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【一周科技动态】为何谷歌连涨数周？苹果再度成为大盘基石？
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Google Cloud基础设施扩张 AI基础设施需求正驱动全球超大规模云服务提供商（CSPs）Capex持续向上修订，顶级11家CSPs的2026年现金Capex预计达6210亿美元，同比+33%，较一个季度前预测上调10个百分点（600亿美元）。其中，Google作为大4家美国CSP之一，其Capex预计显著增加，2026年达1234亿美元，较年初预测上调92.7%（594亿美元）。其中，Google Cloud的token处理量呈指数级增长，从2024年4月的约300万亿升至2025年9月的1500万亿，云收入与之相关的加速增长，顶级4家CSPs云收入从2024Q3的21%增长至2025Q4的27%。Google的Capex强度预计2026年达22.3%，创历史新高，占收入比例上升，支持其向NVIDIA CEO Jensen Huang提出的每年3-4万亿美元AI基础设施目标迈进。受益供应商中，NVIDIA等对云Capex暴露达80%，凸显Google生态链机遇。 Backlog模型揭示Google Cloud 2026年营收增长超50%潜力 Morgan Stanley引入新Cloud Backlog模型，分解Google Cloud营收为Backlog和Non-Backlog两部分。其中3Q Backlog达1580亿美元，55%预计在未来2年确认营收，历史占比45-50%，因此对未来GCP的营收增长潜力达50%以上，此前基础预测为+44%。若2026年净Backlog增长500亿美元，且Non-Backlog增长15%，则整体营收增长可达52%。即使Non-Backlog维持25%增长，Backlog仅增200亿美元，也能实现50%以上增长。在基础模型下，2026年的营收达同比增速可达44%，Backlog占比升至60%。如果Backlog增长超预期，每额外200亿美元可添340bps增速；Non-Backlog加速，每1000bps增长添500bps。 Capex与营收协同，是AI货币化的关键 Google Cloud增长由Capex投资转化为营收。Capex上调支持Backlog扩张，如Anthropic和Wiz收购（，增强AI能力。2025年Backlog预计达1990亿美元，净增1060亿美元，驱动2026年营收加速。共识2026年Capex较一年前上调98%（611亿美元），但报告认为质性评论强劲，将进一步修订。总体而言，Google Cloud受益AI浪潮，2026年增长潜力超50%，推动GOOGL股价多重扩张（目标价330美元，Overweight评级）。风险在于AI货币化时效，若token增长与收入脱节，可能导致下行。但历史数据显示，Backlog确认一致性高（50-55%在2年内），支持乐观展望。 AI硬件项目的增量？ Google机器人项目（前Everyday Robots）已于2023年整合至DeepMind，10月后进展聚焦AI模型优化。10月Google AI更新中，Gemini Robotics-ER 1.5模型（9月25日发布）扩展支持开发者构建物理代理，强调多模态感知和任务适应。 10月15日，Waymo宣布进军伦敦市场，将于2026年开始提供Robotaxi服务，11月4日，Waymo进一步公布美国扩张计划：2026年进入San Diego、Detroit和Las Vegas，每周乘车订单超25万。Waymo扩张提速（伦敦+3美城，2026年覆盖10+市场）驱动Alphabet AV收入潜力超50亿美元/年，DeepMind机器人AI模型优化或解锁家用/工业应用，2026市场规模近30亿美元。从目前估值来看，Google的股价虽然已经创下历史新高，但从估值上来看，也仅在2022年初的水平（Forward PE）。假设搜索收入务实增长、Cloud加速的情形落地，且AI新品增强长期增长耐久性得到验证，以2027年EBITDA（考虑折旧摊销可能会畸形），以16倍的基准，可以对应330的目标价。