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AI应用普及拐点已至，芯片股走强，科创100指数ETF(588030)盘初涨超1%
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将更趋白热化。第一上海证券表示，看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入普及的拐点时刻。国产算力端，倾向认为国产算力产能瓶颈已经突破，预计2026年将迎来放量。海外算力随着应用的铺开，需求也将维持景气。民生证券认为，从产业链来看，HBM产业上游主要包括电镀液、前驱体、IC载板等半导体原材料及TSV设备、检测设备等半导体设备供应商；中游为HBM生产，下游应用领域包括人工智能、数据中心以及高性能计算等。在HBM制造中，TSV工序是主要难点，其涉及光刻、涂胶、刻蚀等复杂工艺，是价值量最高的环节。国产HBM量产势在必行，当前国产HBM或处于发展早期，上游设备材料或迎来扩产机遇。规模方面，科创100指数ETF近1周规模增长1.48亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/12。份额方面，科创100指数ETF近1周份额增长1.35亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流入2.24亿元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1.79亿元。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板100指数前十大权重股分别为东芯股份、华虹公司、百济神州、博瑞医药、睿创微纳、翱捷科技、云天励飞、中科飞测、安集科技、复旦微电，前十大权重股合计占比23.82%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-24 10:00
DeepSeek线上模型已升级，AI人工智能ETF(512930)快速拉升盘中翻红
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V3.1-Terminus。分析认为，AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入普及的拐点时刻。国产算力端，市场倾向认为国产算力产能瓶颈已经突破，预计2026年将迎来放量。海外算力随着应用的铺开，需求也将维持景气。截至2025年9月24日 09:41，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.04%，成分股三六零(601360)上涨5.77%，科大讯飞(002230)上涨4.16%，同方股份(600100)上涨3.45%，全志科技(300458)上涨2.76%，神州泰岳(300002)上涨2.51%。AI人工智能ETF(512930)上涨0.09%，最新价报2.14元。拉长时间看，截至2025年9月23日，AI人工智能ETF近1周累计上涨1.47%。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为新易盛(300502)、中际旭创(300308)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、海康威视(002415)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比60.82%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-24 09:50
美光：AI Capex 疯投不止，终于要拉起存储超级周期了？
