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谷歌与NextEra Energy合作，将重启爱荷华州核电厂；“小度AI眼镜”将开启预售；Paypal 、联合健康、联合包裹等公布最新季度业绩。

（无息资产），导致资金从黄金流出，流入美股市场。最后，美中贸易谈判释放出乐观信号，进一步削弱了黄金的避险需求。在10月27日，中美官员就可能达成协议的传闻，便引发金价大幅下滑。贸易摩擦缓和意味着全球供应链风险降低，投资者对“黑天鹅”事件的恐惧消退，黄金的“保险”属性瞬间黯淡。 4.金价后市展望尽管由于上述原因，近期金价遭受了大幅回调，但黄金价格后市看涨逻辑坚实，短期回调不改中长期上行趋势。其原因在于黄金上涨的基本面并没有受到动摇。第一，美联储正在实施降息周期，市场预计10月29日和12月10日将分别再降25个基点。此外，我们预计2026年还将延续宽松，这会压低实际利率，显著降低持有黄金的机会成本。第二，地缘政治风险再次抬头的可能性较大。俄乌冲突或将恶化，中东乱局或将死灰复燃，冲突局势随时可能升级，不断强化黄金避险属性。第三，全球贸易摩擦亦存变数，特朗普朝令夕改的外交政策将持续导致全球贸易格局的不确定性。这叠加“去美元化” 大趋势未改，使得黄金战略价值持续提升。在多重支撑下，我们仍然看好后市黄金走势。在投资策略方面，我们认为短期任何下跌都是进入黄金市场的良机。原文链接

TradingKey10-28 19:03

美股黄金股继续下挫金田跌超5% 现货黄金回落至3920美元/盎司

谨慎态度，导致黄金避险需求出现波动。美股黄金股盘前表现今日美股黄金股盘前整体走弱，其中主要个股跌幅如下：股票代码跌幅金田 KGC -4.85% 纽曼矿业 NEM -5.69% AngloGold Ashanti AU -4%以上哈莫尼黄金 HMY -4%以上 Barrick Mining GOLD -2%以上整体来看，黄金股受现货金价回落和市场情绪影响，出现明显抛售压力。影响因素分析黄金及黄金股价格受多重因素影响：因素分析现货黄金价格金价下跌直接压制黄金股估值和投资者信心，导致盘前大幅下挫。美元走势美元升值提高持有黄金的机会成本，间接施压黄金股。利率预期美联储加息预期增加债券收益率，降低黄金吸引力，从而影响相关股票价格。市场避险情绪全球风险事件若减弱，黄金避险需求下降，短期股价下跌。机构与市场观点分析师指出，虽然短期金价和黄金股回调明显，但从长期来看，通胀压力及地缘政治风险仍可能支撑黄金资产。投资者在当前阶段宜关注个股财务稳健性和开采成本控制能力。编辑总结美股黄金股今日盘前大幅下挫，金田跌超5%，纽曼矿业跌近6%，主要受现货黄金回落至3920美元/盎司影响。市场对美元及利率政策保持谨慎态度，短期内黄金及相关股票仍面临波动压力。投资者应关注宏观因素、个股基本面及避险需求变化，灵活调整仓位。常见问题解答问：为何现货黄金价格回落会影响美股黄金股？答：黄金股的估值通常与现货黄金价格高度相关，金价下跌会直接降低企业资产价值和盈利预期，从而压制股票价格。问：哪些美股黄金股跌幅最大？答：今日盘前跌幅较大的包括金田(KGC)下跌约4.85%，纽曼矿业(NEM)下跌约5.69%，AngloGold Ashanti与哈莫尼黄金跌幅超过4%。问：美元走势如何影响黄金股表现？答：美元升值会提高持有黄金的机会成本，使投资者更倾向持有美元资产，从而导致黄金股短期下跌。问：利率预期对黄金股的作用是什么？答：加息预期提高债券收益率，使黄金相对吸引力下降，从而间接压低黄金股价格。问：投资者在黄金股回调期应采取什么策略？答：应关注企业基本面，如开采成本和现金流状况，同时结合宏观经济、金价走势进行风险管理，可采取分批建仓或避险配置策略。来源：今日美股网