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：英伟达暴涨抢下本周风头？ Apple在这波回调中相对坚挺，除了公司现金流强大（上周提到大科技公司FCF的对比，AAPL是一枝独秀的），足够多的回购，也是投资者对iPhone需求的预期乐观。本周，Apple与Google达成按年计费（约10亿美金每年）获取Gemini模型定制访问，用于新版 Siri/Apple Intelligence的生成式能力（加速在语义理解、摘要、规划等方面的提升）。从期权方面看，目前的现价已经高于最大痛点较多，未来一个月的期权水平仍偏谨慎。不过观察12月当月，300价位上也出现了最大量的未平仓Call，250-270的整体量也相当多，年内大概率仍以波动行情为主。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了3075.39%，同期SPY回报292.13 %，超额收益2783.26%，仍然在高位。今年以来大科技收益再创新高，回报为23.77%，超过SPY的15.37%。
老虎证券11-07 18:15
OpenAI一句话再掀美股风暴！融资疑云引爆科技股抛售
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I一言带崩市场？ OpenAI已承诺在AI基础设施上投入超过1.4万亿美元，尽管公司目前尚未盈利。该初创公司首席财务官萨拉·弗赖尔（Sarah Friar）周三在一场科技会议上表示，美国政府应“为融资提供担保”，此言立刻引发华尔街的关注。不过，弗赖尔与OpenAI首席执行官山姆·奥尔特曼（Sam Altman）随后在周四的社交媒体上澄清，公司并未向政府提出此类担保请求。 “我们不需要也不想要政府为OpenAI的数据中心提供担保，”奥特曼周四在社交媒体上发表长文写道。 “纳税人不应该救助那些做出错误商业决策或在市场中亏损的公司。” 然而，这番解释并未平息投资者的紧张情绪，他们更加怀疑AI推动的科技股涨势是否已走得太远。 “弗赖尔当时的说法非常明确，他们希望政府提供资金担保。”琼斯交易公司首席市场策略师迈克尔·奥鲁克（Michael O’Rourke）指出，OpenAI的支出计划对英伟达(NVDA.O)、甲骨文(ORCL.N)、AMD(AMD.O)和博通(AVGO.O)等上市企业至关重要。“因此，在市场反应冷淡后OpenAI收回言论，并不能缓解任何担忧。” 白宫的加密货币与AI政策负责人、风险投资家大卫·萨克斯（David Sacks）周四在社交平台X上发文表示，“不会有针对AI的联邦救助”，并补充说美国在该领域拥有多家大型公司，“如果有一家失败，其他公司会取而代之。” 市场出现多重谨慎信号双线资本（DoubleLine Capital）的罗伯特·科恩（Robert Cohen）在彭博情报播客节目《Credit Edge》中表示，固定收益投资者在为AI热潮提供资金时应格外小心， “不仅要警惕科技行业，还要警惕那些为这些新项目提供支持的关联行业。” 投资者对OpenAI及整个行业融资需求的突然关注，正值华尔街高管们此前警告科技股估值过高、令市场神经紧绷之际。本周早些时候，科技股集中的纳斯达克100指数周二下跌2.1%；周三虽略有反弹，但周四又下跌1.9%。该指数已较10月29日创下的历史高点回落近4%，但今年以来仍上涨近20%。英伟达作为全球最大、亦是AI热潮核心的芯片制造商，周四股价下跌3.7%，连续三个交易日累计跌幅超过9%，创下自四月以来的最大跌幅。标普500指数中多家AI概念核心企业也成为周四的主要下跌者。上月与OpenAI签署芯片合作协议的AMD下跌7.3%，数据分析软件公司Palantir下跌6.8%。另一个显示市场情绪急转的信号是：甲骨文公司的股价几乎抹去了自9月10日以来的全部36%涨幅。当时，该公司基于OpenAI的云计算合作预期发布了强劲的营收预测。 “看来我们终于来到了AI乐观情绪的顶点。”富国银行投资研究所全球股票与实物资产主管萨米尔·萨马纳（Sameer Samana）表示，“最近密集发布的合作公告——其中不少看起来既循环又夸大——已经让投资者产生疲劳与警惕。” 本周的市场回调发生在标普500科技公司整体业绩表现良好的背景下。数据显示，已有47家公司公布了财报，平均每股收益增长23%。