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CPT Markets外汇评析：美元承压再次下跌，美法院裁定关税政策违法！道琼指数前景仍持涨势，PCE数据符合预期！

问美国一次。经济数据方面，日本8月东京CPI年率从2.9%放缓至2.6%。美国方面，美国7月PCE物价指数月率增长0.2%，年率上升至2.6%，均符合市场预期。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元/日元继续保持在146.214至148.777水平之间盘整，目前受EMA50的负面压力影响价格持续下行。上涨方面，若能突破EMA50均线形成的阻力，美元/日元目前的阻力是8月27日的高点148.185，再来是8月22日的高点148.777。下跌方面，美元/日元目前的支撑为8月22日的低点146.571，再来是8月14日的低点146.214。阻力位: 148.777 支撑位: 146.214 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周五，欧元/美元上涨至1.16847美元。欧元兑美元在当日一度承压小幅走低，但随着美国7月PCE通膨数据公布后回升。经济数据方面，美国7月PCE物价指数月率增长0.2%，年率上升至2.6%，均符合市场预期。核心PCE物价指数月率上升0.3%，核心年率由2.8%小幅升至2.9%。欧元区方面，法国8月CPI月率初值为0.4%，低于预期的0.5%。德国8月CPI月率初值为0.1%，高于预期的0%。展望本周，美国将陆续公布ISM制造业PMI、JOLTs职位空缺及非农就业人口报告；欧元区则将发布8月CPI指数初值、PMI指数及7月零售销售数据。技术面分析：欧元/美元保持在1.15899至1.17500水平盘整，受EMA50均线的支撑，目前前景保持看涨。上涨方面，欧元/美元目前的阻力为8月22日的高点1.17427，再来是7月24日的高点1.17888。下跌方面，欧元/美元目前的支撑为EMA50所在的1.16549，再来是8月27日的低点1.15740。阻力位: 1.17888 支撑位: 1.15740 美元指数(USDX)：新闻事件：周五，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌至97.863。关税方面，美国上诉法院裁定总统实施的大部分全球关税政策属于违法行为，认为其已超越其总统职权范围。不过，此裁决并未立即生效，美国总统则表示将把案件上诉至最高法院。美联储方面，根据《彭博》报导，美国总统试图解雇美联储理事库克的诉讼在周五的庭审中没有立即裁决。美联储在过程中保持中立立场，强调将遵循法院命令，并要求「迅速裁决」以解决争议。新的一周，美国将陆续公布ISM制造业PMI、JOLTs职位空缺及非农就业报告等重要数据。技术面分析：美元指数受到上方EMA50均线的负面压力，再次开始测试下方97.561的支撑水平。下跌方面，美元指数目前的支撑为8月23日的低点97.561，接着是7月24日的低点97.126。上涨方面，美元指数接下来的阻力为EMA50所在的98.137，再来是8月22日的高点98.856。阻力位: 98.856 支撑位: 97.561 道琼指数(US30)：新闻事件：在7月PCE通膨数据公布后，周五道琼工业指数下跌至45544点。经济数据方面，美国7月PCE物价指数月率增长0.2%，年率升至2.6%，符合市场预期；核心PCE月率上升0.3%，核心年率由2.8%小幅升至2.9%。不过，8月密歇根大学消费者信心指数终值降至58.2，低于预期的58.6，显示消费者对经济前景的担忧犹存。贸易方面，美国对价值800美元以下进口包裹的关税豁免已于上周五结束，市场担忧此举将提高企业与消费者成本。新的一周，由于美国劳动节假期，9月1日美股休市一日。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数保持在45757点的历史高点下方盘整，受上升趋势线支撑，目前的前景保持看涨。上涨方面，道琼指数目前的阻力是8月22日的历史新高45757点，接下来是46000点水平。下跌方面，道琼指数目前的支撑为原本的阻力水平45200点以及45000点水平，接着为8月21日的低点44579点。阻力位: 45727 支撑位: 44579 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited09-01 10:09

