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苹果FY2025Q3业绩电话会议高管解读财报

但总的来说，我想说，在美国，我们的美国App Store实现了两位数的增长，创下了历史新高。因此，我们将继续监控其对我们业务的影响，但我们将继续创新，确保App Store为用户提供最佳体验，并继续为开发者提供巨大的商机。大卫·沃格特关于供应链战略，我想请问一下您上个季度谈到将生产或组装重点放在印度。鉴于印度的关税税率可能比任何人预期的都要高，我想了解一下您对该战略的整体看法。我知道您提到了一些美国投资，想请问您如何看待未来中国与东南亚其他地区以及印度的竞争？然后我也来问你第二个问题。Kevan，我想进一步了解一下本季度 iPhone 的需求驱动因素，因为显然 iPhone 16 已经上市一段时间了。我知道有一些促销活动。但从季节性因素来看，6 月份季度通常不会出现这种强劲表现。除了促销活动之外，您能否帮助我们了解一下，还有哪些驱动因素导致了 6 月份季度的销量数据看起来明显高于季节性？库克关于关税情况、原产国等等。我想提醒大家的是，我们的绝大多数产品都受到232条款调查的影响。所以，今天，或者说上个季度，我们支付的大部分关税是年初与中国相关的IEEPA关税。这只是提醒大家一下当时的情况，以及我们在计算11亿美元（前景预测）时所做的假设。就原产国而言，与我上个季度提到的一样。这一点没有变化。在美国销售的绝大多数 iPhone，或者应该说，绝大多数，其原产国都是印度；而在美国销售的绝大多数其他产品，包括 Mac、iPad 和 Apple Watch，其原产国都是越南。尽管如此，销往其他国家的产品绝大多数都来自中国。希望以上信息能让您大致了解一下目前的状况。但我要再次强调，我们在美国做了很多工作。我们已经承诺投入5000亿美元，并且我们一直在寻求更多投入。您可以从最近的公告中看到这一点，无论是MP Materials还是我们将在几周后在底特律成立的制造学院。我们在美国做更多的事情，而且目前美国已经生产了大约190亿个芯片，我们还将继续做更多的事情，当然，还有iPhone的玻璃和Face ID模块。所以，美国有很多不同的事情要做。大卫·沃格特那么 iPhone 活动怎么样？凯文·帕雷克我本来想提一下 iPhone 的销售情况。你问这个季度有什么独特的特点吗？我只想说，正如蒂姆所概述的，我们确实相信强劲的升级表现（创下了 6 月份季度的纪录）实际上是由强大的产品阵容推动的。与 iPhone 15 系列相比，iPhone 16 系列的表现非常出色。而且，正如你记得的，我们最近还推出了 iPhone 16e，这也继续影响着整个 iPhone 16 系列的成功。克里什·桑卡尔你认为6月份季度iPhone销量的回暖是否带来了一些上涨？如何看待6月份季度的渠道库存？9月份的库存相对于季节性趋势如何？库克我看看能不能回答一下渠道库存的问题，或者说我认为的渠道库存问题。如果你看一下本季度初到本季度末的iPhone渠道库存，就会发现我们减少了库存，最终库存量接近我们目标区间的低端。这就是关于库存部分的答案。凯文·帕雷克为了更清楚地说明我们认为在6月份季度看到的情况，我们确实在4月份期间，围绕着市场上关于关税的讨论，看到了一些明显的提前迹象。因此，我们认为，这大约是公司整体增长10个百分点中，1个百分点的影响。因此，我们认为，这在本季度的影响有限。克里什·桑卡尔我有点好奇你对边缘设备AI的看法。有些人认为LLM未来可能会成为一种商品。你认为LLM会成为iOS系统的核心部分吗？还是SLM才是未来的发展方向？在未来的AI世界中，你如何看待边缘设备的演变？智能手机是否会成为首选设备？我只是好奇你对此的看法，总的来说。库克我们看待人工智能的方式是，它是我们一生中最深刻的技术之一。我认为它将对所有设备产生重大影响。至于产业链中哪些环节已经商品化，哪些环节尚未商品化，我今天不太想讨论，因为这会泄露我们战略的一些信息。但我认为这是个好问题。萨米克·查特吉我先从你刚才提到的“提前”效应开始，它能带来大约1个百分点的收益。你能分享一下吗？