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港股开盘：恒指跌0.15%、科指跌0.31%，芯片股及创新药概念股延续涨势

00669.HK)：上半年营业额78亿美元，同比增加7.5%；净利润6.28亿美元，同比增加14.2%。百胜中国(09987.HK)：2025第二季度取得收入28亿美元，同比增长4%；经营利润3.04亿美元，同比增加14%。上美股份(02145.HK)：发布盈喜，预计中期收入约40.9亿-41.1亿元，同比增约16.8%-17.3%；净利润约5.4亿-5.6亿元，同比增约30.9%-35.8%。置富产业信托(00778.HK)：上半年收入约8.54亿港元，同比降约2%；可供分派予基金单位持有人收益3.77亿港元，同比增加2.06%。子不语(02420.HK)：发布盈喜，预计中期收入约人民币19亿-20.47亿元，同比增约30%-40%；净利润约人民币1亿-1.1亿元，同比增约10%-20%。时代天使(06699.HK)：发布盈喜，预计中期净利润约1340万-1480万美元，同比增长约538.1%-604.8%。 TOM集团(02383)：上半年收入约3.39亿港元，同比增长1.13%；净亏损9869.8万港元，同比收窄32.13%。五菱汽车(00305.HK)：发布盈喜，预计中期净利润约人民币8400万元，同比大幅增加约298% 力量发展(01277.HK)：发布盈警，预计中期净利同比减少50%-55%。南方锰业(01091.HK)：发布盈喜，预计中期净利润超1.5亿港元，同比扭亏为盈。融创中国(01918.HK)：2025年前7月累计合约销售额250.8亿元，同比减少9.43%；7月合同销售金额约15.3亿元，同比增加8.51%。兴业控股(00132.HK)：附属与黑龙江省牡丹江农垦鑫能热电订立融资租赁，涉资1亿元。中国生物制药(01177.HK)：TQC3302“ICS/LAMA/LABA软雾吸入制剂”临床试验申请获NMPA批准，用于慢性阻塞性肺疾病的维持治疗。机构观点国信证券：港股今年资金面形成了内资、外资共振式的宽松。从周期涨幅、AH溢价率、宽基指数估值三个方面比较，港股对A股依然处在估值合理范畴，且科技、医药板块从长期看依然有较大的修复空间。海通国际：持续看好创新药产业链，建议加大创新药和CXO龙头的配置。该行认为，恒瑞医药与GSK、石药集团与Madrigal的交易为8月行情奠定基调，BD浪潮并未见顶，有望进一步催化创新药景气度。同时，药明合联、药明康德分别发布强劲中期预告及业绩，在赛默飞、三星生物、Medpace、Lonza等海外企业上调全年业绩指引的背景下，进一步印证中国企业在小分子、ADC领域的研发竞争优势和全球回暖态势。民银国际认为，国内的医保政策支持与海外价值认可双主线逻辑将支撑中国创新药行情的持续。民生证券：7月政治局会议再次明确“反内卷”，依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。与7月1日中财委“反内卷”表述比较，去除了“低价”，“落后产能有序退出”变为“重点行业产能治理”。从变化来看，产能治理的路径不局限于落后产能，同时治理目标也由提价转向理性竞争即提高行业利润。短期来看，钢材需求进入季节性淡季，价格过快上涨可能有所回调。长期来看，产能治理依然是未来的主线，市场化、行政化手段相结合，粗钢供给有望进一步优化，叠加远期铁矿新增产能的逐步释放，钢企盈利能力有望修复。

金融界昨天09:37

主次节奏：原油下行力度逐步减弱，日内有望反弹

油（WTI）交易价格约为每桶65.65美元。在石油输出国组织（OPEC）及其盟友批准9月份再次大幅增产后，WTI价格小幅下跌。原油从日线图级别看，中期走势近一周连续三日涨幅，被连续的三日跌幅全部收腹。中期客观趋势重回震荡节奏。从动能看，MACD指标在零轴附近胶着，多头动能表现不足，预计原油中期走势将陷入新的震荡区间内运行。原油短线（1H）走势继续下行创新低点，均线系统压制油价，短线客观趋势方向向下不变。从下行斜率看，下行的动能逐步放缓。从MACD指标多次底背离也可以看出空头减弱的信号。预计日内原油存在一波反弹节奏，随即再度受阻下落。今日：65.20做多，止损：65.00，目标66.20。免责声明：观点分享，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，盈亏须自负。