黄金股持续拉升，黄金股票ETF基金(159322)涨超3%

有连云09-01 10:01

easyMarket易信：美元退潮、金银齐升，九月加密“解锁潮”将至

维持在欧洲央行2%的目标附近，法国8月CPI略低于预期、西班牙通胀持稳于2.7%。整体而言，尽管欧元区本身缺乏强劲利好，美元走软仍令欧元/美元在8月末处于月度高位。技术面分析：欧元/美元8月下旬维持在1.1600–1.1740的区间内窄幅盘整，月末收于区间上沿。该货币对保持温和的上行趋势：20日均线（约1.1650）提供支撑，盘中下探均迅速吸引买盘。上方初步阻力在1.1740，突破后有望上测1.1830（年内高点）和1.1900整数位。下方支撑在1.1590一线，更强支撑位于1.1520（20周均线切入位）。只要汇价守住1.16上方，则整体技术偏多；若跌破1.1600，方可能扭转目前多头格局并引发更深回调。未来展望：展望短期，美国就业数据将是关键焦点——9月5日公布的8月非农报告将检验美国经济健康程度，也关系到市场对降息的信心。若就业继续转弱，将巩固美联储降息预期，可能推动欧元/美元突破近期盘整区间上沿。多数分析师对欧元/美元短期走势持谨慎偏多看法：只要汇价稳居1.16上方，整体趋势有利于欧元。不过，需要警惕意外因素，例如美国数据“过热”推迟降息，或欧洲方面风险事件（如法国财政政策不确定性等）对欧元的拖累。综合来看，市场主流观点认为欧元/美元短期有望延续缓步上行，但升破今年高点后空间可能有限，投资者将根据美联储动向和数据表现及时调整预期。 GBP/USD 基本面分析： 8月英镑兑美元表现强劲，全月上涨约2%，成为G10货币中表现突出的币种之一。支撑英镑的主要因素包括：英国经济数据相对乐观以及英国央行降息预期的降温。月内英国通胀和就业等数据仍显韧性，使市场押注英国央行将在较长时间内维持高利率，不会像美联储那样迅速转向宽松，这提振了英镑需求。此外，英国7月以来的良好经济表现（第二季度GDP超预期增长等）增强了英镑的基本面支撑。然而月底出现了一些财政方面的担忧：英国智库建议对银行存在英格兰银行的准备金征税，引发对英国政府财政状况的疑虑。受此影响，8月最后几个交易日英镑略有回落，但总体涨势保持完好。在美联储预期转鸽的背景下，货币政策差异仍是英镑相对美元的一大优势。技术面分析：技术上，英镑/美元呈区间盘整格局，目前交投于1.34–1.36区间的上半部。汇价持续站稳短期均线之上：15日均线在1.3490附近、20日均线在1.3450附近，均略有上扬，表明下方买盘仍较积极。上方1.3600–1.3650区间为重要阻力，近期多次上攻未能成功突破，形成横向压制。相应地，若日收盘价能突破1.3650，将确认新的上涨动能，进一步阻力关注1.3750乃至1.3800（今年1月高点区域）。下方支撑方面，1.3450（20日均线切入位）是近期多头反复防守的水平；一旦失守，下一关键支撑在1.3300（长期横盘支撑位）。当前14日RSI在53附近，显示动能中性，市场处于观望等待状态。整体倾向为中性略偏多：只要守住1.3450上方，英镑结构上仍有利于多头。未来展望：短期内，英镑走势取决于英国与美国基本面的相对强弱。若美联储继续释放鸽派信号，而英国央行受制于通胀暂不急于降息，英镑/美元有望保持坚挺甚至进一步走高。市场普遍预期英国央行将在明年才可能开始降息，因而目前英镑的利率支撑仍在。这意味着未来数周，只要全球风险情绪稳定，英镑或继续缓慢走高，测试1.36上方阻力。然而也需警惕英国国内的不确定性：特别是英国政府可能出台的新财政紧缩或增税措施，会否削弱经济前景并打压英镑值得关注。此外，若全球避险情绪升温或英国数据转差，英镑/美元可能出现回调。总体市场观点认为英镑短期相对美元仍有相对优势，但进一步上行空间可能温和，投资者需关注英国政府秋季财政动态以及央行官员言论，以评估英镑基本面是否发生变化。 USD/JPY 基本面分析： 8月美元/日元总体维持区间震荡，月末徘徊在147附近。日元当月略有升值，推动美元/日元较7月末下跌约2.5%。推动这一变化的主要因素在于美日利差预期的收窄：美联储降息在即使美国国债收益率下行，削弱美元相对日元的吸引力。与此同时，尽管日本央行仍维持超宽松政策，但已悄然调整收益率曲线控制上限，市场对其未来逐步正常化的预期一定程度上限制了美元/日元的上行空间。风险偏好方面，全球股市上涨时，投资者倾向于套息交易，对美元/日元形成支撑；而每当避险情绪升温，日元又因避险资金流入而走强。8月特朗普政府的贸易关税行动和美联储人事风波等风险事件，对市场情绪产生反复影响，但总体未引发日元剧烈波动。