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关税调整，AI产业趋势有望回归，科创综指ETF华夏(589000)近18个交易日净流入超19亿元
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截至2025年5月13日 10:17，上证科创板综合指数(000680)上涨0.31%，成分股大全能源(688303)上涨16.91%，燕麦科技(688312)上涨11.17%，信宇人(688573)上涨10.95%，迅捷兴(688655)上涨9.52%，有方科技(688159)上涨8.83%。科创综指ETF华夏(589000)多空胶着，最新报价0.95元。流动性方面，科创综指ETF华夏盘中换手1.77%，成交5133.27万元。拉长时间看，截至5月12日，科创综指ETF华夏近1周日均成交2.32亿元，居可比基金第一。 2025年5月12日，中美在为期三天的贸易谈判后发布联合声明，宣布同时取消反制关税，并将24%的对等关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。财信证券指出，5月份往后，在关税谈判预期推动、国内政策加力、AI产业趋势加持下，指数层面短期或以震荡偏强为主。风格上，随着海外关税战对市场扰动效应逐步消退，市场大概率重新回归AI产业趋势以及扩内需驱动逻辑。方向上，可关注业绩高景气的AI产业链、自主可控方向、受益扩内需的消费板块（尤其是服务消费）、高股息板块。科创综指ETF华夏
有连云05-13 10:37
解读港股与A股核心资产与红利策略
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2025年的资本市场中，投资者该如何看待港股与A股核心资产的定价差异与红利策略的跨市场表现？本文将对此展开分析。一、核心资产定价逻辑港股：受美债利率影响较大港股核心资产定价高度依赖全球流动性。当美债利率抬升时，港股成长股估值会被折现，价值股因高股息防御属性占优；而美债利率下行时，资金回流新兴市场，成长股弹性得以释放。例如，2025年3月美债利率回落期间，恒生科技指数单月反弹12%。图：美债收益率拐点领先港股风格切换数据来源：Wind，截至2025.04 A股：受政策与内资定价影响相比之下，A股核心资产更依赖“本土叙事”。政策红利与内资行为成为定价核心。例如，2024年“活跃资本市场”政策推动金融股走强，2025年AI产业政策落地催生人工智能、半导体等在A股市场获得了估值溢价。同时，A股市场的投资者结构以境内资金为主，这使得市场表现与国内经济周期的相关性更强。图：各环节重点公司在不同市场中的估值及利润增速对比数据来源：Wind，截至2025.04 当前，南向资金对港股定价权已提升至30%左右，内资“北上南下”的双向流动正在重塑跨市场估值体系。图：南向资金成交额占港
有连云05-13 10:37
超预期下调引爆中概股，恒生科技ETF基金(513260)继续冲高！复盘港股10年，三轮大行情核心驱动因素解析
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昨日盘后，重要会谈联合声明发布，港股尾盘拉升，恒科收涨超5%。今日开盘，恒生科技ETF基金（513260）大幅高开，随后涨幅收窄，开盘以来持续小幅溢价，涨幅收窄后溢价持续走阔，反应资金情绪乐观。海外方面，昨夜中概股大涨，中国金龙指数大涨5.4%，京东集团涨超6%，阿里巴巴、百度集团涨超5%。消息面上，据联合声明，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反向关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反向关税。中方还相应暂停或取消对美国的非关税反应措施。【历次港股占优行情由何驱动？】据国泰海通证券盘点，2005年来有三轮典型港股占优的行情。第一段2011-2014年：海外充裕流动性是港股强于A股的核心原因，移动互联催化科技表现更优。金融危机后欧美央行长期维持低利率政策，港股市场外资占比较高，相较A股对海外流动性变化更加敏感。来源：国泰海通证券第二段2016-2018年：供改棚改促基本面向好+南下涌入推升港股估值，行业上能源和核心资产接替表现。2016年初港股明显低估，供给侧改革下基本面向好，以及2016年美未加息
有连云05-13 10:37
迎接人工智能的“奇点”时刻
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当前，全球正迎来人工智能技术的“奇点”时刻。能自主决策的AI Agent、灵活作业的人形机器人、精准诊疗的医疗AI……AI技术正在改变人类社会的方方面面。在这场决定未来竞争力的关键赛道上，中国凭借完整的产业链、丰富的应用场景和持续的底层技术突破，正从逐步从全球人工智能产业的"参与者"跃升为"领跑者"。为什么沉淀数十年的AI技术，会在今年迎来商业化“奇点”？中国又将在这场科技革命中扮演什么样的角色？要理解这场变革，我们需要厘清三个核心问题： 1）AI产业生态的价值如何分布？ —— 从芯片到算法再到场景应用的完整图谱 2）为何2025年是AI产业商业化的重要节点？ —— 技术、政策、市场三重临界点的交汇 3）中国凭什么成为AI竞赛的领跑者？ —— 从供应链到应用场景的"四位一体"优势 Q1：人工智能产业生态主要包括什么？人工智能已经形成了较为完整的产业生态，大致可以分为基建、模型和应用三大环节。在基建领域，算力与数据构成了AI发展的“地基”。这里包括基础芯片、基础软件、网络设备、计算设备及IDC服务等环节。特别值得注意的是，随着国产化率从2019年的不足15%提升至2024年的
有连云05-13 10:36
四重角度看懂未来能源