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更高、容量更大、性价比优势），是当前 AI 应用中相对更优的存储方案；②NL SSD有望在 2026 年推出，采用 QLC NAND+PCIe Gen4 接口，旨在替代近线 HDD，缓解 HDD 的供应约束的情况。三星仍然是 eSSD 市场的最大供应商，美光仍处于第三的位置，但美光的市场份额呈现着上升的态势。结合（a+b+c）来看，当前的 AI 大周期对美光的核心业务（HBM、传统 DRAM 和 NAND）都有带动，尤其是近期对传统存储领域的提振。从公司的收入来源看，实际上还是主要来自于大型云服务厂商的采购。结合四大云厂商资本开支（谷歌、微软、亚马逊和 Meta）看，四家合计资本开支 2025 年有望达到 1400 亿美元，同比增长接近 60%，并在财报后陆续上调了资本开支计划。与此同时，甲骨文、Open AI 等 AI 领域的大额订单陆续披露，这都表明当前 AI Capex 进入了 “疯狂扩张期”。只要云服务厂商持续加大资本投入，这都将会相应地增加对存储产品的需求，带动美光公司经营面的上行。虽然 DRAM 产线和 NAND 产线在技术上可以部分转换，但仍需要对设备和工艺进行优化改进。在 NAND 市场相对低迷的时期，三星和海力士都对部分 NAND 产线进行改造转换。如今 HBM、传统 DRAM 和 NAND 的需求全面向好，将带动存储行业整体产能利用率的提升，后续也可以关注各家存储厂商的资本开支情况。结合公司当前市值（1862 亿美元），大致对应公司 2026 财年净利润为 9 倍 PE 左右（假定收入 +48%，毛利率 53%，税率 11.8%）。参考公司周期上行阶段的历史估值区间（8-14 倍 PE），公司当前的市值处于区间中枢偏下的位置。近期英伟达、Open AI、英特尔等 “抱团模式” 的开启，进一步推升了 AI 市场的热度。作为美国存储公司的美光，后续也有可能 “被抱团”，以共塑美国本土半导体产业的 “自主可控”，这对美光的估值有潜在的拉动作用。整体来看，只要云服务厂商的资本开支保持高增的态势，存储芯片将直接受益于本轮 AI Capex 的提升，从而带动美光业绩以及存储行业的周期上行。行业内部需警惕的风险是，三星 HBM3e 供货的情况以及对 HBM 份额的变化影响。更多公司业务的变化情况，欢迎关注随后的电话交流（海豚君会整理），重点是公司的资本开支预期、HBM4 进展和对下一财年经营面的展望，这都能展现出公司管理层在本轮 AI 扩张期下的信心。以下是海豚君对美光财报的具体分析：一、总体业绩：两项核心指引，都好于预期 1.1 收入端美光公司 2025 财年第四季度总营收为 113 亿美元，环比增长 21.7%，符合市场预期（112 亿美元）。本季度的收入环增，主要是受 DRAM 业务增长的带动。从各下游来看，数据中心及网络贡献了本季度主要增量，手机部门受下游季节性备货的带动，其余部门变化不大。从公司下季度指引看，公司预期下季度的收入为 122-128 亿美元，环比增长 10% 左右，好于市场预期（119 亿美元）。海豚君认为公司下季度收入端的增长，主要来自于数据中心需求推动下的 HBM 增长和传统存储产品回暖。 1.2 毛利情况美光公司 2025 财年第四季度实现毛利 50.5 亿美元，其中公司本季度毛利率为 44.7%，环比提升 7pct。毛利率的提升，主要是由 HBM 出货增长和传统存储价格上涨的带动。虽然公司当前存货为 83.6 亿美元，环比下滑 4.3%。在数据中心及相关需求的带动下，公司当前的存货周转天数下降至 123 天，接近于过往的周期上行阶段。公司预期下季度毛利率为 49.5-51.5%，环比继续提升 7pct 左右。在 DRAM 和 NAND 产品继续涨价的带动下，毛利率将再次提升。 1.3 经营费用美光公司 2025 财年第四季度经营费用 14 亿美元，环比增长 4.6%。由于收入端增速更快，公司本季度经营费用率下降至 12.4%。本季度研发费用有所增加，但环比增速都低于收入端，本季度两项费用率都有所回落。公司本季度的核心经营利润为 36.9 亿美元，环比增长主要来自于收入增长和毛利率的提升。总体来看，由于公司经营费用保持相对平稳，公司利润端的提升主要受收入和毛利率两项核心指标影响。二、分业务情况：AI Capex，从 HBM 延伸至传统领域从最新的财报看， DRAM 和 NAND 仍然是公司最重要的收入来源。在 HBM 逐步放量的带动下，公司的 DRAM 收入占比呈现走高的趋势。 2.1DRAM DRAM 是公司最大的收入来源，占比接近 8 成。而本季度公司 DRAM 业务收入增长至 89.8 亿美元，环比增长 27.1%。其中本季度 DRAM 均价环比提升 11% 左右，出货量也有 14% 左右的环比增长。具体来看，公司本季度 HBM 收入接近 20 亿美元左右，环比增加 5 亿美元左右。而传统 DRAM 收入为 70 亿美元左右，环比增长 26%。 