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美股成交额前列公司动态解析：特斯拉、英伟达、苹果、亚马逊表现与战略展望
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仍抱乐观态度。英伟达(NVDA)AI芯片与投资布局排名第二的英伟达(NVDA.US)收跌0.81%，成交额224.43亿美元。荷兰AI芯片创企Axelira推出Europa芯片，加剧与英伟达的竞争。媒体披露，英伟达与OpenAI CEOSam Altman达成投资协议，最终签署了总额1000亿美元的合作，凸显黄仁勋在AI基础设施布局上的积极姿态。苹果(AAPL)新机销量与财务展望苹果(AAPL.US)收高0.20%，成交122.81亿美元，股价再创历史新高。根据Counterpoint Research报告，iPhone 17在美国和中国上市10天内销量同比增长14%，其中标准版增长近三分之一。富国银行和高盛维持增持/买入评级，预计第四财季EPS分别为1.79美元和1.81美元，营收分别为1024亿与1035亿美元，高于市场预期。谷歌(GOOGL)与OpenAI竞争动态谷歌(GOOGL.US)收跌2.37%，成交115.38亿美元。OpenAI推出AI驱动浏览器ChatGPT Atlas，旨在提供个性化上网体验并执行任务，如预订航班或文档编辑，显示OpenAI在网页应用及AI领域对谷歌的直接竞争。亚马逊(AMZN)云服务宕机及自动化计划亚马逊(AMZN.US)收高2.56%，成交107.6亿美元。AWS周一全球宕机，影响数百万网站和应用。公司将推进到2033年实现75%运营自动化计划，减少新增雇员约60万，标志从“就业发动机”向“自动化先锋”转型，对劳动力市场影响深远。 Beyond Meat(BYND)股价暴涨原因分析 Beyond Meat(BYND.US)收高146.26%，成交54.94亿美元，换手率超130%。短期股价飙升主要由散户热情、期权交易活跃及高空头兴趣推动，辅以沃尔玛2000家门店扩大供应的利好消息。博通(AVGO)及菲利普莫里斯(PM)季度业绩解读博通(AVGO.US)收跌1.88%，瑞穗将目标价上调至435美元。菲利普莫里斯(PM.US)收跌3.83%，第三季度EPS经调整为2.24美元，高于分析师预期2.09美元，营收108.5亿美元，显示其无烟产品市场需求稳健。福特(F)与Rigetti(RGTI)市场表现福特(F.US)收高4.75%，成交37.22亿美元，表现亮眼。量子计算公司Rigetti(RGTI.US)收跌7.64%，连续四日下跌，累计跌幅46.8%，显示高波动性与市场风险。编辑总结周二美股成交额前列公司表现分化。特斯拉受CEO薪酬争议影响股价小幅回落，但长期增长潜力仍受投资者关注。英伟达与OpenAI布局AI投资显著，苹果新机销量强劲支撑估值。亚马逊云服务宕机暴露运营风险，但自动化战略彰显长期规划。Beyond Meat股价高波动反映散户热情与市场炒作特性。整体来看，科技巨头与新兴企业均面临短期波动与长期成长的平衡挑战。常见问题解答 Q1: 特斯拉股价下跌是否反映公司长期风险？ A1: 短期下跌主要受CEO薪酬争议影响，长期增长潜力仍依赖新车型、AI及Robotaxi战略，不构成根本风险。 Q2: 英伟达投资OpenAI的意义是什么？ A2: 通过1000亿美元投资协议，英伟达在AI基础设施领域占据战略位置，有助于其长期增长与技术领先。 Q3: 苹果iPhone 17销量增长能否支撑股价？ A3: 短期销量增长明显，但股价是否持续上涨仍取决于供应链稳定性、全球市场需求及新产品创新能力。 Q4: 亚马逊AWS宕机对客户和公司影响如何？ A4: 全球业务暂时中断影响企业运营，可能损失部分市场份额，但长期品牌信任和市场地位不至于受到根本性打击。 Q5: Beyond Meat股价暴涨背后逻辑是什么？ A5: 股价暴涨主要由散户热情、活跃期权交易和空头兴趣驱动，同时沃尔玛扩大供应提供利好消息，但短期波动风险较高。来源：今日美股网
今日美股网10-23 00:13
德州仪器Q3营收同比增长14% 股价盘后一度下跌超6%