净而言之，美元/日元基本面多空交织：美国降息前景利空美元、利好日元，而日本央行政策依然鸽派及投资者风险交易又提供美元一定支撑，汇率因此陷于拉锯格局。技术面分析：从技术上看，美元/日元目前陷入窄幅区间盘整。8月下旬该货币对反复在146.50–148.50区间内波动，缺乏明确方向突破。价位贴近短期均线，但位于15日和20日均线下方，显示上行动能略显不足。14日RSI在47左右，表明多空力量均衡偏中性。目前即期阻力在148.00–148.50区域，此处不仅是近期盘整上沿，也与短期均线密集区重合。进一步的强阻力在150.00心理关口（多月高点所在）。下方关键支撑在146.50附近，若跌破该盘整下沿，下一重要支撑看向145.00整数位（重要心理关口）。目前行情偏中性略偏空：只要美元/日元持续受制于147.50下方，短线下行风险偏大，有跌向146.50的可能。相反，若有效突破148.50并收于其上，将扭转短期颓势，重新确认上行趋势。未来展望：短期展望方面，市场对美元/日元倾向于维持谨慎中性的判断。美联储接近降息周期起点将逐步削弱美元收益率优势，利好日元表现。不少分析师预计，随着美债收益率见顶回落，美元/日元在中期存在温和下行空间，年内可能重新测试低于145的水平。但这一过程或较为缓慢，因为日本央行政策正常化步伐依旧滞后于其他央行，这限制了日元快速升值的可能。需关注日本央行9月会议及官员讲话，任何关于调整超宽松政策的新线索都可能显着影响日元走势。此外，日本财务省对汇率的态度也是风险点：近年来日元快速贬值过150时当局曾入市干预，若美元/日元再度逼近150，市场预期日本政府可能口头或实际干预，从而为日元提供支撑。整体而言，主流观点认为美元/日元短期将在高位区间反复拉锯，方向性突破可能要等重大事件。一旦美联储正式开启降息并暗示后续宽松空间，美元/日元或进入缓慢下行通道；但若美国经济数据强劲推迟降息，美元/日元也可能重新上探区间高点。在明确新驱动因素出现前，美元/日元大概率仍维持区间震荡走势。 AUD/USD 基本面分析： 8月下旬澳元兑美元显着反弹，在8月最后一周连续四个交易日收高。这一涨势得益于多重利好共振：首先，美联储转鸽令美元承压，澳元作为风险货币受支撑。美联储官员Waller表示支持9月降息并未来半年继续降息，以防止就业市场恶化，特朗普更是对高利率频频施压，美联储宽松预期浓厚，这削弱美元、提振了澳元需求。其次，澳大利亚本国经济数据向好。7月澳洲私人部门信贷环比增长0.7%，增速为4月以来最快，同比增速达7.2%。同时，7月澳大利亚通胀意外走高：最新公布的月度CPI同比上涨2.8%，不仅高于前值1.9%，也大幅超过预期的2.3%。通胀走强降低了市场对澳洲央行近期降息的预期，投资者认为RBA短期内大概率按兵不动甚至保持偏鹰，从而利好澳元。第三，中国因素带来助力。中国国家发改委在8月底表示将采取措施扩大国内消费、优化投资结构，释放出政策刺激信号。作为中国主要贸易伙伴，澳大利亚的出口和大宗商品需求前景因此改善，市场预期中国稳增长政策将间接支撑澳元。以上因素共同作用，使得澳元在美元走弱的背景下表现突出。技术面分析：澳元/美元技术形态在8月末明显转强。汇价已突破此前的震荡区间并站上重要均线和趋势线：日图显示澳元/美元略高于上升趋势线，同时稳稳位于9日指数均线及50日均线上方，短线走势偏多。目前汇价逼近0.6550附近阻力，8月14日曾在此录得月内高点0.6568。若上破该水平，将打开进一步上涨空间，下一多头目标看向0.6625。短期来看，技术指标动力充沛但开始呈现超买迹象：例如4小时图RSI接近74，显示上涨动能强劲但有所过热。下方支撑方面，0.6500已由阻力转为支撑：9日和50日均线恰在该位附近汇聚（约0.6498）。若跌破0.6490一线（上升趋势线及均线支撑区），将削弱近期涨势，可能引发澳元重新下探0.6415附近的月内低点（8月21日低位）。整体技术格局已从中性转为偏多，只要澳元/美元维持在0.64上方运行，短期趋势将继续有利于多头。未来展望：市场对澳元/美元走势持谨慎乐观态度。当前支撑澳元的因素仍在延续：美联储宽松预期使美元易贬难升，而中国出台稳增长政策有望提振大宗商品需求，进而利好澳大利亚经济。许多分析师认为，只要全球风险情绪不出现大幅恶化，澳元有望顺势挑战0.6600上方的更高水平。一些乐观预期指出，若美联储如期降息、全球经济软着陆，澳元/美元有机会收复今年早些时候的更高点位。不过也需注意潜在风险：澳洲央行8月会议纪要强调，未来一年可能需要下调现金利率以支撑经济。