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美银调查揭示投资者创纪录涌入风险资产，美股港股科技板块上涨意味全球复苏动能

odayUSStock.com 报道，美国银行（Bank of America）的最新月度调查显示，基金经理因对经济增长和企业利润的乐观预期，正以创纪录的速度重返风险资产。调查指出，过去三个月中，投资者投资组合的风险水平达到2001年以来的最高点，特别体现在对美国股票、欧洲股票和科技股的配置大幅增加。其中，美国股票配置增幅为去年12月以来最大，科技股配置创下2009年以来最大三个月增幅，欧元区股票的超配程度也达到四年来的最高水平。这一趋势不仅推动了美股市场的强劲表现，也为港股科技板块带来显著的溢出效应。本文将深入分析美银调查的背景、风险资产热潮对美股和港股的影响，以及投资者的应对策略。美银调查：投资者重返风险资产美国银行的7月全球基金经理调查显示，投资者对全球经济复苏和企业盈利前景的信心显著增强，推动风险资产配置达到历史高位。调查涵盖190位管理5230亿美元资产的基金经理，显示投资者对美国股票的超配比例从去年12月的低点反弹，净超配比例上升至36%，为2024年12月以来最高水平。这一变化反映了市场对美国经济“软着陆”的乐观预期，以及对特朗普政府新政策（如减税和去监管）的期待。此外，全球风险偏好达到三年高点，现金持有比例从4.3%降至3.9%，表明投资者正在从防御性资产转向股票等高风险资产。美银首席投资策略师Michael Hartnett指出：“对经济增长和企业盈利的乐观情绪正推动投资者以2001年以来最快的速度拥抱风险资产。” 美股科技板块攀涨美股科技板块成为本次风险资产热潮的最大受益者。美银调查显示，科技股的配置在过去三个月中增幅达到2009年以来最高，净超配比例上升至28%。这一趋势与标普500指数（S&P 500）近期突破6000点的表现相呼应。以下是部分科技股的近期表现数据：公司近三个月涨幅核心业务 Nvidia 约15% AI芯片、数据中心 Microsoft 约10% 云计算、AI软件 Apple 约8% 消费电子、生态系统科技股的强劲表现得益于AI技术的持续热潮和企业盈利的超预期增长。例如，NVIDIA因其在AI芯片市场的领导地位，股价年内累计上涨超40%。美银调查还指出，投资者对“Magnificent Seven”（苹果、微软、谷歌、亚马逊、NVIDIA、Meta、特斯拉）等科技巨头的信心正在恢复，结束了此前因关税担忧引发的抛售潮。市场预期，2025年标普500企业盈利将增长12%，其中科技板块贡献最大。欧元区股票超配增强美银调查显示，欧元区股票的超配比例达到四年来的最高水平，净超配比例为20%。这一变化与欧元区经济复苏的积极信号密切相关。2025年第一季度，欧元区GDP增长预期从0.8%上调至1.2%，受制造业回暖和消费复苏的推动。以下是欧元区部分代表性股票的表现：公司近三个月涨幅核心业务 ASML 约12% 半导体设备 LVMH 约7% 奢侈品 SAP 约9% 企业软件欧元区股票的吸引力源于其相对较低的估值和对全球贸易改善的预期。美银策略师Sebastian Raedler表示：“欧元区股票的低估值和高股息率使其成为全球投资者的首选，尤其是与美国市场相比。”尽管如此，欧元区市场仍需面对地缘政治风险和能源价格波动的挑战，投资者需保持谨慎。港股市场耦合影响美股和欧元区风险资产的热潮对港股市场产生了显著的溢出效应。港股科技板块因全球科技股的上涨而受益，恒生科技指数（HSTECH）近三个月上涨约10%。以下是部分港股科技企业的表现数据：公司近三个月涨幅核心业务 Tencent Holdings 约8% 社交媒体、游戏 Alibaba 约6% 电商、云计算 Meituan 约7% 本地服务、电商港股科技股的上涨得益于中国经济刺激政策的持续推进和全球风险偏好的提升。2025年，中国政府推出总额约2万亿元的刺激计划，提振了消费和科技行业信心。此外，中美关税谈判的缓和预期进一步降低了港股市场的下行风险。@maitian99在X平台上指出：“港股科技股正跟随美股科技板块的涨势，投资者对AI和云计算的乐观情绪正在扩散。” 然而，港股市场仍需警惕地缘政治和监管风险的潜在影响。投资机会与展望美银调查揭示的风险资产热潮为投资者提供了以下机会：美股科技板块：NVIDIA、Microsoft等AI和云计算龙头企业仍是核心配置目标，短期内有望延续涨势。欧元区股票：ASML、SAP等低估值、高增长企业适合长期投资者，需关注地缘政治风险。港股科技板块：腾讯、阿里巴巴等企业的估值吸引力增强，适合寻求高性价比的投资者。然而，投资者需警惕全球宏观经济的不确定性，例如美联储加息节奏和地缘政治紧张局势。建议保持多元化投资组合，结合成长型和价值型资产，以平衡风险和收益。编辑总结美银调查显示，投资者以创纪录速度重返风险资产，反映了市场对全球经济复苏和企业盈利增长的强烈信心。美股科技板块和欧元区股票的超配趋势推动了市场热潮，而港股科技板块则因全球风险偏好提升而受益。然而，投资者需保持警惕，全球经济仍面临美联储货币政策、地缘政治和关税谈判的不确定性。科技股的长期增长潜力毋庸置疑，但短期波动可能加剧。建议投资者在追逐风险资产的同时，注重基本面分析和风险管理，以捕捉市场机遇并规避潜在下行风险。权威点评投资者对风险资产的热情反映了美国经济和企业盈利的强劲预期，但需警惕美联储政策转向和地缘政治风险的潜在冲击。 —— Michael Hartnett，Bank of America首席投资策略师，2025年7月15日欧元区股票的超配表明投资者正在寻找低估值机会，但能源价格波动和政治风险可能限制上行空间。 —— Sebastian Raedler，Bank of America欧洲股票策略主管，2025年7月14日港股科技股的上涨得益于全球风险偏好回暖和中国刺激政策，但需关注监管和地缘政治的潜在影响。 —— Helen Qiao，Bank of America大中华区首席经济学家，2025年7月13日常见问题解答问：美银调查为何显示投资者重返风险资产？答：美银调查显示，投资者因对经济增长和企业盈利的乐观预期，以创纪录速度增加对美股、欧元区股票和科技股的配置。问：美股科技板块为何表现强劲？答：科技股因AI技术热潮和企业盈利超预期增长受到追捧，NVIDIA等龙头企业推动板块整体上涨。问：欧元区股票的超配有何意义？答：欧元区股票超配反映投资者对经济复苏和低估值的看好，但需警惕地缘政治和能源价格风险。问：港股科技板块如何受益于全球风险偏好？答：港股科技股因中国刺激政策和全球科技股热潮而上涨，腾讯、阿里巴巴等企业估值吸引力增强。问：投资者应如何应对风险资产热潮？答：投资者可关注科技和欧元区股票的短期机会，但需保持多元化投资组合，警惕美联储政策和地缘政治风险。来源：今日美股网