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球需求不确定性的挑战。德州仪器虽在模拟芯片和嵌入式处理器市场占据领先地位，但市场对整个行业的增长预期较为谨慎。近期分析师指出，TI的营收增长主要受工业和汽车市场需求回升驱动，而消费电子需求仍显疲软。未来展望与投资风险提示综合财报与市场背景，德州仪器未来面临以下机会与风险：1. 工业自动化和新能源汽车市场的长期增长提供营收支撑。2. 全球经济波动及原材料成本上升可能对利润率造成压力。3. 投资者对净利润增幅缓慢的敏感性可能继续影响股价短期表现。投资者应关注公司成本控制、市场需求趋势以及整体半导体行业发展情况。编辑总结德州仪器2025财年Q3财报显示营收增长强劲，但净利润增幅有限，反映公司在成本控制和市场需求不确定性下仍需谨慎管理。尽管盘后股价出现下跌，长期增长潜力依然存在，但投资者应理性评估行业风险与公司盈利能力。【常见问题解答】问1：德州仪器Q3营收增长的主要原因是什么？答：主要受工业和汽车市场需求回升驱动，同时公司在模拟芯片和嵌入式处理器市场保持领先地位。问2：净利润增长幅度为何有限？答：虽然营收增加，但成本压力、原材料价格波动以及毛利率变化限制了净利润增长。问3：股价盘后下跌的原因是什么？答：投资者对净利润增幅缓慢、行业需求不确定性以及宏观经济波动敏感，导致股价短期承压。问4：德州仪器未来增长机会有哪些？答：工业自动化、新能源汽车及高端工业设备市场的持续扩张为公司营收提供支撑。问5：投资者应如何评估德州仪器的风险？答：应关注成本控制、行业景气度、宏观经济波动及净利润率趋势，理性分析长期投资价值。来源：今日美股网
今日美股网10-23 00:13
OpenAI推出AI浏览器Atlas：全面进军互联网入口之战
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招致质疑。首先，它目前仅支持搭载M系列芯片的Mac电脑，Windows和移动端用户仍被排除在外。此外，业内专家认为，Atlas在任务执行的速度与准确性方面仍不成熟。独立研究员西蒙·威利森（Simon Willison）试用后形容：“这就像看一个初学者笨拙地使用电脑。” 他还指出，AI在操作网页时存在潜在的隐私与安全风险，主要依赖用户实时监督才能避免误操作。同时，部分业内人士认为，Atlas的“智能体模式”与OpenAI此前推出的ChatGPT Agent功能高度相似，有“新瓶装旧酒”之嫌。奥尔特曼在发布会上强调：“人工智能让我们有机会重新定义浏览器的意义。”他认为，Atlas的目标是让用户从手动操作网页转向“指令式浏览”，让AI理解并执行用户意图。分析人士指出，OpenAI此举不仅是技术创新，更是战略布局——通过浏览器这一高频入口，OpenAI可以：获取更完整的用户行为数据；锁定ChatGPT生态用户，强化产品黏性；为未来广告与商业化模式打基础。市场调研机构Market.us预计，到2034年，全球AI浏览器市场规模将从45亿美元增至768亿美元。事实上，OpenAI并非唯一的入局者。今年7月，AI初创公司Perplexity推出了AI浏览器Comet，以“答案引擎”模式整合网页信息。微软也在Edge中加入Copilot模式，Opera推出AI助手Aria，而苹果、谷歌则分别计划在明年推出AI搜索和智能任务功能。截至2025年9月，谷歌Chrome仍以70.25%的市场份额占据主导地位，但AI浪潮正逼迫传统浏览器加速革新。值得注意的是，Atlas的发布只是OpenAI近期密集动作中的一环。10月初，公司连续推出两款商业化产品——“即时结账”（Instant Checkout）功能和独立社交应用Sora App，分别瞄准亚马逊与Meta的核心业务领域。与此同时，奥尔特曼宣布将在2025年底推出新版ChatGPT，对成年用户开放“成人内容生成”权限，此举被视为公司在内容政策上的最大松绑。多项举措背后，是OpenAI急于寻找新的收入增长点。根据《The Information》报道，尽管OpenAI今年上半年营收达43亿美元，但研发支出高达67亿美元，全年现金消耗预计超过85亿美元。公司设定的短期目标是将年收入提升至130亿美元，以支撑其庞大的AI计算投资计划。
琳琳总总10-22 23:56
3天3板！明星赛道掀起涨停潮