这个估算背后的原因是什么？它主要体现在iPhone上吗？还是说是全渠道？它主要在美国，还是说，在多个地区都有？任何细节都有助于你理解你是如何得出这个假设的。我还有一个后续问题。库克主要集中在iPhone和Mac上。这相当明显。那里的购买模式很不寻常，主要发生在4月份，也就是本季度初。而且我们认为这主要发生在美国。萨米克·查特吉在关税方面，您上季度的关税预估是9亿美元，而实际只有8亿美元，您确实强调了——这个季度有一些特殊因素。考虑到您现在预计9月份季度的11亿美元，当我们开始考虑12月份的情况时，12月份季度在地区采购等方面是否存在一些特殊因素，会对12月份产生特殊影响？考虑到您之前强调的季度环比变化，确实存在一些特殊因素。我只是好奇，12月份的销售额是否会因为某些特殊因素而与9月份有很大不同。库克我会谨慎地根据第二季度和第三季度的数据进行预测，因为：首先，我们不确定税率是多少。所以税率可能会发生变化。其次，尤其是在上个季度，我们在公司内部以及供应商内部都提前储备了一些库存。所以这两个季度的情况有些特殊。另外，正如你所知，根据你长期以来对我们业务的关注，第一季度通常是销量较高的一个季度。而目前的关税与销量基本呈线性关系。亚伦·克里斯托弗·雷克斯当我们考虑汇率影响时，本季度的汇率收益是多少？我想，在整个业务中，特别是服务部门，如果与去年同期相比，我们应该在9月份季度的业绩指引中考虑多少汇率收益？第二个快速问题是资本支出显然在上升。我知道你们没有具体提到这个数字。但从定性角度来看，随着你们更多地关注人工智能，我们是否应该开始看到资本支出（目前年化接近40亿美元）真的开始显著上升？任何关于这方面的细节都会有所帮助。凯文·帕雷克就第三季度而言，从外汇的角度来看，我们的同比业绩确实没有受到太大影响。所以，当我们同时观察收入增长和毛利率时，外汇几乎没有带来任何影响。从第三季度到第二季度，再到第三季度，正如我之前提到的，从第三季度到第四季度，外汇对收入和毛利率都产生了非常小的推动作用。关于第二个问题，当然，在资本支出方面，我想我们讨论过我们正在大幅增加对人工智能的投资，Tim 也提到了这一点。你会看到我们的资本支出继续增长。这不会是指数级增长，但会大幅增长。这很大程度上归功于我们在人工智能方面的投资。正如我们提到的，我们还有其他项目属于这一类别，比如设施投资和一些零售店投资。但我想说，很大一部分增长实际上是由人工智能驱动的。不过，我想提醒大家的是，我们确实有一个混合模式，除了投资我们自己的第一方基础设施外，我们还利用第三方基础设施。阿蒂夫·马利克在本季度早些时候的WWDC大会上，你展示了Vision Pro令人印象深刻的更新，包括使用小部件、空间场景、角色以及新的内容创建方式。看来Meta和小米的AI眼镜发展势头强劲。那么，Vision Pro的重点仍然放在企业上吗？或者您是否考虑拓展用例，并将其与更多设备绑定？由于Vision Pro在准备好的发言中没有获得足够的发言时间，您对此有何看法？库克我对团队发布的 visionOS 26 感到非常兴奋。它包含很多功能，比如空间小部件，让用户可以自定义他们的数字空间。人物角色的形象得到了大幅提升，更加逼真。当然，还有面向企业的新企业 API。正如 Kevan 在开场白中提到的，我们看到这些功能得到了 CAE 和其他客户的共鸣。因此，我们将继续高度关注它。我不想谈论它的路线图，但这是我们真正相信的一个领域。阿蒂夫·马利克从历史上看，你们并没有进行过太多大型并购。你觉得你们需要加速推进人工智能路线图，还是只是保持有机发展？库克今年我们收购了大约七家公司，这些公司来自各行各业，并非全部都与人工智能相关。所以我们每几周就会收购一家，或者说每几周收购一家。我们非常乐意接受能够加速我们路线图的并购。我们不会局限于某一家公司的规模，尽管今年迄今为止我们收购的公司规模都比较小。但我们主要会问自己，一家公司是否能够帮助我们加速路线图的发展。如果可以，我们会感兴趣，但今天我们还没有具体消息可以分享。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-01 16:39