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截至2024年年底，我国以风电、太阳能发电为主的新能源发电装机规模达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模； 2024年我国新能源乘用车零售年渗透率达到57.6%。以光伏、锂电、风电为代表的新能源已经逐渐成为我国能源的“中流砥柱”。向未来看，能源领域会迎来怎样的变革？2025年有哪些重要的潜在催化？为什么我国的能源产业变革有望走在全球前列？我们应当如何把握未来能源的投资机会？一、未来能源：从“风电光伏”到“储能”到“可控核聚变” “风电光伏”：清洁能源“压舱石”，仍将稳步增长。风电光伏作为主流的新能源发电技术，目前技术已经较为成熟，具有突出的发电经济性。当前风光等新能源发电装机规模已经超过火电成为主流发电类型，下一步在碳中和战略的指引下，新能源发电仍有望保持稳步增长，在我国能源领域发挥更加重要的作用。 “储能”：新能源的“调节者”，即将迎来快速放量。储能是将电力储存起来，并在合适的时间输出，以缓解电网消纳，平滑新能源发电不连续等问题。此前很长时间，储能受限于价格高昂、电网调用积极性低等问题，被认为是新能源的“成本项”，主要由政策强制配储驱动。往前看，随着新能源发电入市交易
有连云05-13 10:36
美联储暂停降息，港股会怎么变？这些流动性指标告诉你答案
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当地时间5月8日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。港股作为全球化的市场，与海外流动性，特别是美元流动性密切相关。美联储的货币政策、美元汇率以及美债收益率的变化，都会对港股产生影响。那么，这些海外流动性指标到底如何影响港股呢？本文将为你一一解析。一、美债利率影响跨境资本流动方向与港股估值中枢美债收益率的变化对港股的影响尤为显著。作为全球资产定价的锚，美债收益率不仅通过估值折现率直接影响港股的估值中枢，还会影响跨境资本的流动方向。例如，当美债收益率上升时，全球资金更倾向于配置美国债券市场，相对减少对港股等资产的投资，从而对港股的资金面造成压力。此外，美债收益率的变化还会通过估值折现率影响成长股的价值。由于成长股的定价依赖于远期现金流折现，美债利率的下行会提升未来现金流的现值，从而修复估值弹性。美联储的货币政策周期也会对港股产生不同影响。在降息初期，利率下调通常会改善全球金融市场的流动性环境，推动资本流入新兴市场，港股的表现往往会因此受益。在加息周期中，情况则相对复杂。加息初期，流动性收紧可能会
有连云05-13 10:36
资本市场的双向奔赴：解码和铂医药-B（2142.HK）千万级回购背后的战略棋局
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这场价值重估的进程，或许才刚刚拉开帷幕。
格隆汇05-13 10:27
利好来袭！光伏ETF基金(516180)涨超3%，1至4月我国汽车产销量首次双超千万辆，新能车ETF(515700)近1周涨幅排名居同类第一
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截至2025年5月13日 10:01，中证光伏产业指数(931151)强势上涨3.48%，成分股东方日升(300118)上涨20.00%，大全能源(688303)上涨18.34%，通威股份(600438)上涨10.02%，协鑫集成(002506)，双良节能(600481)等个股跟涨。光伏ETF基金(516180)上涨3.40%。拉长时间看，截至2025年5月12日，光伏ETF基金近1周累计上涨5.67%，涨幅排名可比基金头部。规模方面，光伏ETF基金最新规模达6196.40万元，创近1月新高。消息面上，5月12日，中国机电商会发布2025年第一季度我国光伏产品对外贸易分析。2025年第一季度，我国光伏产品出口额为67.1亿美元，同比下降30.5%。业内人士认为，随着关税缓和，光伏各环节景气底部夯实明确，主产业链盈利拐点在这季度有望到来，大部分标的后续将呈现 “波动上行” 趋势。截至2025年5月13日 10:02，中证新能源汽车产业指数(930997)下跌0.07%。成分股方面涨跌互现，中矿资源(002738)领涨2.55%，尚太科技(001301)上涨1.48%，湖南裕能(
有连云05-13 10:26
北方国际：5月12日召开分析师会议，中国银河证券股份有限公司、天风证券股份有限公司等多家机构参与
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证券之星消息，2025年5月12日北方国际（000065）发布公告称公司于2025年5月12日召开分析师会议，中国银河证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、东方财富证券股份有限公司、国寿投资保险资产管理有限公司、人保资本保险资产管理有限公司、风炎私募基金管理有限公司、北京丰汇投资管理有限公司、广发证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、国盛证券股份有限公司、国融证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国联证券股份有限公司、长江证券股份有限公司参与。具体内容如下：问：波黑光伏项目进展如何？是否已经开工建设？答：在投资进度方面，2025 年 1 月，公司与原股东完成了项目公司 urora Solar 的股权交割，公司通过匈牙利子公司持有项目公司 80%股权，成为项目公司第一大股东。在工程建设方面，项目现场 48 个拉拔试验点位钻孔及立柱浇筑已全部完成，拉拔试验已完成 100%；完成土建安装分包招标，主要光伏组件、逆变器支架等均从国内采购，目前已正在生产过程中。问：公司已经在海外投资了火电、水电、风电、光伏等多个电力项目，未来在投资上的方向是什么？答：对外投资是
证券之星05-13 10:26
市场突发剧烈飙涨逾173%！华尔街重大消息：特朗普“比特币公司”将合并上市
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特朗普家族相关的American Bitcoin Corp.将通过Gryphon合并交易上市，消息传出后，Gryphon股价周一飙涨超过173%。
颜辞05-13 10:24

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