DRAM 是公司最为核心的业务，最主要的也是 HBM 和传统 DRAM 这两部分。 1）HBM：结合公司此前交流，海豚君预期公司 HBM 在 2025 年（自然年）的收入将达到 70-80 亿美元。由于公司 HBM 收入在前三个季度约为 48 亿美元左右，可以推测在 2025 年四季度的 HBM 收入有望达到 22-32 亿美元，季度环增 7 亿美元左右。当前公司 HBM 产品处于英伟达二供的位置，产品进度方面仅落后于海力士。随着 GB 系列出货，公司当前在 HBM 市场份额已经达到了 20-25% 的目标。在 HBM 业务中，不容忽视的是三星的潜在风险。近期韩媒传言三星已获英伟达的认证，但官方还未具体澄清。如果三星也打入了英伟达供应链，可能对 HBM 份额产生一定的影响。此外，由于与英伟达后续的 Rubin GPU 将搭载 HBM4，各家 HBM4 产品的进展和认证情况，也将有重塑 HBM 市场格局的可能性。继续关注美光 HBM4 的具体进展情况。 2）传统 DRAM：从业务拆分看，公司本季度传统 DRAM 业务收入接近 70 亿美元，这是公司传统 DRAM 业务的季度新高，也主要得益于数据中心及 AI 业务的带动。虽然手机、PC 等终端市场需求仍相对较弱，但数据中心及 AI 影响了原有供需局面，带动传统 DRAM 产品的价格上涨。随着英伟达 CPX 产品的推出，搭载了 GDDR7，更能直接带动传统 DRAM 市场的预期提升。而在推理阶段将部分产品从 HBM 换成 DDR 产品，能直接带来性价比的明显提升，这将延续 DRAM 市场供不应求的局面。 2.2NAND NAND 是公司第二大收入来源，占比约为 20%。本季度公司 NAND 业务收入为 22.5 亿美元，环比增长 4.5%。其中本季度 NAND 出货量有所回落，但均价环比增长 9% 左右。与 DRAM 业务相比，NAND 的增速明显偏弱。但随着 AI 资本开支的向外延伸，NAND 也开始受益，本季度价格段已经开始回暖。而近期 NAND 价格上涨，这主要是因为： ①TCL->QCL：在数据中心需求带动下，QLC eSSD 相比传统的 TLC，能更好满足 AI 的随机 I/O 需求（存储密度更高、容量更大、性价比优势），是当前 AI 应用中相对更优的存储方案； ②NAND 市场供需错配：此前 NAND 市场的低迷，部分厂商削减了 NAND 产线。而随着 NAND 需求回升，供应端逐渐不能满足市场需求，供需错配下带动价格上涨； ③NL SSD有望在 2026 年推出，采用 QLC NAND+PCIe Gen4 接口，旨在替代近线 HDD，从缓解 HDD 的供应约束的情况。综合以上三点，NAND 市场也将受益 AI Capex 提升的带动。而随着 HBM 和传统 DDR 回暖之后，存储市场有望迎来整体的周期上行。
海豚投研09-24 09:11
英伟达投资OpenAI引发科技股大幅波动，特斯拉苹果股价创高，甲骨文人事调整加速云业务
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资OpenAI 特斯拉TSLA维持领先AI应用领域并上调目标价苹果AAPL迎来强劲换机周期，股价上扬甲骨文ORCL高管调整加速云业务布局亚马逊AMZN面临合同工监管压力 Meta申请电力市场销售资格，应对AI能耗需求 CoreWeave CRWV获买入评级推动股价上涨 Oklo Inc OKLO受能源部计划推动股价上扬台积电TSM北美投片布局应对市场与关税挑战 Bitmine BMNR发行定价导致股价大幅下跌英伟达NVDA股价创历史新高并投资OpenAI 根据 www.Todayusstock.com 报道，周一美股成交额排名首位的英伟达 (NVDA.US)收高3.93%，创下历史新高，市值接近4.5万亿美元，成交额达到485.53亿美元。当天，英伟达宣布与OpenAI达成合作，包括建设庞大的AI数据中心计划，以及对OpenAI的最高1000亿美元投资。协议中明确，OpenAI将使用英伟达系统建设至少10吉瓦的AI数据中心，用于训练和运行下一代AI模型。此数据中心耗电量相当于800万户美国家庭的年用电量。项目数据股价涨幅 3.93% 市值约4.5万亿美元成交额 485.53亿美元 AI数据中心功率 10吉瓦家庭用电对比约800万户特斯拉TSLA维持领先AI应用领域并上调目标价周一特斯拉 (TSLA.US)收高1.91%，成交421.6亿美元。