今日美股网10-28 18:10

比特币（BTC）价格正在回测 11.1 万美元支撑位，RSI 指标显示上涨动能增强

radingView 美联储会议临近，美股期货涨势暂停本周宏观经济重磅事件——美联储利率决议公布前，美国股指期货出现承压迹象。标普500指数期货在华尔街开盘前有所降温，风险资产通常会在美联储议息会议期间面临压力。 Pillows还指出，比特币/美元通常会在周二形成本地低点，为支撑位回测留出空间。 $BTC usually peaks on Monday and bottoms on Tuesday.This has been happening for a few months now.Do you think it could happen again? pic.twitter.com/RsnRB4eZ5f — Ted (@TedPillows) October 27, 2025 不过，从更广阔视角来看，Mosaic Asset Company（交易资源）认为风险资产牛市逻辑依然坚实，无需怀疑。 Mosaic Asset Company于最新一期定期通讯《The Market Mosaic》中写道： “经济增长证据提振了盈利预期，而宽松金融环境则成为进一步增长的催化剂。” “美联储在强劲的经济背景和已经宽松的条件下降息的前景为股市反弹提供了更多动力。” 标普500期货一小时图。来源：Cointelegraph/TradingView 相关推荐：比特币（BTC）、以太坊（ETH）资产管理公司自加密货币暴跌以来“集体消失”

