FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

2025中报业绩爆发！北方稀土、澜起科技等 5 家公司，撑起新能源、AI、消费等赛道亮眼业绩
 go
货量增长 70%。另一增长亮点来自 AI 算力相关芯片，公司研发的 PCIe Retimer 芯片已进入主流服务器供应链，上半年该类产品收入达 3.2 亿元，较去年同期实现大幅增长。当前全球 AI 算力投资持续加码，高端芯片需求旺盛，公司凭借在内存与算力接口领域的技术积累，有望持续受益于行业发展红利。三、极米科技（688696）：消费电子场景创新的代表极米科技上半年净利润实现 8866 万元，同比增幅超过 20 倍，业绩爆发背后是公司在产品场景与市场拓展上的双重突破。在车载场景领域，公司与主流车企合作推出的后排投影产品已搭载于多款热门车型，上半年车载业务收入达 1.2 亿元，按此趋势，2025 年全年车载业务收入有望突破 5 亿元。海外市场方面，公司通过产品创新与本地化生产，欧洲市场收入同比增长 120%，越南工厂的投产进一步降低了海外生产成本，使得产品在国际市场的竞争力增强。同时，公司持续加大研发投入，在三色激光投影光机领域的自研率达到 90%，新增 18 项发明专利，产品毛利率稳定在 48% 以上，技术壁垒不断巩固。四、蜂巢能源：动力电池行业的技术突破者作为动力电池行业的重要参与者，蜂巢能源 2025 年上半年表现亮眼，动力电池装车量超 12GWh，同比增幅超 100%，全球市占率提升至 2.5% 以上。公司的核心竞争力在于技术创新，全球首个规模超 2GWh 的半固态电池产线已建成，预计 2025 年底将为宝马 Mini 换代车型独家供货，该产品能量密度达 360Wh/kg，在行业内处于领先水平。客户结构方面，公司与 Stellantis、吉利、长城等主流车企保持稳定合作，海外客户订单占比从 2024 年的 15% 提升至 2025 年上半年的 28%，全球化布局逐步完善。成本控制上，通过 “短刀电池” 工艺创新，单位生产成本较行业平均水平低 10%，上半年毛利率达 22%，同比提升 5 个百分点，盈利水平持续改善。五、豫园股份（600655）：消费复苏与文化 IP 融合的典范豫园股份 2025 年上半年实现营收 191 亿元，核心业务呈现明显复苏态势。在珠宝板块，公司通过 IP 联名创新，老庙黄金与热门 IP 合作推出的产品首发当日销售额突破百万元，线下门店客流同比增长 35%，二季度营收环比增长 47%，充分体现出消费市场的复苏活力。商业运营板块，公司通过引入热门 IP 举办特色活动，如豫园商城的 “夏日奇幻夜”，有效带动商圈 GMV 同比增长 55%，会员复购率提升至 62%。财务状况方面，公司经营性净现金流达 22.8 亿元，同比增长 71%，资产负债率降至 68.18%，为近三年最低水平，财务结构持续优化。在国潮消费与文旅融合的政策推动下，公司 “文化 + 消费” 的模式有望进一步释放增长潜力。上述上市公司均具备清晰的业务增长逻辑与较强的技术竞争壁垒，投资者需要时刻关注估值水平与行业景气度变化，防范投资风险。
金融界09-01 10:00
ETF盘中资讯|阿里资本开支超预期，概念股大涨超16%！创业板人工智能ETF（159363）盘中大涨5%续创新高！
go
”，看好AI应用及算力板块机遇。把握AI算力核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超41%。（截至2025.7.31）截至2025.8.29，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超44亿元创上市新高，近1个月日均成交超5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-01 10:00
AI技术密集突破！大数据产业ETF（516700）涨2.4%！机构：算力基建与智能体应用或迎业绩验证期
 go
细分行业景气度方面，25年高景气赛道为AI算力、激光雷达；加速向上的有AI应用；稳健向上的包括软件外包、金融IT、量子计算等；拐点向上的有教育IT、网安等；底部企稳的包括智慧交通、政务IT等；略有承压的为工业软件、医疗IT。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界09-01 10:00
