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黄仁勋确认随身携带秘密期权池+即时奖励员工+展现英伟达独特激励机制

升了员工满意度，也助推了英伟达在AI及芯片领域的突破性发展。权威点评与总结黄仁勋公开“秘密期权池”与机器学习薪酬管理的消息，展现了英伟达灵活高效的人才激励体系。即时奖励机制突破传统束缚，有助于激发员工潜能与创新动力。机器学习辅助的薪酬优化，提升了公平透明度，增强了员工归属感和企业竞争力。此外，亿万富翁数量全球领先进一步验证了股权激励的成功，成为吸引和保留顶尖人才的核心竞争优势。黄仁勋“照顾员工，实现共赢”的管理理念为科技企业提供了有价值的参考。 “即时奖励体现了英伟达对人才的高度重视和创新精神，这种灵活机制值得行业借鉴。” —— 摩根士丹利，2025年7月25日 “机器学习在薪酬管理中的应用，极大提升了激励的精准性和公平性，是未来企业管理的重要方向。” —— 高盛研究部，2025年7月26日 “英伟达亿万富翁数量领先，说明其股权激励计划极具吸引力，确保了公司持续创新与市场领先。” —— 巴克莱资本，2025年7月27日常见问题解答问：什么是“秘密期权池”？答：“秘密期权池”指的是英伟达CEO黄仁勋随身携带、用于即时奖励表现优秀员工的一部分期权资源，避免了传统奖励的繁琐审批流程。问：机器学习如何优化员工薪酬方案？答：通过大数据和智能算法，机器学习可以精准评估员工贡献和市场行情，从而设计更公平合理的薪酬激励方案。问：为什么英伟达有如此多亿万富翁？答：英伟达通过慷慨的股权激励计划，使得许多核心员工和高管因公司股价增长获得巨大财富回报。问：黄仁勋的管理理念是什么？答：黄仁勋强调“照顾好员工，其他一切都会水到渠成”，体现以人为本和共赢的管理哲学。问：这种即时奖励机制对企业有何影响？答：它提升了员工积极性和创新动力，增强企业竞争力和团队凝聚力。来源：今日美股网

今日美股网07-26 00:10

港股午评：恒生指数跌1.11%+科技股领跌多板块分化+个股涨跌互现彰显市场分歧

板块表现坚挺，主要包括医药外包、物流、芯片、半导体及内房股，成为市场资金的避风港。重点个股涨跌动态股票名称涨跌幅备注快手 (Kuaishou) -4%以上大幅回调哔哩哔哩 (Bilibili) -4%以上压力显现欢喜传媒 (Joy Media) -4%以上承压明显新东方 (New Oriental) -2%以上调整中比亚迪股份 (BYD) -2%以上股价回调顺泰控股 (Shun Tai Holdings) 涨超10% 强势上涨康龙化成 (Pharmaron) 涨超8% 领涨医药板块药明生物 (WuXi Biologics) 涨超4% 表现强劲农夫山泉 (Nongfu Spring) 涨超3% 市场关注热点京东物流 (JD Logistics) 涨超2% 稳健上涨权威点评与总结港股市场午盘表现出显著的板块分化，反映出当前投资者在不同领域的态度截然不同。恒生科技指数的较大跌幅显示出市场对科技板块未来短期前景的谨慎，而医药、物流等防御性板块的上涨则体现了资金对稳健资产的偏好。个股层面，像快手和哔哩哔哩等成长股出现较大回调，提示投资者关注估值压力和政策影响。整体而言，市场波动加剧，投资者应密切关注政策变化及行业基本面，同时合理配置资产，规避风险。 “港股科技股短期承压，但长期增长潜力依然存在，投资需保持耐心。” —— 瑞银证券，2025年7月25日 “医药和物流板块的表现彰显市场对防御性资产的青睐。” —— 摩根士丹利，2025年7月25日 “当前市场调整为估值合理化提供机会，建议投资者关注优质成长股。” —— 高盛，2025年7月25日常见问题解答问：为什么恒生科技指数跌幅大于恒生指数？答：科技股受估值调整和政策影响较大，短期内承压明显，导致跌幅超出大盘。问：哪些板块表现较好？答：医药外包、物流、芯片、半导体及内房股涨幅明显，资金流入防御性及成长稳定板块。问：快手和哔哩哔哩为何大幅下跌？答：主要受市场对在线教育和传媒行业政策预期收紧影响，导致股价调整。问：投资者应如何应对当前港股波动？答：建议关注基本面优良的防御性和成长性板块，合理分散投资以降低风险。问：农夫山泉为何上涨？答：公司业绩表现稳健且市场关注度高，带动股价上涨。来源：今日美股网