今日美股网07-16 00:10

中美一则关键消息逆转市场！特朗普又松口愿意谈，今日CPI恐难揭示真相

速度。” 风险资产重获青睐与此同时，美国银行的一项调查显示，在对经济增长和企业利润的乐观情绪推动下，基金经理正以创纪录的速度重新涌入风险资产。该调查显示，投资者投资组合中的风险水平在三个月基准上达到2001年以来的最高水平。调查还显示，美国、欧洲和科技股的配置显著增加。 Jefferies International欧洲首席策略师Mohit Kumar认为，未来投资者仓位对股市的支撑可能会减弱，因为相比过去两个月，场外观望的现金减少。“我们距离建议做空还有很远，但考虑到估值和仓位水平，适当获利了结、减仓是有道理的。”

欧罗巴07-15 19:07

期权信号显示：关税风波下，财报季波动或将加剧

会上涨，中位数涨幅为 2%”。本周，美国银行业和其他金融机构将率先发布财报。在即将发布财报的大型公司中，许多公司的隐含波动大于过去两年财报发布后的平均实际波动。随着整体市场大多缓慢走高，且指数波动率（包括隐含波动率和实际波动率）近几周有所下降，个股波动率保持高位，因为交易员预计财报季个股将出现更大波动。上周，芝加哥期权交易所标普 500 成分股波动率指数与 VIX 指数的比率一度达到 2 月以来的最高水平。高盛预计，本季度财报发布日的波动将加剧，因为大多数关键市场争论都具有主题性 —— 关税、人工智能、利率、政府政策 —— 这些可能导致市场出现赢家和输家，而非普遍上涨或下跌。本季度财报发布日的波动可能轻松达到非财报日波动的 3.5 倍，高于上一季度的 2.5 倍。高盛衍生品研究主管约翰・马歇尔在一份报告中写道：“我们仍然认为，在财报发布前，期权买入策略具有吸引力；而在财报发布间隔期，期权卖出策略更具吸引力。”