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的散热问题的“终极”方案。 02 随着芯片制程迈向3nm及更先进节点，散热已成为制约芯片性能的主要瓶颈。根据计算，随着云计算、加密计算和人工智能等需求的增长，芯片的TDP持续上升，芯片集成度越来越高，未来的芯片热流密度可能达到 1000W/cm²，半导体行业正面临越来越严峻的散热挑战。《The Information》去年就曾报道，由于在高容量服务器机架中存在严重的过热问题，英伟达新一代Blackwell处理器不得不进行设计调整和项目延期，以至于引发了谷歌、Meta 和微软等大客户的担忧。发展新一代散热材料，成为未来关键突破点。而作为自然界热导率最高的材料，金刚石的热导率可达到2000W/(m·K)，是铜的5倍以上、硅的10倍以上，同时，金刚石还存在优异电绝缘性、高化学稳定性和机械强度。作为芯片基板时，金刚石也能更有效地将热量从处理器中带走，让器件拥有更高的性能，并实现轻量化和小型化。在此背景下，作为最理想的散热材料，金刚石在半导体制造中的价值也日益显现。 Diamond Foundry官网显示，英伟达已经率先在未发布的高端GPU进行采用金刚石散热方案的测试实验，性能是普通芯片的三倍。而散热、导热性能的提升，不仅仅提升了电子产品的性能和使用寿命，更能够进一步推动高性能计算等领域的快速发展。也是因此，金刚石在当下，正在具备越来越重要的战略意义。开源证券预计，到2030年，钻石散热市场规模有望由2025年的0.5亿美元增长至152.4亿美元，复合增速214%，渗透率从不足0.1%增长至约12%，主要行业包括数据中心、电动汽车、太空卫星、无人机以及未来人形机器人等。而作为掌控全球95%人造金刚石产能的大国，在人造金刚石市场中，我国已构建起从原材料处理到金刚石微粉加工的完整产业链闭环。如今，越来越多企业也加入了金刚石的研发和产业化之中。今年上半年，天岳先进、斯瑞新材和致尚科技均在半年报中表示，在主营业务以外，开始在金刚石相关领域展开探索。而在培育钻石行业，中兵红箭表示，公司功能金刚石产品可用于半导体、光学、散热、量子等领域。沃尔德也表示，公司重点聚焦金刚石功能性材料在工具级、热沉级、光学级、电子级等方面的研究。力量钻石则已经与中国台湾捷斯奥企业有限公司签订半导体高功率金刚石半导体项目，致力于研究半导体散热功能性金刚石材料。简单来看，目前的金刚石半导体已经处于从研发走向实际应用的关键阶段。但想要真正实际应用，从材料生长、制备技术、加工工艺等方面，金刚石半导体仍旧面临相当大的挑战。对于国内的相关企业而言，最大的瓶颈或许仍在制备阶段。在金刚石半导体的制备当中，主流的化学气相沉积生长速率太低，难以匹配半导体行业的高效生产需求，高温高压法却容易引入杂质与缺陷，无法直接用于半导体。而目前，我国培育钻石毛坯，仍以高温高压法为主。也是因此，出口管制不止对外进行了限制，同样也对我国的人造金刚石产业提出了更高的要求，加速产业整合与技术进步，推动企业向高附加值领域转型。结语尽管半导体产业给培育钻石产业带来极大想象力，但目前为止，金刚石的应用仍主要局限于珠宝消费市场。且在全球培育钻石市场面临重大调整之际，我国培育钻石产业的结构性矛盾显得更为突出。目前，国内的优势在于培育钻石毛坯制造环节，在高附加值的切磨加工环节相对薄弱，印度则占据了80%的培育钻石加工市场。长期以来，这已成为制约国内培育钻石企业长远发展的主要瓶颈。放眼全产业链，培育钻石企业的发展前景仍旧取决于其技术突破能力、市场开拓能力，以及产业链协同能力。
格隆汇10-22 20:44
无惧调整，布局十一月
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每日经济新闻报道，英伟达上调新一代AI芯片Vera Rubin出货预期，相关头部企业同时将1.6T光模块总需求上调至1500万，且仍有再次上调动能，AI基建产业景气周期持续得到验证，高景气度决定了调整的“有限性”，也为后续反弹奠定基础。两大契机和机会打开十一月行情十月末至十一月初，市场将迎来两个关键验证节点，这两大事件将直接决定新一轮行情的启动节奏与强度。第一个契机是三季报收官后的业绩验证。10月底，A股上市公司三季报将全部披露完毕，成长板块的“业绩含金量”将成为行情切换的核心驱动力。从已披露数据看，2025年Q3成长风格的业绩优势已现：AI算力链（CPO/液冷/光纤）净利润平均同比增速超30%，机器人、游戏等应用端增速达20%，若后续披露的公司延续这一趋势，成长风格的“业绩相对优势”将进一步强化，估值切换的逻辑会更顺畅。