化工ETF(159870)盘中净申购超3亿，上周净申购78亿份位列ETF榜第二
 go
偏紧，价格仍有进一步上涨可能。此外随着AI算力需求增加，无论是双相冷板还是浸没式方案，其核心冷却介质都将转向氟化工产品。 2、化工白马：8月22日晚，鲍威尔发言整体基调偏向于为降息铺路，货币政策有望由紧缩周期向宽松周期的转向，从而拉动化工等制造业需求增加，而中国化工市占率位于全球的比例逐步提升，未来有望充分充分国内化工产品需求增加。同时化工龙头白马估值偏低，存在较大向上修复空间。 3、锂电材料：8月29日锂电板块指数涨幅居前，消息面上，重庆市商务委追加3亿元预算用于汽车置换补贴，前7月汽车制造业增加值同比增10.9%；欧洲汽车制造商协会数据显示，7月欧洲新车销量增长5.9%至109万辆，比亚迪市场份额首次超越特斯拉。 4、涤纶长丝：新凤鸣2025Q2公司实现归母净利润4.03亿元同比+22.24%，环比+31.44%，业绩表现向好。据CCF数据，截至8月22日，涤纶长丝POY、FDY、DTY库存天数分别为1618.7、25.4天，当前长丝行业库存整体处于较低水平。后续伴随金九银十需求旺季的来临，长丝产品盈利弹性有望得到充分体现。板块观点：当前化工周期在底部区间徘徊已久，为优化行业供需格局、推动行业向高质量发展转型，落后产能淘汰势在必行。同时目前化工行业盈利承压，多数企业急切需要改善行业竞争格局，涤纶长丝、草甘膦、BOPET、有机硅、瓶片等化工子行业纷纷发起“反内卷”号召。未来在政策引导+行业主动改善双端发力下，化工板块向上弹性空间充分。规模最大的化工ETF(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 09:51
ETF盘中资讯|港股AI行情启动，阿里巴巴跳空涨近17%！港股互联网ETF（513770）涨逾3%，近10日暴力吸金超14亿元
 go
，互联网厂商具备独一无二的优势：不仅是AI算力的出资方，还是AI大模型的技术研发者，更是AI主流应用的重要提供方，兼具数据+资金+触达入口，因此将是AI时代的重要枢纽。财通证券表示，AI行情有望扩散，应用方向初步企稳，重视拥挤度冰点的恒生科技龙头。值得注意的是，港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为港股AI核心标的。基金定期报告显示，截至二季度末，港股互联网ETF（513770）持仓前4大个股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计权重占比54.74%，前十大持仓股合计权重超72%，龙头优势显著。港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成指出，基于数据+资金+触达入口优势，互联网龙头有望在AI时代扮演更重要的角色。AI时代商业化的逻辑是“软件解决硬件需求”，互联网龙头有望进一步拉大已有的线上线下差异，通过提升生产力效率，远期商业化利润可能更高。伴随着A股AI行情持续火热，资金已开始介入博弈港股AI行情。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近10日连续获资金净流入14.79亿元。最新基金规模突破90亿元，创历史新高。截至8月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.98亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
金融界09-01 09:50
锚定AI硬科技赛道，华夏科创人工智能ETF联接基金重磅发行
 go