这意味着中期来看，RBA仍可能跟进降息，从而限制澳元升值空间。此外，澳元作为高贝塔值商品货币，易受全球股市波动和大宗商品价格影响。如果秋季全球市场出现波动或大宗商品价格回落，澳元可能随之调整。主流机构短期内倾向于看多澳元，但预期涨幅相对温和：季度末澳元/美元或在0.66-0.67区间徘徊。如有新的重大利好（例如中国需求超预期回暖），澳元可能突破当前预期区间；反之，若美联储转鹰或全球风险加剧，澳元也可能回吐部分涨幅。黄金美元走弱与美联储不确定性之际，黄金涨至两个月高位周五黄金扭转跌势，攀升至接近3,450美元的两个月高位。尽管美元更为坚挺，交易员维持对美联储放松政策的押注，金价重获需求。美国7月核心PCE环比上涨0.3%、同比上涨2.9%；头条PCE环比上涨0.2%、同比维持在2.6%。周五黄金转而上行，抹去盘中跌幅并再创新高。在美国个人消费支出（PCE）通胀报告大体符合预期后，金价现交投于3,447美元附近，为自6月16日以来的最强水平。美元走软的基调为贵金属提供支撑，交易员继续押注9月将实施货币宽松。金价录得稳健的月度涨幅，受避险资金流入、美联储政策预期以及持续的地缘政治与经济不确定性支撑。对美联储独立性的担忧进一步提升其吸引力；在更大级别的多头趋势中，短线回撤或被视为逢低买入机会。美国经济分析局数据显示，7月核心PCE物价指数环比上升0.3%，与预期一致、与6月的节奏相同；同比由2.8%小幅升至2.9%，为2月以来最高。头条PCE环比上升0.2%，符合预期、略低于6月的0.3%；同比维持在2.6%不变。市场驱动因素：美元企稳、收益率稳定，市场关注美国通胀数据衡量美元兑六种主要货币的美元指数在连续三日下跌后企稳。指数徘徊在本月窄幅区间的低端。美债收益率在各期限上基本持稳，基准10年期在连续三日下滑后止跌，徘徊于4.22%附近，接近四个月低位。30年期收益率结束两日连跌，交投于约4.90%。与此同时，10年期通胀保值债（TIPS）收益率约为1.81%。地缘政治紧张情绪依旧高企，和平努力受挫。继俄罗斯总统普京与美国总统特朗普在阿拉斯加会晤后，白宫称相信普京已同意会见乌克兰总统泽连斯基，相关筹备“正在进行”。然而，德国总理弗里德里希·梅尔茨周四表示，如今看来不会举行这样的会面，使谈判解决的前景蒙上阴影。就在此言论数小时前，俄罗斯对基辅的致命导弹袭击造成至少23人死亡，并损坏了欧盟与英国的外交机构，凸显冲突的脆弱与恶化态势。周四，随着特朗普总统试图撤换美联储理事丽莎·库克一事升级为法律对抗，关于美联储独立性的担忧进一步加深。库克提起诉讼，称该举动违法并援引《联邦储备法》，同时寻求临时限制令以阻止其被罢免。法院已排期于周五开庭，使该议题持续成为市场焦点。美联储理事克里斯托弗·沃勒周四强化了宽松预期，称支持自9月起降息25个基点，并在未来三到六个月内进一步降息，累计降幅可能达到125–150个基点。他弱化了下月一次性降息50个基点的理由，但补充说：“当然，如果8月就业报告显示经济明显走弱且通胀保持受控，这一看法可能改变。” 美国7月个人支出增长0.5%，高于预期的0.3%，且快于6月的0.3%；个人收入环比增长0.4%，与一致预期相符并高于前值0.3%，进一步表明尽管劳动力市场显露走软迹象，家庭消费仍具韧性。技术分析： 3,400美元这一心理关口现为即时支撑，进一步的下方支撑位包括21周期指数均线（EMA）附近的3,395美元以及100周期EMA附近的3,365美元。相对强弱指标（RSI）正逼近超买区域，当前徘徊在70附近。该指标依然牢牢处于看涨区域，暗示只要3,400美元支撑守住，买家可能持续进场。上行方面，3450美元构成初步阻力；一旦持续上破，该涨势或延伸至3500美元这一心理区域。相反，如跌破3,400美元，将面临3,380–3,370美元区间的风险暴露，该区间存在更强的技术支撑层。随着美国核心PCE报告成为下一催化剂，短期方向很可能取决于黄金能否守住3,400美元基准位，或是果断突破3,450美元阻力。白银飙升至14年新高，瞄准突破40.00美元白银升至自2011年9月以来的最强水平。尽管核心PCE更为坚挺，市场仍计入9月美联储降息约90%的概率。技术前景指向有望上破40.00美元；阻力在41.48与43.40美元，支撑在39.00美元及100周期EMA。白银周五攀至新的14年高位。在美元持续走弱与稳健的避险需求支撑下，买方牢牢占据主导。尽管美国通胀数据喜忧参半，投资者仍继续押注美联储（Fed）在9月货币政策会议上降息。7月核心个人消费支出（PCE）同比升至2.9%，为五个月来最高；头条PCE同比维持在2.6%。