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联合健康暴涨12%力托道指；应用材料暴跌14% 成功股分化：英特尔被传入股后反弹
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风险点与短期催化剂：项目应用材料（AMAT）英特尔（INTC）主要阻力中国需求放缓、出口许可不确定性长期竞争力、先进制程追赶成本高短期催化剂供应链恢复或对中国订单的替代性需求政府资本入股或政策支持、国内代工订单估值冲击季度指引下修导致瞬时市值蒸发利好消息可迅速提升市场信心光伏板块异动：Sunrun与税收指引影响光伏板块在税收指引发布后出现集体上攻。投资者的逻辑是：税收抵免新指引不如市场预期的严苛，等于降低了行业合规成本与项目回收期，从而利好装机与租赁模式公司。Sunrun凭借二季度强劲业绩与超预期的盈利修正，股价单日领涨约33%，市场对其未来的合同价值（contracted value）与价格目标上修形成共识。:contentReference[oaicite:4]{index=4} 利率与大宗商品联动：美债、原油与黄金当日美债收益率全面上行，10年期美债收益率一度升至约4.32%，短端收益率上行速度更快，反映出零售数据提升了短期利率预期并抑制了对近期大幅降息的押注。利率上行对黄金形成显著抑制，期金本周出现三周来首度下跌，周跌幅创近三个月最大；国际原油在“特普会”前回落，未能延续周四的反弹行情。总体上，利率与风险情绪在短期内交替主导大宗商品与风险资产的价格走向。:contentReference[oaicite:5]{index=5} 海外市场与行业轮动对比欧洲市场在科技股回调的拖累下由涨转跌，但本周总体仍延续上涨态势；主要欧洲国债收益率亦随美债上行出现同步上升趋势，英国与德国的十年期国债本周分别录得数个基点的累计上行。全球市场的特点是“轮动加速”：资金从高估值、周期敏感的科技与半导体流向估值修复预期更明确或具有政策性利好支撑的行业，如医疗与可再生能源。编辑总结当日市场表现呈现明显分化，背后主因包括：一是来自宏观端的混合信号（零售数据显示消费韧性，但消费者信心回落并抬升通胀预期），二是政策与地缘政治消息对部分行业产生定向影响（半导体受出口许可与关税噪音冲击，而英特尔可能的政府入股带来政策性估值修复预期），三是税收与产业指引对光伏等新能源子行业形成实质性利好。综合来看，短期市场可能继续维持“风险资产轮动”的格局，投资者需在宏观数据、政策信号与公司层面基本面之间寻找组合配置的平衡点。常见问题解答问1：联合健康股价为何在短期内出现如此大幅上涨？答：联合健康的短期暴涨主要由机构层面的集中建仓和市场情绪共同驱动。公开持仓披露显示，包括伯克希尔在内的价值型大型机构在该季度出现了显著买入行为，这类资金的流入往往会触发量化与被动资金的跟随买盘，从而在短时间内放大股价波动。此外，在科技、半导体和能源板块出现回调时，医疗类权重股常被资金视为“防守+价值”组合，因而吸引避险或追求稳定现金流的买家。公司基本面方面，如果在同一时期披露了好于预期的业绩或管理层给出改善指引，也会进一步增强市场对估值修复的信心。需要注意的是，单日的股价波动并不能完全代表长期基本面改善，投资者应结合公司盈利能力、现金流与行业监管环境去判断持股的可持续性。问2：应用材料为何会遭遇两位数下跌，而英特尔却反弹？这反映了什么宏观或政策风险？答：应用材料（AMAT）下跌的主因是其对未来季度的盈利指引受到中国市场需求放缓与出口许可不确定性的双重打击，市场将这些不利信息迅速折算进估值，出现抛售。半导体设备厂商对中国市场高度依赖，任何出口许可、关税或贸易政策的不确定性都会直接影响其订单与收入预期。相对地，英特尔的反弹并非源自基本面短期突然改善，而是受到媒体报道指出美国政府可能考虑直接入股的传闻提振；若属实，政府资本或政策性支持能显著改善英特尔的融资与产能扩张预期，从而在情绪上带来估值修复。这一分化反映了当前市场对“政策性利好”和“纯市场需求冲击”两类风险的不同定价逻辑：前者可能快速改变资本预期，后者则直接冲击企业营收与利润。问3：零售销售增长与消费者信心下降同时出现，应如何解读其对未来经济与美联储决策的影响？