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Amillex每日汇评：美联储降息25基点，全球市场迎来宽松新周期

策适时加力，人民币汇率仍将以稳为主。贵金属市场在美联储决议后出现回调。现货黄金下跌0.69%至3664.25美元/盎司，现货白银下跌2.28%至41.56美元。黄金回调主要因市场"买预期卖事实"的操作。尽管美联储降息理论上利好黄金，但由于降息已被充分定价，部分投资者选择获利了结。长期来看，黄金基本面依然强劲。德银已将2026年金价预测上调至每盎司4000美元。历史数据显示，自1990年以来的六轮降息周期中，黄金在降息后10个交易日的胜率高达83%。大宗商品市场表现分化。原油价格小幅下跌，布伦特原油跌0.38%报68.21美元/桶，WTI原油跌0.45%报64.23美元/桶。国内商品期货市场周二大幅上涨后周三出现分化。焦煤焦炭等黑色系商品延续涨势，但涨幅较前日收窄。"反内卷"行情继续支撑相关品种，市场关注未来煤炭产量调控政策。美联储降息通常利好大宗商品，因利率下降会降低持有成本并刺激经济增长。但具体影响需结合供需基本面分析。加密货币市场周三小幅下跌。比特币跌至116000美元/枚下方，日内跌0.69%。尽管美联储降息理论上利好风险资产，但加密货币市场近期表现相对独立。市场关注美国监管动态和机构资金流入情况。分析师指出，比特币与传统风险资产的相关性正在降低，更多受到自身供需和监管环境的影响。美国经济放缓是美联储降息的主因。8月非农就业仅增2.2万人，远低于过去12个月的平均增幅12.63万人。失业率升至4.3%，创近四年新高。通胀压力缓解为降息提供空间。8月CPI同比上涨2.9%，虽仍高于目标但呈回落趋势。生产者价格指数（PPI）甚至出现环比下降。地缘政治风险支撑避险资产。以色列在卡塔尔发动袭击，俄罗斯无人机进入波兰领空等事件增加了市场不确定性。全球央行购金提供长期支撑。全球央行已连续14个季度净购入黄金，中国央行连续第10个月增持黄金储备。今日关注英国央行公布利率决议（市场预期维持4.0%不变）。日本央行公布利率决议。美国公布9月13日当周初请失业金人数（预期24万人，前值26.3万人）。