苹果FY2025Q3业绩电话会议高管解读财报

歌曲，提供歌词翻译等功能。与此同时，App Store 继续成为以安全可靠的方式发现来自全球开发者的最新应用程序的最佳场所，App Store 收入同比增长两位数，创下 6 月季度纪录。在零售领域，我们持续在新兴市场寻找机会，与更多顾客建立联系。我们最近在沙特阿拉伯推出了 Apple Store 线上商店，并非常期待今年晚些时候在阿联酋和印度开设新店。我们也非常高兴地欢迎日本顾客来到位于大阪市中心的新店。在 Apple，我们所做的每一件事都体现了我们秉持的价值观。我们坚信科技的益处应该惠及所有人。正因如此，我们致力于为每个人打造科技。今年五月，为了纪念全球无障碍宣传日，我们发布了多项更新，帮助用户学习、连接并与世界互动，其中包括 Mac 的放大镜、全新的盲文体验和辅助功能阅读器，以及全新的全系统阅读模式，让用户更轻松地理解内容。我们自豪地推出了无障碍营养标签，让用户在下载应用程序之前了解无障碍功能，同时帮助开发者向用户讲解其应用程序支持的功能。本月，我们还宣布与MP Materials达成5亿美元投资承诺，以加强美国重要再生稀土材料的供应，并支持美国工业发展。今年8月，我们将在底特律开设全新的苹果制造学院，为美国制造商提供培训和支持。这些投资是苹果迄今为止规模最大的支出承诺的一部分，我们于今年早些时候宣布了这一承诺。未来四年，苹果将在美国投资5000亿美元，推动创新，并在先进制造、硅工程和人工智能等尖端领域创造就业机会。我们为这项工作以及我们为利用美国创新并为全球用户带来最佳技术体验所做的一切感到自豪。我们将继续寻找更多机会，做得更多。最后，关税形势正在演变，请允许我提供一些信息。6月季度，我们发生了约8亿美元的关税相关成本。假设9月季度的当前全球关税税率、政策和应用保持不变，且不增加新的关税，我们估计其影响将导致我们的成本增加约11亿美元。此估计值不应用于预测未来几个季度的情况，因为许多因素都可能发生变化，包括关税税率。我们对六月季度的业绩感到非常自豪，我要感谢我们的团队和客户。我们所做的一切都以变革性创新为驱动力，提供我们迄今为止最卓越的产品和服务，我们对未来充满期待。凯文·帕雷克我们的营收达到940亿美元，同比增长10%，创下了6月季度的新纪录。我们在所有地理区域以及我们追踪的绝大多数市场都实现了增长。产品营收达到666亿美元，同比增长8%，这主要得益于iPhone和Mac业务的增长。得益于我们高水平的客户满意度和强大的客户忠诚度，我们的活跃设备安装基数在所有产品类别和地理区域均创下历史新高。服务收入达274亿美元，同比增长13%，创历史新高。我们在全球市场表现强劲，大多数市场均实现了两位数增长。公司毛利率为46.5%，处于我们预期区间的高位，环比下降60个基点，主要原因是蒂姆之前提到的约8亿美元的关税相关成本。产品毛利率为34.5%，环比下降140个基点，主要受产品组合和关税相关成本的影响，但部分被成本节约所抵消。服务毛利率为75.6%，环比下降10个基点。运营支出达155亿美元，同比增长8%。强劲的业务表现使公司6月当季净利润和摊薄每股收益均创历史新高，分别达到234亿美元和1.57美元，同比增长12%。运营现金流也表现强劲，达到279亿美元。现在，我将详细介绍我们每个收入类别。iPhone 收入为 446 亿美元，同比增长 13%，这得益于 iPhone 16 系列的推动。正如蒂姆所说，我们看到 iPhone 在每个地区都有增长，并且在许多新兴市场实现了两位数的增长。iPhone 的活跃安装基数在总体和每个地区都创下了历史新高，我们的升级用户数量也创下了 6 月份季度的新高。根据Worldpanel（原Kantar）最近的一项调查，iPhone是第二季度美国、中国城市、英国、澳大利亚和日本最畅销的机型。根据451 Research的调查，我们继续看到美国客户满意度高达98%，这非常高。 