态，成为全球科技发展新趋势。半导体作为AI算力的核心载体，重要程度不言而喻，已是人工智能领域的一大投资主线。在此背景下，华夏上证科创板人工智能ETF联接跟踪的上证科创板人工智能指数尤为受到市场投资者的关注。具体来看，在行业分布方面，上证科创板人工智能指数更侧重对半导体领域的布局。按照申万二级行业划分，该指数前三大权重行业分别是半导体、软件开发和IT服务，其中半导体的权重占比高达47.81%，几近过半（数据来源：Wind，截至2025年8月27日）。这般布局充分契合了国产AI发展方向，为上证科创板人工智能指数的收益弹性提供了支撑。从业绩表现来看，该指数的成长性已得到市场验证。Wind数据显示，截至8月27日，指数年内已实现56.19%涨幅，表现较好。拉长时间线来看，指数的表现也十分亮眼，自基日（2022年12月30日）起累计收益率已经达到了132.95%，优于同期人工智能（931071.CSI）表现。政策强势驱动，人工智能迎接万亿市场近年来，国家愈发重视人工智能产业发展。为大力推进人工智能规模化商业化应用，国务院于2025年8月26日正式印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，要求到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。在全球科技竞争加剧的背景下，政策的强势支持有望鼓励相关企业加大研发投入力度，提升自主创新能力，进一步夯实产业发展的根基，提高国产人工智能技术的全球“话语权”。据艾瑞咨询预测，中国人工智能产业未来五年将保持32.1%的年均复合增长率，在2029年突破万亿市场规模。种种利好有望进一步催化市场热度高涨，或将持续性打开人工智能产业的投资价值空间。华夏基金此次发行的华夏上证科创板人工智能ETF联接基金，正是出于对人工智能产业的长期看好。Wind数据显示，截至8月27日，上证科创板人工智能指数2025年营业收入预测达到1110.84亿元，而在2027年这一指标有望实现1644.37亿元。结合当前环境来看，该指数未来的盈利增长空间有望在行业前景明朗的背景下迎来新的“增长极”。多年深耕，华夏基金实力凸显华夏基金作为较早布局指数投资的基金公司，其投研实力得到了市场的广泛认可。华夏基金目前已成功构建出以投资者为中心的“研究+服务+策略”指数投资能力体系，并于2024年推出行业首个、立足大众的一站式指数投资服务平台“红色火箭”。此外，华夏基金旗下的数量投资团队同样值得关注。据悉，该团队于2025年成立，是业内最早成立的独立数量投资团队，到目前为止已集结了30多位经验颇丰的海内外专业投资人员，此次拟任的基金经理杨斯琪也来自于该团队。经过多年深耕，华夏基金自成立以来累计荣获80座金牛奖、65座金基金奖及63座明星基金奖。截至2025年2季度末，公司总管理规模已超3万亿元，位列被动权益ETF规模行业第一。这些成就不仅代表了权威机构对华夏基金实力的肯定，也体现出华夏基金致力为投资者提供更高质量服务的决心。展望后市，在多重利好因素的赋能下，“AI＋”技术将加速与各场景深度融合，人工智能板块有望迎来更强的发展活力，推动指数迎接新一轮增长，也为投资者创造了更多布局机遇。值得注意的是，华夏基金在人工智能领域上已形成较为全面的产品矩阵，旗下华夏中证人工智能主题ETF（515070）、华夏创业板人工智能ETF（159381）、华夏上证科创板人工智能ETF（589010）从不同市场维度布局AI核心资产，被誉为“人工智能三剑客”，投资者可根据自身风险偏好与仓位需求自由搭配适合自己的产品。未来，华夏基金量化投资团队将不断升级、完善投资策略，专注人工智能领域投研工作，为投资者搭乘人工智能产业发展快车提供更为便捷的优质工具，帮助投资者在科技浪潮中捕捉时代机遇。风险提示：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。指数历史表现不代表基金产品表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，入市需谨慎。
金融界09-01 09:30
科创领航！沪市半年报晒出“硬核成绩单”：新兴产业利润占比首破50%
go