今日美股网07-26 00:10

ETF日报｜科创人工智能尾盘崛起！589520逆市暴涨4.81%领跑全场！估值回归演绎，A股最大医疗ETF豪取八连阳

，寒武纪逆市大涨超12%，重仓国产AI芯片的科创人工智能ETF华宝（589520）场内放量暴涨4.81%，当日场内涨幅居全市场行业主题型ETF首位！此外，大数据产业、信创、电子、科技、双创龙头等硬科技类ETF也普遍翘尾走高！医疗医药等超跌板块继续演绎估值回归逻辑。A股最大医疗ETF（512170）一度上探2.47%，场内价格再刷2024年11月14日以来新高，日线豪取八连阳！创新药全天活跃，高纯度+高弹性标的港股通创新药ETF（520880）场内价格一度上涨2.89%，续刷历史新高，收涨0.61%。展望后市，东方证券表示，当前宏观预期平稳，资金面整体充裕，外部环境边际改善，市场结构性活跃有望延续，股指震荡攀升格局不变，沪综指有望挑战去年3674高点。申万宏源表示，时间已经是牛市的朋友，随着时间的推移，牛市的必要条件将逐步累积。2025年四季度市场向上突破的条件将更加有利。首先，2025年四季度基本面预期锚定向2026年切换。叠加反内卷政策累积，重点行业线索逐步明确，市场可能加速反映2026年供需格局改善、盈利能力上行的乐观预期。兴业证券表示，在宏观环境尚未出现大的变化之前，重视结构性主线仍是后续的主要应对思路。一方面，6月经济数据显示宏观经济尚未出现新的叙事，市场或依然从微观层面找寻结构性亮点；另一方面，中报业绩预告披露完毕后，当前依然处于行业轮动强度收敛、聚焦主线的阶段，前期凝聚市场共识的主线或仍具备一定的延续性。【ETF全知道热点收评】重点聊聊科创人工智能、医疗和港股通创新药等三个行业主题ETF的交易和基本面情况。一、全市场ETF涨幅第二、同类ETF第一！重仓国产AI的589520豪涨4.8%，寒武纪领衔拉升12%，国产替代迎机会？围绕“人工智能”的科技题材迎来驱动！第七届世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日-7月28日召开。届时将有重要高层领导出席并致辞。或受相关催化，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）午后猛拉，场内涨幅最高上探5.03%，收涨4.81%，收盘涨幅跻身全市场ETF涨幅第二、在全市场18只人工智能类ETF中涨幅高居于第一位！全天成交额3836.52万元，环比激增379%！尾盘溢价飙升，收盘溢价率0.53%，显示买盘资金更为强势！伴随成交放量，或有资金进场布局！成份股方面，寒武纪领涨超12%，云天励飞涨逾11%，恒玄科技涨超7%，芯原股份、虹软科技等个股大幅跟涨。消息面上，人工智能领域，国内外重磅事件频现： 1、外围，特朗普发布《AI行动计划》，国产替代重要性凸显！（1）美国总统特朗普发布“AI行动计划”，并签署了三项以人工智能为重点的行政命令；（2）英伟达重启H20对华销售，AMD也宣布将重启对华出口AI芯片，缓解了供应链压力；（3）ASML、台积电超预期财报验证行业复苏势头强劲，多重利好直接提振板块信心。市场分析人士指出，国产替代逻辑在自主可控趋势下持续强化，设备及材料企业有望优先受益。结合主力资金持续流入，板块修复动能有望延续，建议关注技术壁垒高的设备环节。 2、国内，世界AI大会将近，政府关切国产AI发展（1）世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日-7月28日召开。届时将有重要高层领导出席并致辞；（2）2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务人工智能等前沿科技企业；（3）在科创板开市6周年之际，上交所举办上海市人工智能产业链企业座谈会，加速构建适配人工智能科创新时代的良好生态。上交所表示，当前全球科技竞争格局深度重构，科技创新已成为驱动经济高质量发展的核心引擎。科创板改革“1+6”政策是继去年“科创板八条”之后，中国证监会连续第二年推出的一揽子更具包容性、适应性的制度改。希望不同发展阶段的优质科技企业把握资本市场发展机遇，用足用好政策改革工具，借助资本市场做优做强，以科技创新赢得未来发展新优势。全球AI竞赛白热化，美国、欧洲、日本纷纷加码AI布局。国产替代是AI产业自立自强的必经之路。它并不是简单的技术替代，涉及到技术突破、生态重构、产业协同，还有政策创新的系统性变革。山西证券表示，国产替代受政策驱动和市场需求双重驱动，AI 有望从云端走向端侧，建议关注设备、材料、零部件的国产化及端侧换机潮机会。国产替代之光，科创自立自强。乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。二、集采明确“反内卷”！A股最大医疗ETF（512170）豪取八连阳，量价续刷阶段新高！ “反内卷”的风终于吹到医疗行业！7月24日，国家医保局明确不再唯低价论，医疗应声大涨。7月25日，医疗早盘继续冲高，A股最大医疗ETF（512170）一度上探2.47%，场内价格再刷2024年11月14日以来新高！成交11.83亿元，连续5日放量，续创3个月新高。截至收盘，医疗ETF（512170）日线豪取八连阳。值得关注的是，或有资金开始押注行情持续性，512170全天溢价频现，显示买盘资金相对强势。