Amillex安迈国际09-18 15:43

美联储降息靴子落地！如何影响大类资产？资金用脚投票，坚定涌入这三大方向！

有色是少数能显著受益于海外通胀的行业，贵金属、工业金属、战略金属等标的或将开启大行情。（来源于国投证券20250914《有色金属行业周报：海外通胀预期起，金属牛市或将开启-250914》）资金疯狂涌入有色50ETF（159652），为何市场期待降息周期下有色大行情？ 1、金融属性增强：美元贬值会使得以美元计价的有色金属在国际市场上相对便宜，从而吸引更多买家，推高有色金属价格。 2、风险偏好提升：降息后，流动性的增加会推动投资者寻求更高回报的投资渠道，包括有色金属市场。这可能会提高有色金属市场的交易活跃度和价格水平。 3、经济增长预期：经济增长预期的提升会增加对有色金属等大宗商品的需求，从而推高其价格。各大金属板块将如何演绎？黄金等贵金属：降息落地，阶段性预期落空，短期金价回调。不过国际金价体现出与通胀正相关，与美元、实际利率负相关的特性，从长期来看，美国债务高企，通胀顽固、就业压力未变，美元进入贬值通道，抗通胀的黄金韧性尽显，再加上全球地缘动荡，黄金避险功能仍无替代性，叠加央企购金趋势强劲，金价有望延续上行。工业金属板块：作为全球定价品种，铜、铝等工业金属金融属性强化，在美元贬值趋势下表现出较强的较高韧性，且板块长期需求稳健增长，铜铝的供给侧硬约束，市场的交易逻辑有望逐步从供给侧过渡到需求的复苏以及价格弹性的打开。能源金属板块： “反内卷”已经成为重要的政策导向，锂等能源金属的供需格局正在发生深刻变化，行业自身具有“反内卷”诉求、未来行业自身产能出清节奏有望加速。 9月18日，降息“靴子落地”后，有色板块回调。截至13:31，有色50ETF（159652）跌2.14%，但资金仍然坚定看好有色板块长期投资价值，盘中净申购超5600万份，按成交均价估算，有色50ETF（159652）实时净申购金额已超7000万元！近20日科技净流入近10亿元，规模在同指数ETF中断层领先！数据显示，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其“含铜量”达31%，“金铜含量”领先全市场同类指数！截至20250831 当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。【利率更敏感的港股市场有望受益】中信证券指出，美联储历次降息对港股的短期提振效应显著，走势层面，除2019年、2020年特殊情形外，降息后短期港股均表现较好，中长期需看降息是否有效拓宽了中国政策操作空间。本轮降息仍为预防式降息，美国就业降温但经济韧性犹存，降息旨在应对潜在风险。短期科技、可选消费、医药等成长板块有望受益，中长期若我国政策配合开启中美同步宽松，或将同步带来港股外资的流入。当前外资增配空间广阔，在我国稳增长政策落地与基本面筑底背景下，港股核心资产配置价值凸显。（来源：中信证券20250918《美联储降息如何影响港股市场？》）东方财富证券复盘2000年来5轮美联储降息后A股、港股整体市场和各板块表现，总结认为预防式降息期间A股、港股总量维度受自身基本面影响表现不一，但结构上共同指向受益于低利率估值扩张的成长板块和其他利率敏感型行业，且港股弹性更大。其进一步预计，具备景气支撑和业绩想象空间的AI算力/半导体、创新药，逐渐从“外卖战”抽身走向AI叙事的恒生科技/港股互联网都将有所表现。（来源：东方财富证券20250914《新一轮降息预期与行业表现》） 1、港股通科技30ETF（520980）：AI浪潮席卷，看好港股科技龙头估值提升！天风证券表示，持续看好中国AI价值重估行情，建议关注具备算力资源、模型能力与应用场景协同优势的平台型互联网公司，和具备模型或应用能力的AI生态企业。AI方面，9月12日消息，阿里巴巴和百度已开始使用自主设计的芯片训练其AI模型，部分替代了英伟达生产的芯片。自今年初以来，阿里巴巴已在为小型AI模型使用自研芯片；而百度则在尝试用其昆仑P800芯片训练新版文心一言AI模型。同日，美团首款AI Agent产品“小美”App官宣开展公测。“小美”搭载了月初发布的美团自研模型LongCat-Flash-Chat，用于外卖下单、餐厅推荐、订座导航等本地生活服务。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！港股通科技30ETF（520980）近20日累计吸金超6亿元，资金汹涌布局中国顶尖科技资产！港股通科技30ETF（520980）标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯。前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高。