答：零售销售的回升表明名义消费在近期仍保持一定韧性，可能源于季节性支出、工资增长滞后释放或商品价格波动带来的短期购买提前；而消费者信心回落说明家庭对未来收入与物价的预期更为谨慎，尤其在耐用品购买意愿上显著下降。对美联储而言，这组数据呈现“短期经济弹性”与“中期通胀预期抬升”的矛盾：零售数据减少了立即降息的压力，而信心回落则为货币政策在中期保持谨慎提供理由。总体上，美联储更可能在观察更多数据后调整节奏，而非被单一指标左右；市场因此对短期利率路径保持更高警惕，表现为国债收益率的波动与资产价格的分化。问4：光伏板块为何在税收指引公布后出现集体上涨，Sunrun上涨的可持续性如何评估？答：光伏与可再生能源公司对税收抵免、补贴与相关政策高度敏感。税收指引若放宽合规门槛或降低新项目的成本，直接缩短投资回收期并提高项目内部收益率，从而提升装机量与长期现金流预期。Sunrun作为住宅太阳能与储能租赁行业的代表，其二季度业绩若同时呈现营收、合同价值和盈利能力的改善，便成了市场预期上修的焦点，导致股价大幅上行。但评估其上涨可持续性需考量：一是政策是否存在持续性与明确性；二是公司能否把短期订单转化为长期稳定现金流；三是资本成本与组件/安装成本是否可控。若三项条件持续向好，则上涨更具持续性；若仅为政策性短期利好，则需警惕回调风险。问5：当前利率上行对黄金与原油的不同影响是什么？投资者应如何应对？答：利率上行通常对黄金形成负面影响：较高的实际利率提高了持有无息资产（如黄金）的机会成本，使得金价承压；此外，美元在利率上行环境通常走强，也会对以美元计价的黄金构成下行压力。原油的价格反应则更复杂：一方面，利率上行可能抑制经济增长预期，从而降低能源需求预期并压低油价；另一方面，若地缘政治风险（如重大峰会未能缓和冲突、供应中断风险上升）同时存在，原油可能因避险和供应端担忧而支撑价格。因此，投资者应区别对待：对黄金，需关注实际利率与美元强弱的组合信号；对原油，需同时跟踪宏观需求视角与地缘政治/供应端风险。组合上建议通过期限与资产跨品种对冲（例如在黄金下行风险上配置利率敏感的衍生品或使用分散化商品篮子）以降低单一变量波动对投资组合的冲击。来源：今日美股网
今日美股网13小时前
英伟达押注CoreWeave引发市场震动，特斯拉与联合健康成交易焦点
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应用材料业绩指引不及预期应用材料（AMAT.US）股价重挫14.07%，成交52.27亿美元，创下2020年3月以来最大跌幅。尽管Q3业绩超预期，但公司对Q4的营收与盈利指引低于市场预期，显示宏观经济不确定性对半导体设备需求构成压力。加密货币概念股回调 Bitmine Immersion Technologies（BMNR.US）收跌4.37%，成交33.68亿美元。周五美股加密货币概念股普遍承压，市场情绪明显降温。编辑总结本周美股交易数据凸显资金集中度与行业分化现象。英伟达重仓AI生态链，表明产业趋势高度聚焦；特斯拉与SpaceX则因税务问题引发合规性争议；联合健康成为资金追捧的防御性标的，显示医药保险行业的投资吸引力。科技硬件领域分化明显，AMD与英特尔在产业链竞争中各有利好，而应用材料的下滑则提醒市场景气周期风险。整体来看，AI、医药、芯片与减肥药仍是资金关注的核心方向。常见问题解答 Q1：英伟达为何集中投资CoreWeave？ A1：英伟达押注CoreWeave是其AI云计算战略的延伸。通过提供GPU算力并参股核心合作伙伴，英伟达不仅扩大AI生态影响力，也增强对下游需求的把控。不过集中投资也意味着风险集中，一旦CoreWeave发展受挫，将对英伟达财务表现构成压力。 Q2：SpaceX的税务争议对特斯拉股价有何影响？ A2：虽然SpaceX与特斯拉为独立公司，但马斯克个人品牌与资金调配紧密相关。市场担忧其税务问题可能引发监管关注，进而间接影响特斯拉的市场信心与融资环境。 Q3：巴菲特为何选择投资联合健康？ A3：伯克希尔哈撒韦偏好现金流稳定、护城河深厚的企业。联合健康在美国医保与商业保险领域市占率领先，且盈利能力稳定，具备长期投资价值。巴菲特的入场也往往被视为市场底部信号。 Q4：AMD与英特尔的市场竞争格局如何？ A4：AMD在桌面CPU市场份额快速提升，产品力与定价策略效果显著。而英特尔若获政府资本支持，将强化其在先进制程与供应链中的地位。两者竞争仍将围绕桌面、数据中心与AI算力展开。 Q5：应用材料股价大跌是否意味着半导体产业见顶？ A5：应用材料下调指引主要反映短期需求不及预期，尤其在宏观环境不确定下订单延迟。但长期来看，AI、车载芯片及新能源相关需求仍有支撑。需关注后续全球半导体资本开支趋势来判断行业拐点。来源：今日美股网
