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2018-04-17 04:00:00	2月外资净买入美国公债(亿美元) 前值84前值(修正前)--预测值--公布值432	利多美元

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东吴证券：给予巨星科技买入评级
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。Q3收入端下滑主要系欧美市场开始反映美国关税的不利影响，2025年前三季度美国工具行业消费同比下滑约10%，公司Q3对欧区收入同比也有明显下滑。利润端增长主要由汇率增厚，若仅看经营性利润同比下滑约10%，符合市场预期。展望Q4及明年，美国降息对房屋销售带来的正面影响已经开始显现，8月美国新屋销量达到80万套，是22年初以来的最高水平，预计成屋销售也即将迎来向上拐点，有望拉动美国工具需求回暖。　　盈利能力维持高位，费控能力表现优异　　2025年公司前三季度销售毛利率33.08%，同比+0.69pct，销售净利率19.82%，同比+1.97pct；2025年公司单Q3销售毛利率为35.00%，同比+2.09pct，销售净利率21.76%，同比+4.61pct；（1）毛利端：我们判断毛利率稳步提高主要系公司产品结构升级，高毛利业务占比持续提高。（2）费用端：2025年Q1~Q3公司期间费用率为15.04%，同比+0.13pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为6.94%/6.36%/2.46%/-0.72%，同比+0.42/+0.51/+0.22/-1.03pct，整体费用控制良好。　　海外产能加速落地，电动工具业务快速成长　　（1）产能扩张：截至2025H1，公司依托中美欧三地完善的仓储物流配送体系以及全球23处生产制造基地公司可以做到全球采购、全球制造、全球分发。同时，2025年新增东南亚产能，当前已覆盖美国80%的市场需求。随着未来公司继续加大东南亚产能扩张，有望凭借优异的跨国供应链管理能力进一步提高全球竞争力。（2）电动工具：2025H1公司电动工具收入呈现高速增长态势，公司已实现电动工具产品中国和越南双地交付，后续将持续进行产品创新，力争在未来几年收入端都能实现高速增长，成为公司第二成长曲线。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司2025-2027年归母净利润预测25/30/36亿元，当前市值对应PE15/12/10X，维持“买入”评级　　风险提示：下游需求恢复不及预期，国际贸易风险，行业竞争加剧，汇率及原材料价格波动风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级15家；过去90天内机构目标均价为38.45。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星1小时前
下周重磅事件：三大悬念牵动市场神经！美联储官员、“小非农”与AI巨头齐登场
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令市场对持续宽松退一步观望。与此同时，美国最高法院即将就关税权限举行听证、政府停摆造成数据真空、英澳两国央行迎来利率决议，下周全球不确定性陡然上升。一周综述：利好密集但“偏鹰口风”压制情绪在备受关注的10月议息会议上，美联储宣布降息25个基点至3.75%–4.00%，但声明及鲍威尔发言均释放谨慎基调。他强调劳动力市场虽有放缓迹象，但通胀仍具粘性，“12月再降息远未成定局”。受此影响，美股在短线冲高后震荡回落，最终在科技股财报的支撑下勉强收涨。美股在涨跌之间来回拉锯，AI与云计算板块仍是支撑主线。在贸易领域，美国总统特朗普与中国国家主席习近平于釜山会晤后确认阶段性休战，双方同意一年内暂停部分稀土出口与科技管制，令市场暂时松口气。不过细节仍待落实，且外界普遍认为此举更像是“临时停火”而非结构性缓和。三大悬念：美联储说什么、最高法院问什么、数据会不会公布 1. 美联储官员密集发声 12月会议前“试水温” 下周，美联储多位核心官员将密集亮相。周二旧金山联储主席戴利率先开场；周五将迎来纽约联储主席威廉姆斯、克利夫兰联储主席哈玛克、费城联储主席保尔森以及圣路易斯联储主席穆萨莱姆的连续发言。近期内部意见分歧逐渐显现。堪萨斯城联储主席施密德是本次唯一投下反对票的官员，理由是“通胀尚未被充分压制”。哈玛克与达拉斯联储主席洛根虽无表决权，但也公开表示若拥有投票权将反对降息，主张维持更强的紧缩力度。亚特兰大联储主席博斯蒂克则支持降息，但强调“每进一步宽松都需确认政策仍具限制性”。市场此前普遍押注12月再降息，但在这些“鹰派回声”影响下，预期已降至六成左右。《华尔街日报》评论称，美联储已进入一个“新阶段”——内部对经济疲软的认知趋同，但对是否需要持续降息的判断出现分歧。随着理事与地区联储主席重新密集发声，这一轮口径博弈或直接影响12月会议的方向。 