业净利润翻倍。更令人瞩目的是，寒武纪等AI算力企业从长期亏损转向连续盈利，标志着中国在高端芯片领域的自主可控能力迈入新阶段。生物医药产业同样交出亮眼答卷：17款1类新药获批上市，20单出海BD交易创下264亿美元潜在总金额，恒瑞医药、百济神州等企业通过“创新药+国际化”双轮驱动，推动板块净利润同比增长14%。这种从“跟跑”到“并跑”乃至“领跑”的转变，印证了中国科技产业正突破“卡脖子”困境，向全球价值链高端攀升。二、消费与科技共舞：新型消费崛起与传统产业“智变” 在需求侧，消费市场的结构性升级成为稳增长的关键力量。沪市食品饮料、家电行业营收分别增长12%、6%，海尔智家净利润同比增长16%，彰显“以旧换新”政策对大宗消费的拉动效应。而更深刻的变革发生在消费场景端：影石创新全景相机销售额增长51%，祥源文旅通过“文化IP+科技”打造夜间经济，净利润增长54%，揭示出悦己消费、精神消费正在重塑市场格局。传统产业的转型升级同样令人瞩目。钢铁行业通过高端化改造实现净利润同比增长235%，机械设备行业净利润增长21%。中创智领打造的全球煤机行业首座“灯塔工厂”，通过23条自动化流水线和150台机器人协同作业，将生产效率提升200%；九州通数字物流解决方案营收增长25%，印证了数字化改造对传统产业的“倍增效应”。在“双碳”目标引领下，绿色转型成为企业新增长点。宇通客车完成纯电动客车“三电”系统升级，业绩增长16%；君正集团可降解塑料项目全面投产，净利润增长27%。这些案例表明，绿色经济不再是成本负担，而是企业竞争力的新来源。三、资本市场的“科技含量”提升：ETF扩容与并购重组激活市场活力在资金端，沪市ETF市场的爆发式增长为科技创新提供了长期资本支持。截至8月底，沪市ETF规模突破3.7万亿元，其中科创板ETF规模达2876亿元，科创50指数产品规模近2000亿元，较年初增长超8%。更值得关注的是，50只宽基ETF上半年募集规模超788亿元，沪深300、中证A500等指数成为机构投资者配置核心资产的首选工具。并购重组市场的活跃度同样印证了资本对科技产业的信心。“并购六条”发布后，沪市上半年新增重组案例378家次，同比增长23%，其中科创板产业并购超130单，交易金额超400亿元。普源精电收购耐数电子、思瑞浦收购创芯微等案例，展现了科技企业通过并购整合实现技术跃迁的路径。而“科创板八条”允许未盈利企业IPO、优化并购重组估值机制等改革，进一步打通了“科技-产业-资本”的循环链条。四、全球化新叙事：民营企业成出海主力军，高端制造“硬科技”破局在全球产业链重构的背景下，沪市公司上半年海外收入达1.1万亿元，同比增长5%。其中，民营企业贡献近七成，金龙汽车客车出口增长52.4%，铁建重工盾构机中标塞尔维亚、韩国等项目，华友钴业三元正极材料出口占比达57%，凸显中国制造从“规模优势”向“技术优势”的转型。这种转变在高端装备领域尤为明显。中微公司刻蚀设备进入5纳米以下产线，时代电气高铁永磁牵引系统实现国产替代，长阳科技反射膜全球市占率突破35%。这些案例表明，中国企业在全球价值链中的地位正在从“中低端制造”向“高端技术”跃迁。高质量发展的“沪市样本”从总量数据到结构变化，从产业升级到资本赋能，沪市半年报呈现的不仅是一份财务报告，更是一幅中国经济高质量发展的微观图景。当集成电路利润占比超越传统产业，当科创板研发投入强度领跑A股，当民营企业成为全球化的新主力——这些变化标志着，中国资本市场正在从“规模扩张”转向“价值创造”，从“要素驱动”转向“创新驱动”。在这场变革中，沪市公司以“硬科技”为矛、以“新消费”为盾，正在书写属于中国经济的“新质生产力”篇章。
金融界09-01 08:20
A股上涨逻辑未变，时间已是牛市朋友
 go
8日，中国资本市场迎来历史性时刻--在AI算力狂潮的推动下，芯片龙头寒武纪以1587.91元的收盘价强势超越贵州茅台（1446.1元），终结了后者长达9年的统治，成为A股收盘价最高的“股王”。这场新旧龙头的更迭，不仅标志着科技产业对传统消费的价值重估，更折射出中国经济结构转型的深层逻辑。【解读】寒武纪最新披露的半年报显示，今年上半年，其营收同比激增4347.82%至28.81亿元，净利润扭亏为盈达10.38亿元，业绩拐点成为股价飙升的催化剂。近日国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，更是为AI产业发展提供了强大政策支持。A股“股王”更替折射出中国资本市场定价体系的重构，一个由科技创新与自主可控引领的时代正加速到来。二、权益市场 1．申万宏源：时间已是牛市朋友申万宏源证券傅静涛指出，时间已经是牛市的朋友，核心是“26年中基本面周期性改善+增量资金正循环可能启动”的牛市条件逐步具备。市场休整幅度有限，岁末年初行情展望的下限是“复制”过去一段时间的市场特征：少数景气方向做动量+26年拐点方向高切低+轮涨补涨普遍轮动。维持25Q4好于25Q3,2026年会更好的判断。 2．