今日美股网13小时前
应用材料股价暴跌14% 市值蒸发212亿美元引发芯片设备股大幅下跌
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Applied Materials, AMAT）隔夜股价重挫超14%，单日市值蒸发超过212亿美元（约合人民币1523亿元）。这是近年来单日最大跌幅之一，引发市场对半导体设备需求前景的高度关注。财报销售及盈利预测分析此次股价暴跌主要源于应用材料最新财报披露的销售和盈利预测不及预期。公司指出，由于全球芯片需求增长放缓，尤其是存储芯片和高端逻辑芯片领域订单减少，其未来季度收入增速可能低于市场预期。分析师认为，这反映出半导体周期的阶段性调整和技术投资的不确定性。半导体设备板块连锁反应受应用材料业绩预期下调影响，美国芯片设备制造商整体股价承压：KLA Corp下跌8.4%，Lam Research下跌7.3%。公司名称股价跌幅影响说明应用材料 (AMAT) 14% 财报低于预期引发大幅抛售 KLA Corp 8.4% 受行业需求前景担忧拖累 Lam Research 7.3% 市场跟随板块情绪下跌投资者情绪与市场影响此次事件加剧了投资者对半导体设备板块的担忧。市场分析指出，如果全球芯片投资周期放缓，可能引发短期资金回撤，同时增加半导体相关ETF和科技股波动率。投资者普遍呼吁关注应用材料未来几个季度订单情况以及整体半导体市场的复苏节奏。与同行对比及行业趋势与其他主要芯片设备公司相比，应用材料的财报下调幅度较大，但整体行业仍显示出分化趋势。部分高端设备制造商受益于特定技术需求保持相对稳健，而存储芯片相关设备订单明显放缓。长期来看，行业专家认为半导体周期性波动仍在可控范围，但短期市场情绪可能继续承压。编辑总结应用材料股价暴跌及市值蒸发212亿美元，反映出投资者对全球半导体需求放缓的担忧。KLA和Lam Research等同行股价也出现明显下跌，显示板块情绪联动效应明显。尽管短期市场波动加剧，但从行业周期和技术投资角度来看，长期半导体市场仍具备恢复潜力和结构性增长空间。常见问题解答问1：应用材料为何出现股价暴跌？答：主要原因是其最新财报中销售和盈利预测低于市场预期，加上全球芯片需求增长放缓，投资者对未来订单和盈利能力产生担忧。问2：这次暴跌对其他半导体设备公司有何影响？答：受应用材料影响，美国芯片设备板块出现连锁下跌，KLA Corp和Lam Research股价分别下跌8.4%和7.3%，显示板块情绪高度联动。问3：单日市值蒸发212亿美元意味着什么？答：这是应用材料历史上单日最大市值缩水之一，反映出市场对其盈利前景的强烈担忧，同时也会影响板块投资者信心。问4：半导体行业的整体趋势如何？答：虽然部分高端设备公司订单稳定，但整体行业仍处于周期性调整阶段，存储芯片和逻辑芯片需求放缓是主要压力来源。问5：投资者应如何应对短期波动？答：建议关注应用材料未来季度订单和行业需求动态，同时分散投资半导体相关资产，以降低波动风险，并重点关注长期技术创新驱动的成长潜力。来源：今日美股网
今日美股网13小时前
美国7月PPI飙升冲击降息预期英特尔获政府入股传闻尾盘大涨伯克希尔重仓联合健康引爆盘后
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导读目录美国7月PPI飙升与市场反应英特尔获美国政府入股传闻伯克希尔二季度重仓联合健康应用材料财报与盘后下跌美国7月PPI飙升与市场反应根据 www.TodayUSStock.com 报道，美国7月生产者价格指数（PPI）环比大涨0.9%，创下自2022年6月通胀高点以来的最大单月升幅，远超市场预期的0.2%。同比增速同样显著，达到3.3%，明显高于预估的2...