2. 美国最高法院审理关税案政策风险或成市场隐雷 11月5日，美国最高法院将就特朗普是否有权依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收全球关税举行口头辩论。这一案件不仅涉及巨额贸易利益，也关系到总统行政权边界。今年以来，特朗普曾以“芬太尼管控”与“贸易不平衡”为由，对多国商品征收最高50%关税。多家企业及12个州政府随即提起诉讼，认为此举违宪——征税权应属国会而非白宫。下周听证虽不会立即出判决，但法官提问可能提前透露倾向，任何显示“法庭对行政权宽容”的迹象都可能短线提振市场风险偏好。 3. 数据真空期来临私营指标接力主角由于政府停摆进入第二个月，美国劳工统计局（BLS）无法按时发布非农数据，即便停摆下周结束，官方报告也将推迟重排。市场焦点转向私营机构数据，包括ADP就业报告、ISM制造与服务业PMI、JOLTS职位空缺和Challenger裁员数据等。具体时间安排如下：周一：美国10月标普全球制造业PMI终值, 美国10月ISM制造业PMI 周二：美国9月JOLTS职位空缺数据周三：美国10月ADP就业人数, 美国10月标普全球服务业PMI终值, 美国10月ISM非制造业PMI 周四：美国10月挑战者企业裁员人数, 截至11月1日当周初请失业金人数周五：美国11月密歇根大学消费者信心指数初值这些数据将在非农缺席的背景下成为市场判断就业与通胀动能的重要参照，预计将对美联储12月政策预期、美元与黄金走势产生直接影响。分析师预计，ISM制造业指数可能重返50荣枯线以上，为2025年2月以来首次扩张；服务业指数或微升至50.4，但受停摆拖累跌回收缩区间的风险仍存。加拿大皇家银行指出，若将约75万名被强制休假的联邦雇员计为失业，美国失业率或短暂升至4.8%。这将进一步增加美联储评估就业与通胀形势的不确定性。央行动态：美联储鹰声渐起英澳决议接连登场除了美联储口径博弈外，英澳央行的利率决议也成为下周焦点。澳洲联储将在周二公布政策决定。受第三季度通胀高企影响，市场普遍预计将按兵不动。尽管9月失业率上升，但就业市场总体稳健，价格压力仍明显高于2.5%的目标区间，限制了降息空间。澳元在通胀韧性和贸易缓和背景下或具一定支撑。英国央行则将在周四公布利率决议与货币政策报告。市场预期内部投票结果可能异常接近——约为5:4维持不变，但仍存在个别委员支持50个基点的降息。分析人士指出，强劲的工资与通胀数据令政策委员会两难，而英镑本周已在预算忧虑与增长担忧中承压。若行长贝利在投票中转向“鸽派阵营”，汇价可能出现急跌。外汇与大类资产：美元偏强日元干预信号再起黄金陷入“4000保卫战” 在鲍威尔的偏鹰基调影响下，美元指数（DXY）本周回升并延续月度升势。若下周私营数据稳健且停摆缓解，美元或维持强势。美元/日元多次逼近153–154区间，触发日本官员的口头警告；若突破154.5上方密集阻力，财政省或被迫强化干预信号。英镑与欧元则延续疲软，前者受预算与选举因素压制，后者则受欧央行鸽派论调限制。黄金方面，继创下历史高点后回落约8%，目前在4000美元附近反复拉锯。Blue Line Futures首席策略师Philip Streible认为，金价已完成阶段性修正，若ADP与ISM数据疲软，或再获避险支撑。Forexlive策略主管亚当·巴顿指出，11月至1月为黄金最强季节窗口，“若区间守稳3800–4000美元，即便横盘一年也属健康调整。” 公司财报：AI芯片与科技巨头领衔下周财报季进入高潮，AMD、高通及Palantir等AI相关企业备受关注。 AMD将于周二盘后公布财报，市场预期调整后每股盈利1.17美元，同比增长27%，营收增长28%至87.5亿美元。公司此前与OpenAI达成多年AI芯片供货协议，预计长期利好数据中心与高性能计算业务。 Palantir预计营收同比增长50%，至10.9亿美元，盈利增幅达68%。其政府与商业订单双线扩张，被视为AI数据分析领域的关键风向标。高通同样成为市场焦点。公司推出两款AI数据中心芯片AI200与AI250，并宣布与沙特初创公司Humain合作，总额或达10亿美元。花旗认为，高通在AI竞争中仍落后于AMD与英伟达，但短期受空头回补推动股价显著反弹。下周展望：三条主线决定市场节奏 - 话术主导利率预期：密集的美联储官员讲话与ADP就业数据数据，将决定12月是否仍存“再降息”的共识空间。 - 司法与政治风险干扰交易结构：最高法院听证或带来短线波动，任何暗示总统权力扩大的言论都可能提振风险情绪。 - 央行分化与外汇波动加剧：澳洲“稳”、英银“险”、欧央行“鸽”，叠加日元干预预期，主要货币交叉盘波幅或进一步扩大。在降息、贸易与财报利好的表层之下，市场的关注点正从“是否降息”转向“如何降息”，从“休战协议”转向“执行细节”，从“业绩兑现”转向“估值再平衡”。当前周期的主旋律正在从流动性驱动过渡至政策信号博弈。在这一阶段，美元与黄金或维持“此消彼长”的跷跷板格局，权益市场则需面对利率与盈利的双重再验证。11月的每一个数据、每一场讲话、甚至一次司法辩论，都是对风险资产耐心与信心的考验。