光大证券：市场仍然有望继续上行光大证券张宇生称，市场仍然有望继续上行，目前来看，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支。配置方向上，短期关注补涨方向，重点关注机械设备、电力设备，二级行业中，重点关注工程机械、化学纤维、自动化设备、商用车。中长期则关注三条主线：科技自立、内需消费与红利个股。 3．银河证券：房价难与股市形成共振银河证券章俊称，本轮权益市场有望呈现健康的“慢牛”，这也意味着股市较难形成泡沫并促发货币政策转向，逆周期政策仍意在托底而非强刺激，长债收益率上行空间有限。房地产下行周期可能还没有结束，房价在本轮较难与股市形成共振。三、行业研究 1．国投瑞银基金：军工现代化是长期叙事国投瑞银基金李轩表示，9.3阅兵事件节点可能引发短期市场情绪高涨或低潮，但真正的产业趋势可能并不会因此改变。军工行业的长期逻辑由国防现代化目标、自主可控需求及全球安全格局重构共同驱动。军贸出海已成为中国高端装备“技术话语权”的试金石，而新域、新质作战力量的产业化，更将打开新的市场空间。 2．华泰柏瑞基金：“人工智能+”是时代投资方向华泰柏瑞基金称，时代的脉络会演绎成市场主线，近年来政策推动下人工智能领域的持续发展，不仅让相关板块迎来了业绩增长+估值提升的戴维斯双击，也让越来越多投资者意识到“人工智能+”不再是离我们较为遥远的概念，而是切实的、值得关注的未来趋势和投资方向。 3．华泰证券：白酒进入良性修复阶段华泰证券龚源月认为，白酒板块估值和情绪均处于低位，当前基本面整体企稳，行业中秋旺季将至；同时政府对提振内需关注度持续提升，促消费政策持续落地，为板块起到托底作用。展望来看，此轮调整中头部酒企均以长期健康发展为主，基本面筑底企稳，叠加促销费政策托底，行业正逐步进入良性修复阶段，建议底部布局强基本面龙头。四、宏观与固收 1．长江证券：信用债处于压力与机遇并存转折点长江证券固收团队认为，过去一周，“股债跷跷板”效应持续压制债市情绪，信用债收益率普遍上行，尤其中长久期品种调整显著。然而，理财负债端暂未出现大规模赎回负反馈，叠加收益率已逼近年内高位，信用债的绝对价值正逐步凸显。未来一周需密切跟踪股市动向及资金面变化，建议在负债端稳定的前提下逐步提升久期。 2．中泰证券：转债调整孕育参与机会中泰证券吕品认为，本轮转债调整仍孕育着潜在的参与机会，在部分高价/股性品种在调整中完成一定估值压力的出清后，品种上或仍能为投资者提供一定的参与收益。当前市场股性>债性，行业方面，埋伏预计后期仍可能有催化的消费电子、T链机器人、行业景气度上行的化工品种、国产算力芯片、创新药等。 3．博时基金：债券利率下行逻辑未改博时基金吕瑞君称，股票市场走强对债券市场的影响更多是暂时性的，考虑到我国经济下行压力仍在，财政发力空间不大，或更多依靠货币政策进一步发力，债券利率下行逻辑未改，收益率曲线可能陡峭化下行，交易型资金在利率回调后可能重新买入债券。此外，在信贷投放发力下，商业银行或仍有较大动力继续增配债券，利率可能走低。五、资产配置 1．中金公司：特朗普政府掌控美联储的影响深远中金公司张峻栋等表示，2026年3月开始，从理事会到地区主席多数预计为特朗普认可者，即“坚定的鸽派”。鲍威尔任期将在2026年5月结束，届时FOMC可能已经倾向特朗普。将为美联储开启货币量价宽松政策扫清道路，利空美元，利好黄金，美债短端牛陡、中长端熊陡直至美联储重启扩表压制长端利率。美元指数趋势下行，美元流动性宽裕可能使得全球股市呈现“多点开花”的局面，其中更利好新兴市场股市。
金融界09-01 08:00
十大券商一周策略：大切换一触即发，反内卷逐步隐现三条线索，8月PMI止跌含金量
 go