今日美股网昨天00:11
应用材料营收预测不及预期引发芯片需求担忧股价盘后大跌超13%
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SStock.com 报道，应用材料（AMAT.US）公布截至7月27日的第三财季业绩，营收同比增长8%至73亿美元，高于市场预期的72.1亿美元；调整后净利润19.89亿美元，同比增长13%；调整后每股收益2.48美元，亦超出分析师预估的2.36美元。这一表现显示公司核心业务依然保持增长动能，但市场关注焦点迅速转向了其对下一季度的悲观指引。未来指引承压应用材料预计第四财季营收约67亿美元，低于分析师平均预期的73.2亿美元；预计调整后每股收益约2.11美元，不及市场预期的2.38美元。这一指引引发投资者对全球芯片设备需求持续性的大幅担忧，盘后股价应声下跌逾13%。投资机构普遍认为，营收和盈利下修反映出客户采购计划的推迟以及全球贸易环境的不确定性加剧。中美贸易影响首席执行官Gary Dickerson在财报电话会上表示，公司正经历来自中国客户需求的显著下降，同时在向中国出口技术设备方面的审批流程延迟，直接影响了订单交付。他补充称，关税及宏观经济的不确定性导致部分大客户推迟采购决策，形成较高的不确定性风险。市场与竞争对手应用材料的主要客户包括台积电、三星电子和英特尔等全球顶级芯片制造商。由于设备采购通常提前规划，因此该公司未来业绩指引常被视为行业需求的先行指标。与其竞争的泛林集团（LRCX.US）在7月也发出营收下滑预警，指出中国客户在此前一轮大规模采购后可能收缩支出。公司主要客户最新业绩表现未来展望应用材料台积电、三星电子、英特尔 Q3营收73亿美元，同比增长8% Q4营收预期不及预期，受中美贸易影响泛林集团全球晶圆厂预计营收将低于前一季度中国需求回落产业投资与合作尽管短期前景承压，应用材料正积极布局产业链战略。公司宣布将投资超过2亿美元在亚利桑那州建设工厂，参与苹果在美国扩大制造业务的计划，并向德州仪器在美工厂供应设备以支持苹果产品生产。Bloomberg Intelligence分析师Masahiro Wakasugi指出，这将强化其作为先进半导体制造设备核心供应商的市场地位。Gary Dickerson亦强调，新一届政府高度关注美国半导体供应链，这为未来增长奠定积极基础。编辑总结应用材料第三财季业绩虽超出市场预期，但第四财季的保守预测反映出中美贸易摩擦、客户需求延迟及出口审批等多重压力。短期内，市场情绪或将受到冲击，但其在美国制造领域的战略投资及与苹果等大客户的深度合作，为中长期增长保留了积极信号。芯片设备行业整体仍处于全球供应链调整周期，行业波动在所难免。常见问题解答 Q1：应用材料第三财季的财务表现如何？ A1：第三财季营收73亿美元，同比增长8%，高于预期；调整后每股收益2.48美元，也高于分析师预估，显示核心业务依然稳健。 Q2：为何第四财季指引低于市场预期？ A2：主要原因包括中国客户需求下滑、出口审批延迟，以及全球贸易环境不确定性导致的采购推迟，这些因素直接压缩了短期订单量。 Q3：中美贸易摩擦对公司影响有多大？ A3：影响显著，尤其是在高端制造设备的出口审批环节，审批延迟会推迟交付并影响现金流，同时也削弱了中国客户的新增订单意愿。 Q4：与竞争对手相比，应用材料的市场地位如何？ A4：应用材料是全球最大芯片制造设备供应商之一，客户涵盖台积电、三星、英特尔等顶尖企业。尽管短期业绩承压，但在高端设备领域仍具领先优势。 Q5：其与苹果的合作有何战略意义？ A5：与苹果的合作不仅能带来稳定的大额订单，还能强化其在美国制造计划中的核心供应商地位，这有助于提升市场信心并推动长期增长。来源：今日美股网
今日美股网昨天00:11
半导体设备巨头，崩了！