夏洛特2小时前
伯克希尔Q3营收与净利润齐创高，现金储备突破3816亿美元刷新纪录
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分别为66%与71%。这五家公司分别是美国运通（American Express, AXP）、苹果（Apple, AAPL）、美国银行（Bank of America, BAC）、可口可乐（Coca-Cola, KO）和雪佛龙（Chevron, CVX）。公司名称股票代码主要行业持仓占比（2025年Q3）苹果 AAPL.US 科技最高权重美国运通 AXP.US 金融服务 22.0% 美国银行 BAC.US 银行业高持仓可口可乐 KO.US 消费品稳健收益来源雪佛龙 CVX.US 能源能源配置核心伯克希尔对这些长期蓝筹股的集中投资反映了其长期主义策略。沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在最新股东会议中表示：“我们不会因为市场波动而改变对优秀企业的长期持有信念。” 关键投资持股分析截至2025年9月30日，公司持有美国运通约1.516亿股普通股，占其流通股本的22%。此外，伯克希尔还持有卡夫亨氏（Kraft Heinz, KHC）已发行普通股的27.5%，以及西方石油（Occidental Petroleum, OXY）的26.9%。这些投资组合展示了伯克希尔在金融、消费与能源板块的均衡布局。分析机构认为，这种多元化的持股结构有助于抵御单一行业波动带来的风险。尤其在能源与消费领域，伯克希尔通过加仓西方石油与继续持有卡夫亨氏，稳固了其在全球能源与消费市场的影响力。西方石油认股权证策略伯克希尔持有的西方石油认股权证赋予公司以每股59.59美元价格购买最多8390万股普通股的权利。这些认股权证可在优先股全额赎回之日起一年内行权。分析人士指出，这一机制为伯克希尔提供了在油价回升周期中增厚回报的潜力。项目详情行权价 59.59美元/股可行权股数最多8390万股行权期限优先股赎回日起一年内能源分析师指出，该权证策略体现出巴菲特团队在高利率与能源周期交替中寻找估值洼地的灵活性。若油价继续保持强势，行权后可能带来可观的资本收益。编辑总结综合来看，伯克希尔第三季度的亮眼表现不仅反映出其稳健的盈利结构，也凸显出巴菲特投资哲学的延续性。通过在金融、消费与能源领域的深度布局，公司有效提升了资产组合的韧性。创纪录的现金储备则表明公司依旧保持谨慎且灵活的资本配置策略，为潜在并购与回购提供空间。在全球经济不确定性加剧的背景下，伯克希尔的防御性配置与灵活投资机制成为大型机构的典范。常见问题解答问1：伯克希尔为何在高利率环境下仍能保持高利润？答：主要原因在于其保险业务的浮存金带来了稳定现金流，加上其投资组合中高收益资产的利息收入增加。此外，公司持有的能源与消费类资产具有抗周期特性，在宏观压力下依然贡献稳定收益。问2：伯克希尔的现金储备为何持续增长？答：巴菲特团队一直强调“现金即选择权”。高现金储备让公司能在市场波动时以更低成本介入优质资产，也能在不确定环境中维持流动性安全垫。近期债券收益率上升，使持有现金及短期国债的收益更具吸引力。问3：伯克希尔的五大核心持股有何战略意义？答：这些持股均为长期稳定的行业龙头，具备强品牌护城河与持续分红能力。苹果提供科技成长性，可口可乐与卡夫亨氏提供稳健现金流，美国运通与美国银行保障金融板块收益，而雪佛龙与西方石油则兼具能源周期机会。问4：伯克希尔未来是否会增加回购或并购？答：在创纪录现金储备的基础上，公司具备极强的资本灵活性。若市场出现估值回调或行业重组契机，伯克希尔有可能加快回购节奏或寻求新的并购目标，尤其在能源与金融领域。问5：西方石油认股权证对公司收益有何潜在影响？答：若油价维持高位，伯克希尔通过行权可获得显著资本增值；若油价下行，公司仍可选择不行权，从而将风险控制在有限范围内。这种非对称结构为公司提供了灵活的风险收益平衡机制。来源：今日美股网
今日美股网2小时前
Circle发布Arc平台打造互联网经济操作系统聚焦美元结算和全球支付
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低交易成本。稳定币立法推动企业采用美国近期出台的稳定币相关立法正在推动企业加速采用Arc平台。新法规明确了稳定币发行和监管要求，为企业使用USDC进行交易和结算提供法律保障。这意味着Arc不仅具备技术优势，同时也在政策环境下获得合规支持，为大规模企业采用铺平道路。编辑总结整体来看，Circle推出的Arc平台通过整合支付、外汇、借贷和资本市场功能，结合USDC作为桥梁货币，为新兴市场和全球企业提供高效结算方案。公共测试网已启动，主网计划于2026年上线，同时政策环境的完善和企业参与度提升，将进一步推动Arc成为具有全球影响力的“互联网经济操作系统”。常见问题解答问：Arc平台的核心功能有哪些？答：Arc主要提供支付、外汇、借贷和资本市场服务，支持美元计价手续费、亚秒级结算以及隐私控制，为企业和个人提供跨境支付和金融操作的新工具。问：USDC在Arc生态中扮演什么角色？答：USDC作为桥梁货币，用于连接不同应用场景，特别是在美元结算需求强烈的新兴市场，可支持跨境交易、企业支付及数字资产投资。问：Arc公共测试网上线的目的是什么？答：测试网主要用于验证系统性能、稳定性及跨平台兼容性，为2026年主网正式发布做好准备。问：中东市场为何对Arc平台有潜力？答：中东市场对美元结算需求高，跨境支付复杂。Arc能够提供快速、低成本且安全的结算服务，有助于企业降低交易成本并提升效率。问：美国稳定币立法对Arc平台有何影响？答：新法规明确了稳定币的发行和监管要求，为企业使用USDC交易提供法律保障，有助于推动Arc大规模商业应用。来源：今日美股网