第二个契机是韩国APEC峰会的中美关系信号。作为十月末全球瞩目的外交事件，中美会晤若能达成阶段性共识，将直接缓和当前全球紧张局势。对A股而言，这一信号的影响是“双向利好”：一方面，半导体、稀土等受外部政策扰动较大的板块将迎来情绪修复；另一方面，出口导向的风电、工程机械等板块，也将受益于贸易环境改善的预期。历史经验显示，中美关系阶段性缓和期间，成长板块的反弹弹性往往高于大盘。除了十一月的关键验证，十月下旬仍有两大积极因素在持续发力，为市场提供“安全垫”。其一，重要会议规划的政策红利。当前正在召开的重要会议，将重点讨论下一个五年规划纲要建议。从政策导向看，对科技自立自强、新质生产力的重视程度将进一步提升，AI、高端制造、新能源等成长领域有望获得更多政策支持。这种“政策预期差”已开始影响市场风险偏好——近期深地科技等板块的资金流入明显增加，正是资金提前布局政策红利的信号。其二，全球流动性宽松的“窗口期”。美联储10月底议息会议大概率将继续降息25BP，这是自2025年以来的第二次降息，标志着全球主要央行的宽松周期已进入常态化。对国内而言，美联储降息将打开货币政策空间，11月降准或定向降息的概率显著上升。从历史数据看，流动性宽松周期中，成长板块的估值弹性往往高于价值板块——2019年、2020年的两次宽松周期里，创业板指涨幅远远高于沪指，这一规律或将在本轮行情中重演。两大主线紧抓牢当前调整已近尾声，布局需紧扣“成长景气”与“业绩硬支撑”两大核心逻辑。从历史表现看，良性调整期内领跌的成长风格，在下一阶段往往会成为领涨主力；若将调整期与后续行情合并计算，成长风格的涨幅大概率居首或次席，收益确定性显著。具体可聚焦两条主线：主线一：AI算力+应用，成长行情的“核心引擎” AI产业的景气周期远未结束，当前仍处于“算力基建→应用扩散”的加速阶段，是下一阶段最确定的主线。算力硬件：光模块、PCB、液冷散热等细分环节直接受益于数据中心资本开支提升。随着互联网巨头大幅增加资本开支，服务器、IDC电源、算力租赁等方向订单需求呈现爆发式增长。特别是国产算力产业链正处于从0到1的突破阶段，在“东数西算”工程推进和AI芯片禁运等外部催化下，国产GPU/HBM芯片、服务器代工、存储芯片等环节迎来黄金发展期。 AI应用端：随着算力基建逐步落地，AI 应用端的 “场景兑现” 将成为下一阶段的亮点。在大模型技术成熟和成本下降的背景下，AI正在医疗、金融、教育等垂直领域加速商业化落地。2026年有望成为AI应用爆发的关键年份，AI手机、AIPC等新型终端预计出货超1亿台，为端侧芯片、传感器等细分领域带来机会。主线二：波动中的“稳健选择” 除了高弹性的AI主线，部分具备“业绩硬支撑”的板块也值得关注，这些领域受益于行业景气度上行，业绩韧性强，适合追求稳健收益的投资者。电力设备：电网投资与出海双轮驱动电力设备行业正迎来内外需共振的发展机遇。国内方面，电网投资持续高位运行，2025年国家电网计划投资首次突破6500亿元，藏粤直流工程等特高压项目密集开工，带动线缆、变压器、换流站等设备需求。柔直技术作为特高压中少有的新技术方向，未来2-3年渗透率有望持续提升，换流阀市场可能迎来翻倍增长。海外市场同样空间广阔，逆变器、变压器、电表等产品出口持续高增。我国电力设备企业凭借“强技术、强制造、低成本”优势，正加速开拓国际市场。机械设备：海外市场成为新增长极中国机械工业正迎来高端化与智能化的双重转型机遇。工程机械行业在海外市场表现亮眼，2025年通过跨境电商平台推进线上出海，快速打开海外市场。不同区域市场需求各异：欧美市场对电动化、环保型设备需求旺盛；东南亚、中东等地区则随着基建潮的兴起，对中国的基建产能有巨大需求。中国机械企业凭借产品性价比和快速服务响应，在全球市场份额持续提升。调整是布局的“礼物”，十一月见真章市场的每一次调整，都是对长期逻辑的“检验”，也是布局优质资产的“机会”。当前成长板块的调整已近尾声，十一月的业绩验证与政策信号将打开新一轮行情空间。无需纠结于短期波动，应紧扣“成长景气”与“业绩稳健”两大主线，在调整中布局算力、应用、电力设备等核心方向。历史不会简单重复，但规律往往相似——成长产业的景气周期中，调整从来都是暂时的，而现在正是布局下一阶段上涨行情的较好时间点。如果，你对股票投资感到困惑；如果，你对如何应对市场波动感到迷茫；如果，你对接下来应该关注哪些行业方向感到无所适从。那么，请扫码加入我们，获取更详细的产业链分析和投资策略，跟随格隆汇研究院一起，在AI的浪潮中把握确定性机会，分享产业革命的红利吧！注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。
