列政府施压，要求其改变对加沙战争的立场。 6、美联储如期降息25基点且点阵图预计今年将再进行两次降息美联储周三决定将基准利率下调25个基点，并预计年内还将降息两次。周四凌晨，美联储以11票赞成、1票反对的结果通将联邦基金利率下调25个基点至4%-4.25%。美联储声明中指出，就业市场日益增多的走软迹象促使央行自12月以来首次降息，但“通胀有所上升，且仍然处于相对高位”。随后美联储最新点阵图预计今年年内还将再降息两次（各25个基点），比6月的预测多出一次。隔夜外盘外盘：美联储将基准利率下调25个基点符合预期，但美联储主席鲍威尔依旧强调此次降息不代表央行开启长期降息周期，美股收盘涨跌互现，其中道指涨260.42点，涨幅0.57%报46018.32点；纳指跌72.63点，跌幅0.33%报22261.33点；标普500跌6.41点，跌幅0.10%报6600.35点；大型科技股涨跌互现，英伟达跌超2%，甲骨文跌超1%，奈飞涨超2%，特斯拉涨超1%；热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.85%。百度涨超11%，蔚来涨超6%，阿里巴巴、哔哩哔哩、理想汽车涨超2%。外汇：美元指数涨0.44%刷新日高至97.072点，美元兑日元涨0.37%报147.02日元，欧元兑日元跌0.08%，英镑兑日元涨0.23%，欧元兑美元跌0.43%，英镑兑美元跌0.15%，美元兑瑞郎涨0.38%，澳元兑美元跌0.49%，纽元兑美元跌0.44%，美元兑加元涨0.26%；离岸人民币兑美元报7.1018元，较周二涨28点，比特币跌1.03%失守11.6万美元，以太币涨0.10%报4514.50美元。期货：现货黄金跌0.85%报3658.74美元，黄金期货跌0.84%报3693.90美元；费城金银指数收跌0.43%报270.30点；现货白银跌2.10%报41.6724美元；白银期货跌2.15%报41.990美元，铜期货跌1.80%报4.6140美元；现货铂金跌2.14%报1369.97美元；现货钯金跌1.75%报1160.61美元；原油期货报64.05美元，布伦特原油报67.95美元，天然气期货报3.100美元，汽油期货报2.0287美元，取暖油期货报2.3548美元。市场策略大盘继续上涨，中证1000指数c浪上涨已经实现等长目标，逼近了8月27日高点。接下来仍将再创新高，但目前处于量价背离的状态，技术指标也可能形成顶背离，这里要谨防假突破形成双头。题材掘金日立正在酝酿对全球载板大厂涨价AI驱动行业高景气持续据行业网站消息，目前日立正在酝酿对全球载板大厂涨价，交期延长至6个月。日立载板基材对应的是全球CPU，GPU的载板原材料。上周三菱瓦斯宣布自10月1日接单起载板涨价20%-40%，延长交期，明年载板材料影响高端芯片出货已成定局。标的：宏和科技(sh603256)、中材科技(sz002080) 工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助标准征求意见这些安全保障等细分领域公司望受益 9月17日，工信部网站发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》的征求意见稿。此次新标准难度极高，具体来说体现为场景丰富、目标种类多样及多目标交互等方面。集合了众多易发生事故的场景，需要通过场地测试才可申报“组合辅助驾驶”功能（既高速NOA、城市NOA等L2功能）。标的：宇瞳光学(sz300790)、欧菲光(sz002456) 公告精选【重大事项】迈威生物：与Kalexo签署独家许可协议公司将获得最高10亿美元预付款和里程碑付款中国平安：2025年度长期服务计划完成股票购买华集团：收到国内车企定点开发通知书预计生命周期总销售金额约2.8亿元中环海陆：公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化天普股份：股票交易停牌核查工作已完成股票复牌华海药业：下属子公司药物临床试验获美国FDA批准安培龙：公司用于机器人力传感器产品收入占主营业务收入比例极低益佰制药：目前已恢复小儿止咳糖浆的生产、销售昆药集团：拟使用不超过25亿元自有资金进行投资理财业务安科生物：参股公司PA3-17注射液获准进入关键性II期临床试验为全球首款获得新药临床试验批准的靶向CD7的自体CAR-T细胞治疗产品山东矿机：拟投资设立控股子公司 *ST正平：全资子公司生光矿业取得采矿许可证 3天2板时空科技：公司不涉及网约车业务中材节能：所属子公司签署3.47亿元经营合同塞力医疗：拟4274万元增资武汉华纪元推进疗性降血压疫苗（HJY-ATRQβ-001）项目各期临床试验长春高新：金赛药业将获得3款产品在中国大陆范围内的独家代理权益精工科技：碳纤维生产线销售合同变更买方变更为京亿纤业（遂宁）公司平治信息：预中标约1.7亿元人工智能算力技术服务项目绿通科技：与动力再生签署战略合作框架协议泰慕士：目前经营情况正常不存在公司应披露而未披露的重大事项【增减持】 2连板均胜电子：在公司本次股票交易异常波动期间均胜集团增持公司A股股票70万股【业绩】新华保险：前8月原保险保费收入为1580.86亿元同比增长21% 交易提示【可转债交易提示】金现转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界09-18 07:40