今日美股网2小时前
ARK Invest增持Bullish股票 Bullish完成美国交易所首秀
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Bullish美国首秀根据 www.Todayusstock.com 报道，数字资产交易所Bullish在获得纽约BitLicense及Money Transmission License后，正式在美国启动业务，覆盖20个州。Bullish的美国首秀标志着其成功进入受监管的交易市场，同时也为投资者提供了合规的数字资产交易平台。 ARK增持股票细节同日，Cathie Wood旗下ARK Invest继续增持Bullish股票，通过多只ETF合计购买逾500万美元股份。其中，ARK Innovation ETF (ARKK)购买72,537股，ARK Next Generation Internet ETF (ARKW)增持21,354股，ARK Fintech Innovation ETF (ARKF)购入11,122股。此前10月中旬，ARK Invest已通过两只基金购入827万美元Bullish股票，自Bullish以11亿美元估值登陆纽约证交所以来，ARK累计持仓约1.72亿美元。最新增持显示ARK对Bullish长期发展保持高度信心，并继续通过多基金策略分散投资风险。 Bullish合作伙伴与市场表现 Bullish由Block.one支持，由CEO Tom Farley领导。交易所在美国首秀当天股价上涨1.24%，收于50.57美元，成功缓解了此前市场波动带来的压力。Bullish还与BitGo及Nonco建立合作，为交易平台提供安全托管及技术支持。基金增持股数增持金额备注 ARKK 72,537股约300万美元偏向创新科技板块 ARKW 21,354股约120万美元覆盖数字化转型板块 ARKF 11,122股约80万美元专注金融科技板块累计持仓 —— 约1.72亿美元自Bullish NYSE上市以来编辑总结 Bullish完成美国交易所首秀，并获得合规许可和战略合作伙伴支持，进一步巩固其市场地位。ARK Invest通过多基金持续增持Bullish股票，总持仓超过1.7亿美元，显示出机构投资者对该交易平台的长期信心和增长预期。此次事件不仅反映了数字资产交易平台的合规发展趋势，也体现了创新投资策略在新兴金融科技板块的应用。常见问题解答问：Bullish为何获得市场关注？答：Bullish获得纽约BitLicense和Money Transmission License后，正式在美国20个州启动交易，合规背景加上合作伙伴支持使其受到投资者关注。问：ARK Invest增持Bullish股票的细节是什么？答：ARK Invest通过三只ETF合计购入超过500万美元股票，其中ARKK购买72,537股，ARKW增持21,354股，ARKF购入11,122股，累计持仓约1.72亿美元。问：Bullish的合作伙伴有哪些？答：Bullish与BitGo和Nonco合作，提供数字资产托管和技术支持，保障交易平台安全和可靠性。问：Bullish首秀股价表现如何？答：在美国首秀当天，Bullish股价上涨1.24%，收于50.57美元，显示市场对其上市和运营前景的积极反应。问：ARK Invest的增持意味着什么？答：ARK持续增持Bullish股票表明机构投资者对其长期发展保持信心，同时通过多基金策略分散风险，强化了投资组合布局。来源：今日美股网
今日美股网2小时前
黄金周评：两大事件吓坏多头！美联储"五剑客"携小非农来袭大行情一触即发
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0月初以来的最低水平。分析师指出，未来美国经济数据与美联储官员讲话，将成为决定金价走向的关键催化因素。鲍威尔转鹰美联储降息预期骤降美联储于10月货币政策会议后宣布将基准利率下调25个基点至3.75%–4%区间，并计划于12月1日结束资产负债表缩减计划。然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在会后的记者会上语气谨慎，明确表示“12月进一步降息远非板上钉钉”，并强调就业与通胀前景较9月会议“变化不大”。他还警告称，央行必须管理“更持久的通胀风险”。这一鹰派转折迅速压制市场情绪。