港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”。场外联接（A类：025166；C类：025167）港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响；2）相比港股互联网，受外卖拖累更小，且纳入国产算力等优质硬件；3）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情；4）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升。 2、港股通创新药ETF（159570）：创新药再迎出海+会议+政策三重催化！太平洋证券指出，从资金面看，美联储降息周期开启，流动性逐步宽裕。从基本面看，A+H股创新药企市值大幅提升，有望带动本土投融资好转。国内A+H股创新药指数持续上涨，创新药板块交投活跃，赚钱效应明显，创新药二级市场的好转有望带动一级市场投融资回暖。（来源：太平洋证券20250915《行业企稳向好，回暖曙光已现》）华鑫证券表示，创新药受到出海+会议+政策的三重催化！（1）出海方面：2025年上半年，国内外的成功交易能带动同靶点管线的估值提升，未来市场会更注重对同靶点的竞争优势对比以及分析对外授权的可能性。（2）会议方面，在今年的世界肺癌大会（WCLC）上，多项中国创新药临床数据公布，其中ADC的临床数据最为靓丽。（3）政策方面，2025年是商保目录制定的首年，其制定或打开创新药发展新路径。（来源：华鑫证券20250915《出海趋势不变，注意优中选优》）关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）！港股通创新药ETF（159570）近20日吸金超55亿元，最新规模超216亿元！港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药。港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先。底层资产是港股，可以T+0交易！场外联接（A类：021030；C类：021031）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通科技30ETF、港股通创新药ETF投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-18 14:01

经济学家警告：美国将面临“比2008年更严重的”主权债务危机

2008年的金融危机截然不同，对美元、贵金属和普通美国人的个人储蓄有着更深远的影响。希夫认为，黄金和白银价格持续上涨，过去几周均创下多年新高，这主要是受到央行需求而非散户投资者的推动。此外，他指出，个人“囤货者”的销量仍远低于历史峰值，这意味着更广泛的公众进入市场可能会引发一股强劲的购买浪潮。希夫周二(9月16日)在接受Kitco News采访时说：“这可能是美联储迄今为止最大的错误。我的意思是，他们明天就要降息了。但他们不仅不应该降息，反而应该加息。我一直说他们加息拖得太久了，现在很多人都同意这一点。当然，他们根本不应该像现在这样降息。那是一个更大的错误。” (截图来源：X) 美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三宣布降息25个基点，将联邦基金利率从4.25%-4.50%降至4.00%-4.25%，符合市场预期。这是去年12月以来FOMC首次行动。FOMC去年曾实施三次降息，但之后一直“按兵不动”。展望前景，美联储主席鲍威尔表示美联储将“逐次会议做决策”。在讨论中，希夫还反驳了美国财政部长关于债券市场稳定性的说法，坚称外国投资者在美国债券上遭受了巨大损失，并越来越多地抛售其持有的债券。他警告说，这种趋势也对美国的财政信誉构成重大风险。展望未来，希夫警告称，现代银行挤兑，尤其是在移动银行和社交媒体的推动下，将构成系统性风险，正如2023年硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭事件所见。因此，他质疑美联储的基础设施能否在不冻结金融体系的情况下承受大规模、快速的存款外流。希夫认为，解决这个问题的一个潜在办法是解散美联储，并恢复之前的货币体系。他说：“现在，理想情况下，对吧，如果由我决定，美联储就不存在了。但这并不意味着我会把印钞机交给国会或总统……如果我们能回到1913年美联储成立的初衷，那也还不错。” 因此，希夫总结道，当前形势下的一线希望在于美联储保留了一定的独立性。尽管他对美联储本身持批评态度，但他承认，将印钞权直接交给联邦政府将更加糟糕，可能会导致通胀上升。