格隆汇10-22 20:34
ETF日报｜强者恒强，银行ETF逆市10连阳，“AI双子星”盘中脉冲！BD“新王”诞生，港股通创新药ETF（520880）放量溢价
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（589520）最高上探1.3% 算力芯片股午后走强，寒武纪领涨超4%，总市值重返6000亿元。合合信息、芯原股份等个股涨逾2%，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）午后快速冲高，场内涨幅最高上探1.33%，后涨幅略有缩窄，最终收涨0.17%，斩获日线2连阳。基本面上，AI浪潮席卷A股季报，寒武纪领衔，其三季报显示，业绩大幅增长，营收增超23倍，连续四个季度盈利。此前，ASIC龙头（人工智能专用芯片）芯原股份预计Q3实现营业收入12.84亿元，创单季历史新高，环比暴增119.74%，同比增长78.77%。消息面上，重点关注两则利好：①DeepSeek宣布开源最新大模型DeepSeek-OCR，可降低大模型的计算开销。此前，DeepSeek-V3.2-Exp模型发布时，寒武纪同步实现适配；②OpenAl推出AI浏览器Atlas，与谷歌Chrome正面竞争，OpenAI公司CEO奥尔特曼表示，AI代表着十年一遇的机会。政策面上，10月21日，工信部公开征求对《算力标准体系建设指南(2025版)》的意见，其中提出，到2027年，围绕基础通用、算力设施、算力设备等方面制修订50项以上标准，有效推动算力标准体系建设。东吴证券表示，AI行业天花板高。AI的产出是可乘数放大的“智能”，由“算力-模型-应用-数据”飞轮驱动平台Token调用量呈指数级增长。对比通信流量的“加法式”增长与频谱/站址等物理边界，AI的可拓展空间显著更大，AI在各行业重构流程并催生新价值链与新市场。【国产替代之光，科创自立自强】站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。图：科创人工智能ETF（589520）标的指数前十大权重股（数据截至2025.9.30）注：截至2025年9月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.90%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比52.6%。三、国产创新药BD“新王”诞生！股价天量巨振！港股通创新药ETF（520880）全天放量溢价，资金加速“抄底”？港股市场再度回调。百亿美元BD（商务拓展）大单消息未能提振板块，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF（520880）高开低走，场内收跌2.74%再失5日均线。不过场内全天放量溢价，彰显买盘势力，成交3.74亿元，环比大增三成。近期“520880”资金面热度高企，此前10个交易日里有7日吸金，金额合计1.76亿元。成份股跌多涨少，信达生物百亿美元大单落地，股价高开低走，收跌1.96%，振幅超13%，成交62.88亿港元创历史天量！此外权重股石药集团跌5.16%，百济神州、中国生物制药等均跌逾2%。今日早间，信达生物公告称，公司与武田制药达成114亿美元重磅全球战略合作，以共同加速推进信达生物新一代IO与ADC疗法的全球开发，打造颠覆性癌症治疗方案。114亿美元，这一金额强势刷新中国创新药BD交易最高纪录。尽管二级市场意外走低，但从港股通创新药ETF（520880）全天高溢价来看，“抄底”资金已经行动。分析人士指出，创新药受市场避险情绪影响未能上攻，不过当前配置价值尤为凸显。历史上，Q4是BD集中落地的季度。有券商机构表示，国金证券也表示，创新药BD交易的再次密集落地缓解了市场的担忧，中国创新药BD出海的长期产业逻辑不变，且临近年底BD交易有望持续活跃。