会前市场押注12月降息概率高达90%，但在讲话后骤降至63%。受此影响，美国10年期国债收益率突破4%，美元走强，黄金承压下行。金价创月内新低后半周企稳回升在鲍威尔讲话及风险偏好升温的双重作用下，黄金周初大幅下挫。周一单日跌幅超过3%，周二一度跌破3900美元/盎司，创下自10月初以来新低。随着美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）透露中美正准备达成贸易协议、以避免新一轮关税冲突，风险情绪全面回升，黄金避险需求减弱。美国总统特朗普总统在亚洲行期间与多国签署贸易框架协议，也进一步推高风险资产情绪。不过，周四市场风险情绪短暂回落，黄金重新站回4000美元上方，并在周五进入整理阶段。周五(10月31日)，现货黄金收报4002.48美元/盎司，本周下跌110.67美元，跌幅达2.68%。（现货黄金日线图，来源：FX168）黄金后市将走向何方？分析师各抒己见 Blue Line Futures首席市场策略师Philip Streible表示，黄金在短期内仍有一定上行空间，但必须突破4175美元/盎司才能恢复强劲的多头势头。他说：“下周的数据可能进一步显示就业市场走弱。尽管鲍威尔释放鹰派信号，但我认为美联储仍将不得不继续降息。疲软的数据应为金价提供顺风支撑。金价已经经历了修正，现在正寻找重新上行的契机。”盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示，尽管市场卖压持续，但黄金的长期上涨潜力依然稳固，只是短期内可能仍以震荡整理为主。他指出：“上一次整固期持续了四个月，如果能在年底前重回纪录高位，那将非常惊人。鲍威尔现在和其他人一样，在‘盲飞’，因此他在呼吁谨慎。中美贸易协议实质内容有限，未解决关键问题，因此短期内耐心仍是关键。尽管如此，若本周收盘能稳于4000美元上方，将有助于改善市场情绪。”FP Markets首席市场分析师Aaron Hill认为，黄金市场正在努力寻找平衡点，在多重因素作用下，预计未来几周将维持震荡格局。他分析称：“黄金之所以在4000美元附近企稳，是因为‘美联储或不再降息’与‘中美关税停战’共同削弱了避险买盘。同时，VIX波动指数仍在16以上，部分资产配置资金仍在流入黄金。我仍然看好中长期前景，央行购金与投资组合对冲需求最终会占上风，因此3950美元下方的回调应视为买入机会。”FXTM高级市场分析师Lukman Otunuga指出，尽管短期内黄金走势疲软，但美国政治不确定性可能在未来提供新的避险支撑。他说：“从技术面看，金价较历史高点下跌约8%，但本月仍上涨约4%。目前黄金在多重基本面力量之间拉扯，日线结构仍偏空。阻力位在4050美元，支撑位在4000美元，若上破或下破其中任一水平，可能决定未来几周的趋势方向。” 市场焦点：美国数据与美联储官员讲话成关键催化如果美国国会无法在下周通过新的拨款法案，政府将创下史上最长停摆纪录。分析师警告，这可能开始对经济活动造成实质影响。一旦资金未能在周六前获批，食品券补助计划（SNAP）的预算将到期，约八分之一的美国人可能受到冲击。上周，法律服务机构LegalShield发布的消费者压力法律指数（CSLI）显示，美国消费者的压力水平已升至五年来最高，越来越多家庭难以支付账单。尽管消费压力加大，许多经济学家仍认为劳动力市场的相对稳健为经济提供了支撑。虽然下周不会公布政府官方非农就业数据，但市场仍将迎来ADP私营部门就业报告。由于政府部分停摆，美国近期部分经济数据延迟发布。未来一周将迎来一系列重要指标，为市场提供判断美联储后续政策的线索：周一：美国供应管理协会（ISM）制造业PMI。若显著改善，将提振美元、压制金价。周三： ADP公布10月私营部门就业报告；同日公布ISM服务业PMI，强劲数据将进一步推高美元。周四：英国央行（BoE）货币政策会议周五：密歇根大学消费者信心指数初值此外，投资者也将密切关注美联储官员的讲话。根据CME FedWatch工具，市场对12月降息的概率已降至约65%。若官员延续鲍威尔的谨慎语气，美元可能继续走强、金价再度承压；若暗示未来仍有降息空间，黄金或获得短暂提振。上周会议后，美联储正式进入政策“新阶段”。虽然多数官员同意应对劳动力市场疲软的方向，但对于是否继续降息出现分歧。鲍威尔在记者会上强调，“12月再降息并非板上钉钉”，这一表态令市场预期迅速降温。据《华尔街日报》报道，至少四位官员在会后表达了担忧，认为连续降息可能削弱抑制通胀的力度。其中，堪萨斯城联储主席施密德反对本次降息；克利夫兰联储主席哈玛克与达拉斯联储主席洛根也暗示若拥有投票权将持相同立场。亚特兰大联储主席博斯蒂克则指出，政策仍具限制性，但“每一次降息都会削弱继续宽松的理由”。分析人士认为，接下来密集登场的多位地区联储主席讲话，将成为12月会议前的关键信号窗口。