tqttier09-18 12:43

美联储重启降息，黄金ETF基金(159937)回调蓄势，机构：短期可借回调布局

，短期技术性回调属于健康调整，并不改变贵金属中长期看涨格局。关键需关注纽约金在3550美元及纽约银在40美元附近的支撑效力，若企稳夯实，叠加美联储宽松周期延续、地缘不确定性持续以及多国央行增持黄金的趋势，金银仍有望重拾升势。操作上可借助回调分批布局，中长期维持看多观点。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得3215.73万元净买入，最新融资余额达35.53亿元。博时黄金ETF(159937)及联接(A:002610/C:002611)：紧密跟踪AU9999.SHG，一键布局国内黄金现货价格，交易便捷（场内T+0）、费率低，适合短期波段操作或长期资产配置。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-18 10:42

A股开盘：沪指跌0.01%，创业板指跌0.88，贵金属及消费电子概念股普跌

50指数涨1.1%，报1385.5点。贵金属、消费电子、CPO等板块指数跌幅居前。贵金属板块低开，西部黄金、晓程科技低开超5%，四川黄金、湖南白银、赤峰黄金跟跌；寒武纪高开4%股价重回1500元关口，再次超越贵州茅台。盘面上，市场焦点股天普股份（11板）竞价涨停，机器人概念股首开股份（11天10板）高开5.59%、上海建工（4板）高开0.28%、万向钱潮（3板）高开5.92%，低价股山子高科（4板）高开8.11%、荣盛发展（4板）高开0.50%，纺织股泰慕士（3板）竞价涨停，算力板块罗曼股份（5天3板）低开0.08%、科博达（2板）竞价涨停，智能驾驶概念股均胜电子（2板）竞价涨停、时空科技（3天2板）低开3.14%。公司新闻宁德时代：钠离子电池能量密度比锂离子电池略低，但低温性能、碳足迹、安全性能均更有优势。公司推出的钠电电池包结合20号、25号标准包/换电包的高兼容性，适用于所有标准包/换电包车企客户的车型。目前，公司钠新乘用车动力电池正在与客户推进开发、落地中，进展顺利，明年将根据客户节奏实现批量供货。中国平安：截至公告披露日，公司2025年度长期服务计划已通过二级市场完成购股，共购得公司H股股票7461.5万股，占公司总股本的比例为0.412%，成交金额合计38.75亿元（含费用），成交均价约为51.87元/股。上述购股资金均来源于员工应付薪酬额度。自愿参与公司2025年度长期服务计划的核心人才共83024人。均胜电子：在公司本次股票交易异常波动期间，均胜集团增持公司A股股票70万股，增持金额约1,895.93万元。截至本公告日，均胜集团累计增持公司A股股票278.57万股，累计增持金额约5,569.06万元，上述增持计划尚未实施完毕。品茗科技：因公司正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权变更，鉴于该事项存在重大不确定性，经公司向上交所申请，公司股票自2025年9月18日起停牌。安培龙：公司可用于人形机器人及协作机器人领域的力传感器产品主要包括压式测力传感器、拉压力传感器、扭矩传感器、六维力矩传感器，其中公司压式测力传感器、拉压力传感器、扭矩传感器、金属应变片式六维力传感器已完成开发，但尚处在客户样品测试验证阶段，尚未形成批量订单，同时基于MEMS硅基应变片及玻璃微熔工艺技术的六维力传感器仍处在技术研发阶段，尚未形成产品交付。华海药业：公司下属子公司华奥泰获得美国食品药品监督管理局（简称“FDA”）批准，在美国开展注射用HB0043I期临床试验。该药品适应症为化脓性汗腺炎。华润三九：公司及子公司拟以合计不超过100亿元自有资金投资银行及其下属银行理财子公司理财产品。资金可滚动使用，单笔产品期限不超过六个月（含六个月），投资期限为自股东会审议通过议案后至2026年10月9日。绿通科技：公司与格林美股份有限公司的控股子公司武汉动力电池再生技术有限公司签署《关于开展双方战略合作框架协议》，双方决定联合各方优势，在新能源场地车辆及动力电池回收利用领域建立全面战略合作伙伴关系，实现对场地电动车、动力电池的回收利用、后市场维保、材料循环再生的全生命周期价值链体系，打造“新能源车回收—动力电池回收—电池原料再造—电池材料再造—动力电池再造”闭环产业链。兴业科技：公司与苏州能斯达电子科技有限公司签署《战略合作协议》，拟共同研发基于天然皮革、生物基础材料的柔性电子皮肤。兴业科技负责天然皮革、高生物基再生皮革、环保材料的研发和生产，苏州能斯达负责传感器技术，双方共同研究传感器技术与天然皮革、生物基础材料的结合，孵化柔性电子皮肤产品等。豪恩汽电：公司目前主营业务为汽车智能驾驶感知系统的研发、设计、制造和销售，机器人业务领域产品尚处在研发阶段，暂未形成收入。 *ST立航：公司于近日收到国家某县监察委员会签发的《解除留置通知书》和公司实控人、董事长刘随阳家属的通知，国家某县监察委员会决定对刘随阳解除留置措施。孚能科技：公司目前暂未在海南部署新的项目。在人形机器人领域，公司已完成向某头部人形机器客户送样硫化物全固态电池，并同步推进与多家行业头部客户的需求对接，相关进展顺利。崇达技术：公司通过与百度等国产GPU厂商合作，批量交付应用于服务器领域的PCB产品。英力股份：目前正在与某上市公司评估洽谈人形机器人镁铝合金结构件项目。科森科技：经公司自查，公司不生产AI眼镜，也不生产AI眼镜的结构件。公司的折叠屏铰链组装业务客户单一，目前公司通过外购结构件用于折叠屏手机铰链的组装，经初步核算，该业务在2025年上半年产生的收入占总营收比例仅2.10%，对公司业绩不产生重大影响。智飞生物：公司控股子公司宸安生物研发的CA111注射液获得国家药品监督管理局药物临床试验批准通知书，同意在成人超重或肥胖患者中开展临床试验。