中国在研创新药已具备全球竞争力，看好我国创新药产业进一步打开商业化空间。【创新药“新势力”——港股通创新药ETF（520880）：纯正创新药，聚焦真龙头，港股高弹性】港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数完全不含CXO，100%布局创新药研发类公司，超7成仓位押注大市值创新药龙头，是精准表征创新药硬核力量的纯正创新药指数。场外投资者可关注其联接基金：025221。今年以来，恒生港股通创新药精选指数在同类指数中弹性更高，进攻力更强，截至9月底，年内累涨108.14%，领涨一众创新药指数。注：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。数据来源：沪深交易所等。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25。港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，港股通创新药ETF、香港大盘30ETF（520560）、港股互联网ETF、创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，此外文中提及的ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界10-22 20:04
营收略增利润却承压？叠加悲观指引，德州仪器盘后暴跌超8%
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先行指标。当前业绩疲软预示，汽车与工业芯片需求仍未完全回暖。巴克莱银行在财报前维持对该股“低配”评级，认为行业面临的不仅是周期性调整，更可能出现结构性收缩风险。市场分析认为，德州仪器的悲观指引为美股芯片财报季蒙上阴影。随着AMD、英特尔及英伟达等巨头即将公布业绩，市场情绪或趋谨慎。原文链接
TradingKey10-22 19:04
AI眼镜爆发元年：全球出货量激增64%，产业链公司加速布局
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技术路线上有长期的积累，RV系列视觉类芯片依托低功耗方案及自研ISP的优势，同时针对AI眼镜等运动场景进一步优化AI防抖、编解码等技术，可应用在AI眼镜上，目前已有采用公司产品的客户项目。长盈精密已向Meta的AI眼镜提供结构件产品，并正在为其他头部品牌客户开发相关产品。联合光电于2024年开拓了AR/AI眼镜业务，已与逸文科技达成深度合作，具备智能眼镜的研发、生产能力，目前已有少量产品供货，总体出货可以满足客户需求，随着产品逐步成熟、市场规模的增长，公司AR/AI眼镜产品的出货规模有望持续提升。虹软科技正以“技术深耕+生态共建”的双轮驱动战略，系统性拓展AI眼镜多元应用场景， 2025年上半年已与5-6个AI眼镜品牌签署了合同。目前，公司已成功助力多家AI眼镜公司首款产品发售，与多家头部厂商签约，占据绝对的头部厂商市占率优势，相关产品方案在多个标杆项目中完成量产落地。部分产业链公司前三季度业绩表现亮眼据Wind数据统计，截至目前，已有多家AI眼镜板块上市公司公布了三季度业绩预告或正式报告。其中，立讯精密、领益智造、瑞芯微等公司前三季度归母净利润总额居前，硕贝德、思特威、瑞芯微、飞荣达、炬芯科技等公司前三季度归母净利润同比涨幅居前。具体来看，立讯精密预计2025年前三季度实现归母净利润108.90亿元至113.44亿元(上年同期90.75亿元)，同比增长20%至25%。其中，第三季度归母净利润42.46亿元至46.99亿元(上年同期36.79亿元)，同比增长15.41%至27.74%。立讯精密表示，公司凭借深厚的技术积淀和全球化布局优势，持续展现出强劲的发展韧性。未来将持续加大在AI智能终端、光电高速互联产品等前沿领域的研发投入与市场渗透，以不断提升核心竞争力。硕贝德则预计2025年前三季度归母净利润为4953.08万元至5153.08万元，较上年同期增长1258.39%至1313.24%，其中第三季度归母净利润预计为1600万元至1800万元，同比增长2836.86%至3203.96%。对于业绩大增的原因，硕贝德在业绩预告中解释称，主要是由于业务结构优化和主要产品量产交付规模大幅提升，并重点提及第三季度公司智能穿戴天线等产品与国内知名AI眼镜客户的合作已进入量产阶段。
