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一周IPO观察：长风药业、紫金黄金国际招股，智达科技过讯；AI Infra公司Fermi美股上市

、Truist Securities、Berenberg和Panmure Liberum等。公司是一家新兴的能源与数据中心基础设施开发商，由前美国能源部长Rick Perry担任重要顾问，致力于打造融合清洁能源与超大规模计算的全新平台，服务人工智能（AI）和高性能计算（HPC）的快速增长需求。根据公司规划，其在德州Amarillo的旗舰项目“Project Matador / HyperGrid”占地约5,236英亩，目标电力容量高达11吉瓦（GW），采用天然气、太阳能、储能和未来的核能等多元化能源组合。公司强调“behind-the-meter”运营模式，部分电力生产和供给脱离公共电网，直接面向其数据中心和企业客户。公司已向美国核监管委员会（NRC）递交部分与四座Westinghouse AP1000反应堆相关的许可申请，未来将逐步补充安全和环境等细节文件。公司提供覆盖能源与算力多场景的整体解决方案，主要包括：(1)超大规模数据中心：面向AI和HPC客户提供低延迟、可扩展的计算环境；(2)清洁能源供应：自有发电设施覆盖天然气、太阳能、电池储能和未来的核能电力，保障数据中心长周期稳定运行；(3)REIT结构：以房地产投资信托（REIT）形式运营，符合美国税法要求，保障投资者的分红收益；及(4)其他创新项目，包括下一代核能许可开发和合作方验证。超大规模数据中心是公司的旗舰业务，目前在规划阶段，未来将与能源供应形成一体化闭环。清洁能源供应是公司核心壁垒，确保在AI算力需求高速扩张背景下具备竞争力。公司正在率先开发以核能为长期稳定电力来源的路径，目前已进入前期验证阶段，并获得合作方认证。业绩方面，截至2025年上半年，公司尚处于开发阶段，尚未实现营收。截至2025年6月30日，累计投入支出约640万美元，运营亏损预计将持续若干年。公司在招股书中提示，未来发展受制于能源审批、核能许可、资本投入规模以及市场需求等多方面风险。

老虎证券09-29 11:42

【欧股收评】欧洲股市收平盘，Puma因潜在收购传闻大涨近17%

o Nordisk) 上涨2.9%，因Berenberg将该股评级由“持有”上调至“买入”。德国媒体集团ProSiebenSat.1 下跌2.4%，此前公司下调2025年业绩指引。尽管关税不确定性及法国政府近期解体等政治动荡影响市场情绪，但欧洲股市整体仍维持相对稳定。瑞银 (UBS) 股票策略师上调了对2025年和2026年STOXX 600指数的预期，理由是盈利下调趋势或将放缓，同时新订单调查显示改善迹象。

埃尔瓦09-18 02:28

【欧股收评】英伟达财报余震波及欧洲市场，STOXX 600收跌！

，领涨STOXX 600，因贝伦贝格(Berenberg)将其评级从“持有”上调至“买入”，预计增发将改善资产负债表。外卖平台Delivery Hero下跌5.9%，此前公司在周三晚间下调全年经调整盈利指引。欧洲央行(ECB)公布的7月会议纪要显示，决策者对通胀是否会高于或低于预期存在分歧，预示未来几个月这一辩论将成为焦点。