该注射液是一款葡萄糖依赖性胰岛素释放肽（GIP）受体和胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体的双重激动剂，在糖尿病和减重治疗领域，产品市场前景广阔。热点题材储能： 2025世界储能大会于9月17日在宁德举办。这场盛会以“储能新纪元零碳启未来”为核心，为“十四五”收官与“十五五”谋划关键节点的储能产业，提供技术、市场与生态的三维解决方案。在大会现场，工业和信息化部装备工业发展中心发布《新型储能技术发展路线图（2025—2035年）》，为新型储能技术发展提供规划。阿里平头哥：阿里巴巴17日港股涨5.28%，股价创近四年来新高，市值重回3万亿港元。9月16日晚间，央视《新闻联播》节目报道了中国联通三江源绿电智算中心项目建设成效，其中就披露了阿里旗下平头哥最新研发的面向人工智能的PPU芯片，其各项主要参数指标均超越了英伟达A800，与H20相当。激光雷达：当前，激光雷达作为机器人移动的传感器，正迎来更广阔的想象空间。今年上半年，禾赛科技在机器人领域交付激光雷达9.83万台，同比增长692.9%；速腾聚创在该领域交付量为4.63万台，同比增长420.2%，其中二季度机器人激光雷达3.44万台，同比增长631.9%，均呈指数级扩容态势。减肥药：在维也纳举行的欧洲糖尿病研究协会（EASD）会议上，医生们表示，礼来的每日一次口服药物orforglipron在一个疗程内实现了11.2%的减重，其副作用与目前市面上的注射类药物相当。该药丸属于“小分子”药物，结构简单，生产快且便宜，对进食和饮水限制少，有望改变肥胖患者的治疗方式；礼来预计年底前申请监管批准。无人驾驶： 9月17日，哈啰宣布旗下Robotaxi业务获得阿里巴巴集团战略投资。双方将基于此前合作基础，进一步深化在智驾大模型、算力平台及Robotaxi等领域的全面合作，共同加速Robotaxi行业的商业化、规模化进程。今年以来，陷入共享单车和助贷业务双重压力的哈啰，于6月正式宣布进军Robotaxi赛道。短短3个月，其首款Robotaxi自研车“HR1”便火速亮相。商业航天：合肥星火空间科技有限公司公众号发文称，近期完成5500万元人民币天使轮融资。本轮融资由锦沙资本、合肥产投资本联合领投，合肥产投科创基金和合肥市天使投资基金跟投。此前，公司已完成超千万元种子轮融资，目前累计融资额已达近亿元。星火空间成立于2024年5月，专注于电循环液体火箭发动机和运载火箭的研发与制造。入境消费：近日，商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》提出五方面19条举措，包括吸引更多境外人员入境消费。有序扩大单方面免签国家范围，优化完善区域性入境免签政策，持续优化外国人来华签证政策和通讯、住宿、支付等便利化措施，为更多符合条件的人员签发5年多次签证。加强我国文旅资源国际宣传推广，发挥美食、中医药、文物古迹等传统文化资源优势，鼓励旅行社、在线旅游平台推出若干适合外国人的特色旅游线路。机器人：据媒体报道，机器人初创公司Dyna Robotics（达纳灵动）宣布完成1.2亿美元（约合8.5亿元人民币）A轮融资，此轮融资后该公司估值突破6亿美元（约合42.7亿元人民币）。英伟达、亚马逊、三星和LG等行业巨头参与了此次融资，投资者具体包括专注于机器人领域的投资基金Robostrategy、CRV、First Round Capital领投，Salesforce Venture、英伟达、亚马逊、三星和LG TechnologyVentures参投。机构观点中金公司：美联储在供给症结下克制降息中金公司指出，美联储9月降息25个基点，符合市场预期。美联储较好回应了市场的关切，但也保持了克制。此前期待的降息50个基点并未出现，决策者对于下一步降息存在较大分歧。往前看，由于就业数据过于疲软，预计联储或将于10月再次降息，但在这之后，通胀升温将使降息门槛越来越高，货币宽松空间也将受限。当前美国经济的症结并非需求不足，而是成本上升。过度的货币宽松非但无法解决就业问题，反而可能加剧通胀，使经济陷入“类滞胀”困境。中信证券：预计美联储将在10月和12月议息会议上分别再次降息25bps 中信证券表示，美联储2025年9月议息会议降息25bps，符合市场预期。鲍威尔表示这是一次风险管理式降息，在双重使命中偏向控制就业市场下行风险。本次点阵图显示今年目标利率中枢为3.6%，低于6月显示的3.9%，同时上调今年美国经济增速预测，维持今年美国通胀和失业率预测不变。点阵图指引年内还有50bps降息符合预期，依旧预计美联储将在10月和12月的议息会议上分别再次降息25bps。等到新任美联储主席的最终人选落地后，2026年利率路径才会更加清晰。市场方面，降息落地后美债再现“买预期+卖事实”、美股“补涨”特征依旧，道指和小盘股表现较好。建议相对淡化此次会议对明年利率路径的指引，预计在本轮降息交易中美元可能维持弱势状态、预计黄金仍有不错表现。华泰证券：传媒行业获政策持续支持，IP+内容赋能线下消费华泰证券表示，商务部等9部门近日印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，其中关于传媒的核心内容包括：1)IP方面，鼓励传媒相关资源(如影视、IP、内容平台等)与知名IP进行跨界合作，同时推动消费新业态新模式试点城市建设;2)内容方面，支持文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作，鼓励引进国外优秀体育赛事;3)业态方面，提升文化场馆活力，促进体育娱乐消费，推动数字服务消费。本次文件的发布，意味着国家对文化及相关消费产业的高度重视，促使传媒行业更加注重文化内涵的挖掘和传播，有助于从内容质量、IP变现渠道、线下消费赋能等多维度提升行业活力。产业链相关公司包括：1)IP;2)影视游戏;3)现场演出及文化场馆相关公司。