金融界07-15 08:08

美国最新CPI数据预测：核心商品价格有望抬头，关税效应逐步向消费端传导

能更像是一阵‘波动’而非‘冲击’。” 美国银行经济学家Stephen Juneau与Jeseo Park同样预计，核心CPI将因二手车价格反弹以及可能由关税驱动的广泛涨价而加速上涨。在服务领域，他们预计通胀将因医疗成本、出行费用与住房租金上涨而继续走强。高盛也表达了类似观点，称：“未来关税可能在一定程度上推动月度通胀进一步上行。”高盛预计核心CPI在未来数月将月增0.3%-0.4%之间。尽管高盛预计核心商品通胀将大幅抬升，但其对服务领域影响判断仍较温和。总体来看，高盛预测，随着住房与劳动力市场的放缓，全年通胀压力将于年内晚些时候趋于缓解。

Heidi07-15 07:27

华尔街上调年终目标美股强劲反弹后动能减弱市场乐观情绪降温

接下来的几周内解决关税问题。” 上周，美国银行的股票策略团队也对年终目标做出调整，在Savita Subramanian的带领下，将目标从5,600点上调至6,300点。 Subramanian在报告中写道：“很难找到足够积极的催化因素来支持标普500在第三季度继续快速上涨。在我们五个目标模型中，基于每股收益意外的分析体系是我们对短期市场的主要判断参考，目前显示出的信号也只能说是‘喜忧参半’。4月和5月的负面盈利指引与调整虽然已有所改善，但经济数据的惊喜指数却持续走弱。与此同时，企业盈利的核心——科技公司盈利——预计将出现放缓。”

Heidi07-15 05:06

【美股收评】三大股指温和收涨纳指连创历史新高静待本周重要经济数据与财报季揭幕

重点关注领域包括：银行业：摩根大通、美国银行、富国银行将率先发布业绩；科技与消费巨头：Netflix、强生、3M等将紧随其后；工业与制造类公司：Fastenal超预期财报表现激励股价上涨。投资者希望企业盈利的稳定增长，能在一定程度上抵消贸易政策带来的外部冲击。加密资产强势反弹比特币站上12万美元加密货币方面，比特币盘中一度突破123,000美元关口，受益于国会“加密周”开启以及市场对监管明朗化的期待。加密概念股如Coinbase、Marathon Digital、MicroStrategy全线走强，Coinbase刷新历史新高。市场预计，ETF持续流入和机构配置将为比特币价格提供强劲支撑。编辑点评尽管贸易摩擦升级、通胀预期走高、政策不确定性增强，但美股整体仍展现出较强韧性。投资者正静待本周关键的CPI数据与财报表现，后续走势或取决于宏观基本面与政治风险的交汇方向。纳指持续创新高，表明市场风险偏好依旧，但波动性和分歧也在不断累积，三季度行情走势值得持续关注。