虽然更为坚挺的核心读数使政策讨论更为复杂，但市场日益聚焦劳动力市场：招聘动能降温与工资增速放缓表明，相较于顽固的通胀压力，经济面临更大的风险。互换定价依旧显示9月降息概率约为90%，将近期的鸽派倾向置于聚光灯下。同时，更广泛的因素——包括美元走弱、地缘政治摩擦，以及来自太阳能与绿色能源行业的稳定工业需求——继续支撑XAG/USD的多头动能。在此背景上，围绕美联储独立性的担忧进一步加深：美国总统唐纳德·特朗普以抵押贷款欺诈指控为由，着手撤换美联储理事丽莎·库克。库克已提起诉讼，寻求禁令以阻止该决定，这标志着对央行自主权前所未有的法律挑战。该事件动摇了市场对美国货币政策的信心，并进一步施压美元，强化了流入白银的避险资金。这一举动在美元本已广泛走弱的情况下再添压力，并进一步强化了流入白银的避险买盘。从技术角度看，白银突破39.70美元后，短线偏向已明显转多，正逼近40.00美元的心理关口。4小时图显示，XAG/USD稳居100周期指数移动均线（EMA）38.35美元上方；相对强弱指标（RSI）在74附近，处于超买区域，动能强劲但略显延展。若持续上破40.00美元，将为上行打开通道，后续目标指向2011年9月12日高点41.48美元，以及2011年9月5日高点43.40美元。下行方面，即时支撑位于39.00美元，其后为100周期EMA近38.35美元，该区域应成为多头的重要枢纽。道琼斯指数道琼斯指数周五走软，因美国个人消费支出物价指数（PCE）再度上行，股市回落。尽管通胀压力上升，市场仍押注美联储将在9月再次降息。 PCE后股指走弱，但幅度不大道指下跌，但并未失守关键优势。该主要股指仍牢牢守住近端涨幅，距离历史高位上方仅一步之遥。多头动能暂时枯竭，但道指仍在45,500区域附近获得盘中支撑。美国7月核心PCE通胀同比升至2.9%，在关税主导的通胀效应提前传导至主要指标之际，价格压力再度上行。该核心PCE读数为今年3月以来新高，实际上抹去了过去五个月在抑制通胀方面的进展。对降息的期待仍然高企市场仍押注美联储将在9月17日降息。根据芝商所工具，利率交易员仍计入近90%的概率，认为联邦公开市场委员会（FOMC）将在下月会议上降息25个基点。尽管通胀压力走高，美联储很可能在尚未进一步接近2%通胀目标之前就被迫实施降息。美国就业数据在第二季度大幅走弱，若招聘进一步回落，或将迫使美联储采取行动。下一轮关键就业数据将在下周末公布。加密货币 9 月份加密货币市场将迎来新一轮代币解锁，规模合计 47 亿美元。其中，一次性解锁规模为 12 亿美元，线性解锁为 35 亿美元。大部分代币将流向投资者、项目团队及其他受益方。在线性解锁机制下，代币以固定频率（如按月或按年）逐步释放，使其以平稳、可预测的方式进入流通，有助于降低对市场的冲击。相对地，一次性解锁是在某个时点集中释放大量代币给投资者、社区成员或顾问，可能引发更高的波动。历史上，如果缺乏相匹配的新增需求，一次性解锁往往导致价格下跌。 Sui、Fasttoken、Arbitrum、Aptos 和 Ethena等项目将在 9 月解锁数以百万计的归属代币。 Sui 领跑本轮解锁，下周将增发约 1.53 亿美元的供给。作为一条 L1 公链，其将向流通中注入 4,400 万枚 SUI，约占其当前供给的 1.3% 数据显示，该网络目前已将 35.1% 的代币释放至流通，仍有相当部分处于归属状态。SUI 当日下跌逾 5%，周跌幅达 11%。如果需求未能回升，本次解锁压力可能进一步影响其价格。 Fasttoken将向流通中新增约 9,000 万美元代币，但由于其已有超过 96% 的供给在流通，边际影响有限。Aptos 与 Arbitrum 也将在 9 月分别解锁 4,900 万美元与 4,800 万美元的代币。两者在过去 24 小时内分别下跌 4% 与 5%。其他值得关注的项目包括 Ethena与 Optimism，预计分别向市场注入 2,500 万美元与 2,100 万美元代币。Starknet计划解锁 1,680 万美元；而 Sei将新增约 1,649 万美元进入流通。结语九月的主线仍是“利率路径再定价”：数据决定节奏，预期推动方向。外汇方面把握“守位顺势、破位止损”的原则；贵金属在政策不确定与避险需求支撑下，逢回调关注黄金3400与白银40一线的得失；股指贴近高位更敏感于收益率摆动；加密则重视解锁日历与仓位管理。聚焦9月5日非农及随后央行表态，随数据与预期变化动态调整仓位与风险。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-09-01