根据日程安排，本周美联储多位票委与地区主席将陆续发表讲话：周二01:00：2027年FOMC票委、旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）发表讲话；周五00:00：FOMC永久票委、纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）发言；周五01:00：2026年票委、克利夫兰联储主席洛丽塔·哈玛克（Loretta Mester）在纽约经济俱乐部演讲；周五05:30：2026年票委、费城联储主席帕特里克·保尔森（Patrick Harker）发表讲话；周五06:30：2025年票委、圣路易斯联储主席阿尔弗雷德·穆萨莱姆（Alfred Musalem）参加炉边谈话；周五16:00：纽约联储主席威廉姆斯在欧洲央行货币市场会议再度登场。分析人士指出，如此密集的公开活动罕见地反映出政策内部意见不统一的微妙信号。 Forexlive.com策略主管Adam Button指出，鲍威尔的“鹰派降息”对黄金构成压力，但金价仍保持韧性。他认为，尽管金价已连续两周下跌，但在11月至翌年1月的季节性强势期内，不宜轻言做空。 Button表示：“很多投资者都希望能在3500美元再入场，但在中美关系缓和、市场稳定的背景下，这样的机会或许难以出现。”他补充道：“只要金价维持在3800至4000美元区间震荡，这将是健康的整理过程；除非出现重大催化，否则年底前突破新高的可能性有限。技术面：金价暂陷区间震荡 3900美元为关键支撑（图源：FXStreet）财经网站FXStreet指出，技术图形显示，黄金仍运行于年内上行通道上半区，RSI维持在50附近，显示短线中性偏弱。主要技术位置包括：支撑位： 3970美元（38.2%回撤位）、3900美元（通道中枢）以及3850–3820美元（50%回撤与50日均线）。阻力位： 4090美元（20日均线）、4130美元（23.6%回撤位）及4200美元整数关口。若金价跌破3900美元，短线或延伸调整；若重新企稳于4100美元上方，反弹势头有望增强。结语：黄金仍处修正周期多头静待数据催化综合来看，美联储政策转向谨慎、美元走强、中美关系缓和，使黄金陷入短期震荡整理。但分析师普遍认为，只要金价稳守4000美元心理关口，中期上行趋势未改。未来一周，美国就业与通胀数据、美联储官员表态以及政治不确定性将决定金价能否突破盘整区间。多头正静待信号——或是通胀回落、或是经济疲软——以寻求下一轮反攻契机。
忆芳2小时前
2000年泡沫重现？分析师警告“重大顶部”已形成比特币发出危险信号
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风险：“在2000年，思科的市值相当于美国GDP的3.9%；而今天，英伟达的市值相当于美国GDP的16%。这正常吗？这更像是一场泡沫。” 他补充道，散户投资者正处于亢奋之中，而机构投资者已开始撤离。“像贝莱德（BlackRock）这样的巨头，正在趁着市场狂欢抛售手中的筹码。他们知道接下来会发生什么。” “K型经济”撕裂复苏：富者愈富，中产承压索洛韦的看空论调得到宏观数据的支持——资产价格与普通消费者状况之间的脱节愈发明显。他将此描述为一种典型的“K型复苏（K-shaped recovery）”。数据显示，美国的资产持有者和高收入群体从市场上涨中受益，而中低收入家庭却压力倍增。全美信用卡总债务已飙升至历史新高的 1.33万亿美元，信用卡平均年化利率升至 22.83%。与此同时，实际工资增速正在放缓。明尼阿波利斯联储指出，2025年的薪资增速放缓在低薪工人群体中尤为明显，实际工资增长率已从3.9%降至仅1.5%。消费支出同样出现分化。2025年初数据显示，奢侈品支出下降7%，而以折扣为导向的零售商预计将显著跑赢大盘。索洛韦指出，这一趋势已体现在企业财报中，“连Chipotle都表示，部分消费者‘已经负担不起去Chipotle吃饭’。” 比特币发出风险信号黄金或迎“上车良机” 在这样的经济格局中，索洛韦将比特币视为股市潜在回调的“领先指标（leading indicator）”。他说：“当纳斯达克不断创新高时，比特币这样高风险的资产却没有明显走强，这非常令人担忧。”他提醒称，比特币在2017年和2021年都比股市提前四到六周见顶。“我担心，比特币这次又在向我们发出信号。” 相对而言，他认为黄金的近期回调反而创造了难得的布局机会。索洛韦称，黄金从4300美元高位回落后正接近理想买入区间，并明确指出了入场区域与长期目标价。“如果金价回到3500至3600美元区间，我会开始大举建仓。”他说，“到2026年，我们有望看到黄金涨至5000美元/盎司。” 结语：狂欢与警钟并存市场或迎拐点前夜随着AI概念的火热、科技巨头市值的空前膨胀、以及美股估值的持续上扬，华尔街正处于一场由“科技与贪婪”共同驱动的豪赌中。索洛韦的警告提醒市场，在狂欢的表象之下，或许正潜藏着周期的反转信号。他总结称：“泡沫的最大特征，不是没人看出风险，而是所有人都认为这次不一样。”
市场焦点2小时前
王鹏点金：11月黄金看回落！