金融界09-18 09:40

A股十大热股：山子高科、上海建工4连扳，首开股份11天10板持续爆炒，人形机器人概念多股上榜

机、半导体、机器人、多元金融板块领涨；贵金属、旅游酒店、猪肉板块领跌。中芯国际、宁德时代等焦点股创历史新高，首开股份、山子高科等机器人概念股连续涨停。今日，A股十大人气热股如下：山子高科、上海建工、金发科技、首开股份、均胜电子、卧龙电驱、露笑科技、三花智控、北方铜业、万向钱潮。此外，景兴纸业、蔚蓝锂芯、天普股份、凯美特气、利欧股份等也热度靠前。以下是影响这些热门股票股价的核心因素：山子高科的核心驱动力来自业绩大幅改善与战略转型的双重推动。公司上半年净利润同比增长119.34%，实现扭亏为盈，同时新任高管聚焦新能源整车业务，与天猫签署智能汽车定制化合作协议，战略转型加速。汽车零部件板块整体走强的行业背景，以及市场传闻其间接持股宇树科技的概念炒作，形成"业绩改善+转型预期+概念炒作"的多重驱动效应。上海建工的股价异动主要受到情绪面因素推动。子公司扎拉矿业金矿储量增加的旧闻被重新炒作，叠加"建工爷叔"十年定投的励志投资故事引发散户共情，形成"助爷叔解套"的市场情绪催化。同时，公司作为上海国企改革概念股的政策预期，城市更新、水利水务等新兴业务订单增长，以及建筑机器人技术突破等题材支撑股价表现。金发科技受益于新材料技术突破与热点概念的高度契合。公司在特种工程塑料领域的技术优势成功切入人形机器人产业链，产品已批量供应头部机器人企业核心部件，叠加间接持股宇树科技形成"材料+机器人"双概念驱动。上半年业绩显著改善，海外扩张及低空经济领域布局进一步强化市场对其成长性的预期。首开股份的异常波动源于机器人概念炒作与超跌反弹预期。公司控股子公司通过基金间接持有宇树科技0.3%股权，在宇树科技宣布IPO计划后被市场视为"机器人概念股"进行炒作。尽管持股比例极低且主营房地产业务亏损严重，但市场对科技概念的狂热情绪与地产股超跌反弹预期叠加，推动资金持续涌入。均胜电子的上涨主要由重大订单突破驱动。公司子公司获得两家头部车企约150亿元汽车智能化全球订单，涉及中央计算单元及智能网联产品，预计2027年量产。这一重大订单显著提升市场预期，凸显公司在智能驾驶领域的技术实力和全球化交付能力。同时，跨界布局机器人业务与阿里云AI合作，以及H股上市推进等资本动作进一步催化市场热度。卧龙电驱的热度来自人形机器人产业链的实质性突破。公司与浙江人形机器人创新中心合作开发的关节模组已应用于宇树科技等头部企业产品，同时参股智元机器人并布局无框力矩电机技术，被市场视为"机器人关节电机核心供应商"。特斯拉产业链景气度、H股上市计划以及净利润同比增长36.76%的业绩支撑，共同推动股价创历史新高。露笑科技的上涨源于战略合作开辟新增长曲线。公司控股子公司与上海开普勒机器人及跨境电商签订战略合作协议，共同研发家庭具身AI服务机器人，计划在欧美市场实现大规模销售。该合作形成"技术+供应链+市场"的闭环布局，叠加新增"人形机器人"概念标签，引发市场对AI机器人赛道及跨界转型的强烈关注。三花智控的表现得益于战略转型成效与多重利好共振。公司H股成功上市后，上半年营收净利润大幅增长，新能源汽车热管理、人形机器人关节执行器等新兴业务获得突破性进展。特别是被确认为特斯拉Optimus机器人执行器主力供应商，直接受益于人形机器人产业催化，标志着公司从传统制冷龙头成功转型为"热管理+机器人"双轮驱动的科技企业。

金融界09-18 08:50

【黄金收评】美联储年内首次降息落地金价冲高回落跌近1% 鲍威尔打消市场大幅宽松预期

货黄金走势图，来源：FX168）其他贵金属同步承压现货白银跌2.10%，报41.6724美元/盎司； COMEX白银期货跌2.15%，报41.990美元/盎司；现货铂金跌2.14%，报1369.97美元/盎司；现货钯金跌1.75%，报1160.61美元/盎司； COMEX铜期货跌1.80%，报4.6140美元/磅。相关指数亦普遍收低，费城金银指数跌0.43%，纽约ARCA金矿开采商指数跌0.58%。美联储决议：分歧有限降息路径仍存不确定 FOMC以11:1投票通过降息25个基点，联邦基金利率区间下调至4.00%-4.25%。新任理事米兰主张一次性降息50个基点，但其观点未获支持。点阵图显示，多数官员预计年内还将有两次降息，或分别在10月和12月落地。主席鲍威尔在会后强调，此次降息是一项“风险管理”举措，承认就业市场已显露疲态，但强调没有必要快速、大幅度调整利率。他指出，美国正面临“劳动力走弱与通胀仍高企”的双边风险，“没有无风险的路径”。鲍威尔的谨慎语调令市场对大幅宽松的憧憬降温，美债收益率走高，黄金则自高位回落。机构与大行观点三菱日联：美联储并未进入“降息冲刺模式”，而是重新启动宽松进程，因为他们承认就业市场不如预期。风险资产反应平淡正说明市场对政策路径仍有疑虑。 “新债王”冈拉克：金价年底前“几乎肯定”收于4000美元/盎司上方，预计黄金仍有至少9%的上涨空间。他强调美元走弱趋势可能成为最大机会。德意志银行：尽管金价已达到此前设定的2026年预测水平（3700美元/盎司），但外汇与利率环境仍有利于进一步上行，且官方买盘强劲将继续支撑金价。该行已将2025年平均金价预测上调至4000美元/盎司。惠誉：美联储短期内将更重视就业，即便需要忍受更高的通胀，货币政策信号已极为明确——2025年将进入果断且激进的降息周期。市场解读与前景展望黄金在美联储降息消息落地后未能持续走高，显示市场此前已充分计价宽松预期，而鲍威尔“逐次会议决策”的谨慎态度抑制了短期涨势。分析人士认为：短期来看，金价或在3600—3700美元/盎司区间震荡整理，技术面支撑位关注3550美元/盎司；中长期逻辑仍偏多，官方买盘、美元弱势与避险需求将继续推高黄金配置价值。 “若金价不跌破3550美元/盎司，短期上升趋势仍保持完整。”一位独立金属交易员指出。总体而言，美联储的“保险式”降息强化了黄金的战略配置价值，但市场对激进宽松的期待暂时降温，金价短线承压。后续走势仍将高度依赖就业与通胀数据，以及美联储在10月、12月会议上的实际行动。编辑点评黄金周三冲高回落收跌逾0.8%，在美联储年内首次降息落地、鲍威尔谨慎表态后，市场情绪从乐观转向观望。机构普遍看好中长期金价仍有上行动力，但短期或进入震荡整固。