Piper Sandler分析师Alexander Potter将特斯拉目标价从400美元上调至500美元，并维持“增持”评级。他指出，尽管竞争激烈，但特斯拉在实际应用场景中的人工智能仍保持领先，尤其在自动驾驶汽车和机器人领域。苹果AAPL迎来强劲换机周期，股价上扬周一苹果 (AAPL.US)收高4.31%，成交267.09亿美元。随着iPhone 17系列销售火爆，韦德布什分析师将苹果目标价从270美元上调至310美元，并表示强劲需求显示苹果迎来多年低迷后的“真正换机周期”。甲骨文ORCL高管调整加速云业务布局周一甲骨文 (ORCL.US)收高6.31%，成交141.88亿美元。公司宣布提拔Clay Magouyrk与Mike Sicilia为联席CEO，原CEOSafra Catz升任董事会执行副主席。分析认为，此次人事调整表明公司正将战略重点放在云计算业务快速扩张上。高管原职位新职位 Clay Magouyrk OCI总裁联席CEO Mike Sicilia 高级管理联席CEO Safra Catz CEO 董事会执行副主席亚马逊AMZN面临合同工监管压力周一亚马逊 (AMZN.US)收跌1.66%，成交103.24亿美元。美国国家劳工关系委员会（NLRB）指出，亚马逊对合同工的管理“极具压倒性”，显示公司劳工管理和合规面临挑战。 Meta申请电力市场销售资格，应对AI能耗需求周一Meta Platforms (META.US)收跌1.63%，成交89.66亿美元。公司已向美国联邦能源监管委员会申请进入批发电力市场，以获得销售电力、容量和辅助服务的授权。分析指出，Meta、微软、谷歌等公司面临AI系统高能耗的压力，购买更多电力成为紧迫需求。 CoreWeave CRWV获买入评级推动股价上涨周一CoreWeave (CRWV.US)收高6.70%，成交52.09亿美元。Loop Capital给予该公司买入评级，目标价为165美元，分析显示市场对其云计算及AI基础设施投资潜力认可。 Oklo Inc OKLO受能源部计划推动股价上扬周一Oklo Inc (OKLO.US)收高3.75%，成交49.99亿美元。此前美国能源部启动“电力加速（Speed to Power）”计划，助力公司相关技术推广，推动股价上涨，上周五股价曾大涨28.8%。台积电TSM北美投片布局应对市场与关税挑战周一台积电 (TSM.US)收高2.93%，成交42.32亿美元。联发科高管在天玑9500发布会指出，公司正准备在台积电亚利桑那晶圆厂投片，以满足北美客户特殊需求，并应对未来潜在关税调整。 Bitmine BMNR发行定价导致股价大幅下跌周一Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US)收跌10.10%，成交36.39亿美元。公司此前宣布3.6524亿美元注册直接发行定价及相关资产持有情况，市场反应导致股价大幅下挫。编辑总结本交易日，美股科技板块呈现分化走势。英伟达凭借与OpenAI合作及投资计划推升股价创新高，显示AI与云计算投资潜力。特斯拉和苹果股价上涨凸显其在AI应用及消费电子领域的市场竞争力。甲骨文高管调整体现企业聚焦云业务战略。与此同时，亚马逊和Meta面临劳工管理及能源供应压力，显示大型科技公司在扩张过程中仍需应对外部挑战。整体来看，科技巨头在AI布局、企业管理及政策合规方面的动作，将持续成为市场关注焦点。常见问题解答 Q1：英伟达投资OpenAI对公司未来发展有何影响？ A1：投资OpenAI有助于英伟达巩固其在AI硬件和数据中心市场的领先地位，同时促进其GPU和AI计算平台销售增长。长期来看，这将增强公司在人工智能领域的技术话语权和市场竞争力。 Q2：特斯拉目标价上调意味着市场如何看待其AI应用？ A2：分析师上调目标价反映市场认可特斯拉在自动驾驶、机器人等实际应用场景中保持领先地位，同时预期公司未来在AI驱动的产品和服务中将实现盈利增长。 Q3：甲骨文高管调整对云计算业务有何意义？ A3：提拔Clay Magouyrk和Mike Sicilia为联席CEO表明公司战略重心将放在云计算快速扩张上，原CEO转任董事会执行副主席则利于战略制定和企业治理稳定。 Q4：亚马逊和Meta面临哪些监管和能源挑战？ A4：亚马逊受到合同工监管压力，可能增加管理成本与合规风险；Meta面临AI系统高能耗问题，需要增加电力采购和优化能源使用，以支持大规模AI研发。 Q5：此次多家公司股价波动反映了什么趋势？ A5：整体来看，科技股股价波动体现出市场对AI投资、云计算布局、消费电子需求及政策监管的综合反应。投资者关注公司在技术创新、市场拓展及外部风险管理上的能力。来源：今日美股网