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踏，盘后股价暴跌14%： $应用材料(AMAT)$ 应用材料是半导体设备领域的巨头，年销售额媲美阿斯麦的光刻机，是半导体刻蚀设备领域的巨无霸！在2025财年三季度，应用材料总收入达到73亿美元，同比增长7.7%，超过管理层给出的72亿指引中值（67-77亿区间）：分业务看，应用材料三大业务在过去的一个季度悉数实现增长，并超过管理层给出的指引。其中，半导体系统销售额为54.27亿美元，同比增长10.2%，超过管理层给出的54亿指引；应用材料全球服务（面向已经在晶圆厂、封装厂运行的半导体设备，提供维护、升级、优化、改造等服务）营收16亿美元，同比增长1.3%，超过管理层给出的15.5亿指引；面向显示面板市场的收入为2.63亿，同比增长4.8%，超过管理层给出的2.5亿指引：从区域上看，应用材料25财年三季度的增长主要来自中国和台湾市场，美国、韩国、欧洲等区域表现不佳。其中，美国区营收6.83亿，同比下滑35%；中国大陆营收25.5亿，同比增长18.3%；台湾地区营收18.4亿，同比增长60%；韩国营收11.6亿，同比略增5.3%；欧洲营收1.6亿，同比下滑53%：美国和欧洲市场收入下滑并不意外，主要是英特尔管理层更替，新任CEO取消了此前暴力扩张晶圆厂的计划。欧洲市场半导体公司主要集中在工业和汽车市场，这两个领域仍未明显复苏，客户在资本支出方面比较谨慎。韩国市场，三星在AI市场表现拉胯，HBM3E尚未供货英伟达。台湾市场则在台积电增加资本开支带动下，有明显的增长。中国大陆在去年高基数的情况下意外增长，可能是部分客户投资拉动，管理层在业绩会上也说不清楚。不过，中国大陆市场的增长并不可持续，主要是此前2年，国内晶圆厂为了赶在美国半导体设备出口禁令前，大肆扩张产能。 25财年三季度，中国大陆贡献了应用材料35%的收入，明显高于此前两个季度：不过，从25财年四季度开始，中国区收入将恢复正常，预计收入在19.4亿左右，同比下滑9%，主要是去年同期基数较高，今年中国大陆客户产能增速放缓所至。除了中国客户产能投放放缓外，美国政府在发放出口许可证方面动作缓慢，因此，应用材料在25财年四季度中，未将潜在的许可证发放带来的收入计算在内。叠加关税政策飘忽不定，晶圆厂在扩建产能方面持谨慎态度，往往临期才下订单，应用材料未来收入可视性较差。因此，公司预计25财年四季度收入在62-72亿之间，中值同比下滑4.9%。预计半导体系统销售同比下滑9.2%；服务收入下滑2.4%；显示设备同比大增66%，主要原因是 OLED 屏幕和消费电子设备市场扩张带动了设备需求。同时，这个数字还没算上去年新发布的 MAX OLED 系统的收入，而这个系统是一种全新的量产OLED显示屏制造方法，能显著提升显示品质和生产效率。显示设备收入较低，对应用材料影响不大，暂时可以忽略。从中国大陆两大晶圆厂中芯国际和华虹半导体来看，两家公司的资本支出已经渡过高峰，未来可能继续下调：尤其是中芯国际，其预计三季度营收增速仅为7.9%，在收入放缓的情况下，恐怕更没有可能加大资本开支了。根据Canalys的数据显示，2025年第二季度，全球智能手机市场同比下滑1%，这是该行业连续六个季度以来的首次下跌：手机产业链如果进入下行周期，对半导体设备来说不是好事。唯一能指望的只有AI对半导体设备的拉动作用了，尤其是在尖端晶圆代工/逻辑领域，从 FinFET 到支持背面供电的环栅晶体管 (GAA) 的转变，使应用材料在同等晶圆厂产能下的收入机会增加了 30%。随着这些节点在 2026 年下半年和 2027 年的量产，应用材料的市场份额有望提升数个百分点。除了晶体管结构和供电方式升级外，先进封装也为应用材料带来新的增长机遇。先进封装涉及到多芯片封装（chiplet）、2.5D/3D封装、Fan-Out、混合键合（Hybrid Bonding）等技术，需要精密沉积、刻蚀、CMP、检测等设备，这些都是应用材料的强项。应用材料预计先进封装业务未来有望翻一番，年收入达到30亿美元。总而言之，应用材料作为半导体设备巨头，将随着半导体市场规模增长而增长，但从季度趋势来看，公司可能迎来下行周期，这对半导体周期性公司来说，足以让投资者闻风丧胆。
老虎证券08-15 15:25
光刻机技术获重大突破！半导体产业ETF(159582)大涨超4%！英伟达对华销售抽成15%反促国产替代提速