本周（7月21日-25日），医疗ETF（512170）场内累涨5.46%，大幅跑赢沪指（+1.67%）、深成指（+2.33%）及创业板指（+2.76%）。单周成交额46.4亿元，创5个月新高。 CXO及医疗器械为本轮反弹贡献主要力量。25日，CXO龙头康龙化成盘初摸高12%，收涨7.33%，昭衍新药大涨4.99%，巨头药明康德涨2.16%。器械股局部高温，南微医学盘中涨逾16%，收涨11.76%，健帆生物、乐普医疗大幅跟涨。从行情驱动来看，可能主要有两方面。政策面，医药集采政策优化。近期第11批集采工作已经启动，国家医保局提出集采“反内卷”原则，不再简单以最低价为锚点，推动行业从“价格战”转向“价值战”。中信建投证券指出，若集采未落地的赛道降幅缓和，集采已落地的赛道温和续约或联动，医药医疗板块估值和业绩确定性有望迎来修复。市场层面，医疗超跌补涨需求。年初以来，创新药强势领涨医药生物行业，行情走高的同时，高位风险也随之积累。A股走牛预期下，行业内轮动的预期同步升温，以医疗为代表的超跌领域受到高度关注。从配置性价比来看，尽管近期连续反弹，医疗ETF（512170）标的指数中证医疗最新PE估值33.44倍，仍低于近10年约70%左右时间区间。看好CXO和医疗器械，认准A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗相关度高，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。还看好创新药，可以关注国内首只药ETF（562050）。聚焦50大龙头制药企业，重仓创新药，兼顾高壁垒仿制药及中药，并且完全不含医疗和CXO。三、港股回调，南向资金抢筹超200亿！港股通创新药ETF（520880）“韧性”冲高2%，溢价资金狂涌连续上涨的港股今日迎来回调，恒指、恒科指均跌逾1%，南向资金加速流入，单日净买入金额达201.84亿港元。创新药板块全天走势活跃，早盘发力上冲，午后有所回调，但仍稳住涨势，彰显韧性。高纯度+高弹性标的港股通创新药ETF（520880）场内价格一度上涨2.89%，续刷历史新高，收涨0.61%，居全市场跨境类ETF涨幅榜前列，成交额2.22亿元，环比放量。值得一提的是，港股通创新药ETF（520880）场内涨幅回落区间持续溢价交易，收盘溢价率仍高达0.36%，显示买盘资金较为强势，信心颇足。板块个股走势分化，业绩预增个股明显异动，药明生物一度涨逾8%，收涨超5%，晶泰控股涨超7%，绿叶制药涨超3%，先声药业、药明康德涨超2%。药明生物最新公告，预计上半年收入同比增长超过60%，净利润同比增长超过50%，超市场预期。行业方面，根据国家药监局，我国上半年批准创新药43个，同比增长59%，接近2024年全年数量。在研发管线方面，中国目前创新药的研发管线占到了全球的大约1/4，每年大概有3000个项目开展临床试验，这都在世界上居于前列。今年以来，港股创新药涨势如虹，背后是正是产业大趋势的支撑。高盛指出，中国生物科技公司在全球创新贡献中的比重已接近33%，而整体市值仅为美国同行的14%-15%。展望后市，汇丰前海证券认为，创新药板块当前估值仍尚未完全反映业务发展潜力，下半年至少还有三大催化剂将支撑创新药板块的势头。一是下半年将迎来密集的学术会议，如即将在9月和10月召开的世界肺癌大会（WCLC）和欧洲肿瘤医学学会（ESMO）年会，预计届时将有多家公司公布重磅临床研究数据，构成直接催化。二是海外授权交易预计将持续活跃。如翰森制药近期成功将其GLP-1药物授权给Regeneron和默沙东（MSD），中国生物制药通过收购LaNova Medicines获得了极具潜力的早期资产管线，这些交易不仅带来可观的直接收入，更重要的是验证了中国药企的研发实力，有助于提升整体估值。三是政策环境持续向好，创新药迎来政策红利期，为创新药产业注入稳定政策预期，市场期待监管机构出台更多有利政策。在政策护航下，创新药研发回报更具可预测性。此外，从基本面角度，机构提示，领先的制药公司正进入收获期。上半年签署的多数BD项目收入预计将在下半年入账，支撑业绩表现。资料显示，港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，为全市场唯一。该指数高纯度聚焦创新药产业链，截至6月末，前十大成份股合计权重达75.85%，龙头效应显著。开年以来，港股创新药板块走势强劲，数据显示，截至6月末，恒生港股通创新药精选指数年内累计上涨58.95%，领涨一众创新药指数，较恒指、恒科指分别超额38.95和40.27个百分点。注：恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。来源：沪深交易所等，截至2025.7.25。风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15；港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，医疗ETF、药ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资，科创人工智能ETF华宝、港股通创新药ETF、医疗ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界07-25 23:47