主次节奏昨天09:28

泽连斯基与特朗普“密谈”停火，普京不惧最后通牒，俄方强硬回应"制裁已无惧"

，泽连斯基特别提到了一项价值约300亿美元的美乌无人机协议，称其为“最强有力的协议之一”。这一协议不仅是乌克兰增强军事实力的重要举措，也是其国内军火工业寻求国际融资和投资的缩影。乌克兰近年来不断寻求外国合作伙伴的支持，以发展其蓬勃发展的军工产业，而与美国的这项合作无疑将为乌克兰提供重要的技术和资金支持。泽连斯基还透露，作为新计划的一部分，乌克兰的欧洲伙伴已承诺购买超过10亿美元的美国武器，进一步巩固了乌克兰与西方国家的军事合作。普京的强硬态度与特朗普的最后通牒特朗普的停火期限与制裁威胁与此同时，特朗普对俄罗斯总统普京的态度也成为焦点。据报道，特朗普近期对普京表达了失望，并要求其在8月8日之前推动乌克兰实现和平，否则将面临更严厉的制裁。特朗普明确威胁，如果普京拒绝停火，美国将对俄罗斯实施新一轮经济制裁，并对购买俄罗斯石油的国家征收高达100%的关税。这一强硬立场显示出特朗普试图通过经济压力迫使俄罗斯妥协的意图。然而，面对这一最后通牒，普京展现出了截然不同的态度。普京的战略自信与战争目标接近克里姆林宫的消息人士透露，普京对特朗普的制裁威胁并不以为然，认为新一轮制裁的威胁是可以应对的。俄罗斯在过去三年半的战争中已经承受了多轮西方制裁，普京对此的效果持怀疑态度，认为俄罗斯经济已逐渐适应制裁的压力。消息人士指出，普京的目标是完全占领乌克兰的顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热和赫尔松四个地区，这些地区已被俄罗斯宣布为其领土。只有在实现这一目标后，普京才会考虑和平协议的可能性。正如《俄罗斯的回归》一书作者詹姆斯·罗杰斯所言，如果普京成功占领这四个地区，他将能够宣称在乌克兰的战争目标已经达成，从而在国内和国际上巩固其地位。制裁威胁的“有限威慑力” 克里姆林宫内部人士进一步表示，特朗普的制裁威胁虽然“令人痛苦和不快”，但远非灾难性。莫斯科普遍认为，美国和其他西方国家对俄罗斯的制裁手段已接近极限，“他们已经没什么能再对我们做的了”。此外，消息人士还对特朗普兑现威胁的可能性表示怀疑，指出他过去也曾多次发出类似威胁，但最终并未采取行动或改变了主意。更重要的是，俄罗斯认为，特朗普的关税威胁可能适得其反，导致全球油价上涨，反而对俄罗斯的石油出口形成一定保护。普京的平衡策略尽管普京不愿激怒特朗普，并意识到改善与华盛顿及西方关系的机会，但他显然将战争目标置于优先地位。消息人士透露，普京希望与特朗普保持良好关系，但随着俄罗斯在乌克兰战场上取得进展，他更倾向于继续推进军事行动，而非轻易妥协。这种策略反映了普京对当前局势的自信，也为乌克兰战局的未来增添了更多不确定性。国际博弈中的俄乌冲突这场泽连斯基与特朗普的通话，以及普京对特朗普最后通牒的强硬回应，揭示了俄乌冲突背后复杂的国际博弈。泽连斯基试图通过加强与美国的合作，争取更多军事和经济支持，以应对俄罗斯的持续压力。而特朗普则希望通过外交和经济手段，推动停火进程，展示其在国际舞台上的影响力。然而，普京的战略自信和对战争目标的坚持，让停火前景变得扑朔迷离。与此同时，美国特使威特科夫计划于周三在莫斯科与俄罗斯领导层会面，这或许是缓和局势的又一契机。但从目前的消息来看，俄罗斯对停火的兴趣不大，而乌克兰则在积极寻求国际支持以增强自身实力。美乌无人机协议和欧洲伙伴的武器采购承诺，为乌克兰提供了宝贵的资源，但能否改变战场局势，仍需时间验证。结语：和平还是僵局？泽连斯基与特朗普的“富有成效”通话为乌克兰带来了一线希望，但普京的强硬态度和对战争目标的执着，让和平前景蒙上阴影。在特朗普的最后通牒即将到期之际，俄乌冲突的走向仍充满变数。是继续陷入僵局，还是迎来转机？这场国际博弈的最终结果，不仅关乎乌克兰的未来，也将对全球地缘政治格局产生深远影响。未来几天，国际社会将密切关注莫斯科的会谈结果，以及特朗普是否会兑现他的制裁威胁。普京拒绝妥协并坚持推进战争目标，表明乌克兰冲突短期内难以缓和，地缘政治风险持续高企。金价作为避险资产，通常在国际局势紧张时受到追捧。当前局势可能促使投资者增加黄金配置，以对冲不确定性，推动金价上涨。另外，泽连斯基提到的美乌无人机协议及欧洲对美国武器的采购计划，显示西方对乌克兰的支持力度加大，可能进一步刺激避险情绪。投资者可能转向黄金以规避风险，尤其是如果莫斯科会谈未能缓解紧张局势，金价可能因避险需求上升而走高。