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追踪器监管与后续执法不确定性犹存；结合AMAT相关诉讼与地缘博弈，短期或放大事件驱动波动，中期仍利多本土供给链的确定性投入（设备/材料/封装）。华为推理方案需跟进技术细则与生态落地，若能实质降低HBM约束，推理侧TCO下行将强化“国产算力—互联—封装—材料”的中期配置逻辑。在“全球AI应用强化+本土推理技术催化+政策托底”的三重共振下，板块β仍在。半导体产业ETF(159582)紧密跟踪中证半导体产业指数，覆盖A股半导体材料、设备及相关应用等核心环节，行业纯度高、代表性强。科创芯片ETF博时(588990)及紧密跟踪上证科创板芯片指数，样本来自科创板芯片生态（设计/制造/封测/材料设备）且成份不超过50只，科创属性与成长弹性更突出，值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 10:59
龙虎榜 | 孙哥爆买中国长城超1.4亿，交易猿、广东帮疯狂甩货恒宝股份
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通过TEL、Lam Research、AMAT三大国际半导体设备商认证，推进高端石英产品的国产化替代。 3、据2025年7月18日中银国际证券研报，公司布局的石英纤维电子布或成为算力时代M9 PCB的核心材料，正积极扩产抢占蓝海市场先发优势。福日电子（机器人OEM + 消费电子） 1、公司主要从事智能终端产品业务，包括智能手机、穿戴设备等的ODM/JDM业务，聚焦优质客户深化战略合作。 2、2025年上半年净利润2208.44万元，同比扭亏为盈，主要因智能终端业务降本增效及毛利率提升。重点交易个股：创新医疗：连续2日涨停，换手率35.29%，成交量146.93万手，成交额31.96亿元。龙虎榜数据显示，机构净买入1.01亿元，营业部席位合计净买入2639.09万元。沪电股份：今日涨停，全天换手率5.73%，成交额62.48亿元，振幅9.96%。龙虎榜数据显示，机构净买入7292.01万元，深股通净卖出1.00亿元，营业部席位合计净买入1.54亿元。罗博特科：今日涨停，全天换手率14.14%，成交额40.75亿元，振幅18.52%。龙虎榜数据显示，机构净买入6905.96万元，深股通净买入2.55亿元，营业部席位合计净卖出1.16亿元。中欣氟材：上涨6.49%，换手率36.95%，成交量106.54万手，成交额31.49亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出7697.17万元。北京中关村等知名游资榜上有名。中国长城：今日涨停，换手率17.06%，成交量550.15万手，成交额92.77亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出6078.63万元，北向资金合计净买入1.21亿元。上海溧阳路、朱雀大街、上海超短帮等知名游资榜上有名。中电鑫龙：连续2日涨停，换手率32.05%，成交量209.48万手，成交额19.46亿元。龙虎榜数据显示，机构合计净卖出5966.97万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有10只，福日电子的沪股通专用席位净买入额最大，净买入1.93亿元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有8只，恒宝股份的深股通专用席位净买入额最大，净买入9748.75万元。游资操作动向： T王：净买入福日电子1.095亿元、恒宝股份6521万元、华胜天成4653万元、际华集团4129万元、常青科技3765万元曲江池：净买入菲利华1.006亿元作手新一：净买入光库科技9957万元成都系：净买入光库科技7977万元、荣科科技6595万元、铜冠铜箔4483万元中山东路：净买入光库科技5359万元孙哥：净买入中国长城1.452亿元天童南路：净买入金田股份3740万元；净卖出国盛金控3287万元欢乐海岸：净买入际华集团3035万元广东帮：净卖出恒宝股份8493万元城管希：净卖出国盛金控4092万元方新侠：净卖出际华集团4476万元量化抢筹：净卖出吉视传媒6084万元、中欣氟材3182万元佛山系：净卖出际华集团6464万元交易猿：净卖出恒宝股份1.096亿元
格隆汇08-13 18:18