AI芯片：国产替代浪潮下的技术突围与产业博弈

在人工智能技术狂飙突进的当下，AI芯片作为算力支撑的核心硬件，正成为重塑产业格局的关键变量。从市场热度攀升的直观表现，到周鸿祎为代表的行业人士对“国产芯片咬牙坚持”的呼吁，再到产业链企业的积极布局，AI芯片赛道的技术突围与产业博弈，正勾勒出中国科技产业在关键领域“破局求存”的深度叙事。一、AI芯片：人工智能的“算力基石” AI芯片，聚焦人工智能应用中大规模计算任务，以GPU、FPGA、ASIC为主要类型，构建起AI应用的算力底座。在大模型训练、推理，以及计算机视觉、自然语言处理等场景中，其承担着数据并行计算、复杂逻辑处理的重任，是决定AI应用效率、成本与创新边界的核心要素。随着生成式AI、自动驾驶、智慧城市等需求爆发，AI芯片的战略价值愈发凸显，成为全球科技竞争的“必争高地”。二、国产芯片：在追赶中寻找“突围窗口” （一）技术追赶：从“跟跑”“并跑”的尝试以昆仑万维为例，通过控股AI算力芯片企业，完成“算力基础设施模型算法应用”产业链布局，试图在AI芯片设计、生态构建上突破。其与中科院微电子研究所共建实验室，发力人工智能芯片研发，体现出国产企业整合资源、攻坚技术的决心。寒武纪推出的思元370芯片，采用Chiplet技术、7nm制程，算力达256TOPS，对标国际产品，展现出国产芯片在技术参数上的追赶成果。（二）产业协同：生态构建的“中国路径”周鸿祎强调“国产芯片必须咬牙坚持”，背后是对产业协同的深刻认知。360近期采购全为华为产品，折射出国内企业在供应链上“抱团取暖”的现实选择。从芯片设计（寒武纪、澜起科技等）、制造（依托国内晶圆厂资源）到应用（360等企业采购验证），一条“设计制造应用”的国产协同链条正逐步成型，通过应用端反馈推动芯片迭代，以生态合力弥补技术代差。三、投资逻辑：捕捉“国产替代”“技术创新”红利（一）短期：情绪驱动与事件催化周鸿祎发声、企业采购动态等事件，短期会刺激资金关注AI芯片概念股。但需警惕概念炒作风险，聚焦有实际业务布局、技术储备的企业，如昆仑万维的产业链整合、寒武纪的芯片量产进展，这类标的更具基本面支撑。（二）中期：技术落地与市场验证关注芯片产品的“商用化进度”“行业渗透力”。晶晨股份12纳米先进制程芯片应用于各类产品，澜起科技AI芯片工程样片流片，若能在安防、消费电子等场景实现规模商用，将开启业绩增长曲线。同时，观察企业在算力适配、能效比优化上的突破，这决定着产品在市场的竞争力。（三）长期：生态构建与全球博弈从长期看，AI芯片竞争是“生态话语权”的争夺。企业能否构建“芯片软件应用”协同生态，如华为昇腾体系的构建思路，将决定其在全球产业分工中的地位。国产企业需突破技术瓶颈，更要在生态适配、开发者社区建设上发力，形成“技术生态”的双重壁垒。四、挑战与机遇：破局路上的“荆棘与曙光” （一）挑战：技术壁垒与外部约束国际巨头在AI芯片架构（如英伟达GPU架构）、制程工艺（台积电先进制程）上仍具优势，且面临外部技术封锁、设备限制，国产芯片在高端制程、生态兼容上的突破难度大。同时，芯片设计的高研发成本、长周期，也考验企业资金与技术耐力。（二）机遇：需求爆发与政策东风国内AI应用场景丰富，大模型发展、智慧城市建设等催生海量算力需求，为国产芯片提供“以应用促迭代”的土壤。政策层面，对半导体产业的扶持、对自主创新的鼓励，为AI芯片发展注入动力，如重大科技项目支持（罗普特“存算一体化AI芯片研制”获批），加速技术攻关。五、结语：AI芯片的“国产使命”与产业未来 AI芯片赛道，不仅是技术与商业的竞争，更是中国科技产业突破“卡脖子”困境的关键战场。从企业布局的积极尝试，到产业协同的初步探索，国产AI芯片正走在“艰难但必要”的突围路上。对投资者而言，需穿透短期情绪，聚焦技术落地与生态构建；对产业而言，需凝聚“设计制造应用”合力，以市场需求为牵引，以技术创新为驱动。唯有如此，国产AI芯片才能在全球博弈中站稳脚跟，为中国人工智能产业发展筑牢“算力基石”，书写属于中国科技的突围篇章。

金融界07-25 23:07

7月25日嘉实中证软件服务ETF联接C净值增长1.40%，近3个月累计上涨10.4%

理、2022年3月23日至今任嘉实中证芯片产业指数型发起式证券投资基金基金经理、2022年9月21日至今任嘉实中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、2022年9月30日至今任嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2022年12月7日至今任嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、2022年12月21日至今任嘉实北证50成份指数型证券投资基金基金经理。2024年4月12日至今任嘉实中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2024年4月16日至今任嘉实中证机器人交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