Mac 营收达 80 亿美元，同比增长 15%，这得益于包括 MacBook Air、Mac mini 和 MacBook Pro 在内的全线产品线的持续强劲增长。我们在所有地区均实现了增长，其中欧洲、大中华区和亚太其他地区均实现了两位数增长。Mac 的用户基数创下历史新高，升级用户数量也创下了本季度二季度的新高。在美国，客户满意度近期测算达到 97%。 iPad 营收为 66 亿美元，同比下降 8%，考虑到与去年同期 iPad Air 和 iPad Pro 的发布相比，业绩下滑在意料之中。与此同时，iPad 的用户基数再创历史新高，本季度购买 iPad 的用户中超过一半是新用户。根据 451 Research 的最新报告，美国客户满意度高达 98%。可穿戴设备、家居及配件业务营收为 74 亿美元，同比下降 9%。这是由于我刚才提到的上一年 iPad 的发布导致配件业务难以与上一年相比。Apple Watch 的用户基数创下历史新高，本季度购买 Apple Watch 的用户中超过一半是新用户。我们还创下了 Apple Watch 升级用户的季度纪录，最新的美国 Apple Watch 客户满意度报告显示，其达到了 97%。我们的服务收入创下274亿美元的历史新高，同比增长13%。6月当季业绩表现全面亮眼。大多数类别均实现环比加速增长，其中包括云服务。在iCloud付费账户同比增长的推动下，云服务收入创下历史新高。6月当季我们增长势头强劲，活跃设备安装基数的增长为我们的未来带来了巨大的机遇。我们各项服务的客户参与度也持续提升。交易账户和付费账户均创下历史新高，付费账户同比增长两位数。付费订阅量也实现了两位数增长。我们平台上各项服务的付费订阅量已超过10亿。我们持续提升服务质量和广度，从全新的Apple Games app到持续扩展的Tap to Pay和Wallet。转向企业。各大机构正在持续投资 Apple 产品，以推动员工创新和生产力提升。随着 PayPal 和 Roche 等公司为其员工部署更多 Mac，Mac 在企业市场的表现创下历史新高。在泰国，泰国最大的银行之一 Siam Commercial Bank 已在其各分行部署了数千台 iPad，以提高从贷款服务到财富管理等银行业务的质量和效率。飞行员培训和模拟技术领域的领导者 CAE 正在利用 Apple Vision Pro 帮助飞行员更熟悉飞行程序，从而提高现场飞行模拟器培训的效率。让我们来看看我们的现金状况和资本回报计划。本季度末，我们持有1330亿美元的现金和有价证券。我们有57亿美元的债务到期，发行了45亿美元的新债，并增加了40亿美元的商业票据，总债务达到1020亿美元。因此，截至本季度末，净现金为310亿美元。本季度，我们向股东返还了超过270亿美元，其中包括39亿美元的股息及等价物，以及通过公开市场回购1.04亿股苹果股票获得的210亿美元。随着我们进入九月季度，我想回顾一下我们的展望，其中包括苏哈西尼提到的那些前瞻性信息。重要的是，我们提供的预测基于以下假设：截至本次电话会议，全球关税税率、政策和应用仍然有效，全球宏观经济前景自今日起不会恶化，并且与谷歌的现有收入分成协议仍然有效。我们预计9月份季度公司总收入将同比增长中高个位数。我们预计服务收入的同比增长率将与6月份季度的水平相似。我们预计毛利率将在46%至47%之间，其中包括蒂姆之前提到的11亿美元关税相关成本的预估影响。我们预计运营支出将在156亿美元至158亿美元之间。我们预计运营成本和费用（OI&E）约为负2500万美元，不包括少数股权投资按市价计算的潜在影响，我们的税率约为17%。最后，今天，我们的董事会宣布向截至 2025 年 8 月 11 日登记在册的股东派发每股普通股 0.26 美元的现金股息，派发日期为 2025 年 8 月 14 日。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-01 16:19