应用材料2025 财年第三季度财报前瞻：AI 热潮能否抵御出口贸易挑战？
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gKey - 应用材料公司（纳斯达克：AMAT）将于2025 年 8 月 14 日周四收盘后发布 2025 财年第三季度财报，并于太平洋时间下午 4:30 召开财报电话会议。自2025 年 4 月以来，受 AI 相关半导体需求推动，投资者热情高涨，该股从 120美元的水平开始大幅反弹，6 月触及近 200 美元的高点。随后受整体市场波动及部分获利了结影响，截至 8 月初回落至 180 美元的水平。美中贸易限制及监管风险仍是影响因素，投资者对第三季度业绩指引的谨慎态度及整体宏观经济担忧也加剧了这一调整。不过，即便经历小幅回调，应用材料的估值仍获坚实需求基本面支撑，财报发布前的市盈率维持在22 倍左右。来源：TradingKey 市场预期数据来源：应用材料公司、雅虎财经、Finviz、TradingKey 投资者关注重点 AI 驱动的半导体需求及细分业务表现: 半导体系统业务预计仍是主要增长引擎，这得益于AI 基础设施的强劲需求，尤其是 3nm、2nm 等先进制程以及高带宽存储器（HBM）产品。晶圆代工 / 逻辑芯片及 DRAM 客户将继续是营收的核心贡献者。显示业务可能通过 OLED 需求增长进一步复苏，有望对营收和利润率形成支撑。关于 SIM3 Magnum 刻蚀系统、冷场发射电子束工具等新技术的采用情况，将是判断市场份额扩张的重要依据。中国市场敞口及地缘政治应对: 受美国对先进半导体设备出口限制影响，公司来自中国的营收占比已从一年前的约43% 降至近期的 25% 左右。中国台湾地区和韩国市场的增长预计将部分抵消这一下滑。管理层对新贸易限制、许可证申请及地缘政治风险的应对思路，将是评估全球营收稳定性及多元化程度的关键。资本配置及利润率前景: 第三季度毛利率预计将从第二季度小幅下滑至48.3% 左右，主要受成本压力及产品组合变化影响。强劲的现金流有望支持公司在 100 亿美元回购授权下继续实施股票回购及分红。财报电话会议中，回购执行进展、股息政策更新，以及管理层对长期现金流和财务健康状况的展望，将是重点关注内容。近期动态与监管环境半导体技术进展: 应用材料公司正在推进以AI为重点的技术，，包括全环绕栅极晶体管和先进封装技术。2024 年初推出的 SIM3 Magnum 刻蚀系统已实现超 12 亿美元营收，市场接受度良好。贸易限制与供应链韧性: 美国出口管制持续限制对中国的设备销售，影响成熟逻辑芯片及200mm 晶圆业务。应用材料正通过供应链多元化缓解风险，但进一步的限制措施仍是潜在担忧。政府举措与行业动态:《芯片与科学法案》等政府计划推动了以供应链安全和国内制造为重点的资本支出，并加强了监管审查。材料创新和新兴芯片架构带来了机遇，但也加剧了竞争压力。市场前景与增长动力: 受AI、5G 和物联网需求驱动，半导体设备市场预计年增长率将超 20%。应用材料在沉积和刻蚀工具领域的优势使其在先进制程和 3D NAND 投资中占据有利地位。不过，消费电子需求疲软及来自 ASML、泛林集团的竞争可能会拖累增长。结论应用材料公司2025 财年第三季度财报将检验其在地缘政治和利润率压力下能否维持AI 驱动的增长。若半导体系统业务表现强劲且显示业务复苏超预期，营收有望突破指引区间，带来股价上行空间。但中国相关贸易限制及毛利率预期下滑构成短期风险。凭借强大的产品组合和在关键技术领域的领先地位，应用材料长期增长基础稳固，但其在贸易动态中的应对执行力，将是维持投资者信心的关键。立刻体验原文链接
TradingKey08-12 19:10
苹果宣布6000亿美元美国制造计划，因成本和效率挑战推动供应链回流美国