这让部分投资者相信，AI行情只是暂时喘息。抛售和股价回落是现实检验 “今天的抛售以及近期从历史高位的回落，更像是一场现实检验，而非趋势逆转。”圆山投资公司（Roundhill Investments）首席执行官戴夫·马扎（Dave Mazza）表示， “股价的涨幅远超盈利增速，如今估值被迫回归基本面。简单来说，在缺乏新的上涨催化因素的情况下，投资者更倾向于获利了结。” AI领域接下来的关键节点将是11月19日盘后英伟达第三季度财报，随后是12月12日博通发布季度业绩。琼斯交易公司的奥鲁克认为，市场对OpenAI融资计划的质疑可能会为这些财报蒙上阴影。 “市场早就对OpenAI存疑。”奥鲁克说，“当英伟达和博通在未来几周公布业绩时，投资者可能会因为这些疑虑而下调对其积压订单的预期。” 奥鲁克还提到，英伟达CEO黄仁勋日前在接受《金融时报》采访时警告称，中国将在AI竞赛中领先美国。 “黄仁勋的言论更令人不安。”奥鲁克指出，“他正是凭借AI打造出全球最大、最成功的公司。如果连他都认为中国将赢得这场竞赛，那么投资者就不应再给予美国AI公司如此高的估值溢价。” AI与就业：劳动力市场将受冲击？即便企业仍在加速采用AI技术，投资者仍有理由保持警惕：AI带来的生产力提升似乎正在冲击美国劳动力市场。根据就业咨询公司Challenger， Gray & Christmas Inc.的报告，美国企业上月宣布裁员153,074人，为二十多年来十月最高水平，部分原因被归咎于AI的应用。与此同时，美国政府停摆危机持续未解，也进一步拖累了周四的投资者情绪。 “近期股市涨势凌厉，我认为技术面上确实存在调整的理由。”Solus另类资产管理公司首席经济学家兼策略师丹·格林豪斯（Dan Greenhaus）表示，“对部分企业财报反应平淡，以及对政府停摆影响的担忧加剧，可能正推动这一轮回调的到来。”
金融界11-07 15:25
创业板人工智能ETF华夏（159381）、5G通信ETF（515050）蓄力调整，阿里宣布打造超级AI云
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泳铭会上表示，阿里巴巴正在建设超大规模AI基础设施，加大投入打造超级AI云，以全栈技术积累向全球开发者提供领先的AI服务。在这个崭新的时代，阿里云的定位是全栈人工智能服务商，提供世界领先的智能能力和遍布全球的AI云计算网络，向全球各地提供开发者友好AI服务。中信证券指出，2025年三季度，算力相关PCB、国产算力芯片龙头、存力/运力芯片龙头、果链龙头等细分板块的表现相对亮眼。未来，电子行业景气度有望延续，其中AI仍是最大驱动力，海外算力与国产算力共振成长，此外先进逻辑/存储扩产有望提速。 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。国盛金工团队分析，从行业权重分布看，该指数是一只“硬科技”纯度极高的5G主题指数。通信与电子两大核心赛道合计占比近八成（79.4%），其中通信 44% 的权重直接锁定基站、光模块、射频等5G网络基建红利；电子 35% 则向上游半导体、PCB、消费电子组件延伸，形成“网络建设+终端配套”的闭环。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%）。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-07 14:45
阿里巴巴CEO吴泳铭：加速迈向通用人工智能，全力打造超级AI云引领新一轮技术革命
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智能化革命，阿里巴巴集团正在全面加大对AI基础设施的投入，打造具备全栈AI能力的超级AI云。这一战略旨在融合算法创新、算力优化与数据治理，推动AI的“开源开放”和“技术普惠”。吴泳铭在演讲中指出，阿里云正在构建面向全球开发者的AI生态体系，通过强化模型训练能力与数据安全标准，使企业与个人用户能够更低成本地使用先进AI工具。这不仅体现了阿里在云计算领域的战略延展，也反映其希望在全球AI产业中占据领导地位的雄心。智能化革命对产业格局的深远影响随着AI技术进入通用阶段，传统产业结构正面临重塑。