金融界昨天09:18

重磅！特朗普:芯片和药品关税将在未来一周左右宣布放话药品关税惊人数字

为可能对这个预计全球销售额近7000亿美元的行业征收关税做准备。在特朗普执政期间，美国已经对汽车、汽车零部件以及钢铁和铝进口征收了关税。对进口芯片征收关税可能会大幅增加大型数据中心运营商的成本，包括微软公司(Microsoft Corp.)、OpenAI、Meta Platforms Inc.和亚马逊公司(Amazon.com Inc.)，这些运营商计划斥资数十亿美元购买推动其人工智能业务所需的先进半导体。特朗普曾强调利用关税来刺激对芯片生产等国内制造业的投资，周二他对台积电扩大其美国业务的计划表示赞赏。他说：“要知道，我们拥有全球最大，台积电要来美国，在亚利桑那州投资3000亿美元，建设全球最大的芯片和半导体工厂。” 目前尚不清楚特朗普提及的数字从何而来。台积电计划在未来几年内总投资1650亿美元，在亚利桑那州建设六座先进的半导体工厂、两座封装厂和一个研究中心。台积电和白宫尚未立即回应彭博社寻求澄清这些言论的询问。特朗普还曾威胁对制药行业实施严厉关税，以迫使制造回流美国。特朗普最近要求主要药品供应商大幅削减成本，否则将面临额外的、未指明的处罚。包括默克公司(Merck & Co.)和礼来公司(Eli Lilly & Co)在内的全球最大制药商在全球拥有数十个生产基地。据生物技术创新组织(Biotechnology Innovation Organization)的数据，近90%的美国生物科技公司至少有一半的获批产品依赖进口成分。