金融界07-25 21:37

盘前重挫8%！英特尔“断臂求生”，AI芯片成最后赌注？

业绩喜忧参半，昔日芯片巨头计划大“瘦身”。周五美股盘前，英特尔跌幅超8%，报20.96美元。今年上半年，英特尔股价经历了大幅震荡，不过6月来开启回升。截至24日收盘，年初至今累计涨幅约13%，目前总市值约为990亿美元。 Q2业绩喜忧参半英特尔Q2营收稳健但亏损扩大。最新财报显示，英特尔第二季度营收128.6亿美元，同比接近持平，高于市场预期的118.8亿美元。不过值得一提的是，二季度公司净亏损扩大至29.2亿美元，同比下降81%，较去年同期的16.1亿美元亏损进一步恶化。这也是其连续第六个季度录得亏损，创下35年来最长连续亏损纪录。二季度，英特尔调整后每股亏损0.10美元，不及华尔街预期的每股收益0.01美元。经调整毛利率29.7%，较上年同期的38.7%下滑9个百分点，亦远低于预期的36.6%。分业务来看，客户端计算（CCG）营收79亿美元，同比下滑3%，反映PC市场需求疲软；核心的数据中心与AI（DCAI）营收39亿美元，同比增长4%，主要受益于AI服务器芯片需求210；代工业务（Intel Foundry）营收44亿美元，同比增长3%，但运营亏损达31.7亿美元，同比扩大46；其他业务（含Altera、Mobileye）营收11亿美元，同比增长20%，表现亮眼。展望第三季度，英特尔对整体营收给出了略高于华尔街普遍预期的预测，但对利润的预期则非常悲观。公司预计第三季度营收126亿美元至136亿美元，其中值低于市场预估126.4亿美元。第三季毛利率预计为34.1%，每股收益预计亏损0.25美元；第三季毛利率预计为36%，预计每股收益为亏损0美元，而华尔街分析师们此前预计英特尔第三季度每股收益可能达到4—5美分。断臂求生面对经营压力和转型阵痛，英特尔宣布：裁员15%、暂停建厂。公司计划年内裁员15%，预计到今年底公司员工将减至约7.5万名；同时撤销原计划在欧洲新建芯片厂所投资的数十亿美元资金。陈立武在对员工的内部信中表示，要朝着正确方向稳步前行。 “不再开空头支票，每一笔投资都必须符合经济逻辑。” 他指出，英特尔过去在产能扩张上“过度冒进”，未与实际需求挂钩，导致资源浪费和组织分散，公司将转向更为审慎、按需建设的策略。陈立武坦言，过去几个月于英特尔而言并不轻松。公司正在做出艰难但必要的决策，以精简组织架构、提升效率并强化公司各层级的责任机制。陈立武称，已在第二季度完成了大部分的人员调整，精简约50%的管理级。今年3月走马上任的陈立武，为了重振英特尔正在探索一系列削减成本的措施。下一步，英特尔要重新聚焦AI芯片市场，以及个人电脑（PC）处理器市场。陈立武信中特别强调了要重振英特尔x86生态。这一技术主要用于生产PC芯片，将是公司未来最重要的工作之一。