Cointelegraph中文10-28 17:17

美联储10月降息：股金双配为上策，大盘ETF还是个股？黄金ETF还是黄金股？

y - 技术面超买引发资金获利了结，是美股10月10日、黄金10月21日和27日大幅下跌的主因。此后，因降息力度预期升温与AI叙事延续，美股反弹并创下新高；而美俄关系恶化、美元指数上涨动能减弱，则推动金价止跌企稳。展望未来，10月29日美联储议息会议将是主导美股和黄金走势的关键事件。市场普遍预计，美联储此次将降息25个基点，使基准利率降至4%。此外，我们判断美联储在下一次12月会议上还将进一步降息至少25个基点（图1）。在持续降息的环境中，未来12个月我们看好美股与黄金的走势。投资策略上，鉴于股市属于风险类资产，而黄金具备避险属性，因此同时配置美股和黄金能够让投资者的投资组合实现多元化，并具备风险对冲效果。对于被动性投资者而言，建议买入SPY、QQQ、GDX等ETF。对于主动性投资者来说，可以投资科技、房地产、可选消费等利率敏感型板块的龙头企业以及黄金股，如纽蒙特（NEM）、巴里克黄金（GOLD）。图1：美联储政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 2.美股 2.1美股大盘经济增长放缓虽对美股构成压力，但降息政策将形成对冲支撑。降息周期可分为两种类型：纾困型和预防型。在历史上六次降息周期中，有三个是纾困型降息，通常由经济衰退引发。在这些时期，衰退的负面影响往往超过降息的积极效应，导致股市下跌。而另外三个是预防型降息，通常是为应对经济放缓而非衰退。在这些情况下，降息的积极效应大于经济增长放缓的负面影响，从而推动股市上涨（图2）。展望未来，美国经济预计将保持韧性，软着陆是高概率的情景。因此，本轮降息周期更可能是预防型，对股市产生净正面效应。此外，尽管美国政府仍处停摆期，重要数据延迟发布，但就业市场疲软态势大概率将在短期内延续。这一情况叠加最新公布的9月CPI数据 ——3%，低于市场普遍预期的3.1%，预计美联储会将货币政策重心放在就业市场。预计至明年年中，其降息力度或会超出当前市场预期。而力度更强的货币宽松，将进一步为美股上涨提供支撑。财政政策方面，全球金融危机（GFC）前的美国政府政策以经济优先于市场为导向。但雷曼兄弟未获救助加剧危机的惨痛教训，促使政策范式转变——2008年《问题资产救助计划》（TARP）和2020年《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES）均体现出财政政策转向托市。若美股再度暴跌，政府将充当"看跌期权"——新财政刺激或将及时托市。因此，预防型降息、对国内减税以及财政托底措施共同支撑我们对美股的乐观判断。 2.2美股板块与个股作为被动型投资者，买入大盘ETF（如SPY、QQQ）是较好的投资选择。对于主动性投资者而言，可关注科技、房地产、可选消费等利率敏感型板块。以下结合历史规律与当前市场特征展开分析： 2.2.1科技成长板块：估值上升核心引擎降息直接降低未来现金流折现率，对高研发投入、依赖远期收益的科技股利好显著。AI与半导体赛道成最大赢家，英伟达（NVDA）凭借AI芯片垄断地位，在流动性宽松下估值弹性进一步放大；微软（MSFT）、谷歌（GOOGL）等云计算巨头，受益于企业数字化投入增长与融资成本下降，盈利与估值双升逻辑清晰。向前看，在AI热潮叠加预防式降息背景下，纳指相关成分股上涨概率已显著高于标普500指数。 2.2.2房地产与REITs：融资压力缓解+需求回暖抵押贷款利率下行激活购房需求，住宅建商Lennar（LEN）、D.R. Horton（DHI）订单量或将出现回升迹象。REITs板块同样具有确定性，Prologis（PLD）、Digital Realty（DLR）等标的，既因融资成本下降缓解扩张压力，又凭借稳定股息在美债收益率下行时吸引力倍增，历史数据显示降息期间此类资产涨幅普遍跑赢大盘。 2.2.3可选消费与高负债行业：需求端显著提振降息减轻居民信贷压力，汽车与零售板块直接受益。特斯拉（TSLA）、通用汽车（GM）将迎来购车融资成本下降红利，叠加新能源转型趋势，销量增长确定性增强；亚马逊（AMZN）、家得宝（HD）则受益于消费信心修复与耐用品支出反弹。航空领域的美国航空（AAL）、通信板块的AT&T（T）等高负债企业，利息支出压力骤减，盈利改善空间可观。图2：标普500在降息周期中的表现来源：路孚特，TradingKey 3.黄金 3.1市场流动性除了美股外，在降息的背景下，黄金是另一个值得配置的资产。美联储降息对黄金市场走势的影响，主要依靠两条路径：一是提升市场流动性，二是压低实际利率。黄金兼具避险属性与无息特性，其价格走向和市场流动性的变动紧密相关。市场流动性一般体现着货币政策的宽松或紧缩情况，以及资金在经济体系内的充裕程度，会直接左右投资者对黄金这类资产的配置决策。当市场流动性呈现显著充裕态势时，例如美联储推行大幅降息举措或启动量化宽松政策，会直接促使货币供应量提升，市场资金使用成本随之下降。此类宽松的货币环境通常会推动通胀预期上行，其核心原因在于过剩的流动性可能引发物价水平上涨。在此背景下，投资者通常倾向于增加黄金持仓，以实现对通胀风险及货币贬值压力的对冲，这一行为将直接带动黄金需求增长，进而对金价形成支撑，甚至可能催生显著上涨行情。 2020年全球疫情暴发期间，以美国为突出代表的经济体央行不断下调利率，并重新启动量化宽松政策。同年8月，黄金价格突破每盎司2000美元的关键关口，创下自2011年以来的历史最高水平。综上，市场流动性可通过作用于货币政策、资金流向及投资者情绪等维度，成为推动黄金价格的重要因素，该作用在经济前景面临较多不确定性的背景下表现得更为明显。 3.2实际利率前文已提及，黄金属于无息资产，其市场吸引力在很大程度上由与其他投资资产（尤其是债券等固定收益资产）的相对收益率决定。实际利率的计算方式为名义利率减去通胀率，作为衡量固定收益资产真实回报的关键指标，它对黄金价格的变动趋势有着突出影响。当实际利率下行时，债券等固定收益类资产的收益率同步走低，投资者对投资回报的预期亦随之弱化。在此背景下，持有黄金的机会成本大幅下降，其作为避险资产与抗通胀工具的属性优势进一步凸显，吸引力显著提升。尤其当实际利率进入负值区间时，持有黄金不仅可有效对冲通胀风险，还具备实现资本增值的可能性。基于此，投资者会更倾向于增加黄金持仓，带动市场对黄金的需求攀升，最终为金价提供支撑，甚至推动金价开启上涨走势。以2024年9月至12月这一时期为例，美联储基准利率从5%下调至4.5%。受此影响，短期国债收益率随之走低，投资者对黄金的配置意愿增强，这一趋势进一步带动了黄金需求的增长与价格的上扬。在此时间段内，黄金价格从每盎司约2493美元攀升至2718美元，涨幅超过9%。 3.3黄金个股除了黄金ETF（如GDX）之外，投资者还可选择黄金个股来受益于金价的上涨，如纽蒙特（NEM）、巴里克黄金（GOLD）等矿业龙头直接享受价格上涨红利。在过去防御性降息周期中，黄金板块及个股均大幅上涨，当前地缘风险叠加流动性宽松，其防御价值凸显。 4.总结综上所述，尽管美国通胀水平已显现回升迹象，但美联储在制定当前货币政策时，仍将疲软的就业市场作为核心考量因素。这一情况决定了降息周期的整体趋势不会改变。在预防型降息与减税政策协同发力的作用下，预计美股将持续创下新高。我们同样看好黄金的后市走势，原因包括两点：一是持续降息将提升市场流动性，二是持续降息将压低实际利率。在投资策略层面，鉴于股市属于风险类资产，而黄金具有天然避险属性，同时配置美股与黄金，可使投资者的投资组合具备多元化特征与风险对冲效果。对于被动性投资者而言，建议买入SPY、QQQ、GDX等ETF。对于主动性投资者来说，可以投资科技、房地产、可选消费等利率敏感型板块的龙头企业以及黄金股，如纽蒙特（NEM）、巴里克黄金（GOLD）。原文链接