Best Wallet跻身WalletConnect菁英平台加速全球加密普及

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Business2Community08-01 09:09

苹果：iPhone“火力全开”，AI 创新 “磨磨蹭蹭”

不惧挑战，再创新高。即使面临美国地区 App Store 允许外部链接带来的挑战，公司软件服务本季度收入依然有 274 亿美元，市场一致预期（268 亿美元）。凭借 75.6% 的高毛利率，公司软件业务以接近 29% 的收入占比，产生了公司 47% 的毛利润。 5、分地区收入：全球各地都有增长。其中美洲地区依然是公司基本盘，收入占比达到 43.8%，本季度实现 9.3% 的同比增长；在中国国补等影响下，大中华区本季度同比增长 4.4%，扭转了此前连续下滑的表现；本季度其他亚太地区的增速最快，增速达到 20%，主要受印度等市场需求的拉动。海豚君整体观点：财报靠 iPhone“撑场”，AI 突破还得努力苹果公司本季度交出了相当不错的业绩表现，其中主要的预期差来自于 iPhone 业务。iPhone 业务作为公司最大的基本盘，本季度受新兴地区及关税影响下提前购买需求的影响，公司手机业务实现了两位数的增长。结合 IDC 等出货量数据看，本季度苹果手机出货量同比增长约为 2%，而 iPhone 均价同比上涨有 10% 左右。至于毛利率方面，在硬件收入同比增长的同时，而硬件产品毛利率出现明显下滑，主要受大约受 8 亿美元左右的关税相关成本影响。若剔除该影响后，海豚君测算公司本季度的硬件产品毛利率为 35.7%，同比提升 0.4pct。由于公司预计下季度仍将承受 11 亿美元左右关税相关成本，这仍将给下季度的硬件产品毛利率带来压力。而公司在应对关税的措施方面：①优化供应链，调整生产分布（当前美国销售的 iPhone 多产自印度，Mac 等多产自越南）；②扩大美国本土投资，逐渐完善本地化供应链。凭借公司的管理能力和产业链地位，将削弱关税带来的影响。虽然苹果公司本季度交出了 “超预期” 的表现，但公司也依然面临着多重风险： a）手机市场需求低迷和部分地区的竞争加剧：结合 IDC 等行业数据，本季度全球手机市场增速仅是低个位数，而苹果手机出货量增速也仅有 2% 左右。虽然公司 iPhone 业务收入实现了双位数增长，但从苹果在全球的出货量市场份额看，公司本季度的市场份额仅有 15.7%，同比再次滑落。 b）美国 App Store 允许外部链接带来的挑战：苹果长期以来通过 App Store 的抽成获取高额利润，“苹果税” 使得苹果在用户付费下载应用或购买应用内数字商品及服务时，抽取一定的费用。允许外部链接后，部分交易绕过苹果支付系统，苹果无法对这些交易抽佣，直接导致收入受损； c）谷歌诉讼案可能产生的潜在影响：美国司法部起诉谷歌滥用搜索引擎垄断地位，其中包括谷歌向苹果支付费用以成为苹果设备（iPhone、Mac 等）搜索接入点（SAPs）的默认通用搜索引擎（GSE）。苹果从谷歌获得的全球流量获取成本（TAC）达到 200-300 亿美元，其中美国市场贡献约 125 亿美元，计入服务业务收入。而最坏的情况是将损失 125 亿美元的美国市场，当前市场相对中性的预期影响范围在 40-60 亿美元。这些（a+b+c）风险可能对苹果公司产生阶段性的影响，但凭借庞大的用户基数和生态粘性，苹果公司作为硬件终端仍具有明显的护城河，可以预期对公司经营面的冲击并不会太大。从投资视角看，结合苹果公司当前市值（3.1 万亿美元），对应公司 2025 财年净利润在 28 倍 PE 左右（假定公司收入 +6.4%，毛利率为 46.7%，税率 15.6%）。参考公司历史估值区间（25-35 倍 PE），当前估值处于区间中下部，也表明市场在当前对公司的预期相对偏低。粗看公司本财年的净利润增速将达到 26.7%，但由于上一财年受欧盟补税（约为 100 亿美元）的一次性影响。若剔除该影响后，本季度实际利润增速约为 7%。如果 iPhone17 没有大的创新而 AI 落地不断延后的情况下，公司下一财年可能也将延续个位数增长。在个位数增速的公司中，苹果能享受将近 30 倍的 PE，主要是市场看重公司在高端手机市场的地位、产业链话语权和软件生态的壁垒。虽然公司在近几个季度都提升了资本开支，公司本财年前三个季度合计资本开支达到 94.7 亿美元，同比增长 45%，但市场期待的 AI 创新仍未见突破，Siri 更新也延后至了下一年。如果 iPhone 或硬件端没能展现出创新力，而 AI 业务也迟迟难以实现突破的话，公司将很难实现 “更进一步” 的跨越。整体来看，虽然苹果公司存在潜在的外部风险，但公司依然拥有大量的用户基础，公司经营面也将依旧稳健。但不容忽视的是，苹果公司当前产品创新不足和 AI 进展缓慢，会在一定程度上削弱市场对公司的期待。坚实的护城河，能给苹果带来托底的作用。而如果公司持续不能给出新的看点，公司股价也将难以向上突破传统估值区间。更详细点评，海豚君持续更新中……. 本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研08-01 08:27