从制造、金融到零售与医疗，各行业都在积极引入AI系统以提高决策效率和成本控制能力。AI不再只是工具，而成为企业战略转型的核心动力。对比当前主要科技公司的战略布局：公司 AI发展重点技术路径阿里巴巴超级AI云，全栈AI生态通用AI → 超级AI 谷歌 AI模型规模化与自动推理多模态模型整合 OpenAI 语言模型与AGI探索通向自适应智能可见，阿里巴巴正在以中国企业的姿态，参与全球AI竞争的最前沿赛道。吴泳铭的最新观点与战略解读吴泳铭在发言中强调：“AI的演进不是替代人类，而是增强人类智慧。最终的目标，是让AI帮助人类更好地理解世界。”这一言论呼应了他此前在阿里云峰会上的观点——技术的真正价值在于普惠与共享。从战略角度看，阿里正在尝试通过开放AI底层能力，构建一个“云+智能”协同体系。这不仅强化了其在国内云服务市场的领先优势，也为国际业务扩展提供了新动力。市场反应与投资者情绪变化尽管阿里巴巴-W在港股市场下跌3.39%，美股BABA却上涨1.69%，显示出投资者对公司AI战略的分化预期。部分分析师认为，短期市场波动并不代表长期趋势，AI投入的中长期回报仍被看好。资本市场普遍认为，随着阿里在AI领域持续布局，其云计算与电商业务将迎来新的增长引擎。未来一年，AI驱动的商业模式创新有望成为投资者关注的核心主题。编辑总结阿里巴巴在AI领域的战略转型体现出中国科技企业在全球智能化竞争中的新姿态。从“学习人”到“超越人”，AI技术的演化不仅是技术革命，更是产业与经济结构的深刻重构。阿里通过构建超级AI云与开放生态，正在为未来十年的智能经济奠定基础。市场短期波动不掩长期潜力，其布局有望成为中国AI商业化的标杆案例。常见问题解答问：吴泳铭提出的“超级人工智能”与现阶段的AI有何根本区别？答：现阶段的AI多依赖人类输入和监督学习，而“超级人工智能”则具备自主学习、自我迭代与跨领域推理能力，能够从原始数据中形成创新性认知，实现真正意义上的智能进化。问：阿里巴巴的“超级AI云”在技术架构上有何创新？答：超级AI云融合算法、算力与数据治理三层架构，支持多模态AI模型的训练与部署，并通过开放平台为中小企业提供低门槛的AI接入能力，体现普惠化战略思路。问：为何阿里巴巴-W股价下跌而BABA美股上涨？答：这反映了不同市场投资者的风险偏好差异。香港投资者更关注短期盈利压力，而美股投资者更看重AI技术带来的长期增长潜力。问：AI技术的发展会对就业市场带来哪些影响？答：短期内部分岗位可能被自动化取代，但长期来看，AI将创造更多高技能岗位，如数据标注、算法优化、AI伦理与治理等领域的职业需求将显著增长。问：阿里在AI领域的投入是否存在风险？答：AI研发需要大量资金与时间投入，技术落地周期长，若市场应用不足或政策环境变化，可能影响短期回报。但从全球趋势看，长期投入AI仍是维持竞争力的必要路径。来源：今日美股网
今日美股网11-07 14:10
ETF盘中资讯｜天孚通信逆市暴涨14%！创业板人工智能ETF（159363）冲击三连阳！阿里打造超级AI云，算力持续受益
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会上致辞表示，阿里巴巴正在建设超大规模AI基础设施，加大投入打造超级AI云，以全栈技术积累向全球开发者提供领先的AI服务。机构指出，海内外科技巨头联手加码AI算力，有望完善AI产业生态，有望加速AI大模型迭代升级，光模块等AI算力产业链相关公司有望受益。山西证券建议把握光模块短期业绩与预期错配的机会。近期英伟达GTC给出Blackwell-Rubin 5000亿美元指引，增强了1.6T光模块等领域的投资确定性。此外北美CSP 2025Q3资本开支高增趋势明确，资本开支预期的提前“锁定”有望将产业链投资逻辑由业绩博弈转向估值重构层面，寻求新技术突破、应用端超预期爆发等预期差。该机构表示，光模块扩产还是主旋律，头部公司1.6T优势更明显。头部公司中际旭创、新易盛、天孚通信固定资产+在建工厂同环比增长仍在继续，同时新一代产品出货带来的综合毛利率趋势较为稳定。不同公司短期业绩释放受到客户下单节奏、确收条件、光芯片缺货等影响，总体来看对2026年光模块展望仍然乐观。