证券之星10-22 18:04
中微半导冲击A+H双重IPO！深耕微控制器领域，2023年净利润亏损
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大学电子与通信工程硕士学位。杨先生在芯片设计及制造行业拥有超过24年的经验，同时在多家附属公司担任董事及高级管理职务，包括中微(四川)、中微(深圳)、中微(香港)及SingaporeChangi。中微半导是一家智能控制解决方案提供商，精于集成电路芯片的设计和交付，采用无晶圆厂模式运营。公司以微控制器（MCU）设计及开发能力为核心，MCU主要依赖成熟制程节点，而非先进技术；此外，公司进一步延伸至各类系统级芯片（SoC）、专用集成电路（ASIC）等。中微半导已建构了包含超过1000个可重用IP模块的模块化芯片开发平台，过去几年，公司实现年出货量超过24亿颗。公司服务的客户超过1000名，下游主要应用于消费电子、智能家电、工业控制及汽车电子等场景。核心业务成就，来源：招股书 02 2023年净利润亏损，主要产品价格呈下降趋势受半导体周期波动及AI等新兴领域需求的影响，近几年中微半导的业绩有所波动。 2022年、2023年、2024年和2025年1-6月（报告期），公司的收入分别为6.37亿元、7.14亿元、9.12亿元、5.04亿元，净利润分别为5934万元、-2195万元、1.37亿元、8647万元。关键财务数据，来源：招股书报告期内，中微半导的收益主要来自MCU，2022年MCU的收入占比为85.2%，不过2025年上半年降至75.1%，SoC的收入占比则由8.6%提升至22.3%。从下游应用领域来看，消费电子是最重要的收益来源，2024年，来自消费电子领域的收入占比为39.5%，其次是智能家电，2024年的收入占比为37.1%。按产品类型划分的收入结构，来源：招股书报告期各期，中微半导的毛利率分别为 37.8%、9.7%、28.6%、31.1%。 2023年毛利明显下降，主要是因为在市场竞争加剧背景下，公司作出战略性降价。2024年及2025年上半年，凭借产品升级带来材料成本下降及效能提升，毛利率有所改善，但仍未达到2022年的水平。以MCU的价格为例，2023年该品类的平均单价为0.4元/件，较2022年的0.61元/件同比下降了34.4%，至2025年进一步下降至0.25元/件，呈明显的下降趋势。按产品类别划分的销量及平均售价，来源：招股书中微半导的研发团队拥有211名员工，占员工总数的49.1%。报告期各期，公司的研究及开发开支分别为1.24亿元、1.21亿元、1.28亿元、5300万元，分别占同期总收益的19.5%、16.9%、14.0%、10.5%。采购端，作为一家无晶圆厂模式公司（Fabless），中微半导的供应商主要包括：晶圆代工厂、提供封装测试服务的OSAT供应商、其他配件及设备供应商。报告期内，公司向五大供应商的采购金额分别占同期的总采购额89.7%、90.1%、85.6%及84.8%。其中，公司向最大供应商A作出的采购额占比在50%左右。供应商A的总部位于上海，其为半导体代工厂，于联交所及上海证券交易所科创板上市，专注于晶圆制造服务。据公开信息，中微半导与华虹半导体、格罗方德均有合作，华虹半导体是中微半导的重要战略合作伙伴。 MCU的成本结构主要由晶圆制造、封装与测试组成，其中晶圆制造通常占比超过半数，是关键成本驱动因素。销售端，公司过往服务了超过1000家客户，包括业界领先的企业、知名消费品牌以及著名的汽车制造商。值得注意的是，公司近几年的现金状况并不乐观，2022年经营活动的现金流出净额为3.21亿元，投资活动和融资活动现金也以流出为主；2025年6月底，公司账上现金及现金等价物为4.28亿元，较2022年底的10.62亿元大幅缩减。现金流量表，来源：招股书 03 中微半导在国内MCU市场的占比为1.2% 微控制单元(MCU)是作为微型计算机运行的小型集成电路，将处理器、存储器和输入╱输出外围设备结合于单一芯片。 MCU专为控制较大型电子系统中的特定功能而设计，因此是嵌入式系统的理想选择。MCU可根据位宽、架构和功能进行分类。在全球数字化和自动化加速下，MCU作为嵌入式智能控制系统核心组件，将充分受惠于下游需求增加。