今日美股网09-24 00:11
高盛Pasquariello：AI热潮推动美股牛市，标普500有望冲7000点以上
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期，美股牛市由AI算力基础设施和生成式AI应用推动。英伟达(NVDA.US)、Meta Platforms(META.US)、谷歌(GOOG.US)、甲骨文(ORCL.US)、台积电(TSM.US)以及博通(AVGO.US)等科技巨头的业绩和股价涨势引领市场。生成式AI和AI智能体带来的算力需求呈指数级增长，推动AI GPU、ASIC及HBM板块形成长期牛市叙事。 Pasquariello强调：“投资者不应逆势对抗大型科技巨头牛市行情，也无需过度追涨。” 牛市潜在风险与投资机会分析尽管看涨情绪强劲，投资者仍需关注潜在风险。短期市场可能出现局部回调，但在结构性牛市背景下，这类调整被视为买入良机。此外，全球AI资本开支持续扩张，将进一步支撑科技巨头盈利与估值增长。海外市场、云计算及存储芯片价格上涨也提供潜在投资机会。编辑总结华尔街顶级分析师普遍认为，美股牛市由AI热潮驱动仍有延续空间。标普500指数在2025至2026年可能继续攀升至7000点甚至更高水平。投资者应采取稳健看多策略，关注科技巨头及AI算力产业链，同时利用期权管理尾部风险。在牛市背景下，结构性回调提供了买入机会，海外市场及相关技术板块同样值得关注。常见问题解答 Q1：为什么AI投资热潮能够推动美股牛市？ A1：AI技术普及带来企业盈利增长和资本开支扩张，尤其在AI算力基础设施板块，包括GPU、ASIC和HBM产品，推动科技巨头股价上涨，进而带动标普500和全球股指。 Q2：投资者应如何应对当前市场情绪？ A2：Pasquariello建议采取“负责任且稳健的看多策略”，持有优质科技股，同时利用期权工具管理尾部风险，不逆势操作，也无需过度追涨。 Q3：标普500指数未来目标点位有哪些？ A3：高盛预计7000-7200点，德意志银行7000点，Evercore ISI Julian Emanuel预测7750-9000点，涨幅潜力从5%至20%以上不等。 Q4：哪些科技巨头是AI牛市的核心推动者？ A4：核心企业包括英伟达(NVDA.US)、Meta(META.US)、谷歌(GOOG.US)、甲骨文(ORCL.US)、台积电(TSM.US)和博通(AVGO.US)，它们在AI算力和生成式AI应用中处于行业领先地位。 Q5：投资者在AI驱动牛市中应注意哪些风险？ A5：潜在风险包括局部市场回调、泡沫集中风险以及宏观经济不确定性。结构性回调可作为买入机会，但需控制仓位和分散投资，关注海外市场和相关技术板块。来源：今日美股网
今日美股网09-24 00:11
英伟达与OpenAI达成1000亿美元合作仍将所有客户视为优先事项
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何？答：芯片需求旺盛，尤其是数据中心和AI应用领域，推动公司销售额和股价飙升，并使市值接近4.5万亿美元。问5：该合作对AI生态有何意义？答：该项目将加速AI基础设施建设，提升大型模型训练效率，强化英伟达在全球AI生态系统中的核心地位。来源：今日美股网
今日美股网09-24 00:10
天风证券：给予美格智能增持评级
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1倍，维持“增持”评级。　　风险提示：AI应用落地不及预期，智能驾驶下沉渗透不及预期，竞争激烈导致盈利能力下降的风险，公司端侧产品研发进度不及预期的风险最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为66.58。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-23 22:20
ETF日报｜高“光”159363翘尾收涨，资金大举抢筹金融科技！银行股反弹，百亿ETF放量涨逾1%