TradingKey10-28 17:04

决策分析：中国股市大爆发！科技牛市行情等财报，美联储鸽派预期压美元

斯指数上涨近0.75%。科技股再次带领美股走高，高通公司大涨11%，此前该公司推出两款面向数据中心的人工智能芯片。市场对“科技七巨头”本周财报寄予厚望。微软、谷歌母公司Alphabet、苹果、亚马逊和Meta平台等公司都需要交出强劲业绩，以支撑高企的估值。据知情人士透露，为削减开支，亚马逊计划自周二起裁减多达3万个企业职位。关注美联储决议美国和加拿大本周可能降息的预期支撑了债券市场，同时对美元形成压力，投资者正关注美联储在政策前景上的鸽派程度。债券市场方面，美国10年期国债收益率维持在3.98%，投资者关注美联储周三的会议。市场普遍预计将降息25个基点，而真正的焦点在于美联储是否会确认12月再次降息的预期。投资者也希望美联储结束资产负债表缩减（量化紧缩，QT）政策。加拿大央行本周也预计降息，而欧洲央行与日本央行则可能维持政策不变。日本央行预计将讨论是否具备恢复加息的条件，随着关税引发衰退的担忧减弱，市场压力增加，但政治因素可能令央行暂时按兵不动。外汇与大宗商品美元指数下跌0.3%，至98.643，整体仍在近期区间内波动。受鸽派预期推动，美元兑日元下跌0.4%，至152.20，未突破此前153.29的阶段高点。欧元小幅上涨至1.1660美元，但仍低于1.1728的阻力位。大宗商品市场方面，避险资产黄金维持在4,000美元附近。由于过去五个交易日金价累计下跌9%，杠杆资金被迫离场，市场过度拥挤的交易出现松动。凯投宏观首席经济学家Neil Shearing）表示：“金价上涨最初由基本面支撑，但现在似乎更多受到散户投资者的热情推动。” 他补充说：“鉴于金价在实际价值上仍处于历史高位，下一轮主要走势更可能是下跌而非上涨。事实上，我们最新预测显示，到2026年底金价可能降至3,500美元。” 油价小幅回落，布伦特原油下跌0.2%，报每桶65.51美元；美国WTI原油下跌0.2%，报每桶61.20美元。路透报道称，八个OPEC+成员国倾向于在本周日会议上决定12月再度小幅增产，沙特阿拉伯正推动夺回市场份额。

云涌10-28 16:52

港股收评：三大指数齐跌，恒指跌0.33%，黄金股下挫

025年11月而言，预计港股市场将跟随美股，继续震荡上行，理由：一是美联储9月开启降息后，10月大概率继续降息，香港也将跟随降息，利好港股市场流动性；二是美元贬值而人民币升值，推升中国资产估值，有助于港股整体估值中枢的上行；三是国内继续保持宽松政策，改善在港股上市的中国标的盈利预期。建议港股继续关注科技和新消费方向。