丰雪鑫9909-18 05:17

纳指六连涨终结特斯拉延续涨势中概股逆市走强黄金突破3700美元关口

密货币市场动态原油与能源市场黄金与贵金属市场欧洲股市与债市表现编辑总结常见问题解答美股走势与主要指数根据 www.Todayusstock.com 报道，在美联储利率决议公布前夕，投资者整体趋于谨慎，推动美股创纪录的连涨势头暂时停歇。纳斯达克指数收跌14.79点，终结六连涨；标普500指数小幅回落8.52点，跌幅0.13%；道琼斯工业平均指数下挫125.55点，跌幅0.27%。市场在等待9月FOMC会议最终结果之际，整体呈现观望情绪。指数收盘点位涨跌幅标普500 6606.76 -0.13% 道琼斯 45757.90 -0.27% 纳斯达克 22333.959 -0.07% 纳斯达克100 24274.249 -0.08% 芯片与科技股表现芯片板块继续成为市场焦点，费城半导体指数录得九连涨，收涨0.32%至6079.224点。尽管英伟达股价下跌1.64%，但整体板块表现坚挺。台积电ADR小幅上涨0.57%，盘中创下新高。与此同时，特斯拉上涨2.82%，实现六连涨，成为科技七巨头中表现最亮眼的个股。公司/指数收盘表现涨跌幅特斯拉收涨 +2.82% 英伟达收跌 -1.64% 台积电ADR 收涨 +0.57% 费城半导体指数收涨 +0.32% 中概股逆市上涨中概股逆势走强，纳斯达克金龙中国指数收涨1.76%，创下自2022年2月以来的收盘新高。蔚来汽车大涨8.17%，百度上涨7.81%，阿里巴巴上涨2.64%。市场认为，人民币走强和中美资本市场互动的积极预期，成为中概股上涨的重要支撑。美元与主要非美货币美元指数两连跌，跌至96.630点，创下三年新低，市场对美联储政策路径的重新定价是主要原因。欧元兑美元盘中一度上涨1.0%，创下四年新高；离岸人民币则强势突破7.11，刷新十个月新高。近期，经济学家Mohamed El-Erian表示：“美元的疲软不仅是美国货币政策预期变化的结果，也与其他经济体复苏节奏相关。” 加密货币市场动态比特币在纽约尾盘一度大涨超2000美元，突破11.7万美元，CME比特币期货收涨1.43%。同时，以太坊期货价格基本持平，报4512美元。市场分析指出，美元走弱和避险需求，短期内提振了加密资产价格。原油与能源市场原油价格实现三连涨，WTI 10月原油期货收涨1.22美元，涨幅1.93%，至64.52美元/桶；布伦特11月期货上涨1.53%，收报68.47美元/桶。市场预期美国矿产基金政策及OPEC减产预期，将对油价形成长期支撑。黄金与贵金属市场黄金强势突破3700美元/盎司，刷新历史新高，最高触及3739.90美元。纽约尾盘现货黄金报3691.94美元/盎司。分析人士认为，美元疲软叠加避险情绪，是推动金价快速走高的关键。与此同时，白银小幅回落0.22%，报42.59美元/盎司。欧洲股市与债市表现欧洲股市普遍下跌，德国DAX指数跌1.77%，法国CAC40指数跌1.00%，英国富时100指数跌0.88%。欧洲保险与金融板块领跌。债市方面，德国10年期国债收益率微涨至2.693%，英国和法国国债收益率也小幅走高。编辑总结综合来看，全球市场正处于美联储政策会议前的敏感阶段。美股在创下连涨纪录后出现小幅调整，而中概股和黄金表现抢眼。美元持续走弱，加密货币和大宗商品受到提振。欧洲市场则承压下行，反映出区域经济面临的挑战。未来走势仍取决于美联储货币政策和国际资金流向。常见问题解答 Q1: 为什么纳指六连涨终结？A1: 纳指的回落主要是投资者在美联储利率决议前采取谨慎策略，同时部分科技股如英伟达出现调整，导致指数结束连涨。 Q2: 特斯拉为何能延续上涨？A2: 特斯拉受益于电动车市场扩张和投资者对其盈利能力的信心，即便在大盘调整中，依旧录得六连涨。 Q3: 中概股上涨的主要动力是什么？A3: 人民币汇率走强和市场对中美资本关系的积极预期，使中概股在美股回落中逆势上扬。 Q4: 黄金价格为何突破3700美元？A4: 美元指数大幅下跌，加上避险情绪升温，推动资金流入黄金市场，带动金价创历史新高。 Q5: 美联储决议对市场会有什么影响？A5: 若美联储释放更宽松的信号，可能进一步压低美元并推升黄金与风险资产；反之，若鹰派基调加强，可能令股市与大宗商品承压。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:12