把握光模块等算力核心机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超54%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.10.31）同类比较看，截至10月31日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超35亿元，近1个月日均成交额超7亿元，规模、交投在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居第一。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界11-07 12:05
OpenAI巨额投资与政府担保争议：Altman坚守市场信念，Friar澄清担保言论
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入与循环融资问题 OpenAI已承诺在AI基础设施上投入超过1.4万亿美元，而年化收入仅为百亿级别。市场对其融资模式及循环融资安排存在质疑。摩根士丹利研报指出，这种结构可能夸大市场需求，投资者难以准确评估风险。 Friar坚决否认公司存在循环融资行为，称过去一年主要工作是供应链多样化和基础设施建设，目的是增加全球算力供给，而非借助政府救助或创造虚假市场需求。主题关键观点政府担保 Altman拒绝政府担保，Friar强调行业基础设施建设需政府与私营部门合作市场救助 Sacks：AI公司不会得到政府救助，失败由市场决定巨额投入 OpenAI投入超1.4万亿美元以建设数据中心和算力基础设施循环融资质疑摩根士丹利指出部分融资安排可能夸大需求，但OpenAI否认循环融资编辑总结此次争议凸显了AI产业与政府在基础设施建设及融资中的边界问题。OpenAI坚持市场导向，强调巨额投资是对未来需求的押注，并拒绝依赖政府担保。市场与监管对循环融资的关注表明，行业快速扩张伴随高风险投资行为。投资者和政策制定者需平衡支持创新与避免过度依赖政府干预之间的关系。常见问题解答 Q1：为什么OpenAI不需要政府担保？A1：Altman认为政府不应决定公司成败，也不应用纳税人资金救助商业决策失误。OpenAI希望通过市场力量实现算力建设。 Q2：Friar最初言论为何引发争议？A2：Friar使用“backstop”一词被解读为寻求政府担保，但她后来澄清是指整个行业基础设施建设，而非公司直接寻求救助。 Q3：David Sacks的立场是什么？A3：Sacks表示美国AI行业至少有五家公司，如果一家失败，其他公司会继续，政府不会提供救助，只负责简化审批和电力保障。 Q4：OpenAI巨额投入有何风险？A4：OpenAI投入超过1.4万亿美元，而年化收入仅百亿级别，高投入可能带来财务压力，但公司认为缺乏算力的风险更高。 Q5：循环融资问题会影响OpenAI吗？A5：市场质疑部分融资安排可能夸大市场需求，但OpenAI否认存在循环融资行为，表示投资用于基础设施建设和增加算力供给。来源：今日美股网
今日美股网11-07 10:11
OpenAI创始人奥尔特曼谈AI营收超200亿美元及1.4万亿美元投资计划
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际市场接受度及AI产品盈利能力。未来AI基础设施投资承诺奥尔特曼补充称，OpenAI正在考虑未来8年实现约1.4万亿美元的AI基础设施投资承诺。这意味着公司计划在数据中心、计算资源、云服务和相关硬件上进行大规模投入，以支撑AI模型训练和服务的快速扩张。项目预计投资金额投资周期 AI基础设施建设约1.4万亿美元未来8年年化营收目标超过200亿美元 2025年底长期营收预测数千亿美元 2030年政府担保与风险应对分析奥尔特曼明确表示，不希望OpenAI的数据中心获得政府担保，并强调若大规模AI设施未达预期效果，政府不会介入。他指出：“如果我们搞砸了，无法修复，我们就会失败，而其他公司会继续做好工作，为客户服务。生态系统和经济会很好。考虑到我们处于有利位置，我们感觉很好。但我们当然可能错了，如果我们错了，市场——而不是政府——会处理这件事。” 这显示公司在强调自我承担风险的同时，信心来源于技术优势与市场地位，并试图向投资者传递谨慎但积极的战略态度。投资者对AI泡沫的担忧尽管OpenAI展望宏大，但市场对AI泡沫的担忧隐现。