tqttier昨天09:11

现货黄金、美元指数、欧元美元、美元日元、英镑美元、美元加元、澳元美元、美元瑞郎、纽元美元支撑阻力位

本文提供现货黄金、美元指数、欧元美元、美元日元、英镑美元、美元加元、澳元美元、美元瑞郎、纽元美元支撑阻力位。品种周期* 第三阻力第二阻力第一阻力枢轴点第一支撑第二支撑第三支撑现货黄金短 3455.00 3414.33 3397.52 3373.66 3356.85 3332.99 3292.32 中 3522.60 3427.05 3395.05 3331.50 3299.50 3235.95 3140.40 长 3674.15 3503.03 3395.87 3331.91 3224.75 3160.79 2989.67 美元指数短 99.79 99.30 99.03 98.81 98.54 98.32 97.83 中 104.36 101.59 100.15 98.82 97.38 96.05 93.28 长 106.30 102.57 101.31 98.84 97.58 95.11 91.38 欧元美元短 1.16822 1.16218 1.15957 1.15614 1.15353 1.15010 1.14406 中 1.23396 1.19607 1.17725 1.15818 1.13936 1.12029 1.08240 长 1.24063 1.19767 1.16944 1.15471 1.12648 1.11175 1.06879 美元日元短 149.765 148.549 148.051 147.333 146.835 146.117 144.901 中 155.789 152.161 149.781 148.533 146.153 144.905 141.277 长 164.389 156.232 153.471 148.075 145.314 139.918 131.761 英镑美元短 1.34050 1.33477 1.33221 1.32904 1.32648 1.32331 1.31758 中 1.39165 1.36028 1.34394 1.32891 1.31257 1.29754 1.26617 长 1.45999 1.39964 1.36009 1.33929 1.29974 1.27894 1.21859 美元加元短 1.38754 1.38282 1.37993 1.37810 1.37521 1.37338 1.36866 中 1.41647 1.39737 1.38775 1.37827 1.36865 1.35917 1.34007 长 1.43601 1.40584 1.39575 1.37567 1.36558 1.34550 1.31533 澳元美元短 0.65246 0.64946 0.64800 0.64646 0.64500 0.64346 0.64046 中 0.68255 0.66581 0.65632 0.64907 0.63958 0.63233 0.61559 长 0.68992 0.66942 0.65589 0.64892 0.63539 0.62842 0.60792 美元瑞郎短 0.81909 0.81373 0.81030 0.80837 0.80494 0.80301 0.79765 中 0.85055 0.82783 0.81581 0.80511 0.79309 0.78239 0.75967 长 0.86050 0.83262 0.82231 0.80474 0.79443 0.77686 0.74898 纽元美元短 0.59830 0.59415 0.59194 0.59000 0.58779 0.58585 0.58170 中 0.62855 0.61091 0.60095 0.59327 0.58331 0.57563 0.55799 长 0.64309 0.61983 0.60440 0.59657 0.58114 0.57331 0.55005 *短周期：15分钟K线的支撑阻力位中周期:4小时K线的支撑阻力位长周期:日K的支撑阻力位更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/pivot