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覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。截至9月22日，金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元，近1个月日均成交额超14亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的5只ETF中断层第一！三、立讯精密登顶A股吸金榜+成交榜！多重利好催化，电子ETF（515260）轰出1.27亿元成交，放量突破上市高点！芯片股逆市走强，覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）场内价格早盘涨超1%，刷新上市以来的高点！后随市盘整回调，场内价格一度跌逾3.4%，最终微跌0.43%，全天成交额1.27亿元，环比激增81%，交投活跃！ ETF放量突破上市高点，或为资金买点信号！上交所数据显示，电子ETF（515260）近5日累计吸金2.69亿元，反映资金看好板块后市，积极进场抢筹！细分方向来看，半导体方面，沪硅产业领涨超11%，中微公司涨逾9%，盛美上海、拓荆科技、华海清科等个股跟涨；消费电子方面，立讯精密涨超7%，传音控股涨逾3%。值得关注的是，立讯精密全天成交额363亿元，登顶A股成交榜，立讯精密全天获主力资金净流入37.23亿元，亦霸居A股吸金榜首位。图：电子50指数涨幅前10大成份股消息面上，关注电子ETF（515260）标的指数重仓的半导体和消费电子方向： 1、半导体方面，英伟达将向OpenAI投资最高1000亿美元，并为其提供数据中心芯片。随着数据中心投入和算力竞争加剧，近期科技巨头间已经达成一系列此类合作协议。第一上海证券认为，在大国科技竞争的宏大叙事下，算力国产化替代的紧迫性和重要性持续提升。 2、消费电子方面，可穿戴设备迎政策利好，国家体育总局印发《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》。银河证券认为，在端侧AI芯片、多模态模型等技术的发展和融合下，可穿戴设备从单点功能向全域智能体跃迁，可穿戴设备大有可为。值得关注的是，随着iPhone17系列销售火爆，韦德布什将苹果公司目标价从270美元上调至310美元。该机构分析师称，新品发布后的强劲需求表明，苹果将迎来的“真正换机周期”。权重股方面，据The Information报道，Open AI已与电子ETF（515260）成份股立讯精密签署协议，共同打造一款消费级设备，预计能与Open AI的人工智能模型深度协作。电子ETF基金经理曹旭辰指出，OpenAI跟立讯精密合作AI端侧，很容易联想到去年底的字节豆包行情。叠加iphone 17销量较好，美股苹果股价接连大涨，从映射的角度A股果链也有了基本面支撑。所以果链可能会有行情表现。数据显示，截至8月底，电子ETF（515260）成份股中，苹果产业链个股权重占比达43.34%。浙商证券指出，果链换机潮仍是行业重心，AI端侧落地节奏逐渐加强。中国银河证券认为，苹果手机销量有望超预期，苹果产业链相关公司有估值修复和新业务放量催化。【创“芯”科技，硬核崛起】覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550 / C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业，前十大权重股囊括市场热议的“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）。来源：沪深交易所等，截至2025.9.23。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；双创龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，电子ETF、券商ETF、金融科技ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，科创人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF、双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界09-23 21:10
放量洗盘？节前如能调整，哪些机会需重点抓住？