美联储首次降息2025 投资者关注未来连续利率调整

当年将降息两次，当时市场对关税、移民及税收政策的不确定性仍存在担忧。本次会议将揭示市场对就业疲软及通胀走势的最新判断。白宫施压与政策独立性争议总统特朗普对美联储保持高利率的做法表达不满，批评主席杰罗姆·鲍威尔“行动太慢”，并任命斯蒂芬·米兰为新任美联储理事候选人施加影响。同时，总统试图罢免现任理事丽莎·库克遭联邦法院驳回。前克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特指出，即使有政治压力，政策独立性仍是降息幅度和频率的重要考量因素，她不认为单次或连续降息能够显著缓解美联储面临的压力。就业与通胀数据对决策的影响就业市场数据显示，8月新增职位仅22,000个，低于预期的75,000个，失业率上升至4.3%，表明劳动力市场疲软。同时，核心CPI同比上涨3.1%，与7月持平。前堪萨斯城联储主席埃丝特·乔治认为，尽管关税未引发预期的价格冲击，但通胀势头仍需关注。美联储官员将权衡保持价格稳定与促进就业的双重职责，可能在劳动力市场疲软的情况下倾向适度宽松政策。未来利率走向及市场预测分析市场对未来降息预期分歧显著：机构/分析师预测华尔街交易员预计10月和12月会议继续降息，随后暂停至明年4月摩根士丹利经济学家预计每次会议降息，至明年1月利率目标区间降至3.5% Wilmington Trust首席经济学家卢克·蒂利预测今年底连续三次降息，明年初再降三次，利率降至2.75%-3% 蒂利指出，劳动力市场疲软可能导致经济放缓甚至负增长，降息是美联储为维持中性利率水平而采取的政策工具。同时，梅斯特预计本周降息幅度不会超过25个基点，并不预期会立即启动一系列降息。编辑总结综合来看，美联储此次降息反映了对就业市场疲软及通胀持续的双重考量。尽管存在来自白宫的政治压力，政策独立性仍是决策的关键。市场对未来降息存在分歧，从谨慎单次降息到连续多次降息的预测不一。投资者应关注劳动力市场和通胀数据的最新变化，以评估未来货币政策走向和市场潜在波动。常见问题解答 Q1: 美联储此次降息的幅度是多少？ A1: 本周预计降息25个基点，这是自去年12月以来的首次宽松政策，旨在应对就业市场疲软和通胀压力。 Q2: “点阵图”在降息决策中有何作用？ A2: “点阵图”显示美联储官员对未来利率的预测，是投资者了解政策趋势和预期的重要参考，反映出官员对经济形势的判断。 Q3: 政治压力会影响美联储独立性吗？ A3: 尽管总统和白宫施加压力，但美联储仍须保持货币政策独立性，短期政治因素不会直接决定降息幅度或频率。 Q4: 劳动力市场数据对降息有何影响？ A4: 就业增长低于预期且失业率上升，使美联储在平衡价格稳定与促进就业时可能倾向适度降息，以缓解劳动力市场疲软带来的经济压力。 Q5: 市场对未来降息预期如何分歧？ A5: 华尔街交易员预测10月和12月会议继续降息，摩根士丹利预计每次会议降息至明年1月，卢克·蒂利则预测今年底三次降息加明年初三次，显示市场对未来货币政策存在显著分歧。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:11