易信easyMarkets09-01 09:51

科技巨头绑架美股？标普前十大成份股权重飙至四成，市场集中度爆表！

忧在于通胀。美国7月消费者价格指数 (CPI) 同比上涨2.7%，而美联储青睐的核心个人消费支出物价指数 (Core PCE) 同比上涨2.9%。关税因素已嵌入数据，并仍在逐步传导。 “毫无疑问，关税抬高了企业和消费者的价格，这是不争的事实。”帕帕拉多直言。他补充说：“很多风险正在逐步显现，值得警惕。” 投资组合建议对于持仓过重的科技股投资者，帕帕拉多建议进一步分散配置，包括增加国际股票、小盘股，以及估值低企、盈利前景稳健的医疗保健板块，以对冲潜在风险。

Dan197708-31 07:09

高盛交易员的市场观察：这个夏天真正的主角是中国股市

的8月非农数据（下周五）和9月11日的CPI数据将变得尤为重要。值得注意的是，尽管标普500指数成分股公司第二季度营收同比增长4.8%，但经汇率调整后，销售增长速度有所放缓。尤其是中小型公司的实际营收出现负增长。从现在到年底，流动性风险的管理将成为美联储和投资者的重要关注点。7月的FOMC会议纪要提到，TGA（财政账户）重建可能会影响货币市场的波动和资金状况。尤其是随着TGA重建和SLR（杠杆率规定）规则变化的交替，以及量化紧缩（QT）结束，这些都值得关注。高盛认为，QT可能会在10月结束，因为资金压力加剧。欧洲市场：意大利和法国风险溢价缩小尽管8月美联储降息预期成为焦点，但今年夏季更具结构性的重要利率变化发生在欧洲。今年夏季，欧洲市场经历了结构性的变化。自1999年欧元成立以来，欧洲债市核心与外围国家的利差一直存在，但现在这种差异正逐渐缩小。特别是意大利BTP债券与法国OAT债券之间的风险溢价差距正在缩小，这种历史性差异即将消失。与此同时，欧洲的政治动荡也为市场增添了不确定性。法国总理贝鲁的“不信任投票”提案（9月8日）引发了主权风险溢价，而荷兰政府也在考虑类似的投票问题，英国也面临着财政困境。尽管如此，欧元区PMI创15个月新高，并且2026年欧洲GDP增长预测与美国的差距正在缩小，显示出欧洲经济的复苏势头，甚至有些领先于市场普遍预测。高盛指出，今年，欧洲银行股上涨了52%，但随着股价的上涨，投资者开始考虑如何保护这些收益，尤其是在政治和利率的变化可能影响股市的情况下。另外，对于法国国内股票，如果利差回到去年巴尔尼尔辞职后的水平，法国股市可能面临10-15%的下行风险。

金融界08-30 19:20

沃勒支持9月降息25基点美联储货币政策前景解读

制定者需密切关注非农就业数据、PCE、CPI等核心经济指标，以判断货币政策调整的节奏和幅度。编辑总结综合来看，沃勒在货币政策上的立场凸显了美联储内部对降息节奏的分歧。市场预期与沃勒的观点高度契合，但最终决策仍取决于关键经济数据表现。投资者需关注FOMC会议结果及后续声明，以把握政策动向对金融市场的潜在影响。常见问题解答 Q1：沃勒为何主张降息25个基点？A1：沃勒认为美国潜在通胀率接近2%的长期目标，劳动力市场疲软风险上升，因此适度降息有助于管理经济风险，同时对通胀的短期冲击可以忽略。 Q2：市场对9月降息的预期如何？A2：根据FedWatch工具，市场预计9月降息25个基点的概率为85%，比一周前的75%有所上升；同时预计今年至少会降息两次的概率为83.9%。 Q3：沃勒的降息立场会因非农就业数据而改变吗？A3：是的，沃勒明确表示，如果8月非农就业数据显示经济显著疲软且通胀仍得到良好控制，他可能会强化降息立场。 Q4：美联储内部为何出现历史性异议？A4：7月末FOMC会议中沃勒和鲍曼支持立即降息而非维持利率不变，反映出联储内部在关税对经济和通胀影响上的分歧，凸显决策共识正在破裂。 Q5：沃勒支持降息是否与其争取美联储主席职位有关？A5：媒体分析认为，沃勒支持降息的时间与下任美联储主席人选的初选周期相符，并且其政策表现获得白宫经济顾问委员会主席Stephen Miran肯定，显示这一立场可能与争取主席职位相关。来源：今日美股网

今日美股网08-30 00:12

9月市场焦点：美联储利率决议苹果Meta发布会与关键经济数据解析

制造业PMI、ADP就业人数、PPI、CPI、零售销售月率以及PCE指标。这些数据将对美联储政策走向、市场风险偏好及投资决策产生重要影响。编辑总结整体来看，9月金融市场将进入高度活跃期。美联储利率决议、苹果与Meta新品发布以及关键经济数据将形成市场关注的三大焦点。政策调整与企业财报表现可能推动短期波动，同时也为投资者提供判断未来市场走势的重要参考。风险管理和数据解读将是投资者必须重点关注的环节。常见问题解答 Q1：美联储9月会议可能采取的利率政策是什么？A1：交易员预计美联储9月降息25个基点的概率为85%，今年至少会实施两次降息的概率为83.9%。具体政策仍取决于即将公布的经济数据。 Q2：苹果发布会的核心亮点有哪些？A2：重点为iPhone 17系列新机型，包括超薄设计，同时预计发布新款Apple Watch、升级版iPad Pro及高性能Vision Pro头显，并展示AI功能整合进Siri及系统服务。 Q3：Meta Connect大会的主要内容是什么？A3：扎克伯格将在发布会上介绍人工智能眼镜、元宇宙技术及相关创新产品，同时展示商业化路径和未来战略。 Q4：博通财报投资者应关注哪些指标？A4：投资者需关注博通在云计算芯片和AI加速器业务的营收及利润表现，财报结果将影响科技板块短期投资情绪。 Q5：9月公布的经济数据对市场有什么影响？A5：ISM制造业PMI、CPI、PCE及就业数据将反映经济增长与通胀状况，对美联储货币政策走向及市场风险偏好产生直接影响。来源：今日美股网