FX168财经集团昨天09:00

AMD：CPU 强吃英特尔，AI GPU 何时能抗英伟达？

25 年第二季度实现营收 76.9 亿美元，同比增长 31.7%，市场预期（74.3 亿美元）。收入端的同比增长，主要来自于客户端及游戏业务、数据中心业务的带动。公司本季度毛利率（GAAP）39.8%，出现明显下滑，主要是受 MI308 相关库存减值影响约 8 亿美元。若剔除该影响，公司实际毛利率为 50.2%，环比持平。 2、经营费用端：公司本季度研发费用为 18.9 亿美元，同比增长 19.6%；销售及管理费用为 9.9 亿美元，同比增长 52%。在营收保持较高增长的同时，公司的核心经营费用支出也在走高。本季度公司核心经营费用率达到 37.5%，这直接影响了公司利润端的释放。 AMD 本季度实现净利润 8.72 亿美元，主要是受到非经常性项目的影响。从经营性角度看，公司本季度核心经营利润 1.74 亿美元，明显回落，核心经营利润率仅为 2.3%。 3、各业务细分：在数据中心和客户端业务增长的带动下，两项收入合计占比达到七成以上。 1）客户端业务抢份额：本季度收入增长至 25 亿美元，同比增长 67.5%。本季度全球 PC 市场出货量同比增长 5%，而公司的客户端业务同比大幅增长，这主要得益于 AMD 在 PC 市场份额的继续提升； 2）数据中心等待新品拉动：本季度收入为 32.4 亿美元，同比增长 14.3%。数据中心业务本季度的同比增长，主要是受服务器 CPU 产品出货增加的带动，根源在于产品竞争力的提升和核心云厂商资本开支的拉动。 ①服务器 GPU：相比于 MI325 系列产品，市场更期待于公司的 MI350 系列新品，因而上半年公司 AI GPU 收入相对平淡。随着 MI350 系列新品发布，公司下半年的相关收入将明显提升； ②服务器 CPU：服务器 CPU 业务贡献了上半年数据中心业务的主要增量，主要得益于公司在服务器 CPU 市场的份额提升的带动。根据第三方数据，公司在服务器 CPU 市场的份额从一成已经提升至三成左右； 4、MI308 影响：特朗普此前要求 AMD 的中国特供货名称 MI308 需要拿到销售许可证才能出售。AMD 也提到大约对本季度有 8 亿美金的存货减值影响。海豚君按照 47% 的毛利率核算，这 8 亿库存需要转化成销售额的话，对应是大约 15 亿美金的收入。由于现在禁令松动，这些减值已是噪音，目前普遍估计下半年 MI308 能给 AMD 带来 8-10 亿美金收入。 5、AMD 业绩指引：2025 年第三季度预期收入 84-90 亿美元（市场预期 83.7 亿美元），区间中值（87 亿美元）环比增长 13.2%，展望中不包括 AMD Instinct MI308 发往中国的任何收入。公司预期 non-GAAP 毛利率 54% 左右（市场预期 54.1%）。海豚君整体观点：超预期来自游戏业务，AI GPU 符合期待。 AMD 本季度收入和毛利率都达到了此前指引预期。其中本季度的收入同比增长，主要来自于客户端业务、游戏业务和数据中心业务的带动；而本季度毛利率端的下滑，主要是受中国市场约 8 亿美元减值支出影响。若剔除该影响，公司本季度 non-GAAP 毛利率仍将回到 54% 左右。而至于下季度收入指引超预期，实际上主要是受游戏业务需求回暖和半定制产品库存修复的带动。至于市场最关注的 AI GPU 业务，结合公司情况和下季度指引，海豚君推测公司下季度 AI GPU 收入有望达到 17 亿美元以上，这基本上是符合市场预期的。对于 AMD 的业绩，核心关注点主要在三个方面： a）PC 市场的 CPU 竞争力：PC 业务是公司的基本盘，随着公司产品力的提升，逐渐蚕食着英特尔的份额。在本季度 PC 市场整体出货仅增长 5.4%，而 AMD 的客户端业务收入同比增速达到 67.5%，其中体现着 AMD 在 PC 市场逐渐增强的竞争力。从第三方数据看，AMD 当前在桌面级市场份额已经达到 50% 以上，实现对英特尔的反超。如果英特尔的制造能力迟迟不能突破，而随着公司 Zen 产品的迭代升级，AMD 有望进一步把扩大在 PC 市场的优势； b）服务器领域 CPU 的抢占份额：除了桌面级市场的反超，AMD 在服务器市场的份额也开始明显提升。凭借 “CPU+GPU” 的组合，公司在服务器市场的份额从原本的一成迅速提升至三成左右。出于英特尔的 CPU 产品羸弱的表现，AMD 的服务器 CPU 产品贡献了公司上半年数据中心业务的主要增量。而在 MI350 系列量产出货的带动下，公司服务器 CPU 仍将稳中有升； c）服务器领域的 AI 芯片：虽然公司在去年下半年推出了 MI325 系列产品，但相对而言市场更期待 MI350 系列产品。受产品过渡期的影响，公司上半年的 AI GPU 收入相对平淡。因而本季度的 AI GPU 数值并不重要，更为关注的是公司对下半年 AI 芯片业务的预期和展望。公司的 MI350 系列产品也在 6 月份正式发布，随着下半年的量产爬坡，有望给公司 AI GPU 收入带来明显的提升。当前公司对于下季度 AI GPU 业务的预期有望达到 17 亿美元以上，基本接近于市场预期的 17.3 亿美元。后续仍主要关注于 MI350 系列出货和 MI450 系列进展能否超预期。这个数算相对平庸，指引三季度 17 亿「不考虑中国 mi308 可以重卖的部分」，假如三季度 308 卖三亿上下，那三季度就是 20 亿。市场现在 2026 年都给到 150 亿的 AI 收入预期了。而且按照云公司 2026 年 Capex 前高后低的指引，2026 上半年每个季度，起码要 40 亿以上，三季度 20 亿，四季度可能需要 30 亿以上。在股价单季度拉高 70% 之后，这个 AI 进展交卷只能算相对平庸。随着 AMD 的 MI350 系列和英伟达的 GB 系列开启量产，四大厂商在下半年都加大了对 AI 服务器相关的资本投入。海豚君预期四家公司（Meta、谷歌、微软和亚马逊）2025 年的合计资本开支有望提升至 3890 亿美元左右，同比增速将达到 55%，这表明当前的 AI 需求依然是火热的。资本开支的上调，加大了对服务器等相关产品的采购，对 AMD、英伟达和定制 ASIC 厂商都会有所带动。由于在四大云服务上调资本开支后，AMD 等 AI 核心芯片股的股价都已有所上涨，表明其中已经打入了一部分的预期。结合 AMD 当前估值（2826 亿美元），大约对应公司 2026 年税后核心经营利润为 40 倍 PE 左右（假定营收增长 +20%，GAAP 毛利率 52.1%，税率 13%）。【注：此处的税后核心经营利润=毛利润 - 研发费用 - 销售及管理费用。】由于公司 2025 年上半年处于产品过渡期，而市场更关注于 MI350 系列量产带来增长，所以在估值考量时更多地参考 2026 年的预期情况。受 AI 需求的推动，海豚君测算公司 2025-2029 年间税后核心经营利润的 CAGR% 为 30.3%，那么 2026 年的 PEG（此处 G 参考 CAGR%）大于 1 倍。随着进入下半年云大厂提升资本开支，受订单溢出的影响，身为 “二供” 的 AMD 业绩增长确定性较强，当前估值中也已经包含了市场对公司相对乐观的预期。整体来看，AMD 的短期业绩主要受 CPU 份额、服务器 GPU 出货和毛利率变化的影响，而中长期角度，市场主要焦点在于 AI 算力主战场的争夺，这能给公司带来更大的想象空间。公司近期的股价上涨，其中也包含了市场对 MI350 系列等 AI GPU 产品超预期的期待。公司当前的估值也反映了市场对公司相对乐观的预期，然而本次管理层对 AI GPU 下季度的预期也只是符合市场预期，并未给出明显亮点。此外，公司持续增长的经营费用支出，也将对利润端释放带来压力。虽然短期有回调压力，虽然短期有回调压力，但这个业绩并没有本质瑕疵，只是 AI 收入和指引不够惊艳，没有追上公司狂飙的股价而已。当下公司仍然在强产品周期和 AI 高景气周期内，因此回调之后仍然是机会。更详细点评，海豚君持续更新中……. <本篇完> 本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研昨天08:48