许有限。 A股配置策略：聚焦补涨板块，AI算力产业链上下游资金拥挤度较高，资金有望切换至补涨板块。具体来看，华为鸿蒙产业链兼具科技成长与自主可控题材，且9月催化事件较为密集；消费板块随着中报披露期结束，悲观预期已基本兑现，叠加双节临近，估值有望迎来提升；贵金属则将受益于美国通胀回升及9月中旬美联储降息。此外，CRO板块估值仍相对历史低位，基本金属库存水位偏低且受益于美联储降息，化工白马长期受益于反内卷趋势及低估值，也有望受益。华源证券：阶段性全面看多债市预测8月份社融增量2.6万亿（2024年8月社融增量3.03万亿），同比少增，少增主要来自信贷及政府债券净融资。预计8月对实体经济人民币贷款增量8800亿，未贴现银行承兑汇票+300亿，企业债券净融资1500亿，政府债券净融资1.35万亿。由于社融同比少增，预计8月末社融增速8.8%，环比下降0.2个百分点。展望全年，预计新增贷款（社融口径）同比小幅少增，政府债券净融资同比明显扩大，社融同比多增，社融增速可能先回升后回落，年末社融增速8.1%左右。由于政府债券发行节奏错位，预计社融增速于7月阶段性见顶，未来几个月社融增速或回落。 9月建议做多债市。看多主要基于三点：1）央行宽松，资金利率有望维持低位，债市正carry；2）下半年经济下行可能加大。消费补贴可能透支家电需求，7月消费增速开始回落，房价依然低迷，投资增速大幅走低，下半年经济下行压力可能上升；3）银行负债成本持续下行，调整后的政府债券对多数银行自营具有一定的配置价值，信贷需求弱，支撑银行加大债券配置力度。当前，阶段性全面看多债市，建议重点关注10Y国开、30Y国债及5Y资本债机会。民生证券：8月PMI止跌的含金量 8月31日，国家统计局公布8月中国采购经理指数运行情况。8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。 8月PMI如期止跌，但回升的背后则是制造业和服务业不同的成色。随着极端天气等短期扰动消退、“反内卷”政策压力减缓，8月制造业PMI初现“弱企稳”，较7月小幅回升0.1pct，但仍处于荣枯线之下，反映当前经济仍面临企业补库偏弱、就业承压等结构性挑战。相较之下，服务业PMI不仅站稳景气区间，反弹幅度也更为可观。资本市场的持续活跃，预计将为三季度服务业乃至整体经济企稳注入更多活力，也有助于在一定程度上对冲制造业放缓压力。国泰海通：下半年政策性金融工具的“类财政”功能值得关注本月制造业PMI涨幅符合季节性，表现与过去三年同期均值大体相当。其中，大型企业PMI继续回升，连续4个月高于临界点。中、小型企业PMI仍在收缩区间低位运行。从重点行业看，高技术制造业、装备制造业的PMI边际回升，景气度相对较高；消费品行业、高耗能行业仍处于收缩区间剧。 2025年8月份，建筑业商务活动指数降幅高于季节性，表现不及近年同期水平。究其原因，除了高温多雨天气等不利因素影响，还与房地产需求疲软、财政对基建项目的支出边际放缓有关。值得关注的是，近期，新型政策性金融工具政策宣讲会在多地密集召开，重大项目建设或将加快推进。此外，城市更新项目也或将对基建活动有所支撑。积极政策：关注政策性金融工具。2025年上半年，财政节奏前置，下半年政策性金融工具的“类财政”功能值得关注，或将重点支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。
金融界09-01 07:40
民生证券：给予华光新材买入评级
 go
长37.96%，覆盖50余个国家。　　AI算力液冷、机器人等新兴领域打开第三成长空间。公司发挥钎焊材料“工业万能胶”的特色，积极拓展产业链机遇。在算力液冷服务器方向，公司抓住AI产业带动的热管理需求，其液冷板用焊接材料性能已达国际先进水平，2025年上半年该业务实现收入近2900万元，占总营收比例达2.4%，下半年有望持续放量。在机器人方向，公司产品已成功应用于机器人灵巧手电路板焊接，并积极与行业头部客户对接焊接解决方案。新兴领域的快速突破，有望成为业绩增长的新引擎。　　投资建议：我们预计公司2025-2027年实现营收25.12、34.21、43.56亿元，同比增速分别为31.0%、36.2%、27.3%，归母净利润1.95、1.90、2.44亿元，同比增速分别为142.1%、-2.5%、28.0%，对应PE为29、30、23倍，考虑公司中温钎料业务增长稳健，新能源汽车及电子连接业务高速成长，在AI算力液冷服务器、机器人等新兴领域的布局已初见成效，维持“推荐”评级。　　风险提示：原材料价格大幅波动风险；电子与新能源汽车行业需求不及预期风险；数据中心行业需求布局预期风险；新产品开发进度不及预期风险；经营活动现金流为负的风险；汇率风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-31 23:00

上一页
1
•••
81
82
83
84
85
•••
397
下一页

24小时热点

最新话题更多