埃尔瓦08-29 03:00

美国对欧盟征收30%关税或推迟欧元区复苏至2026年，意味着经济前景再度承压

保护主义升级的代表性动作之一。贝伦堡（Berenberg）经济学家Salomon Fiedler指出，这一政策将对欧元区出口导向型经济构成直接打击，尤其冲击德国、法国与意大利等制造业大国。关税生效后将产生以下直接经济效应：欧盟对美出口成本大幅上升制造业订单和产能利用率下滑企业资本支出和就业计划推迟欧元区GDP增长预测遭下修贝伦堡原本预计欧元区将在2025年第四季度实现0.4%的实际GDP环比增长，但在30%关税消息公布后，已将全面复苏时间推迟至2026年。这显示出贸易政策的不确定性对经济前景造成严重掣肘。时间原预期GDP增速最新预测GDP增速下修原因 2025 Q4 +0.4% +0.1% 或更低对美出口下降、投资延后 2026 Q2 未定 +0.4%（复苏推迟至此）基数效应与内部需求恢复欧美贸易摩擦升级的深层动因分析指出，此次关税争端并非孤立事件，而是美国大选周期内贸易议题政治化的延续。前总统特朗普已多次表示将采取更强硬的贸易政策，以“保护美国工人”。这一策略短期内可能提高美国制造业竞争力，但其长期副作用包括：全球供应链重构成本上升盟友间信任关系受损欧洲内部通胀风险反弹欧洲若不采取报复措施，可能避免恶性循环，但其议价能力将大幅下降。中期展望：欧元区复苏路径或改变在当前局势下，欧元区若要实现中期复苏，必须更倚重内部需求、绿色能源转型投资与服务业增长。出口拉动型模式正面临结构性瓶颈。此外，欧洲央行（ECB）未来的政策路径也将受到牵制。若关税导致输入型通胀回升，其降息空间将被限制，这进一步压制融资与消费。权威点评与总结此次美国拟征收高额关税不仅是对欧盟贸易关系的重大打击，也暴露出当前全球贸易体系面临的信任赤字。对于欧元区而言，这不仅是出口数字的下滑，更可能是整个复苏逻辑的中断。面对这一局势，欧洲政策制定者必须尽快提出统一应对机制，否则将陷入“被动防御式复苏”困局。德国制造业、法国农业以及意大利中小企业将首当其冲，未来几个季度的数据表现可能弱于市场当前预期。贸易政策正成为地缘政治工具，欧元区必须调整依赖出口的增长结构。 —— Berenberg，2025年7月14日美欧关税战将拉长欧洲央行实现通胀目标与货币正常化的周期。 —— ING Economics，2025年7月如果欧盟选择温和回应，短期可抑制通胀，但中期内其经济议价能力将进一步削弱。 —— UBS Global Research，2025年7月常见问题解答问：美国30%关税将具体影响哪些欧洲国家？答：德国、法国、意大利等出口依赖型国家影响最大，尤其是机械、汽车、农产品等领域。问：欧元区是否会采取报复性关税？答：目前欧盟尚未宣布报复措施，但存在通过WTO或外交协商应对的可能性。问：对欧盟消费者有何影响？答：若欧洲采取反制措施，可能导致输入型通胀上升，消费者购买成本增加。问：此举对欧洲央行政策有何影响？答：欧洲央行降息节奏可能放缓，以对冲潜在的通胀回升压力。问：欧元区经济何时能恢复？答：贝伦堡预计复苏或推迟至2026年，具体取决于关税政策持续时间与内需修复力度。来源：今日美股网

今日美股网07-15 00:10

特朗普得罪贸易伙伴：小心市场平静被打破！欧洲央行降息“板上钉钉”

职位空缺数量意外增长，表现较为广泛。 Berenberg多资产策略与研究主管Ulrich Urbahn表示：“市场普遍预期就业增长放缓，只有在数据大幅低于预期的情况下，波动性才可能明显增加。” 关税谈判仍不明朗一些投资者警告称，当前的市场相对平静状态可能再次被波动打破，因美国与主要贸易伙伴之间的谈判结果尚不明朗，整体经济影响仍存在不确定性。特朗普政府周三对钢铁和铝进口关税翻倍生效，主要影响加拿大和墨西哥。同时，美国政府正要求其他贸易伙伴在7月新关税生效前提交“最佳报价”。日本将派遣主要贸易谈判代表赤泽良世于周四赴美谈判。德国总理弗里德里希·梅尔茨也已抵达华盛顿会晤特朗普。摩根士丹利澳洲股票策略师Chris Nicol指出：“股市在一定程度上表现出自满情绪，投资者预期协议会陆续达成。”但他也警告称，“政策仍未明朗，其对增长与通胀的影响依然存在不确定性。” 欧元等待欧洲央行决议汇市方面，货币市场大多处于观望状态。美元在此前因美国就业和服务业数据疲弱而下跌，市场关注点已转向周五的非农就业报告。美元保持稳定，美元指数上涨0.1%至98.8，部分收复了周三的0.5%跌幅。美元对日元上涨0.3%，至143.34；对瑞士法郎上涨0.25%，至0.82025法郎；对欧元和英镑则基本持平，分别略高于1.14美元和1.35美元。市场普遍预计，欧洲央行将在本周四实施自周期启动以来的第八次降息。投资者高度关注行长克里斯蒂娜·拉加德及其他决策者的言论，尤其是在美欧贸易协议前景不明的情况下，市场迫切希望了解后续政策路径。目前欧元区通胀率已经回到央行2%的目标水平，因此市场普遍认为此次将是本轮周期的第八次降息。牛津经济研究院的Oliver Rakau表示：“今天的降息几乎是板上钉钉的事。”他预计拉加德在会后的新闻发布会上将比以往更加谨慎。市场还预期9月会再次降息，届时美欧贸易谈判应已结束，新的经济预测也将揭示关税的全面影响。欧元在年初至今已对美元上涨逾10%，目前维持稳定。债券市场方面，美债延续周三的反弹走势。美国30年期国债收益率下跌逾7个基点至4.911%，基准10年期国债收益率也降至4.385%，相比几周前曾达到的三个月高点4.629%明显回落。投资者也在密切关注特朗普标志性减税法案所带来的财政成本。一些人警告称，这项政策可能加剧美国财政赤字及债务风险。 Jefferies International首席欧洲策略师Mohit Kumar表示：“我们仍倾向于在美国债市反弹时逢高卖出。我们担忧美国财政赤字恶化，以及全球是否愿意继续为美国财政赤字提供融资。”