投资者质疑数千亿美元的扩张投资能否带来相应回报，尤其是在AI技术快速发展、竞争激烈的背景下。分析人士认为，投资回报不确定性和市场过热风险是当前AI领域投资者关注的核心问题。编辑总结 OpenAI创始人奥尔特曼对公司未来营收和投资计划的表述显示，OpenAI正以宏大目标布局AI基础设施，并强调市场而非政府将验证其投资有效性。尽管AI行业增长潜力巨大，但投资者需警惕泡沫风险及大规模资本支出的回报不确定性。市场将继续检验OpenAI在技术创新和商业化能力上的实际表现。常见问题解答问1：OpenAI预计2025年年化营收多少？答：奥尔特曼表示，公司预计2025年底年化营收将超过200亿美元。问2：公司未来8年的AI基础设施投资计划是多少？答：预计投资约1.4万亿美元，用于数据中心、计算资源及相关硬件建设。问3：政府会为OpenAI的数据中心提供担保吗？答：奥尔特曼明确表示不希望获得政府担保，并强调若投资失败将由市场而非政府处理。问4：投资者对AI泡沫有哪些担忧？答：主要担心数千亿美元的投资能否带来预期回报，以及AI行业是否存在短期过热和高估值风险。问5：市场如何检验OpenAI投资计划的有效性？答：通过AI产品的市场接受度、营收增长、成本控制及技术创新能力等实际表现来验证投资的回报和可行性。来源：今日美股网
今日美股网11-07 10:10
全球金融市场“地震”：欧美股市科技股崩塌，马斯克薪酬计划逆势获批！
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还正在考虑未来8年实现约1.4万亿美元AI基础设施投资的承诺。热门中概股表现涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数微跌0.03%。其中，小马智行跌幅超8%，小鹏汽车涨幅超9%，百度涨幅超3%，阿里巴巴、极氪涨幅均超1%。当地时间11月6日，特斯拉召开年度股东大会，备受瞩目的马斯克1万亿美元薪酬计划获得股东批准，支持率超过75%。这一计划旨在支持马斯克将公司转变为人工智能和机器人巨头的愿景。根据新计划，马斯克在10年内有望从特斯拉股票中赚取高达8780亿美元。他虽将获得高达1万亿美元的股票，但需向特斯拉支付一定款项。分析人士表示，此次投票对特斯拉股票有利，市场期待马斯克能实现研发自动驾驶汽车、销售人形机器人等愿景。特斯拉董事会和投资者认为，从长远看，近1万亿美元的薪酬计划有利于股东。因为马斯克要获得报酬，必须确保特斯拉实现一系列里程碑，包括交付2000万辆汽车、投入运营100万辆Robotaxi、销售100万台机器人，核心利润达到4000亿美元。而且特斯拉股票价值需同步上涨，先从目前的1.5万亿美元涨到2万亿美元，最终涨到8.5万亿美元。根据新薪酬方案，在7年半时间里，马斯克不得出售任何股票。大宗商品市场方面，国际贵金属和原油价格均出现下跌。Wind数据显示，截至北京时间11月7日5：51，COMEX黄金期货价格下跌0.13%，伦敦金现货价格下跌0.07%。NYMEX原油期货主力合约、ICE布油期货主力合约分别下跌0.13%、0.08%。
金融界11-07 07:55
“大空头”迈克尔·伯里再出手：做空英伟达与Palantir，AI牛市遭遇理性拷问
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来12月）英伟达 GPU与AI芯片 AI基础设施核心约30倍 Palantir AI数据平台 AI软件层代表超过60倍尽管两家公司均为AI浪潮的受益者，但其估值差异明显。英伟达的估值相对温和，而Palantir的市值增长更具投机色彩——过去一年股价上涨超过370%。 Palantir首席执行官亚历克斯·卡普（Alex Karp）在接受CNBC采访时回应称：“每当我听到有人质疑AI革命时，我都会感到恼火。”然而，尽管公司发布了亮眼的财报，其股价仍在次日下跌7%。 AI行情背后的非理性繁荣当前的美国股市正处于典型的高估值周期。标普500指数上月总回报率为2.3%，创下自2021年以来最长连涨纪录，并已在年内第34次创新高。根据美国银行数据，七大科技巨头贡献了10月标普500涨幅的约80%，而等权重指数则下跌2.1%。这意味着市场上涨的结构性失衡愈发明显。