迷因币新平台挑战Pump.fun Snorter Bot代币冲刺10倍暴涨目标

在Google Play和Apple App Store上架。在X和Instagram上关注Snorter，获取最新动态。访问Snorter Token网站免责声明：本内容为通讯社发布的新闻稿，仅供参考。我们未对其中的信息进行独立验证，亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐，亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策前，咨询合格且受监管的专业财务顾问，以确保自身权益。

Business2Community07-31 20:33

Best Wallet自动化策略驱动ICO成功募资1430万美元

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Business2Community07-30 18:24

Spotify: 涨价失灵，高估值还撑得住吗？

20%，夏天预计扩大涨价范围）、苹果 App Store 整改的利好（下文详细讨论），Spotify 直接走出了市值新高～1600 亿，这 26 年 57x 的 GAAP P/E 估值隐含了非常乐观的预期（25～27 年三年经营利润 CAGR 增速约 40-45%，按 PEG=1 的水平，合理估值在 1200-1400 亿左右）。而直到 7 月临近财报披露，随着机构预期的下调（汇率逆风、SBC 及社保税费用增长），Spotify 的股价才从最高点调整了 15%，仍然是一个不算便宜的估值状态。因此哪怕二季度达到一个 inline 的业绩，市场估计也不会给什么好脸色。但中长期视角，涨价并非屡试不爽。以北美市场为例，目前 11.99 美元/月的单人标准套餐（包含音频内容），相当于 Netflix 单人无广告套餐价格的 70%。60%-70% 的折价一般而言是音乐和影视内容的正常比例，并且由于听音乐本身私密性更高，类似多人观影的场景需求相对较少，因此对用户而言，这个付费负担已经不算低。而相比同行，Spotify 的价格也高于两个最大竞对 Amazon Music、Apple Music（均为 10.99 美元/月），虽然后两者在产品功能设计、用户触达上都有不足，但核心的版权内容，可以说是不相上下。因此上述两个角度看 Spotify 后续涨价的潜在阻力也是不小的。真正的长逻辑，则是海豚君反复说的，Spotify 的向 “上” 削权——高达 60%+ 的版权成本（录音版权 + 发行版权），理论上优化空间是比较大的（相比于内容平台一般 40% 的内容成本率而言）。只是短期上头部 labels 地位暂且无法撼动，年初续签合同中 Spotify 对涨价部分还对四大 labels 做了额外的让利（下文详细讨论），使得公司未完整吃到涨价的好处，毛利率提升不够明显。短期而言，Spotify 业绩表现与估值可能会出现脱节，导致每一次财报季股价波动扭曲——beat 不一定会大涨，但 miss 一定会先跌为敬，只有待情绪消化后，估值才会重新演绎长期逻辑。更详细点评，海豚君持续更新中…….

海豚投研07-29 21:18

苹果2025财年第三季度财报前瞻：关税挑战、iPhone销售与AI机遇

ple Music、iCloud 和 App Store 等产品预计将创造约 271 亿美元的收入。苹果 AI 计划的推出，尤其是通过 Apple Intelligence 平台，可能会引发新一轮 iPhone 升级浪潮。另一方面，人们对苹果能否留住 AI 人才以及如何与谷歌和三星等竞争对手抗衡仍存疑。其他产品的执行情况也将备受关注。Mac 和 iPad 产品线预计将小幅增长，M4 芯片采用率的更新以及 AR 设备等新产品类别的暗示，将让我们一窥苹果的创新路线图。结论苹果2025财年第三季度财报预计将反映公司在复杂环境中稳健前行，这其中包括iPhone销量的韧性、关税成本上涨的压力以及日益激烈的市场竞争。尽管服务业务和人工智能驱动的升级带来新的增长动力，但中国市场的挑战、供应链转型的不确定性及监管压力，可能对公司短期业绩构成一定影响。未来，苹果能否在创新与成本控制之间实现平衡，并在人工智能及供应链战略上给予明确指引，将成为其持续保持市场领先地位和支持公司估值的关键因素。立刻体验原文链接

TradingKey07-29 05:17

Snorter预售火热　千倍币红利是否正在打开？

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Business2Community07-24 19:52

三个月飙涨超100%，巨人网络(002558.SZ)市值跃升背后的爆款逻辑

格隆汇07-24 08:08

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