他表示，在数据中心领域，其重点是在推动英特尔®至强®6性能核处理器大规模出货的同时夺回市场份额，并持续强化对超大规模工作负载的处理能力。另外是继续优化AI战略。英特尔未来将集中精力开发与AI相关的产品，尤其是那些能支持复杂决策和任务的AI模型。公司计划在未来几年内推出采用其最新技术的AI芯片，力求在这个快速增长的市场中占据一席之地。

格隆汇07-25 21:18

7月25日汇添富沪深300指数增强C净值下跌0.63%，近1个月累计上涨4.45%

金融界07-25 20:09

7月25日汇添富沪深300指数增强A净值下跌0.63%，近1个月累计上涨4.48%

金融界07-25 20:08

资金动向 | 北水爆买港股近202亿港元，加仓中国人寿超9.5亿港元

ASIC、CIS业绩弹性，设备材料算力芯片国产替代。小米集团-W ：7月25日，雷军发微博谈到小米人工智能物联网开发平台，他表示，小米人工智能物联网开发平台已和350多所院校合作，未来5年预计培养50000多名学生。我们将持续推动中国物联网行业实现高质量、健康发展。美团-W：美团-W近日在上海召开外卖行业高质量发展恳谈会。在恳谈会上，多家全国连锁品牌、上海本地餐饮及个体商户表达忧虑被迫参与价格战、外卖客单价下滑7到10元人民币(下同)、到手收入减少15%及补贴一停顾客可能减少消费等。与会专家呼吁，价格战导致中小商家生存空间被压缩，同时大量资源消耗在补贴中，抑制行业创新能力，建议保障中小商家的公平竞争机会，避免恶性价格战。三生制药：中信证券发布研报称，2025年以来政府多次提出优化药品集采、支持创新药等相关政策，同时商保创新药目录出台在即，医药政策环境向好。第十一批国家药品集采开始药品信息填报工作，中信证券认为第十一批国家药品集采规则和价格降幅有望得到优化，反内卷不再锚定最低价，严格管控质量，科学选择集采品种。腾讯控股：美银证券发布研报称，将腾讯控股2025年调整后净利润预测下调2%，2026年预测则基本保持不变。该行维持腾讯现金流折现法推算的目标价631港元，重申“买入”评级，主要考量其优质的基本面、货币化程度不足资产的长期增长潜力，以及人工智能领域的上升空间。药明生物：消息面上，药明生物发布业绩预告，预计上半年收益将增长约16%；利润及归属于公司权益股东的利润同比分别增长约54%和56%。摩根士丹利发布研报称，药明生物上半年表现较预期好，由毛利率按年扩张3.6个百分点推动。该行认为毛利率扩张主要归因于服务项目增加及利用率提升。国泰君安国际：国泰海通证券首次迎来子公司整合动作。根据最新公告，国泰海通证券董事会审议同意了国泰君安资管吸收合并海通资管及相关工作方案。同日，国泰君安资管公司名称变更名为“上海国泰海通证券资产管理有限公司”。