根据弗若斯特沙利文资料，2024年全球MCU市场规模达1403亿元，预计2029年增至2108亿元，CAGR为8.5%。中国是全球最具活力的MCU应用市场，兼具规模增长与创新动能。中国MCU市场于2024年达到568亿元，预计将于2029年增长至969亿元，2024至2029年的CAGR为11.3%。增长动能主要来自消费电子、智能家电、工业控制、汽车电子，以及新兴领域例如AI计算和机器人。全球MCU产业按下游应用划分的市场规模，来源：招股书此外，2024年，全球SoC产业的市场规模1.18万亿元，中国SoC产业的市场规模为3412亿元，期内CAGR为11.5%。不过，IC行业本质上具有周期性波动，历来会出现扩张与收缩的模式。该等周期波动通常伴随产品需求减少、产能过剩、高存货水平及售价下跌。全球IC设计行业的竞争十分激烈，而且准入壁垒很高，包括复杂的研发需求、漫长的开发周期以及供应链各环节的紧密协调。全球MCU产业参与者数量有限，主要由大型企业主导，前五大厂商合计占据全球营收约70%，反映高度市场集中度。 2024年，以出货量计，中微半导是中国排名第一的MCU企业，而以收益计则排名第三。国内主要参与者还包括兆易创新、中颖电子、国民技术、复旦微电、华大半导体、比亚迪半导体等。以中国为基地的MCU公司的中国市场份额排名，来源：招股书总体而言，MCU领域未来的增量主要依靠AI计算和机器人等新兴领域，但是依然受到半导体周期的影响，2023年公司净利润大幅下滑，主要产品的价格也有所下降。未来，公司能否持续投入研发迭代产品，在半导体周期波动中提升份额，格隆汇将保持关注。
格隆汇10-22 16:25
产品供应趋紧助力行业维持高景气度！人工智能相关ETF把握行业各阶段机会
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。（数据来源：上市公司财报）二、存储芯片供应趋紧，国产替代化优势显现四季度企业级SSD（eSSD）价格涨幅将达到10%以上，DDR5RDIMM价格涨幅约10%~15%。（数据来源：《2025年四季度存储市场展望》） TechInsights的数据显示，适用于多种设备的DRAM芯片现货价格，9月同比上涨近两倍，而4月时同比涨幅仅为4%。本季度DRAM芯片的平均库存周期已从去年同期的10周、2023年初的31周，降至仅8周。美光计划停止向中国数据中心供应服务器芯片，美方继续扩大对我国AI芯片与制造设备的出口限制，我国正通过政策扶持推动本土供应商实现自给自足。三、人工智能用户激增，行业景气度维持高位 2025年6月，我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人，用户规模半年翻番；普及率为36.5%。豆包大模型使用量从2024年5月1200亿tokens增长253倍至今年9月的超30万亿tokens。（数据来源：《生成式人工智能应用发展报告（2025）》） 2025年8月的全球半导体销售额（三个月移动平均值）环比增长4.4%，达到了648.8亿美元，这已是连续第四个月创下月度销售额的历史最高纪录。（数据来源：美国半导体工业协会）四、人工智能相关ETF把握行业各阶段机会人工智能产业链庞大，从上游芯片涨到中游算力设备，再到下游应用软件，行业轮动不断。单一股票容易错过，但是ETF不一样，只要拿稳份额，这波浪潮里的各段受益都有机会分享到。人工智能ETF（159819）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。场外联接（A类：012733；C类：012734）科创人工智能ETF（588730）：数覆盖科创板人工智能龙头，聚焦新质生产力，覆盖产业链核心环节。场外联接（A类：023564；C类：023565）总结：产品缺口巨大：光模块、存储芯片当前缺口巨大，后续业绩有望落地；国产替代加速：国产存储芯片，光刻机等利好不断，国产替代想象空间巨大；市场需求旺盛：人工智在AI快速发展的背景下，行业维持高景气； ETF配置全面：覆盖全产业链，在行业轮动的各段受益都有机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-22 16:04

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