格隆汇10-28 16:33

美联储决议前市场暗流涌动，16万亿美元美股涨势遭遇对冲成本飙升

来源：金十数据上周五迟来的通胀数据巩固了华尔街对美联储将在本周政策会议上降息的预期。但这并不意味着股市投资者可以就此放松警惕。随着标普500指数徘徊在历史高点附近，衡量衍生品市场看跌与看涨合约成本的关键指标正在攀升。过去六个月来，尽管面对一系列

金融界10-28 15:23

小鹏汽车美港股市值双双超越理想汽车，港股涨幅超80%

元，超过理想汽车的1657亿港元。在美股市场，28日收盘时，小鹏汽车美股市值为219.81亿美元，也超过理想汽车的217.61亿美元，领先约2亿美元，标志着小鹏在投资者信心及市场估值方面取得显著优势。股价表现分析今年以来，小鹏汽车港股累计涨幅已超过80%，显示出强劲的上涨动力。28日收盘，美股小鹏上涨6.48%，港股亦有稳定增长，而理想汽车则在美股下跌1.6%，港股收跌1.97%。从技术面看，小鹏连续上涨主要受市场对其新能源车型销量和技术研发能力的预期支撑，而理想汽车股价承压则反映出市场对其近期增长节奏的谨慎情绪。小鹏汽车增长动力小鹏汽车的市值和股价表现，主要源于以下几个因素：增长因素具体表现市场意义新能源车型销量连续季度销量同比大幅增长提升收入与投资者信心技术创新自动驾驶与智能座舱升级差异化竞争优势增强国际扩张美股及港股双市场投资者关注提升品牌国际认知度与流动性小鹏首席执行官何小鹏表示：“市场认可我们的技术和产品战略，这为我们进一步拓展新能源市场提供了动力。” 行业竞争与市场格局在中国新能源车行业，小鹏、理想和蔚来形成三足鼎立格局。小鹏凭借智能化和国际市场布局，在估值上取得领先优势；理想则以增程式电动车为核心产品，面临一定市场竞争压力。公司核心产品港股市值美股市值小鹏汽车智能电动车（含自动驾驶） 1674亿港元 219.81亿美元理想汽车增程式电动车 1657亿港元 217.61亿美元蔚来汽车高端智能电动车略低于小鹏略低于小鹏未来展望与投资风险短期来看，小鹏汽车可能继续受益于智能化产品的市场认可和国际投资者关注，但新能源车行业竞争激烈，政策、供应链及市场需求波动都可能对估值造成影响。投资者应关注小鹏和理想未来季度销量、技术升级、以及国际市场拓展情况，同时留意原材料成本与宏观经济环境对整体行业的潜在冲击。编辑总结小鹏汽车美港股市值双双超过理想汽车，显示其在新能源车行业的竞争优势逐步显现。尽管短期市场表现强劲，但行业竞争激烈及政策因素仍构成潜在风险。未来估值与股价表现将取决于企业技术创新、产品销量及市场拓展能力。常见问题解答问1：小鹏汽车为何股价和市值快速超过理想汽车？答：主要由于智能化电动车产品销量增长、技术创新及国际市场关注度提升，带动投资者信心与估值上升。问2：理想汽车股价下跌的原因是什么？答：市场对理想汽车近期增长节奏保持谨慎，且小鹏汽车表现强劲形成对比，导致投资者短期减仓理想股票。问3：小鹏汽车港股涨幅超80%，是否可持续？答：短期内受市场预期支撑，但长期取决于产品销量持续增长、技术竞争力以及政策环境。问4：新能源车行业未来风险有哪些？答：包括政策变化、原材料成本波动、供应链风险及市场竞争加剧。问5：投资者应如何评估小鹏与理想汽车的投资价值？答：应结合企业技术创新能力、产品销量、国际拓展及行业政策环境进行综合判断，关注长期盈利潜力和市场份额变化。来源：今日美股网

今日美股网10-28 14:10

解读ESMO：中国创新药闪耀世界

药产品矩阵，既包含能够表征A股、港股、美股市场医药资产整体表现的指数产品，也包含创新药、生物科技、医疗等核心赛道，为投资者配置医药行业提供体系化产品矩阵和综合解决方案。易方达基金医药产品线布局以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 13:03

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