丰雪鑫9907-15 04:38

避险情绪升温？高盛：对冲基金连续两周抛售银行股，狂买TA？｜VSTAR解读资金博弈新拐点

引高盛一份内部报告披露，全球对冲基金在美国银行财报季开启前夕，连续第二周大举抛售银行股，同时以近两年来最快的速度加码日常消费品板块。高盛主要经纪业务数据显示，上周对冲基金持续撤出对美国银行和全球金融服务企业的多头头寸，并在欧洲金融股上增持空头头寸。在投资术语中，“多头头寸”（long position）表示看涨资产价格，而“空头头寸”（short position）则押注价格下跌。根据高盛数据，上周对冲基金净卖出银行、金融服务和保险公司股票，仅对交易平台与消费金融公司略有净买入。同时，他们却在表现最疲弱的板块——日常消费品上大举建仓。日常消费品包括饮料、食品、烟草等产品，这些商品在经济下行时通常需求稳定，具备一定防御属性。高盛指出，日常消费品已成为7月以来其主要经纪客户中净买入最多的板块。这一轮对冲基金调仓，恰逢美国即将公布6月CPI数据以及主要银行的二季度财报——这些将是华尔街近期创新高行情能否延续的关键考验。分析师普遍预计，最新一批财报将初步揭示特朗普政府新一轮关税政策对企业资产负债表与整体经济的冲击。德意志银行分析师亨利·艾伦（Henry Allen）指出：“如果8月1日关税恢复到更高水平，同时就业报告表现不佳，那么市场对美国经济衰退的担忧将迅速死灰复燃。” 尽管市场结构性对冲基金本月迄今录得1.8%的回撤，但年初至今仍上涨逾10%。以基本面选股为主的对冲基金本月表现持平，年内回报为6.6%。整体来看，对冲基金似乎正在从周期性金融股中撤退，转而拥抱抗波动的消费板块，以应对潜在的政策不确定性和经济放缓风险。未来几周的数据与企业财报，将成为这一轮资金流向能否持续的风向标。全球资产配置 | 工具升级不可或缺本周美元受强劲非农与关税乐观预期双重驱动短线跳涨，但中长期隐忧犹存，全球汇市风险偏好切换之际，VSTAR 给到投资者一个更灵活的全球避险与套利新通道。面对特朗普关税大限、政策博弈反复，无论是做多美元还是配置外汇、黄金、加密资产，用VSTAR，“避险不慌，布局全球，一键直连”！ ✅ 三端一体化，支持 App、网页与专业版，满足从新手到量化交易全场景需求； ✅ 覆盖美股、港股、外汇、黄金、加密资产，一键直连全球市场； ✅ 极速开户、中文客服、合规透明，让全球投资真正“轻松可及”。在全球货币政策和关税风险不断变动的当下，谁能快速布局，谁就能抢占先机。想把握机遇？想在不确定的时代抢占先机？ 📲 点击注册，立即体验下一代智能交易平台 >> [注册链接] 欢迎入群交流

VSTAR07-14 23:08

【美股盘前】特朗普对欧关税打击美股涨势，“加密周”推动比特币突破12万美元新高，加密矿股暴涨30%！

的人来说，毫无疑问是一记响亮的耳光。美国银行：新关税增加美国滞胀风险对于美国最近打响的「对等关税2.0」，美国银行11日报告称，如果这些关税威胁全面落实，美国有效税率将从13.4%升至14.9%，甚至18-20%，这将增加更高的通胀和更低的经济活动的「滞胀」风险，从而增加Fed观望的可能。汇丰：美元抛售恐接近尾声汇丰银行近日报告指出，市场对美元的持续抛售正呈现出泡沫化迹象，是美元强势泡沫的「反泡沫」。未来几个月美元将继续走软，但继续大幅贬值的理由已变得过于片面。黄仁勋即将年内第三次访华英伟达CEO黄仁勋即将开展年内第三次访华，此举将追平苹果CEO库克去年达成的年内三次访华记录，同为硅谷CEO访华榜榜首。分析指出，此次访华凸显中国市场对英伟达的重要性，也是英伟达历史性突破市值4万亿美元后的首次公开露面。富国银行财报前瞻富国银行将于15日盘前公布2025二季度财报，预计每股盈余同比增长6%至1.41美元，营收增长3%至207.6亿美元。 TradingKey分析师Petar Petrov认为，经济不确定性将对贷款业务和净利息收入造成压力，商业贷款略优于个人贷款；在6月初资产上线被取消后，富国银行增加存款、扩大贷款组合等能力成为本季财报一大看点。甲骨文CEO成年内抛售股票最多的高管数据显示，2025年上半年，比亚马逊（AMZN）贝佐斯抛股套现7.37亿美元更狠的是，甲骨文CEO卡茨上半年抛售了25亿美元的股票，成为2025年内迄今美国企业内部人士最大的股票抛售者。 Circle等加密公司「反向」挤入传统银行业报道称，Circle、Ripple和BitGo等几家加密货币领域主要参与者正在加快进军美国传统银行业，已经申请了国家信托银行牌照，以提供有限的银行服务。此举与传统金融机构拓展加密服务的方向相呼应。 3、重要数据/事件关注美国总统特朗普预告周一公布的就俄罗斯问题的重要声明关注美国对欧盟和加拿大等盟国的关税政策动态原文链接