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。下周本应是非农数据公布的一周，但随着美国政府停摆进入第二个月，非农数据很有可能会再次“缺席”。下周投资者关注美联储官员的讲话。黄金，周五承压回落，亚盘冲高回落，欧盘震荡，美盘延续回落，日线收小阴。昨日文章提示了4030-4040压力是多空分水岭，欧盘不破分水岭就是看回落。10月份收出带有阳线的射击之星，上影线越长，对多头不利，11月份进一步回落的概率很大。基本面上，未来美国政府重新开门，中美关系缓和，以及美联储12月份暂停降息等因素，都会给黄金走势带来利空。因此，11月份还是以反弹做空为主，看回落。短线上，从周五的收盘来看，4030-4040压制有效，下周一看回落，上方4010-4020转变成关键压力，不破此压力看空；相反，突破此压力看反弹，那么4030-4040压力也会失效。【以上观点仅供参考，并不构成投资建议，你的点赞与转发就是对我最大的支持！】
王鹏点金3小时前
安世芯片危机升级！中美欧密集磋商全球汽车业风声鹤唳
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福特CEO Jim Farley透露，美国政府正介入协调解决。一位欧洲汽车制造商高管表示，中国放宽部分出口限制是积极且重要的信号，但强调执行细节尚不清晰，供应中断仍可能持续。谈判缓和迹象显现中美欧多方寻求临时解法知情人士透露，美国计划宣布一项框架协议，允许Nexperia恢复部分芯片出口，该协议是在美国总统特朗普与中国国家主席习近平于韩国峰会期间达成的“一年贸易休战”框架下敲定。作为协议内容的一部分，中国将暂停此前实施的稀土出口管控，以换取美国暂缓扩大对中国科技企业子公司的出口禁令。同日，中欧双方在布鲁塞尔举行磋商，重点讨论出口管控与供应链安全。荷兰政府发言人称，其正与中方及国际伙伴保持沟通，共同推动建设性解决方案，以恢复芯片供应链平衡，并为双方经济带来正面结果。基础芯片被卡：看似普通实则全球不可或缺 Nexperia每年生产数十亿颗所谓的基础芯片（foundation chips），包括晶体管、二极管及电源管理器件。这些芯片虽单价低廉，却是所有电子设备电气功能的核心组件。在汽车中，它们负责电池与电机连接、照明与传感器控制、制动系统、气囊模块以及电动车窗等基础功能。目前约70%的荷兰芯片产品需送往中国进行封装测试，再出口至欧洲及全球市场。这一高依赖度使得供应中断对汽车行业的打击极为直接。治理纠纷根源：闻泰科技被美列入黑名单事件的根源可追溯至2024年末。当时，美国以协助中国政府收购具敏感半导体制造能力的企业为由，将闻泰科技列入出口管制黑名单。欧洲监管机构随后加强对中国控股科技企业的审查，担心关键技术外流与治理结构不透明。荷兰政府接管Nexperia的决定，被中国商务部批评为对企业内部事务的不当干预，并指责其行为导致全球供应链陷入混乱。分析：地缘科技竞争再升级供应链风险重回焦点分析人士指出，这起事件凸显了科技主权与供应链安全的矛盾正向产业层面蔓延。中方的豁免决定虽可暂时缓解供需紧张，但深层结构性问题——包括企业所有权、技术控制权与监管权——依然未解。彭博社评论称，这场围绕Nexperia的争端，或成为全球半导体去风险化进程中的又一个转折点。如果协调失败，欧洲汽车业可能在数周内再次重演2021年缺芯危机的场景。
财经风云3小时前
德国之声：虚假信息如何助长针对巴勒斯坦人的种族主义偏见和暴力
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尔·伊德里西指出，2001年9月11日美国遭遇袭击后，阿拉伯人和穆斯林越来越多地被描绘为危险人物和恐怖主义同情者。这些刻板印象一直影响着公众认知和政策制定。在她看来，理解反巴勒斯坦情绪最关键的历史背景之一，是对纳克巴的否认。 “纳克巴”在阿拉伯语中意为“灾难”，指的是1948年阿以战争期间大量巴勒斯坦人被迫流离失所、失去家园。 1948年5月14日，以色列国在当时由英国托管的巴勒斯坦土地上宣布成立。据巴勒斯坦中央统计局数据，超过80万巴勒斯坦人被驱逐出家园，至少1.5万人在纳克巴中丧生。尽管如此，纳克巴经常被否认或被刻意忽视。在一个广为报道的事件中，以色列驻英国大使齐皮·霍托维利2020年底在一次演讲中称，纳克巴是“非常强大且非常流行的阿拉伯谎言”。 “对纳克巴的否认，是用来让争取平等权利和自由生活的诉求失去合法性的核心叙事之一。”艾尔·伊德里西表示。她强调，打击针对巴勒斯坦人的虚假信息、宣传和种族主义，需要教育、历史意识，以及关键问题的追问：“巴勒斯坦的历史是什么？德国的历史是什么？德国的历史在这个冲突中又带来了什么样的法律和道德责任？” 虚假等同：巴勒斯坦人不等于哈马斯近年来最具误导性的说法之一，是将所有巴勒斯坦人与哈马斯划上等号。2025年8月，Accord中心进行的一项民调显示，62%的以色列民众同意“加沙没有无辜者”这一说法。艾尔·伊德里西指出，这种将全部巴勒斯坦人等同于哈马斯的叙事被用来为集体惩罚辩护，而这违反国际法。哈马斯是一个有军事派别的政党，欧盟、德国等国家将其定性为恐怖组织。哈马斯在2006年加沙地区的上一次选举中获胜，但并未获得多数票。此后由于哈马斯与控制约旦河西岸的法塔赫之间的政治分裂、以及以色列持续的占领和封锁，这一地区再未举行地区选举。 “我们现在面对的是一种集体惩罚，而根据国际法，这是完全站不住脚的。”