格隆汇07-25 19:18

8月1日大限逼近，特朗普对中国的策略变了！美元隐患未除，下周重磅大戏不断

美国最近解除对英伟达向中国出口人工智能芯片的禁令，放宽了此前的国家安全限制，从而鼓励更多美国科技产品销往中国。白宫方面也重申，外交仍是总统首选的方式，并强调特朗普希望为美国人争取更有利的贸易条件。据悉，中国方面的谈判代表将由国务院副总理何立峰率领，双方下周将在瑞典斯德哥尔摩会面。下周重头戏来了下周，市场将迎来包括美联储利率决议、备受关注的月度非农就业报告，以及亚马逊、苹果、Meta 和微软等科技巨头财报在内的一系列重磅事件。周四公布的数据削弱了市场对美联储继续降息的预期，投资者正为下周的美联储政策会议做准备。交易员关注的是会后声明，以判断下一次政策行动的时机。悉尼Vantage Markets分析师Hebe Chen表示：“目前市场认为，美联储主席在即将召开的会议上更可能保持鹰派立场。政治动态与经济数据共同强化了这种谨慎的基调。” 政治因素也对央行构成影响，尤其是在美国——周四总统特朗普再次施压要求降息，并在罕见造访美联储总部期间与主席鲍威尔发生对立。等待买入美债时机美国10年期国债收益率维持在4.41%，而与货币政策预期密切相关的2年期收益率也持稳于3.923%。而德国国债遭遇抛售，基准10年期国债收益率在早盘上涨5个基点，至2.74%，为3月28日以来最高水平。 Russell Investments 固定收益和外汇策略主管Van Luu指出，他正在等待买入美国国债的时机。他说：“美国的数据看上去异常强劲，但这可能是企业在关税推高生产成本和零售价格之前的集中采购所致。” 日本10年期国债收益率维持在约1.6%的高位，这一水平为2008年10月以来首次触及。此前，日本在上周日的参议院选举中反对派政党取得大胜，主张减税的阵营得到支持，市场因此预期财政政策将更趋宽松。这加大了财政鹰派首相石破茂的辞职压力，其领导的执政联盟继去年10月在众议院失去多数席位后，再次在本轮选举中败北。美元迈向一个月来最大跌幅美元小幅走高，但面临一个月以来最大单周跌幅，投资者正应对关税谈判并为下周的多场央行会议进行仓位调整；与此同时，因英国零售销售数据逊于预期，英镑下跌。三菱日联金融集团EMEA研究主管Derek Halpenny表示：“市场的松一口气主要来自于特朗普没有呼吁罢免鲍威尔，尽管这也仅是基于特朗普相信鲍威尔会‘做正确的事’。” 但他补充说：“白宫持续削弱美联储独立性的主题不太可能消失，仍是美元面临的下行风险之一。” 欧元兑美元周五持稳，报1.1745美元。此前，欧洲央行于周四决定维持利率不变，暂停其宽松周期，观望美国关税政策的后续影响。法国巴黎银行Markets 360发达市场经济主管Paul Hollingsworth表示：“尽管贸易局势恶化或短期通胀进一步下降仍可能促使欧洲央行再次降息，但目前该行明显倾向于按兵不动。我们认为，这一轮（宽松）周期已经结束。”

欧罗巴07-25 18:43

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