TradingKey07-14 21:09

Q2美国银行股业绩前瞻：一级冷二级热，投行业务连续14季低于这一门槛

dingKey - 随着本周摩根大通和美国银行等华尔街大行公布2025年二季度财报，美股Q2财报季将正式拉开帷幕。市场预计，二级市场交易活动活跃将继续支撑美国大型银行业绩，但一级市场投资银行业务可能延续十几个季度以来的颓势。分析师预计，华尔街五大银行（摩根大通、美国银行、花旗、高盛和摩根士丹利）二季度的交易业务总收入预计同比增长10%达到310亿美元，而投资银行业务收入下滑10%至75亿美元。若实际业绩与预期相符，这意味着，这几家代表性的美国大型银行二季度交易业务将是投行业务的三到四倍。同时，投行业务对这些华尔街机构的收入贡献继续低于25%的门槛，为2022年初以来14个季度不达标，也将是至少2014年以来低于这一阈值的最长周期。同为具有高波动性的业务，与交易业务的强劲增长相比，投行业务长期难以获得复苏动力。金融时报指出，大型银行通过促成交易并提供融资来获得利润，当市场活跃度高且价格波动剧烈的时候，他们就能赚得更多。通常来讲，利润率更多、资本密集度更低的投行业务收入更受投资者看重。 Oppenheimer分析师指出，现在才是正常环境，2010年代的低波动时期反而是异常状态。过去三年里，金融市场接连遭遇利率攀升、俄乌冲突和中东冲突、以及川普保护主义政策的冲击——这些因素压制了企业高管和投资机构的交易意愿。该机构认为，秋季可能会出现较为活跃的股票发行活动，但这可能只能小幅提振数据。并购活动更多取决于下半年已宣布交易的进展。摩根士丹利分析师预计，二季度投行业务收入可能会好于预期。该行提到，高盛的投资银行业务将上升，并将其设定为财报季前的首选股。不过，美国最大的银行摩根大通预计，二季度投行业务收入降幅为中等双位数。原文链接

TradingKey07-14 19:58

美国6月CPI前瞻：关税转嫁不再“狼来了”，超预期将打破美股平静？

，华尔街认为这次可能不再是“狼来了”。美国银行经济学家认为，核心商品价格的上涨将成为6月通胀加速的主要驱动力，关税是一重大原因。在5月服务价格持续疲软后，美银预计，6月的机票和酒店等服务类别的价格、以及医疗服务价格会有所上涨。在CPI报告中，服务类价格水平占据报告数值的57%，核心商品价格的上涨所占比例仅为20%。彭博经济学家则认为，这次价格涨幅的构成可能与5月的报告相似，即商品价格呈现的关税传导效应仍较有限、服务类别的需求继续疲软。但他们也指出，价格变动情况可能较为复杂，比如家电和家具等类别价格将上涨，而机票和二手车价格下跌。麦格理集团策略师表示，目前来看，关税主要会影响核心商品价格，但如果服务类通胀继续显现出放缓迹象，市场可能会“忽视”这份报告。下半年降息格局不稳，美股仍未解压力尽管关于美联储7月降息的声音偶有出现，但稳健的非农就业市场和通胀反弹担忧仍使得交易员并不看好7月宽松前景。【交易员对美联储2025下半年的降息押注，来源：CME】当前，市场对2025年下半年美联储的政策共识是降息两次，联邦基金利率从目前维持半年多的4.25%至4.50%的区间整体下调50个基点。 CreditSights分析师表示，6月CPI报告可能为美联储下半年货币政策方向和市场风险情绪定下基调。麦格理集团指出，过去几个月投资人的整体通胀前景变得平静，虽不能说市场转向通货紧缩模式，但肯定是不倾向于担心通货膨胀。该机构提醒道，如果6月CPI显示服务业通胀反弹，以及价格压力因需求驱动而普遍上升，那么投资人将更加担心这些数据背后存在一些与关税无关的因素，这可能会让美联储有更多理由推迟降息。对于美股后市而言，除了关注通胀和美联储的动态，二季度财报可能会显现关税对企业投资和经营的压力，从而抑制创新高后的美股上涨动力。 SEI首席投资官Jim Smigiel表示，二季度财报的重点依然是企业指引或缺乏指引。或出于对关税的担忧，今年一季度仅16%企业对未来几个季度的业绩提供了指引，不及去年同期的27%。 Smigiel称，上一季更大的问题将是一些美国公司缺乏发布业绩指引的能力，这使得投资人密切关心，这些公司能够有更强的信心在今年下半年为投资人提供有价值的信息？前美国银行经济研究主管David Woo日前表示，特朗普贸易战前的库存积累为许多企业提供了缓冲，但随着缓冲消失，关税对经济的影响将开始显现。他认为，当前的美股正在重演2022年股债双杀的前夜，即大零售商借AI狂热囤货掩伤，而中小企业却被20%关税逼至裁员或涨价；财政刺激、债务上限和通胀抬头令美联储左右为难。数据矛盾、政策迟疑，市场滞胀可能兑现。原文链接

TradingKey07-14 18:09

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