今日美股网08-30 00:12

0828市场综述：英伟达财报未能满足投资者胃口，但对企业盈利和经济的乐观情绪仍推动美股小幅上涨

广泛关注的通胀指标——消费者价格指数（CPI）上月涨幅持稳。 PCE通胀数据基于政府此前已公布的7月其他官方价格数据，因此预测值通常与实际结果非常接近。美联储的长期通胀目标为年率2%。通胀水平是美联储制定基准利率时的关键考量因素，而下一次政策会议定于9月16日至17日举行。 eToro的布雷特·肯威尔表示：“如果数据符合预期或低于预期，可能会进一步巩固市场对9月降息的信心。若数据高于预期，未必会完全排除降息可能，但可能令华尔街情绪转弱，因为通胀担忧升温。” Northlight Asset Management的克里斯·扎卡雷利表示：“经济表现强劲，几乎全面开动，这有助于提振市场信心，说明年初围绕关税的恐慌是多余的。” 但他也指出，市场已经基本消化了9月降息的预期，因此“通胀数据在此期间必须保持受控”：“只要即将公布的通胀数据不意外上行，市场应能继续缓步上涨。尽管我们对高估值感到担忧，但在真正出现下行前贸然采取防御策略并不明智。当前的牛市依然强劲，必须有重大冲击——如经济衰退——才可能终结这一轮上涨。” LPL Financial的杰夫·罗奇指出，第二季度经济增长被上调，这提高了第三季度的比较基准，“就业增长放缓表明，经济难以维持第二季度的高增长。第三季度经济增速可能趋于停滞。温和的增长将进一步推动降息呼声。” Plante Moran Financial Advisors的吉姆·贝尔德表示，虽然最新GDP数据提供了更多清晰度，但市场关注点仍集中在高位通胀与走弱的就业市场之间的微妙平衡。贝尔德指出，美联储主席鲍威尔在上周杰克逊霍尔讲话中，为希望9月降息的投资者提供了“额外的希望”。但未来几个月是否会进一步宽松仍不确定，“鲍威尔承认就业市场风险加剧，这似乎为进一步降息打开了大门，尽管多项通胀指标仍高于美联储的容忍区间。” 其他分析方面，投资者对大型企业有望公布强劲财报的前景仍持乐观态度。佛罗里达投资顾问公司Jacobs Investment Management创始人瑞安·雅各布斯表示：“事实上，市场整体情绪非常乐观，因为最大的几家公司将实现盈利增长。我几乎没怎么听到有人再谈攻击美联储的事情，所以这已经暂时被市场抛在一边了。” 法国兴业银行策略师在图表中解析了英伟达在主要股指中的权重，并指出这家芯片巨头及人工智能代表企业的市值，大致相当于6个沃尔玛，或者欧洲蓝筹股指数Euro Stoxx 50中排名前50的蓝筹股市值总和。英伟达目前占美国科技板块的24%、标准普尔500指数的8%，以及MSCI全球指数的约6%。虽然英伟达股价涨跌10%对标准普尔500指数的直接影响不到1%，但策略师估算，过去一年指数16%的涨幅中，约三分之一来自于人工智能投资周期。“我们预计，到2026年，科技板块和非科技板块将共同推动标准普尔500企业利润再创新高，”他们写道。 Navellier & Associates创始人路易斯·纳维利耶在一份报告中表示，美国国债收益率曲线趋陡——即长期与短期国债收益率之间的利差扩大——仍然是一个“令人不安”的现象。 “虽然由于市场普遍预期美联储将降息，短期收益率已经下降，但长期收益率并未跟随下行……这不会为房地产市场带来人们所期望的缓解，”他写道。“部分原因可能是担忧短期利率下降会加剧通胀趋势，部分原因是美国债务总量持续显著增长，同时市场对长期美债的需求深度存在担忧，尤其是外国买家受到高关税冲击。” 不过，也并非全是坏消息。他指出，收益率曲线呈正向斜率对金融股而言是利好，因为银行以短期利率借入、以长期利率放贷。标准普尔500金融板块（通过金融精选行业SPDR ETF追踪）已触及52周新高。 Research Affiliates多资产策略首席投资官吉姆·马斯图尔佐表示，当金融资产风险上升时，黄金和房地产等实物资产会成为避险工具，而在特朗普宣布罢免美联储理事丽莎·库克之后，这种风险很可能会加剧。目前，市场似乎正等待特朗普法律纠纷的发展。然而，随着美联储独立性可能减弱，Innovator Capital Management首席投资策略师蒂姆·乌尔巴诺维奇表示，他预计美元将持续走软，收益率曲线将趋于陡峭。他说：“在这种背景下，国际股票和小盘股尤其具有吸引力。” 周四公布的最新数据显示，美国经济第二季度年化增长率估计为3.3%，但EY-Parthenon首席经济学家格雷戈里·达科表示，这种“强劲表现在很大程度上只是表象”。达科写道，这一数据反映出“在第一季度企业因关税加快采购之后，进口大幅下降”。他表示，“美国经济上半年平均仅增长1.4%，说明除人工智能带动的投资热潮之外，私营部门的实际需求依然疲软”，并说预计到年底经济将接近“停滞边缘”。 LPL Financial的亚当·特恩奎斯特提醒称，金融市场进入9月后常常出现波动，历史数据显示该月通常表现疲软。在过去75年中，标普500指数9月平均下跌0.7%，为全年表现最差的月份。如果9月收跌，平均跌幅为3.8%；若上涨，平均涨幅为3.2%。 “季节性数据代表的是典型气候，而不是眼前的天气。当前标普500的‘天气’是蓝天白云，正处于历史高位。若结合动量与趋势来看，今年9月并不糟糕，”他说。他称若标普500在9月前高于其200日均线，9月的平均回报可达1.3%，其中60%的年份表现为正。瑞银全球财富管理的乌尔丽克·霍夫曼-布查迪表示：“我们继续看好股市前景，预计到2026年6月，标普500指数将达到6800点。” 她建议投资者在人工智能价值链中保持更均衡的配置，现阶段应优先关注那些落后个股，因其风险回报更具吸引力。除了科技板块，她所在机构还看好美国股市中的医疗、公共事业和金融板块。 10 年期美国国债收益率下降 3 个基点至 4.21%。两年期美国国债收益率上升两个基点至 3.63%。30 年期美国国债收益率下降 5 个基点至 4.88%。现货黄金上涨0.7%至每盎司3,422.14美元。原油期货在盘中多数时间下跌后最终收高。市场关注俄乌战争中愈演愈烈的袭击行动，此前有关和平谈判的希望才刚刚升温。同时，随着高需求的夏季结束，油市供需关系可能趋于宽松，令买家保持谨慎。Price Futures Group的菲尔·弗林在一份报告中表示：“交易者正紧盯这个狭窄区间，这是典型的拉锯战——多头与空头僵持不下，所有人都在等待下一只靴子落地。” 美国WTI原油上涨0.7%，收于每桶64.60美元。布伦特原油上涨0.8%，至每桶67.62美元，明天10月合约将到期。比特币下跌0.5%至111,913.45美元。以太币下跌 3.4% 至 4,439.68 美元。来源：加美财经