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SeekV3等大模型持续开源，推动国内AI应用落地。机器人：特斯拉FSD持续投入和进展，新方案和确定在即，国内独角兽上市持续催化。流动性支撑：美联储9月降息25个基点，全球流动性拐点将至，科技股风险偏好有望提升。备注：左脚踩右脚，还是AI飞轮？ 3、AI科技4大主线方向：AI算力基建、国产半导体、机器人、消费电子/端侧主线一：AI算力基建核心标的：达链+国产算力5大天王；逻辑：全球AI算力需求年复合增长率超40%，国内大厂AI资本开支和“东数西算”工程提供政策红利。主线二：国产半导体核心标的：国产芯片、GKJ核心环节,半导体设备、存储涨价等；逻辑：美国对华芯片出口限制倒逼自主可控，gkj进展顺利，晶圆代工良率和产能提升，国产替代率有望从15%提升至30%以上。主线三：机器人核心标的：特斯拉链、宇树智元H链等；逻辑：特斯拉Optimus量产临近，2025年全球机器人市场规模或突破500亿美元。主线四：消费电子/端侧核心标的：3链合1的果链5杰。逻辑：苹果iPhone17系列、华为三折叠屏手机发布，推动产业链需求回暖。附最近市场热议的老登股VS.小登股：老登股（旧经济）：消费、金融等传统行业，估值低但增长乏力。小登股（新经济）：AI、半导体等科技成长股，波动大但空间广阔。结论：长期看，“小登股”代表经济转型方向，回调后配置价值更高。我们前面总结分享并且可以继续沿用的投资策略思路：中美竞合方向边际增量更大+出海优势产业链+两创弹性+赛道龙头效应：中美竞合方向：聚焦国产替代（如半导体）、出海优势（果链达链特链+新能源创新药等）。两创弹性：关注科创板、创业板相关主题ETF，以及细分赛道龙头和卡位核心标的。赛道龙头效应：优先选择各细分领域技术优势或者市占率第一的企业，或者产业环节新变化的新晋小巨人。三、十月重点事件前瞻与节后投资机会展望宏观事件上，美联储9月降息：9月17日降息25个基点，释放流动性利好科技股。中美元首919通话就领域合作细则达成共识，缓解市场担忧。十月份的四中全会：十五五规划可能加码科技投入，明确AI、机器人等产业地位，月底APEC会晤会给市场更多明确信心。同时在产业催化上，OpenAI开发者大会（10月6日）：或发布GPT-5、多模态模型，引爆AI应用行情。2025世界智能网联汽车大会：车路协同、自动驾驶技术或成焦点，利好AI芯片企业。三星XR头显ProjectMoohan：或开启消费电子新周期，带动VR/AR产业链。策略建议：短期：节前重点利用回调布局受益于产业突破和政策催化的AI算力、国产半导体、机器人、消费电子等。中长期：关注十月四中全会政策导向，超配十五五规划重点支持的AI人工智能、国产半导体、机器人、AI端侧、量子计算、核聚变、商业航天卫星等领域。四、更多详细具体的投资机会交流，请大家提前预约锁定我们925火热专场直播《924行情一周年，怎么看？》市场调整更有机会，关键是要抓住主线、逆向布局。科技成长股仍是未来3-5年超额收益的核心来源，而节前的回调正是上车的好时机。附：格隆汇研究院国庆专场直播预告国庆与中秋双节将至，应读者呼吁，格隆汇研究院特筹备国庆专场直播（2025年9月25日），直击核心疑问： 1.美联储降息如何影响A股、港股、美股？节后市场是涨是震？ 2.双节助力下，消费、科技、新能源、周期板块潜力几何？ 3.热点切换频繁，如何踏准节奏斩获“节日红包”？ 4.大盘蓝筹与中小盘股，哪类更值得长期持有？ 5.全球低估值板块中，哪些暗藏价值机遇？格隆汇研究院以数据为基、逻辑为纲，深耕市场多年，擅长提前洞察结构性机会。当前市场机遇与挑战并存，这场直播将助力投资者拨开迷雾、找准方向。锁定9月25日直播，与我们共析市场脉络、布局价值标的，畅享财富硕果！注：本报告基于公开信息和研究分析，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
格隆汇09-23 18:31
近八成视AI为朋友：中国大学生情感陪伴需求催生人机新关系