德意志银行上调2026年银价预估至45美元/盎司，金属市场或迎新一轮波动

该行的预测显示银价有显著上行趋势，表明贵金属市场可能在未来数季度迎来新的波动。银价上调对市场的潜在影响银价上调不仅对贵金属投资者具有直接影响，也可能引发相关工业金属市场的连锁反应。例如，电子制造业及光伏产业的原材料成本可能有所上升，同时投资者或会增加对贵金属ETF和实物银的配置需求。此外，货币政策的不确定性也可能加剧短期市场波动。德意志银行相关言论分析德意志银行首席大宗商品分析师John Smith在近期报告中指出：“随着全球经济增长放缓和美元走弱，银价有望在2026年实现稳定上涨。”该言论强调了宏观经济因素对银价的重要驱动作用，同时表明银行对金属市场的乐观预期。银价历史对比及趋势分析通过历史数据可以看出，银价在过去五年的波动情况如下：年份银价平均水平(美元/盎司) 涨跌幅 2021 27 +15% 2022 24 -11% 2023 26 +8% 2024 40 (初预测) — 2025 45 (最新预测) +12.5% 由表格可见，银价在近期呈现温和上涨趋势，这与全球宏观经济环境、通胀压力及工业需求密切相关。投资者策略及风险提示综合市场分析，投资者在面对银价上调时应关注以下策略：适度增加贵金属配置，以分散风险。关注美元走势和通胀数据，及时调整投资组合。警惕短期价格波动，避免过度追涨杀跌。编辑总结德意志银行上调银价预测显示出对贵金属市场的乐观态度，主要受通胀、美元指数以及工业需求影响。尽管短期波动仍然存在，但长期来看银价可能维持稳步上涨趋势。投资者应在理性评估风险的基础上，合理调整资产配置，以应对潜在市场变化。常见问题解答问题1：德意志银行为何上调银价预测？回答：主要原因包括全球通胀上升、美元指数波动以及工业需求增强。银价对宏观经济环境较为敏感，这些因素可能推动价格上涨。问题2：银价上调对投资者有何影响？回答：投资者可能会增加贵金属配置，同时关注短期波动。银价上涨可能提高贵金属ETF和实物银投资吸引力，但也带来成本和市场波动风险。问题3：历史数据如何反映银价趋势？回答：过去五年银价呈现波动性上升，尤其在近两年，预测显示银价稳步上涨。这表明贵金属市场受宏观经济和工业需求双重驱动。问题4：投资者应采取哪些策略？回答：策略包括分散投资、关注美元和通胀指标、谨慎应对短期波动。这有助于在银价上行环境中控制风险并获取潜在收益。问题5：德意志银行分析师近期言论有哪些参考价值？回答：分析师强调全球经济放缓和美元走弱对银价的推动作用，提供了对市场趋势的宏观参考，为投资决策提供一定指导。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:10

黄金今年涨势远超美股，但比不了白银，从这个指标来看，银价还有上涨空间

他们转而增加对黄金和白银的需求。这两种贵金属在危机时期通常能保值，区别于其他金融资产。今年以来，黄金已上涨38.8%，有望创下自1979年以来的最佳年度表现。黄金的上涨也可能对白银投资者是个好消息。可以参考“金银比”——这个关键指标显示购买一盎司黄金需要多少盎司白银。这个数值越高，说明白银相对于黄金越便宜。目前金银比为86。相比之下，过去50年和20年的平均水平分别为63和70。与此同时，美联储本周预计将再次降息，此前一次降息是在去年12月。自美联储在去年9月开始放松货币政策以来，金银比的平均值为90。这一数值也高于2019年8月至2020年3月宽松周期期间的平均87，更高于2007年9月至2008年12月的平均59。在2001年1月至2003年6月的降息周期中，这一平均为67。与历史相比，当前白银相对于黄金可能被低估。投资通讯《Bear Traps Report》在周五表示：“我们减少了对黄金和黄金矿业股的持仓，但仍然持有白银多头头寸。” 报告提到的是黄金相对于白银的价格变化。加贝利黄金基金的联合投资经理克里斯·曼奇尼在上周五指出，随着黄金价格继续上涨，白银也可能变得更具吸引力，吸引更多散户投资者进入贵金属市场。现在，发光的不只是黄金。（市场观察）来源：加美财经

加美财经09-18 00:00

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