艾尔·伊德里西表示。专家指出，这种情形的结果之一，是加沙地区的平民死亡常被淡化，甚至被忽视。阿布哈特尔举例说，当加沙的一辆车或一个帐篷被炸毁，有人可能会说“也许里面有哈马斯成员”，即使这起事件造成5名儿童死亡，但对方也会说：“那我们就接着看下一个新闻吧。” 虚假信息与种族主义：危险的联盟专家表示，反巴勒斯坦偏见在种族主义媒体报道的推动下愈发严重，而种族主义也反过来助长了这种偏见。巴勒斯坦研究员哈南·萨姆胡德指出，欧洲媒体经常将巴勒斯坦人描绘成野蛮人。公众逐渐接受这种非人化的叙事，从而形成一种不断强化的恶性循环。社交媒体用户频繁将巴勒斯坦人称为“老鼠”，以色列官员也有类似言论。2023年10月7日袭击发生两天后，当时的以色列国防部长约阿夫·加兰特曾表示：“我已下令对加沙地带实施全面围困。不允许供电、供水、供油，一切封锁。我们面对的是人形野兽，我们也会据此采取行动。” 专家普遍认为，这种非人化会降低人们的共情能力。 “这一切最终造成了所谓的‘共情鸿沟’，进而为不平等待遇提供了辩护依据。”艾尔·伊德里西说。这一循环也体现在2025年加沙饥荒相关的虚假信息中。以色列总理内塔尼亚胡声称，加沙不存在饥荒，儿童只是因为原有疾病而显得营养不良，而不是由于他的政府阻止人道援助和食物进入加沙。德国之声采访的研究人员表示，这种循环由捏造的“信息”和“道德”叙事所巩固，将战争包装为“正义”且“必要”的行动。全球范围内已有大量证据显示，虚假信息在煽动暴力和战争中起着关键作用。在加沙战争中，宣传与非人化的手段密不可分，研究人员总结道。根据阿拉伯加拿大律师协会的数据，这种非人化是反巴勒斯坦种族主义的典型特征。这个协会于2022年4月首次发布了反巴勒斯坦种族主义的定义。种族主义本身被学者、百科全书（如大屠杀百科全书）以及安妮·弗兰克中心等组织定义为“某些种族天生优越于其他种族的信仰”。联合国谴责德国警方在亲巴勒斯坦示威中的暴力行为在德国，这种动态也十分明显。许多媒体将巴勒斯坦人和声援巴勒斯坦的人描绘成危险分子。艾尔·伊德里西指出，巴勒斯坦人被错误地描绘成暴力、反犹、反民主的人。阿布哈特尔说：“认为任何支持巴勒斯坦权利的人都是‘支持恐怖分子’，这是非常种族主义的假设。” 这种偏见也体现在警方对亲巴勒斯坦抗议者的暴力行为及相关报道中。联合国专家在2025年10月16日的一份新闻声明中表示：“我们对德国警方持续出现暴力行为、并明显打压声援巴勒斯坦的抗议活动感到震惊。” 过去几年，许多在德国声援巴勒斯坦的抗议者报告说遭到警方暴力对待，有些人甚至因此受伤、需要医疗救治。 2025年5月15日，在柏林举行的纳克巴纪念日集会期间，德国媒体普遍报道抗议者严重伤害了一名警察。然而，总部位于柏林的非政府组织Forensis后来开展的调查显示，情况恰恰相反：是警方对抗议者实施了暴力。媒体偏见与消息源依赖另一个根本性问题是，许多媒体主要依赖以色列军方和政府的说法，将其当作事实报道，缺乏必要的交叉验证、事实核查、引述来源或批判性分析。一项研究分析了从2023年10月7日至2025年1月19日期间德国媒体中近4853条新闻标题，发现许多主流德国媒体在报道中东局势时，主要甚至完全依赖以色列官方消息源。例如，2025年8月，以色列在加沙杀害28岁的记者阿纳斯·阿尔-谢里夫。以色列军方在没有提供任何证据的情况下声称，阿尔-谢里夫是哈马斯一个小组的领导人。尽管没有证据，包括《图片报》在内的多家德国媒体仍然将这一说法当作事实进行报道。社交媒体平台在推送反巴勒斯坦内容方面也起着重要作用。虚假信息往往通过情绪诉求产生影响，而平台的算法也常常推动右翼和极端内容。 “我们知道，右翼极端内容或极端主义内容经常受到算法推动。”艾尔·伊德里西表示。社交媒体平台也接受并传播付费宣传和单方面广告。德国之声事实核查栏目与“欧洲新闻聚焦”成员在2025年9月的一项调查发现，以色列至少花费4200万欧元（约合4900万美元）投放反巴勒斯坦宣传广告。 2025年8月22日，即联合国“综合粮食安全阶段分类”（IPC）宣布加沙地带大部分地区出现“人为制造的饥荒”，并表示“饥饿正在蔓延且加剧”的同一天，以色列政府广告机构启动了一项新的宣传活动，否认加沙存在饥荒。近期，Facebook和Instagram的母公司Meta在许多国家缩减了第三方事实核查项目。 7amleh的一份报告指出，Meta的广告系统在2023年和2025年接受并从暴力和煽动性内容中牟利，将这些内容作为付费广告进行推广。近期媒体还披露，以色列至少投入了600万美元，用于训练ChatGPT偏向以色列立场。 7amleh研究员阿布哈特尔表示，社会应当给予巴勒斯坦人讲述自身故事的空间。 “在很多媒体上，都是他人在谈论巴勒斯坦人，而不是巴勒斯坦人自己发声。” 除了提升巴勒斯坦人的代表性之外，媒体也应当审视其个人偏见与结构性偏见。 “人们应更多探讨反巴勒斯坦种族主义，将其视作一种明确的概念，关注其语义如何被广泛用于非人化、污蔑所有巴勒斯坦人。” 来源：加美财经
加美财经4小时前

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