欧罗巴06-05 19:03

欧洲央行被关税战撕裂，今夜迎来降息“绝唱”？

松货币政策敞开大门。” 而在贝伦贝格（Berenberg）首席经济学家霍尔格•施米丁（Holger Schmieding）看来，未来物价上涨的威胁将占据主导地位。 “主要原因是人口结构和结构性劳动力短缺，”他说。“目前，特朗普的政策给很多事情蒙上了阴影。但货币政策已经在发挥作用，现在没有必要大幅增加刺激措施。” 瑞银经济学家莱因哈德·克卢斯（Reinhard Cluse）表示：“我们认为，欧洲央行降息的窗口将在夏末关闭。” “我们相信，在2027年欧元区（尤其是德国）劳动力市场因人口结构转型陷入结构性紧张的背景下，欧洲央行可能不得不在2026年末再次加息，以应对通胀压力上升。”他补充道。投资者周四可能不会从拉加德那里得到更多指引。欧洲央行最近更倾向于强调其决策所依据的因素，而不是暗示可能会发生什么。 DZ Bank货币和货币政策研究主管索尼娅•马滕（Sonja Marten）表示：“前方的道路充满了巨大的不确定性，欧洲央行将非常小心，不会在下次新闻发布会上提前做出承诺。”她预计今年还会有两次降息，但几乎没有理由采取刺激措施，因为到2026年，经济增长应该会再次向好。安盛集团首席经济学家Gilles Moec表示，“从现在开始，每一次降息都将更加艰难......阻力会越来越大，所以最终还是要靠数据来说服管理委员会采取我认为他们最终必须采取的行动。这将使夏天过后的沟通变得复杂。”

金融界06-05 14:57

【欧股收评】欧元区股市涨跌互现，静待降息靴子落地

头葛兰素史克（GSK）遭贝伦贝格银行（Berenberg）下调评级至“持有”（Hold），股价下挫2.1%；英国水务公司Pennon Group全年税前利润转负，股价暴跌6.6%；瑞银集团（UBS）获杰富瑞上调评级至“买入”（Buy），股价大涨5.3%；能源板块领涨，涨幅达1%，受国际油价跳升近1%提振。

埃尔瓦06-04 02:30

“特朗普总怂？”金融圈发明新术语：TACO交易，专薅总统“嘴炮”羊毛！

市场应声下跌。当时，德国贝伦贝格银行（Berenberg）的费德勒（Salomon Fiedler）等一些分析师就表示，这种情况不会持久。“特朗普的疯狂威胁并不罕见，”他在当天的一份说明中写道。“考虑到美国征收这一关税对自身造成的损害，他很可能不会跟进。” 到了上周日，特朗普果然又表示与欧盟委员会主席冯德莱恩进行了“良好通话”，并将达成协议的截止日期推迟至7月9日。瑞银财富管理公司的多诺万（Paul Donovan）在周一早间欧洲股市跳涨时写道：“这种回撤如此频繁，投资者应该有理性的预期。” 由于阵亡将士纪念日假期，美国市场周一休市，但本周二美国市场还是对此作出积极反应：美股三大股指集体大涨。IG集团的Chris Beauchamp用“TACO交易再次取得胜利”来总结。此前4月特朗普宣布“解放日”关税时，股市同样剧烈震荡，直到他宣布暂缓征收才止跌回升。当特朗普表示将暂时降低对中国商品的关税时，市场进一步上涨。这种模式已如此明显，以至于金融分析师们提前警告：不要轻信特朗普的关税威胁。 “TACO交易再次启动，”《盛宝市场观察》播客周一节目标题如此写道。该期节目指出：“新的一周，我们又看到了《金融时报》专栏作家所称的TACO交易模式重演：特朗普总是临阵退缩。”

金融界05-28 11:27

诺和诺德携手Hims降价销售Wegovy：HIMS盘前飙升超30%，NVO涨超3%

月28日，Kerry Holford（Berenberg分析师）：“Hims通过合作恢复增长动能，但诺和诺德需应对礼来的低价竞争。” 2025年4月25日，Vamil Divan（Guggenheim分析师）：“诺和诺德的直销和合作策略有效对抗复合药，但关税风险不容忽视。” 2025年4月20日，Annabel Samimy（Stifel分析师）：“Hims的数字化平台为Wegovy提供了新增长点，但需关注用户留存率。” 2025年4月15日，David Risinger（Leerink分析师）：“诺和诺德通过Hims合作巩固GLP-1市场地位，2025年销量可期。” 来源：今日美股网

今日美股网04-30 00:10

美银上调泡泡玛特目标价至236港元，首季收入激增165%

”（引自彭博社） Laura Hoy，Berenberg消费品分析师，2025年1月30日：“泡泡玛特的IP运营模式在全球潮玩市场中独树一帜，其高毛利率和海外增长潜力使其成为长期投资的优选标的。”（引自Berenberg研究报告）来源：今日美股网

今日美股网04-25 00:11

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