经济疲软，通胀上行压力减弱，加拿大央行重启降息，但强调只是为了平衡风险

胀率为1.9%，与7月报告时持平。扣除税收后，通胀率为2.4%。央行偏好的核心通胀指标近几个月维持在3%左右，但从月度数据来看，年初的上涨势头已经减弱。从更广泛的指标来看，包括替代性核心通胀指标和CPI各项成分的价格变动分布，均显示潜在通胀率大约维持在2.5%左右。联邦政府近期决定取消对大多数美国进口商品的报复性关税，这将减轻这些商品价格面临的上行压力。由于经济疲软，通胀上行风险减弱，决策委员会认为下调政策利率有助于更好地平衡风险。展望未来，贸易格局的变化将继续推高成本，同时抑制经济活动。决策委员会将继续谨慎行事，密切关注各种风险与不确定性，重点评估出口在面对美国关税和贸易关系调整时的表现；这种情况在多大程度上影响企业投资、就业和家庭支出；贸易中断和供应链重组所带来的成本如何转嫁至消费者价格；以及通胀预期的变化。央行将致力于在这场全球动荡中，确保加拿大人继续对价格稳定保持信心。我们将支持经济增长，同时确保通胀保持良好控制。来源：加美财经

加美财经09-18 00:00

财政部：1-8月，全国一般公共预算收入同比增长0.3%，支出增长3.1%

金融界09-17 16:30

美联储今年“首降”料将来袭，但宽松政策是否会延续下去？一文读懂

图”表明，由于特朗普政府在关税、移民和税收方面的政策将如何影响经济存在不确定性，多数官员认为今年将降息两次。那么如今，政策制定者是会坚持在今年剩余时间仅降息1次的预测，还是会在劳动力市场出现新的疲软迹象之际采取更激进的措施？美联储今年还将在10月底和12月初召开两次会议。前克利夫兰联储行长梅斯特（Loretta Mester）表示，她“不相信”一次降息或多次降息会减轻美联储的压力。她预计，美联储本周的首次降息幅度不会超过25个基点，因为政策制定者要权衡保持物价稳定和就业最大化的双重责任。 “总统已经表示，他希望让他的人进入理事会，并希望相当积极地降低利率。他似乎不太关心货币政策是否独立，是否不受短期政治考虑的影响。”她说。梅斯特还表示，较小幅度的降息“减少了限制程度，但仍是限制性的，并对通胀部分施加下行压力，同时也为劳动力方面提供了一些保障”。她预计，本周的宽松政策之后不会有一系列的降息行动。 “他们必须看数据，一个会议一个会议地去看。他们会小心翼翼地确保保持平衡。如果他们想要降低通胀，他们将需要保持一定程度的限制性政策。如果劳动力市场状况严重恶化，那么他们可能会采取宽松政策。但我们现在还没有到那个地步。”她补充说。不过，华尔街交易员押注，美联储将在10月和12月的会议上继续降息，然后暂停直至明年4月。摩根士丹利（Morgan Stanley）的经济学家上周表示，他们预计美联储会在明年1月之前的每次会议上都将降息，届时目标区间将降至3.5%。威尔明顿信托（Wilmington Trust）首席经济学家Luke Tilley预计，在试图平衡疲软的就业增长与通胀之间的关系之际，美联储本周在未来的降息问题上应该不会表态。但他确实预测，由于就业市场疲软，美联储将在未来三次政策会议上降息三次。事实上，Tilley甚至表示，他预计美联储将连续六次降息——今年三次，明年初开始三次，这将使美联储的政策利率降至2.75%至3%的区间，以寻求一个所谓的中性水平，既不提振也不拖累经济增长。 “如果美联储考虑的是未来一年的通胀，那么在就业岗位减少的情况下，通胀不会太严重。我们预计经济将相当疲软，衰退的可能性为50%。”他说。堪萨斯城联邦储备银行前行长Esther George则表示，真正的问题是，美联储如何评估其政策的限制性，以及其最终目标是什么。最新的通胀数据使乔治相信通胀率将停滞在3%左右，她指出，潜在的势头令人担忧，尽管关税并没有像许多人预期的那样产生价格压力爆发。与此同时，她说，就业市场数据表明，劳动力市场可能比想象的要疲软。 “本周，我怀疑，如果你环顾四周，会有人更倾向于劳动力市场任务，而不是通胀任务，” George说。

金融界09-17 09:10

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