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ne及Apple Watch玻璃生产 AMAT (应用材料) 半导体设备支持芯片制造设备生产 Texas Instruments (德州仪器) 芯片制造供应关键半导体元件 GlobalFoundries (环球晶圆) 芯片制造美国本土芯片代工 Broadcom (博通) 芯片设计与制造扩大美国供应链采购 Samsung (三星) 多领域供应链多元化合作苹果还将加大美国本土芯片采购，推动先进芯片的端到端闭环制造及服务器组装，强化本土产业链布局。 iPhone美国组装成本高达3500美元的背后原因 iPhone在美国组装的成本远高于亚洲市场，是组装回流美国的最大阻碍。根据最新财报及行业分析：成本项亚洲组装成本(美元) 美国组装成本(美元) 物料成本 (BOM) 540 超过750（含关税约40%）组装费约120 约1200（是亚洲10倍）物流费 72 约150 总成本约732 约2100+ 零售价 1199 3440（维持39%毛利率计算）券商Wedbush分析师Dan Ives指出，美国组装iPhone价格将涨至3500美元，且需要至少10年准备期。苹果若降低毛利率，售价仍可能高达3000美元以上。行业普遍认为，成本差异令苹果在美国大规模组装iPhone难以实现。组装自动化率低制约iPhone回流美国自动化水平是制造成本的关键因素。苹果目标实现iPhone组装自动化率达50%，但受产出良率及投入产出比限制，短期难达标。供应链专家王多表示，美国制造业普遍面临劳动力供给、技术工人缺乏、良品率及产能效率等多重问题。相比之下，中国及东南亚成熟的用工体系和基础设施，极大降低了制造成本与风险。美国的劳动法规复杂，员工招聘与解聘周期长，制造业扩张受限。此外，苹果在德克萨斯州有部分Mac Pro组装线，产能有限且响应周期长，难以替代亚洲组装的灵活性与效率。特朗普与苹果的表面双赢“交易”评析特朗普强调苹果加快制造回流美国，推动本土就业和产业发展。苹果则以增加供应链关键零部件本土制造为妥协点，暂时缓解关税威胁。专家李阳认为，此举更多是特朗普兑现竞选承诺、向选民释放信号。苹果也必须权衡供应链成本上涨与品牌形象维护，四年内难全面迁回美国。苹果面临的挑战是，随着美系零部件占比提升，进口到海外组装线的成本上涨，利润空间受压缩。特朗普承诺若苹果承诺建厂未落实，将追溯关税，防止空头支票。权威投行和专家对苹果制造回流的点评 “苹果在美国生产iPhone的成本过高，短期内难以实现真正的本土组装，供应链多元化和关键零部件回流是更现实的战略。” —— Wedbush科技分析师 Dan Ives，2025年8月 “特朗普推动制造业回流更多是政治信号，实际产业链调整需要长期投入与平衡，苹果的供应链迁移战略符合企业效率最大化原则。” —— 全球化制造分析师李阳，2025年8月 “美国制造业面临劳动力和自动化双重瓶颈，除非技术飞跃，否则难以复制中国的规模效应和成本优势。” —— 资深供应链专家王多，2025年8月常见问题解答问：苹果为什么要提出6000亿美元的美国制造计划？答：该计划旨在推动关键零部件及部分制造环节回流美国，创造就业，缓解特朗普政府的关税压力，同时分散供应链风险。问：苹果是否会把iPhone整机组装线完全迁回美国？答：短期内难以实现，主要因美国组装成本高昂、效率低下，苹果重点是核心零部件本土化。问：为什么美国组装iPhone成本比亚洲高？答：美国劳动力成本高、自动化率较低、物流及关税负担增加，导致整体组装成本远超亚洲。问：特朗普政府如何确保苹果兑现制造承诺？答：政府承诺对未落实建厂承诺的企业追溯征收关税，防止企业仅承诺不行动。问：苹果供应链多元化对投资者有什么影响？答：供应链多元化提升抗风险能力，但短期内可能增加成本，侵蚀毛利率，需平衡增长和利润。编辑总结苹果6000亿美元投资美国制造计划，彰显其在全球供应链重构中的积极布局。尽管特朗普政府强烈推动制造回流，成本和效率成为实操的最大瓶颈，尤其是iPhone整机组装难以短期在美国落地。苹果选择在关键零部件生产端加码投资，逐步实现产业链本土化，符合企业效率最大化和风险分散的战略原则。未来，随着自动化水平提升和劳动力市场的逐渐适应，美国制造业仍有提升空间，但苹果核心产品大规模组装迁移需要多年准备。此次交易更多体现政治经济双重考量，是苹果与美国政府间的“渐进式”合作，而非彻底逆转全球化布局。投资者需关注供应链调整带来的成本波动与潜在增长机遇。来源：今日美股网
今日美股网08-11 00:10

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