8月首只可转债微导转债启动申购！11.7亿规模，中证转债指数创十年新高

沉积设备市场规模从2017年的125亿美元扩大至2022年的233亿美元。年复合增长率为13.26%，预计2029年市场规模可达559亿美元。

金融界昨天08:38

主次节奏：8.6一句话看懂黄金Gold

力在3430上方。预计今日波幅：35美元空头阻力价2：3410.00 空头阻力价1：3393.00 多空均衡价：3381.00 多头支撑价1：3370.00 多头支撑价2：3350.00 观点分享，仅供学习参考，不构成交易建议。投资有风险，盈亏均自负。社区官网http://www.jingsonginc.com

主次节奏昨天08:36

中美重大突发！特朗普:已经非常接近与中国达成协议习近平提出会晤请求

国6月份贸易逆差收窄16%，至602亿美元。美国商务部经济分析局周二表示，国6月对华贸易逆差下降约三分之一至95亿美元，创下21年来的最低水平。在连续五个月下降后，美国对华贸易逆差已缩减222亿美元，降幅达到70%。

tqttier昨天08:12

OPEC+八国9月增产54.7万桶/日！油价跌破70美元，政策持续性存疑

息反应剧烈。布伦特原油期货价格跌破70美元每桶，WTI原油期货同样出现大幅下跌。市场交易员普遍认为，此次增产决定有助于抑制石油和汽油期货价格上涨，缓解运输行业面临的成本压力。不过，油价的持续下行也反映出市场对供应过剩风险的担忧情绪。政策持续性面临的挑战产油国财政状况构成增产政策持续性的关键制约因素。多家机构预测，今年已下跌约6.7%的布伦特原油价格，可能进一步跌至每桶60美元左右。这一价格水平将远低于沙特阿拉伯等主要产油国维持财政支出所需的盈亏平衡点。财政收入的压缩将迫使这些国家重新评估增产政策的可行性。全球原油需求增长乏力进一步加剧了政策执行的不确定性。国际能源署预测，部分国家需求疲弱，加上北美原油供应持续增加，全球原油市场第四季度可能出现每日200万桶的供应过剩局面。需求端的结构性疲软与供应端的持续增长，形成了明显的供需失衡格局。产油国官员表示，将根据原油市场形势变化来决定未来产量制定方案。有与会代表建议，产油国可以暂缓后续增产计划。若市场价格出现大幅下跌，甚至可能全面推翻最近的增产决定。欧佩克下次会议定于九月七日举行，届时将重新审视市场状况，为政策调整提供决策依据。到2026年底，产油国仍保留另外两项减产措施作为政策工具。其中包括八个成员国每日自愿减产165万桶，以及全体成员每日共同减产200万桶的安排。这些备用减产措施为产油国提供了政策回旋空间，但同时也暴露出当前增产政策缺乏长期稳定性的内在矛盾。

金融界昨天07:58

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