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同“AI脑”一般的“新型认知器官”。 AI应用场景多元渗透，从学习助手到情感伙伴 AI在受访大学生中的应用场景极为广泛，覆盖学习、生活、社交与情感等多个维度。在学习方面，资料查询、文本润色、翻译、PPT制作等成为主流应用领域，且不同学科学生呈现出显著差异。受访理工农医专业学生更倾向于使用AI辅助代码撰写，使用率达25.9%；受访文史哲专业学生更多借助AI进行文本润色，比例高达52.7%；受访经管法专业学生则偏好利用AI制作PPT和报表，使用率为47.5%；而受访艺术教育专业学生更多将AI用于图像生成和视频剪辑，尤其在图片生成方面的应用率达到43.1%。在生活场景中，AI同样无处不在。48.3%的受访者通过AI查询生活常识，40.3%受访者用于制定旅游计划，37.2%受访者借助AI获取运动、艺术等兴趣领域的入门指南，还有36.3%受访者使用AI进行修图或视频处理。此外，AI正悄然渗入大学生的社交生活，62.7%的受访者表示会借助AI处理现实社交场景，包括提升沟通技巧、挑选礼物、缓解社交尴尬等。不同年级和学科的受访学生在社交应用上也呈现不同特点，受访大一新生更多用AI破解社交适应问题，而受访大四学生则更关注职场沟通和情感表达等复杂场景。尤其值得注意的是，AI在情感陪伴方面的作用日益凸显。近八成受访大学生表示曾将AI作为闲聊对象甚至视为“朋友”，26.0%的受访学生会在情绪低落时主动向AI寻求安慰，这一比例已与“通过社交媒体获取网友反馈”的支持率持平。从调研结果来看，AI正在从功能工具逐渐转变为情感支持的补充渠道，反映出年轻一代在数字环境中寻求理解和陪伴的新趋势。机遇与焦虑并存：受访大学生在 AI 浪潮中寻找 “人机平衡” 尽管 AI 带来诸多便利，大学生的 “AI 焦虑” 同样不容忽视。43.5% 的受访学生存在不同程度的焦虑，三大核心担忧尤为突出：62.3% 担心 “过度依赖 AI 导致思维懒惰，丧失独立思考能力”，53.7% 害怕 “对 AI 产生情感依托，忽视身边人”，46.3% 忧虑 “影响现实社交能力，不愿与真人交流”。这种焦虑在不同群体中呈现明显分化。受访大一学生对 “思维懒惰” 的担忧最强烈（67.1%），高于受访大四学生的59.7%；受访大四学生则对 “情感疏离” 和 “孤独感” 顾虑更重，44.8% 担心 “离开 AI 后情绪难以调节”，比受访大一学生高 6.3 个百分点。学科差异同样显著，受访文史哲专业学生的焦虑感最为突出 ——48.4% 存在 AI 焦虑，47.5% 担心 AI 取代专业职业路径，55.2% 害怕思维能力被削弱，三项数据均位列各学科第一。在Soul上，有中文系学生用户坦言：“写作本是文科生的核心能力，但现在很多同学用 AI 写散文、论文，长此以往，我们可能会失去用文字表达情感与思想的能力。” 面对焦虑，大学生并非被动接受，而是主动探索应对策略。调研显示，62.3% 的受访学生计划 “学习 AI 相关知识，让 AI 成为为我所用的工具”，59.7% 受访者选择 “提升专业能力，增强不可替代性”。在他们看来，AI 时代最核心的能力并非 “超越 AI”，而是 “与 AI 互补”—— 创造能力（62.0%）、批判性思维（56.0%）、提问反思（54.1%）、人机协作（52.8%）、沟通协调（52.5%）被选为最需培养的五大能力。这种 “主动适配” 的思维，在不同专业学生中呈现差异化实践：受访文史哲专业学生侧重锻炼深度思考与人文洞察，避免被 AI 的 “模板化表达” 同化；受访艺术教育专业学生强化情感智慧与创意灵感，凸显 AI 难以复制的 “人文温度”；受访理工农医专业学生则聚焦技术敏捷性，学习用 AI 优化实验设计与数据建模。正如调研所总结：“人机共生不是‘人机对抗’，而是发展‘元能力’—— 那些能让我们更好驾驭 AI，而非与 AI 竞争的特质。” 人机共生时代，找到“该成为怎样的人”答案当 99.2% 的受访大学生用 AI 重构学习与生活，当 “AI 脑” 成为新一代的 “新器官”，这场技术变革早已超越工具层面，直指 “人何以为人” 的命题。中国青年报社、中青校媒与 Soul App 的此次调研，不仅是通过数据呈现了发生的变迁，更勾勒出年轻一代在数字浪潮中的自我探索—— 他们拥抱 AI 的便利，却也警惕过度依赖的陷阱；他们享受技术的高效，却不愿交出独立思考的权利；他们将 AI 视作朋友，却始终珍视真人情感的温度。这份清醒与理性，正是新一代年轻人最宝贵的特质。 AI 终究是照亮人类前行的光，而非定义人类价值的标尺。未来，当技术迭代不断加速，我们真正需要回答的，不是 “AI 能做什么”，而是 “人该成为什么样的人”。守住创造力、共情力与批判性思维的核心优势，才能在人机共生的时代，走出一条属于 “人” 的道路 —— 让技术服务于人的成长，而非替代人的存在。这或许是此次《2025年大学生AI使用心态洞察报告》调研结果给出的启示。
金融界09-23 18:20

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