加美财经08-30 00:01

高测股份接待97家机构调研，包括永赢基金、广发基金、中欧基金等

,渗透率快速提升至 8.23%(按照 CPIA 发布 2025 年上半年行业硅片产量316GW,公司硅片产量占比,自行统计结果测算),产量规模及渗透率快速提升。根据目前排产情况来看,预计三季度开工率将持续提升。 4、公司创新业务的发展情况? 依托在精密切割、精密磨削及电镀化学领域构建的平台化技术体系支撑,公司创新业务快速推出新品,产品矩阵不断丰富。继2024年公司拓展石材切割场景,2025年上半年公司全新推出3C切割设备,成功切入3C切割场景,已形成批量订单。在泛半导体方面,公司全新推出碳化硅减薄机并进入客户来料测试阶段;半导体倒角机已获得行业头部客户订单;12寸半导体金刚线切片机在头部客户开启试用。公司持续加强对创新业务的研发投入力度,产品矩阵不断丰富,竞争力持续增强,海外市场持续突破,全球化供应能力持续提升,订单稳步增长。 5、公司在人形机器人领域的业务布局? 公司高度重视人形机器人相关业务,已成立人形机器人业务产品线,全面推动机器人相关业务的战略落地。依托公司长期构建的精密切割、精密磨削、电镀化学三大平台化技术体系,以及研发场景快速迁移的核心能力,公司已成功推出适用于人形机器人灵巧手及其他部位的复合金属腱绳,并已进入多家机器人相关企业试用,目前已形成小批量订单。人形机器人行星滚柱丝杠磨削设备尚处于研发阶段,目前进展顺利。为进一步拓展机器人相关业务,除已有的研发产品外,公司根据客户需求积极配合客户推进人形机器人用减速器等产品定制研发工作,但公司配合客户研发的相关产品尚处于非常早期阶段,存在不确定性风险,在此提醒广大投资者注意防范投资风险。

金融界08-29 19:50

中国股市亮瞎眼、小心美国PCE爆意外！特朗普大战美联储重创美元

数据：PCE、本周的非农就业报告，以及CPI。” 根据CME FedWatch工具，交易员目前预计9月降息概率为85%，高于一个月前的63%。美联储理事Christopher Waller周四表示，他希望下月开始降息，并“完全预计”未来还会继续降息，以将利率带向中性水平。美元本月恐跌2% 债市方面，长期美债下跌，30年期国债收益率上升3个基点至4.90%。法国和西班牙公布的消费者物价数据弱于预期，使得欧洲债市的回调相对温和。欧洲30年期国债收益率本月料将录得自3月以来的最大涨幅，法国市场波动最剧烈。法国总理弗朗索瓦·白鲁已宣布9月8日进行信任投票，外界普遍预计其将败北。法国与德国10年期国债的收益率利差目前为78个基点，过去两周大幅走阔。美元基本持稳，结束此前连续三周的下跌走势，本月恐下跌2%。美元还因美联储独立性担忧而承压，特朗普加大对货币政策施压的力度，最新举动是试图解雇美联储理事库克。库克周四提起诉讼，称特朗普无权将其免职。欧元下跌0.1%，至1.1677美元，部分受到法国政治与财政担忧的拖累；英镑下跌0.2%，至1.3477美元，但本月仍上涨逾2%。大宗商品方面，随着市场对乌克兰战争结束的希望减弱，更多俄罗斯供应在短期内进入全球市场的可能性降低，油价回吐了前一交易日部分涨幅。布伦特原油正走向月度下跌，投资者在地缘紧张局势与潜在供应过剩的担忧之间权衡。

欧罗巴08-29 18:22

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