时间段标普500涨幅七巨头贡献比例等权重指数表现 2025年10月 +2.3% 约80% -2.1% 过去一月 +1.8% +5.4% -1.7% 这种由少数巨头支撑的上涨格局，加剧了对AI泡沫的担忧。伯里的做空或许正是基于这一结构性脆弱性的判断。估值与风险：科技巨头的涨势与隐忧近期，多位华尔街高管表达了对估值泡沫的担忧。高盛CEO戴维·所罗门（David Solomon）与摩根士丹利CEO特德·皮克（Ted Pick）均警告称，当前市场估值远高于五年均值，短期内存在调整风险。与此同时，英伟达、微软、谷歌、亚马逊与Meta等巨头正在加大AI资本支出，预计2026年前AI项目总投资将超过4800亿美元。在这一轮支出潮中，英伟达的硬件供应链地位几乎无可替代。分析师指出，若AI基础设施需求持续增长，英伟达短期被做空的风险反而会被需求消化。但对于估值极高的Palantir而言，若市场情绪逆转，其股价波动可能更剧烈。市场观点与专家解读独立金融服务商LPL Financial首席技术策略师亚当·特恩奎斯特（Adam Turnquist）认为，11月至次年4月历来是美股涨势最强的时期，季节性因素与流动性充裕仍支持市场表现。他表示：“尽管AI板块存在高估值隐忧，但当前基本面仍稳健，投资者对盈利增长的预期尚未被证伪。” 与此同时，部分对冲基金经理指出，伯里的空头仓位可能更多是一种风险对冲策略，而非方向性押注。这意味着，尽管AI估值偏高，但市场非理性状态或将持续。编辑总结迈克尔·伯里的再度出击，再次提醒市场警惕“群体非理性”。AI板块的基本面支撑确实存在，但泡沫化迹象也难以忽视。英伟达凭借技术与产业链优势仍具长期竞争力，而Palantir的估值亢奋则可能成为短期风险点。未来数月，美股能否延续强势，取决于AI盈利兑现速度与宏观流动性环境。常见问题解答 Q1：迈克尔·伯里为何选择做空AI板块？A1：伯里认为AI行业存在典型的“非理性繁荣”，估值过高且集中度过强。AI项目融资循环中出现投机成分，尤其是在英伟达和Palantir的股价中体现明显。他通过看跌期权布局，是一种风险对冲或阶段性博弈。 Q2：英伟达是否面临估值泡沫？A2：相较其他科技巨头，英伟达的市盈率约为30倍，仍在合理区间。但因其在AI生态中的主导地位过强，一旦需求增长不及预期，股价调整幅度可能较大。投资者需关注其即将发布的季度财报和AI芯片出货数据。 Q3：Palantir为何成为做空目标？A3：Palantir过去一年上涨超370%，估值显著高于行业均值。尽管财报表现良好，但市场已提前透支其增长预期。伯里认为其当前价格反映的是情绪溢价，而非基本面价值。 Q4：市场整体估值水平是否真的偏高？A4：多家投行CEO警告称，标普500当前估值高于过去五年平均水平约20%。尤其是科技股集中度过高，使得市场波动性潜在风险上升。若宏观流动性收紧，调整压力将首先体现在高估值板块。 Q5：投资者应如何看待伯里的做空行为？A5：伯里的仓位或更多代表一种警示，而非必然预示崩盘。历史经验表明，非理性繁荣可以持续很久，但当市场情绪转向时，调整往往迅速且剧烈。投资者应关注AI企业盈利兑现节奏、估值修复空间与宏观政策变化，以平衡风险与机会。来源：今日美股网
今日美股网11-06 16:11
OpenAI首席财务官澄清政府“backstop”评论：强调AI产业合作与国家战略
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”并非财政兜底，而是指政府与私营部门在AI基础设施建设和产业发展上的合作与支持。问：OpenAI是否要求政府提供直接资金支持？答：不，OpenAI并未寻求政府直接提供资金或承担投资风险，只强调政策与产业协作的重要性。问：美国政府在AI产业中扮演什么角色？答：政府主要通过战略政策制定、基础设施标准制定和与私营部门合作，推动AI技术研发与应用，增强国家竞争力。问：AI为何被视为国家战略资产？答：AI技术对经济、军事和产业竞争力具有长期战略价值，确保国家在全球技术竞争中保持领先地位。问：此次澄清对市场有何影响？答：澄清有助于缓解市场对政府直接投资的误解，增强投资者对OpenAI商业模式和AI